《道氏理论》读后感

同心

到论坛后，对顺势交易有了一些感悟，于是，重读《道氏理论》，并写下以下读后感。欢迎大家批评指正，欢迎讨论。

《道氏理论》读后感

《道氏理论》是雷亚在对汉密尔顿言论的整理基础上，对道氏理论的系统梳理。

一．内容梳理

全书主要有以下几部分内容：道氏理论发展概述；道氏理论的三大假设；道氏的三种运动；趋势及确定趋势；个股与指数之间的关系；投机哲学。分述如下：

（一）道氏理论发展概述：由查尔斯.道提出，汉密尔顿发展而成的，通过铁路平均指数及工业平均指数的研究来把握股市脉博、预测股市走势的理论。

(二)道氏理论的三大假设

1.关于市场操纵：长期趋势不可能被操纵；中期趋势被操纵的可能性较小；短期趋势可能被操纵。

2.市场指数消溶一切。市场参与者所知道的消息、信息及其心理变化都反映的市场指数的变化之中。

3.道氏理论并非总是正确。客观上，依据道氏理论研判市场趋势也有出错的时候（即是指数走出了道氏理论的持续或逆转信号，但之后市场并没有按照道氏理论所提示的那样走），这是可以理解和接受的，因为股票市场的本质还是不确定性。但很多时候，投机者出错是因为没有严格遵循道氏理论的准则以个人意愿代替客观走势。

（三）道氏的三种运动

1.长期走势，又称主要运动，是持续时间达到一年以上的走势。

2.中期走势，又称次级反应运动，持续几星期或是几个月。

3.短期走势，持续几天或几个星期。

（前几天看到一个网友的一句话说得好，中期走势是长期走势的波动；短期走势是中期走势的波动。）

（四）趋势及确定趋势

1．道氏理论对趋势和趋势逆转进行了定义。升势是指低点和高点不断抬高；跌势是指低点和高点不断降低。上升趋势不再创新高，并且跌破前期低点，则上升趋势转为下降趋势；下降趋势不创新低，并在随后的上升中突破前期高点，则下降趋势转为上升趋势。

2.研判方法：

（1）单个指数的研判方法见定义；

（2）道氏理论要求两个指数必须相互验证；

（3）通过线性窄幅线性盘整来确认趋势；（意思是指，在盘整时，谁也无法判断市场将会往哪边走，当市场突破前期高点，并且到达一定幅度时，市场为上升趋势；当市场跌破前期低点，到达一定幅度时，市场明确为下降趋势。）

（4）通过成交量辅助判断。

（五）个股与指数的关系

总体来说，个股跟随大势运动，只是个股的运动幅度有大小之分。

（六）投机哲学

1.万事皆投机

2.投机和赌博有相通之处，又有不同之处。相通之处是都需要冒风险，不同之处投机是讲究胜率的，是有规则的，不是盲目的，不是完全靠运气的。

（关于投机与赌博，似乎每一个投机者都会去思考二者之间的关系。陈江挺、斯波朗迪、利物莫尔都对投机与赌博之间的关系进行过论述。两者主要的区别还是在胜率上。）

3.投机者要勤奋、专注。

4.投机者要客观理性，要能够耐心等待。

二．主要收获及启示

（一）大势（指数）是决定买卖股票的首要条件，必要条件。大势不好时，别买任何股票。因为：1.平均指数不能被操纵；市场指数消溶了一切。既然平均指数已经显示为要转为下降趋势或者已经是下降趋势，那么，尽管指数没有告诉投机者为什么，但告诉了投机者市场怎么样，并提醒投机者未来很可能是怎么样。2.确实，每天都会有涨得好的股票；一段时间以内，不管大盘怎么样，都会有表现好的股票。但是，在大势不好时入市，胜率就低了。

（二）明确了顺势交易的“势”是指什么。势即是指趋势，趋势分上升趋势和下降趋势。上升趋势即低点和高点不断抬高；下降趋势即低点和高点不断降低。顺势交易即是指：在下降趋势可能转为上升趋势时买入，在上升趋势得到确认时买入和持有，在上升趋势有可能逆转时卖出，在下降趋势得到确认卖出并休息。当然，趋势的延判不是依据某个人的观点，也不是依据自己的主观的臆测，而是根据客观的市场给出的信息。

三．与其他一些书籍或思想的关系

（一）斯波朗迪：笃信道氏理论，提出了123法则和2B规则。需要说明的是，123法则是顺势的，2B规则是逆势的。

（二）陈江挺老师：在《炒股的智慧》一书中，陈老师对升势和跌势的定义都是来自道氏理论，陈老师还专门提及道氏理论认为市场的中期和长期走势不可能被操纵。

（三）利物莫尔：对大势的强调及对趋势的研判方法上的相通之处，都说明利物莫尔和道氏不谋而合地发现了蕴藏在股票市场中的某些规律。利物莫尔主要依据中期走势来交易，他通过股价在市场走出的高点和低点的表现及幅度来研判市场的趋势。

所以，说道氏理论是技术分析的基础并不为过。

四．几个疑问

（一）如何区分三种运动

根据道氏理论，市场同时存在三种运动：长期走势，中期走势和短期走势。如何区分它们呢？主要依据时间，其次参考幅度。

（二）依据哪一种走势来交易

对于我自己来说，我肯定不依据短期走势来交易，因为频繁操作，首先是没有时间和精力；其次，自己也把握不好。

依据长期趋势来交易也不太现实。因为：1.如果长期趋势向上，但大的向下的次级反应运动还是要规避的。2.如果长期走势向下，难道几年都不做交易吗？大的向上的次级反应运动也不参与吗？

综上所述，我还是选择依据大势的中期趋势来操作，并依据利物莫尔的趋势判断方法进行趋势判断。

yao_lonwork

谢同心分享！先收藏！  我刚刚买了一本道氏理论， 还没时间看呢, 先看看你的读后感

赵晖

我觉得，对现在比较有指导意义的一段话。
“对于牛市和熊市，人们一定要记住，在市场中，牛市第一阶段并不明显区别于熊市的最后的次级反弹，只有经过一段时间的验证之后才能确定。”

sword5518

多谢分享。

sword5518

望共勉之。

晚风

股价的运动基本方式就是空间和时间，时间和幅度的变化是理解趋势的根本，时间和空间可以相互制约和补充。

哆哆宝

首先谢谢同心我的理解是长期趋势只是一个长期走向问题 中期趋势则包含在内 重点在于短中长三种趋势的相互作用。个股的操作有些个股长期振荡整理 有些则是牛熊循环，我一般是区分了来做的。不知道对不对。

新客家人

非常精彩地评论，不是纸上谈兵。

大道至简

同心  有前途。。。

Chris

同心  有前途啊