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标题: 如来即道-写给新入行或者迷茫的同路人 [打印本页]

作者: cw123en 时间: 2015-3-8 06:35
标题: 如来即道-写给新入行或者迷茫的同路人
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看到吧里有这么多人稳定亏损，迷茫于期货道路中，我想到了当初的自己，痛苦、焦虑、不知前行的路在何方，多么希望有个人能指点一下，可惜，到头来还得靠自己杀出一条血路。

在这里我想分享一下我的一些经验和心得。我06年接触投机，07年开始做股票，10年做期货，算来也有好些个年头了，没赚过大钱，也没被市场杀死，每月能稳定赚钱，养家糊口。我没办法分享出一个系统或指标帮你迅速发家致富，只希望新入市的人能少走弯路，迷茫的人能重新燃起希望。

杰西·利弗摩尔有一句话一定要牢记：“投机游戏始终是世界上最充满诱惑的游戏。但是，它不是给愚蠢的人玩的，不是给懒得动脑筋的人玩的，不是给不能控制自己情绪的人玩的，也不是给想一夜暴富的冒险家玩的。如果他们要玩这种游戏，他们到死也是穷光蛋。”

注意几个关键词：愚蠢、懒、不能控制情绪、想一夜暴富。

你能参透这几点，你就具备以交易为生的资格了，我来分享一下我的理解：

愚蠢

我相信，敢来这个市场的人都深信自己会赚钱，即使知道这个市场淘汰率高达95%，能活过第一年的不足50%，还是依然坚定的相信自己能赚钱，且能赚大钱，一年十倍，千万财富招手即得……

人，贵自知。之所以愚蠢，是对自己的定位不清，对市场没有足够的敬畏。收起那些不切实际好逸恶劳的幻想吧，如果你没有做好长期艰苦奋斗的准备，整晚整晚睡不着觉的准备，和哪怕付出巨大代价依然一无所获的准备——对不起，自少请你不要轻易辞掉工作，小赌怡情，玩玩就好。

你敢一上来就重仓？甚至借贷?负债？我只能说你胆儿太肥了，你是觉得你比牛顿还牛呢？还是觉得你比巴林银行更有钱？把钱扔水里还能看个花，捐出去救个死扶个伤还能落两句谢谢，你扔这里面，钱让人家赚了还被骂蠢，不值当！

懒

相信我，没有比这行更辛苦的了。你要是觉得这行只是早上九点，下午三点，坐在电脑前敲敲键盘，然后一天挣个几千上万，拜托，您老睡醒了么？要想做出成绩，第一，坚持写交易日记；第二，读书学习，并写读书笔记；第三，画图练习；第四，复盘练习。这是最起码的，更高级的还要会一点编写指标和程序化的知识，一点统计学知识，一点数学知识，一点博弈论运筹学知识，一点逻辑学知识，一点心理学知识，一点兵法知识，甚至一点佛学知识等等等等。我常想，若我做学生的时候，能有这十分之一的刻苦，考个名牌大学应该不难。

你上班，还有个上班下班的时间，你入这行，没做出来之前上班时间就是24小时。

不能控制情绪、想一夜暴富

说白了就是贪和怕，行情来了捏不住，没有行情等不得，逆势补仓不认输，重仓日内停不了……我觉得这个贪和怕就是个魔障，是与生俱来的劣根性，因为我们进入这个市场就是来赚钱的，来暴富。我不来赚钱不来暴富我来炒期货干嘛？！我不可能说是上赶着跑来亏钱的吧。

我们当然是来赚钱的，但又不能抱有赚钱这个心态，就好象修佛的人都想成佛，但成佛这个念头本身就是阻碍成佛的魔障一样。你要想在这个市场上混得风生水起，贪和怕这关一定要过，想办法克服。

有句装X的话是怎么说来着：“手中有单，心中无单”。

当你亏得焦头烂额的时候，停下来，学习学习。

学习，也是要讲究技巧的。我读过的书有几百本了，认真从头到尾写笔记的，也有几十本。光电脑里收集的文字资料就是32个G，说实话很多书都是写出来骗钱的，作者自己都没整明白；要么云山雾罩，故弄玄虚，整本书读完了你还楞弄不清他到底讲些什么，反正就是犹抱琵琶半遮面，欲说还休好个秋。把你绕进去半天出不来，浪费时间浪费精力打击信心。

当然这还是好的，还有那种胡编乱造的所谓绝技，秘籍，十八招啥的，名字起得惊心动魄，可你要照着练，非得亏死不可。

那么，我们应该怎么学习？从哪里入手呢？我的建议是 ——从传记入手！

读中外，特别是国内的操盘手的自传，看看这些前辈的心路历程，他们是怎么走过来的，走了哪些弯路，上过哪些当，吃过哪些亏，得出哪些教训，经历哪些阶段，最终怎么成神……拿张纸，拿支笔，一一记录下来，对于迷茫的人，不知道怎么走下去的人，这，就是指路明灯。

读传记，在务实上能有效指明路线，让你心中有数，少走弯路；在务虚上能极大的鼓舞信心，让你迅速走出失败的阴影，不再迷惘。可谓好处多多，省时省力。

另外，要抄录出这些大神推荐的书，注意，重点中的重点在这里，这些书都是大神们亲自验证的绝对有用的经典书目，回过头要一本一本找来读，写笔记，像学教科书一样一页一页啃下来。

读书，多数时候其实不是你在读它，而是你在寻求它的验证，你觉得说的很对的东西，其实多半是你心中已有定论的东西。所以不同时间读书，读出来的东西其实是不一样的。

比如你若是个新手，你的关注点肯定是书里指标和方法的具体运用；做了一段时间，你就会关注规则；再过一段时间，你又会关注作者的理念；又过了一段时间，你就会关注作者的思想。

你会发现你在由形而下慢慢过渡到形而上，其实是你的层次在慢慢提高，每个层次关注的东西不一样，自然读出来的东西也不一样。所以好书不厌百回读，一定要记笔记，时常拿出来温习，温故才能知新。

万物皆有度，一天二十四小时？我觉得，凡事都不要走极端，一事一物皆为师，不可急于求成，修行够了你自然会有那份悟性。要知道，就连和尚也常有放下木鱼经卷出门观景的时候

你要建立自己的交易体系。

注意是交易体系，不是交易系统。所谓的交易体系，是构筑你整个交易的部件，交易系统只是其中之一。

基本分析

基本分析，就是各个品种的基本面，供需啊，库存啊，收购价啊，成本啊啥的。有用，但用处不大，有时候你也能靠它捡着钱，但也有可能会被它坑，因为作为一个个人投机者，你的基本面资料是不可能和机构相比拟的。占1%

技术分析

技术分析，核心就是分析趋势，方向、级别、位置、幅度、力度、能量。熟练之后其实一眼就能够看出，做个交易计划，开仓止损，不会超过10秒。分析不难，难就难在如何“顺势而为”。摸顶抄底，老想抓到起始点。明明就是一个跌势，看着跌得多了，就开始做多，然后止损，再开多，再止损……如此反复，回过头来再看，又跌了一大段，原来它还是个跌势！其实这还是一个贪和怕的问题，劣根性啊劣根性。占2%

市场理论

市场理论，就是市场的注解，比如说有效市场理论，完全随机理论，行为金融理论等等，这些东西，也许根本就不能引起你的重视，但其实它是根基，是你研究市场的开始，开始错了，你的路也就错了。占15%

交易理念

交易理念，就是市场观，受市场理论影响。

很多人来到市场上是为了赢利，但却没有认真思考怎么赚钱？比赚钱更重要的是技术，但比技术更重要的是理念。理念决定技术，技术决定操作，操作决定盈亏。所以理念比赢利要重要得多。

它是看待市场的视角和逻辑。如果逻辑错误，看问题的视角不对，最终导致的结果也必然是错的。

比如你认为市场的完全随机的，那么你采取的操作策略很可能就是金子塔补仓，因为价格随机，涨跌概率就应该都是50%，所以价格终究会朝着有利于你的方向而去；又或者价值决定价格，当你认为品种被低估后，很可能会不顾趋势方向逆势建仓。更有甚者，认为市场是主力市，那么你研究的方向就会偏向如何抓主力上了。或者干脆认为这就是个赌局，我全部身家压上去赌一把就走人……

不同的理念决定了你的操作思路。占5%

交易系统

这个没什么好说的，基本上大家最感兴趣应该就是这一块，实际上，它并没有你们想想的那么重要，倚天剑在手你也杀不了人，在高手手里一把扫帚也能一夫当关。占15%

资金管理

一个好的交易系统配上一个坏的资金管理，结果往往是亏损的；而一个坏的交易系统配上好的资金管理结果往往却能盈利。著名的海龟交易法则，你知道他们的开仓规则何其简单粗糙么？你知道它的威力么？占15%

风险控制

我知道有很多人粗暴的把它等同于止损，其实里面的学问大着呢。加仓减仓，止损止盈，对冲锁仓，套利变投机，投机变套利，投资组合……千变万化，需要学人下苦功夫钻研。占15%

心理控制

我们都知道交易在行为上看其实就是一买一卖，但在一买一卖的背后，却有着异常复杂的心理变化。所谓的心理控制，其实就是情绪管理，不要让我们被贪婪和恐惧所左右。占30%

德才兼备

做交易做到一定的境界之后，必然是心灵的升华，交易就是人生的浓缩，能让你几辈子的喜怒哀愁在几月几周甚至几天内体验个遍。你要在这个市场上生存，必然会斩掉人性里的劣根性，所以投机市场其实也是最好的修行市场。你看那些大师到最后基本都致力于慈善事业，所以你以后若有了钱，务必以苍生为念。占2%

交易体系，就像木桶的挡板一样，组成了一个有机的整体，它也是我们整个交易的骨架，修炼的大纲。请务必在每个重点环节上下功夫。

这个体系是06年我初接触投机市场时在经易期货接受培训时所得，当时由于自己是新手，并没有引起重视，直到09年突然有一天才明白这个体系的重要性，从此我放弃了钻研技术指标，转而把注意力放在操作规则、资金管理和风险控制上。还记得当时培训老师做了最后一句总结：其实一切都是心理控制！直到许久以后，才明白这句话背后的深刻含义。

推荐一些书：

《从亏损到盈利》马博

里面又推荐了《克罗谈投资策略》、《系统交易方法》波涛、《证券期货投资计算机化技术分析原理》、《通向金融王国的自由之路》、《短线交易秘诀》拉里威廉姆斯、《金融交易技术分析入门》、《华尔街点金人——华尔街精英访谈录》、《华尔街操盘高手》、《十年一梦——一个操盘手的自白》。
这本书是我在迷茫时找到的第一本自传，我的推荐读书之路也从这里开始。

《十年一梦——一个操盘手的自白》青泽

这又是一本优秀的操盘手自传，非常有名，应该仔细认真的阅读。

《股票作手回忆录》杰西利弗莫尔，这个人是投机界的传奇，一百多年来都没人能够超越，他是个人投机者所能达到的高峰极限，他的影响力，一直延续到今天，一些用到烂的格言，都是出自于他，所以如果还有人不认识他的话，自己面壁画圈圈。他我会单独论述。

《股市趋势技术分析》罗伯特爱德华兹、约翰迈吉，这是一本你必须要下苦功夫研读的教科书，他是道氏理论的集大成之作，是一切交易者的基础。

《期货交易的艺术》林辉太郎，这本书给你打开了另一扇门，让你知道期货还能这么做，与之相关的还有《你也能成为股票操作高手》立花义正，这两本书适合一定经验之后的人阅读学习。

除此之外，大家还应该多关注论述资金管理、风险控制和交易规则方面的书籍，可惜这方面的书很少，许多书都只是点到为止。

读的书多了，你就会发现哪些书写的书真东西，哪些写出来就是骗钱的。到这个地步，你才能算是勉强入行。

其实这个东西看的再多也没有用，什么坚决止损，资金管理一类的，主要还是要靠自己的悟性，就像练武功一样，你最多只能学个架子却学不到内力，内力都是靠自己修炼的。就好比有两个人交易同一个品种，都是设的20点固定止损，一个人能赚钱，另一个人却可能因为每次进场后就被止损打出来而损失惨重。市场是瞬息万变的，你从外面学来的花架子远不如自己去市场仔细体悟总结来得强，每个人都有自己独特的操作手法。

做长线还是做短线？

有很多新人一上手就是短线、日内。我以为这其实是期货公司设的陷阱。

你稍微找一下，就会发现期货公司里的在职人员鼓吹日内短线的居多，无外乎这几点理由：

1、控制风险。鼓吹隔夜风险很大，你过夜就会把你的头寸暴露在不可控的环境里了，并且举出哪些哪些例子，说什么哪次操作，头一天还有多少多少盈利，结果第二天开盘就爆仓云云。

2、当天利润当天结清，现过现，无压力。

3、一年两百多根日K，一天两百多根1分钟K，就分形上来说是一样的，那技术分析上也是一样的，所以做日内和做长线其实也是一样的，做不好日内，如何做好长线？

4、日内短线能更快的让操盘手熟悉起来，而长线一年也操作不了几次。

如果你信了，你就完蛋了。

这要从市场理念说起，你认为，这个市场是怎么样的？是随机的？还是有规律的？其实这个市场即非完全随机，也非完全规律，它是一个混沌的市场。既包括随机也包括趋势。

在道氏理论里，把趋势分为三个级别，长期趋势，中级趋势和短期趋势。

从长期趋势的运行来看，趋势的确定性非常强，并不是表现得很随机，长期趋势一旦形成，它倾向于持续起作用。

中级趋势，它的持续性也较好，规模也较大，确定性也比较大。

而短期趋势，持续的时间较短，幅度较小，持续性并不好，它更多的体现的是一个随机性的特征。

市场就是长期趋势、中级趋势规律性强（确定性），短期趋势随机性强，变化非常快。而更小级别的走势图，比如小时、分钟、日内，那个确定性就更差了，随机性占了绝对的优势。

越小级别的波动，随机性就越强。

如果我们天天做日内，做短线，盯的就是小级别的随机性波动，如果是根据这种随机性的波动去操盘，很容易迷失进去。

投机行业，首先要活得够久，少亏钱。

少亏钱，就意味着要减少交易次数，当你检查自己的交易单的时候，发现一个月交易几十次，那就说明你的操作不对，没有关注大级别趋势上，而是迷失在日内的波动中。

另一个，越小级别的波动，随机性越强，你没有一个概率上的优势。

有人说如果把一天的交易周期锁定在1分钟，那么一天也有200根K线，根一年看日K线是一样的，说这话的人要么是别有用心的人，要么是自己都没有实践过的人云亦云的人。

他们忽视了两点：心理承受能力和操作代价。

你日内操作，运气不好，十几秒钟就把一个月工资亏出去了，来回个几次，大半年都得给老板白干了，一般人你受得了？？同样一个震荡，日内的支撑到阻力幅度只有十个点，日线上有一百个点，你说他们的操作价值是一样的？

出来一种声音，你要先想想，是不是那么回事，自己在模拟上做做，验证一下。

还有最最重要的一个理由，长期趋势够简单。我觉得就这么一个理由，我们就应该选择关注大级别趋势。还是那句话，比智商你有牛顿牛么？期货市场那么难你还选那么难的方法，不是找死么？

知行合一

要想知行合一，有两个环节要弄明白，一个是交易规则，一个是交易计划。
所谓交易规则，就是对你交易系统的一个注解和补充。

上图是一个简单的交易系统，原则上绿色做空，红色做多。但显然光这样是远远不够的，在实际操作中会遇到各种各样的问题，这个时候就需要细化你的操作思路，这个被细化出来的，就是操作规则。

你有交易规则么？你的交易规则经过实际检验了么？当你的系统欺骗了你的时候，你有没有规则去告诉该怎么办？很多人其实都没有，然后当遇到两三次噪音后，就完全崩溃放弃了。

交易计划不同于交易系统，后者用来寻找市场的买卖机会，而交易计划则是考虑入市以后的事情。从捕捉到交易机会入市的那刻开始，我们如何操作决定了所有的不同。

交易计划详述了交易的许多环节，以“如果……那么……”的形式展现，它是你提前考虑的各种可能性，以及应对策略。

其中两个重要命题是：

1、我如何最大化延长我的持仓寿命，不被震荡出局；
2、在发生反转时，我如何能保护自己的浮盈不被吞噬。

关于交易系统

这个世界上真有那种胜率超高，短时间内能让你盈利百分之几千的操作系统么？我觉得是没有的，试想一下，如果真有这种东西存在的话，投机这个行业早就消亡了。

新手容易花很大的精力去寻找这种不可能存在的系统指标，认为一标在手，天下我有。就算真有这种东西，会有人傻不拉机的免费公布在网上么？就算是收费的，那种几千块的玩意能让你赚几百万？

正常的系统，其胜率能超过50%就很了不起了，一般的都只在40%左右（日线），甚至更低。但胜率这个统计指标其实并不是很重要，胜率低也不见得不能赚钱,通过资金管理，仓位调控，利用一个简单的操作系统，一样能让资金翻倍。

我不记得是在哪本书里读到这么一个内容：一位明星基金经理，他的投资其实十次有七次是失败的，但就是那三次的成功，就让他的利润翻倍再翻倍。

当年期货培训，有这样一句话至今记忆犹新：“亏十次不会伤筋动骨，赚一次能丰衣足食”。虽然这句话本意是讲风险控制的，但这也能从侧面说明了准确率和盈利率之间的关系。

所谓知者不言，言者不知。有时候我觉得有些人亏钱简直就是注定的。怎么拉都拉不回来，这边才说了要轻仓要轻仓，那边接着就是满仓过夜，这边才说要顺势要顺势，那边马上给你上演抢反弹……哎，这个市场上，终究只有少数人能生存下来。

不要见到亏损就头疼

今天看到有吧友说只要一亏就停止操作去读书。我觉得这是个好的想法。但是，亏损和亏损之间其实是有区别的。你首先要学会辨别。

我们都知道，市场是个概率游戏，我们做的技术分析只有一个目的，就是使自己站在大数一边。但是有时候市场偏偏就走出了小概率行情.

如上图，这是豆一2011年9月时候的行情，市场已经走了一个很长时间的三重顶反转，并且有效跌破颈线，之后有在阻力下方走出一个跌势中的头肩顶持续形态，并且又跌破了颈线，可以预期后面将有大幅的下跌空间，可是它就反转了。

你如果围绕着这个思路来建仓，并且最后发生亏损，这个亏损是不是错误的呢？

不是的啊，这是属于趋势没有展开，客观原因造成的亏损，这种亏损，发生概率小，但并不是没有，所以这种亏损时不需要在意的。

那么什么样的亏损值得我们去反思检讨呢？就是主观上造成的亏损，比如说，没有按照交易规则开平仓，随意开仓，没到计划止损位置提前平仓或到了止损位置没有平仓等等。

像这些，都是我们必须时刻检讨，并极力避免的。这种亏损的检讨，才有意义。

发这个帖子的目的，是因为看到有吧友逆势开多螺纹，却用顺势的方法止损。所以写一篇我所知道的逆势交易方法，分享给大家

声明，高手不是我，这套方法也不是我发明的。

第二，这篇帖子不是写给什么都不懂的新手看的，操作没有两年以上，没有理解趋势的人请谨慎尝试此方法。

第三，资金五万以下，请不要使用此方法。

此方法适用于中级趋势，中级趋势有方向明确，走势客观，时间适中，幅度较大等优点，重要的是，这种级别的趋势是比较容易把握的，通过资金管理和仓位控制的操作余地也很大。

首先，你要选择适合自己的品种，什么叫适合自己的品种呢？比如你资金很少，你就不能去做橡胶铜，因为这类品种波动大，一个随机小波段就可能让你捏不住。其次，选择时间节奏明确、趋势方向明确的品种，不要选那种动不动就横盘的品种，当然也不要选直上直下的品种。

选好品种后，应尽量只关注这一个品种，注意，这套方法不适合轻仓多品种组合策略。

你把你的资金分成三份，原则上每份1/3，分别为：主力单、加码单和对冲单，当然，如果这三份资金只占到你总资金的一半就更好了。

所谓主力单，就是主要给你盈利的单子，这部分单子，你的原则是让建仓成本更有利，然后想办法延长持仓时间，最好能走完整个中级趋势。
主力单也分为三份，然后分三次建仓，建仓的方法是逆势不等仓建仓，比如你要做多，等它跌出一根大阴线，或连跌两根阴线的第二个交易日开盘开多1手，然后如果价格继续下跌，则继续第二次补仓2手，如果价格继续下跌，则第三次补仓3手。至此建仓完成。

这样建仓，你的成本均价无限接近于现价，风险比一次建仓6手要小得多，而且它不是精确的点位建仓，而是区域的模糊建仓，所以成功率也比较高，不会轻易打止损。

比如你现在要建螺纹多单（今天是2014年6月19日，RB1410），则等到价格跌破2994，且收盘价小于2994，第二天开盘开1手多单，然后等价格继续跌100点，开2手多单，再等价格跌100点，再开3手多单。如此6手多单建仓完毕。（这是举的一个具的例子，若按照此操作盈亏自负）
那么一旦螺纹开始展开中级反弹，则你的成本价将无线接近于最低价，这是非常有利的，叫成本优势。

一旦价格上涨，且脱离了你的成本，那么就开始第二部分的“加码单”的操作，如何操作呢，注意这里的加码不是顺势的那种加码，而是要耐心等待回调，加码开仓的规则和主力单开仓的规则是一样的，比如价格出现了一根幅度很大的阴线，或者连续两根阴线，则在第二天的开盘开多一手，如果价格继续下跌，则在一定幅度的时候再开多2手……

注意加码单的手数不能大于主力单的手数。

如此这般，你的盈利的单子将占整个资金的1/3——2/3，这在资金管理上已经属于重仓操作了。如此如果能持仓到中级趋势结束，盈利将相当可观。

当中级趋势运行到尾声时，必定调整的幅度也将越来越大，这个时候，如果单纯的跟踪止损，则容易在趋势还没走完时被震荡出局，这个时候就要用到“对冲单”来锁定利润。

对冲单，顾名思义，是于你的主力单方向相反的单子，开对冲单的目的最主要的一个是保护你已经到手的利润，以防价格突然大幅反转带来的利润缩水。

当然建仓的过程也要分成三份，采用不等仓建仓，在建仓的过程中，由于对冲的手数是由小变大，所以并不影响主力单和加码单扩大盈利。

对冲单还有一个好处，是如果趋势开始转向，那么你只要平掉主力单和加码单，那么对冲单就将变成新的主力单，而在你建仓的过程中，你有先前大量的盈利单做你对冲单的保护，就风险控制来说，也是相当漂亮的。

以上，是趋势完全按照你的预期来发展的，但是在实际操作中，价格经常并不按照你的预期发展，比如当你建好了“主力单”后，价格并没有发生反转，继续下跌，这个时候该怎么办呢？是硬抗？还是继续补仓?

继续补仓是找死，而硬抗则会让你的心里压力越来越大。这两种方法都不可取。这个时候，应该建对冲单来控制风险，防止你的主力单亏损太多而爆仓。由于你选的是一轮中级趋势的尾声开始反向建仓，所以就空间幅度来说，应该不会有太多，经过你这一连串的操作，价格反转的概率会很大。

不过也不排除完全失败的可能，市场走势证明你的预期完全失败的话，那么你也有两种策略选择，一、同时平掉多空双方的单子，认赔止损出局休息，从新寻找机会；二、通过仓位调控的手法来追随趋势，直到趋势反转，比如你有6手“主力单“，又建了6手”对冲单“，那么这个时候，你只需要再加一手对冲单，或者减一手主力单，那么你就完全不用担心主力单的问题了，因为这个时候，你的单子总体来说，是盈利的。

如此这般的”主力单“、”加码单“、”对冲单“的建仓方法，叫”九分一分法“。

这，就是此套方法的大体思路，至于具体的细节规则，作者并没有披露，他说每个人的方法并不相同，适合他自己的，未必适合于你，即使是他自己，方法也在不停的进化，三年后也会面目全非，所以具体的规则，还请实践者自己摸索制定。

虽然作者口口声声说传统的技术分析无用，不能靠猜行情下单。但实际上我感觉还是需要对技术分析，特别是道氏理论有一定的了解才能操作，否则你逆在了一段中级趋势的中途，心理压力必将压垮你。这也是我开始说必须有操盘两年以上经验的原因。

另外，这套方法的核心是风险控制，如何控制风险，如何把风险控制细化规则化，是你永恒的课题。

另外，此方法的作者是一位操盘有三十年以上的大拿，完全靠操盘为生，去世后留下的遗产是开始操作资金的十万倍。
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本来想写一篇关于杰西利弗莫尔的帖子的，今天看到一篇帖子写得比我打算的还要好，名字叫《杰西.利佛摩尔留下的9点启示读懂了也就开悟了》，大家可以仔细读一下。

杰西.利佛摩尔留下的9点启示

在人类奋斗的每一个领域，永远都只有极少数的人出类拔萃非同寻常！杰西.利弗摩尔就是这样一个人，他是一个孤独的人，一个沉默而神秘的人；他是投机领域中的天才，是华尔街的一个传奇！利弗摩尔15岁开始股票交易，不到30岁，就身价百万；他正确预见了1907年的市场暴跌，其垄断了当时的整个商品市场，并在一天内净赚300万美元；实际上，当时美国的每一蒲式耳棉花(资讯,行情)、玉米(资讯,行情)和小麦(资讯,行情)都有他的一部分！在那次暴跌中，大银行家J.P.摩根特意派人请求利弗摩尔停止在市场上买空卖空，以便挽救处于窘境颓废的美国经济。在1929年的经济大恐慌中，他又一次天才地在最高价做空，赚了整整一个亿美元的暴利！

杰西.利弗摩尔作为所有时代最精明的交易商之一，他能够在风口浪尖上驾驭自己情绪，他是一个聪明而又自律的人，是一个有紧迫感且逻辑能力极强的人，他也是一个复杂的人，他在市场和婚姻中经历了反复的成功和失败。他遵循他自己的规则，像一只孤独的狼一样地进行交易，在他快到60岁的时候，他赚到了一大笔钱，但又很快全赔了进去，市场的大潮就是这样无情，市场不再对他感兴趣了。这是市场对他最后的一击，从此他再也没有恢复过来。战胜市场的兴奋已经成为过去，他那神奇的感觉和他活下去的愿望也成了过去！

杰西.利弗摩尔浸淫股市40余年，历经四起四落之后，写出不朽的投机著述中的经典－－《股票作手回忆录》！这本书既有实践，又有理论；既有传奇，又有幻灭。利维摩尔是位天才的投机家，其单抢匹马，悟到技法，赚到当时神话般的财富；后又因人性弱点，跌落尘埃，饮弹苍凉自尽。他的人生就是一次波澜壮阔，动人心魄的超级行情。他的一生就是对投机二字的最好诠释。其本人以自己传奇的经历为主线写的这本书应该为每位欲想成功的投机者所必读！书中，切中要害之语频频给读者以心理冲击，那充满浩气与灵性的操作也带给读者以震颤和启迪。利维摩尔的这本书，利维摩尔这个人，不知曾令多少人，也不知将令多少人，领悟交易的真谛，参悟苍茫的人生！

大作手到底要告诉了我们什么呢？我将其归纳为九点，要点后的表述基本上是引用了利弗摩尔的原话，接下来让我们洗耳聆听七十年前大师的教诲！

1、市场是有规律的，市场的规律性缘因于不变的人性！

我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正没法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。华尔街从来不会改变，钱袋却会改变，股票却会改变；但华尔街从来不会改变，因为人的本性是从来不会改变的。

我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把；无论是在什么时候，从根本上说，由于贪婪、恐惧、无知和希望。人们总是按照相同的方法重复自己的行为－－这就是为什么那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地重复出现的原因。

2、耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入； “时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。

交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。

事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。

股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的......操之过急，是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后，有些事情让我能够等待长长的两星期，看着我十分看好的股票上涨30点，才觉得买进很安全.这要有耐心，等着恰当的关键点出现，等着恰当的交易时机。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心－－这就是他把握时机，获得成功的诀窍。他常常说：“赚钱的不是想法，而是静等”。一个人需要做的只是观察市场正在告诉他什么，并对此做出反应。答案就在市场本身，挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。

“时机就是一切”，在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场，我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是，我错失了利润储备，而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的，有了这种勇气和耐心，他就可以静观市场变化，就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。市场会即时向你发出什么时候进入市场的信号，同样肯定的是，市场也会及时向你发出退场的信号－－如果你耐心等待的话。“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。

3、正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错！

一位极具天才的投机家曾经告诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。

奇怪的是，大多数投机者遇到的麻烦是，他们自己内心中的一些东西使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。他们犹豫不决，他们在犹豫当中眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。

显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。我花了很长的时间，才学会根据这些原则交易。解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。但是我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况，以便预测为了的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。

4、市场包容和消化一切，它永远都是正确的，顺应市场是最明智的！

我的理论是：“在这些重大的趋势背后，总有一股不可抗拒的力量。” 知道这一点就足够了，对价格运动背后的所有原因过于好奇，不是什么好事。只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处，不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。大众应该始终记住股票交易的要素。一支股票上涨时，不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。但是，如果股价经过长期的稳定上升后，后来转为逐渐开始下跌，只偶尔反弹，显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样，为什么要寻找解释呢？股价下跌很可能有很好的理由，但是，这些理由只有少数人知道，他们不是把理由秘而不宣，就是反而告诉大众说这支股票很便宜。这个游戏的本质就是这样，大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相。

简单的事实是，行情总是先发生变化，然后才有经济新闻，市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的，它反映的是将来。因此，企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的。贪婪和恐惧一样，都会扭曲理性。股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错，错的是交易者。

5、亏损是交易的成本，失败并不可怕，可怕的是没有从失败中得到足够的教训！

不管交易者多么有经验，他犯错做出亏损交易的可能性总是存在。因为投机不可能百分之百安全。所谓经验就是教训比较多，比较深刻，让人心痛，让人尴尬；不痛，记不住，不痛，不会反思。事情就是这样。一个人犯错很正常，但是如果他不能从错误中吸取教训，那就真冤了。

世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱。要是有人告诉我，说我的方法行不通，我反正也会彻底试一试，好让自己确定这一点。因为我错误的时候，只有一件事情——就是亏钱——能够让我相信我错了。我知道总有一天我会找到错误的地方，会不再犯错。只有赚钱的时候，我才算是正确，这就是投机。

一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。

亏钱是最不会让我困扰的事情。我认亏之后，亏损从来不会困扰我。隔天我就忘掉了。但是错误——没有认亏——却是伤害口袋和心灵的东西。要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。

6、交易就是理性与情感的对抗！交易需要理性的计划。

我很早以前就认识到，股市从来都不是平淡无奇的。它是为愚弄大多数人、大多数时间而设计的。股市上的两种主要的情绪，希望和恐惧－－希望往往是因为贪婪而产生的。而恐惧往往是因为无知而产生的。我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把。希望对于人类的生存是至关重要的。但希望与股市上的表亲－－－无知、贪婪、恐惧和扭曲的理智是一样的。希望掩盖了事实，而股市只认事实。结果是客观的，是最终的，就像自然一样，是不会改变的。另外，还要永远记住，你能赢一场赛马，但你不能赢所有的赛马。你能在一只股票上赚钱，但你不会在任何时候都能从华尔街上赚到钱－－任何人都不能。

贪婪、恐惧、缺乏耐心、无知和希望，所有这些都会使投机者精疲力竭。经过几次失败和灾难之后，投资者也许变得士气低落、沮丧、消沉，放弃了市场，放弃了市场所提供的赚钱的机会。投机者必须控制的最大问题就是他的情绪。记住，驱动股市的不是理智、逻辑活纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。

7、控制你的交易，管理你的资金

除非你知道你要进行的交易在财务上是安全的，否则，绝不要进行任何交易。“没有经验的投机者面临的困境往往是为每一笔头寸付出的太多。为什么呢？因为每个人都想交易。为每笔交易付出太多，是不符合人性的。人们都想在最低价时买进，在最高价时卖出。心态要平和，不要与事实争辩，不要在没有希望的时候保有希望，不要与报价机争辩，因为报价机总是正确的－－在投机中没有希望的位置，没有猜测的位置，没有恐惧的位置，没有贪婪的位置、、、、、、没有情绪的位置。”

“最后，投机者在买股票的时候应该分几次买，而且每次只买一定的比例。”如果我在某种情况下买进一只我看好的股票，但它没有按照我所希望的那样表现，对我来说，这就是卖掉这只股票的足够证据，如果这只股票后来涨了，我也不责备自己，也不会有什么痛苦的想法。我后来在实际操作中提出了自己的理论，这一理论强调资金占有时间在股市交易中的重要作用。在投机者管理自己的资金时，这种“总想赢”的愿望是他最大的敌人，它最终将带来灾难。在股市上，时间不是金钱，时间就是时间，而金钱就是金钱。

我提出了我的10％规则－－如果我在一笔交易中的损失超过10％，我就马上抛出。我从来不问原因，股票的价格跌了，这就是我退出来的原因。我是凭本能抛出，实际上，这不是本能，这是多年来在股市上拼杀积累起来的潜意识。你必须服从你自己定的规则......不能欺骗你自己，不要拖延，不要等待！我的基本原则是，绝不让亏损超过资本的10％。

8、投资者最大的敌人不是市场，不是别的其他，而是投资者自己，大波动才能让你挣大钱！

这里让我说一件事情：在华尔街经历了这么多年，赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。这一点千真万确，作手知道如何操作之后，要赚几百万美元，比他在一无所知时想赚几百美元还容易。

原因在于一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备照他认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人，甚至不属于第三级傻瓜的人，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们。他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。我开始了解要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。

一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，甚至是健全地，在我的账面利润上，会造成100万美元的差别。我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位，从而失去确定赚大钱的机会，大波动才能替你赚大钱。

9、投机是一场游戏，更是你自己的事业，需要持续的努力、付出和总结
我是在寻找比消遣和社会交往更大的游戏。我要通过自己的努力成为股市上最优秀的人－－这给我带来了真正的愉快和满足。炒股实际上就是玩游戏，一定要在这场游戏中获胜。好的股票交易者不能不像训练有素的职业运动员一样，他们必须养成良好的生活习惯，保持充沛的体力，如果他想使自己的精力总是处在巅峰状态的话。体力与精力必须保持一致，因为没有比股市更紧张，更令人兴奋的战场了。

让我给你提个醒：你的成功将与你在自己的努力中所表现出来的真心和忠诚成正比，这种努力包括坚持自己做行情记录，自己进行思考并得出自己的结论。一个人要是想靠这个游戏（投机）过活，必须相信自己和自己的判断。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团，解开这个谜团的人是应该得头奖的。一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。在投机上只有一条取得成功的道路，这就是努力，努力，再努力。

最后，让我们以华尔街观察家理查德.斯密特恩的话作为结束：“谢谢你，杰西.利弗摩尔，感谢你的智慧，感谢你所做的艰苦工作，感谢你那非凡的悟性。在探寻投机方法的道路上，你从来都没有过终点。”

作者: 与庄共舞 时间: 2015-3-8 10:09
杰西是伟大的散户之王，一直是一个人在战斗

作者: 丫头 时间: 2015-3-8 12:54
杰西利物莫，其最终亏光的悲惨结局，自杀的结局，让人受不了，而且他完全是自作自受，不是外力打败他，是他自己打败了自己。

60多岁，本是一个人思想最成熟稳重的时候，看看巴菲特，索罗斯、李嘉诚，以及一些大的政治家，莫不是如此。

从杰西利物莫的交易经历来看，他的操作行为更像一个赌徒，喜欢赌大的，所以，他最终的结局是注定的，跟大多数赌徒一样的下场。

利物莫，就是投机市场的反面教材，这是我对他的理解。

作者: 同心2 时间: 2015-3-8 13:50
好文章，谢谢分享！

作者: 静观八荒 时间: 2015-3-8 15:29
仔细阅读并做了笔记，受益良多——谢谢楼主！

作者: 勇哥 时间: 2015-3-10 16:52
好文章收藏了感谢！

作者: zlj755 时间: 2015-3-13 16:51
对于我这想入门的人来说，因为在门口的关系，所以豁然开朗，

作者: elep_elep 时间: 2015-3-24 16:17
cw123en大哥，多谢分享，您最近交易的如何？

作者: derzhong 时间: 2015-4-13 16:17
感谢分享！

作者: zxm 时间: 2015-12-5 19:05
我觉得利弗莫尔的问题在投机交易之外。要止损和不能重仓交易赌大的、不要逆势交易这些交易纪律利弗莫尔肯定比很多人清楚，没有交易记录可看谁知道他犯了什么错误。家庭和家人或自己身体问题等也许才是影响他不按纪律操作的主要原因。刘备在关公张飞出事后悲伤过度的情绪下为报仇攻击东吴，也犯了很多低级的军事错误而失败，但这不能说刘备不懂军事不会打仗和不懂止损重仓赌大

作者: dlfman 时间: 2016-6-13 23:46
我会把帖子里题到的书买到手，然后仔细研读，做笔记。能看到这篇帖子，很高兴。

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