他山之石-----交易员成长之路（华尔街操盘日记摘录）

知见 · 发表于 2012-10-7 13:58:57

知见的说明：

本文对高手并无新意，可以略过。
对原文的摘录不一定抓住重点，着重显示的文字不一定适合大家。

对新手，文中对交易原则、艺术和心理的描写不说字字珠玑，也值得反复阅读，以不断提醒和强化自己正确的思维、交易模式，再加以实战练习和揣摩，相信会受益匪浅。

希望看过的股友能谈谈自己的不同看法，谢谢！

坚决止损

高总关于“坚决止损”的讲解堪称经典。
1、成功的交易员都能坚决止损；而绝大多数人炒股之所以赔钱正是因为不能坚决止损。
2、做交易必然是有赚有赔，只有坚决止损才能保证那些赔钱的交易不至于赔得太多。如果不能坚决止损，一笔交易就可以赔光所有的利润和本钱。
3、坚决止损，可以使交易员获得一系列的优势。例如，保持高度的机动性（到了止损位就止出来，根本没有“被套”这么回事）；主动控制风险，避免资金损失不断扩大；节约宝贵的时间和精力，便于捕捉下一个机会；更重要的是增强自信心和勇敢果断的精神。而不能坚决止损，则使交易员陷入明显的劣势。例如，丧失机动性（一旦出现账面亏损就陷入消极等待，“被套”只是迟早问题）；放弃风险控制的主要手段，常常眼睁睁地看着资金损失不断扩大；浪费宝贵的时间和精力，因此错过许多很机会；更重要的事打击自信心，变得畏首畏尾，优柔寡断。
4、股市中的风险总是与机会并存，股价快速运动蕴含着赚钱的好机会，但也意味着大的风险，在股价快速运动时能够勇敢出击。他们常说：“大不了止损出来呗”。这一点就像“轻功天下第一”的盗帅楚留香，什么龙潭虎穴都敢闯，就是因为他跑的比刘翔还快，打不过就跑呗。不能坚决止损的交易员则害怕在股价快速运动时做交易，担心一旦进仓之后，市场逆着自己的仓位猛跑，而自己止损又不坚决，就会赔一大笔钱。交易是一个冒险的游戏，对于交易员来说最宝贵的就是敢于冒险。止损不坚决使许多交易员不敢去冒险，因此大大降低了自己的盈利能力。

成长之道
今天，高总介绍了一种新的交易员成长之道，比传统的交易员培养方案更合理，更有可能成功，对于俺职业生涯的发展来说可谓高屋建瓴，意义重大。传统的交易员培养方案一上来就让交易员试着去抓大的行情，比如说，持有几天或更长时间。这样固然有助于交易员树立长远的眼光，但是训练的强度不够，以至于效率不高，成材率低。新的培养思路则是让交易员从试着去抓很小的波动开始，然后再逐步过渡到去抓大的行情。这样的好处是训练强度很高，有助于尽快养成“坚决止损”和“顺势操作”等好习惯，并且在积累了足够的盘感和经验之后，交易员能更好地把握大的行情，更好地控制风险。

超短线交易的赢利模式有三个不可或缺的组成部分：第一，坚决止损，把损失控制在既定的范围之内，否则，即使赚钱的交易次数远大于赔钱的次数，也还是有可能赚不到钱；第二，有一定的正确率，60%~70%的交易赚钱即可，不要奢望太高；第三，每天的交易次数够多，只有次数够多，才能保证概率的有效性；只有次数够多，才能充分发挥低成本高速度的优势；只有次数够多，才能尽快锻造出过硬的交易员——而这也正是为什么说“学做交易，最好是从超短线交易入手”的原因。对于一个稳定盈利的超短线交易员来说，每天交易三百多笔，其中有两百笔左右赚钱，有一百多笔交易是亏损的。面对着一百多笔亏损的交易，他每一次都要坚决止损，不可心存侥幸。如果止损不坚决，恶果马上会体现出来。散户如果止损不坚决，或许在短期之内并不会受到惩罚，反而还能尝点甜头，可能要等到一两年之后市场大反转的时候才会导致重大损失。超短线交易迫使交易员每天一百多次地坚决止损，所以，能帮助他更快地养成坚决止损的好习惯。 同时，面对每天一百多笔亏损的交易，交易员必须做到坦然接受损失，否则他就无法胜任这份工作。

就天性而言，绝大多数人都不能坦然接受损失。大的损失，比如失去亲人或意外残疾，小的损失，比如考试失利或财务遭窃等等，都不那么容易接受，都会使我们经历或长或短的痛苦。有人甚至深陷痛苦，无力自拔而选择轻生。

交易之所以这么难，其中一个原因就在于，损失是交易中必然的一部分，而绝大多数人却不能坦然接受损失。他们或逃避损失，所以不能坚决止损；或害怕损失，所以不能大胆建仓；或被损失激怒，所以不能保持冷静；或对损失耿耿于怀，所以不能专注于当前的交易。超短线交易迫使交易员每天一百多次直面损失，所以，能帮助他更快地成为“真的勇士”——敢于直面惨淡的人生，敢于正视淋漓的鲜血。交易不是风花雪月，不是请客吃饭，是“刀尖舔血，快意恩仇”的活儿，想砍人就得准备好被人砍，想赚钱就得坦然接受赔钱。经过几个月数万次交易的洗礼，超短线交易员能更快地做到坦然接受损失，把损失看成交易的成本——成本不可避免，但是可以控制，并且必须控制。 处理好损失——坚决止损并且坦然接受损失，是交易成功的基石，但在这个基石之上还必须达到一定的正确率，才有可能赚钱。为了保证正确率，超短线交易员必须坚持顺势操作。

对他来说，抓反转是绝对错误，而且毫无意义。为了在下跌过程中买在最低点，一个交易员可能要连错好几次才能最终抓住最低点，因为最低点只有一个，而在下跌过程中“长得像”最低点的却有很多。 就算真的买在最低点了，，对于超短线交易员来说也不过是赚两三分钱走人——他不能因为觉得自己买在了今天的最低点，就抛弃既定的交易策略，开始长时间持有。即便持有，也未必能赚更多，比如说，股价从最低点仅仅上涨了5分钱就进入了一个区间为两分钱的盘整，并且一直盘整到收市。与其持有到收市，还不如及早了结，并在那两分钱的区间来回交易获利。总之，对于超短线交易员来说，逆势操作会使正确率大大降低，即便抓住反转也得不偿失。因此，他必须坚持顺势操作——在上升趋势中不断地做多，而不去找最高点，相应地，在下降趋势中不断做空，而不去找最低点。这样，超短线交易员能更快地养成顺势操作的好习惯。要想达到一定的正确率，超短线交易员还必须能够把握好进仓的时机（timing）。时机如果把握不好，即使是顺势操作也可能连续赔钱。交易既是科学也是艺术。制定数学上合理的交易策略，坚决止损，顺势操作，利用大数定律等等都体现出交易中科学的一面。而对于进仓时机的把握则更多地体现出交易中艺术的那一面——它要求交易员充分发挥他的洞察力，预判力，创造力和执行力，并且敢于相信自己的直觉。也正是这些方面体现出交易员的个人价值，因为交易中所有科学的东西现在都可以编成程序得以完美地实现。如果交易中没有那些艺术的成分，那也就不再需要交易员了，靠计算机程序自动交易来赚钱就可以了。事实上，在美国股市上确实就有许多的计算机自动交易程序，优秀的超短线交易员不仅在速度和技巧上可以超过那些自动交易程序，而且还可以利用那些程序来赚钱——这也正是高总要教俺们做的高级交易方法之一（严重期待中！！！）。总之，通过大量的高强度的操盘实战，超短线交易员能更快地提高对进仓时机的把握能力。对于出仓时机的把握，在超短线交易中并不构成大问题，因为超短线交易员可以再出仓之后马上再杀进去，而对于散户来说，出得太早或太晚都会导致利润大幅流失。超短线交易，除了能帮助交易员尽快养成坚决止损，坦然接受损失和顺势操作的好习惯，并迅速提高对进仓时机的把握能力之外，还有一个极大的好处——锤炼交易员的心理素质。超短线交易颇有一点像拳击比赛，只不过你的对手更为可怕——你永远都不可能将它击倒，而它却随时都可以把你打翻在地。所以，时刻要注意自我保护，但又不能过于小心。

为了最终靠点数战胜这个可怕的对手，你要有旺盛的斗志，强烈的求生愿望，充满自信和必胜的决心；你要保持高度的专注，在机会来临的时候勇敢果断地出击，在不利的时候迅速摆脱困境；你要非常坚韧，经得起一连串的沉重打击，愈挫愈勇，而又能保持冷静；你还要十分灵活，不断的调整战术；而最重要的就是你要保持高度的自律，用强大的意志力来克制软弱，恐惧，贪欲，愤怒和冲动，强迫自己坚持做正确的事。所有这些对于任何一种交易方法来说都是至关重要的。但是，这些要求都很不容易做到。只有那些经过高强度严格训练，心理素质极好的人才能做到。正是由于这个原因，所以，我们发现绝大多数人都不会再交易上取得成功，而与此同时，不少退役的职业军人和职业运动员却成为优秀的交易员。超短线交易这种特殊的交易方法要求交易员时刻保持良好的心态，所以，也就好像把交易员放在一个大熔炉中经历千锤百炼，可以更快地锻造出钢铁意志和过硬的心理素质。总之，通过超短线交易所特有的高强度大训练量的强化，一个新手可以在短短的三四个月之内打下极为坚实的基础。他不仅深刻理解并认同重要的交易原则，而且有可能把某些原则变成几乎本能的习惯。而要达到这种境界，对于很多采用其他交易方式的交易员来说，恐怕要经过两三年的反复挣扎。当然，超短线交易员并非轻轻松松就能获得那样的收获。恰恰相反，正是因为他在“血与火”的洗礼中经历了极强的阵痛，所以，他完成蜕变的时间相对短一些。因此，从这个意义上来说，所有想在交易上取得成功的人都应该接受三四个月的超短线交易训练。

在超短线交易的基础之上，交易员可以尝试日内动量（intra-day momentum trading）。这类交易法与超短线交易相比，次数有所减少，每笔交易的赢利目标有所放大，同时，对于进仓和出仓的时机也有更高的要求。   优秀的动量交易员（momentum trader）沉着冷静并且眼疾手快。在股价无序波动时，他会耐心等待；而一旦股价启动，他会立即杀入；在股价运动开始失速或出现反转迹象时，他会立即平仓，锁定利润。

日内动量交易可以继续发挥出职业交易员所拥有的优势——交易成本低，交易速度快。也就是说，低成本和高速度使交易员在出仓之后可以随时再杀入。因此，日内动量交易的出仓原则是宁早勿晚，不允许账面利润流失。日内动量交易员会在股价出现回调之初就已出仓，而不会在回调过程中继续持有。这样他就避开了一个极大的难题：当前的运动只是一个小回调呢，还是一个彻底翻转的开始。这个问题对于散户来说，构成了极大的困扰。散户交易成本高，不可能频繁进出，因此必须经常在回调过程中持有，忍受账面利润的流失，希望股价在小幅回调之后继续先前的运动。但是，很多时候“回调”持续扩大，最终演变成“彻底翻转”，使本来赚钱的交易变成赔钱。日内动量交易从原则上避免了这很种困扰，因此更容易成功。它的另一个好处则在于，通过高强度的日内动量交易的训练，交易员将可以更好地把握趋势，翻转和突破。

在这个坚实的基础之上，交易员又可以更进一步地来尝试日内波段交易。
日内波段交易与日内动量交易相比，次数又要少得多，赢利目标则在于尽可能地利用趋势；止损位的设计既要考虑资金和风险管理，又要结合技术分析；建仓，管理仓位和出仓的过程更为复杂，更有挑战性；另外，还要求交易员在盘前盘后做更多，更细致的研究和准备工作。  优秀的日内波段交易员需要在交易前一天的晚上认真地研究市场，设计交易方案，为第二天可能出现的行情和机会做准备。他必须从几千只股票中挑出10到20只股票作为重点追踪对象。交易员的这种能力和准备工作的质量将在很大程度上决定他第二天的盈利水平。

美国股市开盘前，交易员必须了解一系列的信息，其中包括亚洲和欧洲各大市场的表现，全球重大政治经济新闻，已经公布和即将公布的美国经济数据，美国股指期货走势，个股盘前交易情况等等。基于这些新的信息，他可能会调整自己的方案，进一步修正和确定他当天要关注的目标股票。开盘之后，如果某只股票果然走出了预期行情，交易员会果断地按计划建仓。刚开始，他会进一部分仓位，如果股价继续按预期方向发展，交易员会追加仓位，直至完成建仓过程。然后，只要股票的主体趋势没有被破坏，交易员就会持有并管理自己的仓位。所以，他需要判断股价当前的逆势运动到底只是“回调”呢，还是“彻底翻转”的开始。他既要把尽可能不让“回调”把自己“震”出来，以便让利润继续扩大；又要尽早识别“彻底翻转”，以免利润过分流失。因此，他要判断大盘当前的运动将如何影响他的仓位，观察股价在关键点位的走势，分析技术指标和成交量的变化，感受股价运动的“疯狂”程度等等。所有这些，都有可能促使交易员启动他的出仓计划，比如说，先出掉一半，或者1/3。出仓出得好不好，将在很大程度上影响最终利润。有的时候刚进了第一个仓位，还没有来得及加仓呢，就得赶紧止损出来。而偶尔在行情极好的情况下，交易员则可以一直持有到收盘时才获利出来。整个交易过程颇为复杂，再加上市场瞬息万变，因此对交易员的交易技巧和心理素质有很高的要求——他必须迅速地识别趋势；同时尽可能避开“假突破”等陷阱；耐心而又果断地选好初始入场时机；大胆而又巧妙地追加仓位；随时准备坚决止损或锁定利润，同时又尽可能避免过早出仓，力争最大限度地利用趋势。此外，交易员还要善于对目标股票进行选择和取舍，把注意力和资金集中到最好的机会上去。而最重要的是，交易员要有坚韧的意志，充满自信，严格自律，勇敢果断，专注灵活，始终保持旺盛的斗志和良好的心态。 显而易见，这事一种难度相当大的交易方法，比超短线交易和日内动量交易都更有挑战性。并且，在日内波段交易中，职业交易员所拥有的低成本高速度的优势并不能得以充分发挥。超短线和日内动量交易都具有交易次数多的特点，所以都最大限度地利用了低成本高速度的优势。而相比之下，日内波段交易的交易次数少，因此对于交易成本和速度的要求略低。所以，散户通过折扣券商（Discount Broker）也可以在家操盘。这些人一般被称为日内交易者（day trader）。但是，真正稳定赚钱的day trader少之又少，而稳定赚钱的职业日内波段交易员却大有人在，为什么呢？交易成本和速度固然起了一部分作用，但更重要的是，散户由于交易成本高，不得不一开始就做这种高难度的交易，相当于还没学会走，就必须要跑。

日内波段交易涉及环节颇多，必须把每个环节都把握好，才能赚到钱。进的太早或太晚，该加仓的时候没加仓，或不该加仓的时候却加仓，出得太早或太晚，都会使本该大赚的交易变成只是小赚甚至赔钱。而散户更严重更根本性的问题在于止损不坚决，逆势操作，心态容易扭曲，缺乏风险控制和资金管理。而这些问题都会使本来可以小赔的交易变成大赔。这也就是为什么绝大多数日内交易者会在半年之内赔光所有的本钱。而与之成为鲜明对照的是，职业交易员先经过高强度的超短线交易和日内动量交易的训练，打下了坚实的基础之后，才逐步过渡到日内波段交易。他们在超短线和日内动量交易过程中，渐渐养成了止损坚决，坦然接受损失和顺势操作的好习惯，并锻炼出良好的交易心态，再加上公司强制执行的风险控制和资金管理办法，使他们不会放任小额亏损越变越大，而能有效地控制住损失。同时，他们通过数万次交易所积累的实战经验和盘感，会帮助他们更好地把握进仓，加仓和出仓的时机，尽可能充分地利用趋势，实现利润的最大化。由此可见，从超短线交易入门，逐渐过渡到日内动量交易，再上升至日内波段交易是更合理，更有可能成功的交易员成长之道。有些聪明的人先到证券公司做职业交易员，两三年之后，交易技术和心理素质都练好了，可以靠日内波段交易稳定赚钱了，然后，才用自己的钱在家里日内交易（day trading）。当然，许多优秀的交易员会留下来，继续利用证券公司的种种优势去尝试隔日交易——从持有三五天，慢慢过渡到持有三五个月甚至更长的时间，即常规意义上的短线和中线交易，他们也可能会拓展到其他交易品种，比如外汇，期货，债券，期权等等。其中那些既有天分又十分勤奋的交易员会最终成为优秀的对冲基金经理，而他们的终极目标就是有朝一日超越索罗斯，成为叱咤风云的金融大师。

再谈止损

下周就要开始实盘交易了，高总再次强调了坚决止损的重要性，并且指出在“坚决止损”方面俺们可能会遇到的困难以及应对的方法。

一、止损为什么这么难？
1、害怕刚止损出来，股价就掉头回去。
2、有时候不止损，股价还真的调头回去了，让交易员占个小便宜，尝个甜头，下次就更容易心存侥幸，不愿止损了（这是股市的最大陷阱）。
3、连续几次碰到“刚止损出来，股价就调头回去”的现象。
4、还是很喜欢手上的仓位，或者说不确信当前趋势是否已经翻转了。
5、已经接近当天的亏损极限，如果止损出来，账户就会被锁死，当天不能再做实盘。
6、股价变动太大，太快，太突然，还没来及反应，损失就超过止损位和心理承受能力。
7、把损失看成失败。
二、怎样做到坚决止损？
1、设立简单的机制——只要过了止损位，就坚决止损。
2、知道会有很多时候，刚止损出来，股价就调头回去，不因此感到后悔或恼怒；在进仓时机上想办法，而不是放松止损。
3、每次坚决止损之后都肯定自己做了正确的事，不管止损之后股价如何运动。
4、止损之后马上准备做下一笔交易，尽可能抓住下一个机会。
5、把损失看成交易的必然的一部分，看成交易的成本，成本不可避免，但可以控制。

超短线交易虽然相对容易上手一些，但还是很有挑战性。要想稳定赚钱，必须把握好六个关键：
一、坚决止损
二、坦然接受损失
三、保证足够的交易次数
四、顺势操作
五、把握好进仓时机
六、保持良好的心态

这六条中的每一条都不容易做到，而和在一起就更难了。所以，对于新手来说，最好是先用一段时间，集中力量解决好“坚决止损”和“坦然接受损失”这两个问题，然后再逐个解决交易次数，顺势操作，进仓时机和心态等问题。最开始的时候不要过分关心赚钱赔钱，勇敢地参与，竭力做到坚决止损，并且把损失看淡一些。

在淮海战役中，蒋介石的一大错误就是不止损，而且不断补仓，结果越陷越深，最后把五十五万精锐大军一句葬送。
粟裕同志分析得很精辟，他说：“蒋介石这个人很小气，他有一个怪脾气，你要他一点，他连半点都不给你，如果你拿下了他的大的呢？他连小的也不要了。这次淮海战役，他又很小气。开始舍不得44军，黄百韬在新安镇等待连云港撤来的44军”,结果，黄百韬陷入重围。黄百韬陷入重围以后，他又舍不得丢黄百韬，不但派邱清泉、李弥来救，还派黄维来救，结果，黄百韬没有得救，黄维又被包围了。他又让杜聿明来救黄维。结果黄维没有得救，又丢了杜聿明的三个兵团。一定要坚决止损，不能学蒋介石。

4月19日    坦然接受损失
今天止损做的挺好，基本上，到了止损位就止了。总共做了138笔交易，损失超过3美分的交易只有4次，而且那4次都是因为股价运动实在太快，自己并没有丝毫犹豫。所以，对自己很满意，看来俺还是有希望成为优秀交易员的。在“坦然接受损失”方面做得不够好。虽说俺没有因为害怕损失而不敢进仓，也没有因为逃避损失而不愿意止损。但是在止损之后，如果股票掉头朝俺最初预期的那个方向运动时，多少总有一点生气，不能迅速专注于下一笔交易。收盘之后，高总从三个方面提醒俺们要做到“坦然接受损失”。

一、为什么损失是交易中必然的一部分？
股价的波动具有不确定性，交易员应该坚持做高概率的交易，而“小”概率事件必然会发生。比如，交易员判断在某种情况下股价有70%的概率会涨上去，那么他就应该买进。假设他的判断完全正确，并且他这样操作100次，那么就会有大约70次果然涨上去，大约30次不涨反跌。只要他坚决止损，他就会赚钱。要看到那30次损失并不意味着他做错了任何事情。实际上，他每一件事都做对了，而那30次损失仍然在所难免，因为概率使然。另外，新的买卖力量随时有可能介入股市，而现存的买卖力量也随时有可能退出。这种买卖力量的变化有可能会使股价突然改变当前的运动方向，导致交易损失。不管怎么说，有回报就一定有风险，这是事物发展的规律，有赚钱的机会，就必然有赔钱的可能。何况，交易员也是人，只要是人，就会犯错误，判断失误和操作失误在所难免。

二、为什么只有坦然接受损失，才能成为好交易员？
好交易员的一大特征是能够保持良好的心理状态。只有坦然接受损失，才能保证心理状态不被交易中时常出现的损失所影响。如果不能坦然接受损失，则很可能陷入急躁、愤怒、惧怕、犹豫不决等等不利于交易的心理状态中。好交易员的另一大特征是止损坚决。只有坦然接受损失，才能保证止损时坚决果断，毫不犹豫。如果不能坦然接受损失，则很可能出现止损不够坚决的问题。好交易员敢于并且善于跟随趋势。在顺势操作的过程中，损失作为叫一种必然的一部分仍然会常常出现。好交易员能够意识到即使自己一直跟随趋势，损失仍然是不可避免的，并且能够坦然接受损失，不会因为几次损失而怀疑趋势，不敢跟随趋势，或者逆势操作。

好交易员能够迅速把注意力集中到即将开始的下一笔交易中。只有坦然接受损失，才不会因为对上一笔损失耿耿于怀而无法专注于当前的交易。好交易员喜欢交易，能够在交易中找到乐趣。只有坦然接受损失，才会喜欢交易，才能发现交易的乐趣。如果一个人不能坦然接受损失，而损失又不可避免且时常出现，那么，交易对他来说将是一件痛苦的事。

三、怎么样才能做到坦然接受损失？首先，从理智上和情感上承认损失是交易中必然的一部分，并且反复提醒自己不要奢望每一笔交易都赚钱，只要赚进来的钱多于赔出去的钱，最后能赚钱就行。其次，意识到损失并不等于错误。有些时候，损失纯粹是概率使然，是正常交易的一部分，并非错误所致。错误，乃是指违背交易原则和策略。在交易中，并非每次犯错误都一定会赔钱，股市的“阴谋”往往是在你刚开始犯错误的时候让你赚点钱，等你的错误养成习惯了再让你赔大的。所以，损失与错误是两回事，不能混为一谈。

最后，要养成坚决止损的好习惯，记住坚决止损带来的好处；并且，把能够在经历损失后继续保持冷静和积极当做交易员的可贵品质加以肯定、培养和坚持。

另外，把损失看做“交易”这门生意的成本，成本不可避免，但可以控制。如果止损之后，股票掉头朝先前预期的方向运动，应该明白，之前的止损是对的，上一笔交易已经结束，现在是下一笔交易，你所要做的不是懊恼，而是勇敢地再参与其中。

交易员应该把心理放宽一点，只要尽力做了对的事情就不要有负担。此外，交易员还应该加强身心锻炼，多参加对抗性体育活动，以提高自己的承受能力。

俺觉得对俺启发最大的是，不要把损失等同于错误，很多时候损失纯粹是概率使然，并不意味着俺做错了什么。即使每件事都做对了，仍然会有一部分交易是赔钱的。但是，只要赚得多，赔得少，最终可以赚钱就行啦！嗯，这样想来，损失确实要容易接受的多。

顺势操作

俺发现“顺势操作”还是挺不容易做到的，而“顺势操作”却似乎是一种本能的反应。特别是当股价现在一个区间来回震荡较长时间，然后突然朝上或朝下猛跑时，俺总是会觉得股价跑的太快，太远了，就有点不由自主地“逆势操作”，希望股价回到先前的震荡区间，或者觉得股价至少应该回调一下了。可是，很多时候股价越跑越快，根本不回去。往往要过好半天之后，俺才意识到自己不仅错过了大好趋势，而且还因为“逆势操作”赔了不少钱。虽然有时“逆势操作”也能赚几笔，但是，整体看来，“逆势操作”赔钱的概率还是大得多，幸亏俺止损坚决，否则赔的更多。

   为了帮助俺们做到“顺势操作”，高总给俺们讲了两位大师，巴菲特和索罗斯对于市场的深刻观察。巴菲特和索罗斯在许多方面都截然不同，但是，对于趋势的看法竟然颇为一致！
巴菲特关于趋势有一个很著名的比喻。他说，有一种动物叫做旅鼠，繁殖快，喜迁徙。最开始，小群的旅鼠会避开人群和村庄，但是随着这群旅鼠的数量越来越多，“队伍”越来越壮大，他们就变得很有攻击性，所过之处横扫农田村落，势不可挡。最后，庞大的旅鼠大军跑到海边的悬崖上，像瀑布一样堕入大海。前面的旅鼠看见了悬崖想往后退，可是，被后面蜂拥而至的同类硬生生地推下海去，就这样，只有最后面的一小批旅鼠可以存活下来，开始下一个循环。

索罗斯的“自我加强”理论与巴菲特的比喻有异曲同工之妙。

索罗斯认为大多数买股票的人并不是凭理性的判断，而是凭心里感觉，并且容易盲目跟风。当一只股票的价格开始上升，它会吸引很多人来买进，而这些人的买进行为又会进一步推高价格，然后又吸引更多的人来买进。同时，股价上升有助于公司进行兼并收购活动，更有可能提高业绩，吸引更多的投资者。可能最开始还会有人对这家公司股票的估价有所怀疑，但是，当它成功地经受了测试，就会变成明确的趋势，并且越来越得到市场的认可。股价会加速上涨，远远地偏离其内在价值，最终在极度疯狂之后，以自由落体的方式一头栽下来，而且很有可能在跌破内在价值后，继续暴跌。

索罗斯把一个“狂涨暴跌”的趋势分为以下七个阶段：

（1）走势不明朗，难以判断方向；
（2）开始出现上升趋势，并不断地“自我加强”；
（3）成功地经受住市场的考验；
（4）市场对于趋势的确信程度不断增强；
（5）在市场的追捧下，严重偏离实际内在价值；
（6）继续疯狂上涨，直到令人眩晕的巅峰；
（7）大崩溃，并出现向下“自我加强”过程。

所以，两位大师对市场的疯狂性有着极为相似的洞察，只不过，他们选择了不同的战术来利用这种疯狂性。比如说，假设一只股票xyz的内在价值只有每股10元，股价从10块钱启动后跌跌撞撞，花了一年时间才涨到20块钱。但是，从20块开始却狂飙突进，只用了四个月就涨到了120块。理性的分析师可能在20块的时候就开始喊“严重高估！”而股价却先一路疯涨到120块，才从120块暴跌到3块钱，然后，慢慢地回归到每股10元的价值。

巴菲特式的价值投资者会以3块钱的价格买入价值10块的xyz；而索罗斯派的炒家则有可能先在40多块追涨买入，然后等股价从120块钱向下跌破100块钱时获利而出，并且反手做空，再利用暴跌的趋势赚一大笔。

当然，市场并非总是处于疯狂状态之中。在“旅鼠”还没形成气候之前，理性的投资者会买进被低估的股票，卖出被高估的股票，从而使市场保持一定的平稳和有效性。而这时的市场也常常会从不理性回归到理性，也就是说，股票的价格不会过分地偏离股票的内在价值，而会围绕着内在价值上下震荡。但是，每隔一段时期，“旅鼠”就渐渐地在市场上占据主导地位，这时的市场不会从不理性直接回归到理性，而会从不理性过渡到疯狂，再发展到极度疯狂，然后彻底崩溃。等绝大多数“旅鼠”都掉下悬崖之后，市场才会渐渐回归到理性。识别市场的状态是极其重要的，因为不同的战术适用于不同的市场状态。大师之所以是大师，就在于他们能够识别什么时候“旅鼠上路了”。

相比之下，当年几乎与索罗斯齐名的“老虎基金”掌门人朱利安.罗伯逊就对市场的疯狂性缺乏足够的认识。他在1999年科技股出现泡沫的时候做空了几十亿美元的科技股，应该说当时他对于价值的判断是正确的，因为我们都知道后来的纳斯达克从五千多点跌到一千多点，很多股价曾高达几百美元的科技股暴跌到一美元以下。但是，朱利安.罗伯逊没能像索罗斯那样意识到市场会先从不理性进入极度疯狂，然后才会彻底崩溃。朱利安.罗伯茨认为自己已经在很高的价位做空了那些被严重高估的科技股，却没想到这些股票又向上狂涨，翻倍，再翻倍。面对巨额亏损，朱利安.罗伯逊最后不得不认赔出局。加上其他一系列亏损，朱利安.罗伯逊关闭了“老虎基金”，黯然引退。有人或许觉得朱利安.罗伯逊看空科技股的判断是对的，只是时机没选好。但是，低估市场的疯狂性，逆势做空确是一个致命的原则性错误。朱利安虽然准确的预见了“旅鼠”的覆灭，但是却极不明智地挡在了“旅鼠”前进的路上，成了牺牲品。一位对冲基金分析家评论说：“有一句格言说，不要与市场对抗，朱利安这么做了，结果他输了。” 所以，交易员不要轻易地下结论说，趋势快要翻转了。实际上，趋势可能才刚刚开始，好戏还在后头呢！优秀的交易员不会去猜测哪里是最高点或最低点。在下跌的趋势中，他们会一直看空。直到股价从低点上涨一大段了，他们才会认为下跌趋势可能已结束，之前的低点可能是最低点，上升趋势或已形成，这时候才可以开始买入。在上升的趋势中，他们则一直看涨，直到股价从高点下跌一大段了，他们才会认为上升趋势可能已被破坏，这时候才会卖出。因此，优秀的交易员不会试图去“抄底”或“逃顶”，但是，他们能抓住趋势中间的大部分。而“逆势操作”的人却常常会发现自己“抄底”不成反被套，“逃顶”出来价走高。

嗯，俺明白了——如果市场上出现了“旅鼠”，俺要做的是利用它们的疯狂，而不是挡在它们的路上！

5月16日    顺势操作的甜头

这几天“顺势操作”做得还可以。今天，俺更是尝到了“顺势操作”的甜头。一般来说，GE一天之内上下波动的幅度就是七八十分钱。今天从上午到中午（注：美国东部时间）都没有什么大行情，俺也只赚了37美元。下午1点10分左右，GE开始不断上涨，不到30分钟就涨了1块钱。俺在这波行情中不断地做多——买进，赚个两三分就出来；又买进，又赚个两三分出来。时不时也有止损出来的交易，不过赚钱的次数明显多于赔钱的次数，一会儿工夫就赚了126美元。看看GE离开今天的最低点已经有1.5美元了，这个幅度相当于平时大的2倍，俺不禁有点担心，时不时已经涨得太多，涨得太快了？但是转念一想，“顺势操作”是正确的交易原则，俺得坚持原则，不能去主观猜测股价是否到了最高点。更何况，俺的盈利目标不过是每次赚它个两三分钱，既然GE这家伙已经涨了一块多，凭什么就不能再涨个两三分钱呢？不管怎么说，既然当前的趋势是向上的，那俺就得尊重当前的这个趋势。或许疯狂的“旅鼠”已经来了，俺得利用它们的疯狂，千万不能挡在它们的路上！于是，俺继续做多——买进去，卖出来；再买进去，再卖出来……结果，在接下来的两个多小时内，GE又涨了2.6美元！俺这一路做了157笔交易，没有一笔做空，全部都是在做多。157笔交易中有103笔赚钱，38笔止损出来，16笔平进平出，净赚了319美元。全天合计赚了438美元，创了俺的个人最好成绩，在一起进公司接受培训的25个同事中，位居第二。第一名的桂冠被“猛男”以715美元的“高分”夺得。其实，“猛男”姓蒙，可能是秦朝大将蒙恬的后人，“蒙家剑”第N代传人。长的有点像周杰伦，不过，叫他“猛男”主要还是因为这小子的最大特点就是一个字：“猛”——凶悍犀利，出手如电，而且这小子在止损之后不会像其他人那样停下来舔伤口，而是马上就能投入到下一笔交易之中，有点像“四大名捕”中的“冷血”，越流血就越冷静，越受伤就越凶狠！所以，“猛男”基本上做到了如影随形地紧跟着股价波动翩然起舞。尽管他赔钱的交易次数比其他人都多，但是“猛男”赚的还是比谁都多，因为他赚钱的交易次数也远远超过别人。虽然他的准确率也只有60%左右，但是，他的交易次数就是出奇的多，要不然怎么会叫他“猛男”呢？他属于那种天生就适合做交易的人，就连做模拟盘的时候都做的很投入，很high！

心态

今天赔了207美元，而且只做了162笔交易就被“挂”了。俺分析了一下，今天主要还是太着急了。其实赔到100美元左右的时候，俺就应该把股数从300调到100，慢慢地找找感觉。用100股数做交易，如果赚钱了，可以再调回到300股，如果还是赔钱，起码会赔的少一点，不至于很快达到今天的亏损上限200美元。当时，俺就是太急于把赔出去的钱赶快赚回来，结果心态失衡，反而赔的更快了。把每笔交易的仓位从300股调到100股实际上等于放弃那种急于翻本的心理，有助于平稳心态，并且使自己不会过于关注赚与赔，而开始更冷静客观地观察市场与调整战术。另外，这个阶段还是应该以练习为重，调到100股至少可以多做交易，多得到练习。

5月25日    看电影

今天美国股市只开半天。收盘之后，高总给俺们放了两部电影，一部是《铁拳男人》（Ginderella Man），讲美国大萧条时期，重量级拳击手詹姆斯.布洛克受伤后被迫退出拳坛，贫困潦倒，在码头干活养家。一个偶然的机会让他重返拳坛，詹姆斯.布洛克凭着惊人的意志一路过关斩将，并击败拳王，成为世界冠军。他那“灰姑娘”式的从社会底层直达成功巅峰的事迹极大地鼓舞了当时深陷大萧条的美国民众。影片中最让俺感动的是，他复出的第一场比赛。比赛中，他被对手一记重拳打得踉踉跄跄，连牙套都飞出去老远。这时候布洛克头晕目眩，眼冒金星，但他脑海里立刻闪现出三个孩子面黄肌瘦，瑟瑟发抖的样子。他一下子清醒过来，擦干嘴角的血丝，若无其事地捡起牙套，冷冷地看着开始慌乱的对手……布洛克把握了他人生的第二次机会，俺也要把握好俺眼前的这个机会。另一部电影是《果岭争锋》（the greatest game ever played），讲一个20岁的美国业余高尔夫球手在1913年美国公开赛上击败众多大师，一举夺冠。一切皆可能（all things are possible）！俺要好好做，成为头号交易员！

6月8日       漠北之战

收盘之后，高总给俺们讲了一个经典战役——卫青漠北之战。汉武帝与高级将领们最初所设计的漠北之战是这样的：利用匈奴人以为汉军不敢穿越沙漠的想法，出其不意，攻其不备，由霍去病率最精锐的部队解决单于主力，而卫青则对付实力稍弱的左贤王集团。但是，匈奴人很快侦察到数十万汉军深入漠北的行动，并在沙漠边上设下精锐，以逸待劳，等汉军刚穿过沙漠，人困马乏之际，将其一举俘虏（汉军即度漠，人马罢，匈奴可坐收虏耳）。而且，阴差阳错，霍去病遇上的是左贤王集团，卫青却碰上了严阵以待的单于主力。与敌人遭遇后，卫青敏锐地察觉了敌人的用心，意识到自己不利的处境。他马上命令部队用“武刚车”（铁甲兵车）构筑成一个坚固的环形阵地，随即派出五千骑兵向敌人发起冲击。单于派出一万匈奴骑兵迎击，战场陷入混乱胶着状态。战斗持续到黄昏，双方不分胜负。突然狂风大作，飞沙扑面，两军不能相见。卫青乘机派骑兵从两翼迂回，包抄单于大营。大营被围攻之后，单于看到汉军兵马强壮，害怕战败被擒，于是率几百壮士突围逃遁。单于逃跑后，匈奴军心涣散，溃败而走。卫青立即派轻骑连夜追赶单于。虽然未能抓住单于，但是斩杀和俘虏的匈奴人达一万九千余人，并且尽获匈奴囤积多年的辎重粮草，汉军饱餐补充之后，把剩下的付之一炬，凯旋而归。漠北之战，卫青把他的坚韧、冷静、果断和指挥艺术都发挥发挥到了极致。在极为不利的情况下，他迅速构筑的坚固防御，起到了稳住阵脚和稳定军心的作用，但是，如果匈奴人围而不攻，汉军也会水断粮绝，不战自溃。所以，卫青在构筑阵地之后马上派出五千骑兵冲击敌阵，把敌人拖入混战之中，以便创造战机。当黄沙突起，天昏地暗时，卫青又果断地把握住这稍纵即逝的战机，命令休整后的精锐骑兵绕过战场直扑单于大营。在这个极其险恶的危局中，卫青所表现出来的坚韧、冷静和果断确实让人钦佩。纵观中外战史，多少将帅在类似的对局中犯过这样或那样的错误，比如，有的将领会选择逃跑，有的会选择死战，有的会选择撤退，有的会选择固守待援……而卫青所采取的每一步行动都可以说是唯一正确的选择，着实令人叹服。反观单于，则可为天壤之别。首先，他以为汉军会意志崩溃、束手就擒，对于战斗的艰巨和困难缺乏心理准备，以致大营被围就心慌意乱。其次，他没有抢在汉军建好阵地前果断地发动强攻，坐失良机。再次，他被动地派兵迎击，按照对方的意图和节奏作战，被别人牵着鼻子走，全无自己的方略。最后，在大营被围之后，一直软弱，惊恐失措，弃军而逃，导致全军溃散，其实，如果伊稚斜单于的意志再坚强一点，不独自入围逃跑，而是坚守大营，或许其他匈奴各营就可以赶来援救，单于大营未必会被攻破，结局就很难说了。正是由于双方统帅的意志和战术素养存在着巨大的差距，所以，汉军才能扭转极其不利的局面，并最终胜出。在单于逃跑之前，两军伤亡相当；逃跑之后，才出现一边倒的局面。所以，汉军的胜利更是意志、心理和智慧的胜利！

股市如战场，一定要锤炼出坚强的意志和过硬的心理素质，才能获得长久的辉煌和成功！

6月14日    头号王牌飞行员

在今天收盘之后的故事会上，高总讲的是头号王牌飞行员埃里希.哈特曼。埃里希.哈特曼是德国空军战斗飞行员，他在第二次世界大战中击落352架敌方飞机，创下世界空战史上空前绝后的战绩。哈特曼在第一次与敌接战时，先是过于兴奋，未经长机允许擅自突前，抢占了长机的射击位置。一发未中之后，他冲入敌机群，惊慌中迷失了方向。随后又把长机误认为敌机，多次躲避向他靠拢的长机，最后因燃料不足而迫降。经过反思和学习，哈特曼慢慢克服了新飞行员的毛病——盲目和不善于观察，并且，他发现当时流行的“盘旋并在远距离开火”的战术并不理想，于是他逐渐创造出一种新的战术，即“观察——判断——攻击——脱离”，强调在冷静观察和判断后，发动突然攻击，实施近距离攻击，然后迅速撤离。他另外还创造了一套防御战术，两种战术相辅相成，攻守兼备。哈特曼的新战术非常有效，他几乎每次出战都必有斩获。当然，他的飞机也曾多次被击伤而迫降。不过，他不断地出击，战绩急剧攀升，最终远远超越所有的王牌飞行员。哈特曼的胜利是新战术的胜利。麦克阿瑟将军称赞他是善于与“旧战术方法决裂”的伟大飞行员。交易员也应该像哈特曼那样敢于创新，另外，还应该学习他对于节奏的把握，在交易中克服盲目和不善观察的毛病，做到“观察——判断——攻击——脱离”。

6月21日    把握好进仓时机

这几天对于“把握好进仓时机”似乎有了一点感觉，特别是今天，好像有些时候还能跟上股价跳动的节拍了，因此，今天赚钱的交易次数大概占到全天交易次数的65%，同时创了个人最好业绩——572美元。俺体会到要想把握好进仓时机，确实就像高总所说的，最主要得把握好股价运动的节奏——它快我快，它慢我慢。股价运动中有强劲迅猛的趋势，微弱缓慢的趋势，无规则的盘整，有规则的盘整，有效突破，假突破等形态。这些形态各有各的节奏，俺得悉心体会，按照相应的节奏来交易，就像跳交谊舞一样，快三、慢三、伦巴各有各的节奏，各有各的跳法。所以，舞林高手在股市上会有很大的优势，特别是那些国标跳得好的女生。因为做交易在某种意义上就像和“市场先生”在山坡上跳交谊舞，交易员必须善于领会“市场先生”的意图，在“他”的引领之下，翩翩起舞。如果交易员能够随着“市场先生”不断调整自己的步伐，他往上你也往上，他往下你也往下，他慢你也慢，他快你也快，那么，这“舞”就跳的赏心悦目，酣畅淋漓，而且收入不菲。但是，如果交易员对于自己的舞伴所发出的信号置若罔闻，他往上你却往下，他往下你却往上，或者你不是快半拍就是慢半拍，那显然会被频频“踩脚”。如果被踩住了脚之后还无动于衷，那恐怕就会被撞得人仰马翻，然后，“市场先生”像一架马车一样从交易员身上碾过去。 因此，跟上股价跳动的节拍是非常重要的。

另外，要把握好进仓时机还必须果断，而果断则来源于自信。自信一方面来自交易经验，另一方面则来自自律精神，特别是“坚决止损”的自律精神。严格自律的交易员会对自己充满信心，相信自己说到做到。而缺乏自律的交易员相应地也就缺乏自信，心怀恐惧。他不仅对市场的不确定性怀有恐惧，而且，更重要的是对他自身行为的不确定性怀有更深的恐惧——不知道自己什么时候就会愚蠢而固执地违反交易原则，犯一个低级错误。比如说，把头埋在沙子里任凭损失不断扩大，最终赔一大笔钱。而缺乏自信，心怀恐惧的交易员必然瞻前顾后，优柔寡断，也就很难把握好进仓时机了。所以，交易员的心态会最终决定交易员的业绩。俺觉得俺的心态经过超短线的锤炼有了很大的提高。俺本身就属于那种凶悍硬朗、敢打敢拼的类型。在排球场上，别的主攻手靠身高靠力量，俺靠速度，靠下手快。所以，俺在勇敢果断方面有先天优势。两个多月的超短线交易最主要是使俺变得更加坚韧，更加自律，并因此更加自信。 在坚韧方面，有好多次，俺赔到快要被“挂”的边缘了，俺都没有放弃，也没有“赌一把”，而是积极冷静地交易，一点一点地扳回来，从负数赚到正数。在自律方面，俺很快学会克制“逃避损失，不愿止损”的软弱和侥幸心理，并且渐渐战胜了“逆势操作”的冲动。

有时候，也能用自律精神强迫自己暂停交易——在这方面还要加强，在不顺的时候让自己暂停交易对俺来说还是有点难，可能是因为太喜欢做交易了，或者是因为还不能有效地克制那种急于翻本的心态。随着坚韧和自律的提高，俺的自信心也越来越强。高总强调过，如果一个交易员能发挥其优势并坚持做正确的事，那么，他最终必然会赚钱。俺越来越自信地感到俺可以发挥自己的优势，也可以在绝大多数的时候坚持做正确的事。所以，对于“最终必然会赚钱”这一点，俺很有信心。这种与日俱增的自信心体现在交易中就转化为不断攀升的业绩，而不断攀升的业绩则反过来进一步加强了俺的自信心

7月3日    和老妈谈炒股

俺妈让俺替她看看她买的A股，俺一看吓了一跳——赚钱的那几只股票每只都只赚了几百块，而赔钱的股票中有好几只都赔了上千块，还有一只赔了五千多！
俺问：“妈，中国股市那么火，您怎么还赔钱呢？”
“我也没赔钱。那些赚得多的股票，都已经被我卖了。这些赔着的呢，我就先拿着，等涨回去之后再卖。”
“那些赚得多的股票赚了多少，您就给卖了？”
“也就几百块钱吧。我每只股票都只买几百股，涨个一块多钱，两块钱的，我就卖了。”
“知道了。妈，要是那些已经赔钱的股票不往上涨，反而往下跌呢？”
“那我就在低价再买一点。总会涨上来的吧。”
“你在那只赔五千多块钱的股票上仓位最大，有1400股，就是在下跌的时候不断补仓买进来的吧？”
“是啊！儿子啊，你看这股票是不是要反弹了？”
“妈，我不知道这股票会不会从这个价开始反弹。我只知道，您这样炒股是不对的。”
“那我应该怎么炒？”
“妈，您首先一定要设止损位。如果股票赔到止损位了，您就止损出来。”
“那不就赔了吗？赚了钱的股票，我才能卖啊；赔钱的股票，被套了，那就等着解套呗。”
“妈，您是不是希望在每一只股票上都赚钱出来？”
“是啊。谁不是这样的？”
“我们职业交易员就不是这样的。我们知道炒股必然是有赔有赚，不可能总是每笔交易都赚钱，所以我们也不会希望那个每一笔交易都赚钱出来。妈，每一只股票都赚钱出来是不切实际的想法。越是这样想，就越不容易赚钱，反而容易赔钱。”
“那应该怎么想呢？”
“您应该把炒股想成做生意。做生意有进有出，进的比出的多，就能赚钱。您可以把赔出去的那些钱看做炒股这门生意的成本，这种成本是不可避免的，却是可以控制的。控制的方法就是坚决止损。”
“我一直都没止过损，可是，好多股票先跌一阵子，后来又涨上去了。”
“妈，您啦，也就是赶上了这个大牛市，所以，很多时候不止损也能解套。但是，一旦熊市来了，那就会越套越深。”
“那熊市完了，不又是牛市吗？总归是能解套的，不过时间长点罢了。”
“妈，熊市完了，牛市又会再来，这没错。但是，现在咱是市场经济，上市公司是可以破产的。您那种炒法的最大危险在于，一旦碰上一只不断下跌，并最后变成一张废纸的股票，您就会不断买入，最后赔掉一大笔钱。再说了，钱被套在股票上，万一遇上急需一大笔钱的事，还不是得割肉认赔吗？其实，炒股是可以不被套住的，方法就是坚决止损，做到坚决止损，就永远都不会被套住。”
“你讲的也有道理。按你的说法，止损相当于控制成本，那怎么样又能增加收入呢？”
“妈，您学得还挺快的。炒股就是要像生意人那样来想问题。妈，如果您当老板，您觉得应该怎么用人，才能增加收入呢？”
“能给公司创造价值的，就留下来重用；不能给公司创造价值的，就开除呗。哦，我明白了。你是说，赚钱的股票应该留下，赔钱的股票应该卖掉。对吧？”
“妈，您真聪明，不愧是我妈。就是这么回事。把赚钱的股票早早地卖掉，相当于开出好员工，不给他们机会来替您赚更多的钱；而抱着赔钱的股票不放，则相当于留下一群坏员工，那您不头疼才怪呢！”
“嗯，你这么说，我倒觉得挺有道理的。我以前怎么就没有想到呢？看来当初让你去做交易员还真是英明决策。”
“是啊，妈，多亏您当时高瞻远瞩啦。只要继续发扬这种高瞻远瞩的精神，您炒股就一定能赚钱。其实，买进股票，就相当于招聘员工，你得看长远。员工进来，先是试用期，表现好的留下重用，表现差的不再留用。股票也是一样，买进来之后，看看表现如何，赚钱的就持有，赔钱的就卖掉。”
“儿子啊，你这话我琢磨着是那么回事。可是，很多时候，赚了钱的股票不卖吧，就掉下来了；赔了钱的呢，就那放一阵子，又涨上来了。”
“妈，炒股之所以难赚钱，就是因为股市上经常出现您说的这种现象。很多时候，股价在一个区间内来回震荡。这时候高抛低收，赚了就走，赔了不止损，好像还不错。但是，股价不会永远在一个区间内来回震荡，最后，股价会突破区间，要么向上，要么向下，一直走很远很远。”
“是啊，有好几只股票，我赚了点钱就卖了，卖完之后，眼睁睁地看着它又涨了一倍多。要是当初没卖就好了。”
“妈，按您本能的反应和思维习惯呢，您必然会卖掉那些赚了点钱的股票。所以，不要后悔啦！您炒股的思维体系是典型的散户思维体系。这个体系从原则上就不会允许任何一只股票为您赚很多钱。因为，只要某一只股票开始赚了一点钱，它就上了‘可以被卖掉’的‘黑名单’了。您会盯着它，整天琢磨着什么时候把它给卖了。”
“这倒是真的。”
“妈，您炒股的思维体系比较适合震荡行情，一旦出现大趋势就很不适应了。但是，在震荡行情上，赚也赚不了多少钱，赔也赔不了多少钱；而在大趋势上，则有可能大赚，或大赔。您经常说，凡事要抓重点。炒股的重点就在于做好大趋势，而不在于做好震荡行情。所以，您要采用一种新的思维体系，这种思维体系在股市出现大趋势的时候，能够让您把握机会并控制风险。”
“我的思维体系和你说的这种新思维体系有哪些不一样呢？”
“妈，你的思维体系是很典型很普遍的。首先，您不愿意接受损失，希望每笔交易都赚钱。其次，面对一个赔钱的仓位，虽然您也担心它会继续下跌，但是您更害怕止损之后它又涨上去，所以您往往选择继续持有。再次，面对一个赚钱的仓位，虽然你也担心卖了之后它会继续涨，但是您更害怕已经赚到手的钱会流失，所以您会选择卖出，锁定利润。最后，您更倾向与相信当前的趋势会翻转，而不是继续。妈，您说，是不是这样？”
“好像是这么回事。”
“而交易员经过训练培养出来的新思维体系，可以说，和您的体系截然相反。首先，他坦然接受损失，不希望每笔交易都赚钱，只要赚的多于赔的就行。其次，面对一个赔钱的仓位，他不能允许它超出既定的亏损范围，如果止损之后它又涨上去，他可以再买进，所以他会坚决止损。再次，面对一个赚钱的仓位，他相信还有可能赚更多，所以，他愿意承担账面利润流失的风险，选择继续持有，并且会追加仓位。最后，他更倾向于相信当前的趋势会继续，而不是翻转。”
“是很不一样。”
“这种新思维体系显然不会每次都占便宜，有时候甚至还会吃亏。比如说，止损出来后股票又涨上去了。但是，它最大的优点就是，当股价大跌的时候，您不会被套在里面，当股价大涨的时候，您拿得住，不至于出的太早，而且它一路涨您一路追加，有可能建起来一个赢利的大仓位。如果您做10只股票，其中6只都止损小赔出来，两只小赚，另外两只大赚特赚，那您就一定会赢钱了。”
“嗯，不错不错，今天听你这么一讲，我才明白原来股票应该是这样炒的。看来我真的是在瞎炒了……”