分享我的 “炒股的智慧”- 2015-7

hello767

2005年阅读《炒股的智慧》至今，每次阅读都有新的体会，投资遵守自然法则，暗合做人道理。借陈老师的宝地分享我整理的交易思路和方法。希望对各位朋友能有些许帮助。-----------------

《圣经》中第1章9节写到：”阳光之下，无新鲜事”（THERE IS NO NEW THING UNDER THE SUN），这也是资本市场的清晰写照。人类文明千年的历程中，贪婪带来的掠夺，欲望带来的战争， 无能带来的屈辱，无知带来的毁灭，不过又是一个轮回………. 本质上看，证券市场是一个拥有合法牌照的勤 （Ruo) 劳 (Rou) 致 (Qiang) 富 (Shi) 的财富再分配舞台。每位投资者求知的历程中 ，总会遭遇各种不幸与坎坷；作为市场的参与者之一，我认为证券交易中的两个核心要素是：研发（专业知识 + 实战经验）和 风控（计划管理 + 情绪控制），如果投资者能理解这行中的 “道”（理念）和“术”（方法），加上自己的投资优势和悟性，离成功便又近了一步。

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1）首先我们了解个人投资者的优势：

正如《炒股的智慧》文中提及的：股市这位巨人很笨重，作为独立炒手很灵巧，一旦发现攻击无效，必须逃离，防备巨人的报复。（如何报复请看2015-6月底的上证指数  以及 2007年11月的上证指数）

正如《炒股的智慧》文中提及的：操作技巧，升势时的操作（越买越高，突破阻力），把握临界点（何为好的买点，更好的买点，抱歉不全部摘录）。

当然，总结起来就是：  a) 跑得快，b) 不用太早进场。专业来讲：有机会快速止损，和在确定时跟进一步。大型机构可没那么幸运，他们需要底部长时间打压吸筹，顶部分批偷偷甩卖。所以，充分理解和发挥个人投资者的优势非常重要。

2）投资的逻辑

投资是一门生意，需要有商业设计，至少事前逻辑上我们能说服自己，才可以真金白银下注，买定离手，亏了也只能怪自己，所以需要有个能说服自己的完整套路。

正如《炒股的智慧》文中提及的：第二章，股票分析的基本知识，基本面分析+技术分析，其实他们互相关联，我们在技术分析看到的股价，交易量和时间的互动关系反应了投资者对公司经营的看法，他们用自己的资金来为公司前景投票。。。。。短短的一段文字，如果看懂，价值千金。投资逻辑无非如此。。。不是吗？都说K线图是资金堆积出来的，那么险资和大型机构为什么用资金堆呢？就像赌桌上，对手对出大量筹码All in?难道他们真的是赌徒吗？或者他们在为某些我们不知道的确定性下注？这也给了跟风的个人投资者可能的赚钱机会。

一般机构的套路大致如此：调研 + 盈利预估目标价 + 下注 ，他们会选择 质地优良的公司（未来高成长性，高盈利能力，净资产收益率），在一定周期内 买入大量筹码 （所以形成了 涨跌震荡，但是价格在计划建仓区间内，），买足筹码后，，开始造势拉升。。。。。高潮出货....。。到底能涨到多少取决于  大势 （牛熊）以及市场跟风情况。。

所以，总结下来：   基本面研究构建股票池   + 等待技术分析走强 + 分散投资 。      （三项任何一项都能写一大段，有机会再分享）

3）可能的问题

正如《炒股的智慧》提及的：炒股与人性，一般股民为何失败，成功的要素 等章节......,,,,我总结下来是：  知识 （ 有学习能力） + 经验（有足够实践 ）+ 情商（能遵守纪律）。。也许每个人都有不同，需要自己找到长处和短板，，慢慢修炼。

大道至简，而民好径，世界上最可贵的是坚持不懈的精神.......希望大家都能成功！！           Hug with you all !

hello767

晚上继续   第二篇  

至于现在的市场，，，如果按照《炒股的智慧》交易。现在正值巨人反击时，所以回避，躲避，最多10%仓位。。。。重新踏节奏。。
正如 书中 摘录  的  livemore的名言  “坐着不动，坐着不动，明白吗  ？”      这是一种纪律。。。。抄底是资本市场中最昂贵的代价。

山贼

如此好帖，必须顶一个。撸主辛苦鸟。

绚丽人生

唉，我要是早看这本书就不会被套了。

hello767

这篇文章主要以基本面分析为主，思路仅供参考：

谈到基本面分析，大家都想到了巴菲特先生的价值投资，买入持有.....然后就成为世界前十的首富了。....于是发生了下面3个故事：

第一个故事：
某网友2007年听到说巴菲特先生持有中国石油，于是48元买了些长期持有至今，现在果然成为了首负，再也不敢说自己炒过股票。。。这位网友得出了一个结论，价值投资不能买在高位。
第二个故事：
2008年金融危机，上证指数6124点大幅下挫，2008年7月跌去了2/3,只有2000多点，价值投资是否可以大显神威了？这个时间节点能否发掘低市盈率，高成长，高分红率的公司呢？于是此网友买入了市盈率最低的金融板块，银行股，选择了四大银行之交通银行，10倍市盈率，15-25%的成长，总算追随巴菲特先生做了一次价值投资。。4个月后，股价从8元跌到了4元。。损失惨重...欲哭无泪......。这位网友又得出了一个结论，原来市盈率10倍可以低至5倍，价值投资不能买在熊市左侧，不要买盘子太大的蓝筹股。

第三个故事：
2012年，市场盘中，指数2200多点震荡。作为价值投资的某网友再次入市，选择到了一只防守型股票：宁沪高速。这只股票是典型的的现金奶牛，位于长三角核心地带交通枢纽，伴随着长三角的经济高速发展，收入稳定增长。。。。公司70亿收入，20亿利润，其中70%利润拿来分红。6元的股价，EPS 0.48元，每年可以分配3毛（已经分配了多年），光收股息就5%了，多好的生意！这次稳赚不赔了吧？这算发掘到真正的价值了吧？.....买入后2个月，国家开始清理高速公路收费，股价下行，6个月后宁沪高速从6元跌到了4.5元。。。

。。。。相信经历过3次波折，这位网友对价值投资彻底失望了.....验证了《炒股的智慧》的话。。。。“炒股的最大挫折，就发生在“有灵光在我脑海闪耀”之后”....淹死的都是“自己觉得”会游泳的人......

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当然，还好《炒股的智慧》又描述了另外一段“黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”。

价值投资并无对错，对错在于运用的人的动机和时机。。。价值投资和技术分析一样，有极其深厚的理论基础。相信大多数朋友都认可技术分析核心是”叶落知秋，跟随趋势“。。。价值投资的核心是什么呢？ .....

如果让我总结价值投资核心.....我认为是“穿越周期的可持续的成长”。。。任何的行业和公司都有优点和缺点（夕阳产业除外），市场也给与其一个公允现值（也就是现在的股价），由于大量技术分析投资者在择时交易，所以牛熊周期中，熊市便是Boxingday,,,甩卖中，大家可能卖到便宜货，投资者可以把自己当做贸易者，捡些便宜货，过段时间加价转让出去。。。换个思路考虑，如果你是贸易者，你愿意买什么呢？?是一部新款iphone，还是一个古玩???如果你知道古玩会随着时间不断升值，iphone由于摩尔定律，最终大幅折价，你会选什么呢？？当然，也有人回去买一袋苹果，半年后发现都发霉了，一文不值（正如公司退市）。

所以，这就是价值分析的核心逻辑。3个故事中，后两个其实都没有问题，如果按照分仓交易（10%），严格止损（10%），是可以败而不倒的。但如果运用好基本面分析加技术分析择时，成功概率便更大了，(50%) x (50% +),不是吗？

如何对公司做基本面分析？ 这个问题太大了，要讲1小时。下次吧。。顺便提一下，巴菲特先生调研公司的方式，投资经理会入驻公司尽职调查，大约有1000道，涉及：行业、法律、运营、研发、市场、财务等....、，所以做好基本面分析也挺苦的。

sunsheng

楼主，思路清晰，妙笔生花

黑洞

能独立思考不错啊。………

jet158

楼主至少05年就入市了，已有10年的投资经历，经验丰富，应该进入第四阶段，总结深刻，值得借鉴，好好学习。

谢谢分享！

lizhen

楼主做的不错，学习了

yinhai

炒股的最大进步，也许就发生在开始自嘲日思夜想而“有灵光在我脑海闪耀”之后”....不会被那些灵光的泳技淹死了