我个人的理解是中期趋势的前期高点/前期低点，就是杰西利弗莫尔所指的关键点。短期趋势无法把握，短期的前高或前低没有任何客观意义。我这里所指的关键点是指持续时间至少几周或一个月以上趋势的关键点。

关键点的英文原版翻译有中间、中心区域的意思，而国内很多翻译人员不专业，纯粹更多的是误导读者，其与陈老师的临界点在多空分界上有相同之处，但对趋势判断 上和解释行情发展上却不同，在如何运用关键点获利上更存在很大的不同。

在此点或此区域价格有可能上涨，也有可能下跌，关键点是多空心理分界线，即如果穿越该点或者突破回落之后未跌破就说明多头获胜，如果跌破该点或者跌破回升没有上穿就代表空头获胜。关键点最重要的意义不是突破或跌破。而是在其关键区域附近产生的交易信号。

例如：假如价格突破关键点反而马上跌回关键点之下3～6%，同时大势（大盘）处于下跌趋势或者大势（大盘）行情趋势明显看跌，此时则是一个明显的做空信号，则说明关键点之上多头势弱，空头较强，此时则应顺势（大市）而为，做空并逐步向下加仓，分批投入，步步为营扩大利润。

例如：同理，假如价格跌破关键点反而马上涨回关键点之上3～6%，同时同时大势（大盘）处于上涨趋势或者大势（大盘）行情趋势明显看涨，此时则是一个明显的做多信号，则说明关键点之下空头势弱，多头较强，此时正确的做法是顺势（大市）而为，做多并逐步向上加仓，分批投入，步步为营扩大利润。

我个人的感觉是知易行难，这是由人的本性所决定的，而且关键点附近也是多空争夺较激烈的位置，其往往会有反复，或者有时个股走势较强时，有时则一飞冲天，根本没有回落或回升的机会。而且如做多的关键点有时则处于个股明显的下趋势中，让交易者逆势（个股趋势）而为，从心理上对前期下跌此时还心有余悸，不敢做多，或者在做空关键点，从心理上对前期上涨此时还充满期待，此时做空从心理上难以接受。

我个人的经验是在整体”顺势（大市）而为“的最基本原则不变的前提下，建立两套交易方法：

一、顺趋势关易法：即在顺势（大市）而为同时，在整体市场行情明显看涨的大势情况下（如去年1949点时），选择并关注在关键点附近有异动的强势板块的强势”领头羊“，在其突破关键点之时试错建仓1/5，在突破确认价格逐步走高之时，再向上分批投入、步步为营加仓做多 。如n民生银行2012年12月5日突破前期关键点创历史新高之时

 二、逆趋势交易法：即同样在顺势（大市）而为的同时，在整体市场明显看跌的大势情下（如今年2444点时，大盘指数明显与MACD柱”顶背离“的强烈看跌情况下，选择并关注在关键点附近有异动弱势板块的弱势”领头羊“，在其下破关键点之时试错建仓1/5，在下跌确认并逐步走低之时，向下分批投入、步步为营加仓 做空。v如张裕A2013年02月25日未突破前期关键点之时

在中国《股市趋势技术分析》是主力机构从业人员证券从业资格必考课程的一本书，几乎人人知道前期高点或前期低点是中期趋势关键点的位置，而主力机构投资者交易量很大，却不希望把所有筹码都建仓在同一个价位，如果机构想从市场上获利，此时唯一的做法就是逆散户而为，在散户认为突破关键点时应买入做多时，机构则此时趁有大量需求而卖出，在散户认为跌破关键点应卖出做空，机构则此时趁有大量抛盘而做多。

（机构操盘前提和最基本的原则是”顺势而为“，即在总体市场行情（大盘）明显看涨或看跌时依大势方向操作，总体市场上涨时机构则会在关键点做多。总体市场下跌时机构则会在关键点做空。---但因现在转融券量有限，机构做空主要通过在关键点通过满足散户的大量需求，卖出现货的同时卖出股指期）这也就是为什么自去年反弹时，大盘权重股领涨，反弹结束时大盘权重股领跌的原因。

所以，从大道至简，简以致胜，顺势（大市）而为是做股票的最重要、最基本的原则，在操作上只有主力机构的顺大势、逆个股的从市场角度用客观的关键点来解释、解读行情发展并做相应正确的反常操作的--反常者才能赢。而往往散户（包括我本人）总是逆大势、顺个股的从个人主观”幻想“、”期望赚钱“先入为主的角度，来解读关键点的清晰明确的”预期“的将要发展出来的走势---自喻为”顺势而为“的交易者，实际却往往“追涨杀跌”而对于清晰明显的关键点产生的信号，却因为信念、理念上错误，总认为只有跟风、顺着个股趋势才安全才会赚钱，其才是最大的错误。

这也是我自己犯的最大、最严重的错误理念，经过几年的亏损、经过无数次的因为错误解读关键点，经过无数次盯盘盲目“情绪化”的冲动，重复犯同一个错误“追涨杀跌”。同样一个关键点在不同信念、不同理念的人眼中是不同的操作打算。这也是几乎所有散户都会在关键点附近“追涨杀跌”的原因，其也总是会买在短期高点之上的原因。

个人感觉，在中国的股市 生态链上，散户与机构永远是肥羊与狼的关系，机构操作从来没有顺（个股趋势）而为，其往往是顺势（大市）逆个股趋势而为。因为大势是谁都无法阻挡的，而且机构早已把顺势而为这一个简单的最重要、最基本的原则深入骨髓，2012年以前是因为中国股市不能做空，机构和散户一样，在大市明显看跌时，也只能观望或像散户一样，没办法抗拒业绩压力，而逆势（大市）做多，

但2012年“做空元年”之后，机构和散户的操作方法将从“本质”上改变，散户如果还是“追涨杀跌”则将永远成为肥羊，而不自知，在持续亏损、割肉之时还总自意为比机构聪明。

我个人认为如何从市场角度客观的利用关键点来获利？关键是注重大盘而不是个股，只有“顺势（大盘）而为”依据关键点产生的交易信号正确分批投入、步步为营操作。而不是怱略大盘走势，偏重于研究个股的关键点，那样只会让我们不断的重复犯同一个错误”追涨杀跌“---原因是在大势看跌时，”逆势（大盘）“而追涨个股关键点时，从概率上成功率非常低。但此时如果在关键点上“逆个股趋势”而做空的话，从概率上成功率则非常高。但缺点是从心理上很难让人接受。---知易行难

只有深刻了解交易的本质、人性的本质的人，才能从中改掉错误的理念、错误的习惯，才能锻炼自己从市场角度，而不是个人主观角度用关键点来解释行情。

交易本质：股市的本质就是不确定性、任何事情都可能发生

人性本质：人天生具有“四大恐惧”心理，怕亏钱的恐惧，怕犯错的恐惧，怕错失机会的恐惧，怕赚不到钱的恐惧，

所有人都会犯的错：在根本没有“确定性”股市，却想方设法的通过基本面分析、技术面分析等方法寻找“确定性”，其往往是越研究越困惑，越分析越矛盾。主要原因是在根本没有确定性的地方寻找确定性，这个出发点根本就是一个错误。

在错误的思路和理念、错误的心态上，无论用任何方法都只是“盲人摸象”，有人摸到象腿说象是圆的，有人摸到象肚子，就说大象是一堵墙，其实每个人交易的只是自己的想法，而不是交易的真实的市场走势。凭主观的想法交易或解读只有不断的亏损。

以上只是我个人这几年学习关键点交易法一点心得，个人观点，供智慧网友相互交流。不足之处，还请指证