两年过去了……

littlekid359

天地七杀 发表于 2020-11-13 21:05
曾经有一位顶级炒手说过，如果一个人开始没养成好的操作习惯，也许十年后也不行。。我感觉很有道理。我炒股 ...

炒股真的是有学不断的知识和思考不完的问题。
每当想透了一些东西，就会觉得自己又进步了一个层级。

知行合一，我理解只要知到位了，行也能到位，
如果控制不住行，可能还是知不够深刻。
管不住自己，可能还是没深刻体会到坏习惯给自己带来的伤害吧。

littlekid359

2020-11-13，持有恩捷和宁德，收益率99.70%，差临门一脚了。

最近在思考一个问题：A股的未来会是怎样？
看似缥缈，实则是关乎格局的思考。
市场有两种声音。

1. 经过19和20两年牛市，现在的A股很难找到便宜资产，
自然难有超额收益，再来次熊市洗礼，又是捡便宜的好机会。
我理解这种观点本质上是长周期的追涨杀跌，又回到了以前的牛熊交替。

2. A股将走长牛，迎来投资的黄金十年。
它的基础是健全的体制，推行注册制，完善退市制，优胜劣汰，
让优秀公司活跃在市场里，不断有新经济代表冒出。
另外一个基础是价值投资盛行，机构话语权加强。
目前的发展是具备这个条件的，外资持续流入，大量资金借由公私募入场，
市场的炒作氛围已大幅恶化，资本市场的改革也在加速。

我对第二种未来是有信心的，果能如愿，那投资会变得容易得多，
只要追逐并抱牢着业绩的确定性就行了。

littlekid359

2020-11-15，深夜奶完娃，想起了恩捷，把基本面在脑子过了遍，记录在这。

今年整车涨幅最大，蔚来小鹏理想比亚迪长城之流，其次才是锂电供应链。
这是我无法理解的，因为整车竞争格局很差，锂电供应链可持续性更强。
反正比亚迪我是看不懂了，应该是在击鼓传花的最后一段了。
而锂电各龙头中走势最好的是恩捷，主因是外资的持续买入，
目前外资持仓12.94%，似乎内外资对此是存在预期差的。
这里漏过产业趋势情况。

恩捷是锂电湿法隔膜的龙头，隔膜是重资产行业，投入大周期长，
要靠规模效应实现成本管控，这类制造业一般给不了高估值，
但反过来想，正是因为重资产和扩产难，也形成了隔膜业的天然护城河。
隔膜有干湿法之分，湿法是主流。工艺流程包括基膜和涂布，涂布附加值高。

主要竞争对手是日韩，设备用的日本钢制所，技术专利由日本帝人授权。
优势在成本，依托国内锂电的大规模，成本基本领先国外厂商50%以上，
在锂电平价的大逻辑下全球竞争优势巨大。
在国内，二线是星源中材之类，无论是质量成本，基本是吊打状态，市占率50%以上。

恩捷最亮眼的就是竞争格局，这远比行业趋势更重要。
两年前恩捷开始布局扩产，正好赶上新能车爆发和产能释放。
不得不佩服管理层的远见和胆量，毕竟押错宝代价巨大。

恩捷是唯一一家实现在线涂布工艺的，相比成品质量更好，
良率更高，设备利用率高，成本进一步下降，
在降成本压力下，又领先同行一个身位。

管理能力强，去年收购的苏州捷力，已实现由亏转盈。
正处于收购重庆纽米的谈判阶段。

风险在于技术更迭，如固态电池是不用隔膜的。
但不讲成本的技术商用是耍流氓，
10年内能超越锂电的技术暂时看不到。
还有就是持续的降成本压力，国内很多厂商是赔本赚吆喝的状态，
恩捷同状态下毛利在40%以上，优势明显，
但不排除竞争激烈而导致的利润压缩的情况。

littlekid359

2020-11-15，这两天在读《戴维斯王朝》，戴维斯双击和双杀的创造者，
一个三代人传承长期持有股票创造巨额财富的故事。
第一代戴维斯最牛逼，他的能力圈是保险股。
读完，有股研究下中国平安的冲动，因为确实反转可能在即。

天地七杀

险资放开，明天必定大涨，会有一波大行情

littlekid359

天地七杀 发表于 2020-11-15 20:00
险资放开，明天必定大涨，会有一波大行情

这两天倒没刷到这条消息，险资风险偏好较低，低估值价值股受益较大。

天地七杀

还在持有啊，这种联动的股票，我感觉先出来一半比较放心，另外，按我从技术分析看，后面很有可能有以周为单位的调整，因为你盈利比我多，前期我也不好意思说，别忘了天齐锂业，基本面分析，有时候自己容易关注利好，忽视利空

littlekid359

天地七杀 发表于 2020-11-17 11:19
还在持有啊，这种联动的股票，我感觉先出来一半比较放心，另外，按我从技术分析看，后面很有可能有以周为单 ...

七杀兄真的是热心肠，感谢提醒，其实你大概率会是对的，盘面太明显了。
新能源极可能会进入周级别大调整。

但我不想做任何调仓，因为按照我的系统，未达到卖出标准。
基本面我不担心，会持续研究，哪天有恶化会清仓。（补句，天齐锂业债务问题是明牌）
另一方面是太忙了，实在没时间去研究新股，我不想买入我看不懂的股票。

我对A股未来有些自己的思考，我想利用这次机会进行验证。
而且我希望借此达成作为价投者的升华，提升我的持股长度和耐力。

应对：评估一年内日常开销要备多少现金，卖股备好，其他仓位不动，迎接调整。

littlekid359

2020-11-17，持有恩捷和宁德，真的是讽刺，翻倍临门一脚，
估计大概率要停在这一脚上了。

基本面我平时很少说，这里补充一下。
新能源车产销依然保持环比超预期增长，产业趋势蒸蒸日上，
维持着目前龙头们的高估值，但产业趋势和短期风险偏好，
谁会占上风，我决定不了。
但展望明年，基于今年疫情的低基础，明年业绩高增长是大概率事件，
离2021年估值切换目前还有一个半月，这个时间段内的波动我完全能承受。

继续持股。

littlekid359

2020-11-18，持有恩捷和宁德，这两天回撤厉害了。
宁德昨天坚挺住了，今天算崩了，标志着新能车回调的开始。
资金很神奇，来如潮水，去也如潮水，急匆匆的。
之前宁德减了仓位的资金，派上用场了，不过要找个企稳的好时机。