个股点评：长春高新(000661)收购顶尖疫苗技术 打造高端疫苗平台
目标价145元，维持增持评级。维持2013-2014 EPS预测2.60元，3.60元。按高端生物药给予2014 年业绩40 倍估值，目标价145 元，维持增持评级。
收购国际顶尖粘膜疫苗技术，拟打造以百克为基础的高端疫苗平台。长春高新子公司百克生物收购荷兰Mucosis B.V 公司的SynGEM 和Mimopath 的技术以及Mucosis 公司25%的股权, 分两期共计投入350 万欧元。 Mucosis 公司拥有国际顶尖的粘膜疫苗技术（技术介绍见附录）, 由于黏膜是HIV、流感、腹泻、淋病、肝炎、脑膜炎等各种病原体进入人体的主要门户，激活粘膜免疫应答对阻断病原体入侵意义重大,且黏膜疫苗能诱导形成黏膜耐受,可能为关节炎、糖尿病等自身免疫系统疾病及器官移植排异提供一种全新的治疗方法。Mucosis 公司以Mimopath 技术为基础开发了呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗SynGEM，与传统需要注射、引起患者痛苦的疫苗不同，SynGEM可鼻腔喷雾吸入，使用更加方便。RSV 为引起儿童和老年人支气管炎、肺炎的主要病毒，根据WHO 数据全球每年RSV 感染者约6400 万例，死亡16 万例，且目前尚无预防该病毒的疫苗，SynGEM 一旦研发成功市场空间巨大。
全球首创长效生长激素获批，后续多个重磅新药获批在即。长春高新子公司金赛药业申报生产的聚乙二醇重组人生长激素注射液已经“审批完毕，待制证”,国药准字号S20140001。 “长效”为全球首创，具划时代意义，“长效”拥有原料无限廉价+技术足够垄断+市场空间无限大三大特点，将为金赛构筑最为宽广的护城河。我们判断重组促卵泡激素、艾塞那肽等重磅新药有望于2014 年陆续获批，公司为我国稀缺的具有国际创新能力的公司。
风险提示：新药审批进程低于预期风险。
这是一个南海故事吗
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发表于 2014-1-12 16:18:35
楼主