以下摘自远流出版社（ylib）官网
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自序 屈指一算，《炒股的智慧》已经面世二十年了！这些年承蒙读者喜爱，获得不少诸如「炒股经典」、「炒股圣经」之类的评语，我十分惭愧，也深怀谢意。人的生命就是个不断学习的过程，自己专业于股票市场，对它的体验随时间推移而加深，有机会能将这个过程展现给读者，深感荣幸！ 股票炒作是个投机行为，同样是投机行为的还包括就业的选择、配偶的选择、专业的选择，以及其他所有有选择的行为，这是因为你无法完全掌握最终的结果。如何思考投机行为其实是一门高深学问，听起来很玄，但它是可以学习的，而本书讲的就是股票投机的思考方式。这本书没有炒股的「绝招」，只有炒股的「智慧」。 投机前辈杰西‧李佛摩（JesseLivermore）说过：「投机像山岳一样古老，今天发生的一切以前都发生过，未来也将不断发生。 」借鉴前人的经验是少缴学费的唯一方式。会一再重复发生的事情一定有迹可循，但股票市场的有迹可循并不是百分之百重复，而是一种机率的分布。因此，如何理解并利用这个机率的分布，就是炒股的挑战了。 今天的投资人大都受过良好的教育，对股票的基础知识，包括价值分析和技术分析，通常都不会感到陌生，然而一踏进股市，往往还是充满无力感，无论怎么钻研价值分析或技术分析，都没有把握能从股市赚到钱。事实上，从股市赚钱的能力最重要的并不是分析能力，而是顺应能力；分析能力是基础，在这基础之上的顺应能力则可能赋予你从股市赚钱的把握。希望读者阅读本书时把这个观念放在心里，并且尽可能在脑袋里建构一个框架，也就是思考股票投机过程的各方各面，一旦你建构了这个框架，基本上就算入行了。透过本书的每一个章节，相信都能让这个框架更加坚实。 顺应的能力最主要的就是如何在操作时「顺势而行」！直觉上，顺势而行很容易接受，不外乎股票升的时候买、跌的时候卖，但实际操作时并不容易做到，这在相当程度上违反了人性，因为人总喜欢便宜货。如何理解和实施顺势而行，是炒股的基本功，我在此次的新修版加强了这方面的论述。我相信，就算投资人对价值分析和技术分析毫无深研，若能做到顺势而行，想在股市亏钱都不容易。 此外，很少人提及关于股市的操纵，这其实是游戏的一部分。理论上来说，操纵是违法行为，但很多时候并无法区分正常的股票买卖和股票操纵。作为股市的参与者，对于交易对手的心理有一定的理解是不可少的，而我在这个版本也加强了这方面的论述。 不过，很多人即使读完一本炒股书，还是不知道该从何下手，我在这里提供几点建议，算是本书唯一可以具体实行的「绝招」： 一、不管是什么股票，买股之前先看看两百五十天平均线，只买两百五十天均线以上的股票，而且最好在股价从两百五十天均线之下穿越到两百五十天均线之上时买入。 二、进股后定出五至八％的停损。 三、只要股价在两百五十天均线之上，那就坐等时机，因为有时可能连续几年股价都回不到两百五十天均线之下。一旦股价跌回到两百五十天均线，立刻卖掉！ 四、每一次出手不要超过本金的一○％。 这些做法简单实用，若投资人愿意照着做，请记住一定要勇往直前，别替自己找理由。当然，投资人也可以用两百天、一百五十天或三百天均线，中心思想就是在牛市时抓中间一段，熊市时则避开。 我早年读金庸小说时就知道远流出版公司，心向往之。今有机会与远流结缘，深感荣幸，也谨此谢谢编辑陈懿文女士。
导读、推荐 推荐 学会炒股智慧，投资更稳健 99啪（财经作家、《没有18%我靠股票打造自己的铁饭碗》作者） 《炒股的智慧》是作者 陈江挺先生长销二十年的经典大作，我在多年前初次接触后便成为忠实读者，之后每逢书籍改版也不曾错过，都会买回家收藏。不仅如此，每当我遇到朋友请我推荐书单时，或许随着对方条件、需求的差异而有所调整，但毫无例外的，这本书一定会出现在我的推荐名单内。 至于为何我会如此推荐呢？理由在于本书浓缩了作者在华尔街多年的炒股经验与心法，可让读者在最短时间内学到股市生存的关键法则，而且作者文笔非常流畅及生动，光是阅读本身就是一种享受。 在投资初期，这本书帮助我对股市轮廓有了完整的认识，之后随着经验累积，每次重读内容，总有不同的体会和领悟。事实上，当我现在回顾书中内容，发现自己所使用的投资观念及策略，几乎都与本书所强调的重点不谋而合。 比如作者在书中不断强调，炒股不是科学，而是种「艺术」，没有固定模式。投资人除了需要了解股票的基本分析知识外，还必须克服人性的心理障碍，即贪婪、恐惧、没有耐心、自以为是等，更要学会如何管理资金（在股市下注）。 我也常强调，投资成功的要素不仅仅于选股而已，还必须具备「3M原则」：心（Mind）、法（Method）、钱（Money），也就是「交易心理」、「分析方法」及「资金管理」。所以投资人平常除了研究投资策略外（法），还必须培养良好的投资纪律（心）、做好资金控管（钱），只有三者兼顾，才有可能当个成功的投资者。 又比如作者在描述如何买卖股票时，教大家重点在于找到股票走势的「临界点」，并且以各类图形为范例，具体说明如何操作。此外还在书中不断强调「停损」及「顺势操作」的重要，最后为大家总结归纳为两句话，就是「截短亏损，让利润奔跑」（Cut loss short, let profit run!）。 反观我所使用的「价值动能投资法」，也是利用「布尔通道」（BBands）来观察股价波动范围及走势，并且利用异常波动的出现（即临界点），判断买卖股票的时机，同时搭配顺势操作，达到长期大赚小赔的目标。 另外，作者在炒股成功的要素中，告诉读者最重要的关键就是「保本」，也就是做好资金控管，学习如何在股市下注。每次入市前一定要自问「我亏得起吗？」，最好只用本金的一小部分，再不断提高入场获胜机率，长期下来才能「久赌必赢」。 当我顺势操作时，进场前也会先预设停损点，了解自己每次能承担的风险、最多损失的金额为何，并且用两种资金管理方式来执行，即「二％准则」和「六％准则」。只有控制好每笔资金承担的风险，避免出现毁灭性的亏损，投资人才有机会长期在股市稳定获利。 总结来说，诚如书中所述，作者在研究世界各地的金融市场后，结论是他们的变化规则都一样，「市场会改变，但人性永远不变」，而当你了解背后的这些原理原则后，也就能掌握股市获利的关键。 最后，作者自述这本书是他炒股多年的观察及经验之总结，他为书里的每条规则都没少付过学费，所以希望读者都能因为读过这本书而少付出些代价。 我读到书中这段话时特别有感触，为什么呢？因为自从二○○八年金融海啸后，股市开启了长达十年以上的多头行情，二○一七至一八年更出现了台股史上最长的万点行情。如此盛况自然吸引了散户前仆后继的投入，但很多人因为没做好准备，轻忽股市的风险，因而付出惨痛的代价。 只要看到这几年每逢股市大跌，网络论坛一定会出现满满的「毕业文」就可得知。我常在想，假如他们能在投资前就对股市有正确认识，学会书中的每条规则，应该就可以避免这种结果出现。 我很庆幸自己在投资初期能接触到这本书，记取作者多年的经验教训，少走了很多冤枉路。也祝福各位读者能跟我一样，用最小的代价学会书中「炒股的智慧」，相信在未来的投资道路上，一定能走得更长久、获利更稳健。 股市新手的箴言录，老手的共鸣曲 安纳金（畅销书《高手的养成》、《一个投机者的告白实战书》作者） 《炒股的智慧》为市场上少数传授「投资心法」的书之一，这也是我推荐此书的主因。作者提到他一生当中曾经从事过许多各式各样的行业，但没有一个行业比炒股维生更为艰难，原因就在于人性使然，如果投资人无法透过经验的累积以及有纪律的反省检讨，就难以摆脱在股市当中不断小赚大赔的命运。 作者提到了炒股并不是科学，科学必须能够经过重复的试验而得出相同的结论。而股市显然多变，与科学的严谨逻辑截然不同，因此即便是金融学教授也很难透过炒股来赚钱，这与德国股神、《一个投机者的告白》作者安德烈‧科斯托兰尼（André Kostolany）的观点一致。股市往往无法完全靠数据来解释，有时候像是喝醉酒的醉汉，或者像个疯子，听到好消息在哭，听到坏消息却在笑，事实上，无论发生任何重大事件，对于股市会有何种反应，最重要的是人们对于事件的解读，而且要视当时市场上多头信心的强度而定，并不是有事件发生就一定会造成股市上涨或下跌。有时候有利多而股市大涨，但有时候相同的状况发生而股市却大跌，人们只好说是利多出尽；相反地，有时候利空造成大跌，但也可能是利空出尽而大涨。投资人必须有这一层的体认，否则一味地想要寻求一条简单预测涨跌的公式，终将徒劳无功。 此书半数以上的内容被我归类在投资心法，不过，此书也是传授「交易技巧」的书之一，而且将重点摆在资金与部位的控管、风险的取舍与拿捏，尽管提到一部分技术分析，主要还是以大原则为主的判断模式，并未在枝微末节上面着墨太多。对于想要在技术分析领域精进的读者来说可能不合胃口，但我认为这本书是靠技术面交易者一本补足盲点的好书。 作者花了不少篇幅，以各种不同的角度阐述炒股的智慧，除了是老手自身的经验谈之外，也是集结了多位投资大师智慧在其中的综合版，新手进入股市之前若能够先读过这本书，把当中的智慧箴言记下来、抄下来、放在桌旁时常翻阅，相信会是一个很好的起步。对于老手而言也值得一读，透过作者的眼光，检视和我们在投资生涯中的一切所见所闻，相信他的观点将与您有不少的共鸣！ 愿纪律、智慧与你我同在！ 持续从股海提款的真本事 许凯廸（台股畅销书《生活投资学》作者） 我最钦佩的人莫过于「不断从股市提款」的朋友，这代表着他们的投资经得起时间的考验，拥有系统化的操作战略，而非时势造英雄。 《炒股的智慧》的两大主轴是「人性」与「尊重市场」，这是市面上投资书籍很少着墨的部分。作者陈江挺一针见血指出股票并不是「科学」，成功的模式并无法一再重复，因为股海中唯一不变的事就是「改变」。这或许可以解释为什么很多大户在股市中致富，却也在股海中沉沦，因为太执着于过去的成功经验而忽略了市场早已变化。切记，在股市中击败投资人的通常就是投资人本身，市场仅是维持它一贯无情的变化罢了。 但在股市中亏损其实并不可怕，最可怕的是不知道自己为何而胜，侥幸的成功经验会让投资人得意忘形。假如在这种类似赌博的过程中失败，当局者的反应通常不是检讨，而是下更大的注想赢回更多，而结局通常是血本无归。所以最重要的就是在投资中了解自己胜败的「原因」，而非执着于「结果」。 那么，该如何在股市中建立自己投资原则的依据呢？我特别喜欢《高手思维》作者万维纲说的：「高手就是头脑能并存两个冲突想法的人。」市场上有一个现象是「价值投资」跟「技术分析」的界线非常清楚，前者只根据公司基本面下策略，后者只根据价量操作。实际上，长期成功炒股该有的智慧，应该是以基本面的价值投资为买卖参考点之依据，但投资人也必须尊重市场对股价的投票（价格波动）顺势操作。太多人在股市下跌到默认的合理价位时就全力买进，忽略了市场的声音而深陷「套牢」。 《炒股的智慧》最重要的就是引领读者如何投资成功，获利的两大金律就是「保本」与「不断盈利」！多数人都知道后者但忽略前者，这种想成为赢家而非先避免成为输家的心态是非常可怕的，会让投资人深陷风险而不自觉。保本的两大原则就是「快速停损」与「控制下注」（分批进场），考虑自己的风险承受力与资金用途后再进场，才能避免被压力干扰到你的投资判断。 最后谈到不断盈利，本书作者从心态、价值分析与技术指针做了完整无私的分享，因此你现在该做的就是翻开这本书，有好的投资方向指引，获利可能性就提高大半。 《炒股的智慧》是任何类型投资人都该看的书，诚挚推荐给想在股海中持盈保泰的朋友。
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发表于 2018-11-29 13:25:03
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