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私募“最牛”道歉信:亏损63%不是我差,是市场太差(转帖)

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楼主
发表于 2015-9-6 20:18:58 | 只看该作者 回帖奖励 |正序浏览 |阅读模式
这几天牛丰私募基金的一封《致投资者的公开信》被广为传播。

要说私募今年亏损已经不是啥新闻了,但牛丰基金在亏损63%后仍自信高呼:“(我们)属于错杀。怎么A下来的最终怎么V上去!”而且,在摆了四条不止损理由后,牛丰基金最后还来了一句“100万投入复利10年内,本基金成就您亿万富豪。”

真的很牛。

一说:“全国通杀、难能幸免”?

在大佬云集的私募基金圈,牛丰投资是一家2013年刚成立的私募基金。

根据私募排排网信息,牛丰投资总经理为奉小青,最早在农行永州分行担任信贷会计稽查部成员,2001年开始在招商证券深圳笋岗路营业部做投资顾问,2006年去了安信证券做投资部研究员,2013年开始投身私募,并担任牛丰投资旗下产品的管理人。

迄今为止,牛丰投资发了两个产品,牛丰一号、牛丰二号,一个是今年4月成立,一个6月成立。从时间点来看,的确生不逢时。

牛丰基金称,“6月初5100点上方建仓,时机不佳,新成立的基金全国通杀,难能幸免”。截至9月2日收盘,牛丰2号净值为0.37。

6月建仓,也就是3个月亏了63%,同期上证指数的跌幅为31.48%,创业板跌了47.64%。

这也间接说明,牛丰2号5100点上便是重仓操作。至于全国通杀、难能幸免的说法,一些私募是不会认可的,看看徐翔的泽熙一期近3个月的表现,简直逆了天去。没有避险意识是可怕的。

二说:追涨不杀跌

牛丰基金谈了四点不止损理由:

一、想到了大跌,没想到跌成这样;

二、看好牛市,不愿追涨杀跌;

三、从不愿逃顶到逃不出到懒得逃;

四、舍不得那些优良的标的。

在业内看来,四条理由都站不住脚。

首先,看到风险却不减仓,没有做到知行合一。

其次,全局性判断失误。

第三,逃顶方法千百种,除了跌停板卖,对冲什么都是可以的。退一步说,5100点下来,真的卖不出吗?

至于最后一条,股票除了公司好坏,估值一样重要,5100点上估值安全,还是3000点下安全?

“机构散户化!”这是有市场人士对牛丰基金的评价,只有进攻,没有防守,亏损后持股不动,这活脱脱就是小散擅长的事儿。

更何况,在亏损63%后,牛丰投资还没有半点清盘的意思。一般情况下,私募清盘线通常设置在0.6元-0.8元之间。

据好买基金研究中心统计,今年以来清盘的私募产品达1292只,占总数的5%,其中今年来成立的8183只产品中,有39只已终止运作。

三说:推荐股票我最牛

对于后市研判及操盘策略,牛丰基金回味了一下“两年前”如何成功预测东方财富、同花顺、恒生电子、深圳华强等超级大牛股。

最后,牛丰基金称,“真正的赢家需要战略远见和战略定力。提前出发未必提前到站。综合分析,本基金出师不利但一年内业绩仍然可能翻倍。”

“100万投入复利10年内,本基金成就您亿万富豪。”

“坚信,我能!坚信,我们Win,Win。”

事实上,本轮暴跌下来,基金道歉信并不少。有部分基金经理在反思收益率高峰时为何不止盈。虽然为时已晚,但也是一种姿态。

牛丰基金这般,究竟是道歉呢?还是产品宣传新闻稿?

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致投资者的公开信

各位投资者:

首先道歉,基金深度被套愧对大家的期望。现将操盘思路向您汇报,期盼继续支持共渡难关。

一、基金概况

6月初我们在沪指5100点上方建仓,时机不佳。

新成立的基金全国通杀,难能幸免。

截止9月2日收盘,牛丰2号净值0.37

但我们自信受股灾影响牛丰基金属于错杀。怎么A下来的最终怎么V上去!

二、为什么不止损空仓?

(1)对本轮股灾的杀伤力预测不到位

尽管有调整预期甚至高强度的调整预期,但没有预料到创历史的股灾,更没有预测到全局性的毁灭性打击。属于误判,深表道歉。

(2)不止损的逻辑:

作为基金管理人,操盘前提首先需要对全局性做出方向性判断,而不是情绪性的追涨杀跌。方向性判断根植于投资人的投资理念和技术分析。

从中外历史经验看,每轮牛熊都是流动性松紧度决定的。美国百年来的股市规律都是如此,货币宽松则牛市,货币从紧则熊市。

2008年金融危机后,美国、欧洲、日本等西方发达国家尽管经济疲态但推行全面量化宽松,而股市新高不断创出历史大牛市。

A股20年来也证明:货币是资本市场牛熊的主导因素。

习大大执政后,去年6月央行开始降息降准,掀起一轮轰轰烈烈的大牛市。目前货币政策依旧宽松。本基金预测未来2年内,央行将继续执行偏松的货币政策,也就是说A股牛市的核心动力并未改变。既然牛市根基并未破坏,我们就没有理由做空。

(3)假设采用止损策略,可能出现的问题?

索罗斯量子理论的经典在于“短线测不准”。世界上所有大师的经典理论告诫我们:短线测不准。

退一步说,如果我们止损出局了,减少了波动幅度。问题是:每次短线精准是不可能的,来回搏杀如果失误几次,损失更为惨重,并打击信心而彻底迷茫出局。

从技术看,5千点附近股指高位杀跌破位,止损出局应是最好的风控策略。但我们并没有采用止损,其原因在于不认同大级别的熊市。

本轮股灾早期源于管理层的高强度去杠杆,4千点附近引发骨牌效应导致踩踏,现在3千点附近的杀跌纯属恐慌强化。“9.3阅兵”后将结束泥沙俱下的局面,个股将严重分化。

我们早期未能逃顶,中期连续跌停逃不出来,而末期恐慌出逃就不理智也没有必要了。

(4)不止损,源于不想放弃自己的优质标的

我们属于趋势投资者,货币趋势的投资者,成长行业的趋势投资者,伟大企业的趋势投资者,三者共振就会换取几倍几十倍的财富。但不是普通投资者所理解的日K线趋势投资者,更不是盘中波动的趋势投资者。

我们个股标的,属于趋势共振的绝对龙头。不止损,很大程度怕失去优质企业。

三、后市研判及操盘策略

我们操盘要素(1)大盘机会(2)行业前景(3)抓取个股标的(4)战略定力

(1)对大盘前瞻性判断

前面已经分析,牛熊的主要动力就是货币驱动。

从美国来看,经济恢复性良好可能导致加息。但我们认为,美国加息属于预期性管理,加息表明美国退出长期的宽松QE,不太可能持续大幅加息,除非经济过热物价通胀。

国内看,经济下行压力持续中。中国股市短线股灾影响,将不断震荡筑底。中长线看未来两年央行放水牛,不牛也牛!

(2)行业优选

两年前,我们成功预测互联网金融并高调持续娱乐东方财富、同花顺、恒生电子、深圳华强等超级大牛股。很多网友增值十倍几十倍的财富。还有少量客户目前依旧持仓东方财富。看好互联网金融源于其颠覆传统银行,源于互联网的流量。

电子商务板块,成长性不亚于互联网金融,未来3-5年同样会十倍几十倍的上涨。

电子商务,传统门店的颠覆者。今年《政府工作报告》李克强总理首提“互联网+”,其最大的财富效应在电子商务。

您必须承认:10年就问鼎首富的马云。

(3)个股标的

传统经济,其客户流量和财富适应“加减法”增长模式。

互联网经济,其客户流量和财富适应病毒式爆发。一切都有可能,互联网万能。

互联网企业,其潜在的财富在其流量品牌。流量最终都将转化为现金流。早期,互联网企业甚至不需要业绩支撑都可以几十倍上百倍的暴涨。新浪、网易、搜狐、百度、腾讯、阿里巴巴等,在国内不具备上市资质的互联网企业在国外上市后都是百倍疯狂。

电子商务刚刚进入青春期,未来的3/5年将迎来鼎盛时期。阿里巴巴的流量和品牌,天马行空横扫全球。

我们主要配置电子商务、核电、生物医药等穿越牛市的行业龙头。

(4)战略定力

古今中外,绝大部分顶级富豪都是躺着赚钱的,而不是跑着赚钱的(刘翔除外)。

真正的赢家需要战略远见和战略定力。提前出发未必提前到站。

综合分析,本基金出师不利但一年内业绩仍然可能翻倍。

与伟大的企业同行,与马云的思维同行。

100万投入复利10年内,本基金成就您亿万富豪。

坚信,我能!坚信,我们Win,Win.

牛丰基金

2015/9/2下午3点

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地板
发表于 2015-9-7 16:10:24 | 只看该作者
确实无愧“牛疯基金”!
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板凳
发表于 2015-9-7 11:09:48 | 只看该作者
除了文辞还算流利之外;操作犯了所有新手的错误!国内私募的门槛真是这么低吗?这样的菜鸟也可以办私募?
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沙发
发表于 2015-9-7 09:00:42 | 只看该作者
这个基金经理换成我来干算了。
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