华尔街最年长炒股者107岁每周上班5天偏爱科技股（转载）

sdzbcr · 发表于 2013-5-5 16:46:06

近年来，百岁老人的数量不断增加，美国国家老龄问题研究所预测，到2050年，美国百岁老人的数量将会从1990年的3.7万增加到100万。华尔街最年长的股票经纪人欧文·卡恩就在百岁老人之列。前不久，刚刚过完107岁生日的他已经同意让一家医学院抽血，以研究人类长寿基因。不过，卡恩最想知道的并不是自己为什么长寿，而是如此高龄还能否挣更多的钱。　　格雷厄姆的得意门生

　　拥有84年投资经验的欧文·卡恩是纽约卡恩兄弟集团董事长，负责把关旗下8亿美元资金的投资决策，并代表客户关注年轻投资经理的交易。卡恩被视为华尔街的“宝物”，不仅因为他是人瑞(指年岁特别大的老人)，还因为他曾为美国“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆担任过助理，是当今世上唯一活着的直接受教于格雷厄姆的投资大师。
　　1905年12月19日，卡恩出生在美国纽约一个东欧犹太移民家庭，在家中4个兄弟姐妹中排第三。他的父亲在爱迪生把电力(行情专区)带入曼哈顿后，当了一名灯具销售员，母亲则经营着自己的衬衫生意。1923年，卡恩从德威特克林顿高中毕业后进入纽约城市学院学习。在未完成学业的情况下，他就开始在华尔街身兼三职，迫不及待地投入到“大萧条”前几近疯狂的股市中。
　　1928年，卡恩在纽约证券交易所的交易大厅开始了自己的职业生涯，在一家小公司当交易员。晚上和周末的时间他还在另一家大型券商公司做兼职。工作之余，他经常在公司位于曼哈顿的办公大楼里闲逛，敲开那些依然灯火通明的办公室大门，每次了解一层楼的情况。
　　有一次，卡恩遇到了一个簿记员，他正在整理公司主要的损益分类账目。好学的卡恩请求看一下这些账目，随意翻开几页之后，他便被其中一组账目吸引了。那是一连串几乎从来没有亏损过的投资交易，都记录在“本杰明·格雷厄姆共同账户”的名下。惊讶于如此传奇的交易记录，卡恩开始研究格雷厄姆这个人。不久之后，卡恩毛遂自荐成为格雷厄姆的助手。白天，他在格雷厄姆位于棉花交易所的办公室上班，下午他又和格雷厄姆一起乘地铁到哥伦比亚大学，为其在商学院授课提供协助。
　　在格雷厄姆的教导下，卡恩不仅完成了哥伦比亚大学商学院的硕士课程，还协助格雷厄姆出版了价值投资的经典之作《证券分析》。卡恩还记得，在格雷厄姆讲授证券分析的课堂上，一个聪明的小伙子曾经拿到了A+的优异成绩，他就是后来成为“股神”的沃伦·巴菲特。巴菲特在格雷厄姆1949年的经典著作《聪明的投资者》第四版前言中说：“投资成功不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光，或是内幕消息，所需要的只是在做出投资决策时的正确思维模式，以及有能力避免情绪破坏理性的思考。”
　　1929年，卡恩第一次出手就体现了这种精神。当年7月，认为股市早已涨疯了的卡恩开启了自己的第一笔交易，做空了一只名为马格马铜业公司的股票。1929年10月24日，著名的“黑色星期四”不期而至，股市开始疯狂下跌，而卡恩的投资生涯却获得了一个完美的开局。
　　投资就是回归本源
　　1956年，格雷厄姆退休，卡恩也结束了自己长达27年的助理工作。此后，他在亚伯拉罕公司度过了20年光阴。1978年，已经年过古稀的卡恩与自己的两个儿子艾伦和汤姆斯一同创建了卡恩兄弟集团。
　　据美国《巴伦周刊》报道，投资者如果在1978年向卡恩兄弟集团投资100万美元的话，这笔资金将会在今天上涨至4000万美元。卡恩兄弟集团的成功，一定程度上得益于卡恩的“本源理论”。卡恩认为，投资就是回归本源。他说自己从格雷厄姆身上学到的最重要的东西，是其抵御赚取快钱诱惑的能力。“在大多数时候，格雷厄姆对这种快进快出的赚钱方式都不为所动。除非他认为这笔投资的赚钱几率要大大高于亏损几率，否则他不会下手。”
　　卡恩有一个长期不变的目标，即“当你决定买一只股票时，你要比卖方更了解这只股票”。在他看来，“每年都有数百万人死于一种本可以避免的毛病，这个毛病就是不够理智，缺乏控制自己冲动的能力”。卡恩严格遵守这句话，在投资上从不冲动。作为一名保守的投资者，卡恩每一笔投资的年限至少是3年，有的甚至长达15年。此外，卡恩从不借钱投资，因为“如果自己手头现金充足，即使在某一笔投资上犯了错误，也不用太担心”。
　　在所有的投资对象中，卡恩尤其偏爱科技股。他每天要阅读很多东西，包括至少两份报纸、许多杂志和书籍，尤其是科技类的。卡恩曾经很骄傲地表示，在他距麦迪逊1英里的家中，“有数不清的藏书，但没有一本是小说，大部分时候我对边缘性课题更感兴趣，例如太阳能、月球车”。一直以来，卡恩都非常关注清洁水资源的问题，这令他非常看好通用电气旗下的污水净化设备生产商奥斯莫尼斯公司。根据卡恩兄弟公司向美国证监会提交的持仓报告，过去两年里，卡恩每个季度都不断加持中国高科(行情股吧买卖点)技元器件制造商南太电子公司、花旗集团和纽约时报集团这3家公司的股票。农业股也是卡恩钟情的类型，他一直持有美国种子和除草剂巨头孟山都公司的股票。此外，基础工业也是卡恩认为“急需增加资本投入”的领域。
　　经历了3次美国经济大萧条的卡恩断言，对耐心的投资者来说，如今的市场环境要好得多。“因为20世纪20年代及30年代初，企业的财务披露制度还有较大的随意性，拥有证券的那帮家伙比你知道的企业内情要多得多。”但是今天，个人投资者只要避免“进入自己不了解的领域”，仍然有很大机会可以击败专业投资者，尤其是在专注于投资小市值股票时。
　　比死更可怕的是智力下降
　　107岁高龄的卡恩依然每周上5天班，每天从早上10点工作到下午3点，偶尔在周五给自己放一天假。每天早晨，他都自己刮胡子，自己洗浴。除去突然要看医生或是患上重感冒，卡恩没有翘过一天班。尽管如今听力和视觉已经衰退，但卡恩的好奇心、判断力以及对市场变革的领悟丝毫未减。
　　1996年，陪伴卡恩70年的妻子过世，这曾给他造成巨大打击，然而，卡恩之后似乎站得更稳了。98岁那年，卡恩兄弟集团办公大楼停电，他自己从22层走到了1层；100岁的时候，他在纽交所敲响了卡恩兄弟集团上市的钟声；102岁时，他还能独自乘坐公交车回家。实际上，卡恩四兄妹全都活过了100岁，其中大姐海伦曾是纽约寿命最长的女人，2011年去世时110岁。
　　看上去，卡恩有望打破大姐的纪录。“我不担心死亡。”卡恩说，相较于死亡，他更担心智力的下降。这也是他每天坚持读3份报纸并观看有线电视所有节目的原因。“我知道有人集邮，有人养猫，但他们只是在做一件事情，我需要保持多样的兴趣。”卡恩喜欢聊天，但为了节省体力，他几乎不做多余的手势，总是将手优雅地叠放在桌上。他聊天的内容海阔天空，但最后都会绕回他最爱的话题，例如新技术会对他关注的公司带来怎样的影响。
　　如何能像卡恩一样又长寿又有钱，现在已经成了华尔街精英们茶余饭后的一大话题。大家认为，卡恩的投资理念容易学，可他的家族长寿基因却是前世修来的造化。不过，那些早早规划40岁退休享受生活的华尔街年轻人可能没有意识到，卡恩的长寿，除了家族遗传因素外，或许还源于他对事业的无比专注和永不停歇的工作热情。