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技术分析的几个应用层面           （原文：王不忌）
技术分析永远是个敏感的话题，这不仅在于技术分析系统的庞杂，也不仅在于技术分析所依据哲学背景本身所隐含之歧义。更在于技术分析所指导的投资实践活动之结果会因人的主观作用而差别甚大。尽管话题敏感(如前期某著名国际投资银行的高级投资管理人员就公开表示其不相信技术分析)，但有一点却是肯定的，那就是任何一个市场交易人都会对技术分析进行一些思考和观察，而这些思考和观察对其自身的市场交易绩效肯定是有益的。根据我个人的观察，技术分析就其应用层面和应用形式来看，大致可以分为五个层面。

    第一个层面是简单的机械应用。这是一种比较常见的形式，主要表现为“因为某个技术指标或者因为某种时间周期或者因为某种其他技术因素就因此‘逻辑地’得到一个市场价格波动的结论”。我认为，这个层面的技术分析犯错误的概率大一些，因为市场是一个复杂的系统。对于一个如此复杂的系统，人们是不可能找到一个技术性工具来完全对其进行把握的。

    第二个层面是改进之后的机械应用。这也是一种比较常见的形式，主要表现为“将某几个主要的技术工具结合起来进行‘综合研判”。我感觉，这个层面的技术分析犯错误的概率也比较大，因为不同的技术工具只是分别从不同的侧面来描述和揭示市场的运行状态。如果选择同一类型的技术分析工具进行“综合”，那是无实质意义的“综合”；而如果选择不同类型的技术分析工具进行“综合”，其结果则往往是矛盾的。当然，在这个层面中，也可能存在一些高手，他们利用几种工具并结合自己的经验来分别从不同侧面观察市场，并可能因此得到一些正确的结论。但那与其说是技术工具“综合”分析的结果，还不如说是其自身市场经验感受的结晶。

    第三个层面是进行一些“技术模式”的总结、统计、测试和应用。这种方法的核心在于交易者思想上已经由“对各种市场状态下市场的未来趋势进行研判”转化为“只操作属于自己模式范围内的市场机会，不预测其他状态下的市场趋向”。如果有足够的纪律、心态等其他操作条件配合，尽管赢利的机会相对有限，但这个层面的技术分析应该是可以作到持续赢利的。

    第四个层面主要表现为“技术分析不再是操作的基本依据”，而只是自己描述和感知市场状态的手段。交易者依据自己所认知的市场“客观”状态而采取不同的操作策略。这种方法的“核心”在于交易者已经将“操作的应对策略”而不是“市场未来会上升多少或下跌多少”等问题放在了交易的首要位置。在他们看来，市场 “未来”会上升多少不是最重要的，市场“未来”会下跌多少也不是最重要的，“此时此刻”的市场客观状态是什么样子、这种状态下自己如何应对才是最重要的问题。我认为，如果交易者能够做到内心清凉少杂念以尽量减少感知市场状态中的“个人主观意志”，这种方法是可以正确地感知市场客观状态，正确制订相应策略从而也是可以做到持续赢利的。

    第五个层面是那些“可以总是走在曲线前面”的市场交易人，但这个层面已经不再单纯是技术分析所能包括的内容，而其肯定包含广泛得多的更本质的东西。在这个层面，交易者需要的已经不仅是分析、研究、知识、技巧或纪律、心态等较为基础的内容，它至少还包括洞察力、思维力和天然的灵异等等。这是一个天才们所能达到的境界，这是一个科学研究中对应于爱因斯坦那样的境界，哲学思想中对应于老子那样的境界。在我个人现有的感觉和印象中，金融投资家中唯有索罗斯达到了这个层面。《索罗斯旋风》谈到，作为私莫基金管理人的索罗斯，其所重点投资的行业，总是要大约一年半之后才能被华尔街那些正统的共同基金们所认知。

这两个图，我比较常看。

看下这个图

都是些理论上的东西，实用价值不很大。

3622网友真用心，谢谢了！就我个人而言，我目前不太愿意去做太多的猜测，主要依据价格，由价格研判趋势；其次根据成交量来看图。