从期货新手升级到老手的历程（作者：平百先生）

cw123en

期货老手都是从新手走过来了。时间有长有短，长则五年，短则两三年，与经历和悟性有关，期货新手偶然间悟出赚钱的秘密，并且付之实施，得到第一次验证的时候，是最兴奋的。

这个时候的新手，最常见的表现是：

1. 非常乐观，一扫之前的悲观情绪
2. 喜欢谈论期货，认为在期货市场赚钱变容易了
3. 对自己的经历毫不怀疑，认为是自己的能力提高了，对自己使用的方法充满信心

我在09年夏初就是这种感觉，持续了不到两个月。用这种状态的确赚到过钱，资金曲线又回升了，看上去很稳定，直到遭遇一次重大的挫折，再次打回原形！而且亏损得更厉害了！

这次经历让我意识到，自己在当时仍然是个新手，只不过是新手后期，老手初期。整体上看，仍然是新手。老手和新手的区别在于：老手对自己的交易能力还是有所怀疑，而新手后期则过于相信自己的交易能力。

老手们知道，一套好的交易方法，需要经过多种检验：

1. 历史交易检验
2. 实盘模拟检验
3. 实盘小资金测试
4. 实盘大资金测试
5. 至少一个完整涨跌周期的测试，通常大于12个月

只有经历过这么多重重考验，才能证明一套方法稳定可靠。实际上，也只有经历过这么多考验，才能检测出这套方法潜在的问题。因为任何方法都有其适应和不适应的环境，一旦环境改变，则交易业绩曲线就会变化。老手们都懂的这些，而新手则更多关注于自己发现的新方法的闪光点，而不是短板。

帮助交易者获利的，是交易方法或系统的长板，这是进攻的长矛；给交易者带来致命损失的，是交易方法或系统的短板，如果无法察觉这些暗伤、渗漏点，交易者会败在“黑天鹅”事件上，如同没有盾牌的士兵。导致业绩曲线异常波动的，也是这些新手容易忽略的问题。

所以，从交易结果上看，新手末期的业绩还是不稳定，仍然会有大起大落，只是大幅回撤的频率低于新手初、中期。例如，设定的每次最大亏损限额是2%，新手后期可能会很少突破这条警戒线，但是肯定会有。最要命的是，往往在一败之后，会接连失败，好像跳进了陷阱无法自拔。

老手们的表现呢？虽然业绩并不突出，但是已经具有明显的一致性。例如，使用的是长线头寸交易方法，规定最大亏损不可超过2%，那么从一年的交易记录来看，除了极端事件发生（连续逆向停板打不开），亏损肯定不会超过这条红线。为什么？主要原因并非老手在止损时手快，而是在开仓时手轻。老手们明白，只有开仓手轻才不至于被很小的逆向波动清洗出场，而一旦手重，稍有不慎就会被迫出场。说得更深入本质一些，老手们的思维模式已经和新手有了明显的区别：老手倾向于试仓，做对时加仓，因为他们知道从长期来看，这样做肯定是可以赚到钱的；新手还有幻想和梦想，寄希望于这一次做对了多赚一些，对于长久规划则没有什么考虑，依然是“过了今天没明天”的活法，所以下手就重。

新手后期依然是新手，不能消除自己的希望与幻想，不能消除心理上的侥幸与冲动，只能停留在新手的层面上。

说实话，当个老手一点也不浪漫：他们认为期货市场的风险很高，想赚钱必须先考虑亏钱，亏钱还要先计算自己能亏多少，然后再以此为依据开仓。这种交易方法，怎么看也不像是男子汉应有的风格。但是，交易结果可能会比较浪漫。当个新手，可以每天幻想自己能赚多少钱，贸然开了重仓，寄希望行情按自己期望的方向发展，那么被清洗出场必然是大概率事件——过程很浪漫，结果一点也不浪漫。

所以很多期货老手看上去缺乏生机，做单中规中矩，好像被某种机械交易系统所控制。然而，在金融市场上，过多的情绪是极其有害的。激情、梦想、兴奋、紧张、火热的渴望，都不是一个成熟的交易者应该使用的情绪。失去浪漫激情应该是一个好的开始，冷静、审慎、轻微压力或兴奋，才是交易者应该使用的情绪。

当我写这些文字时，回想自己在新手时的种种可笑之事，也是相当有趣。而回想起老手时，则没有这么多的乐趣，更多是在一次次躲开暗箭之后的庆幸，以及多少有些收益时的满足。毕竟，把交易当做生意来看，还是当一个老手比较好。

过年了，谈及这些无聊的话题多少有些不应景。讲一些我知道的轶事吧，顺便解释一下为什么新手无法直接跳到老手的战舰上。

股神巴菲特在和段永平的晚餐中透露，他自己在年轻的时候，什么赚钱的方法都试过，包括套利、做空、融资杠杆交易。他在19岁之前已经读完了图书馆里所有的商业技术类的书籍，包括技术分析的著作，他也搜集过大量的图表、走势。可是为什么他后来不用这些方法了呢？因为他找到了更适合自己的，也就是格雷厄姆的价值投资方法。股神说，这个过程是进化的，而不是突变的。

重点在最后一句：这个过程是进化，而不是突变的。我们都想复制一个人的成功方法，而且“复制成功”这个词曾一度很火。问题也在于此，健康的成长过程是自然的，而不是突变的。从新手到老手的转变过程，不是强迫自己接受“轻开仓，试对了再加仓”的方法，而是和“开重仓，下赌注于自己的分析判断能力”进行交叉对比使用，看看哪种方法的长期效果更好。自己的想法可能具有欺骗性，但是交易结果是客观的，具有统计规律的历史是不会骗人的。

通过这种方法，当然你要付出大量的时间成本，新手会自然地过渡到一种更好的方法上。相反，强迫式的接受，虽然短期效果明显，但是在长期使用时，侥幸心理是断不掉的：总会在某个时间神经短路了，尝试一下被老手证明过，但是自己没有证明过的“欠佳方法”，结果就这一次侥幸出了意外——如果相反，则变成老手花的时间更长。

幸好，有一种客观的软件，它能够让使用者练习以前的期货历史行情，过程非常逼真，通过不断的对比，能够帮助新手渡过这个心理障碍期。这种软件还有一种优点，就是速度可以调节，可以以1秒钟模拟真实行情中的一分钟，也可以用5秒钟，或者五分之一秒来模拟，最快速度可以用2个半小时模拟一年的行情。通过这种效率的提升，期货新手可以在很短的时间里验证各种交易策略的优劣，从而较快地过渡到期货老手的阶段。

关键不是软件，而是你要付出时间下功夫。一个人凭空相信别人的话，要么是太没自信，要么是具有大智慧；一个人相信自己的亲身经历，特别是重复出现的经历，更容易一些。我承认自己没有大智慧，也不是没自信，所以现在使用的方法、策略、系统，不过是一个悟性一般的普通人通过不断实验测试出来的结果。因为我相信自己付出的时间、精力，我相信自己的经历。

成熟的老手会管钱

很多人以为，期货交易的高手肯定对K线、均线、各种技术指标如数家珍，张嘴K线，闭嘴MACD，说得条理清晰没有漏洞，这就是高手。我在呱呱的视频讲课区，看到很多这样的高手，讲的真是不错，水平还是有的，至于是新手、老手，还是高手，不取决于说得怎么样，而是看长期的实战能力。

只要在市场中待过两三年，基本上就能悟出K线、均线、技术指标是怎么回事。在高手阶段，只管用就是了，没有什么好谈的。而在新手阶段，则对这些指标敬若神明，一天到晚不念叨几句，好像这一天就过不安宁。老手阶段则知道，技术分析只是一个概率游戏，技术分析固然重要，但是远不及资金管理。

为什么我在前面几章没有提这些东西呢？因为争议性太强，很容易导致不必要的麻烦。有人用的是K线，有人用的是均线，有人用MACD或KDJ或布林带，或其它技术指标例如RSV，W&R，RSI……

哪个好用？哪个正确率高？哪个实战效果好？因人而异，没有统一答案。就好比功夫的门派，有少林、武当、峨眉、西洋拳，你说哪个好？问这个问题就是自讨没趣，因为没有答案。硬说哪一派好，必然会招致另一派的攻击。百度贴吧里，这样的争论还少吗？

尽管争论不断，但是核心问题人们总是不愿意触及：自己的功夫如何？

争论哪个门派更优秀，不如问自己：我的功夫够优秀吗？李连杰主演的电影《霍元甲》中有一段很耐人寻味的台词：功夫没有好坏之分，习武之人有强弱之别。不要争论中国功夫更好，还是泰拳更厉害，这个问题很欠扁。你应该问张开印能打，还是蓝桑坤能打。谁赢谁负，决定了两个人的水平强弱，而不是各自的功夫门派的好坏。

这个道理如此简单，可是人们就是不愿意扪心自问：我的功夫足够好吗？很多人宁愿相信自己的门派、师傅，就是不愿意实际检测一下自己的功夫。对于他们来说，只要自己的门派声望够好就可以了，至于自己的功夫，还是不要提的好。在期货市场上，账户盈亏取决于你自己的交易水平，而不是你使用K线、均线，还是技术指标。交易水平的高低，与使用技术分析有一定的关系，但是不是最重要的关系。相信、坚信、痴信、迷信任何技术分析的门派，不管鼻祖是道琼斯，还是江恩，或者艾略特，对于自己的交易结果都没有积极影响，因为你是亏钱还是赚钱，取决于你自己，这些技术分析的神仙是不会因为你每天烧香拜佛就保佑你的。大家可能听说过，期货高手使用最常用的技术分析工具就能获利，好像武侠小说里的剑客以落叶为武器，全凭内力取胜一样。这是真的，我是说这两个都是真的：前者容易相信，至于后者，读过南怀谨大师的青年游学经历的人也会相信了。

我曾在一个论坛上看到某位价值投资的“大师”，得出了“使用价值投资就一定赚钱，使用技术分析就一定亏钱的”的结论。因为他是巴菲特的信徒。唉，我只相信巴菲特在他自己的领域使用价值投资赚钱。可惜我现阶段只做期货，而巴菲特的主要业绩亮点是股票、股权，而且不是普通股，大多是有分红保障的折扣优先股。那么，我一个做期货的，为什么要相信巴菲特的价值投资理论？与其相信股神，做期货不如相信约翰墨菲、史蒂夫尼尔森、青泽、丁圣元、包不同等人。

这也是新手和老手之间的分界岭：新手倾向于迷信技术分析，认为这是致胜的法宝；老手知道技术分析是有缺陷的，可以拿来用，但是不能完全依赖它，胜负取决于多种因素。

老手在初级阶段，已经意识到了这个问题，虽然交易经验的增加，胜率比以前显著提高，可是交易业绩为什么还会大幅逆向波动？答案就是，技术分析的水平，决定了交易胜率的高低，但是无法决定交易业绩的高低。例如，10次交易里有9次获利，总获利是5%，这是短线交易者常有的成绩；唯一的一次亏损，吃掉了4%；资金曲线就是慢慢上升，突然回头，虽然还没有全部回吐利润，但是也是让人难以忍受的。

这种情况，往往不是判断错了，因为90%的胜率已经不是判断错误能解释的了。而是资金管理的水平还有待提高，因为它能够决定资金波动的幅度。

新手们对胜率津津乐道，一天如果有5次获利，1次亏损，哪怕这1次亏损比5次获利还多，他们也不会意识到自己的问题，反而会拿出来炫耀。老手在初级阶段，可能还会有这样的问题，但是在中级、高级阶段，断然不会出现这样的想法：胜率比胜利还重要。

胜率是有用的，如果胜率低于30%，则打平也是比较困难的；但是只要胜率保持在正常的范围内，例如30%至60%，如果资金管理得当，从年终来看，获胜的可能性是很大的。老手们都明白这一点，胜率不会再让他们兴奋，如何获胜才是焦点。

如果我们能做到以下几点，基本上就可以算是一个成熟的老手了：

1. 进场前考虑风险多过盈利
2. 持单时宁愿小亏不愿大亏
3. 知道技术分析有缺陷，但是仍然能够使用
4. 对胜率不再感冒，对获利有强烈的兴趣
5. 交易业绩趋于稳定，大幅回撤非常少

有些内容还没有解释清楚，例如技术分析体系是怎么回事，技术分析的本质是什么，如何建立自己的技术分析框架。这些内容下期会提到，但是要完全解释清楚，只能用具体的案例来解释了。

老手的高级阶段---赌性全无

前面一直在讲新手和老手的区别，这个分析只是大体如此，纯属经验之谈，缺乏充分的科学依据，也没有统计数据的支撑。这些是我在学习期货交易前3年的真实感受，有一篇篇的交易日志和心得笔记来揭示心路历程的变化。每个人可能都不一样，因为走的路不同，但是大体上是相似的。

期货交易不是赌博

这句话要看谁说。

老手初级阶段，悟出了技术分析是有缺陷的，不能完全依赖技术分析来做单；中级阶段则倾向于结合资金管理，以“轻开仓，试仓成功之后加仓，否则止损离场”为主要的操作模式。但是这两个阶段，都摆脱不了“赌性”。

赌，是指凭借某种缺乏事实依据的想象，例如预测，来进行交易。不赌，则是根据有规律可循的操作模式进行交易，结果具有统计特征的可重复性。

赌与不赌，不是指技术分析如何，而是看整个操作过程。老手们在初级阶段已经知道了“技术分析不可靠”的原理，知道它不可能完全准确，只是从长期来看，比闭着眼睛瞎做有一些优势，但是这种优势只是一种“或然性”，而非“必然性”。下单时百分百满仓交易的，如果不是高手，那肯定就是不知道这个道理。如果知道了，还百分百满仓，就太不明智了。

可是下单多少才是对的呢？

这个问题，对于老手初级阶段来说，通常的做法是在自己的习惯上减半或减至三分之一，然后观察交易业绩的变化。正面效果肯定是有的，可是这样的依据何在呢？对于老手中级阶段来说，则是通常对比减仓与之前重仓交易的结果进行对比，找出最好的模式，坚持使用。这样做有统计规律做依据，但是它可靠吗？交易业绩是最佳的吗？业绩表现是最稳定的吗？老手初级、中级阶段，只有经验，没有答案，大概能说出个所以然，但是说不上为什么。这样的状态下，赌性并非自愿，却属于必然。

所以，只有期货交易的老手，才有资格说“期货不是赌博”。这样的老手，通常会有3年至5年的交易经验，而且是在侧重于资金管理一两年之后。这时候的老手，已经完全知道自己在做什么，为什么这样做，每一个操作的的理由都可以讲明白。例如，本金10万元，老手在初级阶段可能会尝试交易橡胶，原因是自己曾经做过，很有经验；在中级阶段，则会小心翼翼，只选择行情发展平稳时参与；而在高级阶段，则断然不会做这样的蠢事，因为不符合交易原则。

为什么不符合交易原则？有什么样的交易原则？

要回答这个问题，建议大家先阅读一下《海龟交易法则》。我在入市第2年就买了看过，说实话没看懂，因为里面没有讲多少技术分析，只有长周期均线突破一招，那时候我只对K线、均线、MACD以及优化指标参数感兴趣。交易了三年半之后，再回头看这本书，发现最重要的内容是资金管理部分，特别是选择适合的交易品种一节。

橡胶这个品种，按现在的价格，10万元最多可以持仓6、7手，那么1手橡胶占用的资金就多达15%，对于追求“本金安全，复利成长”的交易者来说，只有10万元本金，这个品种是不能碰的。因为你没有试仓的机会，很小的逆向波动就会触发2%的止损，更别说隔夜仓了。所以，只能做日内短线，或者炒单。而期货交易的老手高级阶段，交易行为更像是受到某种机械化交易系统的控制，虽然没有那么直接，但是从本质上讲，已经是机械交易系统的主观化操作了。

如果本金是100万元，最大持仓65手橡胶，那么操作起来的安全性就很高了。例如，我们的目标仓位是10%至15%，那么：试仓单只需要投入本金的3%，也就是2手左右，3万元如果盈利加仓到5%，也就是加1手或2手，再盈利再寻机加仓至目标仓位如果亏损2%离场，也就是损失掉试仓单保证金的66%，这种可能性远大于盈利后加仓的可能，但是由于试仓单手数很低，交易者可以轻松处理亏损，而不会有心理障碍。

使用这种操作方法，一年当中的交易次数可能也不到10次，哪怕有6次亏了2%止损，亏损控制在12%以内；而一旦有一次盈利，幅度很有可能超过5%（加仓后，我的经验是在获利达5%时开始锁定利润，通常可能做到一单盈利10%），3次就可以打平，4次就可以获得不错的盈利。期货老手在高级阶段，有能力判断何时减仓止盈，则每年获利20%是相当可行的，一旦抓住一次中级以上的趋势，年获利达到30%至50%也是可能；更妙的是，最倒霉的年份亏损也不会超过10%

问题是，有几个做期货的会把20%看在眼里？对于他们来说，翻番都不足以满足胃口，更别说小小的20%了！可是，期货市场上的交易者如此众多，又有多少人能稳定实现这个目标呢？惭愧地说，我自己也不过只做到了一年半多一点。

这种方法，适用于100万至2000万（或者更高至5000万）的本金。熟练掌握此方法的交易者，完全有能力管理一支小型的期货基金。

上面的方法，就是完全没有赌性的操作模式，甚至可以说有一些保守。我曾经试过各种各样的交易方法：从单纯依赖K线、均线、技术指标，到使用各种各样的交易系统，例如Elder的三重滤网，丹尼斯的海龟法则，斯波朗迪的“趋势交易+2B法则”；使用过炒单操盘手的规则，仅凭买卖手数对比交易，一天进出场四五十次；曾研究过拉瑞威廉姆斯和伯恩斯坦的日内短线方法——曾经在实盘中实现过单日获利达8%（被扣在跌停板里一天亏30%也有过），也曾在模拟盘中两次做到10万本金两年翻到100万以上（爆仓的次数更多）——但是，直到我把下单手数减轻，才取得稳定的交易业绩。由此，我深知资金管理的重要性，远超过技术分析。

看得准，不如做得稳！

或许是在经历过大大小小的众多战斗之后，对于资金的大幅翻滚失去了兴趣；或许是看明白了这个到处是金银的市场，只允许你拿走属于自己的一小块，我不再追求收益率的高低，即使有明显的好机会摆在眼前，也不再动心，而是更关注于资金的安全，与长期复利成长性。

诚如《以交易为生》的作者Elder所说，一个交易者如果有每年获利30%的能力，完全可以通过收取每年2%的基金管理费用加利润分成过上舒适的日子。那么，何必用自己的10万、20万、30万本金，冒着刀光剑雨的风险，却搏取每年翻番，甚至翻几番的刀口舔血的利润呢？

所以，我个人认为，一个高级阶段的老手，不仅是在操盘手法上更加老练、稳定，更重要的是，思想上已经完全接受赌性全无的资金管理模式。这样的老手经历过各种各样的战斗，深知各种操作模式的优劣，对于某些高风险高收益的方法，不是不懂不会做，而是不去做。只有知道自己的选择，以及可能的结果，才会做到真正的从容与淡然。

期货老手的高级阶段到此算是基本结束了。有很多内容没有写出来，本人文字的表达能力实在有限，私下交流尚可，真要写得非常透徹，还是力有不逮。

虽然期货老手已经是可以在战场上成功生存的老兵，而且过的日子是很多新人所羡慕的，但是大家不觉得有些遗憾吗？这样的生活就是期货人应该有的状态吗？呵呵，仁者见仁，智者见智。一切都都是进化发展的，穿越只有电视里才有，现实中还是稳步发展吧。三年或五年时间，能成为期货老手我已经很知足了，至于下一步，则是边走边看，不可强求。自然成长虽然慢点，但是很健康。

期货高手什么样？我也只是梦到过，见到的不多，做到的时候更少。

天才就是无止境刻苦勤奋的能力 －－卡莱尔


补充内容 (2014-3-29 07:12 AM):
平百先生其它文章：http://www.cgdzh.com/home.php?mo ... do=blog&id=2690
有一套期货神兵模拟交易系统，水平如何，不清楚。

股友江晶

幸好，有一种客观的软件，它能够让使用者练习以前的期货历史行情，过程非常逼真，通过不断的对比，能够帮助新手渡过这个心理障碍期。
请问这种软件叫什么名字，哪里有下载？

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如果我们能做到以下几点，基本上就可以算是一个成熟的老手了：

1. 进场前考虑风险多过盈利
2. 持单时宁愿小亏不愿大亏
3. 知道技术分析有缺陷，但是仍然能够使用
4. 对胜率不再感冒，对获利有强烈的兴趣
5. 交易业绩趋于稳定，大幅回撤非常少

有些内容还没有解释清楚，例如技术分析体系是怎么回事，技术分析的本质是什么，如何建立自己的技术分析框架。这些内容下期会提到，.......

这篇文章写的真好，希cw123en大哥望继续连载，我还处在新手的初级阶段，还是应该将各种东西都试验下，多了解，之后磨合出一套适合自己的方式出来，股神说，这个过程是进化的，而不是突变的，希望有一天通过自己的努力，进化到老手的行列。

祝cw123en大哥蛇年新春愉快，期望您在老手的道路上步步高升，进化到老手中的高手。

去天存然

文章非常好！作为一个在期货市场上伤痕累累的新兵，深表认同！

天道酬勤

资金管理才是重中之重，其他可以以概率的方式处理，好帖子

叶开元

这样的文章可不能沉了

cw123en

平百先生的简要介绍：IT业出身，入市2007，五年后2012创作这些心得，有一套期货神兵交易训练系统，模拟盘缺乏心理情绪压力的应对，仁者见仁，智者见智，大家自辩。

平百先生的网络言论：
转贴：青泽：你会迷失在期货交易利益的大海里 - 青泽：你会迷失在期货交易利益的大海里 2012-02-28 13:242012年2月19日，浙商期货和都市快报联合举办的实盘大赛2011年度颁奖在杭州交银大厦举办，5万组第三季度第一名黄浩恒、第二名朱金林、第三名邹慧（ http://url.hexun.com/1tEVS
非常好 收藏到我网站了 多谢 //转自 @平百先生
@平百先生：刚才转了青泽老师的一篇最近的演讲稿，比我在2010年看到的较早一篇（可能是北大演讲的），更见思想的成熟度，实在是受益良多。可惜配图不全，尤其是青泽老师自己用的期货交易流程图，找不到清晰版的。即使如此，也有如同出门拾玉的感觉。
青泽老师说的做棉花的高手，就是之前当我看到他的博客为之震憾的“浓汤野人”，http://url.hexun.com/1tEWm
平百先生：丁叔，有没有办法减短学习时间？比如3年稳亏不赚的时间，能否缩短为一年，甚至半年？除了耗时间、烧钱，没有别的办法吗？(2012-04-18)
孤魂黄金 ：回复@平百先生 ：欲练此功避险自宫。速成是可以，太速则不达(2012-04-18)
平百先生：回复@孤魂黄金 ：您太逗了。宝典末页还有一句：如不自宫，也能成功。请百度一下“期货神兵”，专门解决期货自宫爱好者的难言之痛。(2012-04-18)
丁圣元 ：回复@平百先生 ：时间的作用还是很重要的，或许可以缩短，但还是不断努力顺其自然的好。(2012-04-18)
平百先生：回复@丁圣元 ：谢谢丁叔的回复。我买了你译的两本书了，墨菲的那本，还有大作手的操盘法；也买了投资正途。算是坚定粉丝吧。有个小请求，能否送本签名《大作手回忆录》？晚辈回敬一套自己开发的期货训练系统，敬请指正。(2012-04-18)

cw123en

一、初入市：20万元+2年交易经验 VS 2万元+20年交易经验

这两种人如果同时参加交易比赛，谁会胜出？答案十分明显。可是我看到大多数人在用自己的辛苦钱做试验。我没写错，是试验，而不是实验。马上年末了，又看到一个让人心痛的贴子：

菜鸟炒期货50万半年亏了46万

这不是没有可能，当初我也差点如此。2007年刚入市时，资金约20万左右。读了几本交易方面的书，自认为胆子不够，只投入了2万元，10%，心想这样总不会有风险吧？开仓很小，居然赢利了不少。大约一个多月，赚了几千块钱。心想这也太简单了吧。马上加大投入，5万元进去，很快就开始亏了。

人家都说新手容易赚钱，国外也有类似的说法，叫 Beginner's Luck，问题是这种东西是指望不上的，好像一个小孩子的压岁钱，很快就会花光的。运气没了，怎么办？

一直亏到2009年年末，总亏了10万元，本金折了一半。只剩下10万元，过日子都显得紧巴巴。这时才想明白标题所写的道理。这是亏了3年之后想明白的：自己水平不够，钱多不是好事。

有句话说，期货市场从来就不是给散户设计的赚钱游戏乐园。可是我们就是这样认为的。当初我也很自恋地以为，上天会额外照顾我。其实已经很不错了，当初3年只让我亏了一半的本金。相比亏了46万，已经是莫大的荣幸了。

对于刚入市的新手，务必想明白这个道理：20万元+2年交易经验 VS 2万元+20年交易经验

到底哪个重要？我花了3年时间和10万元买来的教训，你们不必重复的。可惜，不是每个市场新手都会看到这篇博文，就算是看到了，也不一定就相信。比我自恋的人应该还会有。历史总是无情地这样重复。

幸好，2010年我转变了策略，开始学习许盛（大家百度上搜搜这个人，上海的，从5万到1350万，正事入市前做了3年模拟盘）的交易求学之路，不急着赚钱了，而是操作起许多人都看不在眼里的模拟盘。和我一同做交易的几个朋友，现在只剩两个了，都使用过相当长时间的模拟盘。我一直坚持做到2011年底，两年的时间，从稳定亏损，到时亏时赚（大亏大赚），再到小亏小赚，到现在稳定小盈形成自己的交易风格。

2010年主要做模拟盘，练习了近30年的行情数据，做暴7个10万的账户，3个100万的账户；也成功把10万的账户翻到100万（两年），还把一个100万的账户用4年翻到了260万元。期间试过各种交易方法，从日内短线、炒单、波段、长线，什么方法都用过了；还做过一段时间的系统交易和跨期套利。加上2007，2008，2009年的笔记，写了近40万字的交易记录、心得体会；转载了别人的交易经验文章大约20万字吧。基本上摸清了自己的缺点。

2011年也做模拟盘，但是基本上赚钱的时候多，亏的时候少，而且赚得多，亏的少；更多是用小资金测试真实的市场行情，发现自己可以在市场中立足了。这个过程十分辛酸，走的弯路不计其数，可是回头看时，却是如此清楚。《通往财务自由之路》的作者范@撒普博士曾说过，交易中没有圣杯。其实圣杯就是发现我们自己。可是谁能真正看清楚自己呢？没有痛心疾首的经历，没有鼻涕眼泪的忏悔，没有洗心革面的自我再造，我们可能还会停留在原来的阶段止步不前。

这个过程真的有多难呢？快过年了，有空我也要整理一下思路，系统化梳理一遍，既是对过去5年的总结，也是对新手们的鼓励。写出自身经历的前辈不少了，可能大家也不缺我这一篇，希望看官们嘴下留情。

二、新手篇：新手必须经历的成长阶段

（一）：放弃传统思维 学会尊重市场

期货市场，远看像是金山银山，到处都是宝贝。投进去5万块钱，只要K线轻轻跳动一下，一个白领一天的工资就出来了。这一天，K线至少有200多根，多么美妙啊！

实际上呢？期货市场的确充满魅力，但是它肯定不是给新手设计的赚钱乐园。它里面有不只一座金山、银山，只要你有能力，想怎么赚钱都行。问题是，很少有人告诉新手：期货市场的金山银山前面，是个吃人的地雷阵！我们看到的成功者，实际上已经不知道趟过多次地雷阵了。用他们的话来说，对于新手期货市场可能是世界最难赚钱的地方。一点也不假。

如果是一件普通的工作，例如程序员（以前我做过6年）、会计、销售员、部门经理，我们每个月除了拿工资之外，还有额外的奖金。断断没有往里面贴钱的可能性。如果不上班，大不了这个月的基本工资被扣光了，可是老板不会找你再要钱的，否则就太没天理了。

在期货市场上，新手们面临的第一件事就是学会面对亏损。而在此之前，我们可能从各个行业转入期货市场，可是有多少行业教过我们止损呢？在普通行业工作的时间越长，从事期货行业的转型期越痛苦。我们必须先摆脱了传统行业的思维惯性，从没有任何风险意识，到把控制风险变成第一本能。

这个过程，如果没有经过系统化、有意识、强化的训练，那么只能用钱堆出来了。毫无例外。至今我还没有看到一个天生会止损的期货新手。就算是老手，如果不能过这一关，都不可能在这个行业里长期生存。

过来人会充满善意地告诉新手：一定要学会止损，否则你不但赚不到钱，还会亏钱。可是这句话基本上没有用，亏损对于新手来说，就像盲人眼前的火苗，是完全看不见的。如果不是亲身被烧痛几次，甚至烧到重伤，新手是决不会对亏损肃然起敬的。老手看到亏损，跑得比兔子还快；新手看到亏损，好像温水中的青蛙，还没有反应过来，已经跳不出来了。

关于止损的方法，有近十几种，老手们常用的就是自己习惯的几种。新手则对这些方法有所闻而无所行，至于其中的优劣，适用环境，则更不知其详。

我们可以想像一下：当老手们，身穿重盔甲，拿着久经磨炼的武器，在战场上尚且有胜有负，时亏时赚，通常只能保命而不会有大的胜利时；新手们，身无片甲，拿着钝刀旧枪，冒着敌人的枪林弹雨冲锋，自保尚不及，却在幻想着能够赚到丰厚的利润！

如果真如新手们所愿，这个市场恐怕真的没有天理了。

在上一篇博客中，我承认过自己刚进入市场时很是自恋，以为自己凭借多年对数字处理的敏感，会在市场上占有相当好的优势。说实话，现在的确有优势，不过是在连亏3年，学会了正确的操作方法之后：而且现在知道，仅凭这种优势，不足以战胜市场。对于其它行业进来的新手来说，更不要期望自己原来学到的东西，能够轻易战胜期货市场中的对手。要学会尊重市场对手，知道自己的不足，知道自己是个新手，知道自己偶尔获胜是侥幸而不是必然。

这是第一课。

正确的期货市场观：新手是最容易受伤的群体，因为他们缺少战场经验，要学习认识市场，尊重市场对手。
错误的期货市场观：自恋地认为自己比别人有优势，认为自己可以凭借某种未经证实的东西，战胜期货老手、高手。

（二）：先学会生存 再谋求盈利

钱是赚不完的。

无论是期货市场上，还是普通的行业，钱都是赚不完的。可是钱能够用完，花完，亏完。这是钱最让人讨厌的本质属性之一：可以把人亏死，却不会赚死。

太直接了，很难让人接受。

如果新手经历了第一阶段，知道了自己的不足，学会了尊重市场和对手，放弃了传统的思维方式，从而开始学习期货市场的生存方式。那么，我们将进入第二阶段：学会生存。

很多期货新手，从来没有享受过期货市场中的盈利，已经被迫离开了这个市场。来的时候满心欢喜，走的时候一肚愁怅。尽管很多人知道问题在自己，而不是市场，可是他们从来没有想明白过自己为什么这么受伤。如果从动机上讲，是因为他们太渴望赚钱了，特别是太渴望快速赚钱了，所以无视市场风险的存在。如果从交易行为上讲，他们通常败于三个方面：

1. 重仓
2. 不止损
3. 逆势

很多人误以为亏损的主要来源是不止损。实际上，重仓才是大多数人被清理出场的首要原因。如果有100万资金，重仓80%，只需要三个逆向停板，账户就爆了；如果只持仓5%，需要60个逆向停板。前者的可能性，每年有两三次；后者的可能性，每100年也不一定有一次。可见，使用重仓，哪怕止损及时，3个停板封住无法逃脱，必死无疑；使用5%的仓位，哪怕不止损，要想打爆账户需要逆向60个停板。前者是止损的，仍然不如后者不止损操作起来安全。

务必从思想上清理掉“止损就不会爆仓”的错误观点。重仓才是爆仓的根源，无论你是否止损。如果止损，只是爆仓的过程更长一些，而不是从根本上消除了爆仓的风险。如果不止损，则是火上浇油，每年都有爆仓的威胁。

为什么人们倾向于重仓呢？这也是源于错误的想法：重仓赚钱快。正确的观点应该是：重仓亏钱快。因为期货市场的第一要义是生存，而不是谋利。所以，应该把“重仓亏钱快”当成重仓的第一属性。就好比刀有两面，一面快得削铁如泥，一面钝得砍不动豆腐。如果我们是要去上战场，务必记住利刃的一面是用来对准敌人的，而不是自己。如何做到呢？平时坚决不使用重仓。不用它，就没有这个风险了。就这么简单。可能也是因为太简单了，人们却做不到。

可是高手们不是说，不会加重仓就不会获取丰厚的利润吗？是的，此话不假。问题是，你是高手吗？你知道什么时候加仓吗？做单5年了，我现在偶尔使用重仓，仅在以下两种情况都俱备的时候：

1. 当前有比较可观的浮盈，例如10%的仓位获利超过了5%，即投入资金有50%的浮盈
2. 当前的趋势十分强烈，逆势的一方明显被打怕了，行情毫无悬念地朝一个方向发展，我会在当天使用重仓，收盘前减仓到正常仓位水平

新手们会不明智地认为：任何时候使用重仓都可以获利。

钱是赚不完的，先让自己成为老手，再成为高手，然后再谈盈利才比较符合实际。新手最应该关注的，是如何在市场中生存下去，那么你必须具备以下技能：
1. 使用轻仓，原则上中长线不超过15%，短线不超30%
2. 把每次最大亏损控制在2%以内

坦白地说，使用这种方法是不可能赚到钱的，很可能是在市场上不死不活地混了两三年。可能很多人觉得太晦气了：我堂堂一个男子汉/巾帼女杰，怎么可以这样忍辱偷生呢？要么痛痛快快地大赚一场，要么痛痛快快地死掉算了！

如果你这样想，我可以保证你有三分之一的机会赚得资金翻倍，却有三分之二的机会亏光所有的钱，或者还要倒欠经纪公司。相反，忍辱偷生两三年的，一点也不可耻，因为他们是生存者，他们有资格谈论下一步的盈利了。在你没有学会生存之前，是没有资格谈论盈利的。

两三年是不是太长了？

好吧，我来纠正这个有偏见的想法吧，顺便纠正常人以为只有重仓才能盈利的想法。

廉价的成功，通常都是低价值含量的。社会上有大量的工作，仅能糊口而已，学习成本很低。期货投机（大部分人都是投机，别自称投资了）是一门需要长期付出才能收获的工作、职业、谋生手段。找一个普通的工作，月薪可能是两三千元，一般成功的白领可能月收入5000至8000元，更高级别收入通常都在2万元以内，更高级不在我们讨论之列。做期货投机，短线炒手用10万本金，一年能盈利20至30万，这样的人有一大把；资金量再大一些，收益率虽然下降，但是绝对收入却是上升的，例如50万本金，年盈利50万是常有的。这样的工作如果学会了，平均月收入不止2万元。

难道这样的职业只需要几个月就能学会？难道我们认为付出两三年的辛苦不值得，时间太长了？大象的怀孕周期是22个月，兔子只有30至33天。

在国外有一句话：期货投机需要10年时间，10万美元。也就是说，付出10年时间，亏掉10万美元的本金，才能学到真才实学。但是妙处在于，一旦技艺练成，一年赚得不止10万美元。

两三年时间，对于学习期货投机来说，不是太长了，而是太短了。想学习这门行业的，慎思，慎入。

只有重仓能获利吗？

在期货市场上，除了新手倾向于使用重仓外，还有一种人：短线投机者。他们的交易模式决定了，只有通过重仓才能获利丰厚。但是从绝对收益上讲，再牛的短线投机客，也不如基金管理者。

本金50万元的短线投机者，一年收益翻番是不错的战绩；再高一些，翻到200万，乐翻天了。可是，如果他的本金只有200万，他还敢用80%的重仓出击吗？估计要多少思量一下。

如果本金是5000万元，使用200万的本金，不过是总资金量的4%，相当于头寸交易者的试建仓时仓位。此时，投资者的心理上是相当轻松的。如果每年收益是20%，那就是1000万元；哪怕只有10%，也是500万元。相对于50万本金翻倍到200万，一个是游山玩水般的轻松，一个是演杂技走钢丝。

孰优孰劣，一目了然。短线投机者，年收益率达200%，也不过是收入几百万元；而一个好的基金管理者，每年收益稳定在20%（在期货市场上，控制仓位在20%以下，几乎每年都可以轻松实现20%的复利增长），管理的资金规模少则几千万，多则数十亿。头寸交易的方法，相对于短线重仓的方法，有着明显的规模可扩展性的优势。

所以，不要把思维限定在“重仓获利”这个单方面的因素上。赚多少钱，取决于多种因素。能够跳出短线投机的思维，对于期货交易者来说，是思想上的一个重大突破。对于自有资金只有20万、30万元的小散户来说，一定要树立长期战略思想，不要把自己锁定为一个短线客，因为你交易的时间越长，可能从事的工作就越和当初设计的不一样。单兵做战能力很强，通常是初级阶段的要求；越向上发展，可能会不由自主地要去带兵打仗了。

唉，说多了，新手还是先关注生存吧：控制仓位，限制亏损，先活得长久，再图盈利良机。

下次再说新手的突破：不知怎么，突然间学会赚钱了……

（三）：不经意间悟出赚钱的方法

前文说到，新手对市场有了正确的认识之后，应该花两三年时间学习如何生存，也就是“不大亏，不亏光”，然后才有资格谈论如何赚钱。这个过程就像武术里面的基本功练习，先练扎马步，一扎就是一年，再练抗击打能力，又是一年。这两年没有练好，一心只想打败对手，或许能偶尔成功，不过那是无根之花，可能很好看，但是注定不长久。

有了这两三年的基本功，学会了基本的风险控制办法，不知不觉中就有了赚钱的能力。

没有经历过的新手，以为这是天方夜谭，可能他们认为在期货市场中赚钱主要取决于自己的能力，自己要勤奋、努力，天天埋头苦干，就会“有人”奖励自己。不都说天道酬勤嘛？如果你做对了，天道酬勤；如果你一直按照错误的方法做期货，天道惩勤！

什么是正确的方法？前面说的“先建立正确的市场观，学会尊重市场对手；再花两三年时间学会风险控制的基本功，练就亏不伤亏不死的能力”，这就是正确的方法。一心想着从期货市场中赚钱，不知道期货市场的特点、性情、本质，不了解市场对手的能力、秉性，在没有学会正确的交易方法之前，试图证明自己是“上天最眷恋的孩子”……这是错误的方法。

这只是一个概括性的介绍，至于细节，可以说上三天三夜。新手不可能通过阅读本文，或者背诵下这篇文章就能学会期货交易，而是需要了解了正确的理念之后，通过大量的练习，用一个个亲身经历来验证这个理念，在历经百战之后产生强烈的共鸣，然后才能学会。

所以再次强调：花两三年时间练到亏不伤亏不死，已经是相当好的学习进度了。当你变成老手时，可以已经五年、十年的经历了，回头看看，两三年时间真的是很短的。

现在正式介绍奇妙的突破：新手不知怎么，突然间能赚钱了！

新手赚钱不奇怪，就像有句美国谚语所说：
A broken clock can show the correct time twice a day. （一只坏表一天也能显示两次正确的时间）

新手如果发现自己能稳定赚小钱了，偶尔还能赚一笔大的，呵呵，这个经历，就像观察到自己的宝宝突然间会说话了一样奇妙。比如说，我们经历了两三年的亏损之后，从原来的大亏大赚，到小亏不断偶尔大亏，到小亏小赚基本不亏，突然有一个月的交易业绩显示，亏的很少了，赚的也不多，但是整体是盈利的，而且最重要的一条：没有一次重亏，即没有一笔糟糕的亏损。啊呀，这种感觉是相当振奋的！

我记得自己在亏到第2年年末的时候，就是突然间发现自己的账户资金没有继续向下行走，稳稳当当地停了一个多月了，而且略向上抬头。这个结果，当时并没有让我感到特别高兴，因为亏了两年了，快过年了，又是亏了一年收兵，能高兴才不正常呢！

但是我的好朋友，也是我的师傅，看到之后笑笑说：恭喜你，你快练成了！

这个所谓的快，现在回想起来，是指再过两年，呵呵。但无论怎么说，得到高手的肯定，还是值得高兴的。为什么师傅会那样说？他的意思并不是我快要赚钱了，而是可以在市场中立足了。只要坚持已经学会的东西，基本上不会再有大的亏损事故了。至于能不能赚钱，还不取决于我自己的能力，而是看市场给不给我机会——特别是在这种新手突破的阶段。

于是我还坚持这样的操作方法，年后两个多月没有什么好的进展，账户继续亏损了一些，无关痛庠。直到有一天，我看着白糖的走势，突然有种强烈的跟多的感觉，先下了1手试仓单，收盘时账面有浮盈，第二天开即涨，立即又跟了1手，再次收涨。这两手白糖带来的浮盈近4000元时，出现一次回调，不但没有减仓，还加仓一手。最终3手白糖盈利5%以上，也就是近5000元。这次经历虽然赚钱不多，因为本金之前亏了近一半了，但给我的鼓舞是相当大。以前也曾经有过一天盈利8000元的经历，可是那是使用满仓操作的结果，获利也不过4%，后来一天亏掉6000，一天亏掉4000则出现过好几次；而这次使用的总仓位不到18%，风险要低得多，相对收益却反而高一些，交易的过程很有点经典教科书的味道。

回想当时，我并没有刻意去寻找这次交易机会，只是在那里等着，心里如同死水一般，没有希望，也没有恐惧。就是灵光一闪间，感觉自己能控制住风险，而且当前的机会很明显是多头占优势，就跟进了。后面的走势也很给力，稳稳当当收获了5%的利润。

虽然是一笔小钱，但是改变了我对市场的看法。都说重仓能获利，为什么轻仓也能获利这么多？后来的行情没有参与，而是在历史模拟盘上进行主观交易练习，反复测试这种理念，结果效果得到了重复验证，在5年时间里，有4年平均获利20%至30%之间，只有一年亏了10%，而且是在自己特别想多赚点钱的那一年！

后面的交易成绩起伏震荡，并不是像童话故事所说“王子和公主从此过上了幸福的生活”。远没有这么简单，具体过程以后再说，但是这次突破的经历记忆至今，非常深刻。

有人会问：这样就成为高手了吗？

唉，还差得远呢。不客气地说，还是块破表，只是一天能多显示几次正确的时间罢了。这种水平，连老手的级别都没有达到。对于期货老手来说，他们普遍能做到以下几点：

1. 不会出现大的亏损，小亏则无法避免
2. 通常在机会来临时，多少能抓住部分行情

破茧期的新手，则只能做到第一点，而不能完全做到第二点。也就是说，抓住机会的能力还很差，属于守株待兔靠天吃饭的阶段。这个阶段，越努力做实盘交易，业绩反而越差，因为正确的交易理念没有得到充分验证，将信将疑阶段分不清孰真孰假，在没有自己的交易哲学保护下，亏的可能性仍然很高。尽管如此，也是值得庆贺的！只需要再稍加锻炼，有望在一两年内成为老手。至于什么时候成为高手，呵呵，我都五年了，还自认为是个破茧期的老手，这个真的要靠悟性了。


好了，这一篇已经说得不少了，分享了一段自己的经历，不知各位看官有无共同感受。下次讲一讲老手的第一个阶段，那是相当挣扎的经历，新手变老手，必看。

三、老手篇：从期货新手升级到老手的历程(略)
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四、高手篇：听说过，很少见到，偶尔体验一下

今天周六，也是初六，下周一（初八）开市，又要回到市场了。年前打算在初五更新完这一节，基本上就收工了，以后可能有时间写写，没有时间就算了。现在忙着筹备自己的“亲友观察团基金”，坚持已经证明可行的头寸交易策略，保证每年能收益20%就可以了，再多也不愿意去想，那是要看行情是否允许的，不可强求。

习武之人，没有不想成为武林高手的；不想成为将军的士兵，不是好士兵。武林高手也罢，将军也好，都是一种阶段，是追求达到的境界。但这种阶段是过程，不是终点。某君在开业庆典上请了很多社会牛人，他声称公司的最终目标是5年内上市。唉，这孩子28岁，最终目标是上市，上市之后呢？为了上市花5年时间不知道是否值的，但是这个过程他肯定不会很舒服，投资者对于这样的公司也应该敬而远之，因为他们的目的是圈钱，而不是做事。扯远了。

在期货市场上，新手能占半壁江山，他们来了，亏了，走了；有些人可能还会回来，再亏，再走；有些人则伤透了心，再也不回来了。说句实在话，市场流动性很大程度上是靠新手支撑的，没有他们，这个市场就成了死水一潭。

熬过新手期的交易者，会成为胆子变小的老手，他们能够在这个市场中生存，而且看上去还活得不错。但是换个角度想问题，在任何一个普通的行业努力工作五年，收入水平可能比老手还要高。如果从这个角度看，老手应该会很惭愧，但是他们一点也不后悔，因为有一个梦想在支撑着他们：成为高手！日进斗金的高手！年赚百万千万的高手！

我在交易的前4年，就是这样想的。现在的想法有点变化，后面再说。

非期货行业的人，看待这个行业的高手，似乎是那些坐在电脑前，手指轻轻一按，账户资金就像捕鱼达人的游戏币一样哗哗地往上涨；期货新手眼里的高手，可能是那种最会看涨看跌，最擅长选择进场时机的交易者；老手眼里的高手，则是赚钱最稳，从来不出大差错，经常能捕捉好行情的行家里手；高手眼里的高手，我不知道，但是肯定和我们想的不一样。

因为资金规模不同，交易策略不同，所处的市场不同，所以很难用一个模子衡量所有的高手。新手、老手，因为交易水平的限制，很容易从交易业绩上进行划分：新手是亏的，资金大起大落，整体看是稳亏；老手有亏有赚，小亏但没有大赚，整体看是赚的，只是不多。

对于高手来说，这样进行区分就太不靠谱了。为什么？高手的数量很少，所在领域各有不同，从艺术化、哲学的角度看他们的水平，可能很接近，但是具体到他们所做的事情，就很难划分谁高谁低了。汽车拉力赛的冠军，二十多年安全运营的拉煤的火车司机，哪个更优秀？高手是用来欣赏和学习的，不是拿来对比的。

如同习武之人，有的人成为了武林高手，有的却当了将军。是武林高手的水平高，还是将军的水平高？论打架，将军未必是武林高手的对手；论打仗，武林高手恐怕要逃之夭夭。期货行业中也是如此：小资金的交易高手，通常胜率很高，看得准，打得狠，单打独斗的高手，也是大多数人的偶像，因为这种人和我们的距离较近，有天然的亲切感；大资金的管理高手，胜率未必超过40%，判断方向和进出场点的水平短期看也不算太好，但是他们的资金增长非常稳定，虽然不会年年翻倍，但是保持在20%以上是能做到的，这种人手里掌握着数千万、数亿，甚至数十亿的资金，离我们很远，太陌生，虽然也是高手，但只是在行业内有名气。

你想成为哪种高手呢？没有标准答案，看自己的喜好和缘份吧。我曾经非常羡慕那个手指超快，一天进账一两万块钱的炒单高手（郑州的红马甲，名字不说大家也能想得到了），也曾认真学习过两个月，成绩不是很好，每天2%还是能做到的，但是资金只能限制在20万元以内，而且保不准哪天亏个大的。现在我更喜欢后者，轻仓长线重在追势，日内短线也做，也不像以前那么频繁了，而炒单的方法则很长时间不用了。日进斗金，年赚百万千万已经不是我的梦想；我更愿意成为一个每年稳定获利20%以上的资金管理者。

老手和高手之间的差别：灵性

但是高手和老手之间是有明显差别的。前面说到了，老手皮糙肉厚，能抗九级亏损地震；做单中规中矩，能够稳定地盈利；重规则、守纪律、心理上也很稳定，悟性也不错；但有所欠缺，缺什么呢？和高手比起来，老手缺少一点点灵性。这一点灵性，决定了一件瓷器透露出来的气息，是匠气，还是灵气。

严格来说，我是没有资格说这话的。因为我只是做到了老手的阶段的破茧期，高手初级阶段的感受偶尔才会有一点。所以，下面用三段话说完就结束，毕竟说到不如做到。

在坚持“3%的资金试仓，亏损超过2%平仓，盈利后加仓，最高加至15%，偶尔使用重仓”的操作一年多之后，交易业绩已经趋于稳定获利，但是我总有一种遗憾的感觉：为什么我的持仓单不能拿到最后？为什么在趋势真正反转的时候，我还在沿用惯性思维操作？为什么在趋势明显看对的情况下，我不敢提升仓位？

想了很久，才发现自己的思维水平停留在见招拆招、打打组合拳的阶段。缺少什么呢？敏感的、超前的直觉，长远的规则，以及大局的掌控能力。这种区别，就像团长能打赢战斗，却无法控制战役一样。思维水平没有上升到这样的高度，不能理解战场基本面的变化，也就无从判断大势所趋，当转折点来临时，做不好准备。换句话说：老手是随波逐流，有没有机会事先判断不出来；高手是以逸待劳，只在机会来临时下手；新手则比较可怜，经常逆势而为，推着石头上山。

于是我开始回头研究基础分析，发现它对于小资金的交易者来说没有什么用途，但是对于大资金作战，却是必备的！特别是在市场极端偏离基本面的情况下，技术分析在短线上表现尚可，但是稍微看得长远一点，就知道技术分析在这种情况下得出的结论往往是靠不住的。真正的高手，应该是能够和市场融为一体的，既知道市场的当前趋势，也知道市场的底线。老手关注于趋势，对于底线则没有十足的把握。

有什么区别呢？高手敢于在极端市场情况下做左侧交易，而技术分析的老手则必须坚持右侧交易。两个都是对的，但是灵性不同，业绩也相差很大。例如，高手敢于在螺纹钢跌到3600时大力做多，然后一单拿半年或一年的时间，这是因为他了解钢铁市场的基本面，心里有底；老手只能等它回升突破4000后，回调得到强力支撑时做多，赚一点卖一点，最后的疯狂上涨期基本上没有仓位了，因为缺乏对基本面的认识，心里没底。就是这么一点区别，也让我想了近一年的时间，而且现在还做不到。成为高手真的不容易。

灵性的源泉：功夫，交易思想、哲学

这个灵性从何处来的呢？我粗浅地认为，它是从扎实的功夫中悟出来的，是长期点滴积累之后，反复对比思考，才得出来的智慧果实。能达到这一步的交易高手，不再局限于具体的技术、方法、系统，而是从交易思想、交易哲学上悟出了适合自己的理论。这也是前面有一章所说的，老手初级阶段，还没有自己的“交易哲学”保护自己。老手的成熟阶段，已经有了这样的思想萌牙；老手的高级阶段，潜意识中已经在用这样的思想和哲学，但是还表达不清楚。高手的初级阶段，则能表达出自己的交易思想。

就拿我当前使用的头寸交易方法来说，以前我只知道这样的规律：
1. 一旦趋势形成，就不会轻易改变；中间可能会有反复，甚至回调或反弹很大，但是震荡过后趋势仍会继续
2. 使用轻仓试探市场的反应，做错了止损，坚持这样做就不会出现重亏；一旦抓住一次机会，总仓位加到15%，而盈利很可能会超过5%，10%，足以弥过之前的小亏损
3. 从一年、两年、三年、五年的时间范围来看，平均每年可以抓住两三次这样的机会（盈利超过10%，开仓保证金翻倍）；每年可能会亏损四五次，平均每次亏损不超过2%；从整体看，相当于三打一胜，总盈利稳定在20%左右。

但是直到2011年11月份，当我在论坛上重读某个神秘的贴子宣称的必胜交易规则时，才发现自己在入市第2年就看到过，现在正在用，却忘了是谁提出来的了。这个规则如下：

(1)只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。见图2-- l和图2—2。
(2)假定你所交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上； 在这方面，必须汪意的足如果你看错或忽略工当前市场的主要趋势，不顾不可救药的熊市而买入或不顾势头强劲的牛市而卖出，多半会遭受损失，同时也会感到很愚蠢。
(3)你追市头寸可以形成很有利的变动，因此你应当坚持持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提，你应当忍受任何微小的趋势变动，不要轻易对该变动进行频繁交易，或者试图从反趋势交易中迅速获利。
(4)一旦所持有头寸的变动方向对你有利，而且你的技术分析也对这一有利的趋势变动加以证实了，你就可以在某些特定条件下增加所持有的头寸(金宇塔)。
(5)除非趋势分析表明行市已反转，你的指令已被截住，否则你应当保留所持有的头寸。在那—时点上，如果你对行市十分注意，你应针对最新形成的趋势对原持有头寸进行对冲(以后章节将对解除持有头寸的策略进行具体面详细的探讨)。
然而，如果你对冲了头寸，而其后的市场行为表明主趋势仍然存在，而你的对冲行为过早了，此时你完全应该重新建立符合主趋势的头寸。但是，这样做时务必要认真而客观，运用诸如本书其他地方所讨论的那种方法来建立遣市头寸。
(6)但是，如果行市与你预期变动方向相反，那又该怎么办呢?首先，你怎么才能知道该头寸的持有是错误的呢?如果你不能弄清楚，那么每日权益状况就能以某种不特定的方式“告诉”你。遵照大拇指规则，投资于股票交易的保证金比例不应超过40％，而对于期货交易则不宜超过20％。（我改动了最后一句）

看出是谁说的了吧？斯坦利克罗！我读过不止一遍他的那本红皮的小册子，但是时隔3年半后才突然明白，他说的是头寸交易（长线、轻仓、顺势），而不是日内、波段。难怪以前我看不懂，原因我之前一直在做短线！不是短线不好，我现在也在做，而是当我真正做过长线之后，才明白其中的奥秘。语言的表达能力是有限的，有些东西只有做过才能理解。

显然，克罗是一个有着自己的交易思想和哲学的高手。就像李小龙一样，我们只知道他是华人功夫巨星，但是很少有人知道他读过和收藏了2000多本武术、健身方面的著作、录相带，还亲自写过几本功夫练习的书，他还是华盛顿州立大学的哲学系毕业生——毫无疑问，李小龙不仅武艺高强，也有自己的功夫思想、哲学。会功夫的人不少，真有功夫而又有著作的人，不多。

真理就在我们身边，可惜我们视而不见；与其寻找神奇的必胜武器，不如寻找能发现神奇的智慧之眼。

关于心态

很多交易者喜欢说心态。而我觉得自己现在都没有资格说心态，所以之前写了近万字，说了技术分析、资金管理，谈到了各种各样的交易模式，像日内短线、炒单、头寸交易、套利，甚至还说到了机械交易系统，提到了三重滤网、海龟交易法则、趋势+2B规则，但是就是没有说心态。

有一本经典的期货著作总结到：心态占50%，资金管理占40%，技术分析及其它占10%（大概是这么说的）。当时我看了不以为然，现在看看，这是顶尖高手才能做到的。老手想成为高手，看来必须要过了这一关才行。

对于新手来说，谈心态，就像练武不到半年的人和对手比拼内力一样，毫无价值。不是说内力不重要，它太重要了，只是不是适合新手的阶段。心态像什么呢？功夫里的内力（这个东西是真有的），道德经的理论，电脑里的软件，唯物哲学中说的意识，它是虚的，又发挥着实在的作用。虚之又虚，玄之又玄，对于业绩的影响却是实之又实。老手都搞不定它，对于新手来说，关注技术分析可能效果会更好一些，当然不排除张无忌那样的奇才，只不过我自己的悟性更像是郭靖。

对于老手来说，心态的比例可以上升到20%，资金管理占60%，技术分析占20%，这样做是比较合理的。此时谈心态，说实话，还是有点力不从心，毕竟只有五六年的交易经验，心态再好，经验不足还是个纸老虎。

什么样的人谈心态比较合适？看下面的视频吧，朱之文参照着金铁霖老师的15年前就绝版的科学发声教材练了20多年，这时候再谈科学发声的理论和感受（心态），效果可能是最好的吧。毕竟，实力决定一切。