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楼主: 同心

《炒股的智慧》批注

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发表于 2013-11-6 22:08:18 | 显示全部楼层
zhaoshoujun 发表于 2013-11-6 12:34 AM
同心的方法简单实用,关键你能否按规则知行合一的执行

属于你自己且经过验证的高概率交易系统
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 楼主| 发表于 2013-11-7 17:34:49 | 显示全部楼层
第一章   炒股的挑战
股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来说,股市简直就是一块经济福地。然而这个“有经验的人获得很多金钱,有金钱的人获得很多经验”的地方杀机四伏,偶有斩获虽然不难,要频频得手并非易事,而以此为生则更是对自我和人性的挑战。【股市是机会与风险并存的地方。它给予人们尽情挥酒才华的机会,但亦杀机四伏,要想稳定赢利并非易事,是对自我和人性的挑战。关键就是要能够按计划做。】
如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少,那就是:人性使然!说的全面些,就是这些永远不变的人性——讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复——使股民难于避开股市的陷阱。说得简单些,就是好贪小偏宜、吃不得小亏的心态使一般股民几乎必然地成了输家【结合自己的经历来说说:因为急着发财,所以在11年把筹到的资金满仓入市;因为自以为是,所以将自己制定的规则置于一旁,在市场盲目地跳来跳去,资金不断被蚕食;因为赶潮跟风,所以,被11年10月份天舟文化的涨幅吸引,冲入文化传媒板块,因为急于挽回损失,走势不对到了止损位还心存幻想,结果让本金大大缩水。因为好贪小便宜,吃不得小亏,在11年就买入了网宿科技,但没能拿住。我认为目前的系统只要严格执行,可克服“好贪小便宜,吃不得小亏”。好贪小便宜是有了一点盈利就巴不得实现,不让盈利奔跑;吃不得小亏是有了亏损不愿认错,到了止损位不及时出场。结果小亏酿成大亏。】
第一节  炒股与人性
俗话说,挣钱只有三个方法:用手,用脑,用钱。用手挣钱挣的是辛苦钱,用脑挣钱的已算是人上人,真正的挣钱是用钱挣钱。用钱挣钱,听来多来吸引人,谁不想用钱挣钱?但用钱挣钱的先决条件是必须有钱,其次是你有相关知识来用这些钱挣钱。股市就提供了这种完美的机会。【股市提供了用钱挣钱的机会,同时也存在着损失金钱的风险。】
炒股不要求你有很多钱,大有大做,小有小玩。它也不要求什么了不起的知识,非要学上三年五载才能买股票。股票市场给了所有像我一样穷人家的孩子一个用小钱就能用钱挣钱谋生的场所。【为什么学习炒股是有前途的。】
我自己的经历比较复杂。我是中国为数不多经历土插队和洋插队双重插队的人。我养过牛,种过地,曾在工厂做过机械工程师,也在报社做过记者,在美国的餐馆做过多年跑堂,也曾戴领带任职大财团的投资分析员、银行的贷款专员。我还拉过人寿保险,也曾是有牌照的地产交易经纪人。在我这么多的经历中,没有一个行业比炒股为生更为艰难。【艰难在于炒股为生。炒股为生,沉甸甸的,也只有在这种压力之下,才能做到自己所不能做到的,终究百炼成钢。】
谁能在炒股行生存?
我有不下十位朋友试图跟我学习专职炒股。不必看老板脸色,不要定时上下班,不用在办公室尔虞我诈,想想看,炒股为生或说职业炒股是多么具有吸引力!他们不是硕士便是博士,智力毋庸置疑。可惜的是毫无例外,他们在这行只生存了几个月!【说明炒股这一行很难毕业。】
在他们开始学股的初期,我总是将我的所知倾囊相告,因为这行其实根本没有秘密,他们可以随时打电话给我,得到我的帮助。【这些学生都有人指导。陈老师也是个很豁达的,非常开明、讲义气的人。】
但他们都失败了,在股票学校交了学费毕不了业。我常常想,这些绝顶聪明的朋友,有近乎学什么会什么的天分,在这行为何无法生存?
随着时间的推移和阅历的增加,我慢慢感悟这些聪明人失败的原因大约有两个:一、炒股的技能太活了;二,他们太聪明,选择太多。【炒股这一行对人性的挑战甚于其他行业对人性的挑战。】
炒股是有技术的。上个世纪的美国著名炒家朱尔有句名言:“股票市场是有经验的人获得很多金钱,有金钱的人获得很多经验的地方。”炒股的技术来自于经验的积累,这一积累过程是艰难且痛苦的,那些懒惰的人,不愿动脑的人和只想快快发财的人在这行没有生存的空间。【只有在实战中才能获得真正的知识与体验,才能形成自己的交易体系,才能培养起正确的心态,才能学会感悟股票的正常运动。懒惰的人,不用心地去总结自己的成功与失败,不去学习;不愿动脑的人,凭什么去形成交易体系;只想快快发财的人,只会去做满仓交易,重仓交易的事情。】
和其它行业不同的是,这行的技术不是死的,它是一种“心态”,看不见摸不着的“心态”。你只能有心来感悟它。你学习修车,轮胎坏了换轮胎,刹车坏了换刹车,只要熬的时间够长,你就会成为修车专家。换轮胎、换刹车都是看得见摸得着的东西,上次是这么换,下次还一样。股票可不同了,上次出这个新闻时股票升,下次出同样的新闻股票可能跌。你怎么知道股票会升会跌?靠的就是感觉。你必须有何时股票运动正常,何时股票运动不正常的感觉。【原来,我觉得心态是很抽象的,很难把握。现在,我的感悟是:好的心态就是“无我”,包含两层意思:一是出入市的依据不是自己的想象,自己的推测,自己的恐惧或是贪婪等情绪,而是客观的走势,是价格的变动,是自己的规则。二是严格地按照规则去做,把交易交给规则。再说概括一点,那就是制定规则,然后按规则做。按照陈老师后面的说法,人性是很难按规则做的,经验让投机者逐步做到按规则做。】
人性与经验
让我举个例子来解释“心态”是什么东西。广东有句俗话叫“傻瓜次次不同”,意思是说上当受骗的情形每次都不一样。我听过、看过、读过很多骗人或被骗的故事。往往是骗人的花招并不高明,被骗的人也并不蠢,但大同小异的故事总是不断发生。我曾细细探讨过其原因,结果发现上当受骗者往往有一共同的特点:“贪”!想不劳而获。这个“贪”就是心态。你可以教他很多招式,如下次碰到什么情形不要相信等等。但只要他不改“贪”的心态,他一定还会上当受骗,骗子的花招总比他的防招来得多。你是教他“不贪”,你几时看到过“不贪”的人被骗的?“不贪”也是心态。
“贪”是人性,“不贪”是经验。你不可能叫一个人不贪他就不贪了。他要吃很多亏、上很多当才明白不贪是不再吃亏上当的灵丹妙药。【人性是本能,经验需要许多痛苦经历才能得到。】
炒股也一样。下面,你很快就会读到炒股的最重要的原则就是止损。但人性是好贪小偏宜,不肯吃小亏,只有不断地因为贪了小便宜却失去大偏宜,不肯吃小亏最终却吃了大亏,你才能最终学会不贪小便宜,不怕吃小亏。可以这么说,学股的过程就是克服“贪”等与生俱来的人性,养成“不贪”等后天的经验的过程。【学股的过程就是由不能按规则做到能够按规则做的过程。因为要按规则做需要克服人性的弱点。】
这个学习的过程并不如同一般人想像的那么简单。好贪小便宜,不肯吃小亏是心态。不贪小便宜,不怕吃小亏也是心态。要实现这种心态的转变,你要战胜自己。战胜自己可不是件容易的事,这也是聪明人常常学不会炒股的原因。他们能够战胜自然,但他们往往无法战胜自己。
我这些受过良好教育的朋友都做了理智的选择。他们及时放弃了不知明天能赚不赚到钱,也不知未来有无可能赚到钱的炒股业,今天都在有固定收入的行业早上班、晚下班。他们都是专业人士,他们的工作都是值得尊敬的行业。也就是因为他们有这样的选择,他们的炒股命运也就被决定了。
我自己的两个硕士学位分别在工程和金融领域,这两大学科的朋友都很多。人人都想炒股,还未看到一位成功的。所以我只能对这两大行业的读者朋友们说:你们可以选择研究股票,也可以选择教别人怎么炒股票,想选择自己炒股为生的话,要三思,你们选择太多,所以成功的机会不大。但你们如果能铁了心决定战胜自己,则你们迟早能成功。【能否战胜自己,是能否成功的关键。所谓战胜自己,就是能够按照规则做。】
我是过来人,几年来我一直在华尔街以炒股为生。坦率地讲,我所以能熬过来,实在是因为不愿在洋人的地方看洋老板的脸色,为五斗米折腰。我也不愿如一般华侨靠炸鸡翅膀为生。我熬下来的原因是因为“没办法”。不过回过头想想,真正艰难困苦的时期其实很短暂。【成功就是在忍无可忍的时候再忍一忍,在最艰难的时候,再往前走一小步,就成功了。】
人有很多缺点,这些缺点的形成有的可以说是动物的本能,有些是长期生活中培养出来的习惯。股市有它自己的特点。在股市中,人的缺点无所遁形。以下让我们探讨一下股市的特点及普通人难以在股市成功的原因。
【为什么很多人炒股会输,人性使然。人性好贪小便宜,不能吃小亏。怎样才能炒股成功,战胜自己,也就是克服诸如“好贪小便宜,不能吃小亏”的人性,培养起“不贪小便宜,能吃小亏”等经验。陈老师在一开篇,就把学习炒股最重要的东西点出来了:要能做到控制自己,知行合一。】

第二节  特殊的赌局
股票充满诱惑性
什么是股票?它代表着上市公司的一份子。
股票的诞生依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出生,脱离了母体,它就有了自己的生命,不再完全依赖母体了。【所以,不能完全依赖基本面炒股。】
一头母猪现价100元,把它分成100份股票出卖,每股应是一元。这一小学生都不会算错的题目在股市上就会走样了。假设将这头母猪注册成凤凰大集团,发行 100股凤凰大集团的股票,你认为凤凰大集团的股票每股值多少?如果将这些股票上市,你认为凤凰大集团的股票会以什么价钱交易?答案是它既可能以每股一毛钱的价格交易,因为股民会认为母猪会老,会死!但也可能以每股上百元的价位交易,因为他们也会想像到母猪每半年能生10只小猪,而小猪长大后又会生小猪,真是财源滚滚,永无止境!只要养这头母猪的张嫂,也就是凤凰大集团的张董事长,能说服股民们相信这头母猪的生育能力奇强,而她经营管理能力又是特高!凤凰大集团的股票被炒到上千元也不奇怪。毫无疑问,凤凰大集团的公司介绍上不会说只是一头母猪,它会告诉股民们集团从事的是“饲料购销、良种培育”之类挑战性的业务。
到底股价和股票所代表的价值有什么关系?华尔街流传这样的故事:两位炒手交易一罐沙丁鱼罐头,每次交易,一方都以更高的价钱从对方手中买进这罐沙丁鱼,不断交易下来,双方都赚了不少钱。有一天,其中一位决定打开罐头看看,了解一下为什么一罐沙丁鱼要卖这么高的价钱?结果他发现这罐沙丁鱼是臭的。他以此指责对方卖假货。对方回答说:“谁要你打开的?这罐沙丁鱼是用来交易的,不是用来吃的!”
读者们如有耐心读完第七章,就会对股票及股价的特性有更深的了解。股票的迷惑性不在于股票所基于的价值,而在于它给炒股者提供的幻想。【炒股就是炒预期,做为一个技术分析者,这种预期在图形中显现。股票充满诱惑性,正是这种诱惑性,让无数人前仆后继。】
你时刻面临着行动选择
股市就像恒久的赌局,它没有开始,也没有结束。股票永远在动,只要有人以较上个交易价更高的价钱买股票,股票价格就升了一点。相反,有人愿较上个交易价更低的价格卖股票,股价就跌一些。上上下下就如同波浪,看不到始,也看不到终。
到赌场去赌钱,你知道何时赌局开始,因为庄家会告诉你该下注了。你也知道赌局何时结束,全部的牌一翻开,这个赌局就结束了。你很清楚输会输多少,你也知道赢会赢多少。在股市下注,你直接面对何时进场、何时等待、何时出场的决定。没有人告诉你进场的时间,每个决定都是那么的艰难,每个决定都没有定规。你不知这一注下去赢会赢多少?输会输多少?赌注的数额也必须由你决定。所有这些决定都是令人生畏的。
你决定进场了,幸运地你有了利润,股价升了。你马上面对一个问题:够吗?你怎么知道股价的波动不会一波高过一波?不幸地股价跌破你的买价,你也面对一个问题:亏多少?更要命的是你不知道它是不是暂时下跌,很快就会反弹?如果最终有可能得到胜利,为什么现在要承认失败?
在股市这恒久的赌局中,你每时每刻都面对着这些决定。
更重要的是,在股市上的这些选择,并不仅仅是脑子一转,而是必须采取一定的行动才能控制你所投资金的命运。不采取行动,你的赌注永远都在台面上。而“行动”二字对懒惰的人来说是多么令人厌憎的字眼!
问问你自己喜欢做决定吗?喜欢独自为自己的决定负全部责任吗?对99%的人来说,答案都是否定的。股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定且为决定的结果负全部的责任!这就淘汰了一大部分股民,因为他们没有办法长期承担这样的心理压力。【应对的措施是制定规则,将决定权交给规则,按规则做。】
大出所料的损失
这一恒久变动的股市还有一致命的特点:它能使你亏掉较预期多得多的钱。因为你什么都不做,也可能使亏损不断增加。在赌台,每场游戏你最多失去你下的注。你在下注之前就很清楚你准备失去这个数目。除非你在下一场赌局重新下注,你的亏损不会超出这个数目。在股市,它把你的下注拿走一些,又给回一些,有时多些,有时少些。你说该怎么办才好?在这个过程中,你原先准备最多亏100元的,最终可能亏掉500元。因为股票游戏没有终止的时刻,没有人告诉你游戏结束了。它从不结束,除非股票停盘。
在赌场里,每场新的赌局都有新的开始,其结束也是自动的。胜负的结果基本是由概率决定的。你如果不想输钱,下一手不下注就可以了。只要你不动,本金就不会减少。
对坐在赌台上的赌徒来说,不下注是很困难的。因为新的赌局就是新的机会。你很少看到赌徒愿意错失新的机会。虽然不入场不容易,出场却很容易,无论赢或输,游戏结束时你也就自动离场了,你在理智上不需要做任何判断。
使股民蒙受超出预期损失的第二个原因则是人性中的吃不得小亏的心理,具体分析见下节。【大出所料的损失,来自不止损,任股票下跌,结果越跌越低。不止损是因为下不了决心,是因为坚信一定会涨回来。还来自不停的止损。所以,要避免这种大出所料的损失,一是一定要有止损;二是要提高入场的胜率。】
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 楼主| 发表于 2013-11-8 14:06:40 | 显示全部楼层
第三节  一般股民何以失败
从技术的角度探讨一般股民失败的原因,自然可以归纳出好多条,我这里仅从人性的角度,用心理分析的方法,来看看一般股民在股市当中何以宿命般地会遭遇失败的命运。
人性讨厌风险
纽约有位叫夏皮诺的心理医生,他请了一批人来做两个实验。
实验一
选择:第一,75%的机会得到1000美元,但有25%的机会什么都得不到;第二,确定得到700美元。
虽然一再向参加实验者解释,从概率上来说,第一选择能得到750美元,可结果还是有80%的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些,也要确定的利润。【从概率来说,还可以获得更多,但需要承担风险,所以,选择确定的利润。这是恐惧心理,它妨碍投机者让利润奔跑。】
实验二
选择:第一,75%的机会付出1000美元,但有25%的机会什么都不付;第二,确定付出700美元。
结果是75%的选择了第一选择。他们为了搏25%什么都不付的机会,从数字上讲多失去了50美元【在股价已经到达止损位,市场已经证明自己错了,但仍然幻想着能全身而退,不愿止损。】
问问你自己,如果你是参加实验的一员,你会做什么样的选择?
股票是概率的游戏,无论什么样的买卖决定,都没有100%正确或不正确的划分。人性中讨厌风险的天性便在其中扮演角色。
我们看到股民好获小利,买进的股票升了一点,便迫不及待地脱手。这只股票或许有75%继续上升的机会,但为了避免25%什么都得不到的可能性,股民宁可少赚些。结果是可能有5000元利润的机会,你只得到500元。任何炒过股的读者都明白,要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高,你只能做旁观者。【操作华虹计通时,这一点我做得不错。之前,在操作中南传媒、网宿科技等股票时,这一点做得不好,过早地实现了利润。现在系统中卖出点设置在升势结束再出场,就是为了让利润奔跑,为了克服人性中害怕利润会损失的天性。利物莫尔说得好,这些钱本来就不是自己的,何必害怕失去呢?】
而一旦买进的股票跌了,股民便死皮赖脸不肯止损,想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂的。其真正的原因只不过为了搏那25%可能全身而退的机会!结果是小亏慢慢积累成大亏。【操作尔康制药这只股票时,就是幻想着全身而退的机会,越亏越多,到最后割肉时,亏损超过计划。】
每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所没有的词汇,都要拍案叫绝。发明这些名词的人真应得诺贝尔文学奖!这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实在太形象了。
假如说股票的运动只有上、下两种途径,所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的50%的话,对于一般股民来说,由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理,使得在股市中赢时赚小钱,亏时亏大钱,它就成了输赢机会不是均等的游戏。
股市没有击败你,你自己击败了自己。
【因为人性害怕风险,人性好小便宜、吃不得小亏,导致赢时赚小钱,亏时亏大钱,所以,长期以来,亏钱成为自然。而要赚钱,必须克服好贪小便宜,吃不得小亏的本性,养成“不贪、能吃小亏”的心态,做到“截短亏损,让利润奔跑”,才有可能成为赚钱的那一部分人。】
人的发财心太急
我读过很多炒家的传记,在他们成为“家”之前,往往都有破产的记录。比如本世纪初的炒家杰西.利物莫,他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个:太急着发财!行动上就是注下的太大。
我刚开始学股的时候,知道自己什么都不懂,在炒股上还是比较谨慎的,不敢每手下注太多。一年以后,自己觉得懂了一点,心就开始大了,每次入市,我开始有个期待:“这只股将改变我的生活方式。”
让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程。假设你今天手头多了1万元,你会觉得松动了一些,也许多上馆子吃两顿,但你仍将住现在的房子,坐同样的公交车,因为它不够改变你的生活方式。现假设你手头多了100万,你可能会买更大的房子,买辆车子及其它你以往想要却因为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程。
心一旦大了,行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买股太多,其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。
因为这种对改变生活方式的期待,我在市场尽量收集对自己有利的消息,忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候,这样的欲望更是强烈。
我常常思考为什么会有这样的感觉,或许是因为股票输赢的不可预测才会导致这样的心理。
如果在赌场,每次下注你都很清楚输赢是多少?运气不好,你下的注全没了,运气好,你也知道赢多少,你没有任何幻想。但在股票市场,你无法预测股票会在某个方向走多远。股票可能翻一倍,也可能翻十倍。由于这种“赚大钱”的可能,你失去了心理防备。
带着“赚大钱”的心理入场,你的注会下得很大。如果不幸开始亏损,要接受“亏很多钱”的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加,你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你终于无法承受过于巨大的损失,断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失。
这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想,是极其危险的。可能性是存在的,在现实并不容易实现,你需要有很多的经验,很强的自制能力。
【急于发财导致重仓交易,频繁交易,随手交易。正因为如此,陈老师在智慧网发了帖子“和专职炒手聊聊什么是稳健的,可重复的回报!”的帖子,告诫不要把回报率定得太高:每年能保持20%已经很不错了。同时,陈老师也反复说,每次下的注别太大。这都是为了克服发财心太急的本性。】
人好自以为是
大家都知道股价总是在升升落落。当一天结束的时候,股票以某一价钱收盘。你有没有思考过它代表了什么?它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。
任何一个交易,都有买方和卖方。你买的股票都是某人卖给你的。交易所提供了一个交易的场合。只要两位股票参与者在特定的价格上,一位愿买,一位愿卖,他们的交易就完成了。价格也就这样确定了。无论按你的想像,他们是多么无知,多么愚蠢,他们在某个价位交易是事实,你不能和事实争辨。你或许认为股票不值这个钱,但事实是有人以这个价钱买了股票。【意见千错万错,市场不错。】
除非你有足够的资金,压倒股市中所有和你意见不合的人,你可以按自己的意志确定股票的交易价格。否则,你的想像,你的判断,你的分析,都不能移动股价一分一毫。
无论你对价值的判断是多么基于科学的分析,如果股市的大多数参与者不认同你的看法,股价将随大多数人的意志而动。
要特别指出:在炒股这行,传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。无论你的智商多高,有什么学位,多么的德高望重,在股票行你的意见不具备在其他领域的分量。投资大众及他们对未来的看法是影响股价的惟一力量。他们用交易证明自己的信念。你的看法可能影响一部分投资人,但在他们用自己的现金来认同你的看法之前,你所说的一切一钱不值。
对股市的观察者而言,每个交易及其对股价的影响提供了未来走势的信息。你如果能从这些信息中找到其意义,它提供了低买高卖的机会。每位单独的投资人都有他独自买或卖的理由,无论这个理由在你看来是多么荒谬。如果大多数投资者持类似理由,结果是股票随大流而动。你可能对了,但你将亏钱。
股价就是股价,无论你认为这只股票值多少钱,无论你认为股价和股值是如果脱节,股价永远是对的。作为股市的一员,你首先必须是观察者,通过观察来感受股价的走向,通过观察来寻找机会。然后成为参与者,投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择,即选择正确或选择赚钱,在股市,它们常常并不同步。
不要太固执己见,不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市,不对时就认错。否则,你在这行生存的机会是不大的。
【因为自以为是要企图战胜市场,这是本性,抱有这种想法,总有一天要被市场消灭。尊重市场,顺从市场。青泽说:顺势者昌,逆势者亡。】
人好跟风
作为单独的投资者,你要决定入场的时间,决定持股的时间,决定出场的时间。而股市就像海洋,它永不停息,没有始点,没有终点,每个浪潮的方向都难以捉摸。虽然它有涨潮,有退潮,但涨潮时有后退的波浪,退潮时有前进的波浪。一句话,股市没有即定的运行准则。
要想达到盈利的目的,你必须建立自己的规则。否则,太多的可能会使你无所适从,其结果将是灾难性的。在心理上困难的地方在于:你必须自己建立规则,并完全由自己为这些规则所产生的后果负责,这是极大的责任。【所以,要对自己的规则有信心,相信这些规则可以帮助自己赚钱,即便暂时失败,但坚持下去,保持一致性,终究能够实现盈利。】
承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错,张三怪李四,李四推王五。而在股市出错又是如此的容易。
对那些还不完全明了股票的运动规律,未能明白在何种情况下应如何应对的新股民来说,建立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上,况且没有人能立即建立完美的规则,特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候,你必须不断修改这些规则,承担执行这些规则的后果。
但新股民既然要投入股市,要成为股市大军的一员,而他们通常不具备制定规则的能力,也没有承担后果的心理准备,那他们自然的选择就只能是“跟随领袖”。这些 “领袖”可能是隔壁的剃头师傅,也可能是楼上的裁缝,理由多半是他们“炒过几年股票”,“曾赚过钱”。这样这些新手们就轻易越过了做决定的横杠,如果结果是失败的,他们也有了代罪羊:“楼上的王裁缝真是差劲!”这就是所谓的“人好跟风”及其经常性的后果。【因为无法做决定,选择跟风,同时,也为自己的失败找好了退路和借口。】
有一天,一位朋友打电话给我说他准备卖掉手中的所有的股票,我问他为什么?“昨晚走路摔了一跤,从来都没这么倒霉!”它们之间有什么联系吗?但我还是说想卖就卖吧,反正不卖你也睡不着。
我明白你为什么这么想。因为我也曾有过类似的思想经历。一位缺少计划的投资者,他的输赢是随机的。就如同抛硬币一样,无论你怎样想,不知道下一手是出正面还是反面。在股市上,上回赚了钱,他不知道为什么,他不知下回怎么做才能重复赚钱的愉快经历。亏了钱,他也不明白为什么亏,下次该怎么做去防止再次发生亏损的情形。这在心理上必然会产生极其沉重的压力,带来的忧虑、期待和恐惧是难以用笔墨形容的。他觉得自己失去了控制,在股市的海洋中无目的地漂流,不知下一站是何处。你有过这样的经历吗?【一种无所适从的感觉,对自己没有信心,无法做判断,即便做出决定也不知道这个决定对不对,犹豫不决,觉得股市无法捉摸,觉得在股市无法赚到钱。有这样的经历,现在看来,要摆脱这种盲目的状态,关键是要有自己的交易准则,并严格去做。】
解决这一问题的惟一方法就是学习,慢慢建立自己对市场的感觉,不要跟风,不要人云变云,一定要建立自己的规则。这本书会教你怎样做。
人好因循守旧
平常上街,出门看到的仍是熟悉的房子,熟悉的街道。就是变动,比如修马路,也是缓慢的。我们去上班,走的通常是熟悉的路,办公室的模样相对稳定,工作的性质和内容也是相对稳定的。现在想像一下你去某个地方上班:走的“路”是不熟悉的,路边的“房子”是陌生的,更糟的是没人告诉你今天的“办公室”在什么地方,找不找得到“办公室”自己负责。此时你会有什么感觉?你一定觉得茫然失措。
股市就是这样的地方。它们不会完全地重复自己。去年股票有这样的运动方式,今年决不会有同样的波动。你就像跳进了海洋,失去了方向,觉得自己渺小、孤独、无助。
股市有它特有的规律,有它自己的特点。这些规律和特点都不是完全不变的,它只给你似曾相识的感觉,按这些规律和特点来指引你在股市的行动,你能有超出50%的把握就不错了。想想每天都要面对未知和疑问,有多少人能长期承受这样的煎熬?
【我觉得陈老师在这儿想表达的与“刻舟求剑”这个故事表达的意思差不多。我就有这样的经历,我是2011年国庆节之后入市的,股市在那年大爆发,我就总想着国庆之后会爆发,潜意识中就认为在国庆前要进点股。这就是因循守旧,固步自封。但这与按照规则重复是不一样的。操作规则是根据市场的情况来决定出入,是因为市场怎么怎么样,所以我怎么怎么样。而因循守旧,是因为原来怎么怎么样,所以现在就一定怎么怎么样,所以我就怎么怎么样。股市中,一加上一定,就危险了。】
人好报复
在赌场,我常看到赌徒们输了一手,下一手下注就加倍,再输了,再加倍。希望总有一手能赢,那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态,另一方面是报复赌场,报复赌场让他们亏钱。从数学上讲,这是可行的,只有你有足够的资金,总有赢一手的机会。所以美国的赌场都是下注最低额和最高额的规定,够你最多翻七倍。如最低下注额是5美元,最高常是500美元。第一注5美元,二注10美元,三注20美元,四注40美元,只要赢一手,就能翻本。我自己就这么赌过,输得灰头灰脸。你也许不相信连输七手是多么的容易。任何人用这样的翻倍法赌钱,只是加快剃光头回家的时间。
在股市中,买进的股票跌了,你就再多买一点,因为第二次买的价钱较上次为低,所以平均进价摊低了。从心理上,你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起,另一方面你在报复股市,报复股市让你亏钱。同时内心希望,只要赢一手,就是连本带利全回来。因为平均进价摊低了,股票的小反弹就能提供你全身而退的机会。
这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通常有它跌的理由,常常下跌的股票会越跌越低。这样被套牢,你就越陷越深,直到你心理无法承受的地步。一个致命的大亏损,常常就彻底淘汰了一位股民。
【既然你打算在股市赚钱,就应该爱这个地方。不要去报复,赔钱了,认错了就好,没必要去报复。你对他好,他在适当的时候也会回报你的。】
人总是迟疑不决,心怀侥幸
大家知道美国有感恩节,也叫火鸡节。纪念印地安人用火鸡拯救第一批从欧洲抵达北美快饿死的英国人。野火鸡当年在美国是很多的。
以前北美有这样一种捕捉火鸡的方法:猎手置一笼子于旷野之中,门是卷起的。猎手先用玉米铺条路,让火鸡自然地顺着玉米铺成的路跑进笼子里。通常笼子里放的玉米比较多,火鸡进笼子后不会马上跑出来。一旦进入笼子的火鸡够了,猎手就触动机关,放下笼门,火鸡就被关在笼子里了。
以下是一个真实的故事。
一天,一位猎手早上去查看他的笼子,发现笼子里有12只火鸡。在他放下笼门之前,1只火鸡溜出了笼子。“喳,我手慢了些:让我等等看,看那只火鸡会不会自动跑回笼子来!”
在他开着笼门等那只火鸡回笼的时候,又有2只火鸡跑了出去。“见鬼,11只火鸡已不错了,我怎么会让那2只也跑走呐?现只要外出的3只火鸡有1只回来,我就关门。”
很快,又有3只火鸡昂然地离开了笼子,接着又是3只!当笼子里只有最后1只火鸡的时候,猎手毛了:“要么1只都不要,但如果有1只回笼,我就关笼子,拎2只火鸡回家。”
最后,这位猎手空手回家!【等待反弹的心理,这与正常止盈止损是不一样的。正常止盈止损是跌到那个价位我就出场,而这里正好相反,升到那个价位我就走人。谁能肯定一定会升到那个价位呢?对应于这个故事,那就是,我再等等,如果有一只进来或是再走2只我就把夹子放下。】
亲眼看见全过程的凯利先生讲这个故事写进了他的小册子“投机心理”之中。
有一定炒股经验的股友读这个故事里大约会发出会心的微笑!这一心理过程对他们而言是非常熟悉的,每个炒股人都会经过这个过程。20元买好股票,定好18元止损,当股票跌倒18元时,你有没有想想再等等?或许股票马上反弹!股票又跌到16元,你会不会拍自己的脑壳说:“真该按定好的规矩办!18元时就走人;现若股票反弹5毛钱我就一定说再见。”
现在股票跌到10元了,你准备怎么办?你会发毛吗?你会不会发狠:“老子这次拼了!现在就是不走,我倒要看看你最低会跌倒什么地方?”
当然,最后的结局很少例外,通常是股票学校又多了位交了学费毕不了业的炒股人。
想知道这种情况应该怎么办吗?耐着性子往下读!我会一点点地解释给你听。
【碰到止损价,那就离开,没有其他办法。】
以上我们讨论了一些股市的特点及人性的弱点。坦率地说,除了你自己必胜的信念之外,其他的一切几乎都反对你在股市成功,就算你的亲朋好友,有多少人会鼓励你靠炒股为生?对那些带着只想在股市赚几个零花钱的股友来说,股市在开始时或许很慷慨,随着时间的推移,你就会明白它向你讨债时是何等凶恶。你在和一位巨人搏斗,蛮干是不成的。你要学习技巧,永不和它正面冲突。你要了解这位巨人,熟悉它的习性,在适当的时机,攻击它的要害。只有这样你才有胜利的机会。【了解市场,尊重市场,顺应市场。】
股市这位巨人很笨重,作为独立炒手的你很灵巧,一旦发现你的攻击无效,你就必须逃开,防备巨人的报复。【这也是独立炒手的优势。】
炒股是很古老的行业,成功的先例非常多,这是不需要天才的行业。最重要的是锲而不舍的精神和战胜自己的勇气。可以这么说,识不识字和能否在股市成功没有必然的联系。当然,识字的总有那么点优势。【陈老师在这儿坚定大家炒股的信心。虽然你的本性几乎都反对你在股市成功,但只要你有锲而不舍的精神和战胜自己的勇气,还是可以成功的,现实中也有很多成功的先例。】
下一章我们将谈一些炒股的基本知识。【这一部分分析了一般股民为何会失败的原因?其实主要的在于人吃不得小亏,贪小便宜。吃不得小亏对应恐惧、贪小便宜对应贪婪。】
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 楼主| 发表于 2013-11-9 17:14:00 | 显示全部楼层
第二章    股票分析的基本知识
基础分析主要分析公司的小环境,大环境的变化是谈天的好材料【通过指数的情况来了解大势的情况。】用来炒股的实用性不大。研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验,如果只靠走势图来炒股,不知公司到底是干什么的和干得怎么样,心里虚的很【目前来说,基本面情况我考虑两点:一是这个行业怎么样,是否是新兴产业,代表社会未来的发展方向;二是业绩是否盈利,亏损的股不买,ST股不买。】
你认为什么因素使投资者入市买股票?华尔街有过调查,使一般投资者入场买股票的原因最主要是股票在升而不是股票的成本收益比率低或红利高!同样,投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌!在跌!【陈老师在这儿插入这段话,意思是说:公司的基本面情况并不直接地促进股价的上升或下跌,股价升导致投资者买入,股价跌导致投资者卖出。目前我的系统中,大势判断时一定是大势在升的时候买入,而具体到股票,分两种情况:一种是由跌势转为升势的可能性比较大时买入;一种是升势确认了之后的回调买入。卖出点一般都是在跌的时候卖出,即升势被破坏时卖出。】
请记着:当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候,大市往往已经到顶或接近到顶。人人都已将资金投入股市,股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候,则该卖的都已经卖了,股票的跌势也就差不多到头了。【即巴菲特所说的:大众贪婪的时候我恐惧,大众恐惧的时候我贪婪。但这样的说法缺乏精确性,不好操作。因此,确定出入场的时机最终还是要在图形上去找依据。】
我假设这本书的读者已具备最最基本的股票知识,如什么是股票、股票是怎样交易的等等。
你如果这样的知识还不具备,我建议你先去找本股票常识读物。这类读物在任何书店都能找到,在书店占的位置通常都不会太冷僻。这些知识是死的,了解起来很容易。以我的观察,一个人若能稍微专心点的话,两个星期就足够了。在这里,我无意用一百页的篇幅来介绍到处都有的材料。每位认真的股市参与者,都应该有个自己的小图书馆,其中包括最少一本有关的股票常识读物。【应该说,这方面的知识我已基本具备。】
分析股票升跌及为何升跌的知识可以粗略地分成两大类:一,基础分析(fundamental analysis);二,技术分析(technical analysis)。技术分析研究股价、时间、交易量之间的相互关系,即图形分析,其它都属于基础分析的范畴。【技术分析即图形分析,这样的定义有些狭隘,但我喜欢这样的定义。】
不要将两种分析完全分割开,它们其实是相关联的。我们在技术分析中看到的股价、交易量和时间的互动关系其实反映了投资者们对公司经营的看法。他们用自己的资金来为该公司的前景投票。【技术分析反映了大众对公司基本情况的认同情况。】
和炒股息息相关的另一重要知识是怎样判定股票的大市,即股市的大趋势如何。要想炒股成功,判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市,大市跌叫熊市。【目前来说,大势通过指数来判断。】
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 楼主| 发表于 2013-11-9 17:36:19 | 显示全部楼层
第一节 基础分析的基本知识基础分析家们相信:长期而言,股票的价格决定于公司的固定资产及其盈利能力。因此,任何影响固定资产及盈利能力的因素都在基础分析的考虑范围之内。
这些因素非常之多,我在这里列出部分的因素并解释它们对股价的影响。我将它们分成大环境及小环境两类,大环境指公司外部的因素,小环境指公司内部的因素。另外,还将专门对最可能导致股票价格上涨的三个因素加以分析。

大环境【陈老师在前面说过,大环境的变化是聊天的好材料,但对炒股的意义不大。其实,以下列举的这些大环境的因素对股市是有影响的,有时甚至有很大影响。只是这种影响在没有走出之前,不能去赌。顺势交易者必须等待市场走出之后才会参与,而不会根据预测和预期去交易。从这个角度来说,这些东西对炒股的参考意义不大。可以有一些了解,但主要的精力还是去跟踪走势。】
1、利率:可以这么想,社会的游资数目是一定的,当利率升高时,将钱存入银行的吸引力增加,这将使原先可能进入股市的资金流进银行。同时,利率的升高使公司的借贷成本增加,结果盈利减少。其净结果都是股价承受卖压。利率降低时,效果正好相反。【一般来说,加息股市跌;降息股市升。】
2、税收:企业税增加,企业盈利中的税务支出增加,使得实际盈利减少,股价将往下调整。【一般来说,加税股市跌;减税股市升。有些时候看到新闻说国家要降税,但实际的情况如何却不清楚,所以,参考意义不大。】
3、汇率:当汇率上调,本国货币升值,增加出口困难,营业额降低,其结果对股价的影响主要是负面的。汇率属国际金融的范畴,它对股价影响的机制极其复杂,通常是国际政治经济角力的结果。到底汇率的变动怎样影响股价,谁也说不清,就这一课题有许许多多篇博士论文,更深入的研究就请读者们自己去做。我自己专修国际金融,深知它的复杂性,炒股的读者只要知道汇率也属影响股价的因素就够了。
4、银根松紧:银根松时,市场游资增多,对股票的影响是正面的。银根紧时正好相反。【有些人专门从资金的角度去研究股市,预测升还是跌。自己做不来,还是只能看图。】
5、经济周期:经济周期是市场经济的必然结果。当某种商品短缺,大家一窝蜂地投资于这种商品的生产,随后的结果便是生产过剩。当商品短缺时,价格高昂,生产厂家利润增加,反映在股市便是股价上升。一旦生产过剩,就只得减价销售,有时甚至亏本套现,这样盈利自然降低,股价的表现便是下跌。【供求关系的必然结果,市场就是那只看不见的手,对供求关系进行调控。】
6、通货膨胀:通货膨胀对股价的影响很难估量,通常政府为了控制通货膨胀,会调高利息,对股价的影响主要是负面的。
7、政治环境:大规模的政治动乱必然带来大规模的经济混乱。战争、政府的频繁更迭、政局的不稳定对股票的影响是负面的。【国家不安定,股民的日子也不好过。】
8、政府的产业政策:如果政府鼓励某些行业,给予扶持,如在税收上给予减免,融资上给予方便,企业各方面的要求都给予协助,结果自然对股价有正面影响。【这一点在选择股票时倒是要注意的。政府在政策上支持哪些行业,这是要去揣摩的。这体现出国家意志。在大环境方面,主要去考虑国家意志和社会发展趋势。】

小环境
1、营业收入:一个具有发展潜力的公司,其营业收入必须有快速发展的势头。去年卖出1亿元的产品,今年2亿,预计明年4亿。这样的公司常常提供了股价在短期内翻几倍的机会。【一年能收入多少钱。】
2、盈利:有些公司做很多生意,就是不赚钱。公司经营的好坏主要以盈利作为衡量的标准,盈利增加,股价自然上涨。【能赚多少钱。】
3、固定资产:固定资产就是公司现有所有的“不动”的资产。如果公司的市场总价是10亿元,固定资产是15亿元,你可以认为股价没有反映公司的价值,股价偏低了。
4、类似公司的情况:大家都生产类似产品,如电视机,其它公司的绩效和这家公司比怎么样?同类公司通常有类似的经济周期,股价的波动也类似。【这个可考虑考虑。】
5、品牌的价值:有人估算过,可口可乐这个名字便值500亿美元。你打算投资的这家公司有无过硬的品牌?这可能对股价有深远的影响。
基础分析主要分析公司的小环境,大环境的情况太过复杂,判断大环境主要用“股票的大市”。美国著名的基金管理专家彼德林奇曾发表看法:“我每年花在经济大势上的分析时间不超出十五分钟”。大环境的变化是谈天的好材料,用来炒股的实用性不大。大的政治动乱和经济震荡当然例外。
研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验,如果自己只靠图表来炒股票,不知公司到底是干什么的和干的怎么样,心里虚得很。【大环境方面主要考虑:国家意志和大势所趋;小环境方面主要看一下有没有亏损,亏损股一般不买。】
研究公司的经营情况必须具备一点会计的常识,能看懂公司的财务报表。但这里面的游戏也很复杂。以销售收入而言,公司是怎样计算销售收入的?有些公司卖货后收到钱才算收入,有些发了货就算收入,更有些把订单都算在内。发了货能否收到钱是个问题,订单也有可能被取消。固定资产怎样算也有学问。有些老工厂在纸面上还值不少钱,而实际上那些旧机器送人都没人要,你说固定资产是多少?按通常的买价减去折旧来算固定资产,得到的数字可能很漂亮,其实没多大意义。读者们在研读财务报告时,必须留意这些细节。

导致股价上涨的三因素
虽然引起股价增长的因素很多,但最重要的是盈利及盈利增长【所以要看一下公司是否盈利。】。这个理由是明显的,不赚钱的公司要来做什么?下面让我们看看三个最重要的影响股价的因素:
1、盈利的增长
成本收益比率是很重要的概念,即股价/收益所得到的数额。但我发觉新手们常常过于注重成本收益比率,他们把它当成股价是否便宜的衡量标准。这种概念从根本上来说是对的,但在炒股上实用性不大。美国的微软公司上市初期,成本收益比率超过100,就是今天,它也超过50。十三年前你买了1万美元微软的股票,今天就是百万富翁。
一个健康、发展迅速的公司,其盈利必定逐年增长。这个增长的速度越快越好。一个公司的盈利若能以每个25%的速度增长,那么三年就能将盈利翻一倍。
盈利增长的速度必须建立在合理的数字上。去年每股赚了1分钱,今年2分钱,盈利增长了100%,但这个数字是没有意义的。如果公司的盈利从每股5角升到1元,这个100%的盈利增长定将使投资大众的眼睛发亮。
盈利增长的前提是销售收入的增长。一个公司的销售收入如果无法增长,盈利增长通常是玩会计游戏的结果,对这一点读者们要留意。
另一必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系。公司的营业额由1亿元升到2亿元,100%的增长率。但盈利只从5角升到6角,20%的增长。这时要好好调查一下为什么?是不是同类产品多了竞争者,公司只好削价求售?虽然营业额不错,但收益率却降低了!如果是这样的话,这只股票的升幅也就有限了。
最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长25%的公司突然将增长速度提高到40%,甚至50%,这通常铺好了股价成倍上翻的道路。
2、新产品
如果有家公司发明了根治癌症的新药,你可以想像这家公司的前景。新产品提供了公司快速增长盈利的可能。这类例子很多,如:
美国的新态公司在1963年发明了口服避孕药,结果其股价在六个月内翻了五倍。
王安电脑因为其新型的文字处理机,在1978年至1980年间,公司股价升了十三倍。
快餐店的概念成形初期,麦当劳公司的股价在1967年至1971年的四年间翻了十一倍。
新产品并不局限于“实物”,可以是新的生意概念,新的推销手法,新的管理方式。
【公司的产品是不是不可替代的,越不可替代,快速发展的可能性越大。】
3、公司回购自身股票
如果公司购回自身股票,这是好消息。
公司购回自身股票是对本公司投信任票。通常来讲,公司只有在认为股票的股价水平不反映公司价值时才会这么做。同时,回购股票使流通的股票量减少,在相同的盈利总数下,每股的盈利数字就增加了。这就起到降低成本收益比率的作用。
另外值得留意的是公司股票总流通量的数目,数目越大,股票上升的步伐就越难迈开,因为需要大的买压才能推动价格上升。【回购自身股票也不是绝对的。但是,做为散户,因为出入方便,一般选择中小股票。】
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 楼主| 发表于 2013-11-11 11:23:29 | 显示全部楼层
第二节 技术分析的基本知识简单地说,技术分析就是看图。【这个定义非常简捷明了。陈老师在后面画了几幅图,就是要能把这几幅图看明白。看图的最终目的是确定趋势。利物莫尔通过关键点及股价在关键点处的表现来确定趋势,更简洁,更易于把握。其实,关键点与图(形态)是相通的。】
技术分析探讨股票价格、交易量和时间的相互关系,以此判定股票下一步运动的可能方向。【其中最重要的是价格的变化,交易量可做为重要参考,时间要素对于投机者的操作非常重要。】
技术分析的目的是确定股票的走势以及走势的转变。炒手们根据技术分析提供的信号,买进卖出以赚取差价。【这里揭示了非常朴素、非常重要的道理。技术分析的目的是为了确定股价处于何种趋势及趋势的改变,利物莫尔的方法非常简明、清晰地对此定义。而根据技术分析提供的信号进行买卖,有以下几个要点:一是必须看到信号再行动,即是不见兔子不撒鹰,看见兔子才撒鹰;二是要有自己判断行情的标准;三是保持一致性,严格执行,不轻易改变。】
由于人性相近,在相同的外部条件下,人们通常有相近的反应。这一切都会在图中表现出来。炒手们可以通过研究过去股价运动的规律来推测未来的走向。技术分析的心理基础是建立在人性相近这一假设之上的。这个假设成立,但并不完美。人是极其复杂的,股价变动虽然反映了投资大众集体思想和行动的结果,但它不可能完全地重复。所以说炒股是门艺术,不是科学。但只要这种集体行动的结果有类似的特点,抓住这个特点,炒手们就有可能拥有在股市上超过50%的获胜概率。【为什么可以用技术分析来炒股。技术分析建立在人性相近这一假设之上,让炒手们在股市拥有可能超过50%的思路。道氏的三条假设:市场不可能被操纵;市场消溶了一切信息;道氏理论不可能总是正确。墨菲所提的技术分析的三个假设:市场消溶一切;市场以趋势演变;市场有可能重演。】

常用图形介绍
技术分析在华尔街已发展成一个体系,有关技术分析的书常有五六百页之厚。就我个人这么多年的炒股经验,觉得这些书的内容多在钻牛角尖,为了分析而分析。我在这里将我在实际操作中证明最为有用的概念写出来给大家分享。这些图和分析都很简单,但我每天都在用,它是我用来判断股票运动是否正常的指标。【为了分析而分析,这在阅读一下技术分析时注意,提醒分析时要注意实用,别自己把自己给绕进去了。陈老师标出的这些图要好好地进行理解。】
1、 股票的走势及走势线


A图是典型的升势图,将波浪的低点相连,即成升势线。
在升势图中,请注意交易量的变化。在上升阶段,交易量增加,下调阶段,交易量减少。每个波动的最高点较上个波动为高,最低点也较上一最低点为高。【即上升趋势,在中国股市,只能涨才能赚钱,这个定义价值千金。】
B图是典型的跌势图。将波浪的高点相连,便成跌势线。在跌势时,交易量没有特别之处,但跌波的每个波峰较上一波峰为低,波谷也较上一波谷为低。【雷亚在道氏理论中认为,处于下跌趋势,下跌时成交量增加,上升时成交沉闷,成交量下降。但这没多大关系,在中国市场,只要判定为下降趋势了,那就空仓休息。】
C图是无势图,你根本就不知道这只股票的大方向是什么。交易量也没有特色。一只无势的股票通常不适合炒作。【无势的股票通常不适合炒作,那么,是不是当股价停滞不前时就将股票买出呢?目前来说,还不打算这样做,理由是:不频繁操作;很多次的经验告诉我,如果频繁换股操作,很多时候不如抱定一开始选的那个股票好。所以,当入场信号出现好,按照规则选好股后,入场后,将主导权交给计划,由计划去决定操作。】
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发表于 2013-11-11 12:20:32 | 显示全部楼层
真是很难得,支持你,朋友。

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谢谢sword.  发表于 2013-11-11 16:58
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发表于 2013-11-17 15:28:56 | 显示全部楼层
批注很重要,思想的火花。支持支持支持

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这几天有点忙,好几天没批了。谢谢支持!  发表于 2013-11-17 19:20
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 楼主| 发表于 2013-11-20 11:41:53 | 显示全部楼层
心理分析:有人问一位投资专家:“股价为什么会升?”他想了会儿说:“因为买者多过卖者。”现在大家明白了,股票升的原因不是低的成本收益比率,也不是高的红利或是其它堂皇的理由,而只是因为买者多过卖者【即供不应求。】。虽然成本收益比率或红利都会影响投资者买卖的决定,但它只代表了过去。影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。一只成本收益比率很高的股票,表示这家公司过去没赚什么钱,但不表示它未来也不赚钱。【所以,选股时成本收益比等不必看得过重,但也不能不看,至少不要去买亏损的股票。不买亏损的股票是避免踩到诸如昌九生化,重庆啤酒这样的超级地雷。】
以升势为例,升势开始时一定是买主多过卖主,因为在无势时,买卖的力量基本均衡。一下子多出了买主,在交易量上的表现就是交易增多。随着股价的升高,第一波买主入了场,这时有人在纸面上开始有收益,他们开始获利卖股,我们在图上就看到反调。这时的卖主总的来说不多,我们会看到交易量减少。否则这便是不正常的升势。如果股票确有吸引力,如开发成功什么新产品,第二波买主会进场,重复第一波的过程。在图形上,我们看到一浪高过一浪,股票总是以波浪形上升。【解释为什么成交量会增加,为什么会有回调,为什么会一浪高过一浪。其实就是这么简单的道理,就是根据这些简单的道理来判断股价的表现是否正常。不需要去想复杂了。】
股票的运动有点像推石球上山,要往上推,你要很大的力,但石球往下滚,用不着很多力气【涨得慢,跌得快。】。在股票跌势时,买主消失,不大的卖压就会使股价往下跌。虽然其间有人拾便宜货,这种下跌时的反弹是靠不住的。在图形上是一波低过一波,但交易量并不具备什么特色。【跌势是因为卖压大于买压。这段话解释了为什么股价会一波跌过一波,为什么反弹靠不住。在雷亚的《道氏理论》中,在这一方面也有论述,更理论一些,陈老师在这儿解释得更加通俗易懂,更加简洁。】
无势图表示市场对这只股票没有什么看法,它在某一区间漫无目标地游动。买方和卖方的力量基本平衡。【说市场对这只股票没有什么看法似乎有些不妥,只是从图形上看,看不出它的趋势如何,当然,体现出来的是买方和卖方的力量基本平衡。】
朋友,你认为什么因素使投资者入市买股票?华尔街有过调查,使一般投资者入场买股票的原因最主要的就是因为股票在升!你明白了吗?一般投资者入场买股票主要不是因为股票的成本收益比率低或红利高,而是因为股票在升!升!升!除了股票在升的理由之外,其它因素都是次要的。这就是为什么股票一开始升势,它往上一波高过一波,不会马上停止。要想学习养成对股票运动的感觉,你必须牢牢记住这一点。【股票会疯,也是因为如此。因为股票在升,所以,买的人多过卖的人,所以,一波高过一波。交易者的心理是交易者进行买卖的直接动因,而图形可反映出这种心理。图形溶化了所有信息。】
你能猜到为何一般投资人卖股票吗?读完上一段落,结论应该很明显。华尔街的调查证实了你的猜测:投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌!在跌!投资人卖股票不是因为成本收益比率高或其它原因,而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始,不会马上停止。【所以,你不知道股票能升多高,也不知道能够跌多低。只能走一步看一步,只能走着瞧。】
现在你能体会到为什么股票升时常常升得离谱,跌时跌到惨不忍睹的原因了吧?记住股民买卖股票的真正原因,耐心地观察市场,你很快就会发现股票运动是有迹可循的。【根据陈老师这一段话,股民买股的真正原因是因为股票在升,而股民卖股的真正原因是因为股票在跌。但是,有买必有卖,也就是说,在上升过程中买的同时,必有在上升过程中卖的。同样的,我们也经常听到,有个股票从6元上升到60元,然后又跌回30元,有些人认为,既然已经跌到了30元,已经跌了50%,很低了,可以买了。他买股票的原因就是因为股价低,而不是因为股价在升。】
【几个观点:每个人买股票的原因是非常复杂的,有的是认为股价升高了,还会涨,买入;有的是认为股票跌到这个程度了,不可能再跌了,所以买入;还有的干脆就是盲目地在买入,你问他为什么要买,他的回答是:我想买,所以我买了。因此,研究为什么要买,为什么会升高的原因,是研究者的工作。交易者的主要工作是从市场参与者用金钱堆出来的图形当中,去研判价格发展的趋势,并顺从这种趋势,在适当的时候进行交易。高买高卖是顺势交易的典型特征。至于涨或跌的原因,不去太理会。】
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 楼主| 发表于 2013-11-20 15:09:06 | 显示全部楼层
1、 支撑线和阻力线

当股票在一定的区间波动,把最高点相连便成阻力线,把最低点相连便成支撑线。【定义。】
从纸面上解释便是股价升到阻力线时会碰到很大的阻力,不容易继续升上去,即出现很多卖主。而股价跌到支撑线时会发现很多买主,股价不容易跌下去。【进一步的解释。】
心理分析:走进交易大厅,你有没有常常听到“这只股票跌到10元钱我就收进”,“这只股票升到15元我就卖出”之类的话?答案是肯定的,因为这也是我常听到的。为什么一般的股民会认为某只股票跌到10元就值得吃进,而升到15元就该脱手呢?
这也源自我们日常生活的经验。精明的主妇通常知道某种衣服的最低价是什么。如果衣服以这个价格出售,大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位,就没有人问津了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。
在股市上,如果参与交易的多数投资者认为10元是某股票的最低价,一旦股价跌到这个价位,便会有很多人买入,股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。
阻力线的道理相同。
如果一个款式的衣服在10-15元之间的价格波动,想像一下服装商是怎么做生意的。
当衣服的价格在10元的时候,买主认为衣服的价钱便宜,入场购货。但卖主会觉得价钱偏低,更低就不卖了。在15元时,买主觉得价钱高,不愿买,虽然卖主想卖更高的价钱,没有买主他无计可施。所以在10元时,因买主多过卖主,价格开始上升,但在15元时,卖主多过买主,价格只有下降。【根据道氏理论,将波峰和波谷分别定义为阻力和支撑,但没有进行解释。陈老师用非常通俗的话对阻力和支撑的道理进行解释。】
或迟或早,有人会对这个价格区间持有不同看法,认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一位大户还是一批小服装商,他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话,将引起一连串的反应。无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商,他们的行动将会改变10-15元的交易区间。
如果新的均势有利于买主,这将吸引新的买主入场,带来新的买压,而卖主期待更高的价钱,他们的惜售将会使卖压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出15元。随着价钱的进一步升高,卖出的诱惑力越来越大,衣服的价钱会在新的均衡区间摇摆。
这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上,我们便有阻力线和支撑线的突破。
需要指出的是,阻力线一时被突破便成了新的支撑线,同样,支撑线一旦被突破便成了新的阻力线。【利物莫尔给突破一个幅度,我很认同。】
让我们以支撑线为例:在支撑线附近,足够的买方出现,卖方消失,股价无法跌破该线。几个来回之后,市场形成这便是“最低价”的概念。突然间,更大的卖压出现,股价跌破支撑线,这时认为支撑线就代表“最低价”的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售,另一部分固执原来的想法,认为股价很快就会反弹。无论如何,原来市场对该股的“底价”概念已被粉碎,市场“背叛”了他们。
现假设股价又升回原来的支撑线,你认为原先的投资人有什么反应?
那些还未“止损”的人会感谢上帝给他们一个全身而退的机会,股价跌破支撑线的那段亏钱的时光令他们寝食难安,现在终于有个不亏甚至小赚的机会,他们会赶快卖掉股票以结束噩梦。
再看看那些止损出场者,他们原以“底价”入场,结果被烫伤。今天股价又回到这个价位,但烫伤的记忆犹新,他们大多不敢在这个价位重新入场。
我们看到卖压增加,买方的力量却有所减少。所以支撑线一旦跌破便成了新的阻力线。
阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近,读者可以自己考虑一个其中的原由机理。【因为股价很多次到达那个价位便向下,市场已经形成这是一个阻力位,市场认为这是一个高价。因此,价格一旦到达那个位置,很多持股者卖出。一般情况下,卖压增加,买压减少,股价下跌。但在某一天,股价却不是这样表现,股价竞然突破了阻力位。于是,刚才卖出了的只能望洋兴叹,他在想:如果股价跌到我卖出的价位或是比我卖出的价位低一些,我一定要重新买入,并且抱紧它不下车了。而没有卖出去的则在想:看我这次判断神准吧,没有卖出太英明了,即便股价再跌回去,也是获利盘正常回吐,还要再升上去的。综上所述,在原来的高点处,买压会增大,而卖压减少,所以原来的阻力位被突破后变成了支撑。】
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