该承担多大的止损？

JinHY

陈老师对止损的观点：止损，对于股票投资者而言，这个字眼听起来令人很不舒服，也不太受他们的欢迎。而如果你也是非常厌恶这个名词的话，那你的投资行为就已经埋下了重大隐患，就像一颗定时炸弹，迟早要毁灭你的投资生涯的。

其实，止损对于一个职业投资者而言，是一系列操盘程序的重要一环，没有任何感情色彩，只是预订计划的一部分，就像玩电子游戏一样自然，按照设计好的程序去执行任务，冲关夺隘，壮士断臂，无比自然。

由于人性天生的弱点，时时不自觉地影响我们的操作,一次大亏，足以输掉前面99次的利润，所以严格遵守止损纪律便成为确保投资者在风险市场中生存的唯一法则。止损是证券投资的一项基本功。美国投资界有一个有用而简单的交易法则，叫做“鳄鱼法则”（Alligator Principle）。所有世界上成功的证券投资人在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度。这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物愈试图挣扎，鳄鱼的 收获愈多。假定一只鳄鱼咬住你的脚；它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你愈挣扎，就越陷越深。所 以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一生存的机会便是牺牲一只脚！若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找 借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！其实，不论是股市、汇市、期权交易，其交易技巧在这一点上都是相似的。在证券市场上生存，有时需要耐心， 有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，不就是输在侥幸心理上吗？

我要强调的是止损是讲究科学的，懂得科学止损才是股市获胜的根本保证。科学止损的目的可以归纳为：回避风险、保住本金、求得生存。

其实，止损的性质不是直接的投资损失，其实质是为保护本金安全而向市场支付的保险费。是股市投资必须承担的成本。这就好像你买了一辆私家车，你首先要去办 理保险手续，而且每年要预先缴纳保险金，如果你一年交5000元保费，而你的车安然无恙的话，你会不会后悔？你是不是认为你遭受了损失？

控制风险是达成目标的最重要的保障。一个刚学开车的人，懂得如何踩住刹车比只知道踩油门要更让人放心，才能更快学成上路；一个刚学滑雪的人，懂得如何控制 下滑速度与一味放任加速相比，生命才更安全，才能有希望成为行家里手。“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟！”炒股何尝不是如此呢？多少股友因不善止损已经身陷绝境！

  股市是风险市场，“一赢二平七输”是古今中外股票市场中的正常现象，而且无论熊市还是牛市。“贪婪和恐惧”两个恶魔纠缠着每一个股票投资人，如何控制风险 将成为每一个职业投资人的第一课题。“百年大计，安全第一”，想要成为股市赢家，不能靠一时的大盘走牛或天降好运，一定要有持续获利的技巧和能力，以及回避风险的“防弹衣”。一句话，职业化 自己，否则被股市消灭。

做为职业投资者，每一次操作都必须拟定计划，每一次买进前要确定三个价位，即：买入价，止盈价和止损价。如果这个工作没有做好，严禁任何操作！

  在股海冲浪之初的几年，既有因选股准确而不断大获暴利的辉煌，又同时伴随着因对风险的认识不足、不善止损而招致的数次灭顶之灾，我不断地在天堂和地狱之间 游走，大喜大悲，大起大落，人性的弱点最大程度地在炒股中得到体现。而痛定思痛后，终于悟出这一股市中最简单、尽人皆知的朴素道理：学习止损并善于止损才 是在股市中生存发展的基本前提！

经过实战中的不断摸索、总结，现在已经对止损理论与技巧“情有独衷”，颇有心得。应广大股友的强烈要求，现将我的“假氏多维止损法则”写出来，以供股友参考。

－、空间位移止损法：

1、 初始止损法：在买进股票前预先设定的止损位置，比如说在买入价下方的3％或5％处（短线，中线最多不应超过10％），一旦股价有效跌破该止损位置，则立即离场。这里所说的“有效跌破”，一般是指收盘价格。

2、 保本止损法：一旦买入后股价迅速上升，则应立即调整初始止损价格，将止损价格上移至保本价格（买入价＋双向交易费用），此法非常适用于T+0操作，T+1效果也不错。

3、 动态止损法：一旦股价脱离保本止损价格持续向上，则应该不断向上推移止损价格的位置，同时观察盘面的量价关系。如果量价关系正常，则向下一定比例设好止损继续持有，若量价关系背离，则应该立即出局。

4、 趋势止损法：以某一实战中行之有效的趋势线或移动平均线为参考坐标，观察股价运行，一旦股价有效跌穿该趋势线或平均线，则立即离场。

二、时间周期止损法：我们在买入股票前，要对买入股票设定持有时间，如1天、3天、一星期、两星期等等，如果买入后持有时间已经到设定期限，但股价没有发 生预期走势，(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)同时也没有到达设定的止损位，这时，千万不要转换持股的“时间周期”，立即离场，以免将“短线投机”变成“长 线投资”，并最终成为“长期套牢”。

三、情绪波动止损法：如果买入股票后，感觉不好，寝食难安，这说明自己认为买入理由不充分或信心不足，这将影响今后的正常操作，故应果断卖出离场。

四、突发事件止损法：如果所买入股票发生重大事件，以至买入理由消失，则应止损离场，以免遭受更大损失。

以上就是我从时间、空间、情绪及突发事件多方面，几乎是全方位地研究并形成了职业化了的“假氏多维止损法则”。当然，以上止损方法要综合运用，熟练掌握，不断完善，才能最终将风险控制到最低程度。

准确判断形势，密切跟踪牛股，精选买点，设好止损，严守纪律，适时了结，周而复始，获利能力将逐日提高，市场中就会增加一个游戏高手，股市赢家。

股市当中，业余炒手破产的捷径就是：“赚就跑，赔就守。”

而专业选手不断强大的法宝则是：“截断亏损，让盈利狂奔！”

当然，止损绝不是目的，但对于职业炒手而言，止损理念的彻悟和止损原则的恪守却是他们通向成功之路的基本保障。在实战中，这一理念的不断贯彻将使职业炒手 的出手成功率不断提高，出手点愈加精确，虽然不一定能做到“百战百胜”，但却一定会做到“百战不殆”，止损规则设定的终极目标必将显现出来！

我要说，学习并使用止损法则的最高目标是――不再止损！

司机

入手的计划里不应该有什么10%，5%什么的止损额度。说白了，止损的“规范”想法在整个操作中就不应该有。--------------炒股是艺术，不是数学，买入以后，外部环境和个股的走势是无法精准预想无法控制的，买与卖的决定都是来自于以往的经验形成的盘中感觉。镣铐般的规范规则，对赚钱这件事来说，它的作用都是负的，对于肥羊的市场寿命倒有一些延续作用。我们刚刚来到市场的时候，大家都是肥羊，“规则”能让我们多活一会儿。可是别忘了，学股的过程就是摆脱“规则”的过程。某些极端的情况下某只股票跌了10%以后还在毫不焦虑的加仓，而目的并不是为了摊低成本。有时候入手以后-不涨不跌横盘的时间长一点儿就要赔手续费卖出。--------------我的理解：止损可以不断，规则靠边儿站

钟展鸿

止损在乎你预期利润目标！你要10%利润跟要100%利润不同，当然一般情况下日波动累计3%已可见短期走势。

股市老鸟

顶，千斤顶，陈老师说：学习并使用止损法则的最高目标是――不再止损！

同心

借平凡兄宝地,梳理梳理自己的止损之路:
1.刚开始学股时,我定的止损是5%;
2.到了论坛后,我发现很多股票的洗盘、回调等都会超过5%，而小于10%，所以我设定10%的止损；
3.今天买了一支股票，止损同是和走势结合，根据几个关键位置的点来确定止损，当然，极限是10%。

钟展鸿

同心 发表于 2014-10-29 10:27 PM
借平凡兄宝地,梳理梳理自己的止损之路:
1.刚开始学股时,我定的止损是5%;
2.到了论坛后,我发现很多股票的洗 ...

共同语言10%，就正被有心人利用，因而希培养看股是否正常走势而非简单机械百分比，不然止损与不止损都是盲目且无理可依。

平凡

关于止损我个人比较认同刀疤老二的“一根K线止损法”（自己稍加改进为1—3根K线止损法）。刀疤的很多观念我自己都很认同，这大概就是万法都归宗的道理，可惜刀疤的文章不太系统，都是语录式的。

钟展鸿

平凡 发表于 2014-10-30 10:15 AM
关于止损我个人比较认同刀疤老二的“一根K线止损法”（自己稍加改进为1—3根K线止损法）。刀疤的很多观念我 ...

一根K线止损法在实战中有较强指导意义，注意放量情况，阳线低部为止损临界点，阴线反之。至于如何应对临界点就另一课题了

平凡

看到一篇关于止损的帖子，感觉说得很在理：
关于止损（转帖）
      止损是以小损失避免大的致命损失。它不一定是对行情的“否”的判断，而只是超过了自己的风险承受能力，所以限定资金最大损失原则必须严格遵守。至于可能止损太频繁的损失需要从仓位，止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。 止损的作用为：一避免更大的亏损，为了保命；二是有了改造错误的机会。
　　止损只是风险控制的最后手段。风控应尽量前置，贯穿整个交易过程，甚至交易还未开始，风控就涉及了。头寸被止损，要么是止损设置不合理，要么是交易做错了，或者一笔交易压根就不该去做！减少交易的随意性，是避免频繁止损的关键。不止损要命，一次大错足以致命！止损太多也要命。

guoguo0771

股市老鸟 发表于 2014-10-29 03:33 PM
顶，千斤顶，陈老师说：学习并使用止损法则的最高目标是――不再止损！
...

请教下鸟兄是怎么理解这句话的？
先说下自己的理解：一用加减仓位来控制风险；二是顺势，势在股在，势不在清仓。这样也就不用刻意确定止损的价位，相对说可以灵活些，当然这样做炒股经验就有相当重要的作用了。