图形分析人士<摘自 第三章 错误的观念>

cw123en

Winner Take All: A Top Commodity Trader Tells It Like It is (Revised 1994)
Written by William R Gallacher
赢者通吃/稳操胜算：一个顶级商品交易者实话实说Winner Take All

中文版：http://www.vdisk.cn/down/index/15395923
英文版：http://www.vdisk.cn/down/index/15396070

商品价格图是交易员喜爱的一种工具，利用它可以使市场 所固有的混乱回归到秩序。图形分析者是一类交易员，他们在 下交易决策时，并不重视经济面的决定因素。他们完全依赖图 形中所呈现的排列，因为这是他们的信念，认为预测价格的最 佳方法，是研究最近每天的最高、最低与收盘价之型态。

具有想像力的图形分析者，可以在混乱的价格中，“看到” 可以辩认的型态——他相信这些型态具有预测的价值：头肩排列（head-and-shoulder）、旗形（flags）与楔形（pennants）， 我们只列举几个比较通俗的名称。支撑（support）与压力 （resistance）对技术分析者也深具意义。

在此标准条形图中（图3-1）。横轴代表时间，纵轴代表价 格（最高、最低与收盘）。以图形分析的术语而言，我们在图形 右端所看到的，是一个接近完成的三重底型态。这种排列在所 有商品都常常出现。走势接近某一个水准——以几何意义而言 ——价格在此之前出现了两次（twicebefore）反弹。

图3-1支撑与压力水准

图形分析者在A点所采取的行动可能是做多，也可能是放 空，这取决于他们所希望的认知者。虽然图形分析者会宣称， 图形排列的本身将决定未来的价格方向，所以在逻辑上，他应 该是不偏的，但他一定会偏好某个方向的市场。事实上，技术 分析者只是希望用图形来支持其偏好。

有多头倾向的图形分析者，会将区域A视为买进点，图形所 呈现的几何特征，确实有非随机性的外观，所以他看到了支撑水 准。他感受到市场的“底部”，经验告诉他，该标的从底部反弹 的机会大于贯穿该处底部。因此，以他的估算，在A区域建立多 头(long)部位是很好的赌注。具有空头倾向的图形分析者也发现 这个支撑水准。但是对他而言，那并不是坚实的支撑，这个“底 部”是由腐朽的地板所构成，而挂灯坠落的重量即可使它崩塌。 对他而言，只要该支撑水准遭到贯穿，则随时会出现价格崩跌。 因此，他准备放空。

谁的看法正确？让我们进一步探索他们的想法。支撑与压力 水准的存在——图形分析的构成要素——似乎暗示着心思相同 的玩家相互协调所做成的集体安排。个人毕竟不可能单独支撑或 压制价格。但是交易员是(are)个体，他们不会采取一致的行动 (acl)；他们是敌对的竞争者，不仅是多空之间的对抗，而这正 是商品交易员变易性，其忠诚是不断改变的。以军事用语比喻， 交易场是最混乱的战场，存在着人人都想成为嬴家的矛盾。忠诚 是不存在的。交易员只会为个人的利益而结合，他们绝不是手携 手的兄弟。他们为什么要支撑或压制呢？为谁支撑？由谁支撑？ 商品难道会在乎吗?

价格图形的真相是：即使是由一组乱数绘制而成的条形图， 也会产生高峰、谷底与密集交易区，以几何（geometrically） 而言，这似乎颇具意义，实际上却无意义。只要图形分析者以群 体的方式，辩认压力与支撑的潜在区域——如同我所说的，即使 它们属于随机事件——他们会因为要胜过对方，而在某段时间或 价格水准上造成价格的大幅波动。图形分析者的行为 可能导致价格暂时停顿，使人误认为该支撑或压力水准确有其 事。这种自欺的预测，效力极为短暂，其本身便不可预测，而且 没有真正的意义。

我们可以做一个必然的预测：价格最终将大幅脱离被认知的 支撑或压力水准，或者上升，或者下降；只要时间充分，它必然 如此。在支撑水准的情况下，如果价格走高，多头图形分析者的 看法便得到证实；其底部理论证明为正确。另一方面，如果价格下挫，则空头会见到他的（his）观点得到确认。很好，因为无 论如何都是正确的。赢家会加倍相信支撑水准具有普遍的意义， 因为在此特例（particular）中，它曾经有效地运作——一项错 误。

那么，失败者又如何对待失败呢？当然，他会对结果感到失 望。但是他会因此而检讨其信念吗？赢家会对支撑的观念产生更 大的信心，而输家是否会因此而对它丧失信心呢？不太可能。相 反地，失败的图形分析者会找寻特殊理由，解释此特殊案例失败 的原因。因此，该理论测试失败并不会影响其应有的地位。 不论谁赢，这是图形分析者的胜利。毫不令人讶异地，人们 会因此而更认真地阅读图形，并发现若干不存在的东西。想想人 类察觉永无止尽的阶梯的心智能力，将直线视为曲线，并从毫不 相干的点线建构出一幅图来。这种能力——虽然有趣而且有选择 性的用途——是交易时保持头脑冷静的一项障碍。在价格预测方 面，几何的幻觉深具力量，这是我们必须努力抗拒者。

图3-2谁说市场是随机漫步？你可以经常连续各点。创造 自己的交易，没有人会告诉你对或错。

在条形图上绘制直线与三角形的欲望，可能源于深植人类心 灵中的某种情结，即不愿意接受残酷而无情的宇宙。当杂乱无章 的线条被整整齐齐地纳入有秩序的通道与楔形，图形变成了更温 柔善良的宠物。小孩子在玩谜题，连接标示着数字的点，看出骑 士和马匹从虚无中浮现时，会得到无限的满足。只要透过商品价 格图上所绘制的整齐小三角形，宇宙便会展现其目的，我们也可 以得到类似的满足。我觉得很抱歉。商品交易是纯粹的成人游戏。 如果你想了解它，就必须抛弃那些幼稚的玩意儿。


补充内容 (2013-11-12 04:43 PM):
推荐这本书，书中有观点或许值得思考。我是输家，没有资格评价。

☜王道☞

其实没必要区分图形交易或基本面，理解到了就是成功。

happy1189

如何获取「差价」，才是我们的课题，不管是高空弹跳，还是婴儿爬行，只要达成目的，即可，
至于获取的美不美丽，技巧高不高深，我认为都不是重点，是不？条条大路通罗马，如果三角形，矩形可以让我获取差价，画画又何仿。

补充内容 (2013-11-12 04:37 PM):
这方法主要在建立交易者的信心，就如同竞赛前，父亲拍你的肩膀说：「孩子!你会成功的」。效果如何？因人而异。

cw123en

happy1189 发表于 2013-11-12 02:45 PM
如何获取「差价」，才是我们的课题，不管是高空弹跳，还是婴儿爬行，只要达成目的，即可，
至于获取的美不 ...

最初，这个帖子原来准备发到<技术研究>板块，后来觉得有些不妥。
所以，把它发到<读书园地>，这本书有些东西个人认为值得思考，
如果有时间，有闲情，可以看看，
我没有能力判断对错与否，
我自己非专业炒股，也没挣到钱。
这本书首版1983年，估计是老掉牙的书，
再版1994年，也比《炒股的智慧》早。
仅作图书推荐，供参考。

捉迷藏

此书和,<炒股的智慧》应该都在讲一件事。就是多空双方在临界点的战斗。谁赢了我们就跟谁跑。当一段趋势形成，什么阻力线支撑线全不起作用，这时还相信它，会让你在上升趋势中提前下车。在下降趋势中去接飞刀。

cw123en

捉迷藏 发表于 2013-11-12 05:57 PM
此书和,

《炒股的智慧》里好像有提到，去发现图形或者其它什么原则后面的大众心理状态。
如果讲不出这个状态，炒股的依据可能有问题。
即便如此，概率也起到很大的作用，
说到底就是不确定。

happy1189

cw123en 发表于 2013-11-12 04:50 PM
最初，这个帖子原来准备发到板块，后来觉得有些不妥。
所以，把它发到，这本书有些东西个人认为值得思考 ...

第一、自认自己也无法判断对错，只能判断适不适合我。
第二、我也是非专业炒手，但，认为这是我的优势。
第三、自己炒股的概念是争到自己的年终奖金，赚多赚少无所谓。(每年炒股基金回归30万台币，如当年亏损则不补足，直到玩光为止)。属小玩怡情型，哈哈哈...


补充内容 (2013-11-12 10:09 PM):
股齡快滿7年，前4年陸續投資股市約40餘萬，第5,第6年賺錢，但賺的虛，第7年來這補足自己的進程空洞，目前依然盈利中。

捉迷藏

谦虚的人，好运常伴。