成功交易者的心理归因（转）

男儿当自强 · 发表于 2012-8-23 10:27:15

成功交易者的心理归因
在证券市场没有什么灵丹妙药，也没有什么快速致富之道。那么，导致一些交易者获得成功的原因是什么呢？或者说，成功的交易者有什么秘诀？我们将讨论成功者所具有的心理素质，其中每一个成功的故事都是独特的，这些故事常被人们作为神话与传说。
通常，我们大多数人总是将金钱作为满足内在需要的一种媒介物，但实际上，金钱并不能提供这种安慰。金钱也许可以作为一种短期的解毒药，却不能永远缓解不安全感、孤独感以及其它形式的心理依赖。如果人们不了解究竟要从金钱中获得些什么．那么，试图达成某个金钱方面的目标就显得不大可能。如果人们要效仿真正伟大的交易者的行为，那么，他们就必须改变自己的习惯和态度，否则，就会永远停留在入门处。
我们中国人有句古话，人贵有自知之明。这在一些成功的交易者身上是一个非常普遍的特征。市场中的奇才怪杰往往是这样一些人：他们对别人知之甚多，但更有自知之明；他们有能力了解他人，但更善于控制自己。他们并非完人，也会像其他人一样犯错误，区别在于，他们的错误只要付出很少的代价，因为他们明白低风险的观念，一旦发现结果不如所料，就会很快加以改正。
在《金钱主人》一书中，作者约翰•特里恩反复强调的一个观点是，在市场中获得成功没有什么秘密，然而，有两个交易态度对于成功的交易者来说却十分显著。他指出，成功的交易者“在关键的时刻会相当仔细的进行研究，甚至可以想象是在显微管下加以研究，通常他们把交易工作看作是一项需要谨慎对待的未来学的实践活动。他们常常比群众更少迷惑”。特里恩一也反驳了认为他们的成功可以归之于运气的说法。他指出，在某个正确的时机采取行动可以使一些投机者获得成功，这当然是真的。但是，在长时间里保持这种情形则只有通过努力工作、大量研究和一致的表现才能获得成功。
勤奋努力的工作与有效的工作是两个不同的概念。这不是简单的说“勤奋”与“潇洒”两个词之间存在着差异。在《顶尖好手》一书中，查尔斯•加菲尔得通过采访300余名在商业、体育、文艺和教育领域获得成功的人士，他发现，在典型的“工作狂”只知沉迷于活动与一个“顶尖好手”―对结果做出承诺，这两者之间有着极大的差异。他列出了六个基本因素以解释普通个体与顶尖好手们的差别。这六个因素是：对一项职责的承诺、以现实的态度达成目标、自我控制管理、建立群体的作用、修正错误、善于应变。最后，加菲尔得把其结论概括为，推动个体实现其才能的是一种强烈的对价值所承担的责任。他说“这些价值——具有古老的和现实的属性——构成一个人或组织的特征，成为追求卓越的整个内部冲动的支撑点，将所承担的使命纳人其轨道。”
心理学家范•夏普曾经花了大量的时间研究高成就者的心理，对于在证券市场中的一些成功的交易者的心理也有广泛的发现。他首先对这些高成就者进行心理测试，以确定在他们的成功与特殊的人格特征之间是否存在相关。
夏普的研究工作包括三个方面：心理学、管理方式和决策过程。结果发现，成功的交易者在其心理构成中显示出；完整的个人生活、一种积极的人生态度、一种赚钱动机、内部冲突很少、勇于为结果承担责任。在管理方式中，风险控制和耐心是两个关键的因素。而在正确的决策过程中，成功者对技术因素及市场有一个很好的理解，有能力做出无偏见的选择，有能力独立思考。
夏普的研究也发现失败的交易员普遍具有的一些恃点。比如，这些交易者常常表现得非常紧张，有一种妨碍他们做出正确决策能力的特质，他们也往往有悲观主义的倾向，常常体验着人格冲突，一旦事情趋坏时，总是责怪别人。另外．这些交易员也趋于随大流，一遇到挫折就会变得灰心丧气。极少建立一套必须遵循的规则。心理学家们强调说，一个失败的交易者勿需具备所有这些特点，只要有一个或两个就够了。
从上述一些研究总结出成功的交易者往往具有如下的信念：
金钱本身并不重要。
交易或交易只是一种游戏．一种爱好，热爱胜过一切。
“游戏”市场中，亏钱是可以接受的。心理预演有助于预期所有可能的结果。
高水平的自信心使他们相信在“游戏”开始之前，他们已经获胜”。
通过对一些成功的交易者的心理归因分析发现，在他们身上往往存在一些以下共同的特点：
第一，每一个成功的交易者都对市场及其运作非常感兴趣。而且，这份热爱并非仅仅因为市场提供了发财致富的机会，而是因为对工作的执迷以及由此而来的挑战。
成功的交易者或投机者的操作方式与一般商人的做法非常相似，他们也要准确地预期某种商品的未来需求，买进并耐心等待能让他获利的时机。正如，著名交易者利弗摩尔所说：“关于成功，并没有什么神秘之处，除非他能了解每种商品的条件和基本的经济知识，否则，没有人能够成功
十分明显的一点是，如果交易者纯粹为赢利而进行交易，那么获得成功的可能性反而大为降低。事实上，任何一个过分强调赚钱的人，极可能被这种欲望所毁灭。这种强烈的情绪必将盖过一切维持客观性的企图。
第二，差不多所有成功的交易者都是一个孤独者。这是市场的特殊性决定的。因为成功的交易者总是要求采取与大多数人相反的立场。同时是一个富于创造性、具有想象力的独立思考者，不能追随大众。经常需要推测：为什么群众可能会犯错误，什么是可能出现的结果。成功的交易者是金钱的主人，而不是金钱的奴隶，因此，他们有能力和技巧以证明他们的相反意见，有信心持有自己的立场，并逆大众意见潮流而行。
第三，所有成功的交易者或交易者，都有一套自己的交易理念。不论采用哪一种方法，只要运行良好，感觉使用方便就可以。
第四，自律和耐心，这是成功者所具有的两个突出的心理品质。对于一般的交易大众来说，自律和耐心也是重要的，但在实际中却难以做到。
自律，意味着在不断变化的市场面前，仍能坚持自己的交易原则。在短期内做到这一点是容易的，难的是在充满变数的市场中，能够始终进行自我控制．不为一时的诱惑所动摇。自律也意味着减少情绪冲动，不会盲目地在市场中追涨杀跌。
成功的交易者也是一个极有耐心的人，这就象一个捕猎者，他会很耐心等待猎物出现，一旦时机成熟，便会立即加以捕获。成功的市场交易者不会为交易而交易，为交易而交易，也不会仅仅为钱而进行交易。他们常常是把更多的时间用于研究而不是交易，在没有出现理想时机的情况下，他们能够极富耐心地等待，一旦时机合适，就会立即采取行动。农民种地强调一个播种时机．太早或太晚，对于农作物的成长都是不利的。在证券市场中交易或投机也是一样，人市和出市的时机把握对于交易者有着极为重要的意义。市场虽然时时刻刻充满着机会，但大多数的机会往往是转瞬即逝的，唯有富于耐心的交易者，才能有效抓住它。然而，往往在市场的风险加大时，交易者反而会失去耐心。原因在于，市场风险增加时，价格的变动会比平常更为频繁和剧烈，这使交易者产生一个错觉，以为时机已经来临，于是，耐心被丢到一边。这时，如果交易者多想一想在一个不恰当的时机采取行动的危险性，也许就会变得理性一点，以等待一个更加合适的时机出现。成功的交易者对这种危险性有深刻的认识，而这一点，正是他们与一般交易大众的不同之处。
第五，成功的交易者也是一个现实主义者。当市场条件发生了变化，支持原先立场的理由不再存在，就要很快认识到这一点，并迅速改变立场以适应市场的变化。如果一味坚持原先立场，就有可能导致损失和痛苦。真正是“识时务者为俊杰”。这也意味着，交易者要严格遵循“尽可能减少损失”的交易原则。对于大多数交易者来说，当一项交易真的变了味时，却不能勇于承认，他们会坚持抱着一个虚假的希望，以为事情将会变好。
现实主义者的另一个表现在于，他们信奉“两鸟在林，不如一鸟在手”的格言，因为机会往往是稍纵即逝，而煮熟的鸭子又飞掉了——这是多么经常发生的事情。
第六，所有成功的市场交易者似乎都有一种超前思维及预测的能力。他们具有一种非凡的第六感官，能够在事情发生之前，在心理上进行预演。
关于成功的交易者需要具备什么样的心理品质，一些著名的交易或投机专家结合自己的亲身经验，提出了很有价值的观点。在此，我们扼要列出几个。
一、沃伦•巴菲特
沃伦•巴菲特，被称为“交易者的交易者”，作为一个十分重视股票自身价值的长期交易者，巴菲特把资本的安全性列为优先考虑的基本交易目标。在解释他的交易原则时，巴非特提到这样两点：
(l）我们的交易是根据基本价值做出选择，而不是热门与否。
(2）我们的运行模式将力图把长期的资本损失减少到最低限度（而不是短期的行情变化所致的损失）。
巴菲特认为，成功的交易者所必须具备的品质有六项：
(l）在交易过程中，必须时刻提醒自己控制贪婪和狂热。因为交易者一旦被过度的贪婪所控制，就会损坏其交易动机。
(2）必须有耐心。巴菲特的交易时间框架比一般的交易者长得多。他认为，要买的是值得永久持有的公司股票，而不是因为这个股票价格将上扬。他相信，如果选对了一个公司，并在一个合理的价位买进，那么交易者一定会看到股票上涨。
(3）独立思考。巴菲特认为，如果一个交易者不知道该如何做出决定，那么，就根本不应该做任何决定。他引用基本分析大师本杰明•格兰哈姆的话说：“事实上，如果别人都不同意你的意见，而使你不知对错时，只要得到的事实和推理是正确的，那么你就可能是对的。”
(4）交易者的自信心来自于他的学识，而不是主观的期望。巴菲特告诫人们，如果不加认真思考就匆忙做出决定，那么，一旦价格发生与预期相反的波动，就会让交易者失去信心，不知所措。
(5）每一个交易者都应该承认，市场中总有些事情是自己所不了解的。
(6）灵活运用资本，但永远不要让你的付出超过其所值。
巴菲特还认为，一项健全的交易行为需要具备11个特点：(l）具有良好的回报。（2）需了解其获利是否以现金支付。(3）交易对象是否可以被了解。(4）所交易的公司是否拥有某种特权，因而可以自主确定价格。(5）由什么样的人在经营。(6）盈利水平可以预测。（7）从管理上说，不应该只有一个普通的目标。(8）低资产，但资产的周转率很高。(9）主营业务鲜明。(10）给全体交易者都有良好的回报率。(11）本身资本虽不大，但成长性却很高。
二、约翰•特姆勃莱顿
特姆勃莱顿是一家成长型基金的管理人，从1958至1978年期间，他所管理的基金增长了20倍。这使他成为华尔街交易界的著名人物。其交易哲学基于这样一个前提：只买那些被别人丢弃的股票，并且平均持有四年。他对交易者的建议是，要在市场中寻找那些以其实际价值的最少部分出售的公司，而这些公司只有在那些完全被市场人士忽略的公司中才能找到。
特姆勃莱顿的成功还有这样几个心理方面的原因：其一是保持客观性。为了做到这一点，他尽量避免街谈巷议的干扰，也力图不受到经纪人的摆布。他甚至把自己的住所安排在一个远离城市喧嚣的地方。其二是灵活性。在其交易过程中，从来不受一些清规戒律的制约。他是在全球股票市场中最先选择当时价值被低枯的日本股市进行交易的人。
在特里恩的《金钱主人》一书中，他总结了特姆勃莱顿等人获得成功的一些因素，他把这些致胜策略总结为以下11点：
(l）买你了解得比较多的股票。换言之，只有在你对一家公司做过许多研究，对其价格有所了解的情况下才进行交易。
(2）当一些股票没有什么人关注，尤其是出现问题时勇敢买入。
(3）要有耐心，不要为市场波动而急急忙忙采取行动。
(4）交易，但不要做猜测。
(5）高收益常常是一个陷阱。成长型公司往往需要现金以作为再交易。高比例分红送股，必然剥夺这些公司的成长机会。
(6）买进那些暂时价格很便宜，而成长性很高的公司。
(7）如果一般的股票价格都很贵，那就应该回避。
(8）特别注意那些精明的基金管理人在做些什么。
(9）如果交易者觉得对公司做分析太难，那么应该考虑花些钱买些交易分析报告或咨询之类。
(10）选择一种合适的交易策略，并坚持下去。
(11）保持足够的灵活性。
交易者需具备的心理素质
市场总是有能力发现人们身上存在的心理弱点，如果交易者不能有效地对自己的情绪冲动加以控制，那么他就很容易陷入各种市场陷阱之中。因此，市场的交易者或投机客，有必要不断加强自己的心理修养。
一、交易前的心理准备：
1．正确认识自己
孙子兵法中强调“知己知彼，百战不殆”。交易者必须把自己摆在一个正确的位置上。只有正确认识自己，交易者才能够在证券市场上找到属于自己的位置，确定相应的交易策略、方法，采用适合自己的方式去赚钱。
2．自我约束
自我约束是一种能力，由于在证券市场中时时刻刻存在着诱惑，如果没有自我约束能力，交易者是很容易被市场牵着鼻子走的。许多人在股市里一再犯错误，其原因就在于缺乏这种能力，因而，很容易被市场的一些假象所迷惑，最终落得一败涂地。自我约束能力，可以帮助交易者抵御市场氛围的影响，在别人不敢交易时仍有勇气买进，在大家企盼更高价来临时卖出，从而有助于交易者去除恐惧与贪婪心理。
3．谦逊、不自负
交易者进行交易或投机需要有谦逊、不自负的精神，时刻记着做一个新手，对市场始终保持一份热情和好奇心。所有市场的表现都不可能是完全一致的。古希腊的哲人说“太阳每一天都是新的”。每一天市场中的行情都是不同的。
不要过于自负，千万不要认为自己能了解任何事情。事实上，对于任何股票，没有人能够彻底地了解。任何价格的决定，都依赖于千百万交易者的实际买卖行为，并且都会反映到市场中。必须牢记的一点是；在市场中，没有绝对的赢家，也没有百分之百的输家。
4．平常心
必须不断劝告自己，一定要以一颗平常心对待市场的波动，修炼出一份“不以涨喜．不以跌悲”的心态。保持心理的平和，有助于维持精神以及大脑的良好状态，从而使判断更加准确。
三、辩证的思维
证券市场是一个充满不确定性的地方，交易者要想在市场中获利，其思维方式十分重要。特别是对于一些以搞中短线操作为主的交易者来说，由于市场的热点层出不穷，而且变换很快，要想追随市场是十分困难的。有一句广告语说“抓住每一个热点，把握每一个机会”，这在实际上几乎是很难实现的，试图追随市场热点的结果只能是徒劳无益。
辩证思维是最符合市场特性的一种思维方式。任何事物都具有两面性，从行情的研判，到实际的操作，交易者都应该从不同的角度加以分析，避免以偏概全。
有一句交易格言说“市场低迷时，仍应保持五分乐观；市场热闹时，则需具有七分警觉”。这正是辩证思维的具体体现。尽管市场的价格涨涨跌跌，循环往复，但是，从来没有只跌不涨的证券，也不会有永远只涨不跌的证券。市场下跌，自然存在促跌的基本因素，然而跌过头的行情，往住是由于交易者受恐惧心理作用的结果。如果能在市场低迷，大众普遍悲观失望的时候，保持五分乐观，既能够避免廉价抛售，又可以把握良机，大量吃进品质优良的便宜货。同样，市场上扬，自然也存在一定的基本促涨因素，价格也往往由于交易者的盲目乐观情绪而涨得太猛，更加上市场主力为达到顺利出局的目的，而有意拉抬，制造热络的市场假象，以诱惑普通交易者争相追逐。这些现象，往往也是一轮行情即将结束的特征。对此，交易者不可不防。正如一句西方的谚语所说：“即使一套西装配有两条裤子，你也得有上衣随时会被烧掉的心理准备。”
辩证的思维与我们在前面讨论的反向思维是不相同的，辩证思维要求交易者在考虑问题时，要从多方面着眼，而不只是从某一个方面。而反向思维往往只强调从相反的立场出发考虑问题。
四、必备的心理素质
在证券市场中真正的敌人就是交易者自己的心魔。要战胜自己，就必须不断地培养和锻炼自己的心理素质。只有这样，才能在市场的风云变幻中稳如泰山，适时做出明智的选择。在所应具备的心理素质当中，以下的几个方面的值得重视的：
1．自信心
交易者的自信心来自两个方面：一方面，交易者要对自己的判断与决策有信心，要相信自己的分析能力。一旦做出决策，就坚定不移地按照自己的既定目标去办，绝不动摇，也不见异思迁。另一方面，交易者要对证券市场的发展有信心。市场上经常会出现一些反常现象，那是正常的。交易者谁也无法在市场中常胜不衰，千万不要因为暂时的挫折而丧失斗志。
当然，交易者的自信心，是建立在一定的交易交易经验和个人的能力基础之上的。只有当一个交易者在操作实践中积累了经验，对市场的运作有深刻的理解，能够掌握充分的市场资料，并且具备较高的分析判断能力，交易者的自信心才是有意义的。如果交易者只是毫无根据的作出判断、决策，并且固执己见，一意孤行，那意味着蛮干，并不是有自信心的表现。
2．耐心
忍耐本身就是一种资本，交易的报酬在很大程度上就是忍耐等待的报酬。市场行情的升降起落，并不是一朝一夕就能完成的。多头市场的形成是这样，空头市场的形成也是如此。因此，当一个市场的主要趋势没有形成之前，不可轻举妄动，也不应该为一点点的利润而动心，以避免在杀进杀出中作出冲动性的操作。
耐心是一种忍耐功夫，也是小不忍则乱大谋，退一步则海阔天空。
3．决断力
成功的交易在于决断。有时候，一个“莽撞”的操作甚至比优柔寡断要好，其道理就在于，市场中的机会往往是转瞬即逝的，交易者如果不能及时抓住时机，等待他的不是懊悔，就是亏损。通常，在经过对市场行情的研判后，能够发现较好的买入或卖出的时机。这时，有没有决断力就成为交易成败的关键。
4．冷静细心
冷静是至关重要的，它是正确地认识和分析问题的必要条件。在遇到市场行情发生变化时，在需要做出决断时，一定要结合客观的形势分析，综合把握各种市场内外的因素，进行周密地思考，既非一味地随波逐流，也能不断地根据市场的变化而修正自己的观点，及时改变自己的交易立场。
5．克服贪心
恐惧与贪婪是人性的两个弱点，在证期市场，这两个弱点更是具有淋漓尽致的表现。为了克服恐惧心理，交易者需要有信心飞决心和忍耐力。为了克服贪心，交易者有必要对自我有一个深刻的了解。表面上看，交易者是在与别人竞争和“作战”，其实，最重要的还是要与自己的贪欲做斗争。
任何事物的发展都有一个限度，物极必反，盛极而衰。市场中我们常常能见到有些证券持有者，在价格持续上涨时仍待价而沽，总盼望能再涨一些，再多赚一点儿；也总有一些交易者，在价格暴跌已成定局时，仍抱有幻想，不肯面对现实。归根结底，这都是一个“贪”字在作怪。
据说，水田里有一种鱼叫骼鲍，一看到饵料就跳上去想吃，这次没钓到，下次还会再来，很快就会被人家钓回去煮了。一个追涨的交易者就类似这种鱼，很容易地就会被市场主力把钱钓走。
6．特立独行证券交易是一种风险交易，输赢常在一瞬间。而市场是由各式各样的交易大众组成的．他人的言行往往对个人交易者有很大影响。一些刚人市的交易者常常对别人的买卖十分在意，特别是当自己亏损时，看到别人赚钱更是羡慕不已，冲动之下，往往会
不考虑当时的行情就跟着买卖，然而，跟着“瞎子”的后面是不会有好结果的。俗话说：别人的补品，往往是自己的毒药。别入再怎么成功、获利，那也是别人的。与其临渊羡鱼，不如退而结网。想做赢家，需要有一种特立独行的精神。不要过于在意别人的买卖，而应该首先了解如何凭借自己的能力去交易交易。
要记住的是：在股市中求人不如求己，路总要靠自己去走。特立独行，就是要求有自己的见解，做别人不敢做的决定，并有一种敢于逆大众而行的勇气。
交易的一些心理策略
一、确立交易目标凡事预则立，不预则废。因为在市场中一切皆相对，几乎没有任何一件事是确定无疑的，从投身市场的那一天起，交易者就有必要不断告诫自己，对任何一起买卖行为都尽可能事先定出计划，以避免在市场中，受情绪的冲动做出决定。在制定计划之前，交易者有必要确立自己的目标。否则心理会经受着种种欲望的冲突。
二、确立交易理念
人们关心具体的操作方法，而不去考虑交易的方法论——交易理念，这是一个认识误区。其实，交易理念是相当重要的。人是有思想的，人的行为通常是受他的思想支配。抱有什么样的交易理念，往往决定了他在市场中将会采取的立场以及具体的操作方法。一个相信交易无异于赌博的人，他在股市中的表现往往是赌性十足，他不太会相信什么技术分析，基本分析之类的东西，他只会相信运气——因为赌博主要是依靠运气的。而一个相信市场的运行是有规律可循的交易者，总是试图通过各种各样的技术手段或方法，探寻这种运行规律，并力图通过对规律的把握而获利；与此相反，交易者如果认为市场就是市场，其运行并无确定的规律，那么，他对市场的看法就是随机漫步。
如果说确立交易目标就是要帮助交易者明白他要达到的最终状态，那么，交易理念的确立就是要解决交易者依靠什么达到目标的问题。这个世界上有许多宗教，每一种宗教都声称可以运用不同的方式寻找到人世间的真理。市场上也同样有各种各样的理论和方法，每一种理论和方法都试图告诉人们如何在市场中获利，然而，迄今为止，还没有任何一种方法能保证交易者永远获利。事实上，任何一种交易理论和方法，不论被吹得如何神乎其神，都存在着缺陷。在这种情况下，交易者所需要做的不是要发现一种最好的方法，而只是需要选择其中一种能够让你感到使用方便、证明有效的方法。
一个交易者运用什么样的分析方法，通常取决于他所持有的交易理念。但不论选用哪种方法，以下这几点都是值得考虑的：
首先，对自己所用的方法的有效性要有信心。
当一种方法给出的信号需要采取行动时，交易者也许不会立刻这样去做。例如，交易者也许想抛售一支低市盈率的股票，但是，如果交易者不是全心全意地相信一种交易方法，那么，即使所有购买股票的条件都具备时，他也许会寻找一个理由不买这个股票。通常一个市场底部的实质就在于，它并不需要表现出大量的理由或原因，因此，交易者对于自己所用的方法必须有完全的信心，否则，他就很难克服交易道路上的心理障碍。
其次，确定自己的交易理念或所用的方法是与个人的性情气质相一致。任何一种方法的实质就在于发展出一种低风险观念。只有当交易者能够清楚地了解市场将为他提供的赢亏机会时，他交易成功的可能性才会大大提高。
三、确立交易计划
交易计划对成功交易的重要性。如彼得•林奇指出的“如果执行一个固定的交易计划，不理睬市场发生了什么变化，你会得到丰厚的回报。”
确立交易计划的最大好处在于，它可以使交易者扩大客观性，减少清绪性，从而在变幻莫测的市场中，不随波逐流，坚持自己的交易理念。为此，交易者最好是制定一个书面计划，因为这可以使你更加精确。一旦写出计划，交易者就很容易评估各方面的情况，譬如，是否符合市场的逻辑，是否存在个人的偏见，在出乎意料时采取什么步骤等等。
为了制定一个完备的市场交易或投机计划，一个叫做范•夏普的市场心理学专家提出了以下七个步骤：
1．自我分析
作用在于让交易者对自己各方面的情况有一个比较透彻的了解。
2．心理预演
心理预演，曾经被许多优秀的运动员所实践。他们常常在正式的比赛之前，对自己的动作以及比赛的可能情形在心理加以演示，这种做法既可以让运动员的心理集中在比赛本身上，同时也大大提高了成功的机会。交易者也可以尝试运用这种方法。
3．发展一种低风险观念
4．交易时机的选择
5．行动
市场中出现的最佳买卖时点是转瞬即逝的，记住：即使一个交易机会从身边错过，总会有其它机的作战方式会存在。投机的机会，就好象是在城市里乘坐出租车，错过一辆，很快下一辆就会来。所以，在任何情况下，都不要让即刻的情绪冲动影响一个深思熟虑而富于逻辑的计划。
6．监控
自满得意是交易者很容易出现的一个心理陷阱。当开始的交易立场确定以后，市场经常会有一种诱惑，让交易者改变这个立场。监控这一步骤就是为了避免交易者随意改变计划，并进行自我监督。在进行监控的过程中，要时时了解市场所处的背景，当一些影响市场运行的事件发生之后，更需要与原先自己的计划进行比较，并确定其意义。
7．出局
这个过程涉及到两个方面：停损和让获利变成现实。
首先，任何一项交易或交易项目的首要目标就是保证资本金的安全。风险资本的运用只有在低风险、高收益的机会确实来临之时才是值得考虑的。其次，原先进行的交易或交易的理由已不再存在。
影响决定“出局”的另一个因素是不确定性。有一句古老的交易格言说：“存有疑虑时要出局”，就是针对这种情况
总之，在制定和实行交易计划的过程中，最重要的事情是：确定一个现实的目标，并不断努力地实现这个目标。这意味着交易者既要有耐心坚持这个计划，同时也要有充分的灵活性，在市场情形发生变化时对计划加以修正。
四、确立交易评估方法
主要目标是：确定交易者是否忠实地按照原先的计划行事，还要看是否需要加以修正。要找出自己在执行计划过程中存在的问题，并加以改正。坚持一种“向前看”的方针，过去的就让它过去，后悔药是永远吃不完的。
第二个目标就是：对交易计划以及交易理念本身做出评估。任何一个交易计划都不可能预期未来的所有情形。
一个现实可行的计划总是要比一个“可能更好但并不确定”的计划更为理想。
交易的十二条原则
一、心理调控原则
1、存有疑问，不要行动
在市场中交易或投机，就象乘坐出租汽车，错过一辆，很快会来下一辆。市场永远有其它机会等待着交易者。
原则2永远不要根据希望进行交易或交易
原则3根据自己的判断．而不是别人的意见采取行动
原则4弱势中买进，强势中卖出
通常，随着价格的上扬，人的信心也随之增加，消息面也会趋于乐观，于是，会感到更加放心，然而，市场的风险却在提高。另一方面，当价格不断下跌，人的恐惧感会愈益增大，交易者反而会更加担忧，其实，这时市场风险已大为释放。
这是人与市场之间的一个悖论，掌握其中的奥妙是交易者获得成功的关键。但是，在市场看起来牛气十足之际，敢于抛售股票；在市场熊气漫漫之时，勇于承接股票，的确需要非凡的勇气和信心。
原则5不要过度交易
原则6在成功交易之后，最好给自己放个假
原则7定期检查自己的交易情况
原则8不断分析自己犯的错误
当获得成功时，总是倾向于把这个过程归之于工作的努力或者自己的良好判断力，很少把成功归之于适时适地的机会或运气。而当事情与我们的预期相反，常常又会把自己的挫折归之于运气或其它方便的“替罪羊”。
原则9不要过早介入交易
人的情绪很容易受到市场的影响而变得冲动，往往看到一个可能的机会就急不可待地试图介入其中。
原则10不要试图抓住市场的每一个机会
如果我们试图猜测每一次价格波动的转机，那么，不仅会导致挫折，而且会让我们丧失对市场的洞察力。
二、资金管理
原则11当风险和收益难以确定时，永远不要投入一项交易
交易者可以参考的风险与收益的相对比率，可以大致确定为3比1。
原则12损失要立刻中止，获利则让其继续
当市场价格跌至停损点位时，这无疑是犯下错误的一个警告。另一方面，当市场正沿着交易者所预期的方向运动，那正是对交易者的信心投了一票，因此，交易者应该坚持原先的立场，让利润延续。有一个著名的说法：“趋势是交易者的朋友”正是如此。市场的运行趋势一旦形成，就会有一种惯性。尽管人们可以通过一些媒体，认识到市场的趋势将如何，但是没有人能够准确地预测一个趋势的规模和持续的时间。只要交易者的分析或方法表明，市场趋势继续朝着所希望的方向运动，那么，交易者就没有理由卖出一支股票。除非为了锁定部分赢利才可以这样做。通常，在一个趋势形成之前，市场总是要花费许多时间来来回回盘整，这似乎也是对交易者耐心的一种磨砺，因为这时候进行交易往往是无利可图的，这样一来，也会使一些没有耐心的人被淘汰出局。
许多人在有所获利时总是想落袋为安，其理由正是基于这样一句古训“两鸟在林，总不如一鸟在手”。如果交易者在获得一笔利润之后，就再也不进行交易了，那么，落袋为安的策略无疑是正确的。不幸的是，如果交易者仍要投身于市场，那么，遭受损失就是不可避免的事情。
对大多数人来说这是一个悖论：在能够让他获利之际却不乐意承受一点儿风险，而在损失届临之时却要企求风险。看来，人们宁愿接受少一些但确定的利润，而不愿意为更大的利润下一个聪明的赌注。他们更情愿为更大而不确定的损失冒风险投人资金，而不是为肯定比较小的损失冒一点点风险。事实上，在已能获利的情况下，交易者已无风险可言．如果说有风险也只是获利多少的问题。但在遭受损失的情况下，交易者已面临着风险。人们不愿意为前一种情况再冒一点点风险，反在落袋为安心理驱使下早早了结利润。而在后一种情况下，却死死抱着价格也许会回升的幻想，甘愿冒更大的凤险。这也许就是一些交易者敢于赔大钱，却只能赚小钱的一个心理因由。