周期行业和防御行业系列指数

智汇先生

深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司日前宣布，2013年10月28日发布深证周期行业50指数（代码399670，简称“深周期50”）、深证防御行业50指数（代码399671，简称“深防御50”）、巨潮周期行业100指数（代码399402，简称“周期100”）和巨潮防御行业100指数（代码399403，简称“防御100”）。4条指数基日均为2004年12月31日，基点均为1000点。

据悉，深证及巨潮周期、防御行业指数分别在深圳市场和A股市场中遴选周期性最强和周期性最弱行业的股票构成指数成份股，排除周期特征不稳定行业的干扰，真正凸显“进攻”和“防守”型行业的特色。周期和防御行业的界定以巨潮行业分类标准为基础，通过对长达十年的观察区间进行实证统计分析，考察每个细分行业的行业基本面与GDP增速、行业股票收益与经济领先指标、行业股票收益与市场基准指数的相互关系，将特征较为鲜明的部分行业界定为周期行业或防御行业。其中，周期行业包括能源、基础材料、综合金融、房地产等，防御行业包括食品饮料、医疗保健、电信服务、公用事业等。

据统计，从基日起至2013年9月底，深周期50和周期100表现出较大的弹性，贝塔系数分别为1.12和1.07；指数与宏观经济的联动性较强，周期特征突出。而深防御50和防御100的贝塔系数均接近小于1，波动较为平稳；两条指数实现了较好的长期收益，累计收益率分别为401.73%和342.87%，年化收益率分别为20.24%和18.54%。