识别金融骗局／子的窍门 (转贴）

陈江挺

金融骗局千差万别，我们经常看到或听到身边的人受骗的经历。也为他们感到难过。但仔细分析这些故事，会发现一些共性。我在这里抛砖引玉，谈一下自己的一些拙见。

我们首先从哲学的高度来看，就是西谚说的，从５０００尺的高度来看。最基本的道理是：财富基本上都是长期辛苦积累而来，天上掉馅饼，就如同中乐透，是极小概率事件。很多的骗子都是以高或超高的收益来行骗的。如前些年火车上有骗子用非洲的大额钱币冒充美元，人们如果不去接这个天上掉的馅饼，骗子就不能得逞。这个基本原理也可以拓展的别的领域，如医药，很多的神药骗了很多的人，尤其是老人。但是我们看，制药公司往往化１０亿美元才能发现一个新药，还没有这些神药的功效神奇，还有副作用，但是骗子的神药往往都是名不见经传的小公司，既包治疑难病症，又没副作用，这是一个天上掉的馅饼呀。

那么我们再谈一下具体的实践。这里主要谈美国股票期货期权的投资。第一，骗子们都以很高的回报率来引人上钩。有一天赚一个百分点，一年复利７／８倍。有一周赚一个百分点，一年复利百分之６７.７６的，如加拿大多伦多的唐巴菲，集了两千多万的资，这些投资者大多血本无归。笔者在国内的亲戚就有被年回报百分之五十骗子骗了十万元的。如果有人保你年百分之三十或以上的回报，那你头脑中就马上要闪红灯，好大的一个馅饼来了。因为能长期超过指数回报率的基金经理人寥寥可数，而美国股市历史上长期的年回报率在10%左右。不可否认有人短期有超高回报，但是我们做为投资者要的是长期稳定的回报，这些短期超高回报通常是不可重复，和不可预测，而且通常有系统性的风险（就是说如果没赌对，可能是血本无归）。

第二，我们要问集资者的是他／她的投资方法。这要求我们有一定的投资知识。投资大体分三类。１.　价值投资，这类的成功者如巴菲特，皮特。林奇。他们发现并买入低于内在价值的股票，债券等，持有到其价格上升到其价值之上时卖出。个人成功的有Ｄｒ．Ｍｉｃｈａｅｌ　Ｂｕｒｒｙ．２.所谓的技术派投资。这是用技术图表，如均线，黄金分割，波浪理论等。这类的大师是Ｊｅｓｓｉｅ．Ｌｉｖｅｒｍｏｒｅ，有过巨大的成功，但是最后破产了。骗子用这类理论来骗人的很多。这类理论都没有长期的超过百分之５０的胜率。看起来挺能唬人，和科学，但是假的就是假的。首先它没有一位用它长期成功者。其次，现代的计算机技术如此发达，如果依技术图表投资能成功，那么大家只要花钱买个软件，就可在家数钱了。其实我们看到是有卖软件和ＮＥＷＳ　ＬＥＴＴＥＲ赚钱的，可没看到靠软件和ＮＥＷＳ　ＬＥＴＴＥＲ投资的成功者。３.　套利投资。这类有很多复杂的方法，在此不一一细说。很多的高频交易就是套利。其容量有限，而且市场通常会越来越用效，一个特定套利方法的利润也通常会越来越薄。

第三，考察集资者的交易记录。我们要看是有审计的交易记录，或是完整的原始交易记录。很多人给我们看假设的交易记录，这没有任何用处，我们基本上就应该马上离开。看交易记录，我们能了解集资者的言行是否一致，也能了解其投资ＢＥＴＡ，好的投资波动要小于大市而其回报应高于大市。我们最少要看五年的交易记录，最好熊市和牛市的都有。

第四，资金监管。集资者应该只有操作权，不能从投资者的账户随意取钱。ＦＩＤＥＬＩＴＹ和ＩＮＴＥＲＡＣＴＩＶＥ　ＢＲＯＫＥＲＳ都能开设这样的账户。投资者也能随监管资金和了解投资的收益。

随心

抢个沙发，陈老师新年快乐，万事如意！

股友江晶

新年好！祝身体健康，万事如意！
     

yao_lonwork

今天大年初一, 给陈老师拜年了！祝陈老师身体好，家人好，事业好，一切都好！

陈江挺

祝大家新年身体健康。

重来

给陈老师和大家拜年，祝大家新春快乐！不知道能不能借这个平台请教陈老师几个问题？我也是技术派深信追随和实践者，但也是建立在技术现象是所有基础层面上的集合的表现；自从读了你的炒股的智慧不用多说，受益匪浅，再次感谢你能无私的分享；我深信书中每个环节，在刚开始买卖股票时和大部分人一样瞎买一通，不看趋势重仓操作，不止损，如果按当时入市资金来算也算是破产两次了，在以前也是一直兼职做股票，可以说我的运气是不好的，但从另一个角度想我的运气是好的，刚入股市就赶上了熊市（2010年底入市）基本上没有挣过钱，不过对股票太喜欢，中途有一次放弃了工作，可是没有坚持两个月就又重新找工作了，不是对股票失去信心了，而是生活所迫，可是现在又被迫辞职了，在这一个多月的时间里我在技术层面有很大进步，但距离持续稳定盈利我还差太远，现在最困惑的是交易频繁且总是不顾大盘总是基本上满仓在股票上，虽然也做了多买几只股票，轻仓下注等分散风险的方法，但也违反了注重大盘做股票这个原则；我认为造成前述问题的原因是资金量太小，我也深信年复利20%是非常了不起的成绩，可是我们小散既然来到股市也是想挣钱来的，以我们这点资金如果按20%来计算，每年挣的钱还不够养家糊口的，所以就使很多小散铤而走险，不管牛熊总在市场重仓，再加上我也深信专业炒股这一规则，我一直认为一心不能二用和因为专业所以卓越，总觉的有很多矛与盾，比如专业炒股和资金量、资金量和20%、资金量和大盘；就拿我现在目前的处境来说吧，失业、资金量也就3W，技术层次倒是认为每年挣10-20%到不是不可能，这样我该怎么办呢，有没有一个更好的答案；因为文化程度真的有限，可能上面有些逻辑上的混乱，不知道是否表述清楚请再为我们小散指点迷津。

重来

感谢陈老师的回复，如果真的国内有日交易我也暂时不打算那么做，我明白这样的风险是很大的，期货算是一种，但是到目前为止我也没有打算做期货的想法，因为不了解没有一点把握，如果再去了解期货适应期货那样时间周期会更长，我暂时也不打算借助杠杆，如果真的打算借助杠杆那我就可以去借钱炒股了，哪怕我给借给我钱的人比银行利率稍微高点呢，但是这些我暂时都不想也不敢做，因为我深知到风险；不怕您笑话，我一直在等待另一个时机，我们这在未来3-5年就进行国内轰轰烈烈的拆迁了，我们家有两个农村房屋，按理论上可以分3-5套房，如果真的是这样我想用一套房的资产来做股票，那时候我也不要去挣太多，只要能达到一年工资就可以了，说这些真让你笑话，没有别的本事，在这其间我会努力在股市磨练，争取早日有持续稳定获利的能力；从这些种种现象说明穷人越穷富人越富这个规律贯穿在整个社会包括股市，我们这些穷小散如果想翻身只能等待天上掉馅饼，其实仔细想想那个现在所谓的成功人士不是靠当时所谓的运气淘得第一桶金后，分成两拨人，一波懂得资金管理然后扩大再生产成就一番事业，另一波人认为资金来的是如此的容易，最后落得鸡飞蛋打！

噢威

感谢陈老师分享

常想一二

财富基本上都是长期辛苦积累而来。最认同这句话。一：长期，二：辛苦积累。缺一不可。如果股市里赚钱那么容易的话，谁还愿意去风里来雨里去的上班呢？

jiang

谢谢，陈老师转载好文，学习了。
祝您及您的家人，在新的一年里，身体健康，万事如事，家庭幸福！