![]() 克隆莫大
陈老师似乎就是在期货中悟道的，期货市场基本都是靠技术分析吧。
我不太喜欢在点评里面回复，主要是有数字限制。
我对期货不了解，曾经做过一阵子黄金外汇和原油，1：400的杠杆，由于担心平台安全问题，入金250美元，最高的时候做到1200美元，出金800美元，剩下的暴仓。我就谈一下我对期货肤浅的理解，首先不要把期货当作赌博来看，它的功能是套期保值和发现价格，在充分了解现货行情的情况下，中长线来做，胜算会大得多，我那时候主要也是中线做空原油，主要基于美国要制裁俄罗斯，觉得原油会跌。用技术分析做短线的，基本都没有好结果，特别是日内交易的，手续费就不得了。那么用技术分析做中长线会怎么样呢？我没有做过历史回测，我想结果跟股指上用技术分析会差不多的，下面是以前看到的一篇文章：
均线体系最简单的有两种。首先是单均线，用股价和均线比，股价高于均线买入，低于均线卖出。再就是双均线，一个短均线（5日），一个长均线（20日），短均线上穿长均线叫“金叉”，买入信号；短均线下穿长均线叫“死叉”，卖出信号。
经过我的回测，下面来揭晓答案。 1. 均线体系在中国还有效，但在美国香港成熟市场已经完全失效 2. 单均线明显比双均线收益高，更加容易使用 3. 波动越大的指数，最佳均线天数就越小，反之亦然 4. 均线不仅可以直接作为策略来进行指数ETF投资，也可以作为更加复杂策略的择时条件，用处多多 回测数据 上证50， 2014-1-2 to 2016-6-17， 指数年化 7.3% 最佳均线组合 (20, 155), 年化 16.8%
沪深300，2005-1-4 to 2016-6-18, 指数年化10.6% 最佳均线组合（1，43），年化 26%，吼吼十年十倍就这么容易被实现了。 同时还测了2010年以来均线年化10.5%，高于指数-0.80%
中证500，2007-1-15 to 2016-6-17，指数年化11.90% 最佳均线组合（1，15），年化19.4% 同时还测了2010年以来的均线年化14.2%，高于指数3.60%
创业板指，2010-6-1 to 2016-6-17, 指数年化13.9% 最佳均线组合（1，30），年化28.4%
根据以上均线信号买卖不仅可以大幅跑赢指数，而其他任意参数组合也大概率可以战胜指数。如果和上证指数相比，那么优势将更加明显。这里演算时空仓时就只是空仓，如果换仓到债券，则可以进一步增加几个点的收益。
均线策略是个趋势策略，在市场趋势形成的时候，策略会有很不错的表现，但是市场弱势转向震荡行情，均线策略就会频繁发出买卖信号，导致亏损。再结合我国的市场情况，均线策略注定是一个高盈亏比，低胜率的策略。（引用 @量化小王子）
可惜均线策略在海外就不怎么管用了
香港恒生，1996-01-12 to 2016-6-17，指数年化 3.0% 最佳均线组合（1，7），年化6.5% 各种参数组合大概率跑输市场，只有少数组合能够战胜市场。但是考虑到最佳均线仅为7天，敏感度很高，会发出大量买卖信号。因为港股投资手续费比较高，实际操作收益会进一步打折扣。
标普500， 1985-4-23 to 2016-6-18，指数年化8.00% 最佳组合：无，各种参数组合大都只有1%-2%的收益，完全落后指数 上面各个指数你可以看作是期货中的一个品种，但期货没有回测，不知道这种简单的均线策略在期货中是否有效。这里需要注意的一个问题是，最佳值是随行情不断发展而变化的，实盘中你基本不可能用到最佳值，并且它们会因为市场的成熟而变得无效；我自己的感悟来说，不要用技术指标和方法来指导操作，因为它们都是归纳历史行情而得出的结论，在指导将来的交易中作用非常有限；陈老师说的200日均线作为操盘线的做法，我自己是保留意见的，且不论它在历史回测中能得出什么结果，它终究会变得无效的，因为中国市场最终也会变得像美国市场那样；而价值投资，比如巴菲特那样的做法，会长期有效，这也是归纳法和演绎法的不同。
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楼主
发表于 2017-8-9 23:12:56