猎人与猎物-1

勿知

菜鸟启航

      去年8月份开始接触期货交易，由于交易频次低且一直稳定亏损，所以前期缺乏记录分享的动力，2月份又看了些交易文章加上做的几笔交易有变好的倾向了（2笔被扫微利，还有一单玻璃还在持仓中），又重新点燃了我交易的兴趣了。本着“最小可行性”的原则，我将用少量资金来记录、操作、学习、分享。下图采用基金净值发对交易至今的交易做了相应记录，避免期间出入金对总体收益率的影响。





本帖目的：
1.记录期货交易情况和净值变化；
2.分享期货交易起步阶段的学习、方法、操作及教训；
3.本帖为菜鸟起步贴，大家不用有压力，也希望大家能对贴中的错误及问题给出反馈和建议，以此做出讨论；
风险提示：文中的所有观点都带有个人偏见，所有操作只限于个人情况分享，各位盈亏自负




操作理念：
      我没实操经验，去年至今的少数几笔交易更多的是一种尝试，但早在大学期间，就有一些书籍和视频已经引起了我对交易世界的好奇，其中的很多观点和理念也给我留下了很深的印象。其中令我印象最深的是1门课程+2本书，分别是证券投资学——华北电力大学（保定-周建国老师）（中国大学MOOC线上免费课程），《炒股的智慧》以及《克罗谈投资策略》。课程最早是在18.12.28-19.5.5开始第一期1.0教学，我从1.0跟到现在10.0，内容基本都一样但总是回味无穷。可以说《炒股的智慧》是可以当做这门课程的配套课本的，里面都秉持着大道至简的交易理念，崇尚技术分析，顺带提了提价值分析及其他理念。《克罗谈投资策略》是咱在交易的整体性上来开看待交易的，且从交易的各个方面都给了详细的建议，值得不断品读。

如果用两个字总结技术分析，那就是：趋势；如果用10个字总结就是：顶部、底部、压力、支撑、趋势——周建国

   我的交易理念基本就是围绕着上面10个字来展开的，若非要让我再从其课程中再选出两个字的话，那就是：空间。具体到怎样展开呢？其实目前我也在慢慢探索中，因为书和视频可以教会你怎样扣动扳机和瞄准，但永远无法教会你打猎，所有经验都需要你在这个交易的原始森林中去实战积累。

交易规矩：
在记录方法之前我想先分享下我的交易规矩，因为无规矩不成方圆，规矩能够让我避免前期的很多错误，减少不必要的损失，从而提升我在这个原始森林中的生存概率。


交易规矩：
1.单次1手
2.主看日K
3.入场后立马设置止损单
4.1单定输赢，不亏损加仓，亏损后当日不再开仓
5.不随机交易


具体方法：

1.盘趋势。主要通过60日线来判定趋势，辅以120线、顶部、底部、压力、支撑；2.找位置。通过压力、支撑线、60日线的突破寻找入场点；3.定止损。入场后设置止损单，不要太大，也能太小，具体幅度还有待摸索。
4.判断。错了直接就被扫出局；对了就利用30分钟K上移止损，直至移至保本单。浮盈后可以只看日K，每周调整下止盈单；
4.循环往复；

另外目前由于资金、精力有限，所以我只关注玉米C和玻璃FG（手续费较贵）两个品种，只做主力合约。

目前持仓FG305,成本：1523，最新止损位：1533，为了方便后期记录，简写为：FG305-1523-1533-卖出盈利亏


欢迎来到交易的原始森林,期待下次见面。
回帖舍设置了奖励哦

大小m

小兄弟，做期货会不会分心影响你平时的工作？

勿知

1月小结

本月开3单，平3单，留0单，小赚小赔+零大赔=小赔，一切正常

消息的力量
    上月平掉2403玉米空单后就有些后悔了，认为当时出场点反而是好的入场点，所以本月初当玉米重新反弹到该区间时换成2405合约重新空了进去。从1.4的2431点空到1.11号上午结束时的2345点，1手合约已有86点的浮盈了，此时相对于我20点的止损来说已有4.3:1的盈亏比了，我1单2手就相当于1720元的浮盈，因为期间的一单螺纹止损亏了370元，所以就将止损点往下推移到2408点，到此走势一切良好，且已破前期低点2364。结果11号中午出现了增加收储规模的利好，下午开盘就急速拉升61点到2406点，最高拉升86点到2431点，收盘时2406点，我的止损单平在均价2408.5点，收盘收在20日均线下。

到此该笔交易已陈述完毕，但其中有些问题还是值得探讨下：
1.这次止损的推移是否有问题？————如果1.11号上午我没有将止损从2451点移动到2408点，其实到收盘时我将继续持有该空单，毕竟其最高点也才到我的入场价2431点，且其未打破我的20日线可以继续持有，下午的波动也就只是一鬼故事听听就过去了的。虽说推移节奏对我来说一直是个头疼的问题，但到目前为止我并不认为这次推移是个错误，因为此次并没有违反自己的交易规矩，再者我认为一笔已到4.3:1的盈亏比的单子可以不挣钱，但重新回到成本及以下绝对是个错误。
2.信趋势还是信消息？————短期信息确实造成了当天的巨大方向波动，但回头来看其影响其实很小的，第二天便开始继续下跌。即使到现在新的一轮反弹开始我也不认为趋势就此逆转，到底是何去何从呢，还是继续观察后续走势吧。

      任何一位交易者最大的敌人绝对不是市场或其他参与者，而是他自己；由于受到妄想的鼓舞和恐惧的侵扰，缺乏“止损前提下让利润奔跑”的顺势交易的纪律，无聊和惰性，冲动交易，对自己（经常是正确的）分析和交易决策缺乏信心，失败在所难免。————《期货交易策略》

        若要成功，投资者就必须实际且客观，务实且守纪律，更重要的是，要独立，并对自己独到的分析和市场策略充满信心。————《期货交易策略》

勿知

凉凉

    本周翻船了，四笔单子累计亏损2820，分析下来应该是因为止损设置和买点设置问题，在玻璃下跌阶段利用30分钟MAD的地低位金叉产生的买点入场，利用与日K20或60均线已经排除了部分入场点了（但还是较多），止损一般都设在前段低点。对止损位置和对该入场指标的熟悉与应用还是有很大问题。

交易的太多了，要放慢节奏，多看少做，期货真疼呀

勿知

5月小结

原始森林
    本月开0，平2，留0，大亏210+小亏=小亏210，今年首次出现亏损超200的单子出现，还好只是滑点所致，影响不大，绿的很稳定，继续保持。
回顾

掉头回来继续震荡，震荡区间少折腾，等待方向选择。

    长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反转。它们常常会维持一段令人难以忍受的时间，伴随无数的假信号，造成很多交易者惨遭洗盘出场。————《期货交易策略》

    预估趋势会反转并建立新仓位之后，有必要用合理的止损来保护新的仓位。那什么叫合理？这要看交易者个人可以忍受多大的“痛苦”而定。————《期货交易策略》

杂货铺

勿知

4月小结

原始森林

本月开始新增当年盈亏次数的统计，本月开6单，平6单，留2单，小亏+0大亏=小亏-160

回顾

    玉米终究是跌不下来呀，白鸡冻一场，上月先多后空，本月刚好相反先空后多。趋势交易最怕的就是这种震荡，来回挨打，这种行情对我来说最容易亏钱。为了减少挨打的次数我尽量不在震荡区间内交易，尽量在突破上下线时才出手，本月创下本年开仓单数新高，统计了下只有在23年4月份持平过，还是我对跌势期盼太大了，不然本月基本可以持平的。老话说好“横的多长，竖的就有多高”，横盘越久那后续的趋势就越值得期待，另外本年截止4月份，玉米还未出现过顺双线5%以上的波动，正常每年都会有1~2次这样相对大幅的波动的，所以越是往后越值得期待，当然也不是说现在的上涨趋势就稳了，只是刚刚出头而已，节后依然可能跌回来继续横盘，我印象中玉米最长一年中连续横了7-8个月的都有，谨慎看多吧。

    阻碍长线交易成功的最主要原因在很大程度上是觉得单调乏味和失去纪律。只要交易者学会很有耐心地坐拥盈利、顺势的仓位，他就有赚大钱的潜力。————《期货交易策略》

    当你所建立的仓位正好是顺势的，而且坐拥利润，不管仓位多大，都不嫌大；相反如果你持有的是亏损，风雨飘摇中的逆势仓位，那么不管它们多小，都嫌太多。————《期货交易策略》

杂货铺

勿知

3月小结

原始森林
开3手，其中1多2空，平1手，留2手，小亏+0大亏=小亏190


回顾

    本月交易了三笔，先是上破做多，后是下破做空，尝试了浮盈加仓，将加仓后的总止损仍控制200元内，3月留的2笔空单也在4月初就被打掉了。本想着下破后可能会有波跌势呢，没想到反弹来的这么快和猛。整体更看好空，现已回到60线上短期也不会再做空，待后续下线后再说。5月和月下月就是交割月，剩余可交易时间不多，后续若交易优先选择次主力合约C2507或下期主力合约C2509。

    投机交易必须有耐心，严守纪律，并把眼光放长远。————《期货交易策略》

    只要趋势继续对自己有利，或者是在要他上车的相同技术指标发出平仓信号之前，交易者都必须持有仓位，不管是几个星期、几个月，还是几年！————《期货交易策略》

杂货铺

无交易继续等待。

勿知

负油价之丧————浅谈期货的暗黑未来

资本市场，什么离奇的事情都有可能发生。你要做的是处理好自己的事情，力求在最离奇事件发生时，你仍然能够活着。————巴菲特

    在上篇文章中“原油宝”的爆仓我总结了三点原因，分别是：1.极端的商品价格；2.没给合约移仓而选择现金结算；3.交易时间差。除第一点属于外部因素外，后两点仿佛都在指责产品设计上的缺陷，我看有人说我屁股决定脑袋，不反思投资者自己的问题而光指责“原油宝”设计了。其实在我的想法里若将所有仓位看成一位投资者低位抄底的仓位（净多头），从而越低越买不止损本身是没毛病的操作，当然不带止损的越跌越买可能很多人是不会认可的，特别是只使用技术分析者，但若是坚持过指数基金定投的投资者可能更容易接受这一方法，那“原油宝”这位投资的操作其实跟我的“杂货铺”（我之所以没有越跌越买原因有二：1.是没钱；2.是没信心；）并无二异。对于“原油宝”中行是它的设计者用户是它的投资者，而对于“杂货铺”我是它的设计者亦是投资者，在不认为下跌中买入有错的大前提下我所关注的便是其产品设计上的缺陷了，以便汲取经验来调整我“杂货铺”的设计。后两点的产品设计问题其实还能改进，但杀伤力更大威胁更大的其实还是1.极端的商品价格——负油价，下面我将抛开“原油宝”、“杂货铺”不谈，来说说“负油价”对于期货交易的深远影响。


风险度量指标
    在正式开始之前我想先来介绍下几个风险度量指标，这三个指标上经常被搞混（前期文章中也是经常引用错误），特别是在有杠杆的期货市场上，它们分别是杠杆、仓位、风险敞口。
杠杆=合约价值/保证金，反馈的是资金的放大倍数,使涨跌波动同比例放大；
仓位=保证金/本金，反应的操作资金在本金中的占比，在使用杠杆的情况下，仓位会失真，价值不大。
风险敞口=杠杆*仓位=合约价值/本金（或风险敞口=本金*杠杆*仓位=合约价值），反应的是在某项投资中可能因市场波动而遭受损失的风险金额或比例，这只是理论最大亏损幅度/值，一般由于最低保证金的存在一般亏不了这么多，当然也存在超过该上限的极端情况，如“负油价”。


负油价带给期货的影响
    负价格意味着什么？意味着买东西不花钱还赚钱，卖东西不要钱还倒贴钱。负价为占便宜去买还能理解，那卖方又为啥吃力不讨好的卖呢？除非卖方迫不得已或为了甩掉更大的麻烦亦或有信心能让别人在更低价卖给自己。下来就来简单看下这三种原因：
1.卖方迫不得已
    金融市场是买卖自愿，不会有人拿枪顶着你让你非卖不可（传说还真有拿枪逼对方主力平仓的，但没有事实依据，多是传闻），多空都是为了获利去的，首先排除该原因；
2.为了甩掉更大的麻烦
    关于这里的分析很多，听上去也都很合理：如2020年新冠疫情导致世界经济遭受重创、原油需求大幅减少、原油产能无法短期缩减、原油储能告紧储存成本飙升、石油倾倒会面临巨额赔偿等，但这些麻烦到底值不值-37.63美元/桶这个价就需要各位看官自行评估了。
3.有信心能让别人在更低价卖给自己
    若真是是这样那就涉嫌蓄意逼多了，那这种信心又从何而来？——
    a.交易所助纣为虐。芝加哥商品交易所2020年4月8日测试、5月15日公布修改了价格机制，使价格跌至负成为可能；
    b.期货交割制度的缺陷。交割制度的设立是为了让期货价格不能偏离现货太离谱，否则就有大量资金涌入通过期货、现货间的套利来抹平差价，但当交割制度存在缺陷时使得交割困难（如储能不足）或被局部交割地的供求扭曲了价格时，那期货就可能在交割时被操纵，从而无法发挥期货价格发现的真实作用。
    c.期货的缺陷——时间压力。每张合约都有到期时间，即最后交易日，买方卖方都要接受以这一天所产生的价格来敲定后续交易合同价，假如所有人都在这一天犯蠢而产生一个愚蠢的价格（当然也不排除有人使坏），那么双方还是要按照该价格来成交，其中一方便会吃亏上当。正与寓言所说的那样“你可能所有时间欺骗一个人或一时欺骗所有人，但不能所有时间欺骗所有人”，而期货的设计使得“一时欺骗所有人”成为可能。


期货负价再次出现时是否要参与？机会or陷阱
    首先还是要看你的交易方法和能力了，对于看空者而言这种极端价格情况下再去顺势而为已经没必要了，去跟随做空风险远大于收益，价格随时可能逆转到0值上方致使顺势空者穿仓（不是爆仓哦）；对于看多者而言就要分情况来看：
    1.看是否有能力接货；若能克服接货阻力又有能力接货，那负价期货对你来说就是送钱了，赶紧买；若没有接货能力则要往下进一步分析。
    2.看离最后交易日远近；若没有没有接货能力就要看距离合约最后交易日远近了，若时间还长，其实还是机会大于风险适合介入的，当然多长算长呢？当然越长越好，最短时间就要看你需要多长时间能找到具有接货能力的人合作了。若时间很近你又不具有接货能力且找不到具有接货能力的人合作，建议还是放弃这个机会，若还有期货仓位还是赶紧移仓，不要等到最后落得个人为刀俎我为鱼肉的下场。


期货之外的金融产品有没有跌至负的可能
    接下来让我头脑风暴一下，在股票、债券、基金、期货、期权、外汇、商品中除了期货能跌到负值外，别的有没有可能跌到负值呢？接下来简单分析下，仅供娱乐：
股票：不可能跌至负值。在股份有限责任制下最坏的情况就是公司破产清算价值归0，若跌至负，那我将买入公司全部股票则不用付出任何钱反而得到一大笔钱，最坏给股票公司申请破产清算；
债券：不可能跌至负值。债券买方相当于放债人，最坏情况就是欠款人成老赖要不回钱或对方破产价值归0，若跌至负，那我将买下所有债权则不用付出任何钱反而得到一大笔钱，最多对方成老赖要不回这个债，但我分文未花反而买入时已大赚一笔了。
基金：（中国）不可能跌至负值。基金有三种形式契约型、公司型、合伙型，目前中国只有契约型一种，契约型正常是不允许借贷，即使有违规借贷导致资不抵债投资人也是以出资额为限不承担连带责任；公司型一般不是股份有限肯定也是责任有限公司，同上述股票分析；合伙型有两种合伙人，一种是普通合伙人承担无限连带责任，一种是有限合伙人以出资额为限承担风险，遇到基金负值有限合伙份额肯定是买买买，若是普通合伙人份额则要考虑是否值得了，也就是说合伙型基金普通合伙人份额有可能跌至负。
期权：不可能跌至负值，期权买方只有权利没有义务，若跌至负，则闭着眼睛买买买，买的那一刻就是赚，至于后续能否行权赚钱那就是锦上添花的事了。
外汇：不可能跌至负值。外汇本质上是拿一种钱买另一种钱，另一种钱带给你的是够买其商品的选择权而未附带任何义务，若跌至负，则闭着眼睛买买买，反正也不用花自己的钱顺带获得对方的钱，不管对方钱的够买力几何，无非是占便宜多寡而已。
商品：可能跌至负值。如果一个商品带来的损失超过了付出的价格时——如泄露的核电站，或部分地区部分产品特短时间内的殊情况，都有可能导致商品跌至负价，第二种情况一般难以长时间持续，其实在25.1.3就报道过一起“负电价”的情况，链接：https://baijiahao.baidu.com/s?id ... r=spider&for=pc。


    期货的风险要远大于债券、基金、股票，甚至要大于某些金融衍生品，其是否值得参与？多少比例参与？什么方式参与？都值得每个投资人想清楚后再去行动，金钱无小事，不懂不做才是王道。

勿知

“原油宝”之丧————基于“杂货铺”思路的风险思考

资本市场，什么离奇的事情都有可能发生。你要做的是处理好自己的事情，力求在最离奇事件发生时，你仍然能够或者。————巴菲特

过程简介：
    2020年4月芝加哥商品交易所的WTI原油期货05合约在4月21日02:30（北京时间下同）首次出现负值结算价格-37.63美元/桶，这一价格直接导致了中国银行与之挂钩的金融投资产品爆仓——“原油宝”。


产品介绍：
原油期货——
    WTI原油期货是双向交易，报价单位是美元/桶，每手合约代表1000桶原油，据搜合约杠杆并非固定，会因交易平台和经纪商等的不同而有所变化，低的有10~20倍的杠杆，高者能达到100倍杠杆。因为是美国的期货，所以对于国内的多数投资者而言属于高门槛（资金和交易限制）、高风险的品种，是多数国内普通投资人承受不了和接触不到的存在，从而达到避坑的作用。



原油宝——
    而“原油宝”的出现则是为让达不到交易门槛从又想通过下注原油波动获利的人们而量身定制的工具，在中行“原油宝”这个工具中行充当做市商，国内投资者通过自己对原油价格走势的判断而下注（也是双向交易），中行会依据多空净头寸到国际原油市场对冲（因为人们的抄底思维，所以一般都是净多头），从而中行自己涨跌不亏稳稳地赚点辛苦费。当然他也知道期货风险有多大，为了避免用户穿仓所以没给任何杠杆，需要用户100%保证金，想着既然没有穿仓补窟窿而跟用户扯皮的风险，那后续不管怎么波动用户只能怪其自己多空方向没选对了，其实到此一切还挺正常。

看似正常无杠杆的设计为啥会出现爆仓呢？我总结下来有以下几点：
1.极端的商品价格（WTI原油05合约4.20结算价-37.63美元/每桶，历史首次负结算价）；
    极端的价格当然是导致“原油宝”爆仓的首要原因，而极端价格的产生则是由商品基本面、交割合约流动性丧失、国际资金狙击等多方面原因造成的。
2.没给合约移仓而选择现金结算；
    “原油宝”作为金融交易工具，本身是不承接现货的，虽说WTI原油期货支持现货交割和现金交割两种方式，但二者同时都面临着一系列现货额外的风险，到最后交易日之前没有选择提前移仓换月而等待现金交割其本身就是一场错误。其实像“原油宝”类产品不止只有中行一家有，别家在4.15芝加哥商品交易所公布价格可能跌破0后在最后交易日前都选择的移仓到6月合约，当然移仓要面临高达6美元左右的升水成本，只有中行在面对潜在的风险没做出任何反应，直到4.20日的到来。
3.交易时间差
    “原油宝”的交易时间为北京时间周一至周五 8:00 至次日凌晨 2:00，伦敦冬令时的结束时间为次日凌晨 3:00。若为合约的最后交易日，则当天的交易时间改为 8:00 至 22:00。在中行原油宝在2020年4月22日22:00时价格已经跌至11.7元/桶，此时中行“原油宝”还是没有选择移仓，后面“原油宝”交易系统关闭，但美国那边的战斗才刚刚开始，交易还在继续，而我方已经缴械了，“原油宝”22:00停止交易到美国WTI原油期货收盘的这段时间，意味着其已经成了待宰的羔羊。




    期货交割制度的设立本身是为了让期货价格能在交割日与现货一致，从而避免期货价格的愚蠢行为，可又有谁能想到当现价价格某次出现愚蠢行为时，期货也只能跟着一起期货愚蠢呢！这让我想到一句名言——“你可能所有时间欺骗一个人或一时欺骗所有人，但不能所有时间欺骗所有人”，期货交易真的让这种一时欺骗所有人的情况成为现实，但能否在被欺骗中汲取教训从而避免下次上当是每位投资人的责任。


“原油宝”与“杂货铺”的异同
同：
1.都是基于期货工具的交易；
2.为达到长期持有都面临着期货移仓升水的成本；
3.都面临着极端负价格的威胁；
异：
1.合约选择不同；
“原油宝”为了更贴近现货走势而选择近期合约，通过在最后交易日前不断移仓下一个近期合约而达到长期持有的目的；
“杂货铺”为了避免频繁移仓而选择了远期合约，通常最后交易日提前半个月或1.5个月移仓到下一个远期合约而达到持有的目的；
二者品种选择也不同；
2.杠杆不同；
“原油宝”无杠杆，100%保证金，而“杂货铺”只减低了期货，这个角度上“原油宝”其实是更安全的；
3.方向不同
“原油宝”可多空双向交易（其实多数人也是拿它抄底），“杂货铺”只低位抄底，这个只是个人选择；


    杠杆率更低的“原油宝”都能爆仓，那“杂货铺”肯定存在着更大的爆仓风险，若真的说我从“原油宝”事件中汲取了什么有关“杂货铺”的经验，那就是1.提前移仓；2.仓位管理；
1.提前移仓；
真实的世界中也会有欺骗，提前移仓，避免被一时的现实极端情况干翻；
2.仓位管理；
对市场永远保持着敬畏之心，有做好分散，做好仓位管理，为更坏的情况做些准备；

勿知

2月小结

原始森林

1月无交易，2月空一手玉米，平一手，留0手，小亏+零大亏=-190。




玉米回顾及分析

1月完成60线下横盘突破，走出一段顺20日线的趋势，当时未交易，没有抓住；
2月横盘，期间在突破时入场赌20日线趋势延续，回落超过止损位出，后续行情未延续，横盘。
当前处于60日线上的横盘，偏多，若突破震荡上方压力位考虑继续顺20日线做多，若转头向下，则待K线<20日线<60线再择机考虑做空；

既想顺势做长线，又想利用短期甚至分时的技术图形去抓住进出时机和找趋势是有问题的。其实你只要前后一致，相互呼应就可以了。对于顺势做长线投资，应该使用长期的工具——周线图、月线图、季节性资料，还有一个侧重于长期的良好技术系统。——《期货交易策略》

仓位交易要成功，还必须考虑一个相关的因素，不过这个因素很少被人提起，那就是耐心！——《期货交易策略》

杂货铺

无交易继续等待。

勿知

12月小结

原始森林
依旧空仓无交易。

杂货铺
    本月2号早上开盘就将v2501移仓到v2509合约，影响主要是2方面：1.亏损9570元；2.持仓成本抬升，从5180元/吨变为5647元/吨，溢价9%。第一点是杂货铺在盈利卖出前所必须承受的，第二点则属于期货特色——交割条款所致，作为虚拟交易商，为避免成为实物交易商就要在合约到期前移仓到更远期合约。
移仓成本
    同样的商品在不同的月份合约，会因时间、现货供求、炒作等原因而呈现出不同的价格，其中不同月份合约价差一般有以下两种基本结构：contango结构（下左）和back结构（下右）

contango结构就是越是远期价格越高，看似是价格牛市，实际上是当下现货疲软，只能预期未来价格有所改善从而提价；
back结构就是越是远期价格越低，看似是价格熊市，实际上是当下现货紧俏，预期近期价格无法长期维持而会有所降价。
正常期货价格结构都是contango结构，也就是远期合约升水，从而在移仓时需抬升持仓成本，就本次移仓来看这个移仓成本还不低——9%。

杠杆率

    上篇说过杂货铺本身并未完全去杠杆，而是考虑兜底价来降低期货杠杆率的。这里所说的所说的杠杆率就是期货中的保证金率，如pvc保证金率为12%，理论上每12元可以撬动价值100元的合约。现在就顺着上篇的“去杠杆”思路来算算移仓后的杠杆率和所能承受的极限点在哪？
最低价：4380
兜底价：4380*0.7=3066
点值：5
保证金：12%
两单的入场点：5647
所需资金=5647*5*12%*2+【5647-3066】*5*2=32586.4元，看着比上期的38734.4元少了，实际上是因为已经实现的9570元亏损未考虑在内，若考虑则所需资金因移仓而增加了（32586.4+9570）/38734.4-1=8.8%
合约价值=5647*5*2=56470元
杠杆率=所需资金/合约价值=57.7%，也就是说当v2509合约跌57.7%我就将亏完现在所准备的32586.4元，但因为有保证金上的占用实际上不用跌57.7%（也就是v2509的2388点）我就无法操作了，那么极限点在哪呢？32586.4-（5646-极限点）*5*2=极限点*5*12%*2
那么极限点=2714，此点相对于兜底价又跌了11.5%，当跌到此点时就会因保证金问题无法再承受下跌风险了，那时要么追缴保证金要么减仓。

2024年小结

    本年还剩2个交易日，但基于原始森林资金被抽空早已无交易了，杂货铺持仓较久不在乎这2天波动，索性就提前写下本年总结。
原始森林小结

    本年交易前5个月，4个月亏1个月平，总交易13.5单（1单=螺纹1手=玉米2手=鸡蛋1手），总亏损3950元（未考虑手续费，后同），亏损同比扩大59.3%，也应征了去年的担心，后续还是不能盲目自信了。目前该项还看不到盈利的可能，继续执行最小可行性资金赔跑计划。

归一
    该项资金中途被抽调去支援杂货铺导致自5月后就无交易了，在新的一年开始之际重新将资金补足到1万。后续各项资金间要做好隔离，期间不再支持抽调，不然风险将不好控制，各系统运行也受影响。下面再强调下趋势判断和交易规矩
趋势判断：
1.只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场；
2.K线>20日线>60线，择机做多；K线<20日线<60线，择机做空；

交易规矩：
1.1手玉米；
2.主看日K；
3.入场后立马设置止损单，单笔亏损不超200元，单月亏损不超600元；
4.1单定输赢，不亏损加仓，入场就止损后当日不再开仓；
5. 不随机交易，固定买点；

杂货铺小结
    杂货铺是本年偷学且在4月份开始实践摸索的，本想着利用最小可行性资金试试水，但中途犯了些错误导致亏了个大的，主要错误是未提前考虑盈利后的出场位置、操作错误加仓后未及时平仓。该项目还是摸索中，还有很多问题需要深思，目前还在巨额浮亏，继续观察，若本次操作若盈利将继续考虑下一次尝试，若亏损出则关闭杂货铺。月初已移仓为v2509，成本5647点，考虑前两次移仓亏损9580元，现成本记6605点，计划是明年8月前低于6605点则不加仓、不减仓，高于6605后再做考虑出，到8月份未超过6605则考虑移仓v2605合约，当然若期间失去耐心提前止损了则会提前关闭杂货铺。




2020年04月20日美国芝加哥商品交易所WTI原油期货2005合约交割结算价-37.63美元/桶成为全球第一个负价结算的期货合约，也致使中行“原油宝”暴雷。其实中行“原油宝”就是一个彻底去杠杆的“杂货铺”，对该事件的反思必定会对“杂货铺”思路大有裨益，但限于字数原因，待下期再述。

勿知

11月小结

原始森林 继续空仓中，耐心等待小杂货铺解套吧。

    很多交易者做技术分析时，眼光都过于短浅。譬如，主趋势是下跌的趋势中，几乎每一个小小的技术性反弹，尤其是前后长达一个星期或更久的反弹，马上就有有人看成是新出现的上涨趋势。事实上，这只不过是整个下跌趋势中一次小小的反弹而已。其实这是个卖出的大好机会！——《期货交易策略》

毫无疑问，把眼光放得更长远，包括使用周线图和月线图，减少依赖非常短期的技术性研究，可以帮助投机者避开高买低卖的情况。——《期货交易策略》

小小杂货铺     本月创新低中，继续等待，v2501合约还可持仓1个月，下个月将面临亏损移仓和升水移仓成本的问题了。上次移仓是在7.8号到现在过去近四个月，也就是上次移仓也就管不到5个月的时间，需要不断移仓是期货长线的一大弊端，无法像基金、股票做长期持有久久长持。而移仓的远近和升水成本一般呈跷跷板的关系，合约越远往往升水成本越高，合约越近虽升水成本更低但却面临着更频繁移仓的麻烦，自古好事两难全，这次移仓我将选择更远v2509远期主力合约，这样后续近8个月不用考虑移仓的麻烦了，成本高就高点吧。

写在暴跌之际
    趁着这次机会来谈谈本杂货铺的具体思路，仅做参考欢迎指正。之前操作杂货铺想着的是便宜的时候囤些货，然后等待在“进价+适当利润”时卖掉，基本思路是“远期合约+去杠杆+低位抄底”，若考虑先顺序的话应该调换成“低位抄底+远期合约+去杠杆”下面来看看具体操作。
1.地位抄底
第一步是寻找地位标的，哪什么是低呢？因为也不懂具体期货基本面，所以参考的是历史月K（所以上市短于5年的品种没考虑，参考性不强），所以当时就选择了最低到最高1/5位的PVC；

2.远期合约
第二步是选择具体哪个合约，具体选择多远当时没有具体考虑，只知不要选择太近的，所以初步选了v2409的合约，后面有过v2409移仓v2501的经历，但具体思路一样的，后续就用v2501来介绍具体计算思路。


3.去杠杆
第三部去杠杆是为了避免期货自带的杠杆导致爆仓，但考虑到商品本的价值，所以合约几乎不可能跌到0（其实20.4.20美国纽约商品交易所已经出现过负油价事件，说明即使没杠杆也还是有风险的，更不要说低杠杆的风险了），所以实际思考过程中并未考虑这种极端风险，而是将历史低点*0.7作为自己的兜底价，也就是并未完全去杠杆，而是降低杠杠来操作的。只有当自有资金能保证价格跌至兜底价仍不会爆仓时才会考虑介入，所需资金具体计算如下：
最低点：4405
兜底价：4405*0.7=3083.5≈3000
点值：5
保证金：12%
两单的入场点：6135、6139
所需资金=（6135+6139）*5*12%（入场点所需保证金）+【（6135-3000）+（6139-3000）】*5（跌至兜底价时的实际亏损）=38734.4元


以上便是入场前的全部思考了，其实这只是基础版，若加上分批建仓、网格交易等策略效果预计会更好。

勿知

11月小结

原始森林
继续空仓中。

    很多交易者做技术分析时，眼光都过于短浅。譬如，主趋势是下跌的趋势中，几乎每一个小小的技术性反弹，尤其是前后长达一个星期或更久的反弹，马上就有有人看成是新出现的上涨趋势。事实上，这只不过是整个下跌趋势中一次小小的反弹而已。其实这是个卖出的大好机会！——《期货交易策略》

毫无疑问，把眼光放得更长远，包括使用周线图和月线图，减少依赖非常短期的技术性研究，可以帮助投机者避开高买低卖的情况。——《期货交易策略》

小小杂货铺     本月创新低中，继续等待，v2501合约还可持仓1个月，下个月将面临亏损移仓和升水移仓成本的问题了。上次移仓是在7.8号到现在过去近四个月，也就是上次移仓也就管不到5个月的时间，需要不断移仓是期货长线的一大弊端，无法像基金、股票做长期持有久久长持。而移仓的远近和升水成本一般呈跷跷板的关系，合约越远往往升水成本越高，合约越近虽升水成本更低但却面临着更频繁移仓的麻烦，自古好事两难全，这次移仓我将选择更远v2509远期主力合约，这样后续近8个月不用考虑移仓的麻烦了，成本高就高点吧。


写在暴跌之际
    趁着这次机会来谈谈本杂货铺的具体思路，仅做参考欢迎指正。之前操作杂货铺想着的是便宜的时候囤些货，然后等待在“进价+适当利润”时卖掉，基本思路是“远期合约+去杠杆+低位抄底”，若考虑先顺序的话应该调换成“低位抄底+远期合约+去杠杆”，下面来看看具体考虑如下。
1.地位抄底
第一步是寻找地位标的，哪什么是低呢？因为也不懂具体期货基本面，所以参考的是历史月K（所以上市短于5年的品种没考虑，参考性不强），所以当时就选择了最低到最高1/5位的PVC；



2.远期合约
第二步是选择具体哪个合约，具体选择多远当时没有具体考虑，只知不要选择太近的，所以初步选了v2409的合约，后面有过v2409移仓v2501的经历，但具体思路一样的，后续就用v2501来介绍具体计算思路。


3.去杠杆
第三部去杠杆是为了避免期货自带的杠杆导致爆仓，但考虑到商品本的价值，所以合约几乎不可能跌到0（其实），所以实际思考过程中并未考虑这种极端风险，而是将历史低点*0.7作为自己的兜底价，也就是并未完全去杠杆，而是降低杠杠来操作的。只有当自有资金能保证价格跌至兜底价仍不会爆仓时才会考虑介入，所需资金具体计算如下：
最低点：4405
兜底价：4405*0.7=3083.5≈3000
点值：5
保证金：12%
两单的入场点：6135、6139
所需资金=（6135+6139）*5*12%（入场点所需保证金）+【（6135-3000）+（6139-3000）】*5（跌至兜底价时的实际亏损）=38734.4元


以上便是入场前的全部考虑了