刘增城私募巨亏的教训（转贴）

陈正祥

李三笑008 发布于2014年10月29日 11:30
刘增城的案例：

1. 23日，刘的大部分产品的净值都在0.8-0.9之间，他需要一个极佳的行情来完成他的反转计划。

2. 刘认为最近外盘原油大一跌，国内前期化工产品大部分都跌幅可观，只有pvc还没没像样的跌幅，刘一直在寻找战略做空pvc的机会。当日开盘很象要跌停的样子，刘打算利用手上的5亿多的资金，将pvc死死地打在跌停板上，然后第二天顺势获利平仓。

3. 于是慢慢地用大空单砸pvc，但pvc不跌反升。重仓空头但有不断上涨的行情让刘逐渐变得疯狂起来，于是他狠下心来，鱼死网破，不断平掉其他品种的头寸，加空pvc。

4. 当5个阳光产品的资金用完后，又将个人委托理财的资金，全部赌在pvc的空头上。

5. 于是灾难开始发生了，个人账号由于仓位过重，导致部分被期货公司强平，相当部分在强平后净值剩下0.3左右。

6. 公开发行的5个产品，除了期货公司的是事前风控外，其余事后风控4只产品全部跌破强平线0.7，剩下0.6x附近。

面对客户强大的压力，期货公司不得不去银润协调，刘没敢出现在公室，接待的是他们的总经理项女士，项女士拨通了刘的电话，让期货公司的人听，期货公司的人尝试提出让刘赔偿，刘说他个人愿意赔钱，但没钱可赔，如果客户不接受的，去告他他也不怕，刘提出的解决方案是让他继续交易，因为往年他也是多次将净值跌破0.6后绝地反击，到年末也还是有几倍的收益的。期货公司的人面面相觑。

这个事件给我们的教训是：

1. 永远不要疯狂

2. 不要逆势而为

3. 永远不要过份自信

后事推测：

一日之间，一天跌破23%的丑闻传遍全国大江南北，后续可能会引起小规模的诉讼，甚至引起监管部门的问责（私募，基金公司的风控措施，跌破合同约定的清盘线后的赔付问题等等），未来私募行业的发展或许又会陷入曲折。


评论：
1、看了刘增城的基金，心有余悸，赌徒丧失理智后的孤注一掷；
2、资金量大了，想操控市场，被更大的资金给盯上；
3、表面上是输在赌性上了，其实是阴德不够，没有资粮
4、之前的大师们也赌了，但他们赌赢了并一战成名；
5、替他惋惜之余也要佩服他的气魄，这种事不是常人能做出来的，非佛即魔；
6、他也是借着流动差，才敢于这样拼，大品种，拿5亿进去，不起水花；
7、假如她赌赢了，多少散户，倒大霉，上天看不过眼；
8、挣这样的大钱，要获得上天的支持，也就是资粮的充裕；
9、这种事是昏头之后很容易做出来的，这种钱是高手最喜欢赚的钱。

陈正祥

上图是当天的 K 线图。

陈正祥

平凡 发表于 2014-10-30 13:51
“股海迷失”——再借陈兄宝地转刀疤文章一篇，同样摘自股民糖糖的博客：
对于进入股市的投机人而言，试图 ...

关于加码与开新品种仓位：
1、加码应视作一次全新的开仓行为；
2、在加码的品种不超仓，例如最多只能加一次码或不能超过总资金的5%的情况下，优选加码，后考虑开新品种。

陈正祥

1、加码应视作一次全新的开仓行为；
2、在加码的品种不超仓，例如最多只能加一次码或不能超过总资金的5%的情况下，优选加码，后考虑开新品种。