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许多投资名家常说：投资是艺术，不是科学。吾以为这样说法的理由大概是：科学可重复实验/操作而结果一致，无论操作人是谁。而艺术则因应操作人的素质/经验而有不同的结果。 关于学习方法，教育界有一共识：科学的学习方法是循序渐进，弄懂一点才能学习下一点。如数学，不懂圆周率 / 勾股定理，就难以弄懂微积分，又如物理学，不懂牛顿三大定律，就难以理解量子力学。而艺术的学习方法则是耳濡目染，开始不要求完全理解，只需把材料记忆牢固，理解将随年龄增长而增长，这个过程会持续终生。如经常参加音乐会的维也纳小孩的音乐素养，与经常参观卢浮宫的巴黎小孩之美术素养，通常要比生活在大山里的小孩要强，并能终生维持 (如果不是扩大) 此种优势。近年国内复兴起来的儿童诵读古典热，其理论依据正是此种早教思维：学童时期就熟记最优美、最精炼的中国文字，然后用终生理解 / 欣赏个中精妙，这些小孩的语文水平，通常要比那些玩游戏机长大的同龄人强。推及到交易的学习方法亦复如是，一个关键就是早期的耳濡目染。里弗默15岁当行情书童，并做第一笔交易盈利3.12美元，从此一发不可收拾。巴菲特更牛X，9岁就做第一单，据说是亏损。但与巴菲特不同，里弗默进入交易世界是误打误撞，仅为逃避跟从其父亲务农。看来少年时期的交易，无论盈亏，均是最有价值的，其力大如牛 也有一些投资大师说，投资是艺术，但也是科学。那么该如何完善交易的学习之道呢？查理芒格给出的答案我比较认同。芒格认为必须学好3门科目，重要程度依次为：1 数学 2. 心理学 3. 微观经济学 按芒格的说法，数学无须钻研到很高深的程度，高中数学弄的十分明白即可。里弗默从小就被发现是个数学小天才，离家出走前已自学了比较高深的数学，为以后的投机之路垫定良好基础。里弗默在对赌行成功获得第一桶金估计很大程度得益于他的数学天赋。 心理学，我的理解，是技术分析的终极理论依据，比较好地解析了价格短期运动的原因。据说里弗默曾专门上夜校研修大众心理学，天才+勤奋的效能是惊人的。有些炒家不懂心理学而痴迷于划线，指标等所谓技术，恐怕是舍本逐末，本末倒置也。 微观经济学，不同于我们在学校学的政治经济学，可深入理解公司以及行业，国家货币政策等相关信息，对中长期的价格运动起指导作用。确实，如果对凯恩斯，弗里德曼的理论都没一点了解，很难理解世界经济，国家政策及公司长远发展。微观经济学属基本分析范畴，芒格身为价值投资大师，却把经济学放在3大科目的最末，令人深思。 里弗默说：我逐渐培养起对交易报告，铁路公司盈利，金融统计数字和商贸统计数据的兴趣。。。 凡是能帮助我更明智地交易的，我来者不拒，从不厌倦。《大作手回忆录》--- 里弗默不断学习进步，以及机缘巧合遇到老火鸡的点拨，明白到 大钱必从，也仅从大势中来。后期的里弗默，把握大势能力日臻完善，基本抛弃早期的所谓关键点等的细小技术要领，例如在世界大战前夕的咖啡投机，因为盈利太巨大，弄的对手盘跑到美国国会控告里弗默囤积百姓必需品，对一位投机者最高的赞誉估计莫过于此了 三大科目的结合也是理解现代概率论/博弈论的基础。按博弈论的分类，交易就是那种--信息不完全，动态，多次重复，多玩家，非合作性的博弈，属于难度最大的一类，《孙子兵法》受到众多投资大家的推崇，正是因为其内涵的博弈论高深无比，当世无双，也只有在孙子当时的五霸七雄的时期才能产生如此的战争经典。交易如战场，因此里弗默称投机为：彻头彻尾的天下最具魔力的游戏，懒惰愚蠢心理素质不佳的人不能玩。 交易之道的学习方法聊完了，试总结一下就是：起步要早，持续学习，终生实践。写到这儿，忽觉自己无聊可笑，又有哪门子学问不需要这样做而能达到至高水平呢？ 孔子说：吾十又五有志于学，三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳顺，七十而从心所欲不逾矩。假如不是从十五就开始用功，哪能到四十就不惑呢？圣人尚且需要如此用功，何况我等俗人。君不见无数凡人到六十七十还迷惑的很呢，知天命，耳顺，从心所欲等境界恐怕是无缘也。我絮絮叨叨一大通，不如孔氏一句话，拾人牙慧，见笑大方而已。但无论如何，如读者从中得到的乐趣有我作此文的乐趣的十分之一，大概就不算浪费时间了 | 
发表于 2013-6-24 15:48:14
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