终极版股票投资思路

lizhen

折腾了九年  才悟出买股票唯一正确思路：买股票就是买公司，买公司就是买未来净现金流。

docliliang

lizhen 发表于 2023-9-2 15:04
预测未来现金流是有点难，我自己9年的经历告诉我看图分析追随趋势更难。
...

说的好，没有比技术分析难的了，所见略同。你是9年，我比你短一点，我大概5年明白了技术分析走不通。也有人只看了半天技术分析就放弃了。看了半天技术分析就放弃了的人绝对是悟性很高的。

lizhen

斗熊客 发表于 2023-9-2 10:04
限于悟性，我曾经困在技术分析的囚笼中达10年之久，直到看到格雷厄姆的一段话：几乎所有“技术方法 ...

有意思的是 巴菲特在没有受教于本杰明·格雷厄姆之前，已经做了8年股票，在这8年中，巴菲特基本上运用的是技术分析方法，因为当时以道氏理论为主的技术分析方法风靡整个股票市场，巴菲特自然也被浸润其中而难脱其窠。不过那时由于电脑尚未问世，巴菲特只能白天紧紧盯着行情报价，晚上亲自动手画k线图，然后彻夜专心研究技术图表，以此作为第二天买卖的依据，其做法与今天的技术派并无二致。

很显然，以巴菲特的无比智慧，他可能早已洞察到道氏理论蕴含着似是而非的问题，因为长达8年的市场实践已经昭示了这一事实。所以一旦他接触到格雷厄姆的价值投资理论，便为之所吸引、所陶醉，立即决定去找格雷厄姆，师从格雷厄姆。可以说从那一刻起，巴菲特终于从道氏理论中破门而出，开始扬弃了技术分析方法。从此以后，他成为格雷厄姆最出色的学生，成为价值投资最伟大的践行者。

docliliang

清风有意难留我，明月无心自照人

刘道财

这个思路很有指导意义，并且我愿在这个思路上再加上一条，"终身学习"

lizhen

靠天吃饭 发表于 2023-9-8 13:01
1、技术分析与价值分析，在股票交易当中，有相当数量的人很容易就把两者对立起来看待，仿佛两者天生就是水 ...

我自己体会这是两种游戏

靠天吃饭

靠天吃饭 发表于 2023-9-8 13:01
1、技术分析与价值分析，在股票交易当中，有相当数量的人很容易就把两者对立起来看待，仿佛两者天生就是水 ...

如果，“好公司的好价值一定反应在好的股票价格上，坏公司的坏价值一定反应在坏的股票价格上”，这个观点不能成立的话，股市的“资源优化配置功能”与“价值发现功能”也就无从谈起，股市就真正沦为一个各路势力圈钱地方，沦为一个欺诈的场所。
参与这样的市场还有什么希望与前途？这样的市场关闭了也罢。

lizhen

我对估值中用到的市盈率PE的理解
PE是个历史数据，未必说明未来。我使用的PE一般指的是相对于未来长期实际利润的PE,不是一般财报上的那个PE. 你愿意给多少PE估值完全取决于你自己能力圈或者说你自己的资金机会成本。其实和市场无关。如果不明白这个道理最好远离股市，我悟性差花了9年才明白这个东西。

lizhen

关于市场有效理论，网上看看1984年，沃伦·巴菲特回到哥伦比亚大学，发表了纪念《证券分析》问世50周年演讲怎么说的，也许可以给我们带来一些启发。

靠天吃饭

靠天吃饭 发表于 2023-9-8 13:01
1、技术分析与价值分析，在股票交易当中，有相当数量的人很容易就把两者对立起来看待，仿佛两者天生就是水 ...

如果一个市场总是无效的，有效只是一种假说、一种奢望，那么这个市场只是一个诈骗的场所，根本没有存在的必要，注定不会长久，很快将走向灭亡。
一个市场，只有“有效”是常态时，这个市场才是健康的市场，才有可能存续下去，病态的市场注定不会走远。
上述因果关系永远成立，不接受反驳

靠天吃饭

1、技术分析与价值分析，在股票交易当中，有相当数量的人很容易就把两者对立起来看待，仿佛两者天生就是水火不容的。
在本人看来：技术分析与价值分析二者不应该是对立的，它们应该是一个事物的两个方面。
这样说的底层逻辑在于：
好公司的好价值一定反应在好的股票价格上。
一个好的公司，其股价一直不上涨，甚至频频下跌，跌破十九层地狱，出现这种情况在逻辑上是说不通的，除非是股价受到了人为的操控，然而操控股价是违法的行为，必将受到处罚。
同理，坏公司的坏价值一定反应在坏的股票价格上。
一个坏的公司，其股价一直上涨，甚至频频上涨，涨破天际，出现这种情况在逻辑上是说不通的，除非是股价受到了人为的操控，然而操控股价是违法的行为，必将受到处罚。

2、提一个问题：人类能预知未来么？
如果人类能预知未来，这个世界将会怎样？