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《专业投机原理》(zt)

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发表于 2017-12-18 10:29:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
这是一本很厚的书,一共有452页,它的内容同样厚重,远超出书名所讲的“投机原理”,倒是将“专业”体现的淋漓尽致。书中常会出现类似这样的语句,我阅读了该领域200多本书,真是令人肃然起敬。我粗略统计,书中涉及的领域有投资、投机、交易、心理学、经济学、管理学、人生哲学等。所以,这本书是由一位饱读书籍的人所创造的,其广博深厚可想而知;更难能可贵的是,他个人的投资年回报率在1978到1987的十年间竟然达到了惊人的70.7%,专业性绝对毋庸置疑。
作者写作本书的时间是上世纪九十年代初期,刚好是自己出生的时候,虽然相隔二十多年的时间,但书中的内容却引人入胜。厚度达三厘米的这本书,我是在大概三天的时间读完的,由此可见阅读的流畅性。而读书摘录则有近一万字,刷新了历史记录。也正是在读过后做阅读摘抄的时候,对此书的经典性有了进一步的认识,的确是一本不可多得的好书,完全有资格列入“华章经典·投资金融”的书目。反过来,这又加强了我要将这个系列通读一遍的愿望。
下面简单地说说收获,鉴于其丰富性,只能就本人感触较深的部分浅谈一下。首先想要强调书名中提到的“专业”,这是一种很好的做事态度,也是我们人生不断进步的基础。在金融投资领域的“专业”,大致上可以分为自己和市场两大部分。当我们在两方面同时下功夫时,会取得事半功倍的惊喜,切忌偏废其一。正如大自然中无处不在的平衡启示,我们同样需要均衡地全面地综合地发展。市场方面可细化为技术面与基本面,自我方面则可从生物学、神经学、心理学、社会学等角度进行了解。只有将我们能想到的各个方面都吃透了,并且还有一颗不断求知的心,我们才能说是做到了“专业”。作者在这方面无疑是每一个有志于做金融投资的人的绝佳榜样,他的这本书更是可以常读常新。
另外一点,也极为重要,它可能会阶段性地出现在我们事业之路的中后段,尤其是在顺利前进时突遇的巨大瓶颈,那就是与人生的结合。我在读伟人的传记时,总是会发现,他们的一生都可以很好地总结出个人的人生哲学。而且,当你读多了优秀的人物传记或历史后,能够感受到其中有一些道理是稳定存在的,比如对万事万物感悟所带来的巨大力量等。其实,在具体的交易操作中,我们首先得考虑一个周期性的问题,你是做几年的大趋势投资,还是几个月的波段投机,乃至几天的短线交易,而后才能制定相应的策略。对于自己的资金账户而言,它的期限似乎就是伴随一生的,所以巴菲特的“滚雪球”理念才会将厚厚的雪与足够长的坡联系起来。这也就是经济学中的复利效应,它才是投资人最该追求的,若能放在整个人生的长度上来考量会更加可观。
在有了“专业”与“人生”这两板斧后,我们剩下的就是要踏踏实实地一步一步地坚定走下去,慢慢地时间自会给出回报。那些投资大师所说的“耐心”,可能有这层意思吧。话说到最后,那些普通的投资人能够在经过无数的坎坷磨难后荣登大师名誉,其关键所在也许就是选择了与时间做朋友。换做可操作的表达方式,就像作者那样,结合自己的经历、兴趣、特长在相关领域大量的阅读并践行,将自己训练成为“天道酬勤“的最好案例。
2016年6月第二周阅读摘录《专业投机原理》[美]维克托·斯波朗迪
上卷
1学习模式:选定一个目标,阅读与观察这些专业人士的教诲,通过模仿而不断练习,最后形成一种属于自己的独特风格。
2如果人们以成为第一为主要目标,这相当于在追求挫折的人生。
3成功与快乐来自于自我潜能的实现,并认识到错误是不可避免的过程,甚至是生命的一部分。
4从不参与输不起的赌局。最大的长处就是一致性的表现。
5知识本身绝对不是成功的保证。你还需要一套执行知识的管理计划以及严格遵守计划的心理素质。
第一篇 建立基本的知识
如果你希望获胜,你就必须了解规则。
第1章 从赌徒到市场宗师:一位专业投资者的历程
1自称:一位愿意投资的投机性交易者。
2根据一套有效性始终不变的基本理念与知识拟定决策。学习系统性的知识。
3自由:根据自己的理想与期望生活的能力
4投机是在掌握有利胜算的情况下才承担风险。输赢的关键在于如何管理胜算。
5通过不断地练习对市场产生感觉。
6相信自己的正确性,并接受市场证明你是错误的。最根本的法则:迅速认赔。
7不可基于帮助朋友的立场,免费提供任何有关市场的建议。
8在交易时,我永远要求风险/回报的比率至少为1:3。当判断正确时,我可以获得巨额的利润;若判断错误,损失却相当有限——这便是资金管理的要点所在。
9生命应该是一种平衡而协调的过程,重点并不在于你赚了多少钱,而是你整体的快乐程度。
10永远都会结合技术分析、统计方法以及经济基本面等因素,评估任何投机头寸的风险。
11我既可以掌握自己的交易获利,又可以完全根据自己的方式生活。我已经找到我需要的自由。
12那些在工作中不能控制自己情绪的交易员会付出严重的个人代价。
第2章 鳄鱼原则:重点思考的必要性
1一个人放弃原则时……会产生两种主要结果:就个人而言,无法规划未来;就社交而言,无法沟通。
2Alligator principle:猎物越试图挣扎,鳄鱼的收获便越多。
3当你知道自己犯错时,立即了结出场。
4根据重点思考。简化资料的方法之一,专注于其中一两个领域。另一种,运用电脑处理组织与筛选的工作。
第3章 一致性成功的事业经营哲学
1在经济独立的情况下保有自由;经年累月地稳定赚钱。
2首要之务是保障资本(最核心的原则),其次再追求一致性的回报,然后以一部分获利进行较有风险的交易。
3“我有没有赚钱?”这是投资者唯一关心的问题。
4介入最理想的时机是空头市场的底部或多头市场的初期。
5如果资本要稳定增加,你必须要有一致性的获利能力。
6持续评估风险与回报之间的关系而永远掌握胜算,这种理念适用于所有趋势。
7迅速认赔,但让你的获利头寸持续发展。
第4章 在混沌的市场中寻找秩序:道氏理论
1市场预测属于概率的范畴,判断错误的风险永远存在。
2道氏理论是一种根据普通常识推论的方法,由市场指数每天的价格波动记录来预测未来的市场走势。
3道氏理论的假设:主要趋势不会受到人为操纵;市场指数反映每一条信息,显示长期趋势的方向与力道;这项理论并非不会犯错。
4市场的存在是为了促进交易,交易之所以会产生,是因为参与者对价值的偏好与判断不同。
5道氏理论的定理:主要趋势,数年(争取判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素);次级折返,三星期至数月;每天波动。
6顺着中期趋势的方向建立头寸,并了解它与长期趋势之间的关系。
7空头市场会经历三个主要阶段:一,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;二,卖压是反映出经济状况与企业盈余衰退;三,来自于健全股票的失望性卖压。
8任何价格走势起因于经济基本面的变化,而不仅是技术面的调整,而且其价格变化幅度超过前一个主要走势波段的1/3,都称得上重要。次级折返走势:锅炉中的压力控制系统。
9如果你知道何为趋势,而且还知道它在什么时候最有可能发生变化,你实际上已经掌握市场获利的全部知识了。
第5章 趋势的定义
1顺势操作是在金融市场获利的途径。
2两种市场指数必须相互验证。
3行情的四个阶段:承接、出货、向上或向下的趋势、整理。
4窄幅盘整的走势通常发生在中期行情的顶部或底部。
5在观察每天的价格波动时,突破是唯一对每一种市场参与者来说都很重要的走势。
6在超买行情中,通常会出现价涨量缩而价跌量增的走势。
第6章 技术分析的优点与缺点
1人们通常会以一致性的方式来对一组类似情况做出反应。
2机构的成功,是利用波浪观察者的心理。
第7章 创造财富的契机:辨识趋势的改变
1金融市场中最迅速而安全的赚钱方法,尽早察觉趋势的改变,建立头寸,顺着趋势前进,并在趋势反转之前或之后不久,了结你的头寸。
2观察价格走势图是最简单且最有效的方法。一,处理趋势与趋势变动的根本原则;二,半段趋势变动的辅助性工具。
3运用视觉思考较为简单;在走势图上设定明确的进场出场点,你就可以避免巨额输赢时的情绪性压力。
4技术上的一致性在长期中最为理想。
5在分析趋势时,趋势线是最有用的工具。
6认定趋势线的变动:1-2-3法则:趋势线被突破;上升趋势不再创新高;上升趋势中,价格向下穿越先前的短期回档低点。三种情况同时发生,界定所谓的趋势变动。
7降低损失的方法:交易近选择流动性高,且历史上很少出现突然而大幅度反转走势的市场;避开对消息面非常敏感的菜市场,或对政府货币与财政政策反应剧烈的市场;先设定出场点,才可以建立交易头寸。
8当错误时,可以限制损失;当正确时,让获利头寸持续发展,你可以因此享有巨额的获利。
9价格走势图中的明显模式主要来自于交易所场内的专业活动。
10次级修正走势的ABC三波浪:BC浪的成交量萎缩。
11突破时出现大成交量,突破走势非常可能不是代表空头的修正,而应该是主要多头市场的第二只脚。
12最理想的长期多头头寸,是建立在中期下降趋势底部的附近,这可能是空头市场的结束,或多头市场次级修正走势的转折点。
第8章 失败可能来自于分析报告提供的资料
1在从事交易时,你没有必要知道每一种可以被知道的知识。普通常识总可以胜过无数的报告与数据。如果你知道自己在寻找什么,市场便可以提供你所需要的大部分知识 。
2唯有你掌握有利的胜算时,才投入资金,这便是投机的艺术。
3移动平均线的两个主要功能:确认道氏理论;判断长期趋势以及筛选个别股票。
4移动平均线的效能会随市场情况的不同而改变,每一个市场都处在不断变化的过程中。当它不再有效时,你便应该抛弃它。
5你判断错误,损失的程度不会太过惨重,如果判断正确,你还会获得相当不错的利润。
6背离通常是趋势即将变动的信号。KISS:keep it simple,stupid.
7基本面分析者,长期股票价格取决于:股息收益率、盈余能力(最能反映成长潜能)、资产价值。
8走势相同,选低市盈率的股票、信用扩张程度低的、有足够市场流动性。
第9章 世界真正运作方式:经济学的基本知识
1经济根据市场原理运作,舞台的布景由政府决定(可能随时变动)。
2在市场中学习,收获将远胜过大多数大学的教育。
3每个月让支票保持平衡,不能永远以债养债。
4经济学提供行情预测的基本观念。
5重点在于知识的素质与有效性。
6杰斐逊:节俭是最重要的美德。
7我不认为每一件事都很单纯,但我认为大多数事物都没有表面上那样复杂。
8经济学的根本重心仍在于个人,因为社会只不过是个人的集合。
9交易是从事某项活动而放弃另一项活动,交易的代价以其个人的时间与精力表示。
10为了积累财富,他必须储蓄,并投资当前的时间与产品以换取未来的消费。分工合作需要创新发明,提高生产力。
11经营事业犹如逆水而上。
12经济学说明人类在达到目标时所运用的工具、方法与活动。
13生产的基础是将理性运用于生存问题。可以满足需求的任何东西都具有经济价值。
14持续的思考、学习和生产,这是获取自尊与自我价值的基本必要条件。
15在自由市场经济中,生产与交易是达到个人目标的唯一合理途径。在市场中,成功是以财富的积累能力来衡量的。首先是生产,其次才是储蓄。
16资本储蓄是对未来的投资。市场利率代表信用成本。储蓄取决于放弃目前消费以换取未来更高报酬的能力与欲望,它是为了换取明天的增长,选择今天不消费。
17货币是一种商品,也受制于供需原理。储蓄水平越高,信用成本越低。
18当你借取资金时,实际上是接取某人对未消费物品的请求权。储蓄是信用扩张的基础,信用是加速资本财富投资的燃料,资本财富的积累则可以加速经济财富的增长率。
19每个人都喜爱向上的发展,却很少人知道如何在经济衰退时保护自己。
20避开财务灾难的唯一方法是正确地预测行情的转折点,并依此调整自己的立场。
第10章 繁荣与衰退
1影响经济体系的波浪状变动,在经济萧条之后又是经济繁荣,这是不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。以扩张信用带来的经济繁荣,绝对无法避免最后的崩溃。唯一的选择仅有:自愿放弃进一步的信用扩张而使危机较早到来,或是稍后等待整体货币系统全然瓦解。米塞斯
2在简单的陈述下蕴含着无限知识。
3增加财富必须以储蓄投资,才可以增加未来的生产。
4支出会随着收入而增加。
5任何市场的长期价格趋势都是由市场力量(供给与需求)决定的。
6我最大的胜利来自于我能预测政府政策的结果。我最大的失败发生于我假定政府会采取合乎理性的行为。
7根据原则思考。
第11章 衡量风险以管理资金
1阿尔法系数是衡量素质的指标,比较个股相对于大盘的业绩;贝塔系数是衡量价格的波动程度。最重要的是建立一种衡量市场风险的标准。
2几率,是更具统计分布计算某事件发生的可能性。
3资金管理是配置金融资产与判断进出场时机的一种艺术:评估风报比;判定一笔交易成功的几率;资产配置的系统。
4在走势的初期,你应该尽可能运用杠杆效果。
第12章 让你发生亏损的方法至少有50种
1交易准则最主要功能是克制你的情绪:根据计划进行交易,并严格遵守计划(首先必须确定你的时间结构);
2顺势交易,“趋势是你的朋友”;
3在许可的范围内,尽可能采用停损单;
4一旦心存怀疑,立即出场(避免产生怀疑的最佳方法是尽可能掌握所有相关信息);
5务必要有耐心,不可过度扩张交易(耐心地留意观察,当你掌握有利的胜算时,断然采取行动。把股票的种类限制在10种以内);
6迅速认赔,让获利头寸继续发展;不可让获利头寸演变为亏损,尽可能以买进的意愿来同等对待卖出(任何精明的多头玩家,也必然具备做空的知识,获利的速度通常较快);
7在多头市场的初期阶段,应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中,应该扮演投机者的角色;
8不可摊平亏损,亏损头寸不可加码;
9不可仅因价格偏低而买进,不可仅因价格偏高而卖出(交易的重点仅在于获利或亏损,这与交易工具的价格没有任何关系);
10只在流动性高的市场中交易;
11价格变动迅速时,不可建立头寸;
12不可根据特殊情报交易。不论你对某只股票或某个市场有多么强烈的感觉,也不可以提供免费的消息或意见(没有任何东西可替代个人的判断。如果你没有信心根据自己的判断交易,那就不要交易);
13永远要分析自己的错误(你若希望提升自己的交易境界,则必须克服恐惧;你若希望克服恐惧,首先必须承认你有恐惧感);
14无比提防“错误的并购消息”;
15如果一笔交易的成功与否必须取决于交易指令的正确执行,则不该从事该笔交易(养成重复核对的习惯,在可能的范围内,应该再次确认报价);
16必须保有自己的交易记录;了解并遵守法则。
17以100%来准备,但只有85%可以接受,这便是现实。
第二篇 迈向成功的决心:情绪的纪律
1学习的对象是我们为何失败,并如何根据失败改进,汲取我们过去所不会运用的知识。失败即胜利。
2成功是一种生活的境界。成功的生命是由成功的年份构成的,后者是由成功的月份构成的,它们又是由成功的星期、天、小时以及短暂的时刻累计而成的。成功是由一组目标构成的。所以,如果你希望成功,则不仅必须有长期的目标,还要有短暂时刻的目标;每一个目标都应该相互关联,并结合为一个生命的宗旨——快乐而充实的生活。
3在人类的生命中,最严峻的挑战就是如何达到整合的境界;在这种境界内,理智和情绪可以融合为一个共同的结构,并为我们提供成功所需的知识、方法与动机。达到这种境界需要将外部的知识与内部的独特经验整合起来。核心的问题在于如何设定可行的目标,并且又具有驱动力的真实感——这些目标对情绪具有重要影响作用,而且还可以提升生命的意义。
4唯有真实、现实与真理,人类的生命才有动力。将真理付诸行动是成功之所有有意义的根源。
5财富实际上经常造成伤害,理由是缺乏自我了解。
6情绪的纪律的性质和根源——执行知识的意志力。
第13章 史波克症候群:理性与情绪之间的战争
1差别在于执行知识的意志力。仅需要消除导致冲突的观念。
2我们是自身未来的规划者之一,不需要被动地臣服于现实环境。
3根据价值观选择何为他所爱或所恨、希望或恐惧。
4价值观的有效性将决定情绪的有效性。价值观的精确性与有效性将决定情绪的完整性和力量。
5为何违背既有知识:试图避开犯错的痛苦。导致非理性行为的强烈恐惧则来自于犯错的可能性。
6减少交易次数,在交易时,心中已经准备接受抢劫。
7一致性表现的根源:情绪的纪律。能够做的仅是尽可能地追求整合的境界——让思想、行动与情绪相互一致——而使生活基本上成为一种愉悦的过程。
8建立目标;获得市场的相关知识;界定有效的交易规则;严格遵循交易准则。
9如果对自身与市场都具备完整的知识,执行便很容易。
10犹如任何技巧一样,克服非理性的冲动需要训练与纪律。
11生命是一种理性的存在。改变情绪的反应需要通过长期的自我反省,诚实地面对自己,而且在放弃珍贵的价值时,必须愿意承受相关的痛苦。
第14章 成功之道
1成功必要条件:有根据的自信心;自我的动机与决心;智识上的独立性;最基本的诚实;真诚地热爱自己的工作。
2自我了解是人生的指南针。
3少部分人将梦想付诸实现。来自对生命的热爱。生命中的每一时刻都珍贵无比,都是你的,而且应该以满腔的热忱迎接它。掌握生命,下定决心把握那无限的可能性。掌握现在,但必须下定决心以所有的力量将梦想付诸实现。
4金钱不能买到快乐。金钱是一种工具,它让人能以自身的劳力生产交换他人的产品与服务,或储存自身努力的结果以供将来之用。金钱是一种手段,将个人的精力转变为物质,它将梦想转变为现实的工具。
5生命的成功与失败取决于如何运用心智,如何思考、感觉与行动。你的动机——驱使你采取行动的信念与价值观——已经摆在你的潜意识心智中。实际上你可以自由控制的范围相当有限。
6个人的成就与成功直接来自于心智超级电脑根据设计发挥的功能。
7当你全身心投入某项活动时,便拥有最高度的动机。目标;行动;认知;改变。获得投入的决心。寻找一种方法改变心智的内容与联想,以确保真正的动机。
8追求快乐的欲望与避免痛苦的需求。快乐的潜在感觉才是真正的目标,才是欲望的直接对象。失败的原因,缺乏真正的动机。潜意识通常会让避免痛苦的需求压抑追求快乐的欲望。
9过早获利了结而过迟认赔。
10成功是一种以目标为导向的动态行为程序,不断地追求个人的成长、成就与快乐。成功的关键因素是追求目标的决心,换言之,在共同的目标下,将意识与潜意识结合在一起。许多人无法下定决心,这是因为动机的冲突,而动机的冲突又是因为情绪的冲突,而后者又源于相互冲突的价值观与信念。
第15章 改变才能坚持
1成为一位成功的交易者,必须保持一种心态:遵循交易准则代表快乐,违背交易准则代表痛苦。成功是一种改变的程序,而痛苦是程序的一部分。
2目的是达到一种心智状态,使追求目标成为一种快乐而不是痛苦的程序。三个基本工具:生理的躯体;意识;自动运作的潜意识。
3你感觉的精力充沛程度,便是你实际拥有的精力。重复身体动作,以唤醒潜意识进入专注的境界,准备迎接接下来的挑战。
4运动可以降低压力,增进精力与心智的活力,并有助于提升自尊心。把运动时间看成重要的正式约会。
5运动是一种投资,它代表现在与未来的感觉,而且它还有助于你的事业经营,因为它可以提供更多的精力、更专注的精神,并提升你的自信心。
6运用与管理身体的活动,这是改变心境的最快方式,但并不足以造成永久性的改变。
7自己最重要的资产:意识。
8有效从事交易必须学习的三件事情:观察、专注与思考。你必须整合认知、专注、评估与投射的功能。
9认知是感知存在的能力或功能。认知最大的障碍是在心智程序中发生的无意疏忽。当事情出错的时候,投资者最应该做的事是判断自己如何造成这种结果。
10杰西·利佛莫尔:我不介意犯错,但我不愿意处于错误之中。
11成就任何事物的唯一方法是就我所认定的领域,尽量阅读,不断学习,并以成功者作为模仿的榜样。只要有足够的知识与练习,我就可以精通任何我所希望的事物。
12学习很重要,专注于尽可能地吸收知识,扩大我的认知领域。
13疑问句最容易改变认知的专注。
14你的道德结构——价值观与信念——将决定你的特质,进而决定你的行为。生命是由目的价值驱动的。避免痛苦的需求往往胜过追求愉快的欲望。自信的感觉来自你对个人意义与效力的认识。
15目标是你追求的真正对象,标准则是判断行为的参考依据。我相信为了追求成功,一方面你应该严格要求自己,设定的目标越高,你的成就也越高;另一方面,用来评估自我价值的标准应该设得宽松一些。局限性的信念是失败的根源。
16你的信念是自我实现的最终预言。潜意识很容易受骗——它相信你要它相信的一切。
17积极的整体信念:生命充满无限的可能性;每个问题都代表新的挑战与新的成长机会;我很幸运能够拥有健康的身体;我有能力控制自己的命运;人们是提供知识、启发与快乐的源泉;我决心做的事,总有实现的方法。
18关联设定:情境的强烈程度;设定的时机;刺激的独特性;刺激的重复性。
19建立的目标能够受到协调而强烈的动机与决心所支持。
第16章 克服谬误的自尊
1我们天生都具备真正的自我,生命的宗旨便是通过自我发现的程序,实现这个自我。自我认知是个人任何改变与成长的第一步。
2对绝大部分人来说,他们关心“自己正确”的程度远超过事实的真相。
3你无法改变他人的见解,他们必须自己改变。
4在追求荣耀的所有动机中,需求完美是最重要的。一位优秀的交易者需要长期的学习,每天专心研究。
5真正的自尊是一种成就感,它来自于自我实现过程中建立的价值。
第17章 追寻个人的自由
1根据自己的理想与期望过活的能力,需要一种全然独立的经济条件。不受经济能力的限制,尽情地享受人生的欢乐。
2生命中原本充满风险。维持心智平衡最基本的条件是建立自己拥有信心的头寸。在失败时,你必须愿意继续,你必须愿意接受痛苦,因为诚实与成长经常都伴随着它。
3生命中的每一项行动都应该来自于爱,要义是自我的施舍。在施舍中知道自己可能无法得到回报,并且在你没有得到回报时,你还能再度施舍。
下卷
1三个指导原则:在任何领域内要保持最高境界,都需要纪律、专注于细节并持续地研究学习;市场走势是基本经济力量运作的结果,后者又是政治活动与决策的后果。如果我们知道如何观察,则过去的事件可以反映未来的事件。探索真理绝对必要,因为分析错误是生命成长的根本挑战;反向思考、在市场中获利的关键是判定既有的错误观念,观察它的发展,并在他人尚沉迷于这些错误信念时,采取果断的行动。
2交易哲学基本原则:资本的保障;一致性的获利能力;追求卓越的报酬。
3市场参与者的多数心理状态,将决定价格走势的方向以及发生变动的时间。观察市场资产的配置,这会反映在价格模式中。
4期权交易,是投机活动中最困难的一个领域。失败是金融交易的一部分。
第三篇 基本面分析
第18章 健全投资哲学的基本原则
1不要发生任何亏损。赚钱的第一法则:生产。不要发生任何亏损,是有效资金管理的根本。
2就业绩来说,真正的问题只有一个:我是否赚钱。
第19章 市场预测的经济原则
1经济历史是由一幕幕的插曲构成的,它们都是建立与谬误与谎言,而不是真理。这也代表着赚大钱的途径,我们仅需要辨识前提为错误的趋势,顺势操作,并在它被拆穿以前及时脱身。
2生存取决于意识的运作,更重要者,生存就是通过选择来追求足以提升生命价值。
3经济观点的基本程序:评估、生产、储蓄、投资、创新、交换。
4机会成本之间的差异是他的利润。
5工资并不是雇主支付的,其仅是经手金钱而已。工资是由产品支付的。
6分析市场行为的最佳方法是自上而下:驱动经济循环的基本经济力量;整体股票、债券与商品等市场衍生的趋势;检视个别的股票、债券与商品。
第四篇 技术分析
第24章 波动程度、交易机会以及GNP的增长
1交易机会的次数与价格波动率相互对应。
2在沉闷的行情中,不可频繁交易。
第25章 股票市场是一项经济预测指标:历史的启示
1了解与预测经济的最寻常方法是分析各种经济指数,以及各种代表近期发展的指标。
2股票市场的顶部与底部,领先经济数月,中位数为5.3月;道氏理论确认日领先1.1个月;经济复苏期间长度中位数2.3月;经济衰退1.1个月。
第26章 风险回报分析的技术性基础
1一种最简单的赚钱方法:买进并持有。
2第一也是最重要的一点,尽可能地掌握胜算。
3对大多数交易者来说,忽视风险的重要性往往是失败的原因。
第27章 市场分析的技术性原则
1只要有市场,便有趋势的存在。趋势是一种价格走势。
2“1-2-3准则”:突破趋势线;上升不创新高;下穿前低。
3“2B准则”。务必使用停损单来限制可能发生的损失。
4永运从不同角度评估,这样才可以确实掌握成功的胜算。
5避免挨耳光的最佳方法是掌握经济基本面的知识,以判断市场是处于整理还是出货的状况。
6如果装瓷器的架子倒塌了,最上层的瓷器最可能被摔破。
7四天准则:在中期走势中,当市场在高点或低点以连续四天下跌或上涨的走势呈现反转时,趋势很可能发生变化。辅助:随后第一天你去是行情,经常代表趋势变动的顶部或底部。
第28章 技术分析原则的运用
1缺口必须穿越趋势线,该准则才有效。
2三天的高低价准则,运用最近三天的盘中高价与低价。当价格发生反转而穿越三天的高价或低价时,则做多或卖空,并以第三天的低价或高价作为停损点。如果停损点被触发,则将头寸反转。
3在交易中,最困难的一件事是当你挨耳光之后建立反向头寸。
第五篇 期权交易
第29章 期权:三位数回报率的交易工具
1买卖期权是金融业内风险最高的游戏。输赢的关键在于风险与胜算的管理。
2永远记住一个关键性的问题:市场会在哪一段时间出现多大的走势。
3在中期趋势的发展过程中,每一种投资组合都应该包含表现相对强势的个股。
4维克托的期权交易准则:保持偏低的交易规模:投入的资金为风险资本的2%-3%;只有掌握胜算时才交易;风险回报比率至少为1:5;不可仅因为价格偏低而买进,不可仅因为价格偏高而卖出。
5期权费的主要驱动力量是市场心理,而不是时间因素。
6市场非理性行为持续的时间,可以远胜过你的资金所能延续的时间。
7如果你每天都沉浸于这个市场达30年之久,你可以感觉市场价格波动的发展趋势。人为操纵仅能影响短期趋势。
8成功的关键在与控制风险,并配合技术分析、基本面分析与统计上的平局寿命结构。
第30章 当日冲销的专业交易方法
1投入、专注、决心以及完成工作的毅力。
2单独工作,专注而集中精神于繁琐的细节,在心智上判断各种构想,并付诸执行。
3必须永远诚实地对待自己。犯错是金融交易的一部分,也是生命的一部分。
4交易的关键在于预先知道应该发生的情况,如果情况未如期那样发展,必须立即根据事实调整。
5良好的生理状况:健康、清醒、机警。
6交易员准则:不可过度交易;不理想的交易头寸不可加码;不可让获利演变为亏损;在交易前,务必先决定你的停损位置;整理区间突破可追加获利头寸;无比控制自己的情绪;保持耐心;迅速认赔,并让获利头寸持续发展;如果你没有把握,不要交易。
7作为交易员,你必须了解你的工作是买进与卖出,而不是持有。
8多头现象:90%情况下,第二天高开;80%第二天收阳。
9中期上升趋势中,连续下跌天数及第二天上涨概率:1-60%、2-85.9%、3-94.4%。
10任何交易系统都比不上你自己的创造力。
第六篇 交易者的心理构架
1心理架构:理想的特质、一定类型的个性、特殊的思考方式。
2在交易的生涯里,事实就是事实。
3金融交易的关键仅在于盈或亏。金融交易不会因为失败而获得报酬。
4从事金融交易,你必须彻底了解自己。

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发表于 2017-12-18 12:42:42 来自手机 | 显示全部楼层
唯一一本在实体店买的炒股书,就是它,方所刚开业的时候
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发表于 2017-12-21 19:39:33 | 显示全部楼层
其实该书中有个彩蛋,不知道大家发现否?对判定趋势是很有指导意义的
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发表于 2017-12-23 09:40:58 | 显示全部楼层
那是一本好书,我反复看了5遍都感觉还没看够
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