只做大盘价值股

shaoye

早上对展示的AB两个账户做了各个策略在仓位比重上的调整，A账户由原来的1号策略，调整为1号和2号策略二个策略；B账户由原来的1、2、3号三个策略，调整为现在的只有3号一个策略；
这样调整后，各个策略所占用的资金就比较均衡了，1号策略占用资金11万左右，2号策略占用资金11万左右，3号策略占用资金12万左右。
本来是计划2019年开始调整的，但是感觉现在是相对底部，早点调整可能会有好处，1号策略的逻辑是最牢固的，但是历史上的进攻性相对较弱，占用的资金又比较多，不利于将来的进攻。


调整后，A账户2个策略2只股票，其实是同一种逻辑，都是低估价值策略；B账户一个策略2只股票，是另外一种逻辑，预期价值实现策略。


坚持满仓轮动，只做控制风险的事情，而不是去规避风险，因为规避风险，也会规避收益。

shaoye

shaoye

昨天刚调整各策略的比重，降低了1号策略的比重，谁料到它今天表现神勇，当然不能用这么短浅的眼光来衡量这一次仓位平衡的得失。
今年又快不亏了，什么是护城河，什么是保本，很多人听得很耳熟了，但却不理解其中的含义。我发现这个市场上很多做技术分析的整天把巴菲特的“不要亏本，保住本金”放在嘴边，非常可笑！
技术分析哪来的保本？除非不参与了。价值投资的还讲得通，花8毛买1元的东西，就算价格跌了，也还是值1元，或者股市关门了，清算资产的时候打个8折也还值8毛，这才是保本，才是护城河。

shaoye

2018-10-25
三钢闽光的三季报出来了，非常厉害，这两年钢铁企业简直就像是印钞机：






前三季度的净利润达到了51.79亿元，前三季度同比增长59.62%，每股收益3.17元，这样的成绩还是在第三季度有高炉维修的情况下实现的，预计整年净利润达到80亿元，它的总市值才280亿，而且今年股价至今没有涨，如果大盘稍微向好，它能不暴发吗？

港资持股数量由2季度末的1853.37万股，增加到昨天的5601.29万股，占流通市值的5.65%，价值投资向外资学习。

shaoye

A账户今年又翻红了，A账户今年跑赢了沪深300指数21.42%，要强调的是满仓跑赢，非常的牛，自己很满意，有点骄傲了，不过我骄傲或谦虚完全影响不了策略的收益，因为它们都是零情绪失误。
我为什么对自己将来的目标充满信心，用屁股想一下就知道了，今年大盘下杀如此惨烈，自己都没有伤筋动骨，有什么理由将来不赚大钱呢？


A账户我自己定义为养老基金，希望将来20年能做到平均年化35%，其它账户赚的如果有需要可以拿来消费：





如果能实现，到2037年6月1号的时候A账户将会有8000万的资金，到时候我已经55岁。可能没有人会相信，因为我也不太相信，但感觉又是如此的真实，一起见证吧！

shaoye

在投资上，一个方法或一种逻辑，认同它的人越少越好，所以我来这里绝对不是希望大家认同我的做法，恰恰相反，我的观点基本都是颠覆大众的普遍认知的，因为用计算机学习知识可能更快更全面。比如macd到底有用还是没用，择时的均线用60天好还是120天好，很多人还在软件上一个个股票来分析，直到找到一根自己看似满意的均线，而我可能半个小时就看完了所有的可能。


我说一个道理，如果用将来的时间证明自己的想法，成本有大？比如，你心中想到假如只买A股净利润最大的公司，一年换一次股票，收益应该会不错吧？然后你付诸了行动，花了3年时间，没有赚到钱，这成本有多大呢？自己心里衡量一下吧。


所以明智的做法是，一种方法最起码在历史上是行得通的，虽然将来不一定行，而且这种方法是市场上少有人用的，那么胜算的可能性会大大提高。


shaoye语录：有价值的东西才值得长期追随，而不是趋势！

shaoye

l_310 发表于 2018-10-26 16:25
请教楼主之前一直看好美的格力五酿液还有分众为何他们现在更便宜了反而不买了? ...

最衷心的建议：价值投资千万不要学习巴菲特，因为你不具备他那样的条件，他有保险公司，无数的现金流，所以他的容错率非常高，而你不行！巴菲特的方法是格雷厄姆和芒格的相结合，以前他追求的是低估，就是捡烟蒂，而现在更加追求的是成长性，历史上来看，成长股的收益往往比不上价值股（即低估股),因为它们普遍很贵。


价值投资应该向格雷厄姆、邓普顿和霍华德.马克斯学习，他们都是主张逆势买低估的股票的。


至于港资策略，它不是一个价值投资策略，只是利用市场资金流的投机策略，买卖逻辑是不一样的，所以买他们的时候不代表他们很有真实价值，就像马克斯说的，买好的，不如买的好。

shaoye

今天看完了《随机漫步的傻瓜》，说实在的，现在如果不打开书看一下，我甚至连作者的名字都不记得，为了表示对作者的尊重，我刻意再次看了一下作者的名字， 纳西姆.尼古拉斯.塔勒布。
感觉这本书写得还是不错的，使我再一定程度上重新审视了自己的交易策略，我赚钱了，但我到底是不是一个“随机漫步的傻瓜”呢？自己的策略有多少是运气的成份呢，我相信运气吗？自己是不是一个路径依赖者呢？偏见影响了我的行为吗，程度有多大？等等。
最后作者说到了“与概率平起平坐”，就算失败也要行为优雅，“命运女神唯一不能控制的东西，是你的行为。”
当自己交易不顺，策略表现平平的时候，更应该控制自己的心态和脾气，要更好地对待自己和家人，这是成熟投资者应该具备的素质。


第二遍阅读《投资最重要的事》已经50%了，好的书可以多读几遍，越读越薄。


何以解忧，唯有读书！

shaoye

今天很多大白马大跌，其实很多大白马都是外资机构控盘了，我们来看看截至上星期五，外资的持股比例和动作吧：

股票代码	股票名	港资数量	占流通比	占总值比	涨幅	所属板块	昨天市值	30天金额
600519	贵州茅台	86741994	6.91%	6.91%	-10.00%	食品饮料	529.21	-432264.27
601318	中国平安	596077209	5.50%	3.26%	-4.18%	非银金融	390.67	-437647.89
000333	美的集团	870683761	13.40%	13.10%	-9.63%	家用电器	350.89	1204.49
600276	恒瑞医药	412684208	11.27%	11.21%	-3.29%	医药生物	238.53	-533762.47
002415	海康威视	810989528	10.26%	8.79%	0.49%	电子	197.56	-492937.97
600887	伊利股份	856277153	14.19%	14.09%	-6.75%	食品饮料	195.32	195900.20
600900	长江电力	1132371020	9.84%	5.15%	-1.12%	公用事业	181.29	-38618.61
000651	格力电器	460409652	7.71%	7.65%	-5.23%	家用电器	178.64	-43081.57
000858	五 粮 液	275653793	7.26%	7.10%	-10.00%	食品饮料	149.68	-70934.44
600009	上海机场	307720295	28.14%	15.97%	-8.64%	交通运输	149.55	-93554.37
600036	招商银行	450393929	2.18%	1.79%	-4.73%	银行	133.32	15048.00
601888	中国国旅	214278440	10.97%	10.97%	-6.96%	休闲服务	113.95	55187.55
600585	海螺水泥	346573321	8.66%	6.54%	-0.60%	建筑材料	109.31	-83714.59
600104	上汽集团	353244448	3.07%	3.02%	-1.34%	汽车	97.21	21297.31
603288	海天味业	136256811	5.05%	5.04%	-9.26%	食品饮料	88.29	23366.74
002304	洋河股份	87745994	7.05%	5.82%	-10.00%	食品饮料	84.24	-81007.36
601901	方正证券	1321558972	16.05%	16.05%	-0.37%	非银金融	70.84	2729.92
600660	福耀玻璃	288603528	14.41%	11.50%	-4.10%	汽车	63.41	-52349.17
000538	云南白药	84163177	8.08%	8.08%	0.00%	医药生物	59.11	16352.36
600690	青岛海尔	430940656	7.07%	7.07%	-4.33%	家用电器	55.72	-47703.20

外资机构有些是被动管理基金，比如跟踪MSCI指数的，它们就是被动地买入MSCI指数成份股，指数的涨跌基金经理们是没有责任的，如果他们买了30亿的贵州茅台，他们是可以把这些股票融券借给个人去做空股票的，大概7%左右的利息，因为指数的涨跌他们是没有责任的，多出来的利息，更有利于他们路赢指数。由于他们借出去的券在卖出，同时如果他们又没有买进，他们是这些大白马的主力，所以大跌也就在情理之中了。


近30个交易日，贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、海康威视外资净卖出40亿元以上，是不是先知先觉呢？其实可以看出外资是一致做空大白马的。

shaoye

今天白马的大跌，也很好地说明了，不管你是什么风格的投资者，如果不承受风险是不可能获得大的收益的。就拿贵州茅台来说，2012年至2014年那一波，跌去了50%，从2012年至今，茅台算不算好股呢？有几倍收益肯定算了。


  

我的量化投资经历来说，自己更乐意把一个好的策略比喻成一个股票，比贵州茅台还好的股票，剩下的无非就是坚持执行了，期间也会有大的回撤，但是将来表现还跟以前一样好的概率可能超过95%，或者没有那么好，打个8折，就是在历史的理论收益上打个8折，也是完全可以接受的。
就1号策略来说，2012年至今的收益为644.17%，期间的最大回撤为32.99%，不论是收益还是回撤方面都远好于贵州茅台，所以这是个比茅台还好的股票，而且将来的确定性要比茅台高，拿住坚守就行了。