杰西 里弗默 金字塔加码法 思考

谋道

    《大作手回忆录》里面 里弗默谈到：“假设我打算投入的总额度是4-5万包棉花，研读行情后发现最小阻力线为上涨行情，我会先买入1万包，在市场比我最初买入价格涨10点后再买入1万包，市场表现前后一致，这时，如果我能取得每包20点，甚至1美元的利润，我会再买入2万包。于是我完成了总额度 -- 我的交易基础。如果在买入1万包 或者2万包后出现了亏损，我会马上平仓”。显然，里弗默所说的是   正金字塔加码法:   底仓较小，加码仓较大 （另外还有2种加码法：   倒金字塔加码法:   底仓较大，加码仓较小 ，   平均加码法）

     由此我思考一个问题：当在买入全部4万包后，市场掉头，由于是头重脚轻地加码，砍仓亏损就会是3种加码法当中最大的。里弗默 当时是如何考虑取舍的呢？

可能1： 以当时的交易规则（保证金交易制度）思考

       保证金制度实行每日结算，（做过期货的朋友都明白，仅做A股的朋友恐怕不太清楚），具体做法是每日收盘后，就会结清当日的盈亏，盈利部分资金会马上变成现金放在账户，次日可开新仓（据说国内期货之前的制度是盘中就可用盈利开新仓，现在取消了）。因此，期货行情总是比较A股来得急速火爆：在大行情出现时，获胜的一方可以不断地从失败的一方获得资金用来加码，以压迫资金不断缩水的另一方，企图逼迫对手斩仓认输，而砍仓盘的涌出将会加速行情的发展，更加打击不幸的一方。行话是： 空头不死，涨势不止，多头不死，跌势不止。 安德烈科斯托兰尼说的更有趣：“牛和熊都互相挑衅对抗，经常用非常野蛮的手段进行争斗，争斗的过程使他们力量倍增”

       回到里弗默的例子，由于他底仓是1万包，第一次加码1万包，当盈利到达每包20点或者1美元时，他的盈利很可能就有5000 - 2万美元，此笔利润必然会被 里弗默 用来开第二次的加码仓2万包，那么，里弗默在最开始行动时只需预置2 - 3 万包的保证金，就可以在做对行情时，完成计划的4-5万包的总额度，资金使用率大大提高。里弗默 是为得到较高的资金使用率，不惜接受由于使用头重脚轻的倒金字塔策略而带来的潜在的较为严重的亏损。

可能2：以 里弗默 运用此策略的时间考虑

       早期的里弗默，资金不太充裕，估计当时他的关键点战法也并未炉火纯青，比较经常会遇到假突而砍仓。因此采用倒金字塔法，在遇假突时，通常仅损失底仓（1万包），或者是第一次加码（共2万包），而如果能够加码2次，就代表这个趋势很大概率已经确立，因此第二次加码才压注较重

       后期的里弗默，资金 经验 信心都大幅改善，能更准确辨别真、假突破，因此往往“一开仓就是重仓” ，显然是改用了正金字塔法，以重底仓博取更大额利润。

   估计 里弗默 也会同意这句话：交易是一个失败者的游戏。。。如果建仓时不预先计划好仓位被证明正确后的加码，你最多只是在玩一场胜负五五开的游戏（幽灵的礼物）

   

北方游子

他还有一句话，最大的盈利就是一开始就有盈利

羊经邦

幽灵的规则一：在市场证明我们的交易是正确的之前，已建立的仓位必须不断减少和清除。仓位未被证明正确时我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓　　
规则二： 毫无例外并且正确地对你的盈利仓位加码。 在趋势明朗时加码，翻倍加码原则。原始：初加：再加＝3：2：1
这里提到了日内交易者的例外，因为是做日内，所以上来开仓就比较重仓，然后按自己的系统信号，不断地减仓或平仓。

而李佛摩尔，1万包初始仓（我们99年底第一次看到这本书时查过，很大的手笔），不管国内外，大家都知道有大家伙进场了，会有跟风盘的，然后他在用1万试探对手有没有、实力多少或对手的底线，然后看跟风盘的多少，然后再2万击破。这个是阳谋。期货和股票里都有，期货多。
《华尔街的幽灵》和《大作手回忆录》都有关于如何正反利用这种临界点突破的例子。如果你资金有500万，在去年11月那种大盘底部的日志，找个5元以下的僵尸股打打，你就知道感觉了。
关于持仓赢利可以开仓，很久以前可以的，现在不知道了。

谋道

羊经邦 发表于 2013-5-30 09:30 PM
幽灵的规则一：在市场证明我们的交易是正确的之前，已建立的仓位必须不断减少和清除。仓位未被证明正确时我 ...

1.  棉花1万包底仓绝对是大手笔，当时美国一个普通劳动力的年收入就500美元左右，一台福特轿车也就几百美元，但大手笔交易并非是成功的要素。杰西一次做棉花，以为可以凭他个人的财力可以启动行情，结果连续5次砍仓，每次亏4万左右，失败后发飙，扔掉棉花报价机，结果错失一个盈利100万的大行情（见操盘术） 。天才杰西也会偶尔忘记自己的原则，犯普通人的错误
2.  幽灵的原则我认为对日内及短线帮助大些，但其中精髓是普遍通用的
3. 国内期货现在是不可以盈利当日马上加码，听老期货人说之前是可以的

羊经邦

所以说经典书就是经典，他写出了人性的弱点。
当年管金生认为国债保值贴息不可能上调，不顾亏损加仓到一个不可能的位置，而财政部就是上调了。管金生输了。中经开作为大赢家，在国债期货关了以后，无比膨胀，巨资杀入苏州红小豆和上海三夹板，做多，后面被突然出现的巨大仓单吓死（一般券商资金入期货，都是多头，因为难搞到大量的仓单，除非从上一个交割月交割下来）。
上海有个黄海期货以前，第一次做绿豆（交易所合并，品种已没有了），赢了，后面再做多，被某省粮油系统联合建行，期货上做空，现货上收购刮光江浙两省绿豆缴单入库。黄海多逼空失败被迫在公司摆摊卖了两年绿豆。

   我们的国储和有色的大国企为什么失败，就是摆不正自己的位置，好几年都是被设局巨亏。
   现在国内期货我不清楚，但是股指期货，如果你保证金够3手，一般是建议你开1手，只有当这1手有赢利了，才允许你再开1手。当然在交易一段时间了解你之后，会在你有浮赢时让你开满3手。所以现在做股指期货，不仅手续费贵，你的保证金实际利用率也不高。

谋道

羊经邦 发表于 2013-6-1 03:20 PM
所以说经典书就是经典，他写出了人性的弱点。
当年管金生认为国债保值贴息不可能上调，不顾亏损加仓到一个 ...

A股没杠杆，没做空，与A股相比，期货精彩的太多了。只在游泳池游泳，确实是比较安全，但恐怕学不到冲浪的本领

羊经邦

谋道 发表于 2013-6-2 08:19 AM
A股没杠杆，没做空，与A股相比，期货精彩的太多了。只在游泳池游泳，确实是比较安全，但恐怕学不到冲浪的 ...

很早以前，股票面值是100元，而不是现在的1元，那个时候买不起股票，就去期货了，327国债、苏红小豆、沪三夹板、郑州粮交所，上海金属，都做过了。当时开玩笑，我做那个，那个品种就出事，后来大整顿大合并，下狠心投入股票最前线。。。。。。
还是那句话，期货上，到处都是例如中经开那种在赌桌上明着看底牌，它当时赢了近几十亿，钱呢，因为当年报表是亏损的。
所以，期货上被消灭太容易了。
我们国家的期货，像夏天的水上游乐场，人为地制造漩涡和大浪，所以还是到游泳池里好点。而且现在股票的玩法越来越多了，期权什么再出来，什么时候衍生品更多，玩得选择就更大。
而且，如果你想操作大资金，人家都想看你的几年业绩和资金曲线图的，什么时候你能用大资金在某个股票上画K线，你也会还很有成就感的。

谋道

哦 原来是前辈。从一个刺激的游戏过渡到一个较没那么刺激的游戏，见识过了，也就那么回事。最怕是没经历过，我现同时在2地玩水，至于大资金游戏，通常是机构的专利了，请羊兄有空分享一下经验

天道酬勤

你定义的正、倒金字塔加码法好像正好说反了