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标题: 为什么很多交易者会失败?Joshua Brown [打印本页]

作者: 刘海利    时间: 2013-10-7 00:07
标题: 为什么很多交易者会失败?Joshua Brown
     Joshua Brown是纽约一名高净值人群(译者注:高净值人群一般指可投资资产较高的社会群体)、慈善基金会、退休计划和公司的投资顾问。
   在本文中, 交易者和投资者这两个词语是通用的...
   在Jack Schwager's HedgeFund Market Wizards一书的Larry Benedict这一章中,我最喜欢的是一则以一连串的失败交易开篇的故事。在成为Banyan资本管理公司最成功的创始人之前,Larry Benedict一次次失败,但他坚持运用恰当的纪律来确保失败的交易不会把他踢出局,他也从不寻找捷径来弥补那些失败的交易(所导致的亏损)。
   他在此阐述这为什么非常重要:
   鉴于那么多的交易者失败,为什么你认为你已经成功?
   自我跨入这一行以来,我已经目睹了很多交易者最终以自杀或倾家荡产结局。他们都有一个共同的特点,那就是赌徒的心态。当他们输钱的时候,就不断地去寻找能够让他们一次性翻本的交易机会。我早就明白你不能那么做,这是一个你得干活的行业。看看我怎么做的:我每天做数百个交易,从中“慢慢榨”出回报。如果你看我的日回报,你很少会看到有大涨的日子。
     很多交易者(或投资者)怀揣着搞一两次大买卖就一夜暴富改变命运的想法踏入此行,或者在一连串小亏后,指望一次精准狙击就打平或者回本。虽然确实有这种可能,但其实这是不可能实现的。此外,在每一个取胜的豪赌的故事中,你都会发现无数悲惨的经历。
      Larry Benedict上述话让我想起了我经常联系的一个在Dragonfly Capital工作的朋友-- Greg Harmon
     Greg Harmon2011年开通博客和通讯服务以来已经击败了S P 500指数。但他做到这些不是因为一次大的决定,也不是因为把球棒指着中野看台讨论10垒打或大满贯,而是“慢慢榨”出来的,与LarryBenedict说的如出一辙。
     在他最近公布的Dragonfly的交易纪录中,GregHarmon指出他两年共做了765笔交易, 其中484笔盈利,其余的亏损或打平。他用非常具体明确的介入和退出方法,涵盖了股票和期权,多空双边都做。这不是朝九晚五例行公事地混或消遣,他是一名专业人士(干的是技术活)。
     交易是一个你必须得干活的行业。LarryBenedict会跟你这么说,GregHarmon也会跟你这么说,任何一个能够做到的人可能都会跟你说同样的话。Bernard Baruch历史上最伟大的市场参与者之一,他的第一个投资规则就是“不要投资,除非你(把它当成)全职(工作)”。在几十年后的今天,这依然是一条首当其冲根本性的建议--事实上,在今天的市场上,对于业余交易者来说,它可能更难。
     对任何人来说,偶尔搞个大的是能做到的,但之后呢?你能搞二次吗?三次呢?可能不行了吧。所以,问题是“慢慢榨”是否真的是你想要的,是否真的是你能够做到的。统计数据表明你在精神上或身体上可能做不到,但没有人会责备你去尝试。
   一定要确定这是你真正想要的东西,因为如果它实现了,那只是因为你已经掌握了它。(译者注:即定下一个清晰的目标,才能确切知道自己是否实现了它。)
     这篇文章源自The Reformed Broker版权所有,2013年。


作者: 陈江挺    时间: 2013-10-7 00:29
谢谢刘网友。
业余炒手一天到晚想着怎么来一单大的,快快发财或快快回本。这篇东西告诉您专业选手不期待快快发财,专业选手集小胜最终成大胜。
作者: cw123en    时间: 2013-10-7 08:48
为什么交易输家这么多by joshua brown?
(我理解的梗概,不大准确,供参考)
术语:交易者与投资人大体相当
屡败屡战,成王败寇。
如何脱颖而出成为赢家?
众多交易者结局悲惨,输家共性是豪赌心理:一局定胜负,咸鱼要翻身。
交易也是有付出才有回报,一夜暴富发财美梦不多见,大起大落福祸双栖。
职业与业余交易者都一样有输赢,市场面前没有不败神话。
要想在市场上稳健获利,只能持职业交易者态度,苦练专业交易手法,业余玩家生存几率很小。
逮一两只黑马不难,好日子不会总有。
大多数人注定会输,不过事在人为,希望总是有的。
作者: yao_lonwork    时间: 2013-10-7 08:51
“慢慢榨”  , “慢慢榨” , 这个词很好记。
作者: vincent    时间: 2013-10-7 09:57
这个文章说到点上,。任何的爆富心理好难成功在这个残酷的市场上,与其被市场慢慢榨~我们应该在市场上慢慢吸更好
作者: xyzs168    时间: 2013-10-7 10:45
"我每天做数百个交易,从中“慢慢榨”出回报。如果你看我的日回报,你很少会看到有大涨的日子。"
这话很有哲理。
作者: jiang    时间: 2013-10-9 15:47
陈江挺 发表于 2013-10-7 12:29 AM
谢谢刘网友。
业余炒手一天到晚想着怎么来一单大的,快快发财或快快回本。这篇东西告诉您专业选手不期待快 ...

通读全书,总结如下六点:
1.        成功的交易来源失败的总结;
2.        严格执行纪律止损,败而不倒;
3.        不与错误的交易纠缠不清;
4.        赌徒的心态、暴富的想法要不得;
5.        可靠的利润来源于日积月累;
6.        交易是专业活,非专职请勿入。

作者: elep_elep    时间: 2013-10-9 20:34
深有同感,我通过9个月终于验证了老师的话。继续学习!
作者: 鬼股子    时间: 2013-10-10 08:22
多谢海利兄的翻译,耐心的慢慢榨。
作者: 知见    时间: 2013-10-10 09:59
感谢翻译。交易愈久,认同越深。
作者: 新客家人    时间: 2013-10-10 15:04
在分工越来越细化的今天,要在资本市场获利难度极高。
作者: 鳄鱼兽    时间: 2013-10-10 15:46
好文,回帖顶一下。
感谢楼主的翻译。
作者: 捉迷藏    时间: 2013-10-30 08:32
交易是一个你必须得干活的行业。LarryBenedict会跟你这么说,GregHarmon也会跟你这么说,任何一个能够做到的人可能都会跟你说同样的话。Bernard Baruch是历史上最伟大的市场参与者之一,他的第一个投资规则就是“不要投资,除非你(把它当成)全职(工作)”。在几十年后的今天,这依然是一条首当其冲根本性的建议--事实上,在今天的市场上,对于业余交易者来说,它可能更难。
     对任何人来说,偶尔搞个大的是能做到的,但之后呢?你能搞二次吗?三次呢?可能不行了吧。所以,问题是“慢慢榨”是否真的是你想要的,是否真的是你能够做到的。统计数据表明你在精神上或身体上可能做不到,但没有人会责备你去尝试
我要求自己就按上面说的做。
作者: 哆哆宝    时间: 2013-12-19 23:27
首先谢谢楼主。我总是想想自己交易是为了什么 就知道该走那条路了。
作者: ☜王道☞    时间: 2013-12-21 14:01
由于你们都在认同,所以确定这些话语对投机一定是没有用的。因大众喜欢追随废话和欺骗。
作者: 刚则    时间: 2015-5-17 17:11
谢谢海利同学!
作者: 丫头    时间: 2015-5-17 20:28
慢慢榨出利润,靠交易的胜率吃饭,文章说的这些,我就是真正的实践者。
我不敢说我有多成功,但起码走在成功的路上。
十几年下来,自己的本金不断创出历史新高,操作的资金也越来越大,
有这几点,起码证明方向没有问题,所以,我会坚持继续往这方面努力,希望达到一个全新的高度。

通过网络论坛观察,对我的操作方法,很多人并不认同,这就是事实。
其实,认不认同,对我来说,没有什么关系,只是担心一些股友,如果努力的方向错了,就麻烦了,所以,有时也会说几句自己的见解。

根据自己的经验总结,职业小散,如果要做出来,走追求胜率的路,比较靠谱。胜率的保证,就是信心的保证,复制性强,有胜率,有信心,才能坚持得久,才能看到前途。

追求赔率赚钱的职业小散,必须满足两个条件:1.是无生活的压力成本(其实就是不要通过股市养家)。2.是可用于炒股的资金比较雄厚,有了这两个条件,才可以通过不断试错,不断亏小钱,然后赚一把大的。追求赔率赚钱,是典型的三年不开张,开张吃三年。万一开始就遇到几年不开涨的情况,对人的打击是相当大的,能否坚持下去,都是问题。如果不要养家,起步钱又比较多,当然更能经得起熬。自然活下去的机会更大。

对于想真正要职业炒股的朋友,一定要根据自身的条件,制定出适合自己的努力方向。



作者: 月亮之上    时间: 2015-12-5 12:20
陈江挺 发表于 2013-10-7 12:29 AM
谢谢刘网友。
业余炒手一天到晚想着怎么来一单大的,快快发财或快快回本。这篇东西告诉您专业选手不期待快 ...

是的,业余炒手的心态,就是这样。
作者: 毛经纬    时间: 2015-12-8 10:55
中国有句老话:善战者无赫赫之功。
作者: 去天存然    时间: 2015-12-9 13:28
很好的文章,愿践行之!!!多谢分享~~
作者: 厚积薄发    时间: 2015-12-11 11:37
实践出真知,“慢慢榨”形容得很贴切。
作者: 钟贤武    时间: 2015-12-12 10:08
很简单,如果没有那么多人炒股失败,就没有少数人持续赚钱。
作者: 哆哆宝    时间: 2015-12-29 23:32
多谢股友的翻译 真心感谢。
作者: break    时间: 2016-3-27 21:30
很认同慢慢榨的观点,善战者无赫赫战功。积少成多。我个人浅见,过分的追求胜率,或者过分的肯定倍率,一定要分个一二,似乎都有点极端,或许两者兼顾,或者是顺其自然。短线交易者的成功,我更认可和崇拜。短线活下来,靠的是胜率,因为止损,止盈都很明确,进出场都很频繁。靠交易的频率制胜,短线交易者的优势是交易的机会很多,一个小的波段都是机会所在。成功者就像丫头前辈和简单等,就是证明。短线交易者的报酬会高。对于趋势交易者来说,也不必过于羡慕短线交易者的高胜率。人家是辛勤劳动付出的,劳有所得。做趋势的就坚守做趋势的策略。而不必三天两头的进进出出,只需要下班的时间看看自己的头寸受没受到打击。遇到震荡的行情,那就心甘情愿的两面挨耳光,或者过滤掉一部分进场的机会,耐性子等待。因为这是趋势交易者的一个弱项,不可回避。趋势交易成功者也不乏鬼股子前辈等。总之,找到适合自己的就是最好的。能有一个正的期望值就是好的交易体系。
作者: 克隆莫大    时间: 2019-4-2 16:19
非常精彩的文章啊。
回顾今年的行情,从2月15日感觉行情开始以来,大盘涨了大概19%,我的利润勉强到了10%,这个成绩当然比起很多高手不值一提,但已经是我这么多年干得最好的时刻了,慢慢学习资本市场的思路,提醒自己不要急,慢慢来。
作者: 重来    时间: 2019-4-2 16:49
有的前辈让榨取,有的前辈让利润奔跑,这是不是矛盾的呢?我刚想练坐功,让利润奔跑,看到这篇文章,又想做短线,有利润就跑,我身边的剃头师傅最近就做的风生水起,抓热点有一套,最近行情也适合,毕竟是牛市震荡,这种行情有强势股,做强势股回调,赚钱概率还是很大的,哎,中国语言博大精深,这么说有理那么说也有理,就看你自己怎么理解怎么做了




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