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图形分析人士<摘自 第三章 错误的观念>

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楼主
发表于 2013-11-11 19:10:24 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
Winner Take All: A Top Commodity Trader Tells It Like It is (Revised 1994)
Written by William R Gallacher
赢者通吃/稳操胜算:一个顶级商品交易者实话实说Winner Take All

中文版:http://www.vdisk.cn/down/index/15395923
英文版:http://www.vdisk.cn/down/index/15396070

商品价格图是交易员喜爱的一种工具,利用它可以使市场 所固有的混乱回归到秩序。图形分析者是一类交易员,他们在 下交易决策时,并不重视经济面的决定因素。他们完全依赖图 形中所呈现的排列,因为这是他们的信念,认为预测价格的最 佳方法,是研究最近每天的最高、最低与收盘价之型态。

具有想像力的图形分析者,可以在混乱的价格中,“看到” 可以辩认的型态——他相信这些型态具有预测的价值:头肩排列(head-and-shoulder)、旗形(flags)与楔形(pennants), 我们只列举几个比较通俗的名称。支撑(support)与压力 (resistance)对技术分析者也深具意义。

在此标准条形图中(图3-1)。横轴代表时间,纵轴代表价 格(最高、最低与收盘)。以图形分析的术语而言,我们在图形 右端所看到的,是一个接近完成的三重底型态。这种排列在所 有商品都常常出现。走势接近某一个水准——以几何意义而言 ——价格在此之前出现了两次(twicebefore)反弹。

图3-1支撑与压力水准

图形分析者在A点所采取的行动可能是做多,也可能是放 空,这取决于他们所希望的认知者。虽然图形分析者会宣称, 图形排列的本身将决定未来的价格方向,所以在逻辑上,他应 该是不偏的,但他一定会偏好某个方向的市场。事实上,技术 分析者只是希望用图形来支持其偏好。

有多头倾向的图形分析者,会将区域A视为买进点,图形所 呈现的几何特征,确实有非随机性的外观,所以他看到了支撑水 准。他感受到市场的“底部”,经验告诉他,该标的从底部反弹 的机会大于贯穿该处底部。因此,以他的估算,在A区域建立多 头(long)部位是很好的赌注。具有空头倾向的图形分析者也发现 这个支撑水准。但是对他而言,那并不是坚实的支撑,这个“底 部”是由腐朽的地板所构成,而挂灯坠落的重量即可使它崩塌。 对他而言,只要该支撑水准遭到贯穿,则随时会出现价格崩跌。 因此,他准备放空。

谁的看法正确?让我们进一步探索他们的想法。支撑与压力 水准的存在——图形分析的构成要素——似乎暗示着心思相同 的玩家相互协调所做成的集体安排。个人毕竟不可能单独支撑或 压制价格。但是交易员是(are)个体,他们不会采取一致的行动 (acl);他们是敌对的竞争者,不仅是多空之间的对抗,而这正 是商品交易员变易性,其忠诚是不断改变的。以军事用语比喻, 交易场是最混乱的战场,存在着人人都想成为嬴家的矛盾。忠诚 是不存在的。交易员只会为个人的利益而结合,他们绝不是手携 手的兄弟。他们为什么要支撑或压制呢?为谁支撑?由谁支撑? 商品难道会在乎吗?

价格图形的真相是:即使是由一组乱数绘制而成的条形图, 也会产生高峰、谷底与密集交易区,以几何(geometrically) 而言,这似乎颇具意义,实际上却无意义。只要图形分析者以群 体的方式,辩认压力与支撑的潜在区域——如同我所说的,即使 它们属于随机事件——他们会因为要胜过对方,而在某段时间或 价格水准上造成价格的大幅波动。图形分析者的行为 可能导致价格暂时停顿,使人误认为该支撑或压力水准确有其 事。这种自欺的预测,效力极为短暂,其本身便不可预测,而且 没有真正的意义。

我们可以做一个必然的预测:价格最终将大幅脱离被认知的 支撑或压力水准,或者上升,或者下降;只要时间充分,它必然 如此。在支撑水准的情况下,如果价格走高,多头图形分析者的 看法便得到证实;其底部理论证明为正确。另一方面,如果价格下挫,则空头会见到他的(his)观点得到确认。很好,因为无 论如何都是正确的。赢家会加倍相信支撑水准具有普遍的意义, 因为在此特例(particular)中,它曾经有效地运作——一项错 误。

那么,失败者又如何对待失败呢?当然,他会对结果感到失 望。但是他会因此而检讨其信念吗?赢家会对支撑的观念产生更 大的信心,而输家是否会因此而对它丧失信心呢?不太可能。相 反地,失败的图形分析者会找寻特殊理由,解释此特殊案例失败 的原因。因此,该理论测试失败并不会影响其应有的地位。 不论谁赢,这是图形分析者的胜利。毫不令人讶异地,人们 会因此而更认真地阅读图形,并发现若干不存在的东西。想想人 类察觉永无止尽的阶梯的心智能力,将直线视为曲线,并从毫不 相干的点线建构出一幅图来。这种能力——虽然有趣而且有选择 性的用途——是交易时保持头脑冷静的一项障碍。在价格预测方 面,几何的幻觉深具力量,这是我们必须努力抗拒者。

图3-2谁说市场是随机漫步?你可以经常连续各点。创造 自己的交易,没有人会告诉你对或错。

在条形图上绘制直线与三角形的欲望,可能源于深植人类心 灵中的某种情结,即不愿意接受残酷而无情的宇宙。当杂乱无章 的线条被整整齐齐地纳入有秩序的通道与楔形,图形变成了更温 柔善良的宠物。小孩子在玩谜题,连接标示着数字的点,看出骑 士和马匹从虚无中浮现时,会得到无限的满足。只要透过商品价 格图上所绘制的整齐小三角形,宇宙便会展现其目的,我们也可 以得到类似的满足。我觉得很抱歉。商品交易是纯粹的成人游戏。 如果你想了解它,就必须抛弃那些幼稚的玩意儿。


补充内容 (2013-11-12 04:43 PM):
推荐这本书,书中有观点或许值得思考。我是输家,没有资格评价。
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沙发
发表于 2013-11-12 12:29:24 | 只看该作者
其实没必要区分图形交易或基本面,理解到了就是成功。
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板凳
发表于 2013-11-12 14:45:39 | 只看该作者
如何获取「差价」,才是我们的课题,不管是高空弹跳,还是婴儿爬行,只要达成目的,即可,
至于获取的美不美丽,技巧高不高深,我认为都不是重点,是不?条条大路通罗马,如果三角形,矩形可以让我获取差价,画画又何仿。

补充内容 (2013-11-12 04:37 PM):
这方法主要在建立交易者的信心,就如同竞赛前,父亲拍你的肩膀说:「孩子!你会成功的」。效果如何?因人而异。
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地板
 楼主| 发表于 2013-11-12 16:50:46 | 只看该作者
happy1189 发表于 2013-11-12 02:45 PM
如何获取「差价」,才是我们的课题,不管是高空弹跳,还是婴儿爬行,只要达成目的,即可,
至于获取的美不 ...

最初,这个帖子原来准备发到<技术研究>板块,后来觉得有些不妥。
所以,把它发到<读书园地>,这本书有些东西个人认为值得思考,
如果有时间,有闲情,可以看看,
我没有能力判断对错与否,
我自己非专业炒股,也没挣到钱。
这本书首版1983年,估计是老掉牙的书,
再版1994年,也比《炒股的智慧》早。
仅作图书推荐,供参考。

点评

云空间就是分享用的,各取所需吧。看书还是不看书,都是因人而已的。有人是不用看书也会做事的,我不行,需要学习并且多加练习。  发表于 2013-11-12 19:36
cw123en兄弟,我在你的云空間,忍不住!多下載了幾本我想看的書,感謝了~別介意喔~  发表于 2013-11-12 19:01
原来我点错下载位置,OK了,了解了  发表于 2013-11-12 18:51
感謝推薦~;還有一個問題,就是你分享的下載連結是甚麼?有何作用?因為我下載都是亂碼(不管是英文還是中文),所以看不到,可否解釋一下,謝謝!  发表于 2013-11-12 18:42
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5#
发表于 2013-11-12 17:57:13 | 只看该作者
此书和,<炒股的智慧》应该都在讲一件事。就是多空双方在临界点的战斗。谁赢了我们就跟谁跑。当一段趋势形成,什么阻力线支撑线全不起作用,这时还相信它,会让你在上升趋势中提前下车。在下降趋势中去接飞刀。
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6#
 楼主| 发表于 2013-11-12 19:34:19 | 只看该作者

《炒股的智慧》里好像有提到,去发现图形或者其它什么原则后面的大众心理状态。
如果讲不出这个状态,炒股的依据可能有问题。
即便如此,概率也起到很大的作用,
说到底就是不确定。
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7#
发表于 2013-11-12 21:12:33 | 只看该作者
cw123en 发表于 2013-11-12 04:50 PM
最初,这个帖子原来准备发到板块,后来觉得有些不妥。
所以,把它发到,这本书有些东西个人认为值得思考 ...

第一、自认自己也无法判断对错,只能判断适不适合我。
第二、我也是非专业炒手,但,认为这是我的优势。
第三、自己炒股的概念是争到自己的年终奖金,赚多赚少无所谓。(每年炒股基金回归30万台币,如当年亏损则不补足,直到玩光为止)。属小玩怡情型,哈哈哈...


补充内容 (2013-11-12 10:09 PM):
股齡快滿7年,前4年陸續投資股市約40餘萬,第5,第6年賺錢,但賺的虛,第7年來這補足自己的進程空洞,目前依然盈利中。

点评

说实在的,如果没人引领,我想以我的资质,可能现在还在亏损,或是早放弃了~  发表于 2013-11-13 08:56
很不错,7年能熬出来了。我恐怕还得4年。  发表于 2013-11-13 08:08
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8#
发表于 2013-11-13 08:50:35 | 只看该作者
谦虚的人,好运常伴。
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