第五章，股票作手回忆录

牧白

期待陈老师的译本

jq鹰眼

好译文，好文章，学习

北方游子

陈老师，我提个问题，你的意思是不是过度关注波段的高低点，一波段，二波段，认为这就是交易的全部是错误的。只有关注股票的基础面（盈利或者固定资产的增加）并且在牛市时安坐不动才能赢利

北方游子

陈老师在你的书中曾提到王安电脑，也曾是绩优股，但到最后还是破产了，   

陈江挺

北方游子 发表于 2018-8-6 07:44
陈老师，我提个问题，你的意思是不是过度关注波段的高低点，一波段，二波段，认为这就是交易的全部是错误的 ...

这句话的意思只看图是不够的。

随心

陈老师辛苦！

家有壮壮

谢谢陈老师。

悠然闲人

陈老师 翻译的很好！非常喜欢这部书，，，

以下是本人最初读该书的笔记

回忆录读书笔记

【2013年5月2日开始读第一遍，5月9日开始读第二遍，5月17日读完，读第二遍开始做此读书笔记。】

第一章
     李文斯14岁在股票行做记价员，发现数字的规律。偶然的机会下到号子下注，尝到甜头，从此乐此不疲，屡屡获利，令号子闻风丧胆，不敢接他生意。

第二章
     李文斯初闯华尔街，六个月破产，矢志不渝，改名换姓到号子下注，用挣来的钱继续在华尔街交易，依然破产！李文斯希望找到自己的错误。号子在下注前是知道输赢多少的，不存在执行上的问题。而真正的股票交易，自己的卖出和买入都影响着股价波动。
   
第三章
     不断尝试修正方法，市价和限价都试过，曾经一天挣到五万美元，第二天亏光。输赢反反复复，对股票厌恶至极，离开华尔街。

第四章
     找到错误是——不计时节，终年交易，不能依照自己的系统交易。

第五章
     讲述一位老手不断的强调“这是一个多头市场”，他拒绝别人劝他先抛出股票再等回档时买回，他说这样有可能会失去自己的部位。李文斯发现，能看清大势并安坐不动的人极为罕见。

第六章
     讲述主人公按第六感交易，因此听朋友信息，动摇信心改变立场造成损失，经历此教训，主人公更加坚信自己，也从此交易开始迈向更高的阶段，摆动脱靠第六感、靠运气交易，开始考虑基本情势，而不是个股。

第七章
      主人公总是比前一单更高的价位加码，加码到一定程度之后，就会停止加码，因为股价一定会回档，在回档重升接近前高点时，会用市价发出一张买单，如果很容易成交，他就知道有问题了，他会接着发出一张卖单，观察市场如何消化。当然，如果买单以不断升高的价位成交，那么他知道自己的买单是对了。讲述老手白的事迹，老手白得到内线利好消息，先发出几张大卖单测试盘面的承接力，再决定买进。

第八章
      讲述主人公从盘面投机转为依预见情势作为操作的新思路，并且开始他的新观点进行操作。在第一次依新方法做空时，亏损到几乎破产。而原因是看对了，但是操作时机不对，主人公得到的教训是，在看对了须等待操作时机的到来。此外，破产让他学会了逐步加码的策略。之前的三次操作都是全力以赴，以致错误很快将他清洗到破产。在看空情势下，对于强势的里丁股票，主人公认为它是最好的作空对象，因为就它没跌。

第九章
     讲述主人公看空情势并耐心等待适当时机做空成功了。描述市场在恐慌的情势下，各方资金紧张，资金调度站的形形色色，各大银行资金紧缺。此外是市场买单廖廖无几。很多一厢情愿的大户更是损失惨重。（钱都哪里去了）

第十章
     本章透露一些技术奥秘，在接近最高极点上，极强的买盘会突破高点，在回档之未，盘势极弱，以致引诱卖出。价格总是遵循最小阻力原则。主人公试图协助股价突破，虽然突破，可是一停止买进，股价立即回落，因此主人公得到的教益是，一定要等待市场走出来再行动。 他在做多棉花挨扇之后明白，预测市场是上是下毫无意义，而应该做的事情是观察并等待市场。“你希望盲目的赌博，期望获得庞大的利润，还是希望聪明地投机，得到比较小、但是可能性比较大的利润呢？“。总结程序为：1、判断情势；2、观察并等待；3、顺势加码。

第十一章
     讲述主人公做空玉米被多头逮住怎样脱困的故事，主人公知道以市价到回补1000万英斗玉米，因为对手不会同意的。于是他想到同样被对手垄断的燕麦，从而选择时机，先在玉米挂好买单，然后，敲开燕麦价格，触发市场看空玉米，从而让市场把玉米卖出给自己，成功回补了玉米的空头部位。讲述柯马克看空情势放空了很多股票，然后买入圣保罗股票然后立即卖出打压实现空头部位获利。讲述主人公在没人敢接纳时吸进庞大的七月棉花做多，却利用世界报的消息在几分钟内出掉了所有的棉花。

第十二章
     看空棉花，却被一位自己崇拜的人煽动从而改变立场做多棉花，在错误出现时，还不断增加仓位，企图阻档价格下跌，最终亏损成几百万美元，卖掉了两艘游艇，此外欠下一身债。这充分说明独立操作的重要性。

第十三章
     破产后，威廉森提供东山再起的机会，结果却是一个阴谋，使得东山再起推迟了五年。因为陷在阴谋的时间里，市场的机会已经流失。李文斯后来才搞明白，原来威廉森深谋远虑不但察觉大势即将逆转会发生什么事情，而且预料李文斯会怎样做，因此，他制定出羁绊李文斯的圈套并有效地达到目的。可见威廉森是极为聪明的人。

第十四章
     讲述李文斯摆脱债务的心理压力，凭借500股信用额度，选择一支强势股，耐心等待上涨到一个特定的价位买入，打了一场翻身仗。在接下来时间里，李文斯操作一直都很正确，最终还清100万美元的债务。另外讲述了如何在恐慌中回补空头部位。

第十五章
     做多咖啡，遭遇空头联名请出价格管委会，对咖啡限价、限时，从而逼使主人公清仓，结果几百万美元的利润烟消云散。主人公一再强调，任何炒作都不能打压股价，使价格始终压在低档。打压到价值之下是非常危险的，因为会遇到内线集团买进。如果一支股票的价格被掼压下去却没法反弹，通常是因为没有多少内线买盘。

第十六章
     描述别人是怎样向李文斯内人透露内线消息，引诱惑李文斯买进某支股票的故事，告诫读者不要轻信消息炒股。

第十七章
     观察能得到最好的明牌，提到卖出测试买盘，分析买盘是散单承接还是大单承接。类股普涨，而一股不涨是有问题的。无数次经验证明，每一支股都有出头的日子。多头市场里，一支很容易拉升的股没涨，有两个可能，一是内线集团希望进更多货再拉抬，二是害怕拉抬会吸进更多货。应该想要这支股的人不要，我们为什么要它。我是交易者，因此我寻找一种迹象：内线买盘。我注意到棉花价格没有像几个星期以来定的习惯那样，在打压价格的特定卖压松手后立刻反弹。过去这种情形显示阻力最小的路线是往上去，我视而不见，因此亏了100万美元。李文斯做空棉花卖出时，观察到没有反弹，于是又卖出，如此几次，直到出现恐慌时回补。

第十八章
     有勇气根据自己的经验、记忆和知识行动。举例讲述某次做空某股票受到轧空威胁，却始终坚信情势是最好的盟友，从而安坐如山。

第十九章
     研究人性因素，对炒股总会有好处。为什么人这么轻易相信自己希望相信的事情。罗克说：“股票投机成功的基础，是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误”。“什么时候买盘的性质不能轻率的放空？我靠着普通的试盘做到这一点”。

第二十章
     讲述吉恩操作股票的手法，将一支股拉到最高然后一路向下卖出。吉恩显然是不会和大盘对干。必须让股票看起来很强劲。作手不只是在用很高的价格出货，也要考虑分散的性质，一支股票由一千人比由一人持有好多了。必须牢记的的规则，尽量炒到最高，然后一路压货，撒给大众。最有效的宣传方法，是诚心诚意让这支股票变得活跃且强劲。场内交易员是看到活跃股票，会成为第一批买家，大众不是跟随作手，而是跟随号子的营业员。当市场吸纳超过因拉高股价被迫买进的数量，我会放空这只股票，这是技术性放空，这是相当安全的。当然，需求减弱时，股价停止上涨，我会停止卖出，耐心等待。大盘可能回档，这时眼光锐利的营业员可能看出这只股票毫无买盘可言，于是他放空这只股票，而他的群众跟着他这样做。不管什么原因，这只股票开始下跌。噢，我就开始买进，给它支撑， 就像它得到自己公司派欢迎一样的那种支撑。你总是向交易者和群众明确的表示，这只股票下跌时总是有人要，这样也阻止业内人士鲁莽的放空行动，也阻止害怕的股东出脱持股。一只股票走势越疲弱时，你通常能看到这种卖压。如果没有得到支撑，股票随即会出现这种表现。我有利可图时卖出，我经常也在没有获利的情况卖出，目的是要创造或增加自己的买进力量，这就是我所说的毫无风险的买进力量。大众相信所有的卖压都在头部出现。一只股票变得步履蹒跚，在这种情况下，股价不会上涨，这时就是卖出时机。股价会在你的卖压下跌，而且会跌的比你想象的还深，但你可以把它拉上来，只要股价在我的买单下回升，我知道这样我安全无虞，必要时我会信心十足，用自己的资金买进。就像我买进任何同样表现的股票一样。这是阻力最小的路线。作手不能让股票照自己的意思波动，所有的炒作都要结束。

第二十一章
     放空一支股权不分散的股票对空头十分不利。操作帝国钢铁，锁定70%流通股，买进流通股消除上涨阻力。涨势停止，失望的多头就会卖出，买进理由消失，营业员也会卖出。我做好的应付这种卖压的准备。我阻止了下跌，卖单也会停止了挂出。有时候你吸进所有求售股，急剧拉升也会有好处，股票出现急剧走势是绝佳的广告。一些炒作好手，经常因为市场没有照他们的意思推动，觉得这是对他们的侮辱，从而变得焦虑和暴躁，丧失了好脾气，进而丧失金钱。我每买进5000股，大众应该乐于或有能力多买5000股，我绝对不愿意当惟一的买盘。现在由我卖出造成的下跌，胜过下月由别人卖出造成的重跌。从错误的方向操作，不会赚多少钱，在股票市场尤为如此。吉恩之所以成功，是因为他顺大盘做。作手将散出股票是卖给投机客。

第二十二章
     本章从做庄角度描述的。他们笨得可以，居然没有足够配售预定释出给大众的股票，公司派贪心，也应该贪心得明智一点。大众因为市场发展出回档趋势不再购买这支新股，内线人士开始害怕，也没有支撑炉具公司。如果回档时，连内线人士都不愿意购买，还有谁愿意买？没有内线人士支持的股票通常被认为最明确的利空信号。密谋操作炉具公司，结果炉具公司出现异常买盘，李文斯趁机卖出。后为了那帮吃了一肚子票的人出脱股票，因为大盘关系，只有一个方法，就是一路向下卖出，而且不要设法事先拉抬股价，如果拉升，肯定会收到一大缸子的股票。向下卖能找到一些买主，他们认为从上波高点跌了15或20美元，是很便宜了，尤其是这个高点最近才出现，他们认为反弹即将出现。这个卖法像平常一样很顺利，捡便宜货的人大量买进。进入空头市场，要卖出股票的唯一方法未必是不顾一切，但是却一定是不计价格卖出。

第二十三章
     投机客致命的敌人是无知、贪婪、恐惧和希望。如果股价在这价位太便宜，一定有人会知道这一点，就会去买进，股价就会上涨，如果股价太贵，有人会知道很清楚，会卖掉这支股票，股价就会下跌。如果没有这两种情形，就没人谈论它，或采取行动。出货方法之一是发布利多消息。方法二是防止大家卖出他们不愿支持或吸进的同一支股票。股价长期下跌，真正原因绝对不是空头掼压，一支股票下跌，你可以肯定其中一定有问题，不是市场有问题，就是公司本身有问题。如果下跌没有道理，股价很快就会掉到真正的价值以下，就会带来买盘，阻止跌势。空头卖出股票唯一能赚大钱的时候，是股价太高的时候。

第二十四章
     内线人士会采用送礼的方式将股票转让给一些证券商，因为他们知道证券商会帮他们创造出市场。还有一个卖股票手法，就是增加股本。大众应该始终牢记股票交易要素，一支股票上涨时，不需花精神去解释它为什么上涨，持续的买进会让股价继续上涨，只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。但是，如果股价经过长期的稳定上升后，转为逐渐开始下跌，只偶尔反弹，显然阻力最小路线已经转变，情形就是这样，为什么还要寻找解释呢？（涨跌不需要理由，显然和道氏观点殊途同归。）

陈江挺

日记做的不错了。
我有空就翻译些，待完成后集结出版。这是投机的首席经典，我自己对市面的版本都不满意。

陈江挺

悠然闲人 发表于 2018-8-10 08:28
陈老师 翻译的很好！非常喜欢这部书，，，

以下是本人最初读该书的笔记

日记做的不错了。
我有空就翻译些，待完成后集结出版。这是投机的首席经典，我自己对市面的版本都不满意。