《华尔街幽灵》对中长期趋势交易的影响（转载）

gj7403411

《华尔街幽灵》对中长期趋势操作者的误导
　　到网上去搜一个有关《华尔街幽灵》的网页，都是溢美之词，基本上找不出负面的评论。我个人的感觉，一个东西、一种事物，拔得太高了，高到基本上看不到对立面了，就要小心了。尤其是一种理论，如果好到完美无缺，达到“圣杯”的程度，就值得怀疑了，有可能是两种情况：一是人为操纵，造成泡沫，淹没了反对的声音；二是这种理论根本没有任何操作上的意义，它无论什么情况下都是对的，不可否证，当然，也无从实际操作。《华尔街幽灵》是属于第二种。
　　现在看来，《华尔街幽灵》这本书真让我怀疑到底是不能某些团体泡制出来骗人卖钱的。“华尔街幽灵”是书里的主人公，据说是“高手”，有点类似我们的“网络大侠”、“网络公知”，专在网络上为新手和菜鸟们答疑解惑的。可是，从头到尾，这位仁兄神龙见头不见尾的，你就不知道到底是否真有其人，还是一个团体的代号？也没见过他的账单，到底是亏是赚，是否真像人们所说的那么神？
　　书中的三个观点：一是在市场没有证明你的仓位是正确之前，先假设它是错误的；二是当市场证明你的仓位正确之后，要有足够的仓量；三是巨暴量出场。
　　 “幽灵”的三个观点都有这样的特点，就是用貌似深奥的语言把一些简单的道理说得让人不得要领、云里雾里的。“巨暴量出场”这个观点不值一提，外汇是没有成交量的，期货市场的成交量意义也不大，只有股票市场可能还有点参考价值，但构不成一个操作指标，只能说是仅供参考，所以很难验证它的正确率和收益率。第二个观点，其实就是价格走向跟你的操作方向一致时，要加仓。这是常识。但是，如何加仓、仓量多大，没有任何具体指导意见。另外，加仓会导致系统的不稳定性和变形，也就是，一个交易，如果不加仓，本来可以盈利的，加仓了，反而会暴仓或止损出局，在操作心理上也可能造成心态不稳。这一点，书中没有提。
　　最扯的要数第一个观点：在市场没有证明你的仓位是正确之前，先假设它是错误的。首先，这句话在逻辑上就有毛病。一般来说，我们无论是通过基本面、技术面的分析，或是系统给出信号，我们都有自己的观点。我们先“假设”这个观点是正确的，然后下单，静待市场的验证，看是不是真的正确。市场会用诸用止损点、时间止损、资金缩水、系统发出信号、基本面消息等来验证你的观点。如果市场证明是错误的，我们就平仓。反观“在市场没有证明你 的仓位是正确之前，先假设它是错误的”，明知自己的仓位是错误的，你为什么还要下单？明知故犯，找抽？！
　　我理解，作者可能是这个意思：下单之后，短时间内资金盈利，为之“市场证明你的仓位是正确的”；资金缩水，为之“市场证明你的仓位是错误的”。一个单子下去之后，由于价格是随机波动的，在一定时间内，会出现盈利、亏损、盈利……这样的波动，按照它这个观点，你就只好这样了：观察，盈利，持有；亏损，平仓，再下单，盈利，持有，亏损，又平仓……你就像慢慢失血的伤员，最后血流干了，气也断了。
　　当然，上面是开玩笑的说法。关键是，作者没有为他的观点提出任何具体的规则和方法，因而无法否证。从理论上说，他的话好像是正确的，但在实践中，无法措手。做对了，是作者正确，做错了，是你理解有误。总之，无论在任何情况下，作者是没错的，因为他就没有给过你任何明确的指示和方法，全靠你自己去摸索和领悟。
　　其实，通览全书，作者的意思以一言蔽之，就是：短止损。在短时间内，短距离止损。现在好像风行短止损，前两天微博上也有一个营业部的老总叫人亏4个点就砍仓，我有一位朋友做1手焦炭用2个点止损。这其实迎合了人们贪婪的心理：在风险金有一定限制的情况下，做最大仓量，博取最大利润；在仓量有一定限制的情况下，用最小的单次损失，博取一定利润。
　　他们不知道，止损就是交易的成本，在交易系统或交易方法确定的情况下，它是一定的。就好像做生意，每一次都要赚得最多，成本又要压到最低，傻子才跟你做生意！
　　我手头就有几本讲资金管理的书，它们表明，在一定的统计时间内，相同的系统，止损的金额是一定的。比如，用一个系统做一笔交易，合理的止损距离是1000点，你可以压缩到200点。问题，人家用1000点，1次止损就可以成功完成一次交易，你200点，要5次止损才能成功完成一次交易。加上滑差和手续费，你5次止损的成本比1次成本可能还要高。就好像去北京，本来广州可以直达北京，可你偏要广州→上海→济南→北京，广州→上海、上海→济南、济南→北京的单次车票可能都比广州到北京的直达车票要便宜，可是把几个接驳城市的车票加总，不见得会比直达车票便宜，更不要说中途浪费的时间了。
　　当然，不是说止损距离越长越好，它要根据不同的交易系统，算出合理的止损距离。
　　更重要的是，它会对中长期的交易系统造成不稳定性，说白了，就是会让你错失机会。《股票大作手回忆录》里有一个例子：一个股民让一位市场老手做高抛低吸，市场老手说：可现在是牛市呀，我不能失去我的部位。对于一个中长期交易者来说，止损的损失并不可怕，错失趋势的代价才是他们不能承受的。一个市场，中期行情，一年也就那么一二次，与一轮行情失之交臂，会严重影响一年的总收益。而短止损，恰恰会影响到你建仓持仓的稳定性。
　　有人可能会说：没关系，你随时平仓，随时可以再进去，没人拦你呀。但是，真正从事市场交易的人就知道，没那么简单。一是你如何挑进场的位置；二是你随时进出，会把一个中长期交易做成短线交易，交易系统变形；三是有时市场就不会提供给你暴利的机会。今年4月3日，我白银、铜、天胶都有仓位的，但是那几天市场回升，我微亏，根据那该死的“幽灵第一定律”，在4月12日止，除了天胶，白银和铜都没有仓位了。当时也曾想建仓，但想想，当天是周五，等过完周末，周一看情况再建仓。可是，市场不给你机会了。在4月12日晚上，就发生了地球人都知道的“黄金大崩盘”，15日（周一）、16日（周二）黄金、白银跌停。接着今天，铜和天胶跌停（天胶后来打开了）。
　　今天看到王海滨的微博：
　　“深夜谈交易，我总结过程，经验和教训均有，我自春节前开空豆油，节后止盈反弹前，自以为得意，结果连续大跌两天，错失二三百点，之后再进，持仓至今。长线持仓中大多数时间很平淡，而且有电梯做，短线似乎可以避险，但行情到了，不给你机会。看看最近的金银铜胶，谁等你了？”我深有同感。
　　中长期趋势交易者，难的不是获利，难的是严格执行止损，难的是中途回撤时不为所动，坚持守仓，难的是平仓时盈利回撤还心平如水，难的是全世界觉得你最笨你还乐呵呵，难的是不耍小聪明，拥有大智慧。
　　今天还看到一则微博，不知道是不是真是林奇说的话：“不论你使用什么方法投资，最终的成功与否取决于一种能力，即不理睬环境的压力而坚持到投资成功的能力；决定投资人命运的不是头脑而是耐力。敏感的投资者，不管他多么的聪明，往往经受不住命运不经意的打击，而被赶出市场。”
　　通观《幽灵》这本书，很多观点，讲起来好像道理，真正实践起来，你才会发现似是而非。现在的市面上，往往贩卖一些看起来观点新颖、很迎合读者心理的书籍，网络上也有一些很出位、听起来很有道理但又没有经过实战测试的观点。但是，太阳底下没有新鲜事，几千年来的人心也没有多大变化，经典的理论之所以能够积淀下来，就是因为它们经得住实践的考验，屡试不爽。真正能难得起历史考验、实战验证的规则并不多，往往就那么几条，大道至简，万法归宗。

gj7403411

我个人翻出，这些年的交易记录发现一个问题，凡事我以为会一买入就会上涨的股票，偏偏很多时候都是小盈利或者亏损的，而那些大涨的股票，从一开始我自己也不知道它会大涨，我只是知道他是板块热点，然后技术面又发出，买入信号，就这样买入持仓了，然后这些个股票都有一个共通点，就是不会马上上涨，也不会触碰止损点，然后几乎就在那里上下震荡，持有几天或一段时间后，一般都会慢慢上涨，好的股票一般走的很平稳，不会①下子涨，一下子跌的，而且是慢慢拔高，也有那种不稳定的股票，这样的股票，我一般赚不到啥便宜。有利润的折腾几下也搞没了。所以个人觉得华尔街幽灵对短线交易者有好处，未必对中长线投机者有帮助。

gj7403411

tiger007 发表于 2017-2-9 11:42
最近刚刚读完这本书，自己的感受是作者第一个规则我理解就是时间止损，规定时间内没有按照自己预期走就先离 ...

恩，规则一，对短线或超短的朋友优势比较明显，这本书，规则二，对于中长线的作用可能大一点。至于规则三对我没啥用，不过能这样说可能对其他人有用，这本书是写个短线朋友的，对于中长线优势不明显。这是我个人的一点感受。说错莫怪，毕竟用大师的话来说，交易没有的对错之分，《华尔街幽灵》也提到了这点。

tiger007

最近刚刚读完这本书，自己的感受是作者第一个规则我理解就是时间止损，规定时间内没有按照自己预期走就先离场；第二个规则说加仓点，作者观点是不是市场证明你是对的就加仓，而是在你自己的交易系统规定的点位加仓，个人比较认同这个观点，至于如何判断市场证明你是对的，应该是上涨后回踩没有触碰你的离场点。

天地七杀

非常有道理

gj7403411

这篇文章也有个缺陷，就是没有提一下时间止损，一只股票或期货品种，在一定时间内都没有明确的上涨或下跌的确可以平仓，