只做大盘价值股

shaoye

明年计划把A账户的单一策略换成跟B账户一样的3策略组合，这样做会使得收益更加平衡，现在A账户只有一号策略，只持有一只股票，不能做到适度分散。
3策略组合持有四只股票，资金比例大致是按照1：1：2，因为三号策略是持有2只股票，所以基本就是每只股票占25%的仓位。

策略组合比单一策略的优势在哪里呢？
1、3策略间的持股重合度非常小，可以达到适度分散的目的，更适合大资金操作；
2、各个策略的收益曲线相关度不一样，可以得到相对更好的收益曲线；



因为一号策略和二号策略是同一逻辑，所以它们的收益曲线相关度比较高，，正相关系数达到0.77，并不能很好地分散风险；
三号策略与1、2号策略的逻辑不同，收益相关度基本只有0.50，当三号策略占50%仓位的时候，能与1、2号策略配合出更好的日赢率和月赢率，所以选择3策略组合比单一策略在各方面都表现更佳。


计划2019-1-1开始实施。

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港资N天资金进出排名前20名，及其昨日资金进出情况：

股票代码	股票名	占流通比	占总值比	昨日涨幅	港资市值	昨天金额	N天金额
002027	分众传媒	11.05%	5.25%	3.98%	60.68	14865.88	201022.51
600031	三一重工	5.91%	5.88%	0.73%	38.25	-3136.95	138757.15
600585	海螺水泥	9.82%	7.41%	5.55%	146.61	9382.80	121923.65
601888	中国国旅	11.18%	11.18%	4.58%	144.45	-3533.65	93684.99
000338	潍柴动力	6.38%	3.44%	0.25%	22.36	-1797.11	92379.51
600271	航天信息	2.57%	2.55%	1.58%	11.82	447.27	78887.22
000858	五 粮 液	7.57%	7.40%	2.54%	177.30	-24898.88	76127.51
000333	美的集团	13.40%	13.10%	0.00%	350.89	0.00	68848.45
600808	马钢股份	5.30%	4.11%	2.73%	13.46	4623.95	67640.10
002024	苏宁易购	1.87%	1.18%	1.25%	13.51	1893.92	54022.80
601818	光大银行	1.18%	0.89%	2.43%	18.25	1429.26	53134.12
600570	恒生电子	2.81%	2.81%	0.85%	8.31	-1190.05	49360.32
600887	伊利股份	13.77%	13.67%	4.55%	219.70	-1501.75	48936.63
600176	中国巨石	6.42%	6.42%	4.97%	24.42	-450.29	47970.56
600606	绿地控股	1.21%	1.21%	0.34%	8.70	648.33	44438.52
603288	海天味业	5.05%	5.04%	3.23%	105.15	-5470.82	44139.29
002353	杰瑞股份	6.09%	4.28%	0.24%	8.47	1747.85	39982.53
600104	上汽集团	3.12%	3.08%	-0.25%	101.79	-2676.68	39745.62
600028	中国石化	0.97%	0.76%	1.87%	61.48	-5503.10	39683.22
000860	顺鑫农业	2.92%	2.92%	1.71%	6.95	-1292.42	38288.23

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      今天开始第二遍阅读《投资最重要的事》，真的写得非常好，如果做价值投资这本书真的是明灯，还有就是本杰明.格雷厄姆的《聪明的投资者》，再加上邓普顿的《教你逆向投资》，这三本书真的是有异曲同工之妙，阐述的观点也非常相似，作者霍华德.马克思管理基金超过40年，取得了接近巴菲特的成绩，所以他经历过多次牛熊，深谐股市之道。

我认为用“幸福的婚姻都一样幸福”来形容这三本书或者是作者取得的成功是最为贴切的，而走技术分析之路而亏钱的，也恰好可以归纳为“不幸的婚姻各有各的不幸”，比如江恩、利弗莫尔等等，结局都是比较悲惨的，其实他们就是赌徒，而不是投资者。


以这么多的成功人士的经验总结来看，放弃对市场的预测，放弃技术分析，做生意一样来看待股票才是正道，要知道投资是一生的事，而不是一时的判断正确，如果不能形成正确的投资观，并很好的坚持下去，其实结果是不明而喻的。



《投资最重要的事》里面强调第二层思维的重要性，就是分析问题要与众不同的正确，“一是如何用脑来进行与众不同的第二层次的思考和决策， 想法比一般人更深一层：二是如何用心来坚持与众不同的第二层次的思考和 行动，行动上比一般人做得更高一层。”这本书的核心归纳为一句话：逆向思考并逆向投资。


如果你做不到第二层次的思考，就是与众不同的思维，那么你就会被归类到大众之列，那么大众的思维是什么，就是趋势思维，趋势是怎么来的，就是大众形成的合力，如果你是趋势投资者，结局很明显，注定失败，很多人常说“趋势很重要”，没错，但是那并不是赢利的基础，那只是事后用来看清楚一件事情经过的“足迹”，而赢利的基础是你买进的东西的相对价值。




下面是一位网友对《投资最重要的事》一书的总结：
(221) 《投资最重要的事》一本最全面的内功书籍！ - 集思录  https://www.jisilu.cn/question/291339


巴菲特：这是一本难得一见的有用的好书！
霍华德.马克斯《投资最重要的事》。说实话，之前大概翻过这本书，可是没完全看懂。现在经过半年多的时间看了20多本书之后回头再细看这本书发现实在堪称经典，而且涵盖范围非常全面。更多的是理论，但是涉及面非常广，几乎涵盖全套价值投资的内功心法！
先说说恶心的地方：推荐序1里面有肖风的解读个人感觉太差劲了，完全曲解了作者的意思！例如：“对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。”和杰出投资的要素是什么？价格是主要因素。“我们的目标不在于买好的，而在于买得好”，说句难听的，什么狗屎，根本曲解了作者的意思！至少断章取义了！作者是强调了价格的重要性，但是绝对没有把价格放到比价值还重要的程度！只能说国内的价值投资者更多属于伪价投，功力太浅！我们看看作者关于价值和价格本意的描述：
P24：价值投资者追求的是低价。价值投资者通常会考察收益、现金流、股利、硬资产及企业价值等财务指标，并强调在此基础上低价买进。价值投资者的首要目标是确定公司的当前价值，并在价格足够低时买进公司证券。巴菲特最大的贡献之一是扩充了价值的概念，即价值不仅仅是“便宜”。巴菲特寻找市面上可以买到的、其价格具有吸引力的“好”企业，而成长的概念是被纳入到价值计算当中的。
P33：看看第一句话的原文：对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。事实屡次证明，无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失败的投资。同时，很少有资产会差到以足够低的价格买进都不能转化为成功投资的地步。（作者第一句话不是单独的，是有后面的前提的！为了强调在投资中价值和价格的对等关系，强调安全边际的作用，而不是价格就是第一要素！如果这么说的话不考虑价值的价格又有何意义？何况按照推荐序的意思段永平买入苹果长期持有那就是错误！这还是有区别的！）
有一章价值和价格的关系专门说明了这个问题。
总之，我觉得看了这本书类似于少林武功的内功心法易筋经，可以树立价值投资的正确观念，但是真正看懂看透并不容易！内功心法会让我们学会正确思考一些股市的问题，同时会保持不一样的视角独立思考问题！
序言系列：
1.关于杠杆：杠杆不会使投资者变得更好，也不会提高获利概率。它只是把可能实现的收益或损失扩大化，这个方法还引入了全盘覆灭的风险！（杠杆的危害，对于无法驾驭杠杆的人来说，杠杆绝对就是只有坏处没有任何好处。驾驭杠杆包括选择时机的能力，承受波动和风险的主观及客观能力）
2. 你的思维必须比别人更好——更强有力、水平更高。其他投资者也许非常聪明、消息灵通并且高度计算机化，因此你必须找出一种他们所不具备的优势。你必须想他们所未想，见他们所未见，或者具备他们所不具备的洞察力。你的反应与行为必须与众不同。简而言之，保持正确可能是投资成功的必要条件，但不是充分条件。你必须必其他人做得更加正确……其中的含义是，你的思维方式必须与众不同。这种思维就是第二层次思维。（多用脑多用心）
3. 刘建位总结的18件最重要的事：
一，最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒认识股市相当高效而且相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。（市场短期无效，长期有效，既然市场很高效又有效，你拿什么来战胜市场？）
二，最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。（价格和价值的关系，建立自己的价值锚）
三，最重要的不是买好的，而是买得好。（这点是建立在前面的基础上的。强调价格的重要性）
四，最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。（真正的风险来自于本金永久性损失风险和回报不足的风险）
五，最重要的巨大风险不在人人恐惧时，而在人人都觉得风险很小时。（极力避开牛市末期的下杀风险，牛市末期感受到的风险减少，但是真正的风险却提高了！）
六，最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益！（不是努力去提高贝塔追求收益，而是努力去提高阿尔法追求收益！）
七，最重要的不是趋势，而是周期。（周期是事物的本质，而趋势是过去历史记录的结果！本质的东西可以经过历史和未来的检验，结果却可能明天和今天不同）
八，最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是终点的反转！（决定胜负的往往是重大转折点！）
九，最重要的不是顺势而为，而是逆势而为。（战胜市场的最好法门就是逆向投资。）
十，最重要的不是想到逆向投资，而是做到逆向投资。（知易行难）
十一，最重要的不是价格也不是价值，而是相对的性价比，即安全边际。（价差，即安全垫）
十二，最重要的不是主动寻找机会，而是耐心等待机会上门。（耐心等待是最难修炼的一课）
十三，最重要的不是预测未来，而是认识到未来无法预测但可以先做好准备。（不预测，只应对。应对的前提是知道身在何处）
十四，最重要的不是关注未来，而是关注现在。（寻找确定性，今天比未来更确定）
十五，最重要的是认识到短期业绩靠运气，而长期业绩靠技术。（随机性和黑天鹅）
十六，最重要的不是进攻，而是防守。（危机意识，做好悲观假设，重视回撤）
十七，最重要的不是追求伟大成功，而是避免重大错误。（复利原则）
十八，最重要的不是在牛市时跑赢市场，而是在熊市时跑赢市场。（稳健盈利和复利原则）
4.简化投资行为不是我的目标。事实上，我最想表达的是投资有多么复杂。试图简化投资的人带给受众的是极大的损害。本书最大的贡献在于突出投资过程中风险及其重要性。风险是投资最有趣、最有挑战性的一个重要方面。

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今年上证指数的跌幅达到了23.01%，是有A股以来的第二大年度跌幅，仅次于2008年，比1994年的22.30%跌幅还多一点。
策略今年的表现我自己感觉还是及格的，慢慢熬了，我不知道未来会怎样，但我知道自己从来没有做错方向。


A股年线，长期向上，不要怂！

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3策略组合从今年的2月5号最高点至今天，已经跌去了17.82%，期间最大回撤为2018-7-5日，回撤达到22.67%，曲线图如下：




但是今年的行情暂时来看还不是最惨的，最难熬的时候发生在过去的2013-2-5至2014-7-10，期间最大回撤为28.98%，直到2014-7-10时才重新创新高：



量化回测的作用不只是为自己提供有效的盈利方法，而且还可以清楚地知道期间的风险，其实我早已经做好了心理准备，但这样的行情下心里还很不是滋味，自己很多时候在想，如果不是走上量化之路，自己肯定不适合专职炒股，这样的行情很多朋友吃不好，睡不好，而暂时对我的影响还是非常有限，真的做到了手中有股，心中无股，总有一天它会涨回到2018年2月5号时的净值，并创历史新高的，但我不知道这个过程是不是要跟上一次从2013年2月5号至2014年7月10号一样，要经历近1年半的时间或是更久，但可以确信的是它一定会到来。
现在已经过去了8个月了，还要多久才到来呢？
下图是3策略组合2007至今的收益曲线，总收益200多倍，坚持吧！！！

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600376:首开股份业绩预增公告

公告日期：2018-10-20

股票代码：600376 股票简称：首开股份 编号：临2018-074
北京首都开发股份有限公司业绩预增公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：

公司预计2018年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加55,000万元到73,000万元，同比增加60%到80%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加117,900万元到118,000万元，同比增加24280%到24300%。

市值才160多亿，一年可以赚10多亿回来，分红又多，什么是像做生意一样买股票，严重低估！

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这些天在看《随机漫步的傻瓜》，这是《投资最重要的事》作者霍华德.马克斯推荐的一本书。
其中有一段是这样描述的：“报酬率为15%，波动性（或者不确定性）为每年10%，换算之后，任何一年赚钱的概率为93%。但是从比较窄的时间尺度来看，任何一秒赚到钱的概率为50.02%，如表3-1所示。在非常窄的时间尺度内，赚赔概率几乎相抵。但是这位牙医不这么想。在情绪煎熬下，一有损失，屏幕跳出红字，他便心痛不已。赚钱的时候他觉得身心愉快，但是快乐的程度比不上赔钱时痛苦的程度。





每一天结束时，这位牙医的情绪总是精疲力尽。由于每分钟检视投资组合的表现，所以假设一天观察8个小时，每天他会有241分钟心情愉快，239分钟不愉快，一年分别是60688分钟愉快和60271分钟不愉快。如果再考虑不愉快的程度大于愉快的程度，那么这位牙医以很高的频率检视投资组合的表现，反而给自己造成了很大的情绪赤字。
    接着我们假设这位牙医只在经纪公司寄来月报时才去看投资组合的表现。由于67%的月份赚钱，所以他一年只心痛4次，快乐的次数则有8次。同一位牙医使用相同的策略，却有不同的结果。
    如果牙医每年只看投资组合的表现一次，那么在余生20年的时间内，他将体验到19次惊喜，只有一次不愉快！”


以上内容纯手打摘抄，那位牙医的情况跟自己的情况是比较相似的。我的三策略组合，如果一天看一次，一年下来跑赢沪深300指数的概率是52.35%，但经研究发现，市场的下跌给投资者带来的伤害是同等上涨程度带来喜悦的两倍，所以一年下来，自己也会是情绪赤字的。那么情绪赤字有什么坏处呢？我自己觉得，当你情绪不好的时候，也就是心态不好，你是很难坚持严格执行策略的，也容易作出错误的决定，这对投资来说是非常不利的。


其实在现实投资生活中，我已经做到很少看盘了，因为很多时候都是前一天就知道自己第二天要不要换股票，如果不换股票，上午我一般都不开电脑，差不多收盘的时候才开一下电脑，看一下行情，发一下帖子。当然盘中也会拿手机看一下行情，但并不是为了做出买卖决定，而只是为了了解一下行情而已。


十二年的历史数据显示，三策略组合相对于沪深300指数的日赢率是52.35%，月赢是71.13%，年度赢率是100%，所以只要把眼光放远，以年度收益来衡量投资成绩，那肯定是年年“愉快”体验。


投资是一场马拉松式的比赛，千万不要只盯着眼前的一小段，把尽量多的时间用来读书学习和思考，除了投资，人生还有诗和远方。



投资中我在意的不是身边的人或是网上的朋友赚了多少，我心中的锚只有一个，那就是沪深300指数，只要涨得比它好，我就觉得满意了，我建议大家投资千万不要嫉妒别人，不要和别人比，要和市场平均水平比，因为能够长期跑赢市场平均水平的基金经理少之又少！