正确问题

wangfen10000

正确问题

不惧怕困难与失败，不是因为天生勇敢，而是因为你已经做好了准备

前言

直到开始码字，有两个困惑依然无法解开：1.谁会是我的读者？2.读完对于他们投资生涯的意义何在？

这个市场并不存在绝对真理，即便你在这里赚到了很多钱，也不意味着你就是掌握真理的那个人。我是这样认为的，由始至终。因此，这本书写的很多忠告，并非任何时候都可以为你带来利益或盈利，甚至于你的盈利来自于对我的忠告在认知上产生的误解。

这本书记录了我在投资生涯所经历过的诸多错误。很多人都经历过类似错误，只是他们没有坚持到成功就早早被踢出了市场，而我，只是还不够倒霉而已。

谁会有兴趣看一个人如何经历失败的考验呢？不知道。几乎所有年轻人都希望向成功者学习，学习如何做到一次次盈利，如何通过一两次重要决策成为这个市场上呼风唤雨的赢家。

作为一位父亲，我希望，至少我的孩子能够成为这本书的读者，假如不够幸运，他也踏入到这个市场；通过我的讲述，他能够知道哪些事永远不要去做，哪些路只是在浪费他的豆蔻年华，哪些人没有必要去理睬。

就算最终依然无法在这个市场取得成功，但至少可以让他避免经历我已经犯过的错误。这不就是知识所应该起到的作用嘛？

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股票交易，看上去非常简单。选择一家公司或者一个股票代码，把你的资金按照实时显示的买入价格购入股票，然后等待股价上涨或下跌，一旦卖出，要么收获利润要么承担亏损。

周而复始，这个游戏让无数人着迷。大多数人都不曾见过真正的股票长成什么样子，但这一点都不重要。屏幕上闪烁的数字，已经足够承载他们的期望与梦想。

"该买入什么？什么时候买？为什么涨？"，它们是这个市场里最终极的三大哲学问题。99%的参与者，没日没夜都在研究这三个问题，试图找出正确答案。

用了十多年的时间遭受了无数次错误，我才算明白，此题无解。"无解"的原因是，这三个问题就"问错了"。

错误的问题，只会得出错误答案。因为运气，即便错误答案，也有机会品尝盈利，可一旦当我认为自己具备了找到正确答案的能力，就会被一次让人痛苦万分的错误一脚踹倒在泥潭之中，嘲笑与奚落洋溢在市场这个怪物狰狞的脸庞上。

不够聪明却又傻傻坚持的我尝试了几乎所有方法都无法破解，直到有一天，突然猛醒，难道……问题本身就是一个"错误"。

孩子，这就是我要给予你的第一条忠告：每一笔股票交易之前，你需要提出的三个正确问题是"为什么买？什么时候卖？跌了怎么办？"

这条忠告的价值，差不多需要用十年以上的时间来交换，如果足够聪明，又运气好到没有早早被市场踢出局的话。

1.为什么买？

什么理由都可以，什么品种也无所谓，但一定要记住，当你的买入理由"消失"了，必须赶快结束掉这笔交易。

这不是爱情，值得你用一生去守候。这只是一笔交易，要么按照你的愿望实现，要么狠狠的揍你一顿。

没有时间限制的理由格外小心，没有期限代表着没有限制的不测，夜长梦多趁你还在赚钱的时候收手，肯定不会是个错误。

不能证明错误的真理也要格外小心，也许所坚持的真理是正确的，但它的正确导致了你的本金走向消逝殆尽，这种正确毫无价值。

当然，小心一点就可以了，交易理由可以"很随便"，只要你知道如何在第一时间观察到"理由消失"就可以下单了。

2.什么时候卖？

买入理由"消失"了，坚决卖掉；没有时间限制的理由，趁赚钱时候分批卖掉；不能证明错误的理由，睡不着觉就该卖掉。

3.跌了怎么办？

理由还在，可是股价却跌了。如何处理浮亏（没有卖出前的账面亏损叫做浮亏）的办法，行话都叫做"止损"方法。

一百个人有一百零一种方法。尝试到现在，我认为最好的一种方法是，根据我在这笔交易中所预期的盈利幅度除以五甚至更多。

简单来说，如果我预期这个交易"至多"能够有50%的收益，那么就应该有"至多"10%的亏损预期。但如果我所使用的本金规模无法承受10%的亏损，那么这笔交易就应该果断放弃，根本不应该开始。

当然，最难做到的，并不是设置"止损"，而是执行"止损"。一次次"止损"等于被市场一次次打败，这说明你需要停手或者反手。

每次都是因为止损而卖出，理由却还在或者压根买入就亏或者你都还没有来得及害怕，这充分说明你刚好站在了市场的对立面，要么回家睡觉要么把自己当明灯（逢赌必输的倒霉鬼）做反向交易。

想明白这件事，可以说甚至改变了我的人生 - 它改变了我面对这个不确定的世界所保持的态度。

"该买入什么？什么时候买？为什么涨？"是在寻找"最优"选择,在已经发生的历史中寻求借鉴，来为自己的决定增添信心，不停告诉自己"我是对的"

"为什么买？什么时候卖？跌了怎么办？"是在寻找"不坏"选择，审视自己为即将进行的选择所做的准备，不停追问自己"准备好了没？"

直到今天，我仍然在不断做选择不断犯错误。

以前摔倒后艰难爬起，需要心理抚慰，激励自己再次选择，真的好难。现在为了赢而不断试错，不会因为盲目相信自己而招致错误，而且有足够准备来承担错误。

这一点点区别，造就两种人生轨迹。

所以，我的孩子，不惧怕困难与失败，不是因为你天生勇敢，而是因为你已经做好了准备。这才是你要学习的正确处理方式，除了交易，你的人生也应该如此。

( 待续 )这是朋友程老湿的文章大家看了觉得有收获再发下面几篇

wangfen10000

zhangzufu 发表于 2017-6-29 12:06
书名就是跟随你的心？很想购买一本来感受一下。

非卖品，大家要喜欢我继续发，不喜欢的欢迎吐槽，我喜欢看一档喜剧类脱口秀《吐槽大会》，通过嘉宾和嘉宾之间的调侃，在嬉笑怒骂、哈哈大笑中传递正确的三观。吐槽是一门艺术，笑对需要勇力。内心不强大的受不了。大家边看边吐槽。

补充内容 (2017-6-29 21:58):
自己吐槽自己，笑对需要勇气，什么勇力什么打字的。

wangfen10000

第二章：赚简单钱
​​       当你掌握了多种理论，就能猜出大象真实的样子？不，你还是个xiā zi

       我读过不少华尔街老人写过的书，总会有几句记忆深刻。其中，"赚简单钱"这个道理始终只能参透字面意思，直至经历过足够多的错误。

对于市场一无所知直至积累到无所不晓无所不精，整个过程并没有为我带来与之对称的财富积累。这种挫折感非常伤人。要知道，这个市场需要学习的知识实在太多了，细分领域之复杂，以至于很难有绝对意义上的"专家"。当然，意见领袖则是另外一码事。

我的孩子，如果你只是想赚点钱，我就告诉你赚钱的简单方法，只需要你不嫌弃赚钱速度太慢。如果你希望掌握更快的方法，这意味着，需要做更难的题目，学习完全不了解的知识，即便你做到了这些，也无法保证你就能赚到这些钱。

这是关乎付出与收获的比例问题。

年轻的我是一个贪婪的shǎ xiào，以为人家说的专业知识就等于赚钱的能力。为了让自己更强，我学习了大量有用或没用的知识。问题是，当了解更多，发生错误的几率反而越高。

曾经以为是自己不够努力或不够专业，事实上并非如此，当然这是后来我才知道。

市场很复杂，复杂到没有办法用一种理论或多种理论交叉就完全解释。所谓专业解释，只能基于已经发生的事情，而并非对于未来有足够的胜算。

这好比 xiā zi摸象。每一种理论就是一个摸象的人，所以不同理论对于一头象会有不同的描述。就局部而言，他们都是"正确"的。当你掌握了多种理论，就能猜出大象真实的样子？不，你还是个xiā zi。

举个例子：技术角度看当前市场会下跌，基本面角度看市场应该上升；接下来市场应该下跌还是上升？

一般人会在二者之中选择一个。狡猾一点的，下跌就谈技术，上涨就谈基本面。这有意义嘛？

当你掌握的理论越多，分歧就越多，反而更加看不清市场"真实的趋势"。

这就是把题目做复杂了。

为了寻求更简单的方法（技巧），我花费了很多年的时间。万万没有想到，解决这个问题的方法，其实我早就读过，只是不愿意承认。

每一种方法，都不可能完全解释市场。可是，你是来赚钱的。这意味着，方法有效时，你就做交易；无效的时候，休息。了解你的方法在什么情况下可能无效，就已经足够让你赚钱了。

除非，你不愿放过每一个波动每一个赚钱的机会。

这就是做简单的题目。

孩子，在教你一些赚钱方法之前，我希望你能明白这个道理。方法是局限的，市场是无限变化的。如果你认为自己的方法能够在任何时候都在市场里赚钱，行话叫做"圣杯"。据我所知，没有人哪怕曾经拥有它，除了梦想家和piàn zi。

我给予你的第二条忠告：敬畏市场，做简单的题目。只要你拥有时间，不断做这些简单题目，而不去"主动犯错"，持续盈利并没有想象中那么难。

小结

道理简单，其实很难做到。我就是一个活生生的错误。

试图"控制"市场，浪费了很多时间。如果能够再来一遍，我更愿意用最简单的方法一遍又一遍的积累。既不需要学习那些可能根本用不上的知识，也不需要承担无法预料的风险。

过高评估自己，曾经的我这样年轻人最容易犯的错误，或者说青春的躁动，不服输，不怕付出，不甘心……，年轻人更容易招致失败。

孩子，如果要展现自我，就不要来这里。来这里的目的，除了赚钱，其它都不重要。赚钱应该很容易，不容易赚的钱千万小心，说明你没有找到简单题。

( 待续 )

wangfen10000

第三章：学好起步
​​       一年五倍的股神满街走，五年一倍的凡人不常见

孩子，当你看完了前面两篇仍然想尝试一下，那么接下来我就给你第三个忠告："没有一个赌徒可以一直战胜赌场，能够拿着钱离开才是人生赢家"。

当准备好第一次下注的时候，先要做好几件事情，这决定了你是赢家还是输家。

1.准备好足够的赌注

2.算好你能够输的"底线"

3.想清楚你凭什么能赢着离开

准备好足够的赌注 钱多，本身就是一种优势。

如果你钱不够多，很多时候就只能选择一些预期回报为负的游戏。简单说，长期玩肯定亏钱的游戏，通常门槛很低，这样才能吸引赌徒来"以小博大"。

金融市场有很多这种游戏。当你的本钱太少，为了博取高额收益就会被这种游戏所吸引。

孩子，如果你的本钱实在太少，就应该努力赚钱，而不是把辛苦赚来的钱通过赌运气来输给赌场。

当你的本钱足够大，你的选择余地就会大，通过不同类型的游戏组合来"相互补偿"，从而获取相对稳定的收益，这才是持续盈利的原因。

这里和真实社会没有任何区别，不要以为它很公平，钱多一样可以欺负钱少，看不清这一点，要吃大亏。

算好你能够输的"底线" 市场里所有的游戏都是"风险回报"- 你帮别人承担了不确定性，所以得到了风险补偿。

如果不愿意承担任何风险，你不可能赚到钱。如果认为你没有承担风险而赚到了钱，这是很可怕的，因为你都不知道承担了什么风险，甚至于你都不知道自己花钱买回来的是"一堆风险"。

既然是风险回报，能够输多少是你唯一能够管理的。

比如说你投入1000元，能够承受亏500元。若只是预期能赚100元，这意味着，你就是市场里人人喜欢的大shǎ guā 。

一般而言，职业玩家不会允许自己承受这么深的亏损（风险太大）。因为如果亏掉50%，这意味着他要再赚回100%才能持平。这种经历实在太痛苦，对于心理打击过大，很多半职业玩家就是这样一蹶不振，为了扳平铤而走险选择了职业玩家根本就不会碰的玩法，进而泥足深陷越输越多。

按照"习惯"，准备开始游戏前，你的净值为1，清算线一般在0.8，强平线设在0.85。换句话说，如果你输完了15%的本金，就应该离开市场回家努力赚钱了。

无论什么原因，一旦发生了这种幅度的亏损，都意味着你根本没有准备好，也不应该在继续玩下去。输掉的，就认了吧，只当试错，这种幅度的损失还可以通过其它方式轻松扳回，反正不是在市场里找回来。

孩子，"清零"起步是最难的阶段，如果不够慎重，从一开始就错了，就没必要坚持下去。否则，只会错的更远。不要给自己孤注一掷的机会，才能在市场里活的更久一些。在一次错误的决定下，把你的本金坚持亏到无法挽回的地步，这是愚蠢，也是自我放弃。

怎样能够不那么容易亏到清算线呢？算账。

起步阶段，行话叫做"做安全垫"，意思是做一些垫子垫脚，远离清算线才足够安全。无论你用什么方法，一开始都需要用小头寸试水。

赚钱慢一些没有关系，积累浮盈做好安全垫，是每一次帐户清零后的必经环节。这好比汽车起步，肯定是从一档二档上三档，如果直接挂三档起步就会熄火。

多小的头寸呢？看你用什么方法或模型，算好预期亏损的幅度。比如，起步阶段我用两成仓位做交易，那么做到1.2，相当于要把两次仓位做翻番。如果我用五成仓位做交易，那么做到1.2，相当于要把五成仓位做40%浮盈。反之，两成仓位，输掉75%才会被赶出局；五成仓位，输掉30%你就出局了。

所以，还是能输多少的问题，你的方法能承受多大的弹性？对于职业玩家来说，都是很清楚的。所以个人都有自己的起步节奏。

一般来说，老湿的方法在极端情况下会有15%回撤，那么起步五成仓对我来说至少是重来两次的机会。

安全垫，做到1.2就可以了。35%的回撤空间，一般来说，就可以支撑净值1本金的极端回撤。如果一种方法动不动就回撤35%以上，根本就不应该用来上场。哪怕它偶尔能赚10倍，也是烂方法。

想清楚你凭什么能赢着离开

赌场里的赌客，很少有赚钱离开的，多半是输光了才走。只要口袋里还有一块钱，也会去玩一把。

职业玩家为什么是例外呢？不是因为他有什么必胜的手段或技能，而是因为他知道什么时候要"暂停"游戏，而不是无休止的玩下去。

适时清零帐户重新起步，就是"暂停"游戏。

当你的浮盈积累到一定程度时，你所运用的杠杆率也会越来越高，复利效应非常可怕。比如你的净值为1，当积累到5的时候，哪怕只是回撤10%，就意味着你输掉了初始本金的一半。

不要忘了老湿的忠告："没有一个赌徒可以一直战胜赌场，能够拿着钱离开才是人生赢家"。

所以，选择清零帐户，出金，主动把杠杆率降下来，把钱从户头拿走，这才是职业玩家的做法。

非职业玩家是无法理解这种做法的。其实道理很简单，如果你有办法持续从市场赚钱，何必要那么快？你需要防范的就是"万一"。这是敬畏市场的一种方式，也是持续盈利的法门。

A股是一个高弹性市场，"一年五倍的股神满街走，五年一倍的凡人不常见"，不管曾经你赢了多少次，如果不出金，那么输钱永远都比你赚钱更快。翻倍更容易还是输50%更容易？答案显而易见。

这就是脱离地球引力的游戏。赚的次数越多，就越容易坠落。只有在赚钱的时候，清零自己，持续主动减压和减杠杆，才可能持续赚钱。

让自己慢一点，慢即是快。

孩子，先从起步学起吧，尽管很难。如果连起步都不会，你凭什么就敢开着车上高速而不丢小命？

踩油门谁不会？飙到160（加杠杆翻几倍赚钱），除了能证明你是个幸运儿，还能证明你是个不要命的傻子，仅此而已。

这个游戏，没有人管你有没有驾照，可是，命是你自己的。

( 待续 )

wangfen10000

《左手》第四章：面对风险
​​少犯错误不要脸，能赚钱不讲道理也行，亏钱讲道理是蠢猪

当你看到这里，还有机会选择"退出"。

孩子，这个游戏远不是看上去那么简单，如果你希望成为赢家离开，要么凭运气赢了就走，要么凭你比别人更了解这个游戏，没有其它可能。

然后，无论哪一种结果，90%的人都办不到，所以这是一个少数人赚钱的市场。

如果你一定要参加这个游戏，并且已经做好了准备（按照前三章的忠告整理好了自己的心态和资金），接下来我将会把"对手"介绍给你。

这个游戏有趣的地方在于，看上去从来都不止一个对手，却又"只有一个对手"。

能够影响股价变动的因素很多，大部分投资书籍都会教你如何战胜这些因素，了解并控制它们，从而掌握股价运行的规律，进而从价格变化中获得利益。

这些方法有用嘛？恩，在一定程度上有用，假如你的对手仅仅只是孤身一人，那么你学习的这些方法总会有一个是正确的。可是，这个假设不成立，从未成立过。

比如说：你学习了一套通过基本面来投资的正确方法，然而你只有指望桌子上的牌友都遵从这个方法的时候，才能知道他们下一步会做什么，假如他们依据的是技术分析法则，你就只能不断输钱再输钱，为什么？因为他们钱多，足以影响趋势不按照你的方法来运行。

所以，正确方法在错误的桌子上，得到的只会是错误结果。

如果……你学习技术方法呢？孩子，除非你了解市场所有方法，更重要的是，你提前知道市场明天喜欢哪种方法，否则你依然还是在不断输钱。

当然，足够幸运的话，在一段时间你所学习的技能与市场"合拍"，那么你会如有神助赚上一大笔钱，可是，好日子总会到头。谁知道哪天一觉醒来，幸运女神就离你而去，选择了让另外一种方法赚钱呢？

市场不是死的，它是活物。它会演变，规则、方法永远是在教训中来适应市场。这一点你必须清楚，否则，即便学习了N种方法，也会有N+1种走势让你无计可施。

如何解决呢？学习多种舞步，并且等待，当市场走出了你熟悉的节奏，你就与她起舞，其它时间乖乖坐在场边，不要下场丢人现眼。

学习的过程很漫长，等待的过程很撩人。一旦试图逾越，结果很难让人开心接受，并且学习与等待也未必能让你得到你想要的结果。毕竟，市场才是主角，你只是配角，她总是那么难以琢磨，相似不等于一样，这种调戏经常发生。

我不管你已经学习了什么样的舞步，花费了多少时间，老湿给你的忠告是："永远要和市场站着一边欺负别人，它是主角你不是"

换句话说，不要试图猜测市场，只是尽快与她的舞步合拍，也许她会踩你一脚，但毕竟你还在舞池里，其它人都会被踢出去，你就是赢家。

如何做到这一点呢？

曾经有位高人描述过市场的"三重风险"，老湿换一种表述方式，来告诉你如何与市场合拍。

系统风险

市场总会在一些特殊日子里发一些无来由的脾气，完全没有征兆，除非运气，否则无论你做什么都是错误。

发生这种事情，你就默默快速下场就对了。如果你根本不清楚市场为什么发脾气，不要急着去找理由解释，离开离开离开，重要事情说三遍。

她胡乱跳，不需要理由。没有人能够迎合，就让她自己玩，等她发完脾气就好了。

最忌讳的做法是，试图用你所学习的各种舞步去迎合，脚被踩肿怪不了别人。女人有时候发脾气真的不需要理由，你不信非要讨说法，倒霉只会是你自己。

股灾就是这样。事后解释，毫无意义。天晓得，股票会跌倒什么程度，它没有恢复理性之前，躲的越远越好，不要试图去抄底，显摆你的技巧。

一旦发生这种事情，亏损都是"必要"的。踩一脚就踩一脚，要认，市场往往会有所补偿，在发完脾气之后，送个香吻也说不定。最傻的是，不服，然后直到脚被踩肿，一瘸一拐回家睡觉。

主观风险

不要因为你能够控制她，就算你会很多舞种。明明知道市场已经变换了舞步，你不熟悉，但就是不想离开。这就是主观风险。

每个人都有自己最擅长的舞步，可是市场不管这些，要么你就好好跳跟随她，要么下场休息乖乖看。强行硬来，失控时间越长，你所付出的代价越大。

职业玩家最擅长的，不一定是精通所有舞步，而是能够在最短时间发现舞曲已经换了，毫无心理障碍的选择下场休息。

一旦不能够自控，只会带来亏损，不会带来盈利。多数人的亏钱经历都是因为这个原因。

博弈风险

市场并不公平，总会有人用一些你不了解的方法来误导你，让你踏错节奏。毕竟场子里不是你一个人在陪着市场跳舞。比如市场要变化舞步节奏，却有人不断告诉你这只是暂时的。

如果你没有办法盯住市场，而却盯住的是故意制造错误的竞争者，那么你被踢出舞池只是时间问题。

没办法，谁让你不够了解这个游戏呢？

多数情况下，系统风险无法规避，一旦发生了不要乱动就行，说不准还有补偿；主观风险必须规避，这完全是你自己耍性子制造错误，自控越好用来对冲的盈利就会越少，留下来的利润就越多；博弈风险能躲就躲，玩不过还躲不起？多玩简单题，少输就是赢。

你已经选择了玩这个游戏，就不要害怕面对它。没有人能够完美迎合市场，你不行，别人也不行。所以，根本没必要担心做不到100分。

孩子，60分足够了。

了解她，不猜测，只迎合。绝不要让自己为耍性子的愚蠢交学费，尽量不要掉进别人给你挖好的坑，这两件事做好了，你就比这里90%的人要强。

简而言之，少犯错误不要脸，能赚钱不讲道理也行，亏钱讲道理是蠢猪。当你能做到这些，就能感觉到"和市场站着一边欺负别人"，而不是一遍又一遍被市场踩……

( 待续 )

wangfen10000

第五章：不确定性
​​       为"不确定性"风险议价，才是这个市场存在的根本意义

这个市场有很多种玩法，但无论你玩哪一种，前面四章都是"通用"的，也是基础中的基础。打好基础了，后面的技巧才能有意义，否则该输一样输。

孩子，这不是危言耸听，要谨记 - 当你输钱的时候，再回头看看前四章。

今天我来教你认识市场。

赌徒与价值

市场很简单，就是筹码（股权）与钱的反复交换，做交易，不是买入就是卖出；

市场很复杂，不同的人基于不同理由在特定时间段做交易（买入卖出），买入可以有很多原因，卖出也可以有很多理由。

为什么会有这个市场呢？实业风险要转嫁。无论股权债权期权，它们是权利，也是风险。通过在市场挂牌，把实业经营的不确定风险，打包成权利凭证，在二级市场流通转让……

流通市场上的股票（股权），其实是"不确定性风险"。因为不确定性，所以股价才会时刻发生变化。大部分投资人都相信自己能够看到"确定性",也就是通过某一视角评估出"不确定性风险"中最确定的那一部分（所谓"价值"），进而给出自己的报价。

哪一种评估视角才是正确的？嘿嘿，孩子，从一百多年前市场诞生开始，人们就在纠结这个问题，然而直到今天，有人赚钱有人亏钱，但这个问题始终没有答案。

为什么没有答案？你傻啊，如果有正确的评估方法，这个市场还有存在的意义嘛？由于视角差异，报价会有差异。所以才会有成交有交易。试想，如果所有参与者都是用一种方法去看"价值"，结论肯定是一样的。没有分歧，价格一定是直线。对不？

所以，为"不确定性"风险议价，才是这个市场存在的根本意义。假设参与者都是用一种定价方式去看待"价值"(且信息公开透明)，那么这个市场就会很冷清，少有交易发生。没有人傻嘛！那么，这个市场关门算了。

换句话说，长期看"不确定性风险"本身肯定不存在"确定的公允价值"，确定性越强，风险就没有了，也就没有了流通的必要，市场存在的意义就没有了。

讲了这么多，我就是告诉你，大部分人在玩什么游戏。无论基本面、技术面、甚至占星卜卦，他们都是在用自己的视角给"不确定风险"定价，给出自己理想中的"价值"标准。

至于盈亏，嘿嘿，天知道，一帮赌徒而已，总会有人赢有人输。

什么是交易者？

赌徒心里总有个预期价格，要么低估要么高估，同一群赌徒，买卖行为会很一致。如果市场里都是赌徒，这会导致价格波动没有弹性。要么不动，要么一口气到达另一个价位点。

当市场高度一致缺乏对手的时候就非常危险，流动性就没有了。

这个时候，交易者就非常重要，做交易的目的是撮合交易。他们是“风险”的搬运工，暂时买入卖出，把"不确定性风险"从一帮赌徒手里搬运到另一帮赌徒手里，并让这个价格变化的过程平滑。

过程中的差价，就是交易者的利润，承担这一小部分可评估的"确定风险"。

简单来说，赌徒看结果论输赢，交易者看过程赚苦力。

交易者，更像商贩，比赌徒们更了解市场供求，但并不关心"不确定性风险"的价值几何。

简而言之，赌徒没有差异，就没有市场；没有足够多的赌徒，就没有交易者。没有交易者，市场就没有流通性。

市场里从来不乏赌徒，一茬又一茬，割完又长，毕竟，这是人性所向。

孩子，我不是赌徒而是交易者。如果想学赌术（各种事前分析法），看完第五章你就可以离开。

所谓正邪不两立，赌徒与交易者的"求生之技"没有共通之处，甚至很多地方"反其道而行之"。若有一点共性，前四章已经讲完。

有赌未必输，肯定有人会成功，这是概率问题。但别说一辈子都赢的赌徒，两轮牛熊走完还能继续牛逼的赌徒，已经少之又少。聪明点的赌徒，大多一战成名就泡妞旅游了。这也是，这个行当淘汰率高的原因吧！

至于交易者，其实是苦力活。赚些小利，没有预期，只有应对。牛市来了，赚的比赌徒少，熊市来了，活的比赌徒久。一夜暴富肯定不是交易者，承担有限风险肯定没有暴利而且辛苦，不立潮头则更没有扬名立万的可能。

幸好，我大A股是个高弹性市场，交易者的稳定利润还过得去，毕竟赌徒众多，门派林立，不乏分歧。但这碗饭能吃多久，其实没有定数，孩子，你自己要想好。

( 待续 )

wangfen10000

第六章：新说牛熊

       增量博弈，人抬人高；存量博弈，背后捅刀

       牛熊市，可能是新人入门接触的第一个概念。牛市（多头市场），寓意市场节节盘升长期看好；熊市（空头市场），寓意市场连连下跌后市看淡。

如何鉴别牛熊？如何定义？这是有争议的地方。牛中有熊，熊中有牛，由于定义不同，最热闹的分歧莫过于牛熊争议。

牛熊定性，有什么意义？策略必定是截然相反的。倘若策略无变化，即意味着，你的方法是可以穿越牛熊的，牛熊相关性需要证伪。

多数情况下，趋势性策略都具有牛熊特征，即两套应对"合二为一才"是完整策略。这样一来，鉴别牛熊就尤为重要，涉及到策略切换成本的高低。

相对来说，交易性策略受影响幅度较小，这是时间维度不同造成的。交易性策略的区别主要是日内和隔夜，"合二为一"就可以构成完整策略。

至于牛熊，由于是日线级别以上的趋势性变化，渐变周期较长，对于交易性策略的影响是逐步变化，不会出现节点性的策略差异。

判牛熊，知多空

牛熊市的定义方法有很多种，这里我就不一一举例。你只要注意，某一定义只适用于同宗同源的技法。比如技术流看牛熊，20%指数涨跌幅就是理论牛熊点，或者年线（半年线）；价值流看牛熊，则看企业利润增速……

老湿我是博弈流，所谓牛熊，除了多头市场、空头市场，还可以叫做"增量博弈"、"存量博弈"。

增量博弈，即意味着市场被不断递增的新玩家主导；存量博弈，即意味着市场被不断递减的老玩家主导。

可以理解为市场是一个水箱，指数即水位。箱顶有入水口，箱底有出水口。水位上升或下降，取决于入水口与出水口的流量差，而不是单一变量。

当入水口流量大于出水口，这就是增量博弈；当入水口流量小于出水口，这就是存量博弈。

说起来似乎很简单，但观察起来并不容易。市场资金来源复杂多样（水管很多条），没有一种统计方式或口径能够持续准确的监测流量，甚至流量差。

所以，老湿只能给疑似结论来证伪，而不能教授可以使用的方法。比如：去年底我给出的观测角度是沪市3K亿日交易量为分界点，低于就是存量博弈，高于就是增量博弈。

这个结论的有效性大概能有一年，在不出现"大扩容"的前提下。

"人抬人高"与"背后捅刀"

增量博弈，人抬人高；存量博弈，背后捅刀 - 这是收录在《程老湿语录》中的口诀

增量博弈，是共赢模式，钱多筹码少的金字塔堆积过程，盈利关键在敢于持有强势股，不要轻易放弃底仓。

存量博弈，是共输模式，钱少筹码多的倒金字塔堆积过程，盈利关键在快于对手下车，不要轻易放宽止损。

这是两种截然相反的思维（行为）模式。

增量博弈，放长线钓大鱼，要能忍能守不断加仓跟随市场（慢一拍）抬高持仓成本，通过资金规模放大杠杆提升抬高整体盈利。

存量博弈，眼疾手快打砸抢，要能割能跑不断减仓背离市场（快一拍）降低持仓成本，通过缩小风险头寸杠杆降低提高相对收益。

举例来说：

当前市场处于存量博弈证伪期，则整体头寸的50%投入固收产品；剩下50%即为可用资金全部额度（相当于自降杠杆或出金）

日内打法：1成-2成底仓，2成滚，1成机动（隔夜）

这意味着，正常情况下，持仓1成或2成，日内做T可以把筹码全部捣一遍来降低持仓成本。若市场不错，机动上隔夜，则头寸弹性可以升为3-5成。若市场太差，头寸弹性可以降为1-2成。

2.5倍的资金投入差，是比较合理弹性区间。

这个是标准策略。如果有存量博弈条件下仍然可以稳定规则套利的方法，则可以适度调整资金占用。

如果市场处于存量博弈与增量博弈的模糊地带，如何处理？

很简单嘛，机动调整为2成-3成，滚动1成，其它不变。

进入到增量博弈证伪初期，如何处理？

3成底仓，3成滚，2成机动。

交易员"后面的人"

资金、头寸的范围如何界定？是盘前的计划。

资金、头寸的投向如何确认？是盘中的应变。

多数人，都"做反"了。买什么，早早都计划好了，买多少，完全看心情和临场。

坏处是，你的交易风险不受控。你真的有能力通过选股来差异化风险？

不要拿大盘股和小票的差异来说事。浦发银行和南京银行它们的风险差异你怎么来控制？

比如你认为浦发比南京弹性小，所以少买南京多买浦发，万一错了呢？资金管理很简单，只买2成，各买1成，这个程度的差异就是屁大的事情。

计划，并不能帮助你盈利，而是帮助你控制交易中"不该出现"的风险。输，不可怕，怕输在自己没有心理准备的尺度上，没注意就输大了，后面要费好大劲才能把坑填上。

总结

脱离策略谈牛熊，就是嘴把式 - 牛也好，熊也罢，只是"一把梭"的精神寄托，和别人吵架时证明自己是"有观点的人"的底气，实际上屁用没有。

孩子，既然你是来做交易的，没必要争撒子牛熊，周期根本不同。交易者就是蹭饭的，无所谓牛熊。做就做，不做滚，废话多说明你沉浸在自慰的快感中，要醒。

每天都是崭新的。

( 待续 )

wangfen10000

第七章：何谓错误
​​       交易者根本不需要预测结果来下注
       交易者每天要做的事情并不复杂 - 不断否定自己来适应市场，而犯错误，是绝对无法容忍的事情。最终的失败，总是从一个微不足道的错误开始。

注意：错误，并不是指交易亏损。恰恰相反，"正确"的亏损，本身是走向持续盈利的一部分。

难道，亏钱是好事？不，亏钱当然不好，但亏钱是很正常的，没有人可以每笔交易都赚钱。只有，错误造成的亏损，才是要避免的。

什么是错误？

1.依据预期做交易

赌徒所有的交易，都是依据预期。换句话说："不认为会涨"为什么要买入？这是他们面对交易者的买卖，最困惑的问题。

他们犯了一个错误，把预期当做即将出现的现实。预期，是指对于交易标的方向或价格（趋势）有前瞻判断。简单说，"我认为"将会涨OR跌。

交易者做交易时并没有做"事前判断"，即假定前提是：我不知道会涨还是会跌。这样的预设立场，会在面对涨跌的时候非常从容做反应，而不是在猜对时兴奋不已，或者猜错时惊慌失措。

交易者依据什么做交易呢？赔率胜率与策略。

什么是赔率胜率？这好比，球赛开始之前网站会给出两队下注赔率。只有傻子才会认为，赔率就等于比赛结果。

如果你只是某队球迷会怎么干？因为"你认为"所拥护的球队会赢，所以不管赔率多少都会下注在己方。交易者则会根据赔率来确定下哪一边更合算。

至于策略，就是寻找一种下注方法，能够在无论出现什么结果的情况下，都保证赢就多赢输就少输一点。

所以，交易者根本不需要预测结果来下注。

如果不预期未来标的物价格的走势，你就不知道如何做交易，那么，可以很肯定的是，无论在这个市场待了多少年，你始终还是一名赌徒。

交易者是要从赌徒身上赚钱，就不能按照同一个规则。否则，你就是另一个赌徒，陪他们一起赌运气。

不赌也能赢，才是交易者。赌，就是错误之一。

2.孤注一掷做交易

当充满信心，十足把握的时候，最好给自己一嘴巴，冷静片刻。看不到的风险，才是带来实打实亏损的风险。

交易者在任何时候都不应该满仓或空仓，这不是钱的问题，而是在"孤注一掷"。

交易是"不确定性"的互换游戏，交易是用钱交换标的所蕴藏的内涵风险。

当"孤注一掷"时，往往意味着你眼前的"确定性"最大化，这恰恰是很危险的时候，是产生新的、反向"不确定性"的起点。

交易者不应该因为"确定性"而"孤注一掷"。反过来，只要赔率可观，试错成本够低，就可以驱动交易而无所畏惧 —— 不害怕眼前的"不确定性"。貌似"向死而生"的幸运，其实风险可控。

因为确定性强而孤注一掷，就是错误之二。

3.服输

因为赌而输，因为孤注一掷而输，这都是错误，但更不能容忍的严重错误是：不服输。

股票市场是一个以搏奕为主，概率为辅的市场。一旦心态失控，无法维持心理平衡，或因为一个小概率事件招致重大亏损，甚至毁灭。

"不服输"意味着心态扭曲，即便一个能够持续稳定盈利的交易者，也难免因为情绪问题，外加种机缘巧合，最终参与到原本不该参与的，没有胜算的游戏中。而长期盈利所积累的强大自信，将反噬其身，最终被自己所毁灭，而非市场。

交易者，需要坚持不要脸。这既是敬畏市场，也是提醒自己保持心态平和。

因为要脸而不服输，这就是错误之三。

少犯错，自然就能得到来自市场的馈赠。因为犯错而招致亏损，都是需要反思自责的。而正常交易产生的亏损，恰恰是你以后盈利的原因。

( 待续 )

wangfen10000

     第八章：盈亏同源

​​做短差，高波入低波出。做布局，低波入高波出。涨跌是命，杠杆是刀，成本是根。盈亏同源，多空一家

这么些年，这几句话总结是我觉得最有价值的心法，足以立于不败，自当牢记于心。

盈亏同源，是未入道者最难体会的一条。

盈亏同源，是对待市场对于风险的一种认知态度。老湿经常讲"输的起才赢得到"，就是盈亏同源的演化。

比如说用同样一种策略（某种信号出现）去打板，今天你或许会赢，明天你就或许会输，但总得来看，你还是能赚钱的。

可是，你并不满足这点盈利。怎么办？你想优化策略，如果减少打板次数尽可能找确定性强的机会再上，可不可以？当然可以。

不过，最后你的确输的次数会少，但赚的钱却更少了。因为你降低风险的同时，也把赚钱机会降低了。

这就是盈亏同源。

你并不知道哪一次会赚钱，所谓确定性强是无法证伪的，除非你试错。因此你在做无意义的事情。

如果在一定交易次数下，你所获得的利润稳定在一定区间（不一定是胜率），那么为了扩大利润，应该借助杠杆而不是优化策略。

风险与收益的稳定，是交易模式的天然确定性。盈亏同源，当一致性确立，主动回避风险的同时，你就等于在回避利润。也就是老湿常说的，"正确的亏损"是以后你持续盈利的原因。

在第四章我曾经讲过如何面对风险，这里再系统归纳一下。

风险共有三个层次：1.系统性风险 2.主观风险 3.策略风险

系统性风险就是市场施加给所有人的风险。从盈亏同源的角度，不能主动回避。也就是老湿总说：不抄底不逃顶。这就是懂盈亏同源的人才明白。

一个琢磨抄底逃顶的系统，是不可能赚到钱的。这不科学，都是骗子捏造出来哄人的，或者作者在骗自己，只是幸存者偏差的错觉。

概率上讲，顶、底的确认都是小概率事件，只有最后一次才是正确（胜率低赔率高），之前的尝试统统都是错的。

如果为了逃顶抄底，系统试错成本远远超过了你的预期回报，这就是长期看，这种系统为什么不可能赚钱的原因。

至于主观风险，理论上都可以避免，只会造成亏损不可能有盈利，完全源于自己的失误。

一般来说，就是一致性你已经知道，但情绪影响了你试图优化它，比如因为输了钱造成情绪上来了，违背计划按照主观判断去做情绪交易；或者因为有主观判断在前，不甘心打脸而承受不必要的亏损拒绝止损。

人总会有情绪，职业高手一般都会敏感发现情绪波动而暂停交易，直到恢复平静后再开始。情绪，对于交易根本没有任何帮助，只会让人有机可乘。

所以，主观风险不能用盈亏同源来解释，而要完全避免。因为它不具备一致性条件，处于非常态。我们所讲的盈亏同源，必须是基于行为一致性下的稳定收益。

至于策略风险，就是博弈风险，是对手特意强加给你的风险。与系统性风险不同，博弈风险发生的概率无法统计，而系统性风险是有概率的。

博弈风险一旦发生，就应该立即调整你的策略进行回避。因为它针对你的一致性，在不断侵蚀你的利润。盈亏同源是基于一致性的，如果系统风险加上博弈风险，你还有利润嘛？这要算算账。

还是用前面的例子，如果在一段特定时间，打板就有人砸，对手的策略一致性就是针对你，你的策略还能有稳定的利润嘛？回避，才是正确的选择。

综上，盈亏同源的前提是交易一致性的存在。了解它，就能克服对于系统性风险的恐惧，警惕主观风险带来的无谓损失，回避博弈风险造成的破坏。

博弈型交易者，是这个市场最难缠的对手。他的交易模式就是借助或破坏其它人的交易一致性来获取利润，强行施加风险给对手。作为捕猎者，他也可能成为其它博弈型交易者捕猎的对象。这一层，是这个市场里特殊的群体。

曾经有一个投顾跟我兴致勃勃讲他如何与庄家斗智斗勇，然后被我劈头盖脸训了一通。"你是来赚钱的还是来比智商的？"

做简单题，持强凌弱，是永远正确的法则。

wangfen10000

交易，为什么是连续的？
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交易，真实的交易，就是fight，一拳一拳，进攻防守再进攻，在运动中寻找机会，刺拳躲闪刺拳重拳。

节奏，节奏比什么都重要，而不仅是单纯的买卖。要求你在有限时间有限回合，得分或KO对手。

每天都是崭新的，可能是新对手也可能是老对手，但这不重要。重要的是，你是什么样的拳手。

和所有其他博弈类竞技一样，交易模式的情景代入很重要。正确的情景设置会激发盘手适当的条件反射。

我选择搏击来比喻交易，不是yy的需要，而是行为逻辑的吻合。这样有利于在没有理由的情况下做出正确的选择。

最基本的原则：你不能保证每一拳都击到有效部位，所以先要学防守。不能自己先被反击打到要害，甚至被击倒。

只要不被击倒，你就有时间选择不断试探机会，总有一次能把握住。一旦得手，就上组合拳，要把对手打到不能还手，甚至击倒。

这不是feel，是战术。

随便挥两下就开始YY得分或击倒对手，这真的只是赌运气，小混混打架。

一、条件反射

条件反射对于交易非常重要。需要用脑子思考做反应，一定是菜鸟。

有人说这是盘感，我不同意。

条件反射，是有逻辑的正确反应而不只是直觉，这是通过训练或经验来实现的。

我经常在复盘笔记里说“这种起手一看我就上了，你们记下来”，这就是条件反射，看到就上因为赚钱概率高。

至于为什么概率高，我可以把这个起手讲两小时，但没意义。你背下来就对了，好比数学公式直接求解。

交易，是效率工作。等你想明白，游戏都结束了。这不是输不输的起的问题，而是你不职业。

二、战术衔接

条件反射之上是战术素养。每笔交易都有任务，但不孤立。这好比单纯讲刺拳重拳与组合拳的差别。

战术是组合拳的设置，得手标志是什么，不得手的标志是什么，前一拳和后一拳如何过渡衔接。这就是我常说的“交易是连续的，环环相扣”。

你出拳后，如何衔接下一拳，遇到还击如何变招，如果击中如何追加，这是组合拳设计，而不是临机应变。

三、步伐

战术素养之上是战略布局。和一般人理解不同，交易的战略是指“步伐”。

拳手懂的，光练拳头没用。步伐技术非常重要，交易里就是仓位安排。仓位决定了你与对手的“距离”，远近安排必须有利自己压迫对手。

安排好了，你的战术威力才能显现，同时也可以从大面上避开对手重拳范围。菜鸟最弱的地方就是步伐，经常重仓头寸被对手“击中”。

换句话说，只用步伐就可以避开90%的攻击，或者压迫对手（市场）犯错，甚至无需出拳。这是完全可以做到的，也是高低手的差别。

步伐就是仓位要和市场保持合适对位，攻击时候贴住对手打，手长有优势（调研）就长时间轻仓刺，手短力大就日内高频打差隔夜轻。

防守忌讳躲太远，“空仓”了，的确对手是打不到你，可是你也打不到对手啊？你跑到台下吼算哪门子事？

防守一般用拳招架（变换日内热点）或者短时间拉开距离或者直接抱住对手（持有风暴眼）。

当然，仓位灵活流转滚动是需要设计，步伐是训练计划的，不是随机的。有灵活但也要有标准，标准就是作业要订出的计划。避免你的情绪波动影响步伐，被打怕或打疯了干傻事。

积小胜防大败，步伐比出拳更重要。

资金越大越不能集中持股，这样相当于暴露风险敞口把后背给对手等着捅刀。调整步伐通过高频换手，在运动中你被对手重击的概率就会低。
当然，这也是牺牲攻击力为代价。

不懂步伐就是业余班子比狠斗勇。“三拳ko对手，天天抱着连板睡”，韭菜梦中的神就是这种。可惜这种打法一上资金量就像狗一样，被对手盘吊打群殴很常见。

集中持股控价是最蠢玩法，没有之一。草根私募冠军或者炒股比赛冠军，一旦资金搞大了，以前套路不好用，问题就在这。

盘口敢抖狠还是菜鸟打法，钱再多也挡不住狼多。

仓位控制和落单是匹配的。简单说，没有经过训练的人开5只左右票的仓就会傻掉，顾头就顾不了屁股，跑平指数都算运气。如果按照公墓风控要求，一只票头寸不能超过20%（一般5~10%），最低持仓不低于60%，你多半不如你耻笑的基金经理。靠捂着一二三只牛票让净值飞的运气事件，对于整个盘子的影响微乎其微。

四、重拳

重拳套路是特意设计而不是随机的。和拳手一样，只有找到漏洞才会有组合拳招呼，否则你重拳都打空，就等着被对手接下来一顿狠揍。因此，重仓集中持股这种状态一定不能太久，有严格风控要求才行。否则，甭管什么理念，就是书生一个。

一个好拳手，不会随便挥重拳，频繁挥重拳。天天挥重拳，那是王八拳，愣头青打架打着了算数。

重拳一出，必有所获，因为你的空挡也会露出来，打不到对手被打残的风险就很大，所以时间一定不能长。

刺拳试探，这是必须的，你不打两拳，老跳来跳去，早晚被人堵在角落里，那个时候再出重拳已经晚了。

出了一击重拳，要么结果打到对手（赚大钱），你可以选择继续打，也可以选择收拳防守先看看，主动权在你；要么打空（没赚到钱）；打空了你就该收拳防守，因为对手该打你。

没经验或者对手就等着你打空，你傻站着就会被打残（亏大钱）。

道理就这么简单。多数人都只会傻站着。

五、刺拳

用咏春理解，拳速快但发力不狠，专打要害小博大，只有当对手被击倒，才会下重拳一举ko。对手不倒，重拳不出。

韭菜跟单是赌，我从来不赌。这就是不坏策略，而不是利润最大策略。多数人总想一重拳打倒对手，结果，轻轻一拌，他就失了重心，来个大马趴…

我的单子很碎，这就是刺拳。不同标的不同时间，一个目标会分解成好几步完成。一般人通常是“啪”结束了。

换表弟，就是换击打部位。

刺拳都是试探对手反应，各种位置轮番换着打，看看哪里是软肋。多空博弈就是这样啊？

真正的重拳，都是刺拳下去发现对手竟然没法反手，这就该往死里揍。

闭着眼睛一通打，轻重就不谈了，你输钱总要有个结论嘛？

你往一个主题上买了几种差不多的票，为毛？说重拳吧，都没涨，说轻（刺）拳吧，你朝一个方向挥几下，是撒意思呢？钱多？

当然，多数情况，韭菜都是上去一拳，然后就躺着挨打；要么，第二天抱头，动也不动了。行为模式，都是一样的。不对比，你不知道你有傻！

很大程度上，这就是王八拳和套路拳的区别。

理论上，我并不知道哪些票是牛票，也不假装知道。好比，我不知道对手的软肋在哪里？需要撩拨，刺拳试探。当然，要试对位置，找准要害，一个单子下去，亏了也要有个“行或不行”的结论回来。这就是区别。

讲了这么多，只是纠正几个误区。

别以为程老湿很会抢钱，这大错特错。我只是很会躲刀躲重拳。每天都是崭新的，我也是在市场里真实的博弈，并没有办法未卜先知自己的哪一拳就能击倒对手（这需要用钱去试），如果你指望自己活久一点，倒是能从我这里学到点经验，避开一些“显而易见”的陷阱。