重新定位年报在投资中的地位

汪荣

研究过几种有壁垒的产品，例如同样是国家以及保密品种的云南白药，片仔癀、允雷上，从产品的特性上来说除开片仔癀用于癌症止痛之外，基本上不可能增加使用量。所以提高价格降低成本开发关联新产品才是这类企业得出路，其中片仔癀、云南白药在这方面做得很好，云南白药推出概念化妆品、牙膏。片仔癀通过推出化妆品、人工养殖麝香、来降低成本、提高产品价格等一系列措施使得公司价值不断上升，其中最明显的是2011年公布的年报，利润大幅度增加说明该公司的措施已经取得效果，而云南白药年报的利润稳定上升，也说明公司策略正确，相反允雷上这个招牌的经纪人“开开实业”不务正业，选择经营开开服装，箱包这类不是很擅长的领域，没有在公司的核心产品上下功夫，2008年的年报利润为负，其中允雷上利润为正，也在向我们提示远离他，之后我会离他更远，如果公司抛掉其他的业务，只留下允雷上核心产品，不开发关联价值产品最多成为一只周期股，生产、储蓄、研发。公司的模式几乎离不开这几个，如果公司放弃提高管理效率、降低成本、研发新产品那么公司的价值就没有了。应该重新定位年报在投资中的位置。另外原理大盘股，例如世界五百强的企业已经够大了，期望投资阿里巴巴在几年内价值翻倍几乎是不可能的，公司已经很大。如果投资大盘股一年获得50%的回报基本上可以止盈了。另外注意下，云南白药的配方是否已经公开达到法律规定的不保密的范畴现在不确定，所以，片仔癀更合适、通化东宝是1998年的国际专利，现在时间已经差不多到了，寻找一下国际专利的法律文件，决定该公司是否继续有投资价值，白云山金戈将给公司带来利润增长点，炜哥，理论上可以1周服用好几次，而价格垄断的特点给公司股价上涨带来无限想象空间，结论是关注白云山、片仔癀、查询法律文件后方可确定通化东宝是否有投资价值。不过很难找到相关的资料，虽然糖尿病每天注射，很诱人，而且通化东宝的利润每年增加说明产品经营很顺利，不过我不确定专利到期是否会变成下一个六味地黄丸，开始一家生产，后来变成几家生产，导致恶性竞争。所以结论是在云南白药配方是否泄密、通化东宝法律没明确之前我远离这2只股票，就算股价上涨100倍我也不后悔。不缺的投资让我寝食难安。

汪荣

白云山从关注列表移除，原因，专利到期，很多公司进入该行业。长期投资不确定性太强，剩下的只有片仔癀，而分散风险可以从旅游相关股票中选取，浔兴股份、安琪孝母、伟星股份都是不错的考虑对象，我更倾向业务单一的公司，多样化经营到底是分散风险还是多样化恶果？其中允雷上就是一个典型的列子。明明有那么好的产品不从拳头产品上下功夫，去涉足箱包。通化东宝继续维持观望，Oramed的口服胰岛素对公司的冲击将无法确定。