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标题: 基本分析 / 技术分析再思考 [打印本页]

作者: 谋道 时间: 2013-4-29 21:54
标题: 基本分析 / 技术分析再思考

本论坛似乎以技术派为主流，本文目的是与技术派的朋友聊聊天。技术派否定基本分析，理由通常有几点

1. 盘口反应一切 – 公司的基本面已经第一时间反映在图表，因此看财务报表是多余的，不如直接看图炒作。理论基础貌似出自道氏理论：平均指数消溶反映一切信息

2. 财务报表数据造假，特别是国内监管制度缺陷较大，容易被虚假数据误导

3. 财务报表的数据是过去式，而公司经营情况每天在变动，公众投资者无法第一时间获知第一手情况，内部人的操作迹象则会反应在图表/盘口。因此炒家只需按照盘口指示操作，不用多去根究价格变动的原因，真正的原因可能要数月后才能得知。例子是杰西利弗默的一些相关的精彩战例

这些理由都很有道理，但肯定一样东西的同时，是否就必须要否定另外一样东西呢？我觉得完全不必

1. 同一个工具，在不同的人手里有不同的价值。对于强势玩家，财务报表/指标价值极大。例如：蒙牛在引入国际投资者时，与摩根士丹利等资本大鳄签订对赌协议，规定在未来数年内，财务指标要到达一个什么样的水平，如每年EPS增长率不得低于50%。如达标，大鳄给蒙牛XX股份，如不达标，蒙牛赔偿XX股份给大鳄，一旦失败就是输了整个公司（结果是蒙牛获胜）。再如，巴菲特年轻时要约收购一家大公司，仅带一张纸独身前往与对方谈判，很快就拍板成交，巴老之专业水准令人叹服。可以想象，该页纸上的数据多么重要。

2. 财务指标的使用，因应玩家的水平不同而相差极大。例如：市盈率 PE，一般基本派认为PE低(如低于20倍)就属于安全区域。技术派通常对此认识嗤之以鼻，并举例某某牛票PE巨高照样涨，某某垃圾票PE巨低照样跌，趋势才是最重要的等老生常谈。总之，无论是基本派还是技术派（当然是水平较低者）都把PE理解成为一个买入指标。而高水平玩家（如威廉奥尼尔）却把PE作为一个卖出指标使用—如买入时PE是20倍，股价涨到PE 是40倍时考虑卖出，理由是届时的风险大于机会。如何灵活使用财务报表数据，反映一位炒家的综合素质

3. 数据造假中外皆有，但始终是属于少数。不可能超过一半的上市公司财务造假吧。纯粹的以概率思考，研读报表也有超过50%的正确率，配合读图，当可以提高胜率

杰西里弗默不朽名著《大作手操盘术》开篇就说：投机，乃天下最彻头彻尾充满魅力之游戏，此游戏愚蠢的人不能玩，懒惰的人不能玩，心理不健全的人不能玩。一位炒家如抛弃基本面不用，就失去了这个游戏一半的乐趣，而且极容易成为杰西所说的那种懒惰的人

作者: shirq102 时间: 2013-4-30 08:40
我觉得大多数人都两者并用，各有侧重，可能是先看基本面，符合自己要求的再看技术面进行进一步筛选；也可能是先看技术面，再把符合要求的用基本面进一步筛选。这里边可能侧重不一样，但大多是两个都了解的。毕竟白猫黑猫，抓到老鼠就是好猫。方法还是适合自己才好。

作者: dwf 时间: 2013-4-30 09:35
基本面不是不可以用，而是这个东西级别太高，不是我等武功低的人能练的，一旦练了，轻则入魔，重则废了。所以先玩技术分析了。

作者: 想成狼的狼 时间: 2013-4-30 13:02
个人感觉shirq102、dwf 两位股友说的都不错，其实大家在选股时或多或少可能都有参照基本面的，即使操作一只ST股，一定也是知道该股业绩很差，但在技术上有可利用的方面，否则也是不敢碰的。
只是基本面分析的要求对大多数股友来说有点难了。毕竟在“蓝田股份”造假的时候，全国懂财务的股友多多，发现问题的，除了“刘姝威”不知道还有几个。对大多数股民来说，像银广夏、深科技、中石油等要想不被深套，似乎技术分析还是有可能更及时有用一些的。
对于楼主所说的那些高水平玩家，他们已经到了“飞花摘叶”的程度，我等低手只有向往和努力想象有一天自己也能达到”无招“的境界了。

作者: dwf 时间: 2013-4-30 21:49
玩基本面分析不是普通散户玩的，因为信息面的狭窄、滞后，乃至虚假难以区别。只有大户，主力，甚至在政商两界都有很深关系的人才能玩的透。所谓“会当临绝顶，一览众山小”就是这么个道理，站得高，看得远，传声广。散户哪有这些资源啊，所以对散户玩基本面分析等于扬短避长，找死！

作者: 大道至简 时间: 2013-4-30 22:07
中国股市散户注定是：轻基本，重技术。。。

作者: 简单 时间: 2013-5-1 11:41
基本面、技术面，两者的周期不同，所以才有矛盾。
基本面最有操作价值的是主要趋势，技术面最有操作价值的是次级趋势，两者是不能兼顾的。
技术面获利的策略是积少成多，追求复利。基本面获利的策略是长线是金，追求暴利。
基本面是“复杂”思维，“简单”操作。技术面是“简单”思维，“复杂”操作。没有绝对的优劣。
用基本面或技术面能够获利，都是高手。两者都行，就是大师。
还是先努力做个高手，然后再想成为大师的事吧。

作者: 简单 时间: 2013-5-1 11:55
技术面、基本面相互否定，都有一千个理由，不足为怪。

作者: 简单 时间: 2013-5-1 12:00
人是分类型的，有的适合基本面，有的适合技术面。
自己以哪个为主，就要看看自己是哪类人。
通常，记忆力好的人适用于研究基本面。理解力强的人适用于研究技术面。
两者都强的人，那就是大师的材料。

作者: 简单 时间: 2013-5-1 12:03
不要轻信大师的话，要注重理解背后的原理。

作者: 問闻锲 时间: 2013-5-2 00:19
十八般兵器，谁会几件？谁精几件？

找到真正属于自己的魔法棒才能在这个魔兽世界里自由驰骋。

作者: 漫步云端 时间: 2013-5-5 21:25
有靠基本面赚钱的，有靠技术面赚钱的，有的综合利用，关键是哪种适合你，千万别追求完美，量力而行，最重要的是持续稳定的赚钱。

作者: 1766392871 时间: 2013-5-12 01:59

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楼主

发表于昨天 08:52 PM |只看该作者 |倒序浏览

看看liwa这个股票。公司最新的财务报告在此公司没有负债，按股数每股拥有现金$5.64.现在的交易价是$5.18.
意思说花5.18买一股liwa公司股票，公司的业务白送，送现金5.18；还另外加送4毛六分的现金。
中国很多小公司将做假账的小聪明用到美国；今天没有人相信这类公司的账目是真的！中国公司到美国上市筹资的路基本是断了。令人感慨！耍小聪明最后吃大亏的典型案例。

在美国监管这样严地方还做假，在中国应该这样问“还有不做假的吗”？巴菲特是很厉害，但也不要把他说成神。他在美国行，在中国呢？价值投资对资金量不大，几天不挣钱就没饭吃的人来说是没用的。即便有钱有时间，价值投资在中国的路也很窄很窄。

作者: yinhai 时间: 2014-1-25 11:05
基本分析主要的功能也许是避开短命的个股，在市场，哪个个股活得长，哪个个股就有被炒作的机会，基本分析后的真正功夫就是等，在能等的个股上等，懒人懒办法，

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