闲谈 基金 债市

谋道

    近期债市打黑如火如荼，种种巧妙手法浮出水面，令人不禁联想到十多年前的一篇著名财经报告《基金黑幕》。该报告石破天惊，以事实证据道出鲜为人知的一个行业潜规则。报告颇长，简单总结就以下几点：

1.       基金并无起到原先设想的稳定股市的功能---- 追涨杀跌是常态，本质上就一大散户

2.       基金收益普遍偏低，许多还不及普通散户

3.       基金以 倒仓 对倒 等违规违法手段制造虚假成交量，坑蒙散户

最绝妙的描述是：在一个热气腾腾的桑拿房里，2人坦诚相见，以免被录音或偷听，一人说：你每接我一股，我给你个人 X 元（X从1到10不等）现金无需签收。基金之间的倒仓换手就此展开。谁获利  谁受伤，不言而喻

    一言以蔽之，基金很黑很暴力。得出的推论就是：许多基金经理获利仅凭钻法规漏洞，而非交易本领。其行为就如老鼠趁猫儿打盹时偷食，然而就算是懒猫也偶尔会捉几个老鼠，所以老鼠们总是提心吊胆过日子

    上月看新闻说又有几个基金经理英年早逝，有感而发写一帖分析一二。现在重新思考，感觉以前之分析不够全面。 毋庸置疑，金融市场风险大，从事此行业压力同样是大，但更大的压力似乎另有出处。

    电影《无间道》三个主角很有意思，曾志伟干黑道，梁朝伟是警察潜伏于黑道，刘德华是黑道潜伏于警察。问题：谁的压力最大？试分析如下：

曾：黑道大佬，从一而终都是黑道，他有信仰：出来混，迟早要还。因此过一天就算挣一天，开开心心干黑道，真小人压力不大

梁：警察潜伏于黑道。危险极大。他有信仰：当兵的就要抓贼，邪不胜正。豁出去了，虽死无憾。真好汉压力也不大

刘：年轻时当黑道本意是讨生活，谈不上有何信仰。加入警队后被灌输警察思维，但又不能摆脱曾的控制，或者说自己欲望的控制，而当黑警，有时都搞不清楚自己是谁

    故此，我认为是刘的压力最大，电影也为刘安排了一个最悲催的结局。。。  由此，一个简单的结论就是：当一个无信仰的伪君子压力最大

       谈到信仰，就不得不提提基金的基础 – 信托，英文是 TRUST，这是一个非常重要英文词。美元纸币上面就印有 IN GOD WE TRUST.  

信托 – 由于信任而托付给你-- 教徒由于信仰上帝而把自己，以及自己的小孩，托付给上帝，储户由于信任银行而把金钱托付在银行而非床底，基民由于信任基金而购买之。这种思维应该是银行 / 基金得以运行的基石。

中世纪的欧洲天主教接受了大量的教徒的捐献，名言是：金币叮当响，灵魂上天堂。那如何运营这笔巨款呢？教会内部鲜有理财高人，而且教义也不允许教会内部人理财。办法是在社会上聘请，而候选人必须是虔诚的教徒。谁敢打上帝钱财的主意啊！结果这些受聘的精英们不负重托，一代接一代地让上帝的财产不断增值，君不见时至今日，天主教仍富可敌国。据说这批为上帝理财者就是现代职业经理人的来源。因此，西方传统，或者叫 DNA里面，信托意识就比较强，加上完善的法律，现代资本市场出于欧洲，而非其它什么地方，绝非偶然。

    再回来看看咱的基金/债市行业，根据《基金黑幕》以及现在的债市打黑来看，现阶段的情况大概是：法制远未完备，从业人员信仰普遍缺失，专业水平普遍稀松平常，部分 (希望不是大部分) 带引号的精英们只好趁猫儿（证监会）打盹时偷食，还得冒充社会精英，跟 无间道 的刘很是相似。无信仰之伪君子亚历山大啊！有时以至于致命，也就可以理解了

谋道

羊经邦 发表于 2013-5-17 09:38 PM
桑拿房里可以谈很多事情。不仅基金，还有很多其他行业。《无间道》里不是也上澡堂子密谈吗？
推荐你有空看 ...

谢谢推荐。您说的《对冲基金风云录》 作者是否 巴顿 比格斯？我看过，但不知道有第二集。最深印象是最后一章那个通灵的小故事，我相信是真的

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第二集有电子版吗？如有请分享下 感谢