为什么很多交易者会失败？Joshua Brown

刘海利

     Joshua Brown是纽约一名高净值人群（译者注：高净值人群一般指可投资资产较高的社会群体）、慈善基金会、退休计划和公司的投资顾问。

   在本文中， 交易者和投资者这两个词语是通用的...

   在Jack Schwager's HedgeFund Market Wizards一书的Larry Benedict这一章中，我最喜欢的是一则以一连串的失败交易开篇的故事。在成为Banyan资本管理公司最成功的创始人之前，Larry Benedict一次次失败，但他坚持运用恰当的纪律来确保失败的交易不会把他踢出局，他也从不寻找捷径来弥补那些失败的交易（所导致的亏损）。

   他在此阐述这为什么非常重要：

   鉴于那么多的交易者失败，为什么你认为你已经成功？

   自我跨入这一行以来，我已经目睹了很多交易者最终以自杀或倾家荡产结局。他们都有一个共同的特点，那就是赌徒的心态。当他们输钱的时候，就不断地去寻找能够让他们一次性翻本的交易机会。我早就明白你不能那么做，这是一个你得干活的行业。看看我怎么做的：我每天做数百个交易，从中“慢慢榨”出回报。如果你看我的日回报，你很少会看到有大涨的日子。

     很多交易者（或投资者）怀揣着搞一两次大买卖就一夜暴富改变命运的想法踏入此行，或者在一连串小亏后，指望一次精准狙击就打平或者回本。虽然确实有这种可能，但其实这是不可能实现的。此外，在每一个取胜的豪赌的故事中，你都会发现无数悲惨的经历。

      Larry Benedict的上述话让我想起了我经常联系的一个在Dragonfly Capital工作的朋友-- Greg Harmon。

     Greg Harmon自2011年开通博客和通讯服务以来已经击败了S ＆ P 500指数。但他做到这些不是因为一次大的决定，也不是因为把球棒指着中野看台讨论10垒打或大满贯，而是“慢慢榨”出来的，与LarryBenedict说的如出一辙。

     在他最近公布的Dragonfly的交易纪录中，GregHarmon指出他两年共做了765笔交易， 其中484笔盈利，其余的亏损或打平。他用非常具体明确的介入和退出方法，涵盖了股票和期权，多空双边都做。这不是朝九晚五例行公事地混或消遣，他是一名专业人士（干的是技术活）。

     交易是一个你必须得干活的行业。LarryBenedict会跟你这么说，GregHarmon也会跟你这么说，任何一个能够做到的人可能都会跟你说同样的话。Bernard Baruch是历史上最伟大的市场参与者之一，他的第一个投资规则就是“不要投资，除非你（把它当成）全职（工作）”。在几十年后的今天，这依然是一条首当其冲根本性的建议--事实上，在今天的市场上，对于业余交易者来说，它可能更难。

     对任何人来说，偶尔搞个大的是能做到的，但之后呢？你能搞二次吗？三次呢？可能不行了吧。所以，问题是“慢慢榨”是否真的是你想要的，是否真的是你能够做到的。统计数据表明你在精神上或身体上可能做不到，但没有人会责备你去尝试。

   一定要确定这是你真正想要的东西，因为如果它实现了，那只是因为你已经掌握了它。（译者注：即定下一个清晰的目标，才能确切知道自己是否实现了它。）

     这篇文章源自The Reformed Broker，版权所有，2013年。

陈江挺

谢谢刘网友。
业余炒手一天到晚想着怎么来一单大的，快快发财或快快回本。这篇东西告诉您专业选手不期待快快发财，专业选手集小胜最终成大胜。

☜王道☞

由于你们都在认同，所以确定这些话语对投机一定是没有用的。因大众喜欢追随废话和欺骗。

xyzs168

"我每天做数百个交易，从中“慢慢榨”出回报。如果你看我的日回报，你很少会看到有大涨的日子。"
这话很有哲理。

cw123en

为什么交易输家这么多by joshua brown?
(我理解的梗概，不大准确，供参考)
术语:交易者与投资人大体相当
屡败屡战，成王败寇。
如何脱颖而出成为赢家？
众多交易者结局悲惨，输家共性是豪赌心理：一局定胜负，咸鱼要翻身。
交易也是有付出才有回报，一夜暴富发财美梦不多见，大起大落福祸双栖。
职业与业余交易者都一样有输赢，市场面前没有不败神话。
要想在市场上稳健获利，只能持职业交易者态度，苦练专业交易手法，业余玩家生存几率很小。
逮一两只黑马不难，好日子不会总有。
大多数人注定会输，不过事在人为，希望总是有的。

yao_lonwork

“慢慢榨”  , “慢慢榨” ， 这个词很好记。

vincent

这个文章说到点上，。任何的爆富心理好难成功在这个残酷的市场上，与其被市场慢慢榨~我们应该在市场上慢慢吸更好

jiang

陈江挺 发表于 2013-10-7 12:29 AM
谢谢刘网友。
业余炒手一天到晚想着怎么来一单大的，快快发财或快快回本。这篇东西告诉您专业选手不期待快 ...

通读全书，总结如下六点：
1.        成功的交易来源失败的总结；
2.        严格执行纪律止损，败而不倒；
3.        不与错误的交易纠缠不清；
4.        赌徒的心态、暴富的想法要不得；
5.        可靠的利润来源于日积月累；
6.        交易是专业活，非专职请勿入。

elep_elep

深有同感，我通过9个月终于验证了老师的话。继续学习!

鬼股子

多谢海利兄的翻译，耐心的慢慢榨。

知见

感谢翻译。交易愈久，认同越深。