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标题: 逆转/持续理论和反身性理论的一些思考 [打印本页]

作者: 谋道 时间: 2013-3-28 18:01
标题: 逆转/持续理论和反身性理论的一些思考

理查德 W沙巴克名著《技术分析与股票盈利预测》提出逆转/持续理论：市场逆转形态一旦确定，价格会延既有的运动方向（趋势）持续运动，直到有外力改变其运动方向为止。投资领域技术分析里面的趋势跟踪一派，受其影响极深。（沙巴克弟子罗伯特 D 爱德华，约翰麦吉根据沙巴克理论进一步写出传世经典《股市技术趋势分析》)

刚开始学习此理论，折服于沙巴克之睿智。同时又觉得此理论有点面熟，好像哪儿曾经见过。几经琢磨，才发现此理论跟我们初中物理学的牛顿第一定律极为相似：除非有外力施加，物体会保持匀速直线运动或保持静止状态不变。至于沙巴克先生是否从牛顿的定律得到启发，就无从考证了。

索罗斯的《金融炼金术》提出反身性理论，许多华尔街同行评论：“这是本好书，但我看不懂” （语出《炒股的智慧》）。我也深有同感，该书既是金融著作，更像哲学著作，以本人的知识水平还不能读懂。在此非常感谢陈江挺先生，他用通俗易懂语言解释了这个理论：“想法改变了事件，事件的改变又反过来改变想法。比如投资者认为美元会升，他们入场买入美元，其结果使美元利息降低，刺激了经济，带来美元应该升得更高的想法。。。这就是为何股票走势一旦开始，不会马上结束的原因”

结合逆转/持续理论和反身性理论思考，我有几个不太成熟的看法：

1）沙巴克发现金融世界里面的价格运动如同物理运动，因此使用了类似牛顿第一定律的用语。

2）反身性理论与逆转/持续理论均解释了金融领域的一个现象，或叫模式。逆转/持续理论提出了现象，却没有解释原因，反身性理论从心理学的角度说明了原因，补充了逆转/持续理论

3）第一牛顿定律又称惯性定律，并指出惯性与质量有关。这就使得这2大理论更有实用价值。可以这样假设：要用人力推动一辆儿童车与一辆大卡车，儿童车的的启动 / 停止或转向可以由一个小孩完成，而大卡车就非得由一名大力士方可。权重大盘股就像大卡车，要启动必须有巨大资金（如 QFII RQFII等）进入，一旦启动也通常会跑出一段路才能停下来。中小板创业板的股票就像儿童车，可以由一些来历不明的主力庄家操纵，因此大盘股的启动通常比小盘股更可靠。再进一步思考，外汇市场是全球最大交易市场，“质量”比股市更大。索罗斯先生的股票投资并不惊人，却在外汇交易中独领风骚，大概是由于索罗斯先生明白到外汇市场更符合他的反身性理论，因此更偏好外汇交易

以上思考纯属个人浅见，见笑于大方之家。唯望抛砖引玉，请前辈学长不吝指教

作者: cw123en 时间: 2013-3-28 19:40
很厉害，佩服。

作者: 梦想+行动 时间: 2013-4-3 14:24
深受启发，不愧谋道之名。

作者: go20110430 时间: 2013-4-21 21:04
高手！高高手！学习了

作者: 米其林皮鞋 时间: 2013-4-24 15:11
楼主有心了！
“市场逆转形态一旦确定，价格会延既有的运动方向（趋势）持续运动，直到有外力改变其运动方向为止”——什么是“外力”？市场的逆转、以及沿着既有方向的运动，应该都是某种力量的推动的结果，这种力量和外力有何异同？

作者: 弗瑞德姆 时间: 2013-5-2 09:06
厉害，lz是理工出生

作者: 简单 时间: 2013-5-2 10:49
一个好学生。

作者: flydog2013 时间: 2013-5-14 16:55
　　我也来论上一论，无论股票或者外汇价格的上涨肯定是有力量推动的，这个力量在物理学上叫做力，原因不清楚，一旦开始推动了，就会有惯性，会沿着原有的方向运动，除非有外力影响。
　　那么在市场上，这个力是不是可以理解为期望，人们期望上涨，便会买入，于是就上涨了，如果你要问产生这种期望（力）的原因是什么，那是徒劳无功的。

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