几个盈利模式探讨

彳亍

请不要断章取义，要完全明白自己的投资逻辑，学习别人的投资逻辑要明白这些逻辑成立的前提条件，当前提条件不成立逻辑也就是无效的。例如，别人用网格交易做的是高股息基本会永续经营的股票，而断章取义的则会选择垃圾股或者高价被套牢股。本来是做投机的却转做投资。所以请完全自己看书吧。

继续摘抄如下：
到目前为止，也许有人会认为，选择适合自己个性的交易风格并不 是什么真知灼见。“难道会有交易员选择与自己个性不相符的交易方法 吗？

”绝对有。

在本书的后面我会谈谈自己在这方面的体会。 其实，交易员采用不符合他个性的交易方法司空见惯。有些交易员 善于开发系统，但是操作时忽视系统，干预系统运行，导致灾难性结 果。有些交易员天性倾向于做长线交易，最后却因为耐不住寂寞或一时 冲动做起了短线交易。有些人天生具有直觉，适合做场内交易，但是却 抛弃了他们的专长去做投资组合经理。有些人具有理论才华，很适合开 发和研究低风险的套利战略，最后却成了波段交易者——取得成功需要 承担的风险远远超过他觉得舒适的水平。 上面所举的例子中，交易员个体都有着自己天生的倾向，最后不仅 没有形成类似的交易风格，而且走向了自己的反面。

换句话说，交易风 格要与个性相符，看上去是常识，但交易员真正做到这些却不寻常。麦

凯特别指出，这一点至关重要，因为他所见到的每一个成功的交易员都 有适合自己个性的交易风格。

在麦凯自己的交易方法中，非常重要的一个方面就是不断调整自己 的头寸规模。当交易做得顺利，并且成功的概率最大时，他就把交易做 得足够大。另一方面，当他做得不顺利时，他就会不断收缩自己的头寸 规模。对他来说，高达100：1的杠杆不算稀奇。这种交易方法不仅使他 可以在不顺利时避免大的亏空，而且有助于做顺手不断获取丰厚利润。 一直使用固定头寸规模的交易者就如同拿到一手好牌却不肯高额下注的 21点玩家一样，放弃了优势。 风险控制在麦凯的交易方法中是另一个重要的方面。麦凯不仅在交 易不顺手时收缩头寸规模，而且敢于果断出市。他曾给我们的一个例子 中，由于没有及时平仓，使他的交易损失从350万美元扩大到700万美 元。虽然麦凯是一个技术分析交易者，但是，基本分析在他的交易战略 中起着重要的作用。他对基本面要素的分析方法相当另类。他不计较这 些基本要素是利多还是利空，也不去估计上涨下跌的可能性，他只注重 市场对基本面消息的反应。比如说，一连串的利空消息没有让市场走 低，麦凯就会把这看作是牛市即将到来的征兆。

摘抄完毕，摘抄完毕。

我打算把这个方法运用到自己的模拟日内交易策略。如果今天的总资金比昨天减少了，那么我就减少操作数量，如果一直少就一直减，同理，如果资金不断增长就不断增加投资，直到100%仓位。类似目前的满仓多品种。我目前模拟日内操作实际总资金是8万，保证金是7万。可用资金1万。但是这个资金起始点太低了。只做一个品种达不到分散的目的，稍微多点就满仓了。如果是500万的起始资金，用5万满仓也就1%的资金量，还可以达到分散的目的。实际情况不行。还是采用老方法，不动脑子，每天根据收盘价定方向满仓多品种操作。

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摘抄：

△除此之外，对于正在进行系统开发的人，你还有别的建议吗？

○如果系统所产生的测试结果没能冲击你的眼球，那么，这种系统 便不值得追求。

系统的结果必须要脱颖而出。

另外，如果你需要脆弱纤 细、对假设敏感的统计技巧以获得优异的测试成绩，你一定要对交易系 统的有效性倍加小心。

作为一项基本原则，你必须怀疑你的测试结果。一个系统看上去越 好，越应该去固执地证否它。

这个想法与人类的天性非常对立，人们总 是希望一个系统的历史表现尽可能的好。 卡尔·波普尔提倡这样的思想，所有知识的进步都来自于证否我们 现有的理论，而不是去证实。

不管他的这个假设是否在一般意义上正 确，这种态度在交易研究中是完全正确的。

你不得不尽一切可能证否你 的结果。你必须要尽可能杀死你那小小的创造。

要考虑你系统的所有方 面都是错误的，所有方面都是可疑的。如果你严谨认真地尝试去证否你 的系统，那么可能，仅仅是可能，它是有效的。

摘抄完毕。

我再看看自己的策略，好的方向是：银行股股息增加，股价上涨，涨到净资产附近是2倍收益，次新股价格上涨，公司盈利增加，股价涨到发行价是50%以上。大众公用股价翻倍，或2倍以上。

坏的方向是：银行股息减少，甚至没有，经营出现困难甚至倒闭，次新股股票退市，大众公用退市。总亏损20万。

实际情况是：我目前正在反复操作持有的股票，降低成本。专心经营这几家公司（股票）。先把成本也就是投入的资金挣出来。只要十年之内能够持股翻倍，也就达到了每年10%的复利。也就是说我持有的这些股票在十年之内可以赚一倍就可以达到每年10%的复利。也就是说，民生银从5元上涨到10元，而根据今年的分红每股分2毛钱，十年之后，纯分红就可以达到50%的初始投入，银行股10年内翻倍应该收益难度不大。次新股，的话也不可能十年一路下跌，没有一次上涨的动力。除非股票退市。大众公用也是只有退市才会失败，否则，十年之内做差价盈利1倍的概率是非常大的。

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缠中说禅说过：你的喜好就是你的死亡陷阱，越经典的图形越能骗人“

当我看到下面这段话我觉得我看到了不该看的内容，这段话对于运用图表操作的人，例如本论坛的众多《炒股的智慧》的阅读者，及《炒股的智慧》作者陈先生，及《洛氏霍克交易法》及《亚当理论》。

及新浪博客 月风（原名李永宏）。

技术方法到底是归根于运气还是真的有用呢？

在书《趋势跟踪》里提到了仅仅靠抛硬币的方式还有持续N年盈利的，而且年复利达到16%，从这里可以看出，一些能够持续盈利的人很难说不是靠运气啊。

技术方法特别是趋势类的，大都是根据突破，而盈利的关键是对资金管理的执行。任何图表的突破都是价格突破，无论是陷阱还是真的突破。都是资金博弈出来的结果。

只要不是陷阱的制造者，任何人都不知道突破是真的还是假的。只能采用资金管理来应对，

原文摘抄如下：

△你在系统中应用图表模式吗？

○图表中绝大部分看起来不错的东西——这么说吧，98%——根本 不起作用。

△那么是什么原因呢？

○人类的大脑天生善于抽象，可以从随机数据中看到形态。

一本20 世纪初期的统计学书籍这样写道：“人眼太善于发现形态，以至于形态 无处不在。”换句话说，你从图表上看到的形态比真实存在的形态更 多。

同样，我们在看数据的时候并不是客观的。当人眼扫过一张图表， 并不是对所有的数据赋予同样的重要程度，我们往往会聚焦于已知的事 物，并且让我们的思想偏向于这些特殊的事物。

人类的天性就是从自己 的思想中挑出那些熠熠发光的成功例子，但是却忽视那些日复一日发 生，使人挫骨扬灰的失误。所以，即便是非常仔细认真地研读图表，研 究者仍旧会认为自己的系统比实际要好很多。甚至是如果你进一步仔细 地动手演算，仍旧有很强的倾向性会高估结果。

实际上，这种高估存在 于所有的科学研究领域，这也就是极度精确的双盲测试存在的原因。

甚 至是最诚实的研究者都会倾向于使数据偏袒自己的假设。这是于事实无 益的。

当我自己动手做研究的时候，我采用这样一个态度：我不得不将 结果打20%到50%的折扣。

△我记得，有一次我从洛杉矶飞往纽约的途中，我突然产生一种令 我非常激动的交易系统思想，而且我很想用图表初步检验一下。这个系 统用一种不传统的方式使用一个传统的指标（我记得是随机指标）。我 在几个不同的市场中测试了这个系统，收到奇效。当我后来用电脑做测 试的时候，发现结果竟然是亏损的。

原因是我在图表下方绘制指标，在 图表上方绘制价格，二者错开了一天。因为这个系统是在市场价格快速运动的时候发出交易信号，错开一天可能意味着在错误方向上有500个 基点的误差（如果是标准普尔指数的话），而不是在正确的方向上—— 二者相差整整1000个基点（1手标准普尔合约将损失5000美元）。

于是 一个原来看上去非常伟大的系统被证明是一文不值的。从那开始，当我 做手动测算的时候，我就会对结论非常小心。

现在，我只看计算机的计 算结果。

○人们渴望找到形态，这种怪僻的诉求就如同人们愿意相信星相， 愿意相信命理一样。成功远比失败让人印象深刻。龟骨上的预言如果碰 巧应验一次，你就会永远将这个场景印在脑海里，但是如果说错了或者 模棱两可，你转过头就忘了。

△你的意思是不是说，形态研究只是陷阱和无稽之谈？

○没错，我的意思就是这样。搞形态研究的人到处都是，但我不 会。

每一个我认识的根据图表确认形态的交易者，无一例外地在他们喜 欢的形态出现时建重仓，在他们不那么喜欢的形态出现时建轻仓。总的 来说，这不是什么好主意。

你不应该根据这些东西进行交易，而且，不 同的交易仓位有轻有重，这肯定是错的。

同样，如果你认为，通过你用 眼睛观察图表创造了有利的交易机会，那么当这笔交易不顺利的时候， 你就很难不把过度的自责加在自己身上。

△我猜想，过分自责是不好的。

○是这样，这会导致心理失衡。

△如果有一个比较机械的系统可供遵循，就不会出现这样的问题。

○是这样。如果那样的话，你的工作只是照着这个系统的指示去做就行了。如果该系统出现一些交易损失，那是预料之内的事情。因为你 对市场的判断可能符合系统的总的方向，但未必对一个具体交易非常准 确。

△我完全明白机械方法的心理优势，（当然，如果有效的话）但是 你还说到了你对图表交易方法的怀疑？

○当我基于图表形体得出一个想法，我尝试将它凝练成一个能用计 算机测试的算法。如果一个交易思想是合乎逻辑的，那它就应该能够解 释给计算机。即便是一个从未被定义过的形态，你仍旧可以恰当描述成 算法。如果你的算法得出的是一个近乎零的期望收益——多数情况下都 是这样——那么你不能自欺欺人地说，你用这个方法的时候会做出不定 的调整，使这个形态交易方法有效。

△换句话说，计算机并不撒谎，至少比相信自己的主观偏好更可 靠。

○是这样。我已经说过，人类的思维擅长发现实际上并不存在的形 态。

△你是完全依赖自己的系统，还是有时依靠自己的主观判断？

○现阶段，计算机交易系统还是死的。虽然有些看起来复杂，但还 是没有思想的。我目前所知的所有交易系统，如果交易规模达到足够大 的水平，都会偶尔造成过大的风险暴露。当然，这个弱点可以通过交易 超小规模来避免——也就是，迁就最糟糕的情况——但从整体上看，这 是个糟糕的办法。更好的办法是使用合理的交易规模，当你发现交易规 模太大的时候，介入你的系统，调整回来。同样，优秀的系统偶尔也会 干傻事，这种情况下，人的判断是必不可少的。

但是话说回来，如果你的系统运作良好，不要去打扰它，除非它的 运行明显地偏离你的设计初衷。不要养成每天照顾交易系统运行的习 惯，把你的智谋和创造力放在开发上。

△你能否举一个系统运行偏离设计初衷的例子。

○在1987年10月19日的股灾中，我同时做空标准普尔指数和欧元。 收盘的时候，标准普尔指数下跌8000点，而欧元只下跌5点，我作为交 易员的直觉告诉我，欧元在标准普尔指数的影响下应该至少下降40—50 点。尽管我的系统还在做空欧元，但是我平掉了全部空仓，因为我很不 喜欢市场（该跌不跌）的表现。

△这么做是正确的吗？

○当然，第二天市场高开近300点。

△当你发现了可以描述的原因，而你现在的系统不适用，就比如你 说的这个欧元的例子，你会不会调整你的系统，加入新规则来适应这种 情况？

○如果你发现一次又一次遇见某一个特定的问题，或者发现自己的 系统有结构上的缺陷，那么，确实应该改进系统。但是，你不能每次出 问题都去改变它。不存在一个基于合理的算法复杂性的系统，能对所有 的环境构象做出设计者希望的行为。设计者不可能预先想到所有可能的 情况。即便他能，为了一个一年都不会发生一次的事情给系统加入一个 新的自由度也是不明智的。

△还记得其他介入系统运行的例子吗？

○记得，是在海湾战争时期。当时的情况完全是史无前例的。以前

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看到如下片段摘抄如下：

一场赌博有很多人参加。赌到一定程度之后，最终将有一个人把其 他人的赌注都赢了。

如果有任何技巧的话，赌注集中到少数人手中的进 程将会加快。

在市场中也有类似的情况发生。

股份总是从很多人手中流 到少数人手里，这是一种永恒的趋向。

对于交易商来说，要想赢，就必 须要成为少数者中的一员。

如果你用常人的习惯和倾向进行交易，你只 能成为多数者中的一员，以失败而告终。

摘抄完毕，谈我的想法，新浪博客博主养股，盛世裕丰，都采取满仓持有银行股，都是二三十年的投资者，不同的是养股先生只买不卖，而盛世裕丰采取满仓轮动高估卖出，再满仓买入低估的。每年分红再投。而这些人有很多粉丝，满仓银行股，且都持仓时间在2年以上。就我自己来说也持有银行股一年了。

从理论上看，盛世裕丰的效率会高，但难度高，因为涉及到操作买卖，选股。

另外有些粉丝保留底仓，然后新增资金采用网格交易。这样效率更高。

我自己目前就是采用保留底仓，做网格交易。

养股，盛世裕丰资金量非常大，看不起这些小钱。而这类投资理念如果慢慢的形成规模，那么筹码只能越来越向这类人群集中。

但是新浪博客现在把很多这类粉丝多，文章多的博主的文章都屏蔽了。看不到那些文章和历史记录了。包括缠中说禅的文章竟然全封了。还好我有电子版全文。

，每股1毛钱差价，一千股就有100块钱，而我在工厂打工每月2100元的底薪，按照20个工作日，每天也就100块钱。扣除社保，公积金，房租伙食费每天的底薪工资几乎等于白干。还需要节约点花钱。

每个月加班也就三四千块钱，最多不超过5千块钱。

这就是现状。

亏不起。

慢慢玩吧。动动手，100块，比在工厂累死累活8小时才100块轻松多了。

而且上个厕所都不自由，基层管理者又每天咋咋呼呼的。

知道生活都不容易但是。

你理解了他们，他们不理解你。

还好，大部分人还是可以的。

拜拜了。





理论上，股息每年5%，20年就100%，但是如果每年工资再追加投资，

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虽然我对这个人的操作方法弄不明白，但是以下的内容很有参考意义。
摘抄如下：

△一般你给受训者许多钱让他们交易，他们的终止点是什么？

○在大多数情况下，我开始给25000到50000美元。在少数情况下， 我给受训者的账户最大是250000美元。他们输得精光（他大笑）时，他 们便退出。我从未不得不解雇人，他们都自我毁灭了。

△总的来说，你在这项交易培训项目上赔钱了吗？

○没有，因为38名受训者有5位成功了，他们赚的钱超过了其他人赔 钱的总和。唯一的遗憾是这5位赚了很多钱就主动退出了，这是我始料 所不及的。

△最后，在这笔交易上你仍获得净利润。

○是的，考虑到为这个企业付出的心血，利润并不是很多。我当然 不会再干了。

△你为什么认为你所培训的大多数人都赔钱？

○他们缺乏我所称的心理训练——将他们的情感排除在交易决心之 外的能力。节食与交易有着贴切的相似之处。大多数人知道减肥的必要 知识——就是说，他们知道为了减肥必须运动和减少摄入脂肪。然而， 尽管人人皆知，但是大多数试图减肥的人都不成功。为什么呢？因为他 们缺乏心理训练。

△如果你打算再重复这一试验——很显然你不会——你认为你能挑 选出更高比例的成功经纪人吗？

○能，因为这次我会根据心理素质来挑选人。

△具体地讲，你将寻求什么样的素质？

○基本上，我将寻找具有承认错误、接受失败能力的人。大多数人 认为失败对他们的自尊是个打击。结果他们无法欣然接受失败。他们想 出了各种不去接受的借口。他们选择了一个心理停止点，然后未能实施 它。他们放弃了他们的游戏计划。

△你认为人们对市场的最大误解是什么？

○依我之见，最大的误解是这样的想法：如果你购买股票并长期持 有，你总会赚钱。让我给你举一些具体的例子。任何在1896年低价位和 1932年低价位之间任何时间购买股市的人都会赔钱。换言之，在36年的 期间购买和持有策略都已赔钱——这甚至不包括资金的机会成本。一个 更现代的例子，任何在1962年低价位和1974年低价位之间任何时间购买 股票的人都已赔钱。 有些事一旦发生，我认为逻辑会告诉你还可能再次发生。实际上， 我相信任何事情都会发生，但当然如果以前发生过，它还能再次发生。 从1929年到1932年市场平均下跌94%。事实上，甚至在更现代的时间也 曾发生过——在1973—1974年，“时髦的50种”股票损失了超过75%的价 值。

△你的观点是我们遇到熊市要比大多数人想象的严重得多？

○完全正确，购买并长期持有的人容易破产。

摘抄完毕，

任何初始投资都是有风险的。我对换股操作没有信心，所以才选择固定的做几个股票。

只有把投资成本收回后，才能达到真正的无风险。

通过对比才知道缠中说禅的理念是真的牛。

可惜我没有学精。

我已经在可孚医疗和唯科科技上练习了，只是经常出现错误。

而根据趋势跟踪类型的机械交易方法，我最近看明白了，但是却不舍得用真金白银实盘。

只是在模拟期货上运用。

我想我目前可以采用固定底仓不变，然后根据机械交易方法发出信号来买入，被套就被套，而盈利则按照方法出现卖出信号卖出。

这样间接的练习自己的操作能力。

前提条件是，股票价格不是高估太多，倒闭可能性小的。或者就做银行股。

就类似把握目前所有的持仓当做底仓，当持仓的某一个股票出现买点且这次的的股价低于上次买点信号出现时的股价，就买入一部分。然后按卖出方法等待卖出时机，这样只要股票不退市，买入信号只会越来越无限的接近底部区域。我在做螺纹钢那时候就是采取这样缩小包围圈找买点的，因为螺纹钢越跌，所需要的保证金越低，波动越小。然后就被我抓到底部，顺利的跟随30分钟级别120均线如藤绕树那样资金不断增长。

这次，也是采用类似的方式。

任何初始投资都会面对亏损的风险。

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彳亍 发表于 2022-4-17 18:50
看到如下片段摘抄如下：

一场赌博有很多人参加。赌到一定程度之后，最终将有一个人把其 他人的赌注都赢了 ...

所以才要炒股啊。为了不上班而加油！

彳亍

△如果市场下跌80%或90%，你自己的期限和强度的准则没有导致 你误入歧途吗？

○根本没有，记住我利用统计研究仅是许多工具之一。

△你怎样应付一连串的亏损？

○我们都经历过与市场不同步的时期。当我做得对时，我倾向于扩 大参与市场的比例。相反，在我开始亏损时，我减少交易规模。在你一 连串亏损时想法就是尽可能少地亏损。一旦你遭受巨大打击，你总是处 于守势。在我亏损的月份，我总是少量交易——有时少到账户的1%进 行交易。我遇到一连串亏损时，我喜欢阅读非小说类书籍学习新的知识。这 一行为起到两个作用：第一，使我不想交易；第二，增长我的知识，有 助于提高我的自尊。关键是做一些积极的事。

△有时你完全远离市场吗？

○是的。

△多长时间？

○有时一个月左右。

△你认为这种延长的撤离市场是好做法吗？

○毫无疑问。你并不想连续亏损因为这只会更多地毁掉你的自信 心。

△你是怎样重新回到交易上的呢？

○泰·科布普被问到他为什么永不衰落。他说当他感到自己进入衰落时，他不会尝试去重击来球，而是仅仅与球保持接触。这一概念也适合 交易，当你处于衰落时，设法保持耐心，等待着你非常有信心的交易， 而且保持小的下注规模。你的目标不应是赚很多钱，而是通过做出正确 的决定来找回你的信心。 为什么大多数人在市场上赔钱呢？ 我知道这听起来有点像陈词滥调，但人们在金融市场赔钱的单一最 重要原因就是他们不减少他们的亏损。这真是人性之谜，无论多少书籍 谈到这一准则，也无论多少专家提出过这一忠告，人们仍在继续犯同样 的错误。

△人们还会犯其他什么错误？

○他们不把交易作为职业。我总是将交易视为职业。

△你能阐述你交易的商业计划吗？

○我将交易目标视为三个层次：第一，也是最重要的就是保存资 本，当我首次考虑一笔交易时，我不会问“我实现的潜在利润是多少”， 而是问“我承担的潜在损失是多少”；第二，我追求连续的获利，并相对 于不断累积的利润或损失来调整我的风险水平，以达到风险和收益之间 的平衡；第三，由于我在前两个目标都成功，我试图取得超级回报。我 通过在高获利期之后，仅在之后增加大注规模来进行。如果我最近处于 特别盈利期，我会下更大的注试图追加购进来获利，当然是认为形势有 利时。积累财富的关键是保存资本，耐心等待适当的时机来赚取异乎寻 常的收益

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当我看到下段文字时，联想到最近的伦敦交易所拔网线的  镍 多么的类似。根据我在同花顺看到的信息，是中国的一家公司采用类似的方式做期货。然后又了解到伦敦交易所的后台是港交所。。。。这公司真能扛单，抗不了。连交易所都不敢让扛单了，直接拔网线。历史上还有很多这类事件。。

摘抄如下：

秘鲁一家银矿因 此倒闭了。这家银矿每盎司白银的生产成本还不到5美元。当银价上涨 到15美元时，这家银矿决定在白银期货市场上对冲其此后两年的产量， 以获取高额利润。然而，当银价继续上涨到20美元、25美元、30美元、 35美元时，他们不得不在其短期期货交易量上添加越来越多的价格变动 保证金。就这样，他们的钱耗尽了，被迫对其交易量进行清理，最终走 向破产

摘抄完毕。

看到以下内容如果是做投机，也就是只做差价的方式，就应该在亏损后减少操作资金，
而如果是做投资，也就是从一个长期的方向类似巴菲特或者戴维斯那样采用捡烟蒂只买低估的高股息分散持有的方式，就应该采取慢慢建仓越跌越买的方式。
无论是技术方法（其中包含资金管理）还是基本面都有长期盈利的人。无论是长期持有还是超短线 及波段都有盈利的人。

我自己对价值投资和趋势跟踪方法都很着迷。只是趋势跟踪方法特别简洁清晰。我想等股息收到了，再尝试体验一次机械交易法。
在这期间我需要做的工作是验证自己的策略是否有效。自己大眼一看在历史行情里是赚钱的，但实际操作却不知道如何。只有模拟一段时间，然后再用银行股息来实盘操作。大概四五千块钱练手。每次一千块钱满仓干。留3千块钱作为补充资金。采用海龟交易法的突破，不加减仓。每次保持同样的资金量。

摘抄如下。

△就我所知，期权套利是芝加哥研究与交易集团所的中心业务。我 想知道你们有没有做任何简单投机交易？

○有，是为我自己的账户。我始终认为技术交易切实可行，我也不 时地涉及其中，而且每次效果都相当好。然而，我并不喜欢简单投机交
易。因为它让我太费心了，花掉了我的所有时间。于是，我就把我的设 想告诉了我的一些工作人员。当然，这些人不仅要对这方面感兴趣，而 且还应该有一定的技能。于是，这些人根据我的思路形成了若干种技术 交易的方式，并且根据推测制定了日常交易的职责。自那以后，我很少 过问技术形同，只是偶尔看看账单。

△这种操作运行了多久？

○5年。

△它做得怎样？

○在5年当中有4年是盈利的。平均来说，每年可盈利40%。

△在不景气的日子里你是否有什么不同的举措？

○在亏损的那年里，我们的那种技术交易方式真的起火冒烟了。为 此，我们开始迅速增加交易量。在那个时候，我们的交易量几乎增加了 三倍，我们这么做也只仅有那一回。结果发现，如果我们使交易规模保 持不变，那么，我们可能是以获利而告终。

△在这种交易方式中有人为裁定的因素吗？换言话说，这种交易方 式是否是完全机械地运作？

○在早些时候，大约有6个月的时间有人为裁定的因素。

△这样做有害吗？

○非常有害。

△大家都这样认为吗？

○人人都这样说。

△你对基本分析和技术分析有什么看法？（基本分析是对公司的决 算表、收益及其他基本经济和管理数据的分析，以预测未来证券价格的 变动；技术分析是对证券供求的研究分析，这种分析一般都基于对贸易 量和价格的分析。）

○在70年代后期，我曾经在一次研讨会上谈到了技术分析问题。在 会后的午宴上我和里查德·丹尼斯坐在一起。

我问他在他的交易中基本 分析和技术分析的各占多大的百分比。

他不屑一顾地回答道：“在交易 中我使用百分之零的基本分析。”

看着他那种样子，我后悔向他提出了 这个问题。

他接着说道：“我不知道你怎么忽略了这样一个事实：各种 基本信息在市场上可谓是昭然若示。”

我反问道：“你也怎么忽略了这样一个事实：各种技术信息已经在 市场上可谓是昭然若示？”

他说：“我从来没有想到。”

这种回答让我很心服，不妄自尊大的态 度，很能说明他为什么能成功。

我的基本看法是，有很多专业交易人员，他们拥有同样的信息，但 是，只有那些善于利用信息的人才能取得成功。

基本分析又有什么两样 呢？这是因为市场上的所有信息并不意味着一个交易商比另一个交易商 用得更好。

摘抄完毕。看同样的书籍，做同样的股票，只有善于利用书中的知识才能取得成功。而不是一味的去赞美或者否定某些书。

如果自己不成功，这些书对自己来说毫无用处。

无论是赞美或者否定也不会改变这些书本来的内容。

当我没有慧眼时，再好的书对我来说都是无用的。

开窍。。。我终于开窍啦。哈哈。

彳亍

彳亍 发表于 2022-4-18 16:55
所以才要炒股啊。为了不上班而加油！

是啊，只是我的感觉比较强烈而已。因为俺混的比较惨啊!  以世俗的钱来衡量。但凡我稍微有点家底或者工资稍微高点我就完全采用新浪博客那群价值投资的方法躺赢。穷则变，变才用通的可能性！

彳亍

看到下面这段话感觉这本书就是专门为我写的啊!(书中关于期权的内容跳过，只看交易理念，具体的交易方法可以参考海龟交易法则里面的六类趋势跟踪方法，修改下参数，然后测试）
师者，传道受业解惑！特别符合我目前的状态。打工十几年了，以前就是通过看小说，打游戏来消耗时间。随着年龄增长，虽然学过类似氩弧焊，数控，装修中的吊顶，还有自己感兴趣的电子维修，但是我看到最终都是重复性的工作，而且工资和普通工厂打工区别不大。所以就选择了电子厂打工，即使我从来不迟到，干活也不偷懒，但是每月的工资不增长，我知道这工作就值这个价，我有点厌恶打工生涯了。也就是所谓的逃避型。进而反复的看书。希望选择解决方案。鉴于我自己实际情况，也只有通过股票或期货解决钱的 问题。我现在就是想逃避投资股票的亏损而 选择固定股票长期操作。而不是采用追求利润的方式。我知道趋势跟踪的方式赚取效率更高，但我有点没有信心。为此我需要积攒实际的经验和勇气和信心。

摘抄如下：

△为什么成功不能带来幸福，什么才能？

○我认为，人们都以过时的模式来定义成功的内涵。例如，有的人 把成功定义为要有一套房子，一种品牌的汽车，一个理想的配偶。他们 以此来判断自己是不是达到成功，却把自己排除在外了。他们并没有真 正过他们所设想的拥有这些东西以后的生活，“难道我想要的就是这种 生活吗？”所以，我建议人们不要只把他们的理想停留在抽象中，而要 真正进入那种生活中体验一下，让自己的精神感受几周或几个月。如果 这样做以后，人们肯定会发现有些美中不足，我建议他们再做些调整。 人们为了未来而费尽千辛万苦，而当理想中的未来，或成功的未来变成 现实时，那才是他们想过的生活。

△你是说，人们实现目标以后并不感到幸福是因为没有把目标定 好？

○因为他们没有去为真正让他感到自我实现的目标而奋斗。他们奋 斗的目标是社会、家庭或媒介要求他们去做的。我们心中只有那些具体 的成功标准。比如，在夫妻关系中什么是最有价值的？我们所知道的答 案都来自一些广告之中——自己的配偶年轻而富有魅力。但其他重要的 因素是什么？我认为人们并不知道，他们仔细思考成功对他们意味着什 么。

△人们怎样去设定让他们感到真正幸福的目标呢？

○神经语言学解决这个问题的办法是让人们去想象一下他们的人生 尽头。有些人开始并不愿这样做，但当我告诉他们那可能是一个漫长。 健康而积极的阶段时，他们便欣然同意。然后我让他们回忆一下他们所 取得的成就，看看他们想不想再做点别的什么事情。虽然这只是一个思 维游戏，但如果从人生尽头的角度看问题，一些潜意识的期望便会油然 而生，人们很容易地判定他们真正想做的事情。我问我的一些客 户：“你的人生中最重要的是什么？” 做这种试验的想法来自于我上大学时的一段经历。我曾经在医院工 作过，医院里住着很多年老的病人。在三年中，我和数百位年迈的老人 谈过话，我询问他们一生过得如何，生活中他们最喜欢的是什么，有没 有什么遗憾。

△结果怎样？

○我发现19岁时坠入爱河非常重要。愿意尝试未知，如离开偏僻的 家乡，也很关键。另一方面，仅仅由于年龄原因而退休是很多人一生中 最大的遗憾。 非常让我吃惊的是，没有人为他们有生之内所做的事情而后悔—— 他们觉得遗憾的是自己所没有做过的事。他们把生命消耗在一些琐屑追 求上，从而没有机会认识生命的真正价值。倾注全部身心去实现这些价 值，从他们的体验我们所汲取的教训与神经语言学所强调的重点一样： 如果我们没有为生命的真正价值而奋斗，直到实现它们，我们就感到失 望和空虚。

△你怎么知道你追求的目标是不是具有真正的生命价值呢？

○从使命的角度考虑就能说明问题。使命不是你强迫自己去做的事 情，也不是为解决一些生活中的难题而为。它是发自内心的向往。就像 约翰格林德所说：“你是不是非常向往以致愿意付出代价去做呢？”假使 你没有强烈保有某些价值观，就很难清楚明白地定义某个使命，也就是 欠缺达成目标的动机。但是，如果你的目标可以支持你的价值观，而且 你拥有强烈的使命感，那你的动机也会一样强烈。

△强烈的动机是交易员成功的共同特征吗？

○在任何领域内获得成功的人士都有很明确而强烈的动机。动机分 为两种，在神经语言学中称为动机的两种方向：或者是向往我们希望的 事物，或者是逃避我们所不希望的事物。 例如，我们不妨看看人们起床的情形。闹钟响后，床上那位先生会 自言自语：“噢，不，我还得再睡一会儿，”按一下闹钟铃。一会儿，闹 钟又响，他便会在头脑里过一遍急匆匆准备上班的过程，想：“没什么 难的，还是穿昨天那套衣服，早饭就算了，”又按一下闹钟，倒头接着 睡。几分钟闹钟又响，他的头脑里出现上班迟到，点头向老板解释的情 景，他觉得把车开快点就可以了，于是又睡着了。但是，当闹钟再次想 起时，他仿佛听见一种声音在喊：“必须起床！”他仿佛看见客户已经等 得很不耐烦，老板对他咆哮如雷，声言要炒他的鱿鱼。当这些情景越来 越清晰，声音越来越大时，他终于说：“得了，还是起床吧！”最后他下 定了决心，有了起床的动力。 另一个则不同。当他听见闹钟时，他会想到那天他有很重要（很 好）的事情要做。他仿佛看到自己又获得了新成就，便会风风火火地起 床上班。这个人也有动力，事实上，处于这种情况下，这个人很可能在 闹钟响之前就起床那位直到想起要被老板炒鱿鱼才起床的先生所具有的动机是避免他 所不希望的情况发生。他的动机是对痛苦、不安和消极结果的逃避。他 选择朋友的标准是不让他烦心，除非他再也无法忍受自己的工作，否则 他不会跳槽。他尽量避开不想要的东西。至于恨不得马上起床的人，他 做事的动机是为了获得幸福，奖励以及已经确定的目标。他选择朋友的 标准是能给他以鼓励。他会为了更大的成功机会而改变自己的工作。他 要获得他所希望的事物。人们可能都有两种类型的动机——向往他所希 望的和逃避他不希望的——但是大多数人都以其中的一种为主。他们浮 动机驱动的方式不同，二者在不同的情况都是有益的。

△“向往”的那种动机显然很有用，而“逃避”的那种动机也有益吗？

○大多数人都有你所提的问题。前一种动机的有用性比较明显，为 一定的目标而奋斗是社会所极力推崇的。在报纸的求才广告里，便可以 见到如“自动自发”、“主动积极”这样的字眼。相反，后一种动机则不被 人们看好。其实后者是主要是意在避免发生问题。习惯于后一种思维的 人常常是解决问题的能手。他们常常这样说，“对不起，这里有一个问 题。”他们能够发现问题，而且要解决问题。有时候他们不能太关注于 一些具体问题，而忘记自己的总目标，但他们总能解决这些

△你的意思是说，靠“逃避”动机驱动的人，也可能和那些靠“向 往”动机驱动的人一样成功？

○是这样。人们在各种媒体所看到的成功人士大多是以“向往”动机 为主，而后者虽也能取得成功，但容易被人们忽略。例如著名的股市预 测大师马丁·齐威格就属后者。他管理的资产超过10亿美元，他的著述问题。倾向 于前一种的人，则会因为关注于自己的目标而忽略一些具体问题，或具 体困难。因此，两种动机都是有用的备受青睐。当他谈到自己的经营战略时说，“不要逆利率趋势而行，不 要逆市势趋势而为”。他用后一种动机而减少损失，规避风险。许多大 交易商在谈到如何保护自己线“防守阵地”时都拥有后一种动机。在他们 退场之前，只愿意忍受某种程度的痛苦，正如你访问过的琼斯所说 的：“我有一个短期的痛苦上限。”

△后一种动机肯定有缺点吗？

○是有一些不利之处。以后一种动机为主的人，在成功之前总是要 经历很多痛苦和忧虑。如果承受的负面心理压力过大，对于他们的健康 肯定不利。学习如何在采取行动之前少承受些痛苦，要比学习如何管理 压力更有用；而且，他们把这些问题看得越轻，问题的严重性就会越 小，他们取得成功的动力也会相应减小。因此，“逃避”动机常让人忽冷 忽热，他们这些人太注重具体问题，太关注他们要避免的情况，而忽略 他们要追求的目标。

△成功的交易员具有哪种动机更好呢？

○他们通常都有一种“向往拥有希望所有”的动机——比如成功，金 钱——这是他们在进入市场的原因。但是，具有这种动机的人也有必要 培养另一种动机，因为它是风险规避时所不可缺少的。在我对交易员的 调查过程中，没有规避风险意识是不可能取得成功的。 △动机显然是达到成功的重要因素。但是，除此以外，还有其他因 素吗？○神经语言学的研究表明，在人们通成功的目标的过程，有5个条件 不可或缺。首先，一定要用肯定的术语将目标表达出来。目标不应是为 了摆脱某件事物——如，“我不想赔钱”。相反，应该用肯定的语言表达。

出来，“我想保护自己的资产”。第二个条件是，目标应该你自己设定 的。“他们想要做大交易”，这样的目标便不符合这一条。相反，如果是 自己的目标，便是，“如果市场条件允许，我要把交易头寸扩大一倍”， 这样的目标更有可能实现。第三，目标应该是具体的。抽象的东西往往 是空洞的。你对自己的目标描述的越具体，越详细——可以看到、听 到，实现后可以感觉到——越好。第四个条件便是目标的时间、地点和 对象。第五个条件是要清楚实现自己的目标会造成怎样的影响。目标值 得向往吗？实现目标后效果满意吗？所有这些条件将会使我们对目标胸 有成竹。

△你开宗明义说，达成目标第一要紧的条件，是以正面的语录陈述 目标，这么说，那些拥有“逃避”动机的人，不是很难满足这个条件吗？

○原始的动机可能是避开某些负面的东西，但目标还是能以正面的 语录来陈述。比方说……

△你是怎么开始与交易员合作的？

○1987年，史蒂夫·比耶努西来找我，问我神经语言学能否帮助设计 一个好的交易模式，当时他正在彼得·史蒂德梅尔市场逻辑学校工作， 他正想从场内经纪人转变成长线交易商。他的问题让我颇受启发，这些 促成了我现在还在进行的市场研究。

△什么样的市场研究？

○研究成功的交易商以设计交易模型的。

摘抄完毕。真是太赞了。睡觉了。拜拜。