以前我是否理解错了？

吹吹风

在别处看到一段书摘，再仔细阅读多次，突然感到以前我是否理解错了？

怎样下注是艺术，没有绝对的是非之分。但有门科学叫概率，它对怎样完善下注艺术提供了科学的参考。我以下用生活的例子而不是抽象的数学公式来引导大家思考。

　　 我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是 50% ，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱，抛硬币定胜负，出正面你赢 1 元，出反面你输 1 元，你们各拿 1000 元的本金来赌。这场赌博的结果很清楚，赌久了，谁也赢不了，谁都不会输。这是一场公平的游戏。突然你朋友建议说：从下一手起，出正面你赢 9 角 5 分，出反面你还是赔他 1 元。你还干吗？你当然不干，因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来，朋友建议说出正面你赢 1 元，出反面你赔 9 角 5 分。你会怎么想？你会大声吼叫：好！因为这时你知道剃他光头只是迟早的事，你知道你赢定了。

　　 现再假设这位朋友要提高赌注，每注 500 元，出正面你赢 500 元，出反面你输 475 元。概率没有改变，还是 1 ： 0.95 ，但赌注变了，从本金的 1/1000 提高到 1/2 。这时你有什么感觉？你还是知道赢的机会大过亏的机会，但你赢定的感觉没有了。你的本金只够赌两回，你的手开始冒汗。如果这 1000 元是你下个月的饭钱，你还敢赌吗？

　　 上面的例子，你输赢的概率没有变化，但下注的数额变了，整个游戏的性质便发生了变化，你从赢定了变成了没有赢的把握。朋友，你炒了几年股票，觉得自己有经验了，你知道你的经验干什么用的吗？你的经验提高了你每次进场赢钱的概率！

　　 我曾研究过美国赌场的游戏，每种游戏（老虎机除外）的赌场盈利仅 1%-2% 之间。即从概率上说，你每次下注 100 美元，只能拿回 98 至 99 美元，和中国买卖股票的手续费差不多。但概率上你每次下注都输一点，久赌必输的老人言就完全应验了。所以赌场不怕你赢钱，就怕你不来。

我曾研究过美国赌场的游戏，每种游戏（老虎机除外）的赌场盈利仅 1%-2% 之间。即从概率上说，你每次下注 100 美元，只能拿回 98 至 99 美元，和中国买卖股票的手续费差不多。但概率上你每次下注都输一点，久赌必输的老人言就完全应验了。所以赌场不怕你赢钱，就怕你不来。

　　 但就我的观察，一般的赌客带 2000 美元进场，通常不到半小时就剃光头回家。当时我觉得赌场真坑人，现在明白这些赌客其实太笨了。就算你不懂技巧乱下注，以通常最低额 5 美元的标准下注， 2000 美元够耗上两天，赌场包你吃住，就算当一次度假也不错。这些赌客赚钱的心太急，恨不得立即就赚得十万八万的，每注下的太大，结果也就可想而知。

　　 现在你应该明白在股市不断赚钱的秘诀了：通过你自己的观察和研究，不断累积经验，将自己每次入场获胜的概率从 50% 提高到 60% ，甚至 70% ；而且每次进场不要下注太大，应只是本金的小部分。这样长期下来，你就能久赌必赢。

“每次进场不要下注太大，应只是本金的小部分”这点不难理解，但“入场获胜的概率”这部分以前我是否理解错了？以前我认为“入场获胜的概率”就是入场获胜的次数，例如入场交易100次，获胜60次，“入场获胜的概率”就是60%。

今天再次仔细阅读上面一段文摘，猛然想到“入场获胜的概率”或许就是期望值为正的盈亏比，而不是入场获胜的次数。

“ 现再假设这位朋友要提高赌注，每注 500 元，出正面你赢 500 元，出反面你输 475 元。概率没有改变，还是 1 ： 0.95 ，但赌注变了，从本金的 1/1000 提高到 1/2 ”，这里所说的“概率没有改变，还是 1 ： 0.95 ”其实是盈亏比，赌硬币时出现正面和反面的机会还是50%：50%，胜负的次数并没有变。

我这样理解对否？

吹吹风

股市从3月11日开始，展开了一波上涨行情。据个人观察本波行情下，板块轮动比较快，热点持续性不太强，操作不易，上涨了指数，但盈利没涨，甚至倒亏了钱————这种局面还是很令人沮丧的。

当然也有抄底逃顶，操作精确，盈利可观，让人不得不佩服的人存在，这更加剧了自己的沮丧感————这种感觉就像N多年前，对比那些A级动作片里的男主角时，相形见拙、自叹弗如、沮丧不已一样。
插一句：直到很多年后才知道，原来那些男主角的“功夫”是后期剪接出来的，事实并非如此。尼玛！盲目与别人“攀比”让人产生了自卑，这坑爹的A级动作片啊。（本人的一点小感叹，难登大雅之堂，各位非礼勿听，非礼勿视）

yinhai

所有的想法都试试，而且你所有的想法目前都有很多人在用，

吹吹风

几点思考：
1、小资金过分强调分仓，或许并不适宜。小资金或许应该比较集中的使用，比较恰当。
2、A股虽然没有开盘就跌去70~80%的可能性，但连续的跌停板，也不是不可能。更可怕的是突然的停牌，令本来就捉襟见肘的小资金流动性更差。
3、T+1在很大程度上限制了短线交易，进一步限制了小资金的发展。

综上所述，交易基金或许可以在相当大的程度上解决以上3点带来的压力。

吹吹风

都说“胜率”，可不可以换个角度看看：“止损率”————仅在触发止损时记为一次。如果止损率太高，可不可以理解为胜率太低？

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也许，获胜的“秘诀”不过是“正确的事在正确的时间做”。

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期货太没逻辑，让人厌倦了，还是回归股票吧。

吹吹风

3月4日商品期货夜盘，各商品都在上涨，涨幅还不小。努力寻找消息，大概是这个：

五(3月4日)纽约盘初，美国劳工部公布的2月非农增加24.2万人，好于预期，失业率持稳于4.9%，薪资数据不佳，美元指数短线急升50点至98.04，现货黄金急挫10美元至1252.77美元/盎司。
数据显示，美国2月季调后非农就业人口增加24.2万人，预期增加19.5万人，前值修正为增加17.2万人，初值增加15.1万人，美国2月失业率持稳于4.9%，符合预期，前值为4.9%。

2月平均每小时工资年率增长2.2%，预期增长2.5%，前值增长2.5%；2月平均每小时工资月率下降0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.5%。

美国劳工部称，本次就业数据录得增长，主要是受到医疗部门和社会援助、零售贸易、食品服务以及私人教育部门就业增长的推动。

路透认为，2月非农人数大幅好于预期，失业率维持八年低位不变，就业增长主要受零售贸易、食品服务等行业就业驱动；此前全球放缓和金融市场震荡引发对美国经济衰退的担忧，而此次靓丽数据消除人们此类担忧，基于就业市场强劲增长，美联储年内加息指日可待。（http://finance.ifeng.com/a/20160304/14251218_0.shtml）

同时还有消息：
周五(3月4日)尽管非农就业报告主指标表现靓丽，现货黄金上演“大逆转”走势，在数据公布后曾跌至1250美元强劲反转，截至发稿前升至1277美元。

非农数据后，“美联储通讯社”Hilsenrath 表示目前很多人预计，在本月中旬的美联储政策会议上，决策者不会加息。

由于黄金ETF持仓不断攀高，加之隔夜美国数据表现疲软加大了美元的下行风险，黄金依然受到较强的支撑。

最新数据显示，截止周四(3月3日)黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为793.33吨或2550.6414万盎司，为2014年8月以来新高，较上一交易日增加4.76吨。

黄金ETF持仓的不断攀高，表示市场对金价上涨信心十足。此外隔夜美国数据表现不佳，美元下行风险加大，金价在突破2月11日的重要压力位1263美元之后，更大的上涨空间值得期待。

华尔街日报贵金属记者Ese Erheriene表示，隔夜公布的美国2月Markit服务业PMI、2月ISM非制造业PMI和1月工厂订单数据表现较为疲弱，美元指数下行风险加大，避险情绪依然支撑金价。
（http://finance.ifeng.com/a/20160304/14251299_0.shtml）

上述情况表明，投资者对美国未来的经济状况依然存在分歧，作为世界第一经济体的美国，其未来经济状况如何，是否能真正企稳回升，还有待观察。

吹吹风

世界上最昂贵的应是什么？——————恐怕就是“自由”了。财务的自由、时间的自由、身体的自由、精神的自由、心灵的自由......

吹吹风

止损是自己为了参加这个概率的游戏而心甘情愿支付的门票。至于那诱人的浮盈，本来就不是我的，何必患得患失，如此放不下去？