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标题: 几个盈利模式探讨 [打印本页]

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 07:59
标题: 几个盈利模式探讨
缠中说禅说过双均线指标，牛市的成功率在80%，熊市 的成功率在20%，有经验的老手可以提高成功率。同时缠中说禅给出了一个对新手或者持续亏损的建议，就是根据大盘指数周线级别站上5周均线才开始买股票，跌破5周均线只卖不买。通过我12年炒股亏损的经验，我认为这个建议很值钱。而且这个建议让我看到了自己或者其它人在行情好时赚钱却认为是自己炒股能力，事实上，行情一旦不好，亏损是大概率的事情。但是这里又让我想起了书《趋势跟踪》，《海龟交易法则》里关于亏损的理解，有时候即使做对的事情还是会亏损。有点跑题了。回归主题。几个盈利模式。
第一，就是根据技术操作，按经验，参照物就是均线，趋势线，MACD。
第二，按照基本面低估买入，高估是卖出。分散买入，分批越跌越买。
第三，按照高股息买入，只买不卖，分红再投。分散投资。
第四，按照基本面选择股票，运用技术降低股票成本，长期操作固定的股票。
第五，买入指数基金，分散投资，越跌越买。
第六，一套完整的交易系统，《趋势跟踪》《海龟交易法则》。

这是我所知道的几个盈利模式，下面说是我接触到的运用这些方法盈利的人。
第一，当然是本网站的陈江挺先生，还有就是新浪博客的月风博主（真名是，李永宏）参照物是趋势线，
第二，就是新浪博客的股道至简先生，从30多万开始买入低估高股息的股票到目前600万，十多年，有历史博客记录。还有几十新浪博客盛世裕丰先生，满仓轮动低估银行股。（不属于分批买入了）平时打新股收股息。牛市高估时卖出。
第三，新浪博客养股先生只买银行股，提出，退休前我养股票，退休后股票养我。退休前只买不卖，分红再投，退休后只收股息，只用股息再投，只在大跌买入。的思想理念。这种方法一旦退休后股票不会退市，会是一种一劳永逸的方法。而买入国有银行基本很难退市了，目前分红普遍在6%左右。
第四，缠中说禅的理论，我所知道的是雪球上的唐诗宋词，只做农业银行和中国银行，用网格做交易，成本为0.分批操作，
第五，微信公众号73只蚂蚁，买了很多指数基金。我本人看着有些乱，但是思想理念很好。不过有广告开户。我微信公众号也收到过券商的广告信息，但我公众号关注的人少，而发信息的人又是陌生人。所以就不理会了。。。
第六，我自己本身就是一个例子，我尝到过这种交易系统的好处，也经历了所说的衰落期。深有感悟，高风险高收益也。玩这个游戏需要的是乐观的人。另外一个就是昵称为"海龟信徒“的人，可以百度搜索，这个人估计有想做基金或者开投资公司的想法，否则的话不会很多平台发布信息。另外这位的交易业绩是可以在交易之家网站查询到的。参与过期货实盘业绩排行的人应该知道这个信息不需要造假。我做期货是参与过期禾网的实盘展示，当时也有想拉点资金的想法。所以我还是很确定海龟信徒业绩是真实的。而且从业绩上看，他经历了一个从盈利一倍然后又回到原点的过程。他的趋势跟踪方法是三均线，初始资金是三十万，分散很多品种。而我当时亏损的只剩5千块钱，以前胡乱操作。后来下了很大决心才严格按照制定的单均线，30分钟级别120均线操作。每次操作都考虑好损失是多少，要不要参与，亏损后还有几次交易机会。亏完就不做商品期货了。然后就是只选择一个操作品种，是螺纹钢。一年时间，从5千块钱盈利1万五千块钱，保证金从三千多块钱涨到了七千多块钱。期间的最大回撤是四千多块钱，就是说从最高的到我操作有400点的幅度。我感受到了那种看到盈利回落知道这是交易系统的一部分。我知道，很多人都看不懂我写的这段话。只有做过实盘期货的人，且能够理解《趋势跟踪》《海龟交易法则》并能够制定交易计划且验证和严格执行的人才能够明白。我问什么又不做了，因为要用钱，把钱 取出来，剩三千块钱，做一手玉米，保证金是一千多块钱，然后同样的方法，亏损到2千多，不停的多翻空，空翻多。按《海龟交易法则》里说的属于稳定波动，但是这个波动事后看是一个向上的波动，每次都是突破30分钟120均线我做多，然后跌破120均线我平多开空单，然后又再次向上突破120均线，我再次平空单，开多单。就这样我做了一年，损失了一千多块钱。这里的操作和书《趋势跟踪》里比尔邓恩【又译作，比尔，顿】里的展示的亏损的操作一样。只是我只有一个操作品种，没有其它品种的盈利来抵消这次的亏损。我运用的方法是新浪博主寻我先生的规则交易法，而寻我先生是根据比尔邓恩的方法来研究的。看到比尔邓恩的绩效我没有吃惊，也没有怀疑。以前很多次我看看也就是看看，现在不做实盘期货三年了，因为选择了股票这个低风险的品种，采用所谓安全的按照低估的，高股息的方法买股票还是不能够避免亏损。所以再次的根据疑惑来看书,反而获益很多。书中也说到长期持有的操作好于短期操作，因为长期持有不回避波动性，这也就是采用第二，第三，第四，第五方法操作的人，只要坚持时间长，盈利是必然的，因为股市从长期看是波动性上涨的，而采取第一方法的人，牛市里成功的人非常多，；一旦牛市过后，当然美国股市牛市很长时间，，，大部分人是毫无胜算的。特别是资金小，不能够长期做股票的。

而第六，我正在模拟训练，为再次实盘商品期货做准备。参加了一个选拔操盘手的网站，因为这网站做日内操作。我按照均线策略运用反转交易系统，操作级别日线，每天就开一次仓。多个品种。每天记录下资金变动。
当然很多网站都是骗人开户的。所以请不要相信。保护现实中的选拔操盘手，招聘操盘手的广告。少部分是真的，大部分是骗人开外汇虚拟盘。或者搞配资的。一句话，没有赚钱的能力，别人凭啥给你发工资。而有了赚钱能力，我为啥要给别人赚钱。只是分担风险，生存更久而已。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 08:36
我喜欢持续跟踪一些人，所以我会一直观察智慧网的陈江挺先生的业绩。和这个网站其它人的持续性记录。我看了自己以前的记录。在经历了一年半时间的价值投资（这里仅仅指买入低市净率，高股息的股票，不是被吹上天的高价高位置的股票）洗脑，再回看自己历史发帖，感觉很陌生。有点想笑。这就是以前的自己。有点着急挣钱啦。

我在2012年新浪博客跟随寻我先生学习期货，当时很多人。寻我先生在？年关闭新浪博客。现在我在根据当时活跃的人去浏览新浪博客，大部分人都停止了更新，少部分已经不提任何关于期货的文章。然后我又浏览了价值投资者的博客，大部分都是十年以上，还活跃的。也有新人偶尔发表文章。当然更多的是半路退出。我想之所以价值投资者持续活跃也是给自己信心坚持吧。毕竟银行股都从2015年跌到2022年了还在创新低。但是由于这些经历过牛熊的投资者尝到过牛市带来的丰厚收益，为了这份收益，他们很有耐心的等待。相比之下，技术操作也有高手，采取熊市减少操作。或者就像缠中说禅说的四年不看股票。这是什么概念？这就是可以抄价值投资者的低。更高级的猎手。而普通人只能采取防守型的。买高股息的，分批买，越跌越买，分散买。不回避波动性。股市唯一不变得就是变化。就是不确定性。而根据股息买入，起码获得股息这层保障。然后如果资金又是可以长期留在股市里的，如果买的股票又是很难退市的，再分散投资。那基本就是利于不败之地了。
这也是我买银行股得原因。但是这只是盈利的前提条件，如果中途亏损割肉或者小赚清仓，那么后面巨大的获利就无法获得了。从事后看，，巴菲特长期持有获利，和道琼斯指数年线级别持续上涨有关。就如很多人说的巴菲特来中国长期持有看看，估计是经常性的坐过山车。。当然如果中国股市从此开始走出年线级别持续性上涨，中国出现巴菲特也是会有的。而且这部分人只能是长期持有者。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 08:53
当然能根据基本面选择股票，然后按照技术降低持股成本。成本为0，这样即使别人用计算机量化，而股票的筹码一般是固定的。我的股票筹码都是0成本的。而且时间越长我的筹码越多，这就是任何人除非股票退市都不可能战胜我的根本。就如缠中说禅说的，中国股市必然超越3万点，甚至4，5万点。想阻止股市上涨的唯一条件就是把经济搞下去。这也就是美国到处搞事情的原因，把别的国家的经济搞坏。美股大盘指数已经高高在上，真的很高啊。。。缠中说禅也说过，如果全球股市下跌，中国股市也很难独立。所以还是请谨慎对待吧，下跌后，很多好股票出现了很诱人的价格。这时有风险，但也是机会。没有任何指标能给你带来安全感。只有合理的运用指标靠智慧来发挥指标的作用。什么作用？就是站上均线买。跌破均线价值投资者可以等待，技术操作者卖。最终看自己按照哪一种操作模式。不得不说，牛市里技术操作赚钱非常快，但是到了震荡反复止损，，，，或者持续下跌。价值投资就会表现出它的优越性。特别是通过长时间持股后成本为0，任何技术派都无法对比。因为不到最后离开股市，赚的钱都有可能还回去。而成本为0，还回去还是0.如果再把收益提出来，不再投资，那就是必胜。

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作者: 股友江晶    时间: 2022-3-17 11:47
        买银行等分红是最简单，相当于就是买资产，现在好几个银行股，股息率都在6%左右，需要担心的是银行的坏账怎么处理。去年爆雷的恒大地产，让人有点担心，如果地产泡沫破灭了，大量的按揭贷款，地产开发贷款，银行是否能处理好，是个隐患。
        买指数就是赌国运，如真能上几万点，确实是不错的投资计划。就是不知道过程是如何，比如日本股市1990—2011年，20年时间就没怎么涨，人生几个20年啊
       投资成长股收益很大，过去十年，涨了20倍100倍的股票也有一大把，下个十年会是谁，这个就不知道了。
       用均线，海龟抓趋势，也是种方法，需要一些投机的思维，比如，用截断亏损让利润奔跑，永不持有亏损的仓位，永远在盈利的仓位上加仓等等，需要经验
       能赚钱的方法很多，能不能一定发财，却很难说，也许看命吧！如果一定要选择这条路，我觉得陈老师书中有句话特别重要，除了选择一种适合自己方法之外，一定要持之以恒
      

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 19:43

股友江晶 发表于 2022-3-17 11:47
买银行等分红是最简单，相当于就是买资产，现在好几个银行股，股息率都在6%左右，需要担心的是银行 ...

谢谢您的回复，特别是最后一句话，我明白您的好意所以谢谢。
写这帖子的时候我也想起过您对我另一个帖子的回复。
意思就是不要经常换操作方法。
但是您的回复让我想起了缠中说禅讲解论语：朝闻道，夕死，可矣！
大概意思也就是您最后一句：除了选择一种适合自己的方法之外，一定要持之以恒。
但是任何方法都有明确的优劣，从您的回复中我看出您并没有真正理解我帖子中的意思。
也就是仅仅凭自己的经验回复，没有从中学习到东西。
所以我脑海里想起了一个词：固步自封。
联想到您是用心回复我，所以我也必须说明，您并没有理解我说的这些盈利方式。
这些都是我所知道的别人用自己金钱验证过的。当然我会选择安全的效率高的方式。
当然，您只要是盈利的就好。话不多说，还是谢谢。

我尊重您，所以逐条回复我的理解。如果有错在所难免。请谅解。这里是探讨，有话就直说啦。不对请纠正。

第一段，我自己持有中国银行，华夏银行，民生银行。您所担心的事情或许是真的，那我采取分散投资的方法应对。还有就是动态建仓，降低成本。足够长的时间加分红让持股成本变为0，这种以后一劳永逸的方式是目前值得做的。任何投资初期阶段都需要承担风险，我明白，所以我不怕。

第二段，指数基金，我没有持仓。但是有个道理，美国道琼斯指数经历了两次世界大战还存在，但是最初的成分股只剩一家。无论是巴菲特还是缠中说禅，都赞同持有指数基金。但是缠中说禅有个前提是牛市买基金，从这两天指数基金涨幅和我持股银行股的涨幅对比，我发现，指数基金比我持股走势要强。日本股市缠中说禅对此有过说法。。。大意就是美国把日本经济搞砸了，任何威胁美国霸主地位的都会被制裁。被精心设计。

第三段，我没有说要买成长股，我反对买高价的高位置的成长股。养股先生买的是国有银行，所以才敢只买不卖，分红再投，靠的就是稳定的股息，每年的正复利。我明白自己资金本金太低，靠银行股很难发财。但是目前银行股估值非常低，这就是一个机遇。另外股道至简用30万初始资金买的也是低估，分散，并不是成长股。一二十年盈利到600万。是想说明这个方法的实际效率也是很高的。他的复利其实也就是每年15%左右，靠收取股息，多账户打新股（用家人账户）。

第四段，你的理解错误，你完全没明白我说的这两本书的内容，这两本书我反复看了三四年没有理解，当时做实盘期货。后来我放弃做期货，股票做了三四年还是亏损，我发现没有圣杯，然后带着疑问再看这两本书，最近才明白。同样内容的书，经历六七年的时间我才看懂。这里我也不指望您能看懂。没有故弄玄虚的意思。
我也在思考，为啥。难道就是因为我持续亏损的经历，让我死心了。看着我中签新股可孚医疗从93元跌到最低价57元，我原本想靠抄股道至简的作业，满仓低估股票，分散投资，收股息，打新股。的懒惰想法破灭了。在股价下跌的过程中有抗拒亏损变为接受亏损，这个心理变化过程很奇妙。我知道这家公司超募了25亿然后去理财。券商获得了1个多亿的报酬，作为股东的我却亏损了30%，这让我反思。让我明白了缠中说禅的一些话。从逻辑上来说，没有人愿意投资赔本的买卖，但是股市中就发生了，而且投资人亏损30%，眼睁睁的看着上市公司超募25亿用来理财，券商获得1个多亿。所谓的回报投资者，保护投资者呢。
这个心理过程很难描述我自己发生了什么变化，反正我就是看着股价下跌，从历史规律上看股价总会创新高，破发新股大部分都会上涨超过发行价。即使是中石油，只要不退市还是有机会的。更何况这股票是小盘股。最近两三年够安全的，因为超募25亿啊。所以我一点也不担心了，只是静静的做着差价降低成本。然后看看下跌形成的买点。练习技术。我已经收回本金了。
这里我没有截断亏损，而是持有亏损的仓位。也没有永远在盈利的仓位上加仓。我只会下跌加仓。上涨卖出。
另外我做期货的经历来看，您说的截断亏损让利润奔跑，的截断亏损的理解不同。如果人云亦云的截断亏损，而没有让利润奔跑的具体方法。那只是慢性自杀。永不持有亏损的仓位对您来说可能是对的，但对我来说则不一定，亏损不代表错误，亏损是经常发生的事情，只要在我的规则允许范围内都是可以的。就比如我操作可孚医疗这个股票，93元的中签价，刚开始我害怕担心又期待的持有着。但是当它突破底部区域，跌破的的心理防线后，我反而没有了害怕担心和恐惧。我只是想着我该如何操作如何应对。从公司超募资金看，公司一两年内是安全的，没必要担心。然后我尝试了先逢高卖出一百股，跌下来在接回来。慢慢的虽然并不能买到最低点卖到最高点， 但把亏损降低了。我并没有补仓。现在还盈利了。但是如果该公司被ST或者退市警告，我会立刻清仓。这点和期货一样。也就是亏损会有的。。只要在自己的规则内就可以，在盈利的仓位上加仓我是反对的。反对盈利加仓。反对盈利加仓。经验是需要的，但规则更重要。

能赚钱的方法很多，但是有真的，有假的，有效率高的，有效率低的，有轻松简单的，有复杂费神的。

我只想选择轻松简单的，经过检验的，效率高的。

这就是我说这几种方式的根本原因。也是我推荐这两本书的原因。

很简单，很轻松。我会用自己的钱检验。

时机到了我会用自己的钱做期货，当然如果模拟选拔网站如果可以进入实盘就不用自己的钱了。

我现在可以接受亏了，可以持股了。不必操心你说的那些事件。

以前是不是有个世界末日，只要世界末日没到，银行就会有人存款，贷款买房的人就得还贷款。没钱还贷款的就收回房子，土地。。只要足够的时间，我的成本变成0后，只要银行在，任何人休想要我的股票。这可是每年5%股息啊。这是根本逻辑，就不用在分心费力的选股，止损，换股，看大盘，，，，累不累啊。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 20:09
同花顺可以看巴菲特的持仓股，其中第二大仓位股票是美国银行。另外还可以看到两三家小仓位银行股，然后打开美国三大指数年线图，可以看出，一直在上涨。如果以后的中国的指数也是这样走。那么最大获利最少出错的方式就是持股。特别是指数成分股，大而不能倒，分红好，股价低的股票。而不是频繁换股。而最安全的方式就是把股票成本弄成0.，美股会涨到天上去吗？会吸干全球资产吗？很难说。但是，我知道，巴菲特的股票是真贵。。。亚马逊的股票也是。。。而苹果的市净率44，净资产4.4.股价是160多，巴菲特持仓第一股。占47%的仓位。我也弄不明白价值投资了。反正能赚钱就行了。安全赚钱。

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作者: 股友江晶    时间: 2022-3-17 20:26
30分钟120均线上多下空，不下马策略，这个策略其实很挑品种，我做过类似回测，有的品种十年赚不到钱，有的品种可以赚钱。当然，历史回测只能是个参考，未来怎样谁也不知道。要玩这个最好钱可以多一点，多选几个品种同时跑，我认识个网友就用的这种不下马策略跑国内期货，系统直接挂服务器自动执行，十年来每年赚钱，平均年化10-20%，不暴利，但他日子过得挺滋润。
        至于你说的这些方法，都有可能赚钱，但未来是不是一定还能赚到钱，谁又能肯定了。看各人造化吧，命里有时终须有，命里没有也没法。但我欣赏陈老师说的，能不能成事，聪明或许并不是最重要的，能持之以恒，有韧性这样，更有希望做成。我觉得，您如果能坚持自己的想法，一直坚持下去，会成功的，祝好运

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作者: 华山论剑    时间: 2022-3-17 20:37
、看了你一段时间的东西，任何方法都能赚钱，我炒股也有七年了，差不多，保持每年亏，且稳定的亏，其中两年是保本，2020年~现在保本，炒股三个阶段，实现稳定的赚，真的太难了，世界上没有任何圣杯，1、如果用大的均线交易系统，只要一次你就亏的死你。2、用短的均线，来回止损。3、20均线差不多。我一般只认均线，别的都不看。反正稳的的亏，想的多也是亏。简单一点。  
实际上最难的是执行力，这个真不是人能做的，有些人为了执行计划过程中不遵守计划，活活的将两个手指用菜刀给剁掉，可想而知，到了最后一关，就是执行力，以前不知道，拦在我们通向财富自由的最后一关，是执行力。这个真的不是一般人才能执行下来的，所以反人性的东西，是不好克服，

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 21:00

股友江晶 发表于 2022-3-17 20:26
30分钟120均线上多下空，不下马策略，这个策略其实很挑品种，我做过类似回测，有的品种十年赚不到钱，有的 ...

我之所以放弃期货就是因为看到了 这个交易系统在有的品种上运行很好，在有的系统运行很差。而自己资金少，怕坚持不到盈利的到来。所以说放弃就放弃了。我之所以清楚明白的公开这个方法也是因为自己用过这个方法，知道大多数人很难执行的，而执行后遇到盘整行情是很难处理的，也就是没有确定性。我明白这个过程。

我终于明白了，即使别人讲的再明白。自己水平有限接受不了也是学习不到的。

同样的书，我在模拟做期货看了一两年，然后实盘期货又看了三四年，然后放弃期货三四年，现在再看竟然能够理解了。。或许我目前所说的理解是错误的。但是这需要交易数据结果来说话。如果错了，我纠正。对了，我继续。

我想说，我命由我不由天。

天行健，君子当自强不息。

您对陈江挺先生很尊敬，我也是。
但是：师于古，而不泥于古。

谢谢您的回复。

在此记录下自己的所思所想。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 21:16

华山论剑 发表于 2022-3-17 20:37
、看了你一段时间的东西，任何方法都能赚钱，我炒股也有七年了，差不多，保持每年亏，且稳定的亏，其中两年 ...

有些人是不适合做股票或者期货的。暂时离开，没必要伤害自己。我不适合期货时就选择了放弃。最重要的还是有没有赚钱的理念和具体的操作方法。而不是强调执行力。如果你的方法真的能赚钱，交给我，我来执行。否则强调执行力都无用功。规则必须要清楚明白。而不是模棱两可。推卸责任。面对不确定性，承认自己不能够每次都赚钱，但是亏损要亏得明白。值得亏损，亏损是盈利的一部分。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-17 22:19
我来记录一下模拟期货选拔比赛我交易记录。

第一个账户是5万元，日内交易，早上9点开始，下午14点55冻结仓位系统强行平仓，晚上21点交易。

我发现晚上21点持仓可以持有到第二天的下午14点55分。

我不想太费心，用技术对每个品种分析。

我想了一个策略，当然是根据《趋势跟踪》和《海龟交易法则》里的原则和理念。

是一个反转交易系统，也就是多空一直在线。来验证一下上面我提到的书里所说的绩效是不是符合。
因为是模拟，所以我就满仓干。让这个系统发挥最大的威力和最大的弱点。

我也忘记了是从什么时候开始的了，但是有记录的是从3月15号开始 的。同时我也模拟了另一个账户50万的额度，最大仓位是40%，这个账户是可以隔夜的。

这里同步记录这两个账户的数据。操作品种有的不一样。

起点：小账户满仓的是5万，不隔夜。
大账户是50万，隔夜。可用资金40%

我每个品种只买一手。每天晚上开盘根据我设定的交易规则开仓。隔夜账户需要对照交易规则选择继续持有还是选择反手。

如此记录，详细规则就不说了，非常简单。一句话，均线上做多，下做空。相信你的眼睛，别动你的脑筋。

当然，如果实盘是肯定不能这样满仓干的。

所以拒绝抄作业，这是模拟账户，即使亏完我啥都不损失。就是看看是哪里的问题。该纠正的纠正。

3月15日之前小的是5万，大的是50万。

从3月15日开始有记录的起点就是
小，69316
大，584190

3，16日，

小，59501
大，584119

3，17日

小67557
大，575443

今天小的持仓是，每个品种都是一手，

多单有三个，CF205,m2205,rb2205
空单有七个，不记了太多了。

记下静态权益是67557，占用保证金是54383，可用资金是13088（这个数字会变动)。另外动态权益也会变动所以不记录了。

大的账户是，多单有2个，空单有11个。静态权益是575443，占用保证金是150651，可用资金是417616（数字会变化）

这样记录简单。

我并没有验证统计这个规则，就是大眼一看，根据均线。发现赚钱很简单。特别是这期间的行情。

就是试试看。行就继续。不行就看看问题出在哪。能改就改。找不到问题就先放弃或者继续使用。有时候确实是运气不好，没有办法。

有时候即使做了正确的事情，还是会亏损的。
但是比做了错误的事情盈利强。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-19 14:10
三四年没有看寻我先生的关于期货的博文了，在专注做股票持续亏损后被新浪博客价值投资所吸引。

我也终于想起来了自己一年半的时间没有登录这个网站的原因。那就是进入了一个价值投资圈子。
类似这个网站上大部分人都是看了炒股的智慧这本书采用技术操作。但是这里我没有发现持续记录盈利的人。也可能是我没找到。也可能是作者写的不连续。
我在新浪博客价值投资也就是说通过一个价值投资者的关注者然后顺腾摸瓜找到了很多这类价值投资赚钱的人。

我翻阅他们数十年的博文，然后自己也买入银行股赚钱了就卖了，然后有一次偷鸡不成（价值投资,买银行股），民生银行和华夏银行被套后被动的做了一年多的价值投资。当了股东。我想如果当时是赚钱的我还是会赚一点就跑的。而不是等到高估，也就是股价远远超过净资产才分批卖出，然后再寻找低估的高股息的股票买入。

这段时间我被银行股所套，一路下跌一路补仓。经历过一次分红还是亏损。我明白他们的道理，我相信我可以做到持股，但是我还是高估了自己。我实际是没有耐心的。我好不容易中签新股，想靠新股收益填平银行股的亏损，如果新股翻倍确实能够转亏为赢，但是中签新股破发。这让我持股打新，平时收股息，上班挣钱买股票的想偷懒式的赚钱方式打破了。打新股收益变得不确定了，银行股虽然股息很高，但确实实实在在的亏损。

但是新浪博客的价值投资者还是很稳定，继续。他们经历过这种情况，越跌越买，分散投资。而我是新手，虽然持有最安全的银行股，但还是多少有点心里没底。

这时我想到了炒股的智慧网，想看看这里的人怎么样，然后又想到了寻我先生的文章，即使我看过缠中说禅从2005年开始牛市到2008熊市的的博文，依然不能够给我带来信心。

我心灰意冷，失去了方向。内心没有了依据。我清空了自己。

然后来到炒股的智慧网看到自己以前的帖子，完全陌生。看他人的帖子，没有改变，不知所云。看到陈江挺先生的文章网站必读等对比自己的帖子发现，自己根本就没有看懂本网站的使用说明。
而自己帖子的内容没什么用处。除了让我自己反思自己。看到自己并没有改变赚一点钱就卖，被套就扛着，方法也是换来换去。这和我以前看到过一个做期货三四十年的老乡的文章相似。这位老乡炒股亏损卖房子，然后想更快赚钱做期货，期货亏得只有三四千块钱做一手玉米。然后做模拟选拔赛。这位老乡有记录的习惯，我翻看历史文章，刚开始很认真的看，但是看到每天都在犯错，但是却没有改错，或者说他不知道什么是正确的。我开始挑着阅读历史文章，一篇一篇，都是重复的错误。如果一个人不知道该如何在期货或股票怎样赚钱，那么在做期货或股票时亏损必然发生，也就是错误必然跟随。那该如何更正呢。无法更正，只能怪自己执行力不行，或者说。。因为他不知道什么是正确的。

我有过一段时间严格按照均线操作股票，刚开始胆小，小仓位买卖，然后盈利。加大仓位，这时候基本满仓，某段时间，股票全部到了止损位，全部止损，三万块钱剩下大概两万块钱。这段实盘在我的QQ空间仅限自己查看。不过如果我真的继续严格执行那个方法说不定我会亏损完。因为我不知道个股竟然还跟大盘有关系。

特别是看到缠中说禅提到5，10均线系统时说过，牛市里这个系统的成功率是80%甚至90%，但是熊市里就差多了。缠中说禅说到第三类买点是效率最高的，但又说到，高效的赚钱方式也需要有相应的市场才行。否则的话，没有波动的行情，估计只有底部做网格的或者动态建仓的才能赚钱。技术则只能反复止损慢性自杀。如果能够根据资金管理控制好每笔交易损失可以活的更久。直到大行情来临。

今天在我看到寻我先生博文的读书笔记系列《交易心理分析》时，我明白了我为什么能够真正的看懂各个方法背后的本质的原因了。

由于持续性亏损，我清空了自己的观点，经验。

以前我是带着自己的经验或者小小的自信心相信靠自己能够赚钱或者是看过某些牛人的文章作为依据盲目相信自己可以赚钱。

然而持续性的亏损和看到自己不断改变交易方法，看到自己这十几年并没有进步。

我选择了彻底放下内心的那个盲目自信的自己，选择了虚心的向网站和以前看过的书或文章寻找答案。

以前我带着自己的经验，好处是不会轻易被洗脑被骗。但也却阻碍了我学习他人，别人写的明明白白。自己就是视而不见。

我不喜欢直接交流，我都是间接的默默的看文章间接的学习。

价值投资可以赚钱，但是如果没有牛市，没有牛市所有人股票赚钱都慢。本来想说价值投资没有牛市赚钱很慢的，但是想到无论牛市还是熊市都会有人亏钱。缠中说禅说，只有明白人赚糊涂人的 钱。

牛市有些人亏得更多，套的更多，甚至是一些赌性强的人的必败的时机。因为熊市都知道风险，不会投入太多。而牛市来了，很多人都忽略了风险。

必须根据自己的实际情况来选择操作方法。很实用。

我不指望有多少人能够看懂，因为我自己以前都是视而不见。持续亏损才能彻底放下成见。接受并选择一些方法。

当然这些东西可能也是错的。但这就是我目前的感悟。

分享 海龟交易法则里的一个小片段。摘录如下。
各位可以验证一下。我想达到作者说的一般的收益。为此我要好好研究这本书，然后实践。检验真伪。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-19 14:15
随机效应
大多数交易者都想不到纯随机性因素对他们的交易结果可能有多 大的影响。在这一点上，一般投资者的认识甚至还不如一般的交易 者。包括退休基金和对冲基金的那些决策者在内，就连经验非常丰富 的投资者通常也不知道这种效应能大到什么程度。事实上，单是随机 性事件的影响就有可能造成交易结果的天壤之别。假如把随机事件包 含在内，一系列历史模拟检验的差异水平会高得惊人。本节将谈一谈 与长期趋势跟踪策略有关的纯随机效应问题。
我在提到优势率这个概念的时候说过，我曾对一个随机性入市策 略进行了模拟检验，这种策略仅根据电脑模拟的掷硬币结果来决定在 开盘时做多还是做空。当时我设计了一个完整的系统，采用以掷硬币 结果为基础的进入策略和定时退出策略——在入市之后的若干天后退 出，天数从20天到120天不等。然后我对这个系统作了100次测试，所 用数据就是我们在第十章中用于比较不同趋势跟踪策略的那些数据。 在这100次测试中，最好的一次获得了16.9%的年均回报，在10.5年的 测试期内把100万美元变成了550万美元，但最差的一次测试却年均亏 损20%。这说明，纯随机性事件可以导致巨大的差异。
如果我们加入一点优势因素，结果会怎么样？如果我们加入唐奇 安趋势系统中的那种趋势过滤器，把这个系统变得类似于一个趋势跟 踪系统，结果会怎么样？这样一改，我们的入市决策还是随机性的， 但前提是入市行动只能与大趋势的方向一致。这是个有趣的问题，因 为无论你观察哪些趋势跟踪基金的表现，你都会发现它们良莠不齐， 差异极大。如果某个基金表现得高人一筹，它的管理者当然会说这是 卓越的交易策略和执行能力的结果。实际上，超常的表现也可能源于随机效应，而不是什么卓越的策略。如果你考虑一下这样的随机效应 在系统有优势的情况下还能有多大的影响，你就能更好地理解这一 点。
如果我们在这个完全随机性的系统中加入一个有正优势的趋势过 滤器，那么100次测试的平均表现会显著改善。根据我的测试，平均回 报率上升至32.46%，平均衰落幅度下降至43.74%。但即使加入了过滤 器，各次测试结果之间仍有相当大的差异。在100次随机测试中，最好 的一次达到了53.3%的年均回报率和1.58的MAR比率，最大的衰落只有 33.6%；但最差的一次只有17.5%的回报率，最大衰落却有62.7%之大。
运气或者说随机性因素对交易者和基金的表现有举足轻重的影 响，尽管那些交易精英们不愿意对他们的投资者们承认这一点。历史 表现在投资者眼中就是响当当的硬证据，但实际上并没有那么硬。比 如，如果你投资于某个基金，你一般希望这个基金的未来表现仍可以 像过去一样好。问题是，历史表现的好坏也是有运气成分的。有的基 金管理得确实很出色，但运气一般；有的基金管理得很一般，但运气 很好。如果只盯着历史记录，你是分不清实力与运气的。随机效应太 大、太普遍，所以你不可能得出确凿无疑的结论。
考虑一下上面所说的100次测试中的最佳结果。假如你的交易风格 比较保守，比如说你的风险水平只有海龟们的25%，那么其中的一次测 试将得出10年内25.7%的年均回报率和仅仅17.7%的最大衰落。我们都 知道，一个随机性入市的交易者在未来的表现不太可能达到这个水 平，因为随机性策略是没有优势的。遗憾的是，对一个只相信历史记 录的人来说，诸多交易者之中总有某些看起来技高一筹但实际上极为 平庸的幸运儿。我们也可以从自然现象中认识随机效应。人类的智力、身高、体 育能力、歌唱能力等素质都是随机效应的产物。如果你在某种特征上 拥有良好的遗传基因（也就是说，你的父母都有这种特征），那么你 比大多数人都更有可能拥有这种特征，尽管你的这个特征可能达不到 父母那种程度。假如你的父母都很高，你也很可能是个大高个儿，但 你的父母高于平均身高水平越多，你比他们矮的可能性就越大。
在遗传学和统计学上，这种规律被称作均值回归或回归效应。你 的高个子父母也拥有高个子基因，而且拥有从身高角度看非常幸运的 基因组合。但是，一个幸运地拥有高个子基因组合的人可以把基因传 给后代，却无法将运气传给后代，所以他们的孩子更有可能接近于平 均身高水平，因为这个孩子不太可能拥有父母那样“幸运”的基因组 合。
当你用业绩衡量指标去区分好基金和坏基金的时候，你很容易遭 遇随机效应问题。因为运气好的平庸交易者要多于运气不佳的优秀交 易者。假设有1000个交易者，其中有80%接近于平均水平，只有五六个 真正的高手。那么，只有五六个人有可能成为运气不佳的优秀交易 者，却有800个平庸的人有机会拥有好运。如果这800个人里有2%能幸 运地拥有10年的良好记录（从前面所说的测试中可以看到，实际比率 甚至可能高于2%），这意味着，拥有良好记录的固然有21个人，但其 中只有1/4的人是真正的优秀交易者。
真正优秀的交易者
时间更加垂青真正优秀的交易者，而不是那些平庸的幸运儿。即 使那800个人里有16个人能有10年的好运，他们的表现也很有可能在接 下来的15年中趋于平庸。相反，如果你仅仅考虑过去5年的记录，那么
幸运儿看似优秀但其实只是运气好的人将急剧增多。这是因为随机效应的影 响在短期内更为显著。
在我们的测试中，假如我们把测试时间缩短，比如说只看2003年1 月~2006年6月的情况，差异水平会有什么变化？根据测试结果，随机 入市系统在这段时期内的平均表现普普通通，回报率是35%，MAR比率 是1.06。这个成绩远逊于那些真正的系统：三重移动均线系统的回报 率是48.5%，MAR比率是1.50。布林格突破系统的回报率是52.2%，MAR 比率是1.54。双重移动均线系统也有49.7%的回报率和1.25的MAR比 率。
那么，有多少幸运儿从那100次随机测试中产生呢？有多少人仅凭 好运就击败了我们的最佳系统呢？在100次测试中，有17次的MAR比率 高于1.54；在这17次中，有7次的回报率超过了52.2%。最好的一个随 机交易者获得了71.4%的回报率、34.5%的最大衰落和2.07的MAR比率。 如果你还想靠3年历史记录寻找优秀的交易者，请想想这些数据吧。
在你看短期历史记录的时候，你应该明白你所看到的表现有很大 的运气成分。如果你想知道某个交易者究竟只是幸运的平庸者之一， 还是少数真正的高手之一，你应该透过表面记录作更深入的分析，好 好研究一下记录背后的人。
好的投资者投资于人，而不是历史记录。当他们观察交易者时， 他们知道哪些特征预示着未来的优异表现，哪些特征反映了平庸的能 力。这是克服随机效应的最佳方式。有个好消息可以告诉那些正在作 历史测试的人：如果测试结果有可能源于随机效应而不是系统的优 势，你是很容易发现这一点的。我们会在第十二章讨论这个问题，但 现在，让我们先来看看历史测试结果与实际交易结果不符的另外两个 原因。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-19 15:47
看到海龟信徒在交易之家的资金曲线图发现问题，初始权益30万，现在权益是83万，显示收益率只有35%，然后在他的知乎文章找到答案总投入是60万，当时盈利是47万，写作时间是2021年2月25日。我看到他的收益有两次从0到100%，我觉得他的交易系统有问题，正常的回撤不会这么大。第二就是如果在收益达到100%把本金提出来，这样就不会做电梯了。我想根据资金曲线图上回到零点的时间看看他那段时间的文章记录。然后我想起了自己在七禾网的实盘记录想着看看自己当时的资金曲线图。
海龟信徒的资金曲线图网址
www.ejia7.net/pip/front/index.ht ... F%E4%BF%A1%E5%BE%92
我在七禾网的资金曲线图网址
www.ejia7.net/pip/front/index.ht ... F%E4%BF%A1%E5%BE%92
期货有两个账户和密码，一个用来交易期货的，另一个是用来查询资金手续费（用途我也不清楚，不过以前可以用来填问卷抽取话费。我中过200元的话费哈哈）就只需要把查询的账户和密码在网站上输入就可以了。
自从上了实盘展示，想赢比赛，也想拉点资金啊，但是结果是没人给投钱，广告倒是不少。然后我就把实盘给取消了展示。

也因为自己需要用钱就把钱取出来了，资金变少只能做玉米，玉米行情把我的资金曲线带到坑里去了。

等我银行股股息到了，可以再战一把期货股息五千块钱，再追加五千块钱工资，合计一万块钱。

要到7月份了。亏了就找找原因。等明年股息到了再投入。要是赚了就先把本金取出来。

我要是把自己攒的工资20万全部买银行股，6%左右的股息差不多每年有一万，每年都够我做期货的。

十几年就挣这点钱。靠工作前途渺茫啊。

目前是十万块钱的银行股，五六万做中签的次新股，还有一个小小基金实验账户。就是持有底部区域的一个股票两年翻一倍，到今年11月都满两年了。只持有大众公用。初始投入2.6万，翻倍就是5.2万。也不知道会不会成功。我也就是看到大多数股票股本不大的股价不高的相对底部盘整两年左右基本都会翻倍。也就是赌个大概率。

边做边总结吧。那种高效率的换股操作我不做了。只做固定的股票，不割肉，不止损，只止盈。但是只要股票被ST会被立刻无任何里有平仓。这是做期货培养的纪律。也很简单，我清仓过持有的ST股票。

所以选股票前就先考虑好股票的基本面。很难退市的。生存能力强的。分散持有。

好了，我去看看海龟信徒在2021年两次回撤到0收益的文章。我不会选择直接交流的方式。我会默默观察。尽管我心里已经有了造成回撤到0收益的大概原因。

也就是在海龟交易法则书里面的一个例子。海龟作者一夜之间资金损失63%，损失了一年的盈利。2000万变成了1000万。

持有品种太多了。可以注意海龟作者的师傅是怎样管控几个海龟的持仓的。前些时间的外盘和内盘镍期货涨停事件。。。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-19 15:59
发现上面的网址复制错了，下面是我的资金曲线账户，那么多年了现在排名是862名？，时间是一年一个月，操作周期是30分钟，120均线，只做一个螺纹钢。可以查看原数据。应对盘整没有好方法，要么退出等突破盘整再开单，要么就持有等待方向再选择。均线附近看平台。也就是突破法。
https://trader.7hcn.com/contest/detail/11303-0.html

好了，拜拜。我再试一下网站打开打不开。行就拜拜了。

当时的想法是

呆呆投资，投资呆呆。

展示实盘的网站我基本没有关注过，只是看到别人搞上去了，我也就是注册个账户登录然后弄上去。所以网站上的内容不要全信。

但是经过我自己看自己的资金曲线，发现数据是真实的。其它人的不知道。大概也是真的。

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作者: 股友江晶    时间: 2022-3-19 19:02
1，寻我是个卖课的，不赚市场的钱，以前是，现在也是。
2，99%的人不懂真正的价值投资，他们只会越跌越买这一招。曾有家公司叫柯达胶卷，诺基亚，都曾是伟大的公司，不年轻的网友应该还有印象。但时代变了，突然就淘汰了。越跌越买要碰上就死定了，这不是价值投资，是真正的赌博。
3，买银行这招我觉得还是不错的。知道什么是资产吗，就是能给你赚钱的。比如，你买了辆代步车，但其实这不算资产，因为它不会赚钱，还需要加油保养，每年要吃钱，同样买来住的房子也不是，但买来出租的算是，因为有租金收入。而买银行，就相当于买资产，买了以后不管它涨跌，只要银行经营稳定，不倒闭，30年还是50年，它都能给你分红，为你赚钱。
4，海龟类趋势跟踪的机械系统，赚的是统计学中尖峰肥尾的钱。比如1000个人去吃自助餐，大部分人吃的食材大约都是100元左右，差距不大，少部分人吃的特少，只有10元，还有几个大胃王，吃了1000元。统计出来就像个金字塔，900多个正常客人就是金子塔的底部，尖峰就是那个大胃王。金融市场也有类似现象，大部分期间涨幅跌幅在一个合理区间，马丁格尔策略就是跌了一定幅度买，涨了一定幅度卖，90%以上的时间都在赚钱，但碰到意外情况，比如911，比如雷曼风暴，一下子就爆仓了。而海龟类系统，就是赚这种小概率的钱，平时一直亏，一直亏，突然有天大赚，连本带利都回来了。所以这种策略控制亏的速度时候是关键，机会没来本钱亏完就死了。还有就是宁可做错，不能错过，几年一遇的机会，错过就完了。两种策略，一种一直小赚小赚非常开心，突然有天连本带利亏回去；一种是不断小亏小亏，人都要崩溃，有天连本带利赚回来，坚持不了就功亏一篑，十分的反人性。
4还有一种就是做概率。看过电影决胜21点吗，根据真实事件改编。玩牌时，不管概率任何时候都下注，赌场有优势，输光是迟早的事，有种算牌玩法，就是记住某些牌出现后，赌客赢得概率就变大了，这时才下大注，结果战胜了赌场。在股市也有类似的原理，不管市场如何，每天跳进跳出，这就是相当于赌博，而某些时候，市场会存在赢得概率大的情况。比如，指数涨时，总体市场热情高，涨的股票多过跌的股票。再比如，指数经过几年下跌，让站上200天均线，这时涨和跌谁的概率大，如果指数已经在200均线上涨了3个月，这时情况又如何，如果指数已经在200均线上走了两年多，又该如何抉择？再比如，出现一个利空的消息，股票该跌了，比如股票是100元，这个消息利空，然后跌到80元，已经利空兑现了，还应该看空吗，如果股票短时间暴跌到60元，还应该

补充内容 (2022-3-19 19:05):
看空吗。此时市场在恐慌下已经反应过头，这个利空的消息，反而不利空了。。。还没写完不小心发出了，算了，不想写了

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-20 11:06

股友江晶 发表于 2022-3-19 19:02
1，寻我是个卖课的，不赚市场的钱，以前是，现在也是。
2，99%的人不懂真正的价值投资，他们只会越跌越买这 ...

回复了一大段提示有敏感信息。弄了很多次还是有，删除了。
再次编辑
这里把握寻找到的海龟信徒的资金曲线在2021年7月份附近从收益100%回落到0的总结吧。这位在之前提醒过阅读者最近回撤太大要减仓，但自己却没有行动。和我这次股票下跌之前评论过一个人的资金曲线接近前高，从最近一波一波的资金增长看，最后一波上涨明显比上几波上涨力度小。，这难道是缠中说禅说的顶背驰，一旦突破前高，就可能继续上涨，如果不能则。。。。当时这人是盈利的，我也是盈利的。之后就收到他已经减半仓的回复，然而我却没有行动，遇到了这次下跌稳稳的持有，然后在底部区域减仓股票。因盈利而乱买的股票。

下面是他的总结，我觉得问题出在盈利后增加资金。如果提出盈利，剩下本金，就是不一样的结果了。


海龟信徒
海龟交易的信徒，实盘重现海龟交易的奇迹

1 人赞同了该文章

本次回撤经验的总结，外部原因是长期震荡，超出2015年以来所有的震荡期，自身的原因也不少，总结如下：
1、首先是仓位偏重，长期在50%-60%之间；
2、2月入金20万，重新设置仓位，时机不对，再结合第1点，仓位就更重了；
3、缩减仓位时机晚了，到4月底才开始缩减仓位；
4、春节和五一长假节前减仓，丢失了一些大盈利的品种，比如铜/铝/PVC，有主观干预的影响；
缩减仓位以应对目前的回撤。生存是文明的第一需要，没有那些爱与恨，只是为了生存。
发布于 2021-06-13 09:52

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-20 12:05
第一，我会继续看寻我先生额博文，但不会参与付费课或者其它。任何人发表任何文章都有背后的目的，我只看文章里有没有我需要的，有，继续看。没有，不再看。我会继续尊重原来写博文的寻我先生，感谢他。但目前卖课且抛头露面的我不认可。
第二，赞同
第三，这个回答感觉有点股评的问道，有点高人指点的味道。
第四，感觉这样的探讨没有意义，对自己的收益么有改善。

所以我决定用自己的实践来验证交易系统的对错。

我发现用任何方法都不能避免短期亏损，即使买入低估值高股息的银行股。长期看必然盈利，但是我必须要持有到盈利的那一天。必须接受目前的浮亏。

我内心认同一些价值投资可以赚钱，这种赚钱方式比较模糊。操作没有清晰的规则。
我内心也认同海龟交易法则里的正期望值系统，这种方式从数据上看盈利能力强，从规则上看比较清晰明确。
我很想获得海龟交易法则那样的资金曲线，我以前承受能力不足，全面认识不足，而且自己也没有认真做过统计，实践。所以我目前要做的就是如何把理论转为实践。
这必须我自己做功课才能发现。根据自身的情况选择来定义自己的交易系统。
话不多说，很多讨论只有在自己做过功课后才有意义。
探讨完毕，干活了。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-23 18:21
《论语》详解：给所有曲解孔子的人（40）(2006-12-13 11:56:24)
子曰：我非生而知之者，好古，敏以求之者也。
杨伯峻：孔子说：“我不是生来就有知识的人，而是爱好古代文化，勤奋敏捷去求得来的人。”
钱穆：先生说：“我不是生来便知的呀！我是喜好于古，勤快求来的呀！”
李泽厚：孔子说：“我不是生出来就有知识，而是爱好古代，努力探求得来的。”
详解：这一章完全承接上一章而来，上一章更多地站在人类泛指的角度讨论智慧与实践的问题，而这
一章，孔子用自己为例子来说明具体的个体如何获得智慧的问题。 “生”，天生、先验的；“之”指代
335
“生”，“知之”，以之而智，依生而智，依天生、先验而有智慧。所谓“好古”，喜爱先哲的遗典、古
代的典章等。 “敏”，假借为“拇”，大拇指，转义为“印证”的意思。“好古”不能光从书本到书本，
必须在现实的实践中得到“印证”；“求”，选择，“敏以求”，印证并选择。
千百年来，孔子形象被无数腐儒、反儒者有意无意地歪曲；千百年来，关于孔子泥古、复古的谎话成
了腐儒、反儒口中的真理。而在《论语》中，孔子以自己为例子 明明白白地表述了对“古”的观点，就
是要“敏以求之”，“之”指代“古”，要对“古”印证并选择，这才是孔子对“古”的真实态度。在上
一章，孔子已经明确 表示智慧来自于实践，而在这一章里，孔子更明确指出，对先哲的遗典、古代的典
章等要印证并选择，而印证、选择都离不开当下人的实践，只有这样，才算真的 “好古”。
本章，孔子提出了学习前人知识、智慧的三个步骤：好、敏、求。首先，对前人知识、智慧所凝结成
的遗典、典章等必须尊重、善待进而学习、研究，才谈得上 “好”。尊重、善待进而学习、研究，真正
把握以后，还需要在实践中继续印证，这才是“敏”。“敏”，有两层的含义：其一，前人知识、智慧都
来源于其当下的 实践，而时代变化了，条件变化了，其应用可能要失效，可能有所改变，这必须在实践
中才能印证、发现；其二，对前人知识、智慧的把握，特别对于那些洞穿时间 的智慧的把握，必须在实
践中慢慢体会、摸索，才能发现前人的真义，决不能像某些人对待孔子、马克思那样，根本没弄明白就扮
代表，这样是谈不上“好”，更谈 不上“敏”了。有了印证，自然就有了选择的基础，选择不是机械地
挑选，不是用对错等简单标准来划分，而是根据当下的实践有机地发展、延伸，这样才不辜负古 人，也
不辜负自己，这才算得上是“求”。
缠中说禅白话直译
子曰：我非生而知之者，好古，敏以求之者也。
孔子说：我不是天生、先验地依赖天生、先验而有智慧的人，只是爱好学习、研究先哲遗典、古代
典章，并在实践中对此印证、选择的人。
这种方法，无论买卖，都极为适用于中小资金，如果把握得好，是十分高效的，不过要多多看图，认
真体会，变成自己的直觉才行。另外请多看文章后面的跟 贴，ID 的一些回复都是针对一些主帖没所到的
细节东西，而且都是针对各位提出的不同问题的。还有多看前面的章节，把所有问题都搞懂，参与市场是
不能有半点 糊涂的。
缠中说禅 2006-12-14 12:14:34 [举报]
这个方法十分有效，好好研究吧。另外请多看文章后面的跟贴，ID 的一些回复都是针对一些主帖没所到
的细节东西，而且都是针对各位提出的不同问题的。
缠中说禅：
2006-12-14 12:28:10 [举报]
[匿名] 快
2006-12-14 12:24:34
LZ,当前点位,更适合分散持仓还是集中持仓,资金 50 万左右
===========
最多不要超过 3 只。你这种资金，学好这种方法，用 30 分钟图或日线图，1 年下来达不到 300%的赢利，
那算太差劲了。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-23 19:02
来本群交流的朋友们，当你来到这里，
第一步请耐心地、仔细地把我的博客、和微群里的交流看完。必要时自己做一些笔
记。
第二 步，把 30/120 交易系统对着不同的交易品种做统计。尽可能多做一点，比如股
指期货、国内商品、道琼斯指数等欧美指数、金银、外盘期货、外汇等。用统计 结
果来解决自己的疑问
第三步，有能力的人可以小资金尝试实盘。自己动手比“饭来张口、衣来伸手”地询
问要有用得多。统计的事实胜过我的“雄辩”。 (2012-8-25 12:31)
第四步，在实盘或虚拟盘中再遇到问题，请再次打开博客和微群仔细看、认真想。
关于交易的所有的问题的答案这里都有。如果还没有找到，只能说明两个问题：一
是不仔细、二是没悟性。 (2012-8-25 12:41)
学习有一个时间的过程，急不来的。养成“自己动脑筋”解决问题的习惯比一有问题
就提问更有效。我就是这样走过来的，“没有他人指点，自己看书、自己体悟、自己
解决问题。”反反复复地这样做，就走出一条路来了！！！这一条微博请大家不要跟
帖。谢谢！ (2012-8-25 13:00)
各种技术，作为进出的尺度，在不同行情下效果是不一
样的。有的更为适合单边行情、有的更适合盘整行情。刚开始的时候，我也曾想
灵活应用，根据不同行情用不 同的标杆尺，可以多赚少亏。但是，行情是走出来
才知道是单边还是盘整。不断地变换就是不会舍，想做聪敏人。 (2012-5-3

世界上不存在完美的东西，想明白了，那就顺着市场，
市场给多少就接受多少。遇到盘整再也不担心了，上涨（下跌）之后就是盘整，
静心等待就是了，充其量抹去 一些盈利而已，但是，还存在另外一种可能，继续
朝着有利的方向前进。又要说到概率，从长期看，朝着有利的方向和朝着不利的
方向基本持平。 (2012-5-3 22:44)

那么，如果上涨-盘整-再上涨-再盘整-再上涨-再盘整-下 跌-盘整-再下跌，经历了三波上涨，被抹去一波的下跌盈利后走人，你不是大赚
了吗？而且，中间第二波一般来说都是主浪，利润很大，那就是大的鱼
身。 (2012-5-3 22:48)

这些路都是我一路走来的，不仅浪费
我的许多时间，还令我走了许多弯路。缠中说禅的东西就是他的博文汇总，里面
有太多的东西，基本上没有用。他的精华我已经 在我的博文“我眼中的缠中说禅”
一文中写清楚，可以参考。当然，你们有时间、也愿意浪费一点时间，也可以去
看他们的全部文字。 (2012-5-3 22:02)

江恩的东西我全部看过、缠中说禅的
东西也全部看过。为了不浪费你的时间，我的建议是好好学习江恩的 24 条交易
原则，这应该是江恩的精华，可能是他晚年穷愁 潦倒时的一生反思而成。其他的
36
技术东西根本不值得一学，学了又被来回倒猜顶测底的老路上去。随便说一下，
波浪理论也不要花时间去看。 (2012-5-3 21:58)
有一点那个人是对的，那就是简单！过去他的交易系统
有 11 页纸，现在只有一页。我的就是 1 页不超过 300 个字。我和他的观点一
致：交易没什么可多说的，就 这些简简单单的东西。之所以还可以在此跌跌不
休，只是为了向大家作一些颠来倒去的解释而已，因为你们都不相信啊，呵呵，
真是可恨可爱哦！ (2012-5-9 19:42)

随机开仓、特定形态开仓、均线开仓还是其他方法开
仓，只要坚持，就能稳定盈利了。不是什么方法神奇，而是坚持本身的神奇，而
坚持的背后是有由感悟而生的正确的、合理的思想理念的支持，这里是难点！感
悟，不是每个人有的。 (2012-5-9 19:46)

这里的坚持，不是指有些人在盲目的乐观精神支持下不
纠错，而是指对自己的规则的坚持。 (

你现在不断地看各种各样的理念
和方法，你必须回答一个问题，那就是“我究竟想找什么东西”？ (2012-5-12

更安全的方法？一定是！ (2012-5-12 09:0

这是一个钻死胡同的思维。

每一个试过许许多多的方法、却还在亏损的人要明白，
只要有可以扭亏为盈的方法，不管盈多盈少，用了再说。不要为一些小小的盘整
而纠结。人要大气一点，即会舍。学精了再提高。 (
09:02)

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-23 19:07
我眼中的缠中说禅（一）
发表时间:2014-06-17 20：36：33
文章类别:
原文地址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3abd4740101f16s.html
关于缠中说禅，社会上有一批人喜欢研究他的东西，甚至到了痴迷的程度。但是却是
【本末倒置】了。
痴迷是什么？就是【住相】。
从今天开始，以我自己个人的观点，把缠中说禅所说的东西中的有用的东西，摘录于此，
供有缘人参考。
特别说明，缠中说禅的语言很特别。有些人看了可能觉得不舒服，但是这就是缠中说禅。
我们学习的是语言背后的思想，不要着文字相。另外，我不会把重点放在缠中说禅的技
术方法上，因为我个人以为，缠中说禅的真正精华在于他的思想而非技术方法。
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人，总是很奇怪的，就算是很聪明的人，或者在其他行业很成功的人，一旦进入资本市
场，就像换了人。且不说期货了，就算到风险小多的股市，也很少能干好的。
市场从来都是明白人挣糊涂人的钱。
你的喜好，就是你的死亡陷阱！在市场中要生存，第一条就是在市场中要杜绝一切喜好。
市场的诱惑，永远就是通过你的喜好而陷你于死亡。市场中需要的是露水之缘而不是比
翼之情，天长地久之类的东西和市场无关。市场中唯一值得天长地久的就是赢钱。
必须明白，任何让你买入一只股票的理由，并不是因为这股票如何好或被忽悠得如何好，
只是你企图通过买入而赢钱，能赢钱的股票就是好的。
真正的理性从来都是当下的，从来都是实践的。而实践，从来都是当下的理性。
1710
当你介入时，市场与你就一体了，你创造着市场，从而市场也创造着你，而这种创造都
是当下的，从而也是模式化的。真正的理性关心的不是介入的具体模式如何，而是这种
模式如何被当下着，最重要的是，这种模式如何死去。
生的，总要死去，如果自然真有什么法则，这就是唯一的法则，市场上的法则也一样。
所谓法则，就是宿命。在市场中，死亡是常态，也是必然，而生存，必须以生为依据，
所谓生生不息，其实就是死死不息，当你被依据所依据时，其实已在死亡之中。而生死，
从来都是被当下所模式，资本市场也一样，以为离了生死也就无生死可了，这不过是所
谓理性的妄想。任何市场中人，都是被生死了的，生死无处可离，生死就在呼吸之间，
不离生死而从容于生死，没有这种大勇猛，一切的理性都不过垂死的哀鸣。对于市场来
说，介入就是介入生死，无所依据地从容于各种模式之间，无所往而生其心，而心实无
所生，方可于生死而从容。
对于市场的参与者来说，首要且时刻必须清楚自己目前介入模式的当下，而市场中的绝
大多数人，是不知道自己在干什么的，就是死都不知道怎么死就死了，市场基本由这种
人构成。
喜欢吹牛皮的，在市场里最常见，例如一种以分析市场、吹牛皮为生的职业，叫什么股
评、专家的。此类人不过是市场上的寄生虫，真正的猎手只会观察、操作，用嘴是打不
了豺狼的。
市场就是一个狩猎场，首先你要成为一个好猎手，而一个猎手，首先要习惯于无言。如
果真有什么真理，那真理也是无言的。可言说的，都不过是人类思想的分泌物，臭气熏
天。真不可言说了，就无不可言，言而无言，是乃真言。
一个好的猎手，可以没有嘴巴，但一定会有一双不为外物所动的眼睛，在这眼睛下，一
切如幻化般透明。要不被外物所动，则首先要不被自我所迷惑，其实无所谓外物、自我，
都不过幻化空花，如此，方可从容其中。
猎手只关心猎物，猎物不是分析而得的。猎物不是你所想到的，而是你看到的。相信你
的眼睛，不要相信你的脑筋，更不要让你的脑筋动了你的眼睛。被脑筋所动的眼睛充满
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了成见，而所有的成见都不过对应着把你引向那最终陷阱的诱饵。这里无所谓分析，只
是看和干！
牛市里，跌就是爹，一跌就等于爹来了，又要发钱了。如果跟盘技术不行，有一种方式
是最简单的，就是盯着所有放量突破上市首日最高价的新股以及放量突破年线然后缩量
回调年线的老股，这都是以后的黑马。特别那些年线走平后向上出现拐点的股票，一定
要看好了。至于还在年线下面的股票，先别看了，等他们上年线再说。其实，这就是在
牛市中最简单可靠的找所谓牛股的方法。
散户就当好散户，别整天想着抄底、逃顶，底都让你抄了，顶都让你逃了，不是散户的
人吃什么去呀？散户，一定要等趋势明确才介入或退出，这样会少走很多弯路。
一只股票涨起来千万别随意抛了，中线如果连三十天线都没跌破，证明走势很强，就要
拿着。当然，如果你水平高一点，在上涨的时候，根据短线指标可以打短差，这样可以
增加资金的利用率，但高位抛掉的，只要中线图形没走坏，回挡时一定要买回来，特别
那些没出现加速的股票。
有一个抛股票的原则，分两种情况，一种是缓慢推升的，一旦出现加速上涨，就要时刻
注意出货的机会；另一种是第一波就火暴上涨，调整后第二波的上涨一旦出现背弛或放
巨量的，一定要小心，找机会走人。具体的操作是一个火候的问题，必须自己用心去体
会没法教的，只能自己在实践中体会。
牛市中，最终所有股票都会有表现的机会，只是掌握了节奏，资金的利用率就高，一个
牛市下来，挣的钱如果不超出指数最终涨幅的几倍，指数长一倍，不挣个 4、5 倍，那
就算废物点心了。要达到这种水平，其实很简单，就一个原则：避开大的回挡，借回挡
踏准轮动节奏。千万别相信什么基本面的忽悠，特别对于散户来说，最多也就一亿几千
万的钱，有必要研究什么基本面吗？所谓基本面，只是一个由头，给自己壮胆和忽悠别
人用的。对基本面，只要知道别人心目中的基本面以及相应的影响就可以了，自己千万
别信。
玩资本主义的游戏就要用资本主义的原则，既然玩股票了，就要心狠手辣，市场从来不
同情失败者。别给自己的失败找任何理由，失败只能是你自己的失败，失败就找机会扳
回来，但前提是必须找到失败的真正原因，否则不过是延续不同的情节、相同的悲剧。
投资领域，没有任何理论可以描述这种从“面”的输入到“里子”输出的必然关系，因为这
种关系根本不存在。但人只要介入这种投资游戏，其介入就必然要以某种方式进行，相
应地，其后必然有着某种理论、信念的基础。而正因为绝对正确的不存在，因此反而使
得各种理论、信念基础之间有了比较的可能。任何好的投资理论，最终都只面向“里子”。
采阳，过熟不行，过生也不行，必须把握其火候。阳生，必有其萌动，必须待其萌动之
后才可介入。具体对于股票来说，按其是否萌动的标准把所有股票动态地进行分类，一
种是可以搞的，一种是不能搞的，将你参与的股票限制在能搞的范围内，不管任何情况，
这是必须遵守的原则。当然，搞的分类原则，各人可以有所不同。例如，250 天线以及
周线上的成交量压力线的突破；资金量不大且短线技术还可以的，可以把 250 天线改成
70 天线、35 天线，甚至改为 30 分钟图里的相应均线；对新股，可以用上市第一日的最
高价作为标准；还有，就是接近安全线的股票。
市场只有两种，能搞的和不能搞的。必须坚持的是，不能搞的就无论发生什么情况都不
能搞，除非能达到某种能搞的标准而自动成为能搞的对象。一旦被搞的分类原则确定，
就一定要严格遵守“只搞能搞的”原则。可惜，这样一个简单的原则，绝大多数的人即使
知道也不能遵守。人的贪婪使得人有一种企图占有所有机会的冲动。
在投资市场，定好“能搞”的标准，相应选出来的，至少不是 ED 男了。而接下来，就要防
止其“早泄”。投资市场里，这“早泄”的比例和市场总体强度有关，在熊市中这比例至少
是 80%以上，而牛市中这个比例就小多了，大概就 30%。
设计一个程序，将所有投资对象进行分类，只搞那些能搞的，这是投资的第一原则。在
分类中，所应用的程序可以各色各样，但有一点是肯定的，即没有任何一个程序可以使
得所选能搞的最终都百分百能被搞得高潮迭起。因为任何操作程序都必然面对“早泄”问 题。
而甄别“早泄”之所以困难重重，使得无数所谓高手死无葬身之地，是因为“早泄”这事还
真得真刀真枪地实干才能发现，这比 ED 的甄别可复杂多了、风险大多了。ED，不需要
深入介入就可趁早发现，但“早泄”不可以，怎么都要试上一试。而这玩意是一锤子的买
卖，这次行还不能保证下次就一定行，因此要有效甄别、及早发现而减少损失就成了一
个头号难题。许多所谓高手会宣称，出现什么情况，这股票就会长。但实际上，任何一
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种情况，都有着极高百分比的可能会出现“早泄”，确定能搞的突然就变成不能搞了，使
得介入变成了套牢。这种情况，在投资里简直太常见了。
那么，如何甄别“早泄”男？首要的就是严格的资金管理，一旦出现“早泄”现象，必须马
上退出，即使下面突然又不“早泄”了，又强力高潮了，也必须这样干。而且“早泄”特敏
感，一个偶尔的因素就可能导致，而要重新再来，还要等待一个长的不应期，一个长的
调整过后，即使会高潮不断，也浪费了时间，有这时间，可搞的东西多了去了，这世界
又不一只股票。 “早泄”出现的根本原因在于介入程序出现破缺，出现程序所不能概括的异常情况，这对
于所有程序都是必然存在的。而一个程序出现异常，也就是出现“早泄”的概率有多大，
这是可以通过长期的数据测试来确定的。最简单的就是抛硬币，正面买、背面不买，这
样也算一个介入程序，但这样一个程序的“早泄”率，至少是 50% 以上。现在的问题其实
很简单，就是如何发现一个“早泄”率特别低的介入程序。但答案很不幸，任何一个孤立
的程序都不会有太低的“早泄”率，如果一个程序的“早泄”率低于 10%，那就是超一流的
程序了，按照这个程序，你投资 10 次，最多失误 1 次，这样的程序是很厉害的，基本
没有。
别相信这世上有什么投资市场，世界本身都是投机的，还有什么资可投？
但几乎所有的人，包括庄家、散户，都喜欢为自己股票的好找理由。别以为庄家就不这
样，庄家里的傻人从来不比散户少，这些人，拿了股票就到处找理由为其持有、上涨编
故事，就算股票已经从 10 跌到 1 了，还乐此不疲。市场里所有亏损，都是因为持有了
不能搞的股票而造成的。但无论任何股票，能搞总是相对的，不能搞却是绝对的。
投机市场，机会总是一闪而过。能搞是相对的，意味着随时能搞就会变成不能搞。一旦
这“机”失去了，就会在不能搞的泥潭难以自拔。对股票要全身心地往死里干然后抛弃，
这是不能偏废的两方面，任何的失败者都一定是至少在其中一面失败了。
449. 我眼中的缠中说禅（二）
发表时间:2014-06-18 15：07：13
文章类别:
原文地址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3abd4740101f1jl.html
阅读提示：这些摘录的内容，所包含的思想和方法，基本上都是有价值去细细学习品味
的。这样说，并不是表示我对这些内容都完全认可。每一个读者，首先应该仔细阅读，
然后是思考，再次是去实践验证。
我个人不认同的东西，并非意味着它是错误的，也可能是因为我的认知水准有限所致。
同理，缠中说禅的东西也不可能完全正确无误。
这些东西是一个交易界的已故前辈留给大家的瑰宝，即使不是完全正确，却也无法掩盖
它的光辉。
交易，我们不需要完美。从很多的略带瑕疵的瑰宝中，我们可以学习到许多的东西，我
们应该感恩。同时，这些东西给我们带来了思考的启迪，引领者我们每一个对交易有着
极大兴趣的人前行。
不要浪费了！你浪费了这些东西，真正浪费的是你自己。
==============================================================
技术分析，最核心的思想就是分类，这是几乎所有玩技术的人都搞不清楚的一点。
技术指标发出买入信号，对于技术派来说，就以为是上帝给了暗示一般，抱着如此识见，
几乎所有技术派都很难有大的成功。技术指标不过是把市场所有可能的走势进行一个完
全的分类，为什么技术派事后都是高手。
技术分析可说的东西太多了，这指标那指标，如何应用，关键就是上面所说的分类问题。
任何技术指标，只是把市场进行完全分类后指出在这个技术指标的视角下，什么是能搞
的，什么是不能搞的，如此而已。
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至于这个指标对应的情况是否百分百反映在实际的走势上，这个问题的答案肯定是否定
的，否则所有的人都可以按照这指标操作，哪里还有亏钱的人？然而，只要站在纯粹分
类的角度考察技术指标，那么，技术指标就会发挥他最大的威力。
最简单又最实用的技术指标系统就是所谓的均线系统。均线系统显然不是一个太精确的
系统，太多的骗线。如果你按照突破某条均线就买入操作，反之卖出，那你的成功率绝
对不会高，特别当这条均线是短期的。
真正有用的是均线系统，也就是由若干条代表短、中、长期走势的均线构成的技术评价
系统。注意，任何技术指标、系统，本质上都是一个评价系统，也就是告诉你在这个系
统的标准下，评价对象的强弱。例如，一条 5 日均线，站在上面，代表着用 5 日均线对
市场所有情况进行分类，目前站在 5 日均线上这种情况意味着是强势。然而，站在 5 日
均线上的同时，可能对于 10 日均线是在其下，那对于 10 日均线的系统评价，这种情况
就是弱势了，那究竟相应的走势是强还是弱？
其实，强弱都是相对的，关键是你操作所介入的标准。对于超短线来说，在 1 分钟钱上
显示强势就可以介入了，特别在有 T+0 的情况下，这种操作是很正常的。但对于大资金
来说，就算日线上的 5 日强势也不足以让他们感兴趣。任何技术指标系统的应用，首要
的选择标准都和应用的资金量和操作时间有关，脱离了这个，任何继续的讨论都没有意
义。因此，每个人都应该按照自己的实际情况来考虑如何去选择相应的参数，只要明白
了其中的道理，其应用完全在于一心了。
均线系统，必然有着各条均线间的关系问题，任何两条均线的关系，其实就是一个“相对
位置”的问题，可以把相应的关系进行一个完全分类：分离、相遇、相交。短期均线在长
期均线下面，意味着空头市场，反之就是多头市场。
分离：短期均线略略走平后继续按原来趋势进行下去。
相遇：短期均线靠近长期均线但不跌破或升破，然后按原来趋势继续下去。
相交：短期均线跌破或升破长期均线甚至出现反复缠绕。
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分离出现的几率比较少，一般都是在趋势特别强烈的时候，而太火爆的趋势是不可能太
长久的，所以其后的震荡经常出现；相遇，任何一段基本的趋势过程中最常见到的方式，
特别在“死叉”的情况下，基本都是这种方式，一旦出现相遇反弹基本就该结束了，在“金 叉”的情况下，调整结束的概率也是很大的，但也要预防相遇演变成相交；相交，一段趋
势后出现的较大调整中，还有就是在趋势出现转折时，这种情况也很常见，特别是在“死 叉”的情况下，如果出现短、中、长各类均线来一个的相交，往往意味着行情要出现重大
转折，要变天了。
说了那么多关于均线关系的知识，目的是为了干而不看。但干，马上要遇到的就是风险
问题。任何一个位置介入，都存在风险，而且除非行情走出来了，否则即使最简单的均
线系统，也没人能事先百分百地确认。任何妄求在投资中的绝对无风险，都是痴心妄想。
唯一的办法，就是设置一个系统，这是长期战胜市场的唯一方法。
必须根本自己的实际情况，例如资金、操作水平等等，设置一套分类评价系统，然后根
据该系统，对所有可能的情况都设置一套相应的应对程序。这样，一切的风险都以一种
可操作的方式被操作了。而操作者唯一要干的事情，就是一旦出现相应的情况，采取相
应的操作。对于股票来说，实际的操作无非三种：买、卖、持有。当然，在实际中，还
有一个量的问题，这和资金管理有关，暂且不考虑。那么，任何投资操作，都演化成这
样一个简单的数学问题：N 种完全分类的风险情况，对应三种（买、卖、持有）操作的
选择。
例如，对于一个简单的，由 5 日均线与 10 日均线构成的买卖系统，首先，两者的体位
构成一个完全分类，女上位是牛，男上位是熊，还有一种是互相缠绕的情况，这种情况
最终都要演化成女上位或男上位，只有两种性质：中继或转折。相应，一个最简单的操
作系统就此产生，就是在体位互相缠绕完成后介入，对于多头来说，这样一个系统无非
面临两个结果，变为女上位成功，变为男上位失败。由于缠绕若是中继就延续原体位，
若转折就改变体位，因此对多头来说，值得介入的只有两种情况：男上位转折，女上位
中继，空头反之。
对于任种走势，首要判断的是体位：男上位还是女上位。这问题只要有眼睛的都能判断
出来，对于 5 日、10 日的均线系统来说，5 日在上就是女上位，反之就是男上位，这在
任何情况下都是明确的。如果是女上位的情况，一旦出现缠绕，唯一需要应付的就是这
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缠绕究竟是中继还是转折。可以肯定地说，没有任何方法可以百分百确定该问题，但还
是有很多方法使得判断的准确率足够高。
例如，女上位趋势出现的第一次缠绕是中继的可能性极大，如果是第三、四次出现，这
个缠绕是转折的可能性就会加大；还有，出现第一次缠绕前，5 日线的走势必须是十分
有力的，不能是疲软的玩意，这样缠绕极大可能是中继，其后至少会有一次上升的过程
出现；第三，缠绕出现前的成交量不能放得过大，一旦过大，骗线出现的几率就会大大
增加，如果量突然放太大而又萎缩过快，一般即使没有骗线，缠绕的时间也会增加，而
且成交量也会现在两次收缩的情况。
女上位选择第一次出现缠绕的中继情况，而男上位的就相反，要寻找最后一次缠绕的转
折情况，其后如果出现急跌却背弛，那是最佳的买入时机。抄底不是不可以，但只能选
择这种情况。然而，没有人百分百确认那是最后一次缠绕。一般，男上位后的第一次缠
绕肯定不是，从第二次开始都有可能。如何判断，最有力的就是利用好背弛制造的空头
陷阱。关于如何利用背弛，是一个专门的话题，以后会详细论述。
综合上述，利用均线构成的买卖系统，首先要利用男上位最后一次缠绕后背弛构成的空
头陷阱抄底进入，这是第一个值得买入的位置，而第二个值得买入或加码的位置，就是
女上位后第一次缠绕形成的低位。站在该系统下，这两个买点的风险是最小的，准确地
说，收益和风险之比是最大的，也是唯一值得买入的两个点。
但必须指出的，并不是说这两个买点一定没有风险，其风险在于：对于第一个买点，把
中继判断为转折，把背弛判断错了；对于第二个买点，把转折判断成中继。这些都构成
其风险。但这里的风险很大程度和操作的熟练度有关，对于高手来说，判断的准确率要
高多了，而如何成为高手，关键一点还是要多干、看参与，形成一种直觉。但无论高手
还是低手，买点的原则是不变的，唯一能高低的地方只是这个中继和转折以及背弛的判
断。
明白了这一点，任何不在这两个买点买入的行为都是不可以原谅的，因为这是原则的错
误，而不是高低的区别。如果你选择了这个买卖系统，就一定要按照这个原则了。买的
方式明白了，卖就反过来就可以了，这是十分简单的。
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当然，相应的均线的参数可以根据资金量等情况给予调节。资金量越大，参数也相应越
大，这要自己去好好摸索了。这点，对于短线依然有效，只是把日线改为分钟线就可以
了。而一旦买入，就一直持有等待第一个卖点，也就是女上位缠绕后出现背弛以及第二
个卖点也就是变成男上位的第一个缠绕高点把东西卖了，这样就完成一个完整的操作。
注意，买的时候一般最好在第二个买点，而卖尽量在第一个卖点，这是买和卖不同的地 方。
希望来这里的人，以后慢慢少点诸如要涨多少要跌多少之类的问题，因为这类问题都是
错误的思维下产生的。一个观察者，只在买点出现时介入，然后持有等待卖点的出现。
从来不存在真正的止蚀问题，只存在股票是否依然在能搞的范围内的问题，只有这种意
义下才存在止蚀：一只股票的走势从能搞变成不能搞。请注意，站在盈亏的，这时并不
意味着操作是失败了，可能已经大大赢利了，唯一退出的原因只是股票的走势已经不能
搞了。投资市场中一个最坏的毛病就是根据盈亏进出，而盈亏不是先验的，是根据当下
的走势当下决定的，是被动的。
为什么要研究符合自己的买卖程序？就是因为这是市场风浪中唯一安全的港湾。港湾有
时候也会有台风，但不能因为有时候有台风就不要港湾了。还有一点，就是买入程序的
成功率和市场的强度有关。在强的市场里，买入程序的成功率基本都在 90%以上。但在
弱的市场里，这成功率就要低多了。
第一类买点：用比较形象的语言描述就是由男上位最后一吻后出现的背驰式下跌构成。
第二类买点：女上位第一吻后出现的下跌构成。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-23 20:18
不知不觉已已经持有民生银行和华夏银行一年了，大众公用也快两年了。

颗粒无收，收到的股息就买成了股票。中签新股还破发。

效率高的方法做不来，只能躲到银行股吃股息，哪知道银行股跌的也狠。

看到别人靠银行股赚钱，大道理很简单，所以就买了。

没有任何方法稳赚不赔的。

但是，当收回本金后只剩利润就是稳赚不赔了。

所以，我必须要把持有的股票做到0成本。

银行股波动小，靠股息每年5%需要20年。

所以我要在这20年内把股票成本降低到0.

大众公用错过了好几次差价机会，还是因为自己三心二意买了其它股票。

不够专一。很多时候股票跌一起跌，所以那些因为三心二意买的股票很多都是割肉出局，也错过了自己坚守股得差价机会。

如果只做两三个股票的话就不需要看大盘了。因为下跌是买入的机会，上涨是卖出的机会。其余时间就是等待买卖点。

必须安排好资金，做到下跌有钱买入，上涨有股票卖出。

今天看到房地产板块涨的很好，然后打开房地产所有股票走势图。

看到好几个股票挺好，从基本面或技术图形。

但想到自己以往经历，三心二意的偶然盈利最终亏损。

不得不放弃。还是做熟悉的吧。

即使它目前波动不大。

这三个股票成本做到0后才能开新股票。

亏怕了。

按照自己学的东西在股票行情里对照，我还是不想冒风险。

钱是一点一点亏损掉的。

那种靠运气挣来靠实力亏出去的操作我再也不想重复了。

事实上很多人挣钱都是随机效应，就如前面复制的海龟交易法则里的一段文字。

以前我用均线觉得很好用，那是因为当时的行情比较强，就如缠中说禅说的

在强的市场里，买入程序的成功率基本都在 90%以上。但在
弱的市场里，这成功率就要低多了。

海龟交易法则里的随机开仓试验里加入了一个过滤条件，就是25均线金叉250均线只做多。随机开仓的优势就出现了。很多新手就是在不知情的情况下赚钱了还以为自己的技术多厉害，实际只是。。。

当当25死叉250均线，亏损的大概率会让新手彻底懵。放弃原来的操作方法，寻找新的方法。就是这样的轮回。

当强行情来临后，然后对比以前的方法，猛然后悔没有坚持。。。如果按照原来的操作方法会赚很多钱。

但是他不理解这背后的逻辑，还是以为自己没有坚持的原因。没有执行力的原因。

实际上就是弱的市场里，大多数人都是亏损的，只是有经验的人会选择不做。或者少做。

而这在期货市场是不存在的，因为多空都可以做。期货里最难处理的是盘整，特别是宽幅震荡。我经历过，用均线操作。

一个大的趋势行情后很多就会经历宽幅盘整，来回在操作均线附近。如果没有趋势前积累的利润，那么亏损是很厉害的。

我做螺纹钢就是因为这个原因一年时间只做一手合约。最大回落有400个点，也就是4千块钱。要知道螺纹钢当时的保证金是从3600元慢慢涨到7千元。

拜拜了。每个人写东西都有背后的真正原因，我只是想写下自己的想写的。我重新看了炒股的智慧书，原来陈江挺先生已经经历过我这样的过程了。我以前看书没有感同身受，只是觉得讲的很简单有道理。

但是由于年龄原因。我理解了书中所讲的经历。我只会股票，期货，我也不想做其它额。

对了，下跌或者上涨后就是盘整。那就是说华夏银行和民生银行和大众公用都是一样创新低。从技术看这三个股票都是一样的走势。达不到分散的要求。银行股只保留一个。等待分红公告在做决定主要做哪个。当然不会亏损卖股票，即使只做一个也要盈利后才操作。

我在心里暗示自己可以做到的。哈哈，书 亚当理论  里面的道理。

我又看了洛氏霍克交易法。最近我反复看，想想。看看那些对自己有用。

对照行情检验，自己不检验，当亏损出现后是没有信心面对的。

最近就是看历史行情， 对照。

持有固定的股票，看看按技术该在哪卖。然后分批卖。

卖的话也按技术买。

我学会了用10均线补仓股票。不用瞎猜底部了。

反正总有一次到底的。

除非股票退市。

哈哈，蒙对了就按10均线卖出获利。

总有一次卖到最高点的。

只要我分的分数多。来100次卖出。

我就不信卖不到最高价附近。

起码有银行股息兜底。这就是我持有的底气，

大众公用从基本面看不怎么好。但是只要没有退市风险就行了。

毕竟持有块两年了，以前做过2019年翻倍那一波行情。盈利80%，但又被其它股票给亏了。。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-25 22:42
本周期货模拟比赛资金变化

小账户是5万，不限制仓位，我一般开满仓。
大账户是50万，最多40%仓位，也就是最多用20万资金。

小账户是：3月18，65496，58665，60805，613360，57481，62579.
大账户是：3月18，575443，575443，563801，559440，550407，550407.

截止到3，25日。累计记录时间是9天，实际时间是比这久。大账户和小账户采用一样的策略，但是交易品种有些不一样。

这是按照单均线多品种操作的结果。有兴趣的可以自己模拟看看结果是否一样。

这种只用眼睛看看收盘价站在均线之上就开多，均线之下就开空的简单方法已经生存了很久。

而我在实验日内做单品种期货根据突破前高开仓，一根均线止损。止盈根据趋势线或者均线，满仓干生存了大概六七天亏损完毕。

很经典的技术形态在小级别的盈利空间太小了，我是做不来。手续费也很高。

继续试验看看这个模式可以生存多久?

如果我忘记了就忘记了。哈哈。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-28 16:16
说一个我的发现吧，因为我即使不公开这个发现，我自己的资金靠这个信息也赚不来大钱。当然这个发现一些明白人一看就懂。

打开沪深300指数成分股，价格从高到底排列，K线图选择月线级别，对比股价和每股净资产。浏览所有股票。

高价股高高在上，下跌空间还是很大的。可以以月K线起涨点为参照物，可以以净资产为参照物。

而高股息的银行股六七年处于低谷，低于净资产一半，目前股息5%左右。

我在想我错过了那些高价股的起涨阶段，那么下一个轮动上涨的就应该是低估值的股票。

就我目前知道的有一些房地产股票，低于净资产，高股息，背景是国有股东，这类比较安全。这在我帖子里提到过。

一些基建类的中国建筑，中国铁建。。。低于股票净资产。

银行股属于最低估的品种。股息比存款利息都高。

证券，保险类的股票回落到了净资产附近。

看着目前的高价股，股价基本都是股票净资产的十倍左右。。。。

起涨时间大概六七年时间，似乎和银行股刻意的下跌有关系。。

这就是大资金的运作吧。

我做不来换股票高收益的操作。

所以采取了固定几个股票，虽然这两年颗粒无收。

我看着持股不断下跌，然后根据自己所认为的买点买入。

买入被套，然后等下一个买点，继续买入继续被套。。

民生银行从5元，不断的根据买点买到了现在的3块8。

我本来对做期货很有信心，但是考虑到安全还是选择了股票，其实股票还是让我亏了不少钱。

于是我选择了更安全的银行股，毕竟被套了还有股息。

这段时间的下跌让我彻底的不再换股票了。

很多次的教训了，稍微盈利就开始不保留现金乱买股票。

一旦回撤，打回原形。

我目前就累计持有三个银行股，一个大众公用，两个次新股，一个是可孚医疗，一个是唯科科技。

我目前还打算再缩减操作品种，因为两个次新股是被套的，解套挣钱后就换到银行或者大众公用里。

就保留民生银行，中国银行，大众公用。三个股票就好了。

股票成本做到0以后把本金腾出来做期货。

模拟期货比赛我准备按30分钟120均线操作，只做固定的品种。这样以后实盘也是做这些品种，和30分钟级别。就很容易执行了。

不隔夜的话保持80%的仓位，隔夜最多30%仓位。

所以以后的更新模拟资金记录，都是按照这个最新规则。

规则很清晰。也是公开的。自己可以检验。

来自寻我先生博客。

以前写博文的寻我先生明确表示永不抛头露面，永不收费。

而现在的寻我先生竟然把以前的博文全部删除，大批缠中说禅。

有些人故意搞复杂期货，利用期货里正常的衰落来否定趋势交易。

其实大可不必，因为根据我自己的经历来说。

不亏损很多年，不认识到自己的小聪明在市场里是没用的。

是很难理解寻我先生，缠中说禅，专一投机，K线里有杀气。趋势跟踪，海龟交易法则的。

唯有彻底的臣服于市场，采用防守的交易方式。

也就是先不考虑盈利，考虑我能亏损多少。

最坏的结果是什么？

买银行股最坏的结果是被套，然后每年股息5%

大众公用，缠中说禅提过的股票。基本面不咋地。所谓的财富指标。

唯一有点想象力的就是持有深创投11%的股份。

持有两年了从4块钱的成本，弄到现在3.8元的成本。

拜拜了。股市很难做，从沪深300成分股来看，大部分股价都处于高位，只有银行股处于低位。还有一些这两年被打压的房地产股这段时间有所表现。

我由于不做其它股票了，反而对市场看的明白，清晰了。

股价总是围绕净资产转的。即使是美国的苹果股价160，净资产4.4我想还是会下来的。股神巴菲特第一重仓股，47%

美国银行，股价和净资产持平，巴菲特第二大持仓股，10%左右低仓位。如果是这样，那么下一步，巴菲特应该吧苹果仓位降低，但美国政府不允许巴菲特持有美国银行太多股票。

所以。。。会不会来买中国银行。

哈哈。我持有中国银行，民生银行，华夏银行。

同花顺论股民生银行里可以找到我，股票养殖户。哈哈。

自说自话。赶紧翻倍吧。我想做期货了。用10万块钱。

磨刀霍霍。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-28 16:42
如果对缠中说禅技术有兴趣的可以关注我的微信公众号：顺其关节

我关注的另一个微信公众号（我不认识,我看着很有水平，也不不知道是不是骗子或者卖课的）：瀛时陪你缠中说禅

我不知道用微信公众号该干啥了。

新浪博客会经常被审核，有些文章发表不出来。所以就跑微信公众号了。

我也在想任何东西做到最后的目的是什么？

就比如我关注的一些股票类的公众号，有些人就是写写自己的观点，有些人则是带有开户或者收费性质的目的。

当我收到证券开户的广告请求时，我还是小小的心动了一下。但是收多了也就那样了。

毕竟我不想找麻烦，关注者也很少。我也没有太多内容要发。

如果不为盈利。我关注的那个公众号做得很漂亮，我自己的公众号做得很丑。

最后应该从哪个方向一直做下去呢。。

对了房地产板块就是从我关注的那个公众号她提示的。。。

如果股票是赚钱的，没必要收费。而收费的就是股票没赚钱。

今天太阳很好，出门晒太阳。

我要从股市赚钱，成为钢铁战士。
我要从期货赚钱，成为钻石海龟。

一个是缠中说禅
一个是寻我先生

感谢。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-29 18:21
我今天看到美股的特斯拉股票，股价是净资产的近20倍，而一些中概股股价只有净资产的一半。
然后看到了另外的一组数据就是说投资美股中概股得基金亏损达50%多。
价值投资的模范巴菲特持有的苹果股价涨到了170多元，净资产是4.4元。
即使是中国最高价的贵州茅台的市净率也是比不上啊。
这说明什么？股票到底是由人来操纵的。
中国的很多银行股股息达到6%，股价依然下跌。
另一面的股票股价是净资产的十倍。
这说明是有人故意这样做的。
无论国内还是国外。
都是把低估的股票用很多年的时间炒高，让人觉得无风险，盈利后追加投入追高买入。然后高位被套。
而那些主力资金悄悄撤退，开始新的从低估的股票开始炒起来。
那么中国的银行股保险股是不是应该起来了的，不清楚。
而美国的那些被严重打压的股票是不是该起来了，也不清楚。
只能依据年线看出个大概。

这就是大资金轮动。
以上内容是我自己琢磨出来的，分享出来。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-29 18:54
我在观察中国的股票发现很多股票都是采用涨停板突破关键位，然后有些是成功的继续以涨停板上涨，有些则是失败的，继续盘整很长的时间。另外一些不是涨停板突破的很多是失败的。
根据突破关键位很难做，越经典的图形越能骗人。确实如此。
如果让我做股票的操盘手，底部上压下吸买够筹码，只需要把股价拉到前期套牢盘附近。突破。然后再把筹码卖出。再在底部上压下吸买筹码。来个一年半载，把人都耗走基本不关注了。还有就是人赚钱的欲望慢慢变成了解套的愿望。
这就是我以前持股的心态，从开始想赚钱买入，然后被套很长时间后给了一次解套机会但是没走，然后又是一年半载等待又一次的解套机会很可能就是走了，然后回头看股票继续下跌想想自己走对了。好久之后偶然再看到，股价已经高高在上或者经历了很多一波涨幅。
十二年的亏损经历。
而期货里的涨停一般比较小，所以书趋势跟踪和海龟交易法则里的基金大都是操作期货。期货里的分力较大，所以突破一般都是真的，期货是有时间限制的，不可能让主力来回做假突破。
而那些基金每次每个品种只需用总资金的2%作为损失。如果只做一个品种，每次只用2%的损失，则有50次机会。按照30%的胜率，会有15次盈利的。35次亏损，那么每次亏损2%，35次会是70%的亏损。
15次盈利每次需要盈利5%左右达到75%才能和潜在的损失扯平。
书 ，趋势跟踪里附图的交易系统我再次研究了下（忘记了，也可能是海龟交易法则），每次风险仅仅用0.5%的总资金，也就是说如果只做一个品种，可以亏损200次。
这也是趋势跟踪里比尔邓恩所说的风险是被滴定式的管控，每月损失20%总资金的概率是1%，想想这个控制损失的方式。
我想我可以用一万块钱在股票中验证这个想法。
如果我每次只买一千块钱的股票，即使按照10%的止损幅度，100块钱，也就是总资金的1%损失。而我每个月只投入20次，全部亏损就是20%，我觉得全部亏损的概率很低。
如果有的止损只有5%，那么失败的概率更低。可以尝试以下。
期货市场想要分散品种达到分散风险的目的需要的钱太多，而股票则不需要。
等银行股股息下来，用股息实验。重新启动体验风险计划。
还是需要打工挣钱积攒本金。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-30 21:44
银行股今天公布了年报及分红，

中国银行每十股分红2.2元，3.2元股价，股息近7%，我的成本是3.18元，6600股。

民生银行每十股分红2.13元。3.8元股价，股息5%以上。我的成本是5元持有5000股，股息4%，4元持有6000股，股息5%。

华夏银行还没有公布，但是业绩快报是每股1.35元，大概是每十股3元。我成本6元，股息大概5%。

累计持有银行股大概十万元。股息合计有五千元左走。

大众公用持有三万元，成本3.8元，余下7万元持有唯科科技800股，可孚医疗300股。

大概计划是只做中国银行，民生银行，大众公用三个股票。成本做到0。尽量不减少筹码。

其余股票因为被套，所以等待盈利后清仓。加仓持有的三个股票或者转做商品期货。

因为以前做过实盘期货胡乱操作持续亏损，然后才彻底放弃胡乱操作执行纪律而盈利。

所以这次模拟为了更好的和以后的实盘期货无缝连接。调整交易策略。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-30 22:38
交易规则：30分钟周期，120日单均线操作。

操作品种：只做螺纹钢

资金管理：不隔夜账户，70%到80%仓位。

采用海龟交易法则里的亏损10%减少10%资金的方法管控资金。

举例：10万块钱亏损10%,剩9万元，再取出10%的资金，即再转出一万，这样就只用8万交易。

如果8万块钱再损失10%，即亏损8千元，合计亏损就是1万8千元，
则应该取出1万8千元，也就是10万减去3万六千元，只用6万四千操作。

这个方法我在实盘期货操作螺纹钢是使用过，效果很好。

因为我总是无法执行计划胡乱操作，当时做好了亏损完毕就放弃做期货。结果反而是盈利了。

很多亏损的喜欢补充资金，这里是亏损提出资金，避免损失扩大。

隔夜账户官方规则就是最多使用40%仓位，不做改变，也是只做螺纹钢一个品种。

这样的话，一个是5万的账户，一个是50万的账户。一个是70%仓位不隔夜，一个是40%仓位隔夜。同样的操作周期。

更接近实盘。

这之前的账户资金变化是：

3月28 小账户62747  大账户556034
3月29 小账户60848  大账户561858
3月30 小账户66781 大账户561627

今日更改策略后，小账户资金66781，保证金是4万5千块钱，9手螺纹钢多单。

大账户是561627资金，保证金是21万，33手螺纹钢多单?可能有误。

实盘最有可能就是用5万块钱不超过30%仓位。也就是最多2手螺纹钢合约。大概一万四千块钱。

实际上一万块钱就可以实验，不到8千的保证金，每次亏损控制在500到1000元，大概有4次或者2次机会。所以还需要积攒点资金，能够支撑30次机会最好。大概需要准备1万五千或三万元的可能亏损金。合计需要两万五或者4万元才可以做一手螺纹钢合约。

螺纹钢如果不用杠杆一手大概需要7万块钱，一般股票止损用5%就是3千五，如果是10%止损需要7千。
而加上杠杆只需要7千块钱就可以做螺纹钢一手，每次500元的止损其实不算很大了。这是必须承担的损失。在30分钟级别就是一个一般的K线幅度。
日K线幅度大概就是一百点，一千多块，月K线大概两三白点，两三千块钱。

如果中国股市真的要走牛是，离不开占比最大的银行股，N年后的某一天不知道是否会达到现在贵州茅台或者宁德时代的估值水平，也就是股价是净资产的十倍。
中国银行每股净资产6.3元，现在股价3.2元，如果十倍净资产股价就是63元，民生银行净资产11元，现在股价3.8元，十倍净资产股价是110元。华夏银行净资产15元，现在股价5.42元，十倍净资产是150元。

我在民生银行同花顺论股里遇到一个持有六七年的价值投资者，事后看，从历史高价11元能够持有到现在的3.8元，至少我是做不到的。
我也看到过一些学习价值投资的人写的文章，但是半途放弃了。他们在于在错误的时机学习了价值投资。

他们看到了那些价值投资者赚了钱，然后跟随买入。却没有想过别人买的时候估值是很低的。如果行情很好会赚钱，如果行情急转下跌，那么这个学习价值投资的人必定亏损严重。
当然如果学技术操作也是如此，在一个死水一样的市场频繁买卖，很快就会对技术失去执行力，失去信心。如果一个人做某件事得不到想要的结果，放弃确实更符合人的本性。

而如果有些人运气好，在现在学习了买低估的股票退市可能性小的股票再分散持有再只用闲置资金，那么大概率以后是赚钱的。
而如果现在是牛市的起点，股票此起彼伏的大涨，一些学技术的人这时候买卖获利非常快，那么就会形成很好的执行力。就会有信心。

但是如果他们没有经历熊市，不能够认识到这是运气。那么当熊市来临，这部分人必定会陷入迷茫。。。。

而经历过牛市体验过熊市的漫长熬人。。。

该睡觉了。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-30 22:47
如果没有高超的技术，再多的本金也是亏损。
如果有高超的技术，即使只有1万的本金，十次翻番后就是1千万了。
我没有高超的技术，所以只持有了大众公用一个股票，想着每两年翻一番，二十年能够来个一千万就好啦。
即使达不到，那就继续延长时间，三十年，四十年。。。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-31 20:53
华夏银行形成了周线底分型，除权图，是周线级别的底背驰，也就是第一类买点。日线看和民生银行一样经历盘整下跌，我个人认为是缠师所说的空头陷阱。
目前仅仅形成向上的第一笔，还没有结束。如果向上笔结束，那么向下笔结束时不创新低就形成日线的第二类买点。
如果结合周线分析，最好的走势就是走出周线向上笔，然后周线和日线同时调整向下形成日线第二类买点，然后日线第二类买点延续上涨形成周线第二类买点，周线级别再突破第一次的高点。。
这是思路。操作就是看日线形成顶分型有差价再减仓。如果回落接回来。如果不回落就持币。
中国银行的走势最好哦，日线是均线粘合走出很好的上涨形态，周线级别是第二类买点向上延续的过程。日线放量上涨。

沪深300高价股，股价是净资产的十倍，从月线看还是有很大的下跌区间。指数只能靠银行股恢复到净资产维稳了。当然这只是我自己的想法。

就像现在的美国股市，一方面，特斯拉，苹果的估值高上天去，另一方面，一些盈利的中概股股价却只有净资产的一半。

所以，资本无序扩张，股价无限疯涨，但是总会有一天想郁金香那样归于尘埃。

而美国的趋势跟踪交易者时刻关注着做空机会来临。

可以确定的是，美股指数暴跌的话，趋势跟踪里的交易者肯定能够抓住机会。

我明白，我也在关注这个机会到来的时刻。虽然我没资金操作。但是要培养自己对机会来临把握的能力。

涨多了，不预测，只观察相反的交易信号出现，然后反手就可以了。没人知道什么时候见顶。只能采取应对。
跌多了，不预测，。。。。。。。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-31 21:42
模拟操作商品期货的情况，

不隔夜的小账户：

发现目前螺纹钢价格距离上次开仓信号起点位置太远了， 也就是说在上次螺纹钢买点出现是采取的是分散品种，所以螺纹只开仓1手合约。而现在只做螺纹钢开了9手合约，价格距离30分钟120均线很远了，容易回撤。第二就是发现如果按照每次亏损控制在总资金的2%以下，也就是每次只能亏损1千元以内，根据这条规则只能开一手螺纹合约，如果根据用总资金的70%开仓，可以开9手螺纹。
今天模拟采用了50%仓位，也就是总共可开仓12手螺纹，选择了开仓6手螺纹合约多单。

也可以这样理解，开仓6手合约，每手1%的风险，总风险是6%，可以亏损15次；每手合约2%的风险，总风险是12%，如果连续亏损，可以亏损8次。

可见风险和利润需要均衡，要风险小点，盈利就少，要盈利大冒的风险也大。

美股指数上涨这么好，那么趋势跟踪的交易者肯定不会错过这次上涨带来的收益。

现在看了书趋势跟踪和海龟交易法则，即使别人毫无保留的说出自己的交易细则，
根据我自身的学习经验，也是很难把握根本的。

就如缠中说禅的股票技术，手把手的一步一步写文章，缠中说禅最后也说的能够有5个人学会就不错了。

要知道缠中说禅的新浪博客访问量1.4亿。。。。

在没有开窍之前，这些好书好文章自己就是视而不见。抓不住根本。

而行情图更是迷惑。行情图对任何人都是公开的。但其中的规律即使别人讲的再明白，自己就是不会。

而如果开窍后，则会发现，书还是那些书，文章还是那些文章，行情走势还是上涨下跌盘整不断交替，而自己再看书或文章或行情是竟然和以前完全不同了。

我目前就是这样的状态，以前是反复看那些书，文章，行情。很多年搞不明白。

而经历了持续性得亏损后觉得没有任何安全的方法，完全的放下自己的想法。竟然装进去了书里的文章里的内容。

清空自己才能装下新的知识。这不是口头说说，而是实实在在的做到。

缠中说禅说到，偷心不死，永无出期。

如果我不经历满仓银行股打新股亏损，放弃这个偷懒的方式。中签可孚医疗持续亏损。。。。
我不知道该怎么描述这个过程。

但我确实改变了。

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作者: 彳亍    时间: 2022-3-31 21:50
我更注重风险控制，我知道任何投资都有风险。以前我更是仅仅是觉得自己比较聪明可以靠自己的能力赚钱。但现实狠狠的打击了我。实际上，我没有比别人聪明。仅仅从工资收入就可以看出来。
现在我不想冒太大风险，稳扎稳打吧。
先把握能够赚钱的。赚到钱才是真的好本事。
但也要认识到短期的亏损是不可避免的。
知道自己的长期大方向就好了。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-1 18:33
我在股票和期货的操作方式是不同的，股票上，因为我持有的是银行股，股价越低相对来说股息就越高。所以我会选择一次性买入80%的仓位，然后用20%的资金越跌越买，涨了就卖。
这部分在我刚才看海龟交易法则时明白了我在做什么。
请看如下摘抄。

投资者买东西是为了长远目标，他们相信，在一段相当长的时间 （许多年）之后，他们的投资会升值。他们会买实物，也就是实实在 在的东西。沃伦·巴菲特就是个投资者。他买的是企业，不是股票。 他买的是股票所代表的东西：企业本身，包括它的管理队伍、产品和 市场地位。股票市场也许并不能反映他的企业的“正确”价值，但他 并不在意。事实上，他正是靠这一点赚钱的。他会在股票市场严重低 估了企业价值的时候买入企业，然后在股票市场大大高估了企业价值 的时候卖出企业。他通过这种方式大发横财，因为他精于此道。

交易者们却不会去买像企业这样的实物，他们也不会买下谷物、 黄金或白银。他们买的是股票、期货合约和期权。他们不会太关心管 理团队的水平，不会太关心寒冷的东北部地区的油料消费趋势，也不 会太关心全球咖啡产量。交易者只关心价格，从本质上说，他们买卖 的是风险。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-1 18:53
我今天卖出了一部分补仓的中国银行和华夏银行。

我在思考，
从技术看中国银行突破前期高点，是买点。复权图，突破了2020年7月之后的盘整区间，是个很好的买点。但是我却卖出股票。

这里和我做期货的方式是完全相反的操作。

我做股票的长期目标是，通过高抛低吸把股价成本做成0，然后就可以靠股息来生活了。通过反复操作中国银行，民生银行，把基数（股票数量做大），到60岁后，即使每天睡觉不工作，依靠股息也能够生活的很好。

如果一直采用交易者的方式，则需要时刻关注市场，即使老了也是如此。

但是通过阅读书 趋势跟踪 ，交易者的绩效是非常好的。这个风险值得付出。

在我看到一个关于复利的信息。同样的10万块钱，单利20年后是盈利60万，复利20年后是1800多万。

在经过股票亏损12年后我有点损失厌恶，即使自己曾经靠商品期货从5千多块钱，严格执行规则一年时间翻了两倍。但我还是不想再损失。

因为我认识到了风险。即使我很有信心。我还是选择了操作股票，因为股票被套后只要股票不退市总有回本的那天。

但是在看到这个复利20年后的收益时，我内心还是想选择投入资金尝试。

而我看到即使是趋势跟踪里的大师也会遇到亏损，就比如比尔顿，每隔三四年就会下跌20%左右。

我先把股票成本搞成0再说。这个事情值得做。这是一劳永逸的好事。

期货只能在股票盈利后适当介入。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-1 19:18
每年30%，10万本金，20年后是1890万。我确实心动了。
我很想联系家人合伙投资，这样可以减少我自己的风险。
但是家人都不动，我买股票还劝我不要买，更别提期货。
我劝家人买银行股，国有大银行家人都不敢买。在我看来这几乎是没有任何风险的赚钱机会。
只需要股价恢复到净资产，中国银行就会有翻倍的收益，民生银行和华夏银行将近2倍的收益。
即使买了当定期存款也比银行利息高。5%的股息，分红再投，15足够收回本金了。这15年股价难道一次翻倍或者涨20%的机会都没有吗？
即使没有。股息也是很好的啊。
看来还是，靠自己。
十几年积攒点工资还不够盖房子的，更别说娶媳妇。
这年龄麻烦了。冒险不敢冒，不冒险也没有啥收获。
没有20年时间，复利的效果是不明显的。
在复利面前，要么提高本金，要么提高收益率。

而收益率在30%以上的交易规则，海龟交易法则书里有五六个。最低的就是唐奇安通道，每年29%的收益。

完全可以直接复制运用，在期货市场。股票市场不好用，股涨停没法买进。

我模拟隔夜赛可以选择唐奇安通道，这个比赛每月资金都是恢复到50万。看不到长期交易的效果。

而不隔夜的小账户还是选择固定品种，固定级别，固定仓位。

唐奇安突破比如用60日突破，可以选择出来最活跃的品种，然后交易，
如果用沪深300成分股来操作。
那么，首先突破60最高点的就很有可能是龙头或者黑马。
这样也可以，大盘股涨停比较少。
这个信号就是枪打出头鸟，自己搞个基金，只搞上证50成分股。
这样关注的品种少，容易发现机会。
有点意思。

也可以不止损，采用类似唐奇安定时系统。每年复利是50%那是期货上的测试记录。

算啦，还是只关注我持有的几个股票。

这只是想法。抛砖引玉。

拜拜。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-1 21:41
今天在同花顺看到上证指数贡献个股排名，首先看到估值低的银行股，然后看到股价在净资产附近的保险股，再就是中国铁建，中国中铁，中国石化等基建股。
大资金做轮动需要很长时间。
很久以前都有只做固定股票的想法，但是却总是半路放弃了。
这次还行，起码几个被套的银行股和大众公用一两年了反复在做。
大众公用只有做差价的价值，股息太低了。但是目前不活跃。既然选择了就坚持做下去。
银行股和两桶油很值得做，因为全国都开始使用天然气了。而且分红可以。
我资金很小就只能选择一个银行板块来做。银行股股息最稳定。且很高。
我看了中国银行复权图，2014年股价最低是0.96元，按照今年的分红每股0.22元，相对于0.96元的股价是22%的分红率。
当然我是知道2014年的股价不会是0.96，而是当时买入后通过很多年分红后股价才成为0.96的。
那么我现在的价格买入，十年后成本会降低到0.96元吗?如果可以，那这样计算每年就是22%的股息了。
十年之内能不能把成本做成0呢。
很多人亏损十几年都不想改变，还是想赚大钱。
想快速的赚钱。
或者说没想过改变。

根据我自己的经验，我以前即使是亏损的，我内心还是觉得自己可以赚钱的。
即使我亏损七八年，我还是认为我有能力挣钱。

但是结果就是我是自负的。直到我厌恶了不断从盈利到亏损，从亏损到盈利、、、总账是亏损的轮回。

我厌恶了这样的操作，就如同我现在不想重复的每天上班下班挣一点工资，干最累的活。

我需要改变挣钱的方式，我需要改变我做股票的方法。

我有快速赚钱的方式，做期货。但我却选择了更安全的股票。

我承认自己没有高超的股票技术。

我怀疑自己对做期货有自信是一种自负心理。

所以我需要验证，只有熟练的练习了，。了解了。才能够说我可以。

而不是看了几本书，或者别人吹牛的文章就觉得自己可以稳操胜券了。

那是一种错觉。

在我初学期货时，很多次觉得自己可以了。但是就是不行。

在最后一次严格执行一年盈利后我还是有点怀疑。

因为那是一个上涨走势，非常好处理的行情。

没有频繁的止损，基本上就是站上均线开多，就赚钱，跌破均线开空就赚钱。

行情非常顺利。

而如果遇到反手十次的话，我就好被市场淘汰。

因为我的本金只有5千块钱。

事实就是本金太少的话，止损会让自己等不到收获。

我选择股票就是因为可以不用止损，我筹码在，股票要上涨必须经历我买的价格。

我每月都有工资逢低补仓。我可以买到股票股价跌到1元。

这就是我持有的底气。

而只要有波动，我就会把补仓的卖出去。就会降低成本，

我比那些频繁换股票的更有耐心，更有信心。

我没有想快速赚取，我不追求正确率。

这里陈先生的投资记录，近十年时间翻了一倍。

我的目标就是这样。很多股票十年时间的波动从最低点到最高点有一倍涨幅还是很普遍的。

这就是大概率。

我投入20万，保持80%的底仓，16万，用4万和这十年时间的工资作为后盾。

只做民生银行，华夏银行，中国银行。翻倍的成功率还是很高的。

那些高价股，低股息股，是不适合越跌越买的方法的。

那些股价高于净资产十倍的股票还有人敢越跌越买，那真是给别人送钱了。

为什么在股价低的时候不买。股价从底部涨了10倍还敢追高。。。

跑题了。。

关心自己挣钱最重要。

没有人追高的话，我现在买入的低估的银行股以后卖给谁啊...
我现在持有的大众公用要是翻倍的话卖给谁啊。。。
这个世界没有谁对谁错，只是各取所需。

别人肯定是觉得好觉得值才买的，而卖的人是觉得赚钱了或者高估了或者按技术该卖了才卖的。

总之，没有人认为自己是傻子。

但是，长期看，赚钱和亏钱总是很客观的，很清晰的。

我准备了资金等待银行股可能的回调，我也准备好了银行股继续上涨卖出股票。

我准备了资金等待大众公用下跌补仓，也准备上涨后卖出补仓的部分。

没有任何意外，惊喜。

哈哈，这是我编的剧本。理想状态。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-1 22:27
由于我采用的是30分钟级别，120均线操作，是反转系统。

我在实盘商品期货之前模拟了一两年的时间，

然后实盘期货胡乱操作了两三年，

最后一年厌恶了亏损才逼迫自己严格按照规则操作。

这个交易系统理念来源寻我先生，寻我先生根据趋势跟踪里的比尔顿而领悟。

我再三反复看可关于比尔顿的文章，很有收获。

在复盘期货行情时，主要观察盘整区域的应对方法。这是快速提高的方法。

也就是刻意的练习，选择盘整区域按自己的思考来尝试操作。

站上均线就涨就就盈利的那段行情根本就不需要费心。太简单了。

期货的难度就在于盘整区域的来回反手造成的损失。

这里书，趋势跟踪比尔顿有一个例子就是来回反手，9次失败的操作，如果每次1%或者6%的损失幅度，则会产生9%或54%的损失。

这是重点。且不可避免。

另外，我以前写的一个内容是错误的。最近重新看趋势跟踪，发现正确的表达是：每个月的损失是20%中的1%，
也不知道是我看书的版本不同 还是我记错了。这次看的内容就是上面的。

下面是摘抄内容：

比尔·顿是-个趋势跟踪交易者。他已经很富有。坦率地说，
他不在于你是否知道他是谁。在多数的投资者损失巨大的 2002
年，他获得了 口%的利润率。 且有机会，他毫不犹豫地打出丰
垒打。对于比尔·顿来说，他的投资不是大赚就是大赔。他已经连
28 年获得平均报酬率 24% 的利润。因为他的绩效数据对趋势跟
踪来说是清楚一致的，是趋势跟踪的典型范例，所以我们从描述
比尔顿开始。。顿资本管理止司没有为它的客户设定每一
年的收益"目标"。在顿资本管理公司的风险管理中，除了为客户
赚钱，什么也没有，它预先排除了每年'1 00% 的收益 没有这样的
规定。如果在年中的时候，顿资本管理公司的投资收益率达到
50% ，也不会就此罢于。他们不会在下半年的时间电因此而停止交
易。每隔 年或 年，看到顿的资本 跌到%左右，是不会令人
惊讶的。不管波动性的级别如何，这个独立律己的长期趋势跟踪交
易者从不脱离他的核心策略。丹尼尔，顿(比尔·顿的儿子，顿资本
管理公司的行政副总裁)表示"我们的风险预算}f案，在 1974
年时是最先进的，我们认为时至今日!它仍然跟得上时代。"
如果你已经读了吉姆·科林斯最近写的《通向伟大之路》→书，
那就更能了解，比尔顿为何坚持他在 25 年以前设定的原则
"实质上，从现在起 10 年、 20 年、 30 年或 50 年以后，无论你发
现什么，都和现在一样真实，就像现在和 50 年前一样。只要抓住
这些不变的事实就对了。"
交易新手没有优势!
因为他对市场的亘
觉是典型的初学者
的方法。专家是那
些可以超越基本直
觉的看法!对市场
有更深入了僻的人。
一一查尔斯弗
比尔.顿就是抓住了这些事实。他总是相信，为了赚钱，你一
定要承担一定的波动性。在顿资本管理公司投资的客户，都被要求
做出严肃的财务承诺，而且必须对公司绝对信任。顿不愿花时间为
投资过程中必然的亏损辩解，他的方法也不适合没有勇气的投资 ' 克纳
者。他的"完全的遵循"方式已经证明自己达 30 年之且，让顿自
己和顿资本管理公司的害户变得富有
比尔·顿的"风险预算方案"或资金管理，是以客观的决策为
基础 "提心吊胆的代价太高"是他的座右铭。在特定的点他进
入市场，如果市场价格下跌，在一个特定的点他就离场。对于比
尔顿来说，一-个没有预先定义离场策略的交易，是要命的处方。

·比尔·顿的看法捕捉到了趋势跟踪的本质。他的绩效数据，
是趋势跟踪策略成功最为清晰、 致和富有代表性的范例立
·顿资本管理公司有时做空头，有时做垂头。
·顿资本营理公司的平均周转期皇 60 个月，获得大约 2319毛的
收益率。
·大约 3.75 年的持有期，而且所有的收益率均是正的。
·顿资本管理公司设计的风险管理，在1 个月肉，是 20%中的
1%左右的损失。
·从 1974 10 月起到 2003 月，假设用 美元投资于
顿资本管理仕司，复合报酬是 439 盖元，去除所有的费用和开
支之后，平均年收益率是 23.72%0 同期的标准普尔 ∞指数的收
益，只有38119 美元。

如果在户试者改变或调整顿资本管理公司的交息，他会让他们
离开，或者请他们赎回投资。
比尔顿说"从事这行的人必须是乐观主义者，但是我也相
信，市场会有周期循环的现象。在我们 18 年的经历中，我们必须
忍耐若干的、糟糕的相当长的时期，在这段时期，我们问自己同样
的问题，我们是再会再次且到时我们有利的市场。在 1981 年的下
半年，我们的账户在早先的 12 个月以来，已经损失了大约 42%
我们和我们的客户开始怀疑，我们是否可以再见到有利的市场。我
们继续按照我们彻底研究过的系统交易，但是，我们最大的客户灰
心了，而且撤阿了我们管理的大约 70% 的资金。然而在下一个月，
收益率就上升了 18% ，接下来的=年内，我们的账户获得了 430%
的收益率 1"

摘抄内容完毕。

即使是这样的风险设计：一个月内是20%中的1%的损失，还会遇到一年42%的损失。
更别说对资金管理毫无了解的期货小白了。赚钱更多的是运气，亏钱则是靠实力。
我自己的经验深有体会。就是感觉自己可以。即使账户是亏损的。

我琢磨琢磨他的这个风险设计。
拜拜。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-2 12:09
下面这段话摘自趋势跟踪：

每位交易者都需要有 个怎么赚钱的想法。

不管有没有技术，如果你想去赚钱，却在买进之后没有上涨的趋势，那么你就不会卖到 个高
价。

其次是跟踪。我们使用这个词，量因为趋势跟踪主局者们总是在等待着趋势的首次到来，然后马上追随它。

摘抄完毕，首先有个赚钱的想法，其次买入后没有上涨，就不会卖到高价，最后强调等待着趋势的首次到来，然后跟随。

这里表明实际的走势不会完全符合自己的想法。但是如果自己的想法包括了走势的所有情况，也就是说无论走势上涨下跌或者盘整我都有对应的策略。

那么实际的走势就是我的想法，被我的想法所完全的包含。

就类似我目前用3.3元每股的价格买中国银行30%的总仓位。

最坏的情况股票退市，我损失30%的总资金。

其次的的情况股票不再分红，股价持续低位盘整，我损失时间和股价下的的损失。

再次股票继续分红每年6%，但股价持续性下跌，我损失股价带来的市值，但是股息相对于本金来说是正常的。而股价最低跌到1元就会退市。这个极限位置。分红会达到20%，股价在跌到2。2元分红会达到10%。

一般的情况，股价低位横盘，股息正常。

很好的情况，股息慢慢增长，股价慢慢上涨恢复到净资产的正常估值区间。也就是目前买入价格翻倍。

最好的情况，股息提高，股价快速上涨，股价在净资产一倍以上，也就是我现在持有一万块钱的，到净资产变成2万，然后1倍净资产变成4万，2倍净资产达到8万。。。

目前很多高价股票都是十倍净资产。。。想想下跌空间有多大。

这不是推荐股票，我现在只只有中国银行1万块钱的，3千股。

另外持有华夏银行和民生银行。

本来想分散股票分散风险，实际根据持有后的经验来说。

资金太小不适合分散。理由是在民生银行和华夏银行和中国银行同时下跌时，我分别补仓。分散精力。

只能选择一个股票，集中资金，把成本降低。

任何投资，初始投入的资金都会有破产的风险。

而选择银行股，除非银行退市，股价为0，这就是风险。

我现在持有的银行股，只有中国银行因为买的价格低是赚钱的。

民生银行和华夏银行都是亏钱的。

我觉得需要集中资金到一个股票上。

目前的资金分配是：大众公用大概3万，次新股大概是5万（唯科科技700股，可孚医疗400股）银行股股大概是9万，现金大概是1.4万。

合计是19万到20万左右。

为了防止出现趋势跟踪里所说的另一个风险，
摘抄如下：

尽管趋势跟踪交易者已经赚了大钱，但是，每隔几年就有人说
这种方法不行了。约翰 .W. 亨利曾经写了一篇文章，回应对趋势跟
踪的批评
一个人如何能买高和卖低，却能够赚钱，而且持续成功二十
年，除非市场的基础是趋势。另一方面，我曾见到，一些聪明人年
复一年地买低卖高，但却只有短暂的成功，然后破产，只是因为他
们觉得市场合顺着个人的逻辑思维走巳"

通常，趋势跟踪交易者似乎对那些质疑他们的策略有效性的言
论视而不见。当你每年都创造出仨大的收益时，为什么还不停地花
费力气为自己辩护。

摘抄完毕。也就是说，如果我把股价成本做到0后，股票却在某一天退市了，这样就是毫无意义的。

把股价成本做到0的目的是把成本取出来，降低风险。然后用利润继续赚钱就是分红的钱。

就类似大众公用投资深创投，最初投资只有5亿元，占深创投20%的股份，现在每年分红基本都在1亿元。

这就是非常好的投资。

现在深创投扩充股本，由于大众公用没有参与，持股比例降到了11%，

我就佩服这个投资。

如果我现在投资民生银行或者华夏银行10万元，N年后的股息能够达到每年十万的收益就非常好了。

这个N可以是十年也可以是三十年。。。

值得我去做这件事。

而有些股票当你埋头降低成本越跌越买成本终于降低到0却发现，类似现在的华夏幸福这样的股票。

高股息没有了 ，持续亏损，股价也跌的厉害。更有的是亏损退市了。就是白忙一场。

从这方面考虑的话，只有国有银行股最值得做了。

而巴菲特持有美国银行13%的仓位。占美国银行十大股东，仓位是5%，如果不是美国政府不允许巴菲特继续持有。我想巴菲特最终会把美国银行的股票买干净。

如果依据这个观点，那么我实际持有的其它股票都是不值得把成本做到0的，安全系数没有国有大银行安全。

但是其它股票相对来说差价大，这是优势。

这样说，就是要明白长期要什么。短期要什么。

我买大众公用的目的只是赚差价，唯科科技是看上市跌破发行价64元，在55元开始买的，没想到被套了。可孚医疗93元的中签价500股，现在频繁的操作持有400股，成本大概是64元。这两个股票我越跌越买的依据是这两个股票都是上市跌破发行价，超募资金很多，可孚医疗超募25亿。就我觉得这25亿元够这个公司三四年安全了。

而我操作这两个股票两三年退出。盈利退出就行了。大股东也差不多会解禁。

从我买唯科科技的感受看，破发新股不值得买。

谁买谁知道。只跌不涨，没法做差价。越跌越买把自己吸干了，股价还继续下跌。

只要在这期间自己需要用钱就只能低位割肉。

而主力资金却不会着急的。低位买的可以在高位压盘，一步一步的榨干胆小的人，贪便宜买入的人，不专注的人。。。。

偶尔再突破一下把低位买的筹码卖给按技术操作买入的人。。。假突破几次。。。

这样技术不坚定的人，就是坚定也会来回割肉，就是以后拉升也享受不到足够的利润。。。

哈哈，这都是我瞎捉摸的。。。

要是我操盘就得这样。。。

但是就怕那种死缠烂打，干到底的类似我这种，。。。

跌不怕，涨不怕。。。怎么都洗不掉。。

这样的人要是多了。主力就麻烦了。。。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-2 12:37
我的缺点就是资金全部在股票市场，没有用钱就很好。需要用钱，股票在低位被套，也就是割肉的结局。

再就是很多破发新股会持续下跌一两年的时间。。。

根据我做可孚医疗的经验，我好不容易把价格做低了比如65元左右，看到股价涨停74元，我卖出了两百股，我高兴的希望剩下的来个翻倍。结果第二天高开低走，我再次卖出一百股。然后第三天回落。我回接高卖的一百股。第四天继续下跌，我买回高卖的两百股。希望这是正常回调。结果却是股价持续下跌。我的补仓资金用完，干瞪眼。

然后股价再创新低。。。远低于我的500股成本价65元。

人家主力继续边打压，边低位买。低位买了可以高位压盘，如此循环。。。

当然不排除有抢庄的人。一般不会，现在股票那么多。跌破发行价的真多。

我看到30元的新股都不申购。。。。

真是一朝被蛇咬。。再不申购新股了

我的风险承受能力有限。

玩不起新股。

以前中签新股总共大概就赚了一万多块钱。
可转债大概赚了三四千块钱。

如果以后银行股不分红了，就失去了把股价做成0的基本条件。

或者其它高分红的股票。

主要就看安全，能否可持续。

两桶油还是很好的，依据就是我老家农村也开始安装天然气了。。。

要么我把银行股成本做到0后再买两桶油中的一个。

银行股会持续上涨，，高价股借此下跌。。指数维持平衡。

高价股高估值股下跌，银行股顺势下跌洗盘，指数下跌洗盘。。

高估值股票会跌到净资产附近，，，银行股会涨到净资产附近，指数维持平稳。

高估值股票恢复到净资产开始反弹行情，银行股上涨到净资产开始盘整。指数上涨。
高估值股票下跌，银


不扯啦

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-2 12:58
不得不说我选择的股票有问题，不够活跃。够安全。位置够低。
现在银行股的主战场不在我持有的股票上。而是在已经涨起来的。股价在净资产以上的银行股。

那些银行股涨出空间来，比如股价是净资产的十倍，类似贵州茅台涨很高后，其它人就开始买其它价格相对低估的股票。整个板块就开始涨起来了。

而主力资金则可以在低位潜伏这些股票。

银行板块的目前龙头是招商银行，其次。。。

相对来说高价股做差价机会更多。。

但我既然选择了低位，相对安全的位置。就坚持做下去。

每年5%股息，即使只持有分红，10年后就是50%的收益。
要想翻倍股价只需要每年上涨5%就可以了。

对民生银行我4元的成本来说每年上涨2毛钱，每年分红2毛钱就达到10%的收益，对于我5元成本的民生银行来说每年上涨2.5毛钱，分红2.5毛才能够达到10的年收益。

应该不难吧。

民生银行从最低价3.52元涨到现在的3.85元，已经上涨了3毛钱。

我只赚到了2毛钱。因为当时没钱补仓了。
我把钱补仓中国银行和华夏银行了。中国银行这次上涨转到2毛钱的差价。华夏银行赚到1毛钱差价。

都太低了。现在资金收回来了，等待回调。

不知道会不会回调。还是直接上涨20%以上。。。。分红前涨一波行情。

可见专注一个股票的重要性。

我要保留那个股票。。。

从分红看，中国银行好。
每股收益，华夏银行高。

民生银行，同花顺里评论区人最多。
业绩最差，高管工资最高的银行。。
股息还行。

如果只选择一个。。。

如果这辈子只能做一个股票。。。。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-3 11:19
高风险高收益，玩这个游戏是需要勇气的。

一类是投资者，买的是股票背后的企业。赚企业赚的钱。

一类是交易者，买的是风险，赚的是差价，是市场上的钱。

我持有银行股就是买的资产，背后的银行赚钱然后分红。

我持有大众公用买的即有资产，背后的公司，又有风险，控制仓位，即使亏损完毕，也只是占总资金的20%不到。


我明白纯粹的趋势跟踪交易者就是只买风险。

纯粹的买资产的投资者只买低估的，高股息的股票。

然而更多人是不明白自己的定位的，本来是买风险的，买入高价股，高估值的股，涨的非常高。买入被套后就开始用价值投资来生搬硬套的采用越跌越买。

另一些人则本本来是买资产的，结果涨了10%就把股票卖完了。股价连净资产都没有达到。

这种模式混乱，我以前属于那种买资产涨10%就清仓了。

现在我意识到了自己的这种错误，选择慢慢的改正。还好有很多低估值高股息的股票让我选择。

我在浏览历史行情时发现采用买风险的投资方式确实是高风险高收益。

我现在不敢操作那些高估值没股息或者亏损的股票。

然而我发现那些符合趋势跟踪投资方式的股票很多是不符合买资产的投资方式的。

都知道现在房子价格贵，娶媳妇彩礼高，但都买房，娶媳妇。

都知道股票亏损可能退市，但大多数人都追上涨的股票。

都知道苹果手机是美国的，有可能会像俄罗斯那样被禁止某些功能。
但依然有很多人会买。

都知道诺基亚曾经是老大，但现在却无人问津。

都知道郁金香曾经像现在的房子一样值钱，现在却只是一种花。

都知道以前流行DVD，大彩电，缝纫机。。现在。。。。

都知道比特币是虚拟的货币，不是真的钱，但还是有人会买。。。。

这就是趋势，趋势不关心对错。

都知道美股指数涨的非常非常高了，，，，，

然而谁也不知道将会何时逆转。

都知道A股熊长牛短，谁也不知道哪一天会像现在的美股一样一飞冲天，N年后也不回头。

趋势就是这样无法准确的知道何时会发生。

但是趋势一旦发生就会有明确的征兆。

我只能根据自己的参照物或者说测量工具对现在的走势进行测量。

测量工具显示是做多的就做多。
测量工具显示是做空的就做空。

就类似把18岁以前的人称为未成年，18岁以后的人称为成年

18岁并不是真正的标准，是可以修改的，可以是16岁，也可以是20岁。

就类似把1.6米以下的人称为矮个子，把1.8以上的人称为高个子

这就是测量参照物，这些并不是真正的标准，是可以修改的。如果一个1.1米的男人娶一个2.1米的女人，，，

就类似买风险的交易者去花很多时间研究股票背后的企业。
研究很长时间后发现值得买入，而根据买入后的技术提示只持有了一天。
花了两三年的时间追踪一个股票背后的企业，然后根据技术买入持有了一天。

类似的研究了五六个小时的股票基本面，然后持有五六天卖掉。值得吗？
买卖风险，只需要根据自己的总资金计算好应该投入多少，投入后最大亏损多少卖出，按技术持有到卖出信号出现就好了。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-3 11:39
经历了股票的亏损，期货的亏损和盈利。
中签新股从无风险赚钱变成现在的中签新股破发亏损。

我变成了风险厌恶者，沉淀成本效应者。

我知道在期货上，品种更少，多空都可以做。我很有优势，但我就是选择了买银行股，继续做中签后破发行价的次新股。沉没成本效应我明白。

但我就是不出来。

我明白，如果我现在把股票全部清仓，10万用来做期货，10万用来做股票。按照趋势跟踪的方式做可能赚钱的速递更快，也可能亏钱。

我确实需要勇气来做这个决定。

我担心的是最开始就会遇到书中说的衰落。。。

而且幅度很大，时间很长。

尽管很大概率会遇不到。

玩这个游戏是需要勇气的。

我现在寄希望于用股票上赚的钱来实验趋势跟踪的策略。

即使亏了，第二年股息就又可以进行实验了。

我也在模拟期货选拔，如果通过实盘，那就可以不用自己出钱啦。

只是比赛的规则难度太大了。。

但是，如果我真的掌握了趋势跟踪，我就好进入实盘。否则，只能说明我学到的东西是经不起实践，是假的。

我有信心。

对于没有做过实盘期货且亏损后能够执行规则的人来说，做模拟没有什么用处，只能作为熟悉软件，下单。

而有些模拟选拔比赛的规则就不是为人准备的，是为神设计的。更多的是骗子。

应该放弃那些根本不可能达到的模拟比赛，那些规则除了让人养成坏习惯毫无用处。

在我看来，那些模拟比赛规则就是趋势跟踪里那些管理20亿美元的操作者也很难达到。

除非运气好，也只有运气好会到达哦哦哦

运气很重要。

但靠运气挣来的，总会靠实力亏完。除非赚钱后永远退出市场。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-3 11:44
股息要的7月份才有。9万块钱也就4千左右的股息。
次新股该上涨了吧。
大众公用也是。
如果大众公用这账户翻倍后，
可以用一半资金尝试趋势跟踪策略，
一半资金继续原来的策略。
完美解决。

静等大众公用翻倍。

哈哈

出去晒太阳。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-5 18:53
先说结论：

价值投资实际是赌博。

趋势跟踪实际是投资。

名词定义：

价值投资专指买入股价低于净资产，股息高的股票。对于股价下跌采取越跌越买，买入后希望股价恢复到净资产，股息可持续。

这个希望背后的依据是？
而现实中股价是有资金推动的。没有资金推动，股价就是不会上涨。因此这种仅仅靠股价会恢复到净资产，股息会持续的

趋势跟踪专指采取书（海龟交易法则）里类似的趋势跟踪方法，采用经过历史数据统计的从概率上具有优势的清晰客观的交易规则和资金管理。

其中的交易方法和资金管理是经过历史检验和前人实盘交易中实际遇到的情况的总结。

在现实中根据价格很容易发现那些股票或期货被资金推动。趋势跟踪无法判断价格突破后信号的真假，只能采用风险管控的方式去操作。

我目前持有银行股就是赌博，赌股价会恢复到净资产，股息会持续。

而实际上如果我从2015年民生银行股价10元，股票净资产11元买入，股息3%买入持有到现在，那么我就会持续亏损7年，而且股价下跌的速度远远超过股息分红。
这在民生银行同花顺论股里就有个人是这样的。很多看空的都在嘲笑这个价值投资者。这个价值投资者没有任何风险管理措施，就是越跌越买。当然如果成功了还好。如果一旦失败，想要退出就非常难了。

趋势跟踪里有句话说价值投资者，当他们赚钱的时候很傲慢，而当他们亏损后却发现无法逃脱了。这就是赌博。赌长期股价会涨，股息会正常。没有任何止损。

就类似现实中开一个饭店，持续亏损7年，还坚信可以盈利。直到资金断裂，饭店倒闭，却无法逃脱了。

是不是太悲观了，毕竟我还是持有银行股，采用价值投资的方式来赌博。

但是趋势跟踪也有缺点，就是采用的方式是错的。错误理解了趋势跟踪。或者时代变化了，比如海龟交易法的收益率就降低了。书中写到海龟时代海龟交易法每年的收益率是80%，很多年后在书中测试的结果是每年29%的收益率，衰落达到60%，也就是说可能会面临亏损60%的资金才能获得每年29%的收益率。

我在股票的实际走势中根据海龟交易法的第二种方式即采用突破60日最高点开多，跌破20日最低点平仓。发现有些股票非常好，盈利非常大，而有些股票则是频繁止损。

我能想到的只有控制参与的资金量来应对。既然100次交易才能体验出概率的优势，那就要保证可以交易足够多的次数，生存的时间够长。

期货里多空都可以做，而在股票中就要注重大盘指数。赚钱效应明显， 人人都有愿意追高买股票，那么交易的成功率就非常高。而在所有人都想着割肉，都知道有风险的情况下，采用突破方式的成功率就低。频繁割肉。对于做固定股票的人而言，如果高位卖掉了，用利润接回低位的股票是很好的。

我目前就是采用做差价的方式来持有银行股，跌了买，涨了卖。先把股价成本降低。

0成本是无风险的，0成本不是根本目的，根本目的是在股票上涨后获得很高的报酬后抛出。

最终的目的都是赚钱。0成本只是把风险降到最低，而利润还是要靠股价上涨来实现的。

好了胡言乱语一番。

微信公众号一天只让写一篇，不过瘾。哈哈哈。我是写过后基本都会忘记了。所以别较真。

有用的就用，没用的就放弃。

我写的都是有些是自己琢磨出来的，有些是书里的。

自己靠这些东西不能赚到大钱，所以没必要藏着掖着。

很多时候，我看别人的东西也没那么感恩。

这就我的感受。

写的好我持续关注。写的不好，基本就大概浏览一下。

就那回事。

自己赚钱才最重要。

大众公用也是赌博啊。、

背后的逻辑是一个大概率。低价股，低位置，两年内基本都会翻倍。但是貌似我的运气不好。。。

垃圾股亏损股都涨了几倍，我这个股票还不为所动。

我不能采用趋势跟踪是因为我怕资金用完了，筹码没有，剩下的资金也买不了多少股票。

必须采用大概率。。

就是银行股很难跌到股息10%，因为一旦被中国的大妈知道那还不疯抢啊.

目前也就6%股息。

真达到股息10%了，我觉得可以赌十年收回成本。股息不再投，把本金取出来。

另外我看到我持股的股票购买的理财产品利息才4%不到，而且金额是一千万以上甚至一亿。

我如果成立一个理财产品，分散买入股息大于6%的股票。那就是净赚2%的利息差啊。

没啦。

趋势跟踪书中写到比尔顿的交易系统用了30年没有改变。。。

而我看的书发行日期是2007年。

百度不到书中那些公司现在的信息。

我想做纯粹的趋势跟踪交易者。
也想做缠中说禅那种高超的猎鲸者。
首先要保证自己赚钱。

我持有的任何股票，业绩亏损就会择机清仓，被ST立刻清仓。
这是底线。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-5 21:31
看过电视剧《天道》的人，大概都知道文化属性这个词。一个人的所作所为都是受本身所处的环境和自身的认识支配。

很多人的性格就就决定了其命运。丁元英在芮小丹执行任务是没有阻止，是因为明白芮小丹的性格，尊重她的决定。

电视剧里的几个主要人物的命运和决定都是根据自身的文化而做出了选择。

从这里可以看出，即使像缠中说禅那样把技术或者理念毫无保留的，甚至把如何做多指数，如何抵挡指数下跌进行实盘讲解。

在什么情况下该怎么做。说的明明白白，大多数人还是很难理解和运用。

即使像《趋势跟踪》或者《海龟交易法则》里讲的清楚和明白，也只有少数人能够完全理解和运用。


海龟的创始人甚至说：即使把握的规则公开，也很少有人做到。

而书趋势跟踪里的很多交易者都是因为看到报纸上说机械交易很厉害首先是不相信，而自己根据历史数据验证的结果竟然是真的，然后开始采用。

而历史数据是客观存在的，机械交易系统也是公开的，是真是假，自己对照历史行情按照科学的验证方式验证后就可以得到答案。

所谓科学的验证，可以参考海龟交易法则书中的方式。



在我以前心理面充满自己的小聪明时，是装不下这些理论，用不了这些方法的。

而且只有在我自己亏损的完全放弃自己的想法后才能够装进别人的理念，和运用别人的技术。

在这之前无论看多少遍都毫无意义。

但是这却是一个过程，所谓顿悟，非顿悟，是名顿悟。

顿悟是经过很长时间迷茫，然后某一刻瞬间明了。而那瞬间之前却是用了很久的时间。

最近反复看这两本书即缠中说禅的文章，从自己可以实践的开始练习。

刚才看到书海龟交易法则里的一段话，受益匪浅。简单的一段话，真的佩服。复制如下：

期望值这个词也是从赌博理论中来的，它以量化方式回答了这样 一个问题：“如果我持续这样做，结果会怎么样？”期望值为正的游 戏就是有希望赢的游戏，上面所说的21点游戏在玩家们掌握了优势之 后就有了正的期望值。期望值为负的游戏就是轮盘赌和掷骰子一类的 游戏，有优势的是赌场，所以长期来看赌客们总是输的。赌场老板们 个个都对期望值理论心知肚明。他们知道，有那么多赌客乐此不疲地 玩下去，赌场的正期望值哪怕只有几个百分点，长期来看也能带来滚 滚财源。赌场老板们不在乎他们的输局，因为这样的输局只会进一步 刺激赌客们。对老板们来说，输局只不过是做生意的成本，他们知道 自己才是最终的赢家。
海龟思维
•以长远眼光看待交易。
•避免结果偏好。
•相信正期望值的威力。
海龟们正是以这样的方式看待损失的：损失只是做生意的成本， 并不代表着一次错误交易或一个坏决策。要做到这一点，我们必须明 白一件事：长期来看我们总会失而复得。海龟们相信，期望值为正的 交易在长期内必能成功。


各位根据自己的交易方式问自己：如果我持续这样做，结果会怎么样。

我自己的答案：如果我继续按照以前靠感觉及盲目的自信（毫无依据）操作股票，将会继续经历盈利然后亏损然后盈利然后亏损，总账亏损。

而我目前需要做的是：固定操作的股票，采用类似赌场的方式，靠概率获胜，每跌一次，就距离真正的底部近了一次。是低的可能性越大。而上涨则把补仓买入的卖出。

即使失败，在底部织布行情，那么每年还有6%左右的股息。持有两个银行股，达到分散的目的了。

大众公用没有太大把握，大众公用持有大众交通，大众交通持有交大昂立。。所以还是有点保障的。
因为是上海和江苏南通的天然气供应商，所以即使倒闭也应该会有人收购。

而两个次新破发股，都是跌破发行价，超募资金。两三年还是安全的。
但是我买的目的是挣钱，买风险，做的是交易者，目前却因被套不舍得割肉。而采用练习缠中说禅的技术。

在1分钟或者5分钟看背驰。很多次都是失败的。但都是赚钱卖的。说失败是因为我买了太还会跌，我卖了它还会涨。

所以总的成本才是下降的。现在我放大级别，做30分钟或者日线的底分型顶分型操作。这样差价更大一点。

就一个日底分型买，顶分型卖都不能够完全执行。

我经常买的有点早，卖的早。

任何技术方法不难，难得是持续的练习。孰能生巧。

我目前就在实践股票。

期货继续采用30分钟级别操作。因为是反转系统，在盘整中反复的止损是不可避免的，唯一的解决方式就是保持一致的操作量，生存足够的交易次数。靠概率来盈利。

就是像赌场那样，即使

还是看书吧。书里面写的很明白。

真经典。结合前面转载的缠中说禅的话：

股票分为能搞的和不能搞的，技术分类可以是多种多样只要能够完全分类就可以了。

唯一能坚持的是股票只搞能搞的，

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-6 12:44
看到这一段话给了我很大的信心。初始投资只有5万，每年30%，20年后是1000万。让我觉得自己可以尝试一下。但是书中又说到如果每次亏损是总资产的3%就很可能会在一夜之间破产。

我原来实盘期货5千块钱，一手螺纹保证金3千多，每次止损5百块钱左右。相当于10%的总资金损失。但是运气好，一年赚了两倍。否则的话大概率是亏损的。

内容摘抄如下：

许多推销交易系统和培训课程的人只顾自吹自擂，就好像任何人 都可以用他们的方法快速而又轻松地发财。他们这么做是为了卖出更 多的系统和更多的培训课。他们会有意淡化风险，高估赚钱的可能性 和便捷性。
他们在撒谎。风险实实在在地存在，交易并不是一件简单的事。
如果你决定铤而走险，你必须首先牢记一件重要的事：每年 20%~30%的稳定回报就能在短时期内带给你巨大的财富，无论你的初始 投入有多少。复利的力量是无比强大的，但前提是你没有中途破产， 被迫从头再来。如果你投入5万美元，而且你的年均回报能达到30%的 话，你在20年之后就能拥有将近1000万美元。
如果你试图冒险追求100%甚至200%的年均回报率，那么你一败涂 地的可能性会大大提高。我强烈建议初涉交易世界的新手们在头几年 中采用保守一点的方式。
让我们设想一下在1987年用唐奇安趋势系统进行高风险交易的后 果。图8-1反映了衰落幅度随风险水平的提高而显著提高的趋势。
很明显，曲线一直在稳步上扬，直到在到达100%的水平后转为水 平线。这意味着，如果你在每一笔交易上的风险投入达到了交易资本 的3%，你就已经在一夜之间破产，因为这次衰落完全是利率期货市场 在那一天之内的大逆转导致的。
对大多数人来说，谨慎的交易方法应该把衰落控制在可以接受的 水平，也就是说，根据历史模拟检验，衰落幅度最多不能超过你的承 受力上限的1/2。这样，即使你的系统出现了前所未见的大幅衰落，你 还有一定的缓冲余地。而且，你也不太容易被一次出人意料的价格动 荡洗劫一空。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-6 22:58
刚才模拟期货不隔夜小资金达到了7万，隔夜赛大资金账资金重置了50万。
小资金账户发现问题，采用30分钟级别120均线有时候会在盘中出现信号，没有根据日线操作只根据收盘价开单方便，需要持续看盘。

另外就是每天盈利幅度大，相对来说亏损的幅度也会大。50%仓位6手螺纹钢资金从63000一天资金到68000元。

因此作出了调整，今天只开了一手螺纹钢，一手棉花，一手棕榈，合计24000元保证金，按7万总资金，大概40%仓位。

模拟资金还是有点风险意识淡薄。毕竟刚开始就是玩玩的心态，做日线级别满仓操作。每个品种来一手。而一旦认真了就有点分析带有主观的选择。

当时玩玩的心态是根据分散品种，然后根据日线均线操作。没想到还行。

而盘中实际上是没怎么看盘的。都看股票了。

因此，按实际情况来说，做日线级别最合适。分散品种。只是资金用少一点，生存久一点，靠概率取胜。

既然我以前顺利的时候一手螺纹就可以翻2倍，那么我需要选择两三个品种长期做。保证金控制在30%左右。这样可以承担最大60%的回撤。有10%的缓冲区间。

明天继续转成日线，日线级别的止损会大一点，但精确度不需要很高，省心。省力。

把精力放在股票上。股票赚钱是真金白银。

今天沪深300指数成分股，中国建筑涨幅第一。中国铁建，中国交建。。。都是低估值的股票。

我持有的银行股涨幅也很好。持有的所有6个股票全部红盘。

银行股有可能会继续冲高，也可能回落。

目前银行股占总资金的50%，这50%的仓位必须要保留80%的底仓。这是练习我的持股能力。也是避免持股一年赚个不到10%就卖完了，错过以后的1倍2倍或者10倍的涨幅。

所以有时候即使觉得会回落也要持有。因为我现在资金够用。即使下跌刚好再把卖出去的回补回来。反正就是成本价之下越跌越买，涨了就卖，保留底仓。

最坏的结果就是股票被套，每年5%或者6%的股息。也比存银行高啊。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-17 14:04
昨天听了《金融怪杰》这本书，然后今天看了《新金融怪杰》这本书。

最近日内期货模拟采用日线级别单均线满仓操作，本金由5万目前是8万。而采用同样的方法操作不同的期货品种（仓位最大40%），可以隔夜持仓，50本金，目前48万。

摘抄书中内容如下。

△你以前说过，从一开始你就是一帆风顺的常胜将军。有什么特别 的原因让你能一出马就旗开得胜？

○那时候我采取的行之有效的方法之一便是对所做每一笔交易都进 行细致入微的分析。每天，我都做很多卡片，上面抄录当天的交易情 况，然后带回家进行反复研究。每一个交易员都有数不清的成功和失败 的经历。你需要分析成功的交易为什么能成功，失败的交易为什么失败 了。只要你能分析出原因，你做选择的时候就会更有据可依，更容易避 开失败的交易。

△你对其他交易还有别的忠告吗？

○最重要的忠告是，不要让一次交易失败就使你血本无归。你要确 保即使你连续出现20—30次失误，户头仍有本钱可交易。我做交易时我 一般只用我账户上5%—10%的钱。如果这一笔交易失败了，下一笔交易 不管我多么有信心，我也不会用4%以上的本金去做交易。如果再次失 败，我会把其后的交易规模压缩到2%左右。只要我交易失败，我就会 一直压缩我的交易规模。当我运气不佳时，我常常把原来多达3000手合 约的交易量压缩到十多手，等我恢复元气以后再继续做大的交易。

△对交易规模不断调整是不是你成功的主要因素？

○是这样，因为这是有逻辑依据的。当你的交易做得很好时，你的 精神状态很好。当你的交易做得差时，你就容易把交易寄托于愿望。结 果，你做交易的依据不再是你分析会如何，而是你希望会如何。

△换句话说，你是想等到头脑恢复理智以后再做大的交易，而恢复 理智要靠成功的交易。所以在此期间，只能做小的头寸，争取一个个胜 利。

○是这样，小交易的成功有助于恢复交易者的理性思维。

△无论在交易场内还是场外，你见过很多交易员。成功者与失败者 有没有区别？

○非常有趣的是，我发现每一个成功的交易者都会逐渐形成适合他 自己特点的交易风格。例如，我哥哥非常勤奋，属于非常谨慎细腻的 人。每年4月中旬，他便坐下来，削铅笔，然后准备他的收入所得税。 实际上，可能在3月份，他已经把铅笔削好了。

摘抄完毕。发表感言。

我这里的昵称是 彳亍  ，本意是犹豫徘徊。大意就是自己对盈利没有信心。所以彳亍

而当经历过彳亍后，对交易慢慢的盈利不断增加，信心不断增加，彳亍 就会结合  就是行。

行家一出手，便知有没有。

胡扯一下。书值得看。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-17 15:45
我看自己以前的帖子发现是2019年放弃做期货。2020，2021，2022。马上满三年了实际实盘期货时间是2014年末，2015，2016胡乱操作，亏损两年，每月就把工资打进去。2017年才严格执行规则做一手螺纹钢盈利两倍，然后2018年做一手玉米延续到2019年严格执行规则亏损近两年，然后开始抗单手白糖（不抗单止损后就开不了一手合约，也就是说怎么样都是做不了交易。我也不想再投入资金），最后就是帖子中2019年5月份放弃做期货。

摘抄自《新金融怪杰》打算这本书看完后再看看《金融怪杰》。

以下内容为摘抄：

△对亏损中的交易者有什么忠告吗？

○有时候，人们赔钱的原因只是他们没有行之有效地进行选择。好 好分析一下，交易者可能就会发现，如果他们只专注于自己擅长的交 易，放开那些自己不擅长的交易，他就会成功。但是如果一个人对自己 进行过了充分的分析，仍然挣不到钱，那他还是靠别的手段谋生吧。

什么是交易的首要规则？我认为，一个严谨的交易者必须首先找到 他或她感到很舒心的交易方法——也就是说，这种交易方法很适合他或 她的个性。麦凯把这一点看作成功交易员区别于失败交易员的唯一关键 要素。每个交易员都要找到自己市场舞台，是系统交易还是方向交易， 使用基本面方法还是技术面方法，做波段还是做套利，长期维度还是短 期维度，激进还是保守，等等。所有这些对立的选项，都必须做出适合 个性的选择，不然就会导致自我混乱。

摘抄完毕。引用巴菲特的一句话大意是：年轻的时候我没有钱，有很多值得买的股票，现在我有很多钱，却没有股票值得买。

我在股票采用抄底的方式，在期货采用突破的方式。

但是采用抄底买越跌越买的前提是这个股票值得买，值得买的参照是公司经营正常，每年都盈利，股息高且持续。

另外为增加安全性保障，该公司最好是可以永续经营，国有控股或者具有公共性质，也就是满足人民的日常需要，人民离不开。

再增加资金管理方面的安全保障，每个股票不超过30%仓位，总投入股票资金不超过自己的50%资金。

具体我的操作上，我投入股票的总资金是90%,

持仓股票

一  ，银行股，5%股息，：民生银行25%，华夏银行15%，

二，上市就跌破发行价次新股，练习缠中说禅技术：唯科科技20%，可孚医疗15%，

三，小小基金实验账户，低位股票两年翻倍目标股：大众公用25%

目前实际收益：

一，银行股亏损20%左右，民生银行建仓价5元，补仓价4元，华夏银行建仓价6元，补仓部分已经完全清仓。目前专注于把民生银行价格降低。
二，可孚医疗中签价93元，经过做差价，目前成本在65元，唯科科技从55元开始越跌越买，但是基本没有大的反弹，所以，基本没有降低多少成本。总体亏损10%左右。
三，从2020年10月份开始实行，大众公用成本价从4元降低到目前的3.8元。到今年10月份就2年了。现在价格3.5元。亏损10%左右。

关于仓位，是动态的，最大不超过30%，

一个更简单的策略是：满仓银行股（选择三个股息最高的国有银行）然后每年利用股息来做技术操作。

例如我大概20万总资金，每年5%股息大概是1万块钱的本金。足够我一年练习技术的了。

我在华泰证券模拟交易组合里模拟一个投资组合，就是选择股息排名前三的银行股，然后每年更新一次股息排名，用股息和每年的工资买入新的股息高的银行股。

这样一直循环下去，到退休。退休之后，不再新增投入，股息只用来消费和储蓄。当然股票暴跌的时候可以抄底。或者利用原来的持仓的低位股票做网格交易。

每年够自己生活费就好了。

就类似自己开了一个赌场，自己有很多高股息的银行筹码。我定的规则就是只能我高价卖出股票，然后低价回购股票。赚钱正差价。

即使我不操作，每年也有5%的股息。当然我需要不断的新增高股息的股票保持股息平均达到5%

而不是那些赌徒，高价买入，低价割肉。

而我也可以利用技术分析让股票收益获得最大化，而不是根据基本面早早卖出。

然后踏空。

如果回看历史数据，看到美国的三大指数年线图，这几十年完美的单边上涨行情，巴菲特真是运气特别好，又采用了符合大势的操作。省心省事的躺着就把钱赚了。

而如果现在的中国股市如同美国的股市那样走法，现在的中国股市潜力巨大。

我很感叹自己遇到这样好的时机，且出生在中国，更好的是我做好了持股的准备及投资的技能。

机会是留给有准备的人。机会来临。所以我毫不犹豫的基本满仓干了。

当然前提条件是；不影响自己的生活，生存。持股不能是垃圾股，亏损股。

注册制就是要股票越来越多，退市股票越来越多，资金出于安全考虑都转移到指数成分股。

然后指数就开始直线上涨（指年线级别），类似美国指数。当然低级别还是会如过山车那样。。。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-17 16:08
请不要断章取义，要完全明白自己的投资逻辑，学习别人的投资逻辑要明白这些逻辑成立的前提条件，当前提条件不成立逻辑也就是无效的。例如，别人用网格交易做的是高股息基本会永续经营的股票，而断章取义的则会选择垃圾股或者高价被套牢股。本来是做投机的却转做投资。所以请完全自己看书吧。

继续摘抄如下：
到目前为止，也许有人会认为，选择适合自己个性的交易风格并不 是什么真知灼见。“难道会有交易员选择与自己个性不相符的交易方法 吗？

”绝对有。

在本书的后面我会谈谈自己在这方面的体会。 其实，交易员采用不符合他个性的交易方法司空见惯。有些交易员 善于开发系统，但是操作时忽视系统，干预系统运行，导致灾难性结 果。有些交易员天性倾向于做长线交易，最后却因为耐不住寂寞或一时 冲动做起了短线交易。有些人天生具有直觉，适合做场内交易，但是却 抛弃了他们的专长去做投资组合经理。有些人具有理论才华，很适合开 发和研究低风险的套利战略，最后却成了波段交易者——取得成功需要 承担的风险远远超过他觉得舒适的水平。 上面所举的例子中，交易员个体都有着自己天生的倾向，最后不仅 没有形成类似的交易风格，而且走向了自己的反面。

换句话说，交易风 格要与个性相符，看上去是常识，但交易员真正做到这些却不寻常。麦

凯特别指出，这一点至关重要，因为他所见到的每一个成功的交易员都 有适合自己个性的交易风格。

在麦凯自己的交易方法中，非常重要的一个方面就是不断调整自己 的头寸规模。当交易做得顺利，并且成功的概率最大时，他就把交易做 得足够大。另一方面，当他做得不顺利时，他就会不断收缩自己的头寸 规模。对他来说，高达100：1的杠杆不算稀奇。这种交易方法不仅使他 可以在不顺利时避免大的亏空，而且有助于做顺手不断获取丰厚利润。 一直使用固定头寸规模的交易者就如同拿到一手好牌却不肯高额下注的 21点玩家一样，放弃了优势。 风险控制在麦凯的交易方法中是另一个重要的方面。麦凯不仅在交 易不顺手时收缩头寸规模，而且敢于果断出市。他曾给我们的一个例子 中，由于没有及时平仓，使他的交易损失从350万美元扩大到700万美 元。虽然麦凯是一个技术分析交易者，但是，基本分析在他的交易战略 中起着重要的作用。他对基本面要素的分析方法相当另类。他不计较这 些基本要素是利多还是利空，也不去估计上涨下跌的可能性，他只注重 市场对基本面消息的反应。比如说，一连串的利空消息没有让市场走 低，麦凯就会把这看作是牛市即将到来的征兆。

摘抄完毕，摘抄完毕。

我打算把这个方法运用到自己的模拟日内交易策略。如果今天的总资金比昨天减少了，那么我就减少操作数量，如果一直少就一直减，同理，如果资金不断增长就不断增加投资，直到100%仓位。类似目前的满仓多品种。我目前模拟日内操作实际总资金是8万，保证金是7万。可用资金1万。但是这个资金起始点太低了。只做一个品种达不到分散的目的，稍微多点就满仓了。如果是500万的起始资金，用5万满仓也就1%的资金量，还可以达到分散的目的。实际情况不行。还是采用老方法，不动脑子，每天根据收盘价定方向满仓多品种操作。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-17 17:04
摘抄：

△除此之外，对于正在进行系统开发的人，你还有别的建议吗？

○如果系统所产生的测试结果没能冲击你的眼球，那么，这种系统 便不值得追求。

系统的结果必须要脱颖而出。

另外，如果你需要脆弱纤 细、对假设敏感的统计技巧以获得优异的测试成绩，你一定要对交易系 统的有效性倍加小心。

作为一项基本原则，你必须怀疑你的测试结果。一个系统看上去越 好，越应该去固执地证否它。

这个想法与人类的天性非常对立，人们总 是希望一个系统的历史表现尽可能的好。 卡尔·波普尔提倡这样的思想，所有知识的进步都来自于证否我们 现有的理论，而不是去证实。

不管他的这个假设是否在一般意义上正 确，这种态度在交易研究中是完全正确的。

你不得不尽一切可能证否你 的结果。你必须要尽可能杀死你那小小的创造。

要考虑你系统的所有方 面都是错误的，所有方面都是可疑的。如果你严谨认真地尝试去证否你 的系统，那么可能，仅仅是可能，它是有效的。

摘抄完毕。

我再看看自己的策略，好的方向是：银行股股息增加，股价上涨，涨到净资产附近是2倍收益，次新股价格上涨，公司盈利增加，股价涨到发行价是50%以上。大众公用股价翻倍，或2倍以上。

坏的方向是：银行股息减少，甚至没有，经营出现困难甚至倒闭，次新股股票退市，大众公用退市。总亏损20万。

实际情况是：我目前正在反复操作持有的股票，降低成本。专心经营这几家公司（股票）。先把成本也就是投入的资金挣出来。只要十年之内能够持股翻倍，也就达到了每年10%的复利。也就是说我持有的这些股票在十年之内可以赚一倍就可以达到每年10%的复利。也就是说，民生银从5元上涨到10元，而根据今年的分红每股分2毛钱，十年之后，纯分红就可以达到50%的初始投入，银行股10年内翻倍应该收益难度不大。次新股，的话也不可能十年一路下跌，没有一次上涨的动力。除非股票退市。大众公用也是只有退市才会失败，否则，十年之内做差价盈利1倍的概率是非常大的。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-17 17:36
缠中说禅说过：你的喜好就是你的死亡陷阱，越经典的图形越能骗人“

当我看到下面这段话我觉得我看到了不该看的内容，这段话对于运用图表操作的人，例如本论坛的众多《炒股的智慧》的阅读者，及《炒股的智慧》作者陈先生，及《洛氏霍克交易法》及《亚当理论》。

及新浪博客 月风（原名李永宏）。

技术方法到底是归根于运气还是真的有用呢？

在书《趋势跟踪》里提到了仅仅靠抛硬币的方式还有持续N年盈利的，而且年复利达到16%，从这里可以看出，一些能够持续盈利的人很难说不是靠运气啊。

技术方法特别是趋势类的，大都是根据突破，而盈利的关键是对资金管理的执行。任何图表的突破都是价格突破，无论是陷阱还是真的突破。都是资金博弈出来的结果。

只要不是陷阱的制造者，任何人都不知道突破是真的还是假的。只能采用资金管理来应对，

原文摘抄如下：

△你在系统中应用图表模式吗？

○图表中绝大部分看起来不错的东西——这么说吧，98%——根本 不起作用。

△那么是什么原因呢？

○人类的大脑天生善于抽象，可以从随机数据中看到形态。

一本20 世纪初期的统计学书籍这样写道：“人眼太善于发现形态，以至于形态 无处不在。”换句话说，你从图表上看到的形态比真实存在的形态更 多。

同样，我们在看数据的时候并不是客观的。当人眼扫过一张图表， 并不是对所有的数据赋予同样的重要程度，我们往往会聚焦于已知的事 物，并且让我们的思想偏向于这些特殊的事物。

人类的天性就是从自己 的思想中挑出那些熠熠发光的成功例子，但是却忽视那些日复一日发 生，使人挫骨扬灰的失误。所以，即便是非常仔细认真地研读图表，研 究者仍旧会认为自己的系统比实际要好很多。甚至是如果你进一步仔细 地动手演算，仍旧有很强的倾向性会高估结果。

实际上，这种高估存在 于所有的科学研究领域，这也就是极度精确的双盲测试存在的原因。

甚 至是最诚实的研究者都会倾向于使数据偏袒自己的假设。这是于事实无 益的。

当我自己动手做研究的时候，我采用这样一个态度：我不得不将 结果打20%到50%的折扣。

△我记得，有一次我从洛杉矶飞往纽约的途中，我突然产生一种令 我非常激动的交易系统思想，而且我很想用图表初步检验一下。这个系 统用一种不传统的方式使用一个传统的指标（我记得是随机指标）。我 在几个不同的市场中测试了这个系统，收到奇效。当我后来用电脑做测 试的时候，发现结果竟然是亏损的。

原因是我在图表下方绘制指标，在 图表上方绘制价格，二者错开了一天。因为这个系统是在市场价格快速运动的时候发出交易信号，错开一天可能意味着在错误方向上有500个 基点的误差（如果是标准普尔指数的话），而不是在正确的方向上—— 二者相差整整1000个基点（1手标准普尔合约将损失5000美元）。

于是 一个原来看上去非常伟大的系统被证明是一文不值的。从那开始，当我 做手动测算的时候，我就会对结论非常小心。

现在，我只看计算机的计 算结果。

○人们渴望找到形态，这种怪僻的诉求就如同人们愿意相信星相， 愿意相信命理一样。成功远比失败让人印象深刻。龟骨上的预言如果碰 巧应验一次，你就会永远将这个场景印在脑海里，但是如果说错了或者 模棱两可，你转过头就忘了。

△你的意思是不是说，形态研究只是陷阱和无稽之谈？

○没错，我的意思就是这样。搞形态研究的人到处都是，但我不 会。

每一个我认识的根据图表确认形态的交易者，无一例外地在他们喜 欢的形态出现时建重仓，在他们不那么喜欢的形态出现时建轻仓。总的 来说，这不是什么好主意。

你不应该根据这些东西进行交易，而且，不 同的交易仓位有轻有重，这肯定是错的。

同样，如果你认为，通过你用 眼睛观察图表创造了有利的交易机会，那么当这笔交易不顺利的时候， 你就很难不把过度的自责加在自己身上。

△我猜想，过分自责是不好的。

○是这样，这会导致心理失衡。

△如果有一个比较机械的系统可供遵循，就不会出现这样的问题。

○是这样。如果那样的话，你的工作只是照着这个系统的指示去做就行了。如果该系统出现一些交易损失，那是预料之内的事情。因为你 对市场的判断可能符合系统的总的方向，但未必对一个具体交易非常准 确。

△我完全明白机械方法的心理优势，（当然，如果有效的话）但是 你还说到了你对图表交易方法的怀疑？

○当我基于图表形体得出一个想法，我尝试将它凝练成一个能用计 算机测试的算法。如果一个交易思想是合乎逻辑的，那它就应该能够解 释给计算机。即便是一个从未被定义过的形态，你仍旧可以恰当描述成 算法。如果你的算法得出的是一个近乎零的期望收益——多数情况下都 是这样——那么你不能自欺欺人地说，你用这个方法的时候会做出不定 的调整，使这个形态交易方法有效。

△换句话说，计算机并不撒谎，至少比相信自己的主观偏好更可 靠。

○是这样。我已经说过，人类的思维擅长发现实际上并不存在的形 态。

△你是完全依赖自己的系统，还是有时依靠自己的主观判断？

○现阶段，计算机交易系统还是死的。虽然有些看起来复杂，但还 是没有思想的。我目前所知的所有交易系统，如果交易规模达到足够大 的水平，都会偶尔造成过大的风险暴露。当然，这个弱点可以通过交易 超小规模来避免——也就是，迁就最糟糕的情况——但从整体上看，这 是个糟糕的办法。更好的办法是使用合理的交易规模，当你发现交易规 模太大的时候，介入你的系统，调整回来。同样，优秀的系统偶尔也会 干傻事，这种情况下，人的判断是必不可少的。

但是话说回来，如果你的系统运作良好，不要去打扰它，除非它的 运行明显地偏离你的设计初衷。不要养成每天照顾交易系统运行的习 惯，把你的智谋和创造力放在开发上。

△你能否举一个系统运行偏离设计初衷的例子。

○在1987年10月19日的股灾中，我同时做空标准普尔指数和欧元。 收盘的时候，标准普尔指数下跌8000点，而欧元只下跌5点，我作为交 易员的直觉告诉我，欧元在标准普尔指数的影响下应该至少下降40—50 点。尽管我的系统还在做空欧元，但是我平掉了全部空仓，因为我很不 喜欢市场（该跌不跌）的表现。

△这么做是正确的吗？

○当然，第二天市场高开近300点。

△当你发现了可以描述的原因，而你现在的系统不适用，就比如你 说的这个欧元的例子，你会不会调整你的系统，加入新规则来适应这种 情况？

○如果你发现一次又一次遇见某一个特定的问题，或者发现自己的 系统有结构上的缺陷，那么，确实应该改进系统。但是，你不能每次出 问题都去改变它。不存在一个基于合理的算法复杂性的系统，能对所有 的环境构象做出设计者希望的行为。设计者不可能预先想到所有可能的 情况。即便他能，为了一个一年都不会发生一次的事情给系统加入一个 新的自由度也是不明智的。

△还记得其他介入系统运行的例子吗？

○记得，是在海湾战争时期。当时的情况完全是史无前例的。以前

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-17 18:50
看到如下片段摘抄如下：

一场赌博有很多人参加。赌到一定程度之后，最终将有一个人把其 他人的赌注都赢了。

如果有任何技巧的话，赌注集中到少数人手中的进 程将会加快。

在市场中也有类似的情况发生。

股份总是从很多人手中流 到少数人手里，这是一种永恒的趋向。

对于交易商来说，要想赢，就必 须要成为少数者中的一员。

如果你用常人的习惯和倾向进行交易，你只 能成为多数者中的一员，以失败而告终。

摘抄完毕，谈我的想法，新浪博客博主养股，盛世裕丰，都采取满仓持有银行股，都是二三十年的投资者，不同的是养股先生只买不卖，而盛世裕丰采取满仓轮动高估卖出，再满仓买入低估的。每年分红再投。而这些人有很多粉丝，满仓银行股，且都持仓时间在2年以上。就我自己来说也持有银行股一年了。

从理论上看，盛世裕丰的效率会高，但难度高，因为涉及到操作买卖，选股。

另外有些粉丝保留底仓，然后新增资金采用网格交易。这样效率更高。

我自己目前就是采用保留底仓，做网格交易。

养股，盛世裕丰资金量非常大，看不起这些小钱。而这类投资理念如果慢慢的形成规模，那么筹码只能越来越向这类人群集中。

但是新浪博客现在把很多这类粉丝多，文章多的博主的文章都屏蔽了。看不到那些文章和历史记录了。包括缠中说禅的文章竟然全封了。还好我有电子版全文。

，每股1毛钱差价，一千股就有100块钱，而我在工厂打工每月2100元的底薪，按照20个工作日，每天也就100块钱。扣除社保，公积金，房租伙食费每天的底薪工资几乎等于白干。还需要节约点花钱。

每个月加班也就三四千块钱，最多不超过5千块钱。

这就是现状。

亏不起。

慢慢玩吧。动动手，100块，比在工厂累死累活8小时才100块轻松多了。

而且上个厕所都不自由，基层管理者又每天咋咋呼呼的。

知道生活都不容易但是。

你理解了他们，他们不理解你。

还好，大部分人还是可以的。

拜拜了。





理论上，股息每年5%，20年就100%，但是如果每年工资再追加投资，

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-18 16:50
虽然我对这个人的操作方法弄不明白，但是以下的内容很有参考意义。
摘抄如下：

△一般你给受训者许多钱让他们交易，他们的终止点是什么？

○在大多数情况下，我开始给25000到50000美元。在少数情况下， 我给受训者的账户最大是250000美元。他们输得精光（他大笑）时，他 们便退出。我从未不得不解雇人，他们都自我毁灭了。

△总的来说，你在这项交易培训项目上赔钱了吗？

○没有，因为38名受训者有5位成功了，他们赚的钱超过了其他人赔 钱的总和。唯一的遗憾是这5位赚了很多钱就主动退出了，这是我始料 所不及的。

△最后，在这笔交易上你仍获得净利润。

○是的，考虑到为这个企业付出的心血，利润并不是很多。我当然 不会再干了。

△你为什么认为你所培训的大多数人都赔钱？

○他们缺乏我所称的心理训练——将他们的情感排除在交易决心之 外的能力。节食与交易有着贴切的相似之处。大多数人知道减肥的必要 知识——就是说，他们知道为了减肥必须运动和减少摄入脂肪。然而， 尽管人人皆知，但是大多数试图减肥的人都不成功。为什么呢？因为他 们缺乏心理训练。

△如果你打算再重复这一试验——很显然你不会——你认为你能挑 选出更高比例的成功经纪人吗？

○能，因为这次我会根据心理素质来挑选人。

△具体地讲，你将寻求什么样的素质？

○基本上，我将寻找具有承认错误、接受失败能力的人。大多数人 认为失败对他们的自尊是个打击。结果他们无法欣然接受失败。他们想 出了各种不去接受的借口。他们选择了一个心理停止点，然后未能实施 它。他们放弃了他们的游戏计划。

△你认为人们对市场的最大误解是什么？

○依我之见，最大的误解是这样的想法：如果你购买股票并长期持 有，你总会赚钱。让我给你举一些具体的例子。任何在1896年低价位和 1932年低价位之间任何时间购买股市的人都会赔钱。换言之，在36年的 期间购买和持有策略都已赔钱——这甚至不包括资金的机会成本。一个 更现代的例子，任何在1962年低价位和1974年低价位之间任何时间购买 股票的人都已赔钱。 有些事一旦发生，我认为逻辑会告诉你还可能再次发生。实际上， 我相信任何事情都会发生，但当然如果以前发生过，它还能再次发生。 从1929年到1932年市场平均下跌94%。事实上，甚至在更现代的时间也 曾发生过——在1973—1974年，“时髦的50种”股票损失了超过75%的价 值。

△你的观点是我们遇到熊市要比大多数人想象的严重得多？

○完全正确，购买并长期持有的人容易破产。

摘抄完毕，

任何初始投资都是有风险的。我对换股操作没有信心，所以才选择固定的做几个股票。

只有把投资成本收回后，才能达到真正的无风险。

通过对比才知道缠中说禅的理念是真的牛。

可惜我没有学精。

我已经在可孚医疗和唯科科技上练习了，只是经常出现错误。

而根据趋势跟踪类型的机械交易方法，我最近看明白了，但是却不舍得用真金白银实盘。

只是在模拟期货上运用。

我想我目前可以采用固定底仓不变，然后根据机械交易方法发出信号来买入，被套就被套，而盈利则按照方法出现卖出信号卖出。

这样间接的练习自己的操作能力。

前提条件是，股票价格不是高估太多，倒闭可能性小的。或者就做银行股。

就类似把握目前所有的持仓当做底仓，当持仓的某一个股票出现买点且这次的的股价低于上次买点信号出现时的股价，就买入一部分。然后按卖出方法等待卖出时机，这样只要股票不退市，买入信号只会越来越无限的接近底部区域。我在做螺纹钢那时候就是采取这样缩小包围圈找买点的，因为螺纹钢越跌，所需要的保证金越低，波动越小。然后就被我抓到底部，顺利的跟随30分钟级别120均线如藤绕树那样资金不断增长。

这次，也是采用类似的方式。

任何初始投资都会面对亏损的风险。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-18 16:55

彳亍 发表于 2022-4-17 18:50
看到如下片段摘抄如下：

一场赌博有很多人参加。赌到一定程度之后，最终将有一个人把其 他人的赌注都赢了 ...

所以才要炒股啊。为了不上班而加油！

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-18 17:36
△如果市场下跌80%或90%，你自己的期限和强度的准则没有导致 你误入歧途吗？

○根本没有，记住我利用统计研究仅是许多工具之一。

△你怎样应付一连串的亏损？

○我们都经历过与市场不同步的时期。当我做得对时，我倾向于扩 大参与市场的比例。相反，在我开始亏损时，我减少交易规模。在你一 连串亏损时想法就是尽可能少地亏损。一旦你遭受巨大打击，你总是处 于守势。在我亏损的月份，我总是少量交易——有时少到账户的1%进 行交易。我遇到一连串亏损时，我喜欢阅读非小说类书籍学习新的知识。这 一行为起到两个作用：第一，使我不想交易；第二，增长我的知识，有 助于提高我的自尊。关键是做一些积极的事。

△有时你完全远离市场吗？

○是的。

△多长时间？

○有时一个月左右。

△你认为这种延长的撤离市场是好做法吗？

○毫无疑问。你并不想连续亏损因为这只会更多地毁掉你的自信 心。

△你是怎样重新回到交易上的呢？

○泰·科布普被问到他为什么永不衰落。他说当他感到自己进入衰落时，他不会尝试去重击来球，而是仅仅与球保持接触。这一概念也适合 交易，当你处于衰落时，设法保持耐心，等待着你非常有信心的交易， 而且保持小的下注规模。你的目标不应是赚很多钱，而是通过做出正确 的决定来找回你的信心。 为什么大多数人在市场上赔钱呢？ 我知道这听起来有点像陈词滥调，但人们在金融市场赔钱的单一最 重要原因就是他们不减少他们的亏损。这真是人性之谜，无论多少书籍 谈到这一准则，也无论多少专家提出过这一忠告，人们仍在继续犯同样 的错误。

△人们还会犯其他什么错误？

○他们不把交易作为职业。我总是将交易视为职业。

△你能阐述你交易的商业计划吗？

○我将交易目标视为三个层次：第一，也是最重要的就是保存资 本，当我首次考虑一笔交易时，我不会问“我实现的潜在利润是多少”， 而是问“我承担的潜在损失是多少”；第二，我追求连续的获利，并相对 于不断累积的利润或损失来调整我的风险水平，以达到风险和收益之间 的平衡；第三，由于我在前两个目标都成功，我试图取得超级回报。我 通过在高获利期之后，仅在之后增加大注规模来进行。如果我最近处于 特别盈利期，我会下更大的注试图追加购进来获利，当然是认为形势有 利时。积累财富的关键是保存资本，耐心等待适当的时机来赚取异乎寻 常的收益

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-18 20:14
当我看到下段文字时，联想到最近的伦敦交易所拔网线的  镍 多么的类似。根据我在同花顺看到的信息，是中国的一家公司采用类似的方式做期货。然后又了解到伦敦交易所的后台是港交所。。。。这公司真能扛单，抗不了。连交易所都不敢让扛单了，直接拔网线。历史上还有很多这类事件。。

摘抄如下：

秘鲁一家银矿因 此倒闭了。这家银矿每盎司白银的生产成本还不到5美元。当银价上涨 到15美元时，这家银矿决定在白银期货市场上对冲其此后两年的产量， 以获取高额利润。然而，当银价继续上涨到20美元、25美元、30美元、 35美元时，他们不得不在其短期期货交易量上添加越来越多的价格变动 保证金。就这样，他们的钱耗尽了，被迫对其交易量进行清理，最终走 向破产

摘抄完毕。

看到以下内容如果是做投机，也就是只做差价的方式，就应该在亏损后减少操作资金，
而如果是做投资，也就是从一个长期的方向类似巴菲特或者戴维斯那样采用捡烟蒂只买低估的高股息分散持有的方式，就应该采取慢慢建仓越跌越买的方式。
无论是技术方法（其中包含资金管理）还是基本面都有长期盈利的人。无论是长期持有还是超短线 及波段都有盈利的人。

我自己对价值投资和趋势跟踪方法都很着迷。只是趋势跟踪方法特别简洁清晰。我想等股息收到了，再尝试体验一次机械交易法。
在这期间我需要做的工作是验证自己的策略是否有效。自己大眼一看在历史行情里是赚钱的，但实际操作却不知道如何。只有模拟一段时间，然后再用银行股息来实盘操作。大概四五千块钱练手。每次一千块钱满仓干。留3千块钱作为补充资金。采用海龟交易法的突破，不加减仓。每次保持同样的资金量。

摘抄如下。

△就我所知，期权套利是芝加哥研究与交易集团所的中心业务。我 想知道你们有没有做任何简单投机交易？

○有，是为我自己的账户。我始终认为技术交易切实可行，我也不 时地涉及其中，而且每次效果都相当好。然而，我并不喜欢简单投机交
易。因为它让我太费心了，花掉了我的所有时间。于是，我就把我的设 想告诉了我的一些工作人员。当然，这些人不仅要对这方面感兴趣，而 且还应该有一定的技能。于是，这些人根据我的思路形成了若干种技术 交易的方式，并且根据推测制定了日常交易的职责。自那以后，我很少 过问技术形同，只是偶尔看看账单。

△这种操作运行了多久？

○5年。

△它做得怎样？

○在5年当中有4年是盈利的。平均来说，每年可盈利40%。

△在不景气的日子里你是否有什么不同的举措？

○在亏损的那年里，我们的那种技术交易方式真的起火冒烟了。为 此，我们开始迅速增加交易量。在那个时候，我们的交易量几乎增加了 三倍，我们这么做也只仅有那一回。结果发现，如果我们使交易规模保 持不变，那么，我们可能是以获利而告终。

△在这种交易方式中有人为裁定的因素吗？换言话说，这种交易方 式是否是完全机械地运作？

○在早些时候，大约有6个月的时间有人为裁定的因素。

△这样做有害吗？

○非常有害。

△大家都这样认为吗？

○人人都这样说。

△你对基本分析和技术分析有什么看法？（基本分析是对公司的决 算表、收益及其他基本经济和管理数据的分析，以预测未来证券价格的 变动；技术分析是对证券供求的研究分析，这种分析一般都基于对贸易 量和价格的分析。）

○在70年代后期，我曾经在一次研讨会上谈到了技术分析问题。在 会后的午宴上我和里查德·丹尼斯坐在一起。

我问他在他的交易中基本 分析和技术分析的各占多大的百分比。

他不屑一顾地回答道：“在交易 中我使用百分之零的基本分析。”

看着他那种样子，我后悔向他提出了 这个问题。

他接着说道：“我不知道你怎么忽略了这样一个事实：各种 基本信息在市场上可谓是昭然若示。”

我反问道：“你也怎么忽略了这样一个事实：各种技术信息已经在 市场上可谓是昭然若示？”

他说：“我从来没有想到。”

这种回答让我很心服，不妄自尊大的态 度，很能说明他为什么能成功。

我的基本看法是，有很多专业交易人员，他们拥有同样的信息，但 是，只有那些善于利用信息的人才能取得成功。

基本分析又有什么两样 呢？这是因为市场上的所有信息并不意味着一个交易商比另一个交易商 用得更好。

摘抄完毕。看同样的书籍，做同样的股票，只有善于利用书中的知识才能取得成功。而不是一味的去赞美或者否定某些书。

如果自己不成功，这些书对自己来说毫无用处。

无论是赞美或者否定也不会改变这些书本来的内容。

当我没有慧眼时，再好的书对我来说都是无用的。

开窍。。。我终于开窍啦。哈哈。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-18 20:19

彳亍 发表于 2022-4-18 16:55
所以才要炒股啊。为了不上班而加油！

是啊，只是我的感觉比较强烈而已。因为俺混的比较惨啊!  以世俗的钱来衡量。但凡我稍微有点家底或者工资稍微高点我就完全采用新浪博客那群价值投资的方法躺赢。穷则变，变才用通的可能性！

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-18 23:06
看到下面这段话感觉这本书就是专门为我写的啊!(书中关于期权的内容跳过，只看交易理念，具体的交易方法可以参考海龟交易法则里面的六类趋势跟踪方法，修改下参数，然后测试）
师者，传道受业解惑！特别符合我目前的状态。打工十几年了，以前就是通过看小说，打游戏来消耗时间。随着年龄增长，虽然学过类似氩弧焊，数控，装修中的吊顶，还有自己感兴趣的电子维修，但是我看到最终都是重复性的工作，而且工资和普通工厂打工区别不大。所以就选择了电子厂打工，即使我从来不迟到，干活也不偷懒，但是每月的工资不增长，我知道这工作就值这个价，我有点厌恶打工生涯了。也就是所谓的逃避型。进而反复的看书。希望选择解决方案。鉴于我自己实际情况，也只有通过股票或期货解决钱的 问题。我现在就是想逃避投资股票的亏损而 选择固定股票长期操作。而不是采用追求利润的方式。我知道趋势跟踪的方式赚取效率更高，但我有点没有信心。为此我需要积攒实际的经验和勇气和信心。

摘抄如下：

△为什么成功不能带来幸福，什么才能？

○我认为，人们都以过时的模式来定义成功的内涵。例如，有的人 把成功定义为要有一套房子，一种品牌的汽车，一个理想的配偶。他们 以此来判断自己是不是达到成功，却把自己排除在外了。他们并没有真 正过他们所设想的拥有这些东西以后的生活，“难道我想要的就是这种 生活吗？”所以，我建议人们不要只把他们的理想停留在抽象中，而要 真正进入那种生活中体验一下，让自己的精神感受几周或几个月。如果 这样做以后，人们肯定会发现有些美中不足，我建议他们再做些调整。 人们为了未来而费尽千辛万苦，而当理想中的未来，或成功的未来变成 现实时，那才是他们想过的生活。

△你是说，人们实现目标以后并不感到幸福是因为没有把目标定 好？

○因为他们没有去为真正让他感到自我实现的目标而奋斗。他们奋 斗的目标是社会、家庭或媒介要求他们去做的。我们心中只有那些具体 的成功标准。比如，在夫妻关系中什么是最有价值的？我们所知道的答 案都来自一些广告之中——自己的配偶年轻而富有魅力。但其他重要的 因素是什么？我认为人们并不知道，他们仔细思考成功对他们意味着什 么。

△人们怎样去设定让他们感到真正幸福的目标呢？

○神经语言学解决这个问题的办法是让人们去想象一下他们的人生 尽头。有些人开始并不愿这样做，但当我告诉他们那可能是一个漫长。 健康而积极的阶段时，他们便欣然同意。然后我让他们回忆一下他们所 取得的成就，看看他们想不想再做点别的什么事情。虽然这只是一个思 维游戏，但如果从人生尽头的角度看问题，一些潜意识的期望便会油然 而生，人们很容易地判定他们真正想做的事情。我问我的一些客 户：“你的人生中最重要的是什么？” 做这种试验的想法来自于我上大学时的一段经历。我曾经在医院工 作过，医院里住着很多年老的病人。在三年中，我和数百位年迈的老人 谈过话，我询问他们一生过得如何，生活中他们最喜欢的是什么，有没 有什么遗憾。

△结果怎样？

○我发现19岁时坠入爱河非常重要。愿意尝试未知，如离开偏僻的 家乡，也很关键。另一方面，仅仅由于年龄原因而退休是很多人一生中 最大的遗憾。 非常让我吃惊的是，没有人为他们有生之内所做的事情而后悔—— 他们觉得遗憾的是自己所没有做过的事。他们把生命消耗在一些琐屑追 求上，从而没有机会认识生命的真正价值。倾注全部身心去实现这些价 值，从他们的体验我们所汲取的教训与神经语言学所强调的重点一样： 如果我们没有为生命的真正价值而奋斗，直到实现它们，我们就感到失 望和空虚。

△你怎么知道你追求的目标是不是具有真正的生命价值呢？

○从使命的角度考虑就能说明问题。使命不是你强迫自己去做的事 情，也不是为解决一些生活中的难题而为。它是发自内心的向往。就像 约翰格林德所说：“你是不是非常向往以致愿意付出代价去做呢？”假使 你没有强烈保有某些价值观，就很难清楚明白地定义某个使命，也就是 欠缺达成目标的动机。但是，如果你的目标可以支持你的价值观，而且 你拥有强烈的使命感，那你的动机也会一样强烈。

△强烈的动机是交易员成功的共同特征吗？

○在任何领域内获得成功的人士都有很明确而强烈的动机。动机分 为两种，在神经语言学中称为动机的两种方向：或者是向往我们希望的 事物，或者是逃避我们所不希望的事物。 例如，我们不妨看看人们起床的情形。闹钟响后，床上那位先生会 自言自语：“噢，不，我还得再睡一会儿，”按一下闹钟铃。一会儿，闹 钟又响，他便会在头脑里过一遍急匆匆准备上班的过程，想：“没什么 难的，还是穿昨天那套衣服，早饭就算了，”又按一下闹钟，倒头接着 睡。几分钟闹钟又响，他的头脑里出现上班迟到，点头向老板解释的情 景，他觉得把车开快点就可以了，于是又睡着了。但是，当闹钟再次想 起时，他仿佛听见一种声音在喊：“必须起床！”他仿佛看见客户已经等 得很不耐烦，老板对他咆哮如雷，声言要炒他的鱿鱼。当这些情景越来 越清晰，声音越来越大时，他终于说：“得了，还是起床吧！”最后他下 定了决心，有了起床的动力。 另一个则不同。当他听见闹钟时，他会想到那天他有很重要（很 好）的事情要做。他仿佛看到自己又获得了新成就，便会风风火火地起 床上班。这个人也有动力，事实上，处于这种情况下，这个人很可能在 闹钟响之前就起床那位直到想起要被老板炒鱿鱼才起床的先生所具有的动机是避免他 所不希望的情况发生。他的动机是对痛苦、不安和消极结果的逃避。他 选择朋友的标准是不让他烦心，除非他再也无法忍受自己的工作，否则 他不会跳槽。他尽量避开不想要的东西。至于恨不得马上起床的人，他 做事的动机是为了获得幸福，奖励以及已经确定的目标。他选择朋友的 标准是能给他以鼓励。他会为了更大的成功机会而改变自己的工作。他 要获得他所希望的事物。人们可能都有两种类型的动机——向往他所希 望的和逃避他不希望的——但是大多数人都以其中的一种为主。他们浮 动机驱动的方式不同，二者在不同的情况都是有益的。

△“向往”的那种动机显然很有用，而“逃避”的那种动机也有益吗？

○大多数人都有你所提的问题。前一种动机的有用性比较明显，为 一定的目标而奋斗是社会所极力推崇的。在报纸的求才广告里，便可以 见到如“自动自发”、“主动积极”这样的字眼。相反，后一种动机则不被 人们看好。其实后者是主要是意在避免发生问题。习惯于后一种思维的 人常常是解决问题的能手。他们常常这样说，“对不起，这里有一个问 题。”他们能够发现问题，而且要解决问题。有时候他们不能太关注于 一些具体问题，而忘记自己的总目标，但他们总能解决这些

△你的意思是说，靠“逃避”动机驱动的人，也可能和那些靠“向 往”动机驱动的人一样成功？

○是这样。人们在各种媒体所看到的成功人士大多是以“向往”动机 为主，而后者虽也能取得成功，但容易被人们忽略。例如著名的股市预 测大师马丁·齐威格就属后者。他管理的资产超过10亿美元，他的著述问题。倾向 于前一种的人，则会因为关注于自己的目标而忽略一些具体问题，或具 体困难。因此，两种动机都是有用的备受青睐。当他谈到自己的经营战略时说，“不要逆利率趋势而行，不 要逆市势趋势而为”。他用后一种动机而减少损失，规避风险。许多大 交易商在谈到如何保护自己线“防守阵地”时都拥有后一种动机。在他们 退场之前，只愿意忍受某种程度的痛苦，正如你访问过的琼斯所说 的：“我有一个短期的痛苦上限。”

△后一种动机肯定有缺点吗？

○是有一些不利之处。以后一种动机为主的人，在成功之前总是要 经历很多痛苦和忧虑。如果承受的负面心理压力过大，对于他们的健康 肯定不利。学习如何在采取行动之前少承受些痛苦，要比学习如何管理 压力更有用；而且，他们把这些问题看得越轻，问题的严重性就会越 小，他们取得成功的动力也会相应减小。因此，“逃避”动机常让人忽冷 忽热，他们这些人太注重具体问题，太关注他们要避免的情况，而忽略 他们要追求的目标。

△成功的交易员具有哪种动机更好呢？

○他们通常都有一种“向往拥有希望所有”的动机——比如成功，金 钱——这是他们在进入市场的原因。但是，具有这种动机的人也有必要 培养另一种动机，因为它是风险规避时所不可缺少的。在我对交易员的 调查过程中，没有规避风险意识是不可能取得成功的。 △动机显然是达到成功的重要因素。但是，除此以外，还有其他因 素吗？○神经语言学的研究表明，在人们通成功的目标的过程，有5个条件 不可或缺。首先，一定要用肯定的术语将目标表达出来。目标不应是为 了摆脱某件事物——如，“我不想赔钱”。相反，应该用肯定的语言表达。

出来，“我想保护自己的资产”。第二个条件是，目标应该你自己设定 的。“他们想要做大交易”，这样的目标便不符合这一条。相反，如果是 自己的目标，便是，“如果市场条件允许，我要把交易头寸扩大一倍”， 这样的目标更有可能实现。第三，目标应该是具体的。抽象的东西往往 是空洞的。你对自己的目标描述的越具体，越详细——可以看到、听 到，实现后可以感觉到——越好。第四个条件便是目标的时间、地点和 对象。第五个条件是要清楚实现自己的目标会造成怎样的影响。目标值 得向往吗？实现目标后效果满意吗？所有这些条件将会使我们对目标胸 有成竹。

△你开宗明义说，达成目标第一要紧的条件，是以正面的语录陈述 目标，这么说，那些拥有“逃避”动机的人，不是很难满足这个条件吗？

○原始的动机可能是避开某些负面的东西，但目标还是能以正面的 语录来陈述。比方说……

△你是怎么开始与交易员合作的？

○1987年，史蒂夫·比耶努西来找我，问我神经语言学能否帮助设计 一个好的交易模式，当时他正在彼得·史蒂德梅尔市场逻辑学校工作， 他正想从场内经纪人转变成长线交易商。他的问题让我颇受启发，这些 促成了我现在还在进行的市场研究。

△什么样的市场研究？

○研究成功的交易商以设计交易模型的。

摘抄完毕。真是太赞了。睡觉了。拜拜。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-19 20:51
这本书的很多描述都符合我现在的状态。打蛇打七寸，真是抓住了我的要害。佩服。
摘抄如下：

△你是说潜意识在制约交易行为吗？

○是这样。每当你的市场交易计划失败时，你的潜意识中都会留下 痕迹。损失越大，痛苦越深。比如，你用A交易法遭受巨大损失。然后 你停止一二年交易。在进行深入研究和验证后，你又制定了B方法。你 明知B方法很见效。但是，使用A方法所遭受的损失在你的潜意识中留 下的印象太深了，每当你准备做交易时，肾上腺素就开始上升，对交易 的恐惧油然而生。有些交易员已经被这种恐惧情绪牢牢锁住。这就是所 谓的心理“僵硬”。经历当初痛苦的交易失败后，我也遇到过这种情况。 如果你对一种交易方法经过验证并且制订出有效的交易计划后，你 的理智已经知道该分析方法和交易计划非常有效。但是，你的潜意识会 阻止你在市场上采取正确的行动。在你的潜意识完全接受这种新分析方 法并且忘却旧分析方法之前，这一问题将无法解决。

△那么怎样才能完成这一转变呢？

○我们必须摆脱对市场灾难的恐惧，重新画一幅色彩鲜艳、快乐、 有信心、成功的交易者图像。通过深度放松的催眠技巧，我们就可以克 服心理障碍，引导潜意识向良性状态转变。彻底放松心情或者催眠，是 一种心灵状态，不是睡眠状态。由于潜意识并没有判断是非的能力，它 会把任何新的刺激作为事实来对待。通过催眠法，让潜意识明白，对过 去的恐惧已没有意义，现在新的交易计划是可行的，这样，潜意识将完 全接受这一新的现实。只有理性和潜意识和谐一致，交易员才能在市场 上获得成功。

△在你执行过程中，有没有想做交易的客户，经过催眠后，你发现 他们并不是真的想做交易员？

○有。这种情况经常出现。有些人只是想通过市场交易去惩罚自 己。当然，这都发生在潜意识层次上。有些人感到或想象自己做错了什 么事，便认为自己应受惩罚。有些人想通过自杀来惩罚自己；而另一些 人只是故意做糊涂事；也有人就是想赔钱——即使他们清楚会出现什么 样的后果。 很简单，有些人就是不宜参与市场交易。通过催眠术，我可以发现 他们做交易并不会感到心里很舒服，交易并不是适合他们禀性的职业。 当我发现哪位客户属于这种情况，我就会明确告诉他催眠术的试验结 果。我会对他说：“这是你的钱，我帮不了你，也不收你的费，为了你 自己，也为了你的家庭，把做交易给忘掉吧。

△你要他们放弃他们想做的事情，他们会怎样反应呢？

○绝对可怕。我的人身安全有时就受到威胁。“我要把你的头打到肚
里去！”我劝他们改弦更张后，他们有的人这样对我咆哮。

摘抄完毕，好内容太多了。我只选择我能看懂的，能够实际使用到的。对于难理解的或者使用不到的直接跳过去。对自己有用的反复看看想想。对自己有用才是真的好。以自己为中心，为自己而生活。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-19 23:20
这书值得收藏，反复阅读。让我很有信心啦。而且这种信心不是那种夜郎自大或者半瓶水晃荡的自信。刚开始我做股票时只靠自己的感觉做，认为自己的小聪明可以超过多数人，然后再网上浏览到做期货的人，开始从学习期货技术，疯狂的阅读书籍。虽然自己做期货还是亏损，但却很自负认为自己学的对和比别人厉害，这就是半瓶水晃荡的自信。这种状态的人很好分别。当然这种人会在牛市里或者自己做的顺利时误认为自己掌握了真正的技能。而一旦做的不顺利或者熊市来临。就像一句俗语：退潮了，就知道谁在裸泳。是真有水平还是假的市场会做出判别。

刚在同花顺看到最新的巴菲特91岁了，精神还很好。虽然我没搞懂他在讲什么。但他的那种状态让我觉得股票市场足够大足够容纳我了。

也就是说他那种所谓的价值投资是值得练习的。而根据我看到的书籍，很多做期货的年收益率都超多了巴菲特，但是从资金量方面和交易时间来说的话巴菲特厉害佩服。

我想采用这种不太操心的方式来实践所谓的价值投资。

在我看来，我的目的是赚钱，我不在乎用何种手段。只要是合法合规的 都可以。我不在意用何种理念，只要能够安全，实用。我就采用。

按照趋势跟踪系统来交易，小资金增长会很快，特别是在牛市成功率非常高的前提下。所以说按照机械交易法来做也是我必要的选择之一。

那么我实际就运用保底的价值投资方式和积极进取的趋势跟踪方式。

这两种方式各有优势，例如在现在的情况下，采取价值投资，很少操作。，相对于用技术投资频繁的止损就会好很多。无论是心态还是资金。特别是那些长期价值投资者通过股息或者股票翻倍把本金取出来的人，更是没有一点风险。所以我无论是采用价值投资还是趋势跟踪方式，，第一要紧的是把投资本金赚回来。然后剩下利润去操作。这样无论市场怎样疯狂都不能伤害我了。毕竟都是利润。

在我模拟股票用趋势跟踪方式操作是赚钱的，因为我很放松，我只是根据我自己选择的一个现成的趋势跟踪策略操作（唐奇安），然后根据资金管理，就像在电子厂打螺丝那样。根据买点买一个股票，然后根据卖点把股票卖出。如果是亏损的，就一直保持最低仓位10%来运行，知道亏损补足，如果盈利则慢慢增加仓位到20%，继续盈利则继续增加到30%依次类推。如果亏损则依次减仓，

这其实就类似现在的养猪行业，猪肉便宜了，还不够成本，那么养的越多亏损越大，所以就要减量经营，而当猪肉开始涨价了，就要有迅速发现及扩大规模的能力。

这种转变方式的能力越强盈利能力就越强。我害怕给猪打针，所以我没有去养殖场工作，养猪工资很高的。

如果没有盈利的方式，最好还是好好研究研究。

根据我自己学习的感悟是，这个事情只能靠自己，别人只是外因。在我没有开窍的时候，看的那些书籍和博文和现在一样，但就是看不出门道，没有全局观，没有信心。

而在我中签可孚医疗亏损金额很多及失去了自己的小聪明和半瓶水晃荡的自信。我才能看到这些大师的文章及接受这些文章和按照这些文章来实践。

我觉要想快速的学习，只有练习足够多，看的行情足够多。

或者采用书中那些趋势跟踪大师所采用的方法，统计足够多足够长时间的历史数据去证明某一个机械交易系统。

例如趋势跟踪里的一些人就是看到报纸上有些人吹嘘采用机械交易系统可以盈利，然后这些怀疑的人就找出所有的历史数据来验证，结果发现这是真的。然后接开始设计自己的策略并验证和投入使用。

是真是假，辩论是不起作用的，只有实践才能显现出来。而已经有人实践过了。当你在否定别人的实践时，请先自己做出实践，按照正确的方式去实践。而不是去臆想。这样对别人对自己都是毫无意义的。

当然我需要继续观察自己的想到的策略在实际中的表现，然后再小资金实盘。在这之前我需要浏览历史行情并演练，发现问题，然后解决问题。

这本书看完了。

摘抄如下：

4.要形成自己的市场优势 如果没有优势，即使有世界上最好的资金管理技术，交易员也很难 获胜。如果具备市场优势，再辅之以优异的资金管理和风险规避技术， 那么，就能够保持长期的高额回报。当然，由于概率法则，这是不可能 的事。如果你根本不占优势，所有的资金管理和自律，能够做到的，只是保证你慢慢滴血而死。顺便一提，如果你不知道自己的优势是什么， 那么，你肯定没有市场优势。

5.形成一个交易方法 具备一定的市场优势以后，还得有好的交易方法。具体什么样的方 法无关紧要。有的单纯依赖基本分析，有的则只相信技术分析，而有些 人则兼而用之。甚至是采用同一方法的交易员，其特色也不尽相同。如 在纯技术派里，有的人分析图表，有的人分析艾略特波浪。什么样的方 法并不重要，但必须有一个自己的交易方法——当然，这个方法中要体 现交易员本身的市场优势。 6.形成自己的交易方法必须付出巨大努力 成功并无捷径可走。要制定自己的交易方法需要对市场进行研究、 观察和思考。这些工作需要漫长的过程，也需要付出艰巨的劳动。在找 出适合个人使用的成功交易方法之前，可能会钻进死胡同，也可能尝到 无数的失败。要知道，和你竞争的是数以万计的专业人员。不付出劳 动，你怎么会比别人强？如果很容易就能达到目的，那么，百万富翁到 处都是。

8.好交易无须艰辛努力 稍等片刻。难道我没有说过艰辛劳动是成功的一部分吗？好的交易 怎么可能无须付出努力呢？ 其实并不矛盾。艰辛努力是指预备过程——要成为好交易员要先进 行研究和观察——而不是指交易本身。艰辛劳动是指人的观念、创造 力、毅力、动力、欲望和投入精神。艰辛劳动并不意味在交易过程中毫 不费力。当然，艰辛劳动也不意味着要和市场行情作斗争。相反，越顺 应市场走势，越容易赚钱。就像一位不愿透露姓名的交易员所说，“交 易就像射箭一样，越使劲、拼命，越容易出错。因为这样做无法感知和 跟踪市场节奏。最好的交易员无须费力。” 世界一流的长跑运动员，可以一直保持每5分钟1.6公里的速度；而 一个250磅的胖子要用10分钟跑完1.6公里就不容易。职业运动员一边 跑，一边向路两旁的观众挥手示意，显然并不费力；胖子则显得气喘吁 吁、痛苦不堪。谁付出的劳动多？谁更容易成功？当然，职业运动员在 训练中也要付出艰辛劳动，这是他们获得成功的关键要素。

9.资金管理和风险控制机制

我采访的每一位交易员几乎都认为资金管理的交易方法更重要。很 多有效的交易方法都是因为没有风险控制机制而归于失败，其实，风险 控制并不需要数学家好头脑，只需按照以下三步来做就可以达到控制风 险：

①一笔交易的风险要控制在资产总量1%—2%以下。

②在入市之前，要预先确定好出市的行情标准。（我采访的很多交 易员都严格遵循此原则。）

③如果损失超过原始本钱的某一预定比率（如10%—20%），那 么，就暂停一段时间，喘喘气，分析一下问题出在哪里，等你恢复了自 信和对市场作更进一步的研究后再开始交易。如果你管理的资金量很 大，不顺利时不妨把交易额暂时缩小。许多交易员都这样做以调整自 己。

10.制订交易计划 没有交易计划去做交易，就等于没有设计图纸就去建筑房屋一样， 肯定要付出巨大而且可以避免的代价。交易计划实际上就是把个人的交 易方法和具体的风险控制及出市原则结合起来。克鲁兹认为，很多交易 员在交易市场中遇到的主要困难是缺乏交易计划。德勒豪斯也强调，交 易员的交易方法反映他自己的核心哲学思想。否则，交易员在挫折中就 难以坚持其交易计划，或握住头寸直到出现转机。

照抄完毕。拜拜。睡觉啦。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-22 19:19
昨天和今天在民生银行股价跌到3.69元是我没有补仓，因为日线没有底分型。没有底分型没有底。我考虑的是最低点3.52元。上次的补仓价是这个股票的思考是3.9元1千股，在之前的补仓价是4.00元1千股，计划是每跌一毛钱一千股，上涨一毛钱把补仓部分卖出。我现在担心在分红之前跌破3.52元，所以我留点备用资金在3.52元防守。如果分红前一天股价刚好在3.9元，那么分红后股价还是会到3.7元，我就会有大概4千块钱的股息。

银行股总的思考是民生银行和华夏银行按网格做，既然要求不高，每年5%股息，当补仓部分价格涨幅大于5%就可以卖出了，超过了银行股息。如果下跌则买回来。依次类推。底仓最好保持根据技术方法逢高减仓，逢低买回来。必须控制好数量。最低目标是净资产，股价大概2倍涨幅。


唯科科技在38.55元买入一手，随后在38.96元卖出。盈利不多但却是经历技术分析操作的。日线级别是个底分型，且形成了三段下跌形成了类似两个中枢的盘整区间。30分钟是从底部上去一笔结束后向下形成一笔且没有创新低。形成底分型。5分钟级别同30分钟级别类似，向上一笔结束，向下一笔结束形成底分型这里就是我的买入点38.55元。观察一分钟级别向上突破前高点，但是辅助判断MACD绿柱子面积小于上一段。所以在1分钟级别有盈利形成顶分型，类似盘整顶背驰卖出。

这里主要运用了日线级别下跌 盘整  下跌  盘整  下跌形成底分型。30分钟和5分钟两个级别类似第二类买点及日线底分型多级别共振的买点。综合分析日线级别成交量越来越少，成价额每天在2千多万。主观分析是再打压也不会有太多的筹码，即榨干了，该割肉的都割肉了。我在这位置买入，即使被套也就相当于和主力一起建仓。我并不恐惧。背后的逻辑是这股票从上市就没有怎么反弹过，超募的很多钱足够这两年的安全。我是抱着练习技术的心态，长期持有的耐心慢慢建仓。根据我复权看很多股票只要不退市，足够长的时间，仅仅靠分红送股就可以相对于发行价上涨很多倍。这里我需要控制的就是参与的资金量和可持续性。

可孚医疗是我的幸运股，教会了股市有风险。破坏了我想靠满仓银行股，打新股赚钱然后工作打游戏的偷懒想法。当然我还是想偷懒，就是满仓银行股，用每年的股息投资小盘股来获得超额增长。这样就是银行股给我提供资金去投资风险大的小盘股练习技术。这里大众公用这个股票就是这个属性。

次新股波动是很大，但是也很难抄底。不过我选择的是上市就跌破发行价的股票。也就是说这两个股票所有人（除了大股东）起点都是相同的，面临同样的技术图形，只是每个人的资金实力和技术水平不一样。相对来说还是很公平的。虽然资金实力强大的可以打压股票，但是我可以逐步陪着大资金在同一个股票上一直玩，只要我不追高，保持资金的可持续性买入，总有一天我会买到底部。而这部分资金可以来源于银行股股息。

在一直操作可孚医疗这个股票我发现了自己的很多没有考虑到的事情，例如，在我过于沉醉在可孚医疗盘整区间采用1分钟级别做差价时，成本确实降低了，但是当日线级别突然下跌盘整区域，这时我发现我的成本虽然相对于发行价93元来说降低很多，但是再一次的下跌又使得我的成本变得很高，而当我关注日线级别时，我发现我会错过很多1分钟级别的差价，这就是我的资金缺陷。当我根据日线级别买入后又是很快的就卖出，也就是说在1分钟级别转换到日线级还是会快进快出。我的总逻辑就是：赚钱卖了就是对的，继续上涨我持仓的股票市值会回升，再次下跌，我可以继续买入。当可孚医疗在日线涨停那天我把握所有补仓盈利的部分都清仓了。只留下了补仓亏损的部分。总账是盈利的。但是当可孚医疗再次下跌我又补仓后，又经历很久下跌我的成本又处于高位了。经历了两次我从盈利又到亏损，我终于明白主力资金真是够聪明的，两次都没有甩掉我，但我知道如果是以前，我会被甩掉的。有时候并不是被甩掉的，而是因为生活中需要资金被迫退出的。

持有固定的股票，操作。模拟期货和股票。今天用文华财经随身行，手机版模拟期货。92万的模拟资金我开仓了5个品种，每个一手，大概9万的保证金。10%的总资金。另外在模拟期货比赛隔夜赛中50万本金亏损了2万，剩余48万，我把持仓品种出现平仓信号的平仓了，不再开新仓。目前持有11万的保证金（原来持有20万）。我发现资金下跌的速度明显减速。这里我突然想到，在资金减少迅速的情况下，补仓会更快的加速资金下跌。所以我今天没有在3.69元补仓也是由于这个发现而停止。所以我就这样想，就当是把钱存银行定期了，股票分红后再考虑补仓。而股票分红后只有三种情况，上涨，那么我的市值就上升了，对我有利。盘整，我的市值停止下跌了，对我有利。下跌，我可以用分红及现有资金买到更便宜的股票，股息相对来说更高，对我更有利。

反正就是对我有利。

看完了《新金融怪杰》，然后想看《金融怪杰》却搜索到了《对冲基金怪杰》，这书的作者写的很好。他说随着职业投资人的越来越多，资金规模越来越多，投资这个行业竞争也越来越激烈。并说出了一些变化，就是在最开始，简单的技术就可以盈利，在然后，有聪明人利用技术骗人，盈利变难。再后来有人采用统计和资金管理挣大钱，例如海龟交易法则在原来每年平均80%的收益，而且资金量巨大。而这个方法在现在成功率低了，资金回撤大了。但是书中的艾德，斯科特却说，资本市场从来没有变，十年前是这样，十年后也是这样。因为资本市场不变的就是变化。这里结合书《趋势跟踪》比尔顿的说法，30年前我用的是这个交易系统，在当时是非常先进的，现在我依旧运用这个交易系统，在现在我依然觉得是先进的。你的交易系统跟够跟随变化很好的做出反应。这就是不变。

在我的股票持仓里有200股上海银行，自从我在盈利后把本金取出来，只留下利润200股股票，去年这200股股票分红80块钱。只有这个股票是一直没有亏损过的。现在所以的股票都处于盈亏边缘。也就是一段时间盈利，一段时间亏损。我知道只有0成本的股票才是无风险的。所以为了0成本我需要慢慢的来。民生银行建仓价最高价5元，华夏银行最高价6元，今年如果分红，民生银行的成本会变成4.8元，华夏银行的成本大概是5.7元。大众公用忘记了最初建仓价，总成本价是3.8元，最近补仓价是3.46元2千股，持仓到今年10月份就两年了。可孚医疗是中签股，93的中签价，最近的补仓价格是55.7元一百股，54元一百股。大概是600股，唯科科技800股。

不一样的角度不一样的理解。你知道的，现在不是牛市，虽然说中国股市具备牛市的潜力（缠中说禅用5周均线，建议技术不好的人，上证指数在5周均线之下不操作。日线就是25日均线。对我来说我应该不补仓。）《对冲基金怪杰》摘抄如下。

你是从什么时候开始对金融市场感兴趣的呢？

那是一件不可思议的事情。我17岁的时候背着行囊在欧洲旅行，到罗马的时候 刚好身边没书读了。我去了当地的一个露天市场，那儿有一个卖书的小贩，但只有 一本书是英文版的——《股票大作手利弗莫尔回忆录》，那本书又破又旧，直到现 在我还留着它呢，我认为那是世界上最值钱的东西。那本书非常有意思，它将我生 活中的各个部分紧紧地联系在一起。 是什么让你感兴趣的呢？ 一开始让我对宏观经济感兴趣的是……

不，我是说这本书哪里吸引你呢？这本书与宏观经济完全没有关系。

我不这么认为。书里的宏观思维力透纸背。书一开始就介绍故事的主人公在看 盘，但他并没有朝这个方向发展。每个人都给他一些小窍门，但另一个角色帕特里 奇先生告诉他真正重要的是，“这是个牛市”。[2] 那是一个分析宏观基本面的人。帕特里奇教会了他“欲穷千里目，更上一层 楼”的道理。不仅仅是那些让数字上上下下随机的噪声，还有一些其他的东西让它 成为一个牛市或者熊市。就像故事的作者所经历的，他越来越注重基本面分析。他 开始讨论供求关系，这也是全球宏观策略的精髓。 当人们对价格走势万分激动的时候，他们却完全不理解价格走势所处的大背 景。只有与基本面相符合的价格走势才是有意义的。如果用航海来做类比，风向很 重要，但潮汐也同样重要。如果你不懂什么是潮汐，仅依靠风向做航海的计划，你 将会撞向岩石。

这就是我对待基本面分析和技术分析的看法。这两点你必须同时关 注才能抓住整个行情。

《股票大作手利弗莫尔回忆录》是一本关于这条路的真经。主人公一开始就对 数字的起起伏伏很感兴趣，我一开始的兴趣在政治和经济，但是我们殊途同归。你 需要拥有自己的市场经历。只有在你做了同样的事情之后，你才会完全明白书里那 些交易员说的是什么。你会意识到：“噢，他们说的是这个意思。”它看起来如此 浅显，但是在你没有经历过的时候要去明白它，真的很难。

摘抄完毕，特别最后一句话揭示了我以前的状态。：你会意识到：“噢，他们说的是这个意思。”它看起来如此 浅显，但是在你没有经历过的时候要去明白它，真的很难。


在缠中说禅提过的仅仅根据技术分析和合理的资金管理就可以战胜市场，这就是趋势跟踪。
另外缠中说禅提到过技术面，基本面，比价关系。从技术面讲，民生银行和华夏银行都是日线向上一笔结束向下一笔，目前没有形成底分型。如果形成底分型且不创新低就形成日线低二类买点。这时候我会补仓。从基本面讲，民生银行的管理层工资是银行界最高的，但是业绩是最差的，民生银行的高管增持了股票，但是不多。根据我看到的一个视频关于股权类的，很多老板都是给自己发低工资然后通过其他方式把钱弄到手来避税，这个综合分析我觉得就是民生银行比较诚实吧.对比国有银行工商银行最高工资是80万，民生银行最高工资是400万，差距是4倍左右。比价关系的话，就是股息挺高的，股价是净资产的近三分之一。是国家系统重要银行（忘记准确称呼了，意思就是比较重要）。华夏银行以前吸引我的是非公开发行股票价格是11元，我看过很多股票的股价都会超过非公开发行价，所以我就在6元买了。现在又要搞非公开发行股票，价格不低于20日内的平均股价和净资产取高者。华夏银行的净资产是15元，股价是5.6元。这意味着要15元非公开发行股价。。。。

有些书只有在自己经历了一些事情后才能够看得懂且会用。看到一些人藏着掖着自己并不能够赚钱的秘籍。。。。。其实即使公开也很难有人会看的。

更别说会用了。我也看过很多具体的方法和理念，但自己仅仅是看看。。。继续用自己亏钱的方式交易。其实准确的做法是验证一个现成的交易系统，模拟足够长的时间，然后可以就实盘。

我现在就是直接用最简单的公开的方法，大眼一看，可以。多翻翻历史行情。历史时间跨度要长。很明显的就是不能只看2007年的大牛市，或者2008年的大熊市，更或者是2012年的震荡是。

全局观。一览众山小的感觉。而不是沉浸在震荡的行情中错过趋势，或者趋势行情转为。。震荡或反趋势还不自知。

而要把握这个转折，就需要一个参照物，比如均线。均线的选择就类似缠中说禅说的放大镜的选择。肉眼就看正常的人，望远镜可以看的很远，显微镜可以看的很小。根据自己的资金选择合适的级别。
上涨指数从年线级别看处于很好的上升趋势，日线级别是上升后的回撤，如果不破前低2440点就是。会选择上涨或者盘整，都是可以赚钱的。我能力不高，只做固定的。而30分钟以下逐步分析。

继续看书...这书都应该买来珍藏。我太爱了。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-22 21:28
看到以下内容，让我有这样的想法：美股崩盘之后，一些聪明资金会选择中国市场。而由于世界经济不景气，中国股还是会被美股下跌所影响，另外由于注册制新股破发及股市没有赚钱效应。中国股市会维持一个盘整状态。而只有在美股经过暴跌之后在底部开始盘整，中国股市才会开始走出独立的长牛行情。世界新的龙头开始形成。而中国股市最大的权重银行股才会缓缓启动。我去，我买的是启动最晚的品种。基本上所有版块都上涨过了。哎。。。我的运气是这么的好。让我先知道风险，而不是那种先获得暴利然后一次偶然事件回到原点。失败亏损的经历是一种财富。

对比一下美股的现状，日线级别按道氏理论是下跌。但是我曾经很早2019年就觉得美股很危险，但是人家还是涨的很漂亮。所以说，我的话可能是错的。如果我说的是错的，那么美股会继续上涨，那么就会在日线级别形成道氏理论的上涨形态，那么就会突破前高。如果不突破前高，很可能会形成第二类卖点。非常危险。结合书里的观点反观现在的行情具体分析。

按照缠中说禅的理论操作美股，目前应该把本金取出来。只留下利润来操作。

具体摘抄如下：

如果回到2005～2007年房市泡沫和金融泡沫膨胀的时候，假设你一开始就处 于市场当中。你如何应对次贷市场骤然崩盘呢？ 我会问你一个问题：“金融危机是什么时候开始的？” 这是一个难以回答的问题。开始的时间点很难准确定义。你可以说是2006年 房价开始下跌的时候，虽然那个时候市场没有任何反应。事实上，即使美国国家金 融服务公司，这家发行有毒资产抵押产品的代表，在那个时点之后仍然创出了历史 新高。但是换个角度，你也可以说是贝尔斯登轰然倒塌的时候，即使市场在此之后 还有所反弹。

那么，我还是要问你：“什么时候开始的？” 呃，这是个说不清楚的问题？ 既然你给不了我答案（他笑了），那么我给你我的答案。从基本面看，房价从 2006年开始下跌并未引起危机，但是提供了一个产生危机的原因。次级抵押贷款指 数从2007年1月开始下跌。次级抵押产品只是非常小的一个市场，相对于股票市场而 言，都可以将它忽略不计。2007年7月，信用市场单边暴跌，但我们仍然把它当作一
个信用市场事件。股票市场的交易者倾向于将2008年3月贝尔斯登的垮台当作金融危 机的起点。对我来说，真正的金融危机起点是2007年8月货币市场停止运作的时候。 基本上，那个时候银行之间彼此不再信任。正是那个月金融体系崩塌了，但没人注 意到。你是如何发现货币市场失灵的呢？ 最明显的方法是伦敦同业拆借利率剧增（伦敦同业拆借利率是银行间借款利 率）。这个指标有效地说明货币平稳流动的假设是不成立的。如果你去货币交易柜 台询问发生了什么，他们会告诉你市场缺乏资金。他们从未见过这种情形。如果同 样的事情发生在任何其他的市场，它立马就会成为头版头条。但因为它发生在最重 要的市场——货币市场，也就是资本市场的核心，所以它被大大地忽略了。 金融媒体难道没有报道货币市场缺乏流动性吗？ 报道了。这是公开信息，但问题在于没人觉得它重要。即使在三年之后，我们 坐在这里，你说：“是吗，货币市场是从2007年8月开始缺乏流动性的？这是真的 吗？”好吧，我必须承认，当我想到金融危机中货币市场缺乏流动性的时候，我首先 想到的是，这是由于雷曼兄弟的倒闭所带来的美元在一些货币市场基金运作下的衰 弱后果和紧接着的商业票据市场枯竭。但这些事情直到一年后的2008年9月才发 生。这才是我要说的。没人认为这很重要。标普指数甚至在之后的两个月还创了新 高。但是，2007年8月你的交易策略从看多改为看空了吗？ 是的，当2007年8月货币市场的流动性出现问题的时候，我开始看空。房价下跌 就是悬在头上的一把刀，但当货币市场不运转的时候那把刀才会落下来。然而，很 多人都没有注意到。基本面分析并不能预测明天市场的好坏，但是可以提示你今天 正在下雨。 伟大的交易不需要预测。1992年索罗斯卖空英镑是基于某些已经发生的事情，
英国严重的经济衰退迫使它不可能维持欧洲货币机制所要求的高利率。在那之后， 几乎每个人都说“那是显然的”。基本上所有伟大的交易都是显而易见的。2007年 年底也是同样的。我觉得，那个时候金融体系的崩溃是必然的，可是大多数参与者 都没有意识到。 在那之后你有做空股票吗？ 股票市场最终会注意到的，但是做空股票比较困难，因为在那之后股票依然可 以上涨很长一段时间。在牛市持续了很多年之后，谁在管理绝大部分的财产呢？不 可能是空头，因为空头连工作都找不到。市场上只有一少部分聪明伶俐的人，但他 们管理着很小规模的资金。那些坚持不懈看多并且在市场下跌过程中持续加仓的资 金管理者就是最后管理最大规模资金的人。所以，你不能希望牛市以一种理性的方 式结束。聪明的资金管理者的表现不可能像多头一样漂亮，所以他们管理的资金会变 少，这是因为他们的持仓头寸很小吗？ 是的。因为牛市主导了大部分的资金流向，你应该明白牛市转为熊市的过程会 非常缓慢，但转变一旦发生，市场的变动幅度就会非常大。看多的人会说：“这不 合理。这完全不可预测。”好吧，这其实一点都不难预测。 当我听到有人说房价的下跌不可预测时，我觉得十分可笑。我想问：“你看过 房价历史走势图吗？”如果你查看物价因素调整后的长期房价走势图，那么你会看 到，去除经济萧条带来的影响之后，从19世纪开始直到20世纪中期，房价一直在 一个区域内震荡；而在那之后的几年，调整物价因素后的房价翻了倍。那个图形看 起来就像平坦的高原上立了一座高山。但大家竟然声称，他们很震惊房价在急剧上 涨之后居然会下跌。 如果你所处的世界，人们认为物价会永无止境地上涨，那么就会觉得“物价可 能下跌”很荒谬。价格的大幅变动在市场参与者被迫重新估价的时候才会发生，这 和市场有没有大的变化并没有必然关系。不过，在2008年市场确实没有大的变化。 这仅仅是由人们最后认识到问题的严重性造成的。

考虑到美国现在的负债问题，大部分人都认为美国的债务增长很显然不会带来
通货膨胀，因为国债的利率非常低。但这是不对的。等到债券的收益率出现变化的 时候就晚了，也没有办法去修正了。你要相信市场是有效的，它是可以对财政风险 估价的。五年后会发生危机吗？肯定会。为什么？因为人们关心市场了。现在，危 机的因素还没在价格变动中体现出来，但总有一天会。如果一场巨大的金融风暴发 生了，人们会讨论这次的事件是怎么发生的。如果它真的发生了，那是因为一直以 来都有一大堆不利的基本面因素。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-22 21:41
看到这句话：对我来说，真正的金融危机起点是2007年8月货币市场停止运作的时候。 基本上，那个时候银行之间彼此不再信任。正是那个月金融体系崩塌了，但没人注 意到。

联想到现在的美国冻结俄罗斯账户，现在这样的情况是不是属于 货币市场停止运作。另外俄罗斯列出来的不友好国家采用黄金买能源，这是不是属于  银行之间彼此不再信任  。

看书就是要先学先用，当然分析是分析，交易是交易。天气预报有雨就准备一把伞或者不出门。即使带伞了或者不出门而没有下雨。也会保持 平静的心态。

察觉到危机然后就要采取措施。否则和没有察觉到危机的人一样。

我在2019年这个网站上就发过这样的一个帖子。发现了大盘危险，然后把资金都买了处于低位的中国铝业，但是没想到本来价格已经很低的中国铝业可以更低。哎呦，最终由于家里盖房子，我在低位割肉走人。这也是导致现在我即使看到民生银行跌破净资产很多也不敢满仓。而是采取动态建仓，即越跌越买，涨了就卖。逐步把成本降低。
继续看书。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-23 08:00
看到过这样一段话：做震荡的死 在趋势里，做趋势的死在震荡里。
当看到书中如下的文字时:
你会遵守什么交易准则吗？ 我采用风险指导原则，但我并不相信这些东西。长盛不衰的交易员都能很好地 适应市场。如果他们去遵守什么准则，十年后，你再见到他们，他们肯定把那些准 则都打破了。为什么呢？因为世界在变化。那些准则只适用于特定的时期。失败的 交易员可能曾经有很好的交易准则，但是这些交易准则现在可能失灵了。那些交易 员之所以坚守准则是因为曾经这些准则很管用，他们很气恼是因为他们在继续坚持 那些准则的时候却在不断赔钱。他们没有认识到所谓的准则已经被淘汰了。 除了不能随机应变，还有什么失误是交易员的致命伤？ 人们在管理大笔资金的时候采用相对简单的风险管理方法。2008年的时候，我 和某些声称已经降低了一半风险的管理者聊天。我说：“一半，那是很多了。”然
后他们会继续说：“是的，以前我的杠杆比率是4，现在就只有2了。”我回答 说：“你发现了吗，波动率是以前的5倍。”如果考虑经波动率调整的杠杆，他们的 风险敞口其实变大了。

如果交易赔钱了，你会立即平仓吗？ 我会先考虑市场走到哪个地方，会证明我的交易是错的。然后我就会设置止 损。如果市场真的到了我设置的止损点，那么平仓对我来说并不是很困难。我看到 的资金管理者经常犯的错误是，他们设置的止损点是会真正让他们感到痛苦的地 方。当市场接近他们的止损点时，他们并不想出来，因为他们依然觉得他们是对 的。只有当市场触及止损点时，他们才会平仓，他们是遵守纪律的。但没过多久， 他们就想回到市场中，因为他们并不认为自己错了。这就是2000年和2001年日内交 易员在交易纳斯达克指数时，赔了不知道多少钱的原因。他们按照纪律在每日结束 前平仓。他们的失败在于他们完全错了，因为我们处于熊市。 所以因为循规蹈矩地使用间距很近的止损命令，反遭千刀万剐了。 是的，这就是为什么我认为谈论交易的书所描述的具体的准则非常危险。它们 会让你有种错觉，你是严格控制且管理有效的，并且你确实可以把自己与突发性的 巨额损失隔离开，但这并不能阻止因同样原因重复错误时发生的损失。 有时候，设置很近的止损指令是合适的。如果这只是短期技术分析，并且当市 场突破某个位置时你就不愿意再继续交易了，那你就可以通过设置一个很近的止损 指令来结束这笔交易。但是，如果这是一个基本面分析的情况，需要很长的时间来 检验，那么针对短期情况的止损指令就很没必要了。如果你的操作方式和你的投资 思路不一致，这就说明你没有一个始终如一的资金管理计划，那么你肯定是会失败 的。所以，在你决定止损之前，你要确定哪里错了。 首先，你确定自己哪里做错了。这就决定了你的止损应该设在什么位置。然 后，弄明白你愿意为这个策略付出多大代价。最后，你用自己愿意付出的代价除以 到每份交易合同的止损点的损失，这就决定了你仓位的大小。我最常见的问题是人 们会倒着来。他们先决定仓位的大小，然后判断能承担的损失，最后用损失决定他 们在哪里止损。

摘抄完毕，因为看寻我先生的博客，我曾经坚持过两种交易规则，第一种是固定价格平台操作法，机械的执行，真是千刀万剐，频繁止损，然后放弃。第二种就是做股票采用30分钟级别120均线操作，刚开始做的小有盈利，然后就逐步增加仓位，最后某天所有股票都出现止损信号，然后我平仓亏损大概30%的资金。这次亏损让我知道了自己的承受能力就是30%，然后根据书中所说把规则应该设定为自己可承受损失的一半，即15%的损失。所以，如果我按照交易风险即做差价的方式做股票或者期货，我应该把年度损失控制在15%以内，这样即使有意外发生，亏损翻倍达到30%依然在我的可承受范围之内。
理论上我每个月最多投入总资金的10%，总损失设计成每月1%左右。那么每年就是12%左右。具体到模拟期货上92万模拟资金，采用9万交易，亏损9千块钱当月停止交易。而实盘的话在期货上我的资金达不到采用这样的交易方式，但是在股票里可以试验。10万块钱，每月10%是1万，1%是一千块。等等，这里我所采用的方式就是文中最后一段所说的通常采用的方式。

而我现在实际的实盘股票操作是基于长期（甚至可以操作一辈子）做差价并享受红利的方式。当股票被ST会立刻清仓处理。

两个次新股，都是高价发行，超募很多资金。目前是盈利的不用担心。总仓位不到30%

两个银行股，股价都低于净资产，股息都达到5%，总仓位不到30%

一个大众公用，总仓位不到25%，

一部分现金用来反复的做差价。

如果可以的话，我的股票最好保持三个股票。一个银行股，一个大众公用，一个次新股。

再减少就是一个银行股，一个大众公用。

在减少就是一个银行股。

把一个股票成本做成0之后再开始买新的股票。

而不是现在所有股票都被套牢占用很多资金。

投资，不是暴富，可以暴富。

辛苦挣来的钱不能随便就给赔掉了。

在我浏览股票十年以上的历史行情发现，即使波动最小的银行股，最低价区域和最高价区域也是有很多次很好的涨幅的。

我就是要越跌越买，分批买，尽量把仓位建立在低位区域。把所有能够把握的波动把握了。

当成本为0后再换股操作，当然可以二十年换一个股票操作，按股息每年5%，即使只靠分红也收回成本了。

实际上我可以采取满仓一个银行股不操作（或者是一个高股息6%左右的银行股组合）就比我把民生银行和华夏银行当做一个组合，永远都不卖，每年只用股息买入当年分红排名前三的股票。简单的重复。当这部分股票涨幅超过股息就可以卖出。买入另外的其它。。。这样做有点复杂了。。

现在要做的就是知道现在是底部区域，而不是顶部区域。底部区域买的股票只有在上涨后才能够脱离风险。只有在股票成本变成0后才能够彻底的没有风险。

总体方向：选择安全的股票，把握差价，降低成本到0，用股息 养老。

活到100岁还能够活蹦乱跳，身体健康。心情愉快。巴菲特说过人呢一辈子做是个翻倍的股票就很好了。

一个股票翻倍十次，1万块钱就是一千万。10万块钱就是一个亿。

所以，我以后的目标是，按照一万的起点，用19万块钱做为备用做差价，股票两年翻一倍。20十年做十个翻倍股票就是很多钱啦。

哈哈，去做核酸了。

回来好好设计设计春秋大梦。继续看书，寻找灵感和适合自己的交易方式。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-23 10:25
看到桥水基金在中国的规模还是很大的，并且募集了很多中国的资金 ，这难道是要用中国人的钱赚中国股市的钱。很多人投资股票交易风险都不知道你的对手是谁。

这里指交易风险，即按照技术做差价的交易者。来看看桥水基金，书中写的当时是500亿美元的规模，现在不知道。

具体摘抄如下：

你的基金管理着数目庞大的资金，但是庞大的资金规模并没有影响基金的获利 能力，你是如何做到的呢？事实上，在2010年，你的收益率创下了历史新高，而 同时基金管理的资金规模也比以往任何时候要大。大部分对冲基金因为无法在管理 大规模资金的同时获取高额收益，所以资金规模都比较小。 我们和大部分的对冲基金有两个主要的区别。大部分的对冲基金只在有限的几 个市场交易，并且交易相当活跃。而我们几乎投资于世界上每一个流动性较好的市 场，所以我们在每个市场投资的资金量相对于我们的整体规模来说都很小。我们更 换仓位的频率也比较低。众所周知，在给定时间内交易成本是你资本移动的函数。 因此，我们比那些在少数的几个市场进行交易并且交易频繁的基金管理者有更好的 获利能力。 每年你在每个市场的周转率是多少？ 这取决于你如何定义周转率。如果你将周转定义为从净多头转变为净空头而不 考虑仓位大小的变动，那么平均是12～18个月。 这是一个很缓慢的过程。 是的，平均来说。 如果像2008年那样市场波动大到以天计算呢？ 在某些年，周转率会比在其他年份要高，但在2008年，周转率没比平均值高多 少。你可能觉得，在市场波动很大的时候，我们的交易会比较频繁，但那不是必然 的。我们的交易直接受基本面影响，而只有在价格变动使市场非常便宜或者非常贵 的时候，我们的交易才会间接受价格影响。

我猜另外一个资产规模没有影响你获利能力的原因，可能是市场购买力旺盛的 时候你倾向于作为卖方，而市场抛压沉重的时候你倾向于作为买方。 通常是这样的，然而在基本面快速改变的时候例外。当基本面保持不变的时 候，我们操作的方向与价格走势的方向相反。比如，如果基本面没有变化，价格下 跌，我们就会买入。但事实上，基本面也是在变化的。所以，我们交易的方向要同 时考虑基本面的变化和价格的变化。 但在2008年这样的下跌情况下，某些时点上市场的大幅波动主要是受到市场 情绪的影响，而并不是由于基本面发生了变化。我猜测你可能更喜欢与大部分交易 者的方向相反。当市场趋势突然发生转变的时候，大部分交易者更倾向于平仓止 损，而你更倾向于作为买方拥有更大的流动性。 是的，只要基本面并没有出现熊市的信号。 以前，资金管理规模有没有对你产生过影响呢？ 没有，因为我们一开始就要确保资金管理规模不会对我们的运作产生影响。我 们非常了解我们的交易成本，也很了解我们开仓平仓所需的时间。我们会限制持仓 规模，以确保可以迅速地退出市场，并且保证交易成本与市场所预期的阿尔法收益 相比微不足道。 你的基金有没有最大的资产上限呢？ 有的，我们封闭好几年了。 但即使基金封闭了，在诸如2010年这样的年度，基金资产由于获利颇丰也依 然增长得很快。 我们把利润都分派了。 2008年你做得很出色，对于很多对冲基金而言，那是艰难的一年，你会将 2008年的出色表现归功于什么呢？

摘抄完毕;我在网上搜索了桥水基金目前在中国的资金规模。目前是394亿人民币的规模，相当于民生银行一年的净利润了。

网站复制如下：

第一个:
https://baijiahao.baidu.com/s?id ... r=spider&for=pc

第二个：

https://xw.qq.com/cmsid/20220406A0ACP500

此时我想到动漫剧，魁拔。 你的对手是。。。。。

中国市场开放了，外国资金进来了，当然外国资金的目的是赚钱来的，而不是做慈善。

你的对手如此强悍，你还在靠自己的感觉来做交易？

好好向对手学习。

先把自己的账户弄盈利吧 。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-23 10:54
继续浏览新闻发现桥水基金全球资金规模在1万亿元，并搜索到如下有意思的评论摘抄如下：

影响么……就中国资本市场来说是好事还是坏事看对谁说了，对于做基金的同仁们，多了一个牛逼的对手，很难说是什么好事。对于上市融资的实体来说，多了一个大买方，能不能约到要看本事了。对于普通投资者来说，更幻想人家做你的接盘侠，先考虑好自己怎么不做别人的接盘侠。
这事情会是个特例，至少从现在看来是。但如果这个特例慢慢发展成先例。那在香港做着“高大上”投行生意的光鲜亮丽的精英们要注意了。跳板价值在沉默，好好规划自己的职业前景，世界是一直在变化的。某些奇奇怪怪的优越感，真的会害死人的。
一些浅见，希望能抛砖引玉。
编辑于 2017-09-15 17:03
作者：许哲
链接：https://www.zhihu.com/question/65188775/answer/230209898
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

原文网址是（第二个回答）：

https://www.zhihu.com/question/65188775/answer/2251871366

其它新闻如下（要是中国的养老金能够有这样的投资经理挺好）：

https://baijiahao.baidu.com/s?id ... r=spider&for=pc

另外的新闻
https://baijiahao.baidu.com/s?id ... r=spider&for=pc

继续看书。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-23 11:12
看到如下论述和缠中说禅提到的2025年左右中国股市将要上涨到3万点甚至4，5万点不谋而合。

具体内容摘抄如下：


你是说财政支出应当集中于基础设施之类的吗？ 是的，让空闲的人在有意义的项目上继续工作。这对社会也是有益的。我认为 长时间的失业对社会、对这些失业的人来说都是不好的。 这是一种错误的节约方式。你向失业人群支付失业保险并提供其他纯支出的保 险，但不会产生任何收益。然而如果你向修铁路的、建造桥梁的工人支付工资，至
少你还能得到铁路、桥梁什么的，这是乘数效应吗？ 是的。我不喜欢赠送钞票的选择，因为它会使货币贬值并且使投资者远离美国 资产。政府应当设法将支出花费在有益的投资项目上。

你可以预见印钞票会引发通货膨胀的危机吗？

就在未来的一两年之内。然而，长期来看，无论何时一个国家依赖于国外投资 维持赤字支出，都会存在风险，一旦国外投资者担心该国货币走弱是由于过度地印 钞票，他们就会撤资。这种改变的预兆就是国外投资者购买的债券久期变短，引起 信贷紧缩。比如在1931～1933年，利率上涨，即使当时我们处于通货紧缩经济萧 条。在这种情况下，央行一般会买入更多的债券来弥补利率上涨所造成的缺口，这 种把债务当作货币的方式会使货币贬值并让资金投向那些抗通胀的实物资产和外 汇。这个过程通常会持续几年。起初，通货紧缩会转变成低通货膨胀。就好像1933 年罗斯福决定开始印钞票并脱离金本位时，这种变化恰好抵消了美元的通货紧缩， 并没有引起高通货膨胀。这个时期，黄金和债券的价格同步上升，这和通常情况下 由于通货膨胀造成的高金价意味着低债券价格不一样。这种模式和我们现在所看到 的金价与债券价格齐升如出一辙。

当我读到你对于长周期的描述时，你看上去好像在说美国正在经历五个阶段中 的第四个——一个仍然认为自己很富有的穷国，而现在成了第五阶段了——一个 衰退的国家。我这么解释对吗？

我想差不多。

这个周期通常持续多久？

整个周期要经历100～150年，第五个阶段（衰退）则持续大约20年。 假设美国在大约2008年时进入衰退阶段，你的周期模型暗示美国会保持这种 广泛的衰退直至2030年。

这真是一个非常悲观的看法。在长周期的衰退阶段，有 没有一些情况让这些国家不那么痛苦？ 第二次世界大战之后大英帝国的衰退没有那么剧烈，因为它的调整过程经历了 很多年。日本的去杠杆过程也是这样。基本上一个国家的情况可以在很长时期内保
持稳定，情况并不一定会很糟，可一旦处理不慎就非常麻烦了。

在桥水，包括下属对上司的批评都是被提倡的。你的员工有没有批评过你？

一直都有。 你能给我举个例子吗？ 我和一家正在康涅狄格州访问的欧洲养老基金共同参加了一个会议。会后，销 售人员批评我不善辞令，把时间拖得太久了，这不利于会议的进行。我询问了与会 的其他人的意见。一个我们刚毕业一年的新员工给我打了个“F”。我很喜欢这样的 情况，因为我知道他们在帮我进步，而且他们明白这是他们应该做的。

你认为在投资上人们犯的大的错误是什么？

摘抄完毕。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-23 11:29
佩服啊，因为看过缠中说禅的所有博文，对下面的论述更有认同感。

摘抄如下：

应当明确的是，瑞·达利欧相信任何只基于美国第二次世界大战后这段时期的基 本分析方法都是不充分的。即便这是一段囊括了接近70年的时间，但除了自2008年 开始的去杠杆之外，这段时间没有其他的去杠杆发生了。就如之前所述的，经济和 市场行为在去杠杆的情况下和在标准的衰退下表现是很不同的。通过关注更长时间 和更广泛的地域，达利欧能够拿出和现在相对的过去发生的事例（比如，大萧条、 泡沫破灭后的日本、拉美的违约）。

在关于周期对单个国家的影响方面，瑞·达利欧的视角更加宽广，以世纪为单 位，这被他称为足够成为“真正的大局观”。他相信所有国家都会经历有五个阶段 的周期。

阶段1——贫穷国觉得自己贫穷。

阶段2——快速致富的国家仍然觉得自己贫穷。

阶段3——富有国认为自己富有。

阶段4——变穷了的国家仍然认为自己很富有。

阶段5——经历去杠杆和相应衰退的国家开始慢慢接受了现实。

以下是达利欧对于经历阶段4的国家的描述。

这是一个债务上升的时期——也就是说相对于收入，债务上升直到它无法 再升为止……因为这时的消费一直很强势，国家看起来一直很富有，即便它的资 产负债表已经恶化了。基础设施、资本品和研发的投资效率降低使生产收益增 长放缓。其城市和基建比处于前两个阶段时老化、低效了很多。其偿付能力在 恶化，这反映了它们竞争力的下降。它们越发依赖其名声而不是竞争力为其赤 字融资。这时它们通常在军费上花费颇多，有时因为战争使费用不知凡几，来 保护其在全球的利益。虽然不是一贯如此，但随着这一阶段的进一步演变，这 些国家产生了“双赤字”，也就是偿付贷款和国家同时赤字。 在这一阶段的最后几年里，往往会产生泡沫……泡沫的产生源于投资者、商 人、金融中介、个人和政策制定者愿意相信未来一如既往，于是他们在趋势的 延续上大量押注。他们错误地认为上涨的投资代表了优质而不是昂贵，于是他 们融资购买，而这就促使价格进一步高涨并加剧了泡沫化进程……当收入和投资 回报不可避免地跌落至债务偿还额之下的时候，泡沫便会破裂……泡沫破灭带来 的财务损失要归咎于国家经济的下滑。不论是因为战争还是泡沫，这一阶段的 典型特征是累积的债务无法用不贬值的货币清偿，于是引发了下一个阶段。

阶段5的描述如下。

在泡沫破灭后减债发生时，在一个自我强化的负周期下，私人债务上升， 私营部门的花费、资产价格和净值纷纷下跌，而用政府债务的上升，以及政府 赤字和央行“印刷”货币量上升来弥补。用这样的方法，这些央行和中央政府 降低了实际利率，提高了名义GDP的增长，并使之在名义利率之上用以缓解债务 压力。作为这种低利率、弱势货币和差劲的经济状况的结果，其债务和权益资 产表现拙劣，并使其越发需要与那些廉价的、尚处于前几个阶段的国家相竞 争。它们愿意看到其货币的贬值。作为这些经济和金融趋势的延续，这些国家 会发现它们在国际上的分量在下降。

上述对于阶段4和阶段5的简介听上去仿佛是对美国让人不悦的具体描述（阶段5 ——现在的状况；阶段4——过去的数十年），不是吗？

摘抄完毕，这种描述运用到个人上来说。我自己认为自己很穷，我是属于第一阶段的的。能够维持在第三阶段是比较好的。具体来说就是资金很多，债务很少或者没有。我不喜欢借钱，所以对自己的要求就是没有债务。看到别人融资买股票。。。。我是觉得风险很多。另外缠中说禅也讲过绝不要借钱炒股票。把股市当赌场的都不入门。而是投入资金不断的把成本取出来，最后剩下利润来操作。


继续看书。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-23 21:29
看到如下文章真是佩服，每年5%的资金回撤，14%的年收益。和《趋势跟踪》《海龟交易法则》里的收益相比低了很多，但是回撤也低了很多。

如果我自己尝试按照这个方式要求自己也挺好的。我可以用10万资金量，每次用5%的资金5千块钱买卖股票，止损控制在5%左右。这样就是总资金的0.25%，四次是1%，12次是3%，

亏损3%之后即亏损3千块钱，10万资金减少到5万资金，如果再次损失超过5万块钱的3%即亏损超过1500元停止交易。

这家公司要求太严格了。因为交易的是衍生品，不是股票所以才有每年14%的收益率。要是股票，估计很难。当然可以模拟练习下就知道了。这种资金管理方式太严格了。

摘抄如下，

可能普拉特在兰冠资本的任意策略中最有效的风险控制就是在资本退出前，对 交易员的损失进行极其严格的控制。仅仅3%的损失就足以引起交易员的资金配置减 少50%，而同样小比例的额外损失，就会让交易员失去全部的资金配置。这些严格的 规则让交易员免受超过5%的损失。（两个连续3%的损失少于5%是因为，第二个3%的 损失是基于原始资本的50%。）

在他自己的交易书籍中，普拉特和他的交易员一样遵 循相同的规则，但是他未达到过3%的损失点。

你会认为这样极端的损失限制会让交易员，甚至策略很难赚到钱。看起来资本
配置被削减前有3%的灵活性，令交易员能承担的风险太少，这很难让他们得到更多 的回报。

那么任意策略是如何实现每年14%的净回报的？关键是将3%/3%的风险规则 应用于交易员的初始本金，这个规则会激励交易员在开始时就非常小心，对交易非 常谨慎，严格限制交易的损失。一旦交易员获得成功，随着交易的收益增加了最初 3%的可损失空间，他们的安全缓冲区扩大了。尽管有最初的高度损失限制，但一旦 盈利了，交易员就能承担更多的风险，从而创造出实现更大回报的潜力。从本质上 讲，获利增加了风险承受力，也保持了收益无限的潜力，同时交易员的资本风险控 制策略也确保了资本的保值。 有很多显而易见的原因来说明风险控制的重要性，包括避免账户无能的损失， 最小化情感的痛苦，限制巨大损失的负面影响，因为巨大的损失需要更大的收益来 回本。但是普拉特指出了一个更不明显的原因，损失的交易给交易员造成了心理障 碍，经常会导致错失赢钱交易的机会。普拉特绘声绘色地描述了一个交易员在一个 很愚蠢的损失后的心态，他说：“你感觉自己像一个傻瓜，无心做其他任何事情。 接着在你的枪没有子弹时，一只大象从你身边经过。”他说交易遵循的是80/20法则 ——交易员80%的利润，来自20%的交易。如果交易损失的心理影响会使交易员错失 这20%中的交易，那就是一个大问题了。

摘抄完毕，这本书有很多关于具体品种衍生品的基本面逻辑分析，我选择跳过，只看这些基金管理者背后的思想理念和经验教训。和新金融怪杰相比趣味性减少了。有很多主观性的东西。可能就是越高级的交易越有主观，越难模仿和学习，没有机械交易系统容易学习并理解。但是机械交易系统的回撤会很大。
机械看书，发现这个作者写的还有另一本书《股市怪杰》。等这本书看完后找来看看。

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作者: 彳亍    时间: 2022-4-24 12:11
看到这样的一个价值投资者的观点。这人的收益是16%(毛利是21%），最大回撤是8%，不一样的观点。

价值投资者也可以用如此低的风险获得这样的收益，而不是那种死扛类型的。学习。

摘抄如下：

有没有不成功，但是让你学到教训的交易？

2006年年底，我买了海天航运的股票，这是一家按照琼斯法案设立的集装箱运 输公司，主要在夏威夷、阿拉斯加、波多黎各及美国本土之间进行运输。在琼斯法 案下，所有在美国码头之间进行货物运输的船只必须在美国制造，在美国注册，主
要由美国船员操作，以及由美国公司所拥有及运营——这些美国公司必须由美国公 民所控制，同时必须超过75%的股权由美国公民所拥有。可以想象，琼斯法案为进入 这项业务建立了很高的门槛，因此海天航运占有了可观的市场份额。尽管如此，从 不利的一面来看，这家公司还有一定的债务以及大量旧船需要更新。我当时的想法 是，我投资的是一个有重要护身符的公司，它能够创造大量净现金流从而减轻负 债。我在股价25美元左右时买进，到2007年，股价达到了35美元左右。然而，大概 就是这时候，海天航运的运载容量开始减小，这引起了股价的下跌，同时市场也开 始担心该公司需要大量更换老旧的船只。我开始担心海天航运产生足够自由现金流 的能力。如果海天航运没有这种能力，那么负债很可能会压垮它。幸运的是，我在 平均成本上方抛出了股票。在这个过程中，我学到了宝贵的另一课——投资过度杠 杆化的公司是危险的。现在这只股票的股价是24美分！

我觉得价值投资最大的机会应该出现在极端熊市。如果你认定在那种市场环境 下有一只股票可以买进，你如何处理入场时间的选择？

事情变好前是没有预先提示的。我不会忘记与精量电子的首席财务官的谈话， 那时正处于2008年年末的经济衰退期。他们公司的很大一部分业务是给汽车代工。 当汽车销量在美国乃至全世界一落千丈时，精量电子的客户会降低库存而不是从他 们公司或别的汽车供应商那儿进货。那位首席财务官告诉我，他们的订单电话差不 多一个月都没有响过。我知道这种状况在某个时候会发生改变，除非再也没有人会 购买汽车。这家公司在2007年的股价是每股1.2美元。2009年4月，我从每股3.79美 元开始买进，在它涨到7美元之前，我一直不断买进。在2010年年初，我以14美元 卖出大部分股票，这差不多是我平均买入价的三倍。但这仍然过早，股价最终在 2011年年中达到38.98美元这个峰值。

许多股票的价值被长期低估，你是如何避免价值陷阱的？

很多公司的价格看起来一直很“便宜”。我认为避免价值陷阱很容易，方法就 是规避那些现金流不能增长的公司，因为这将导致公司内在价值不会增加。如果我 觉得一个企业是“消融的冰山”，举几个例子，类似于报纸、黄页、影像出租等， 那么不管它们有多便宜，我也不会去投资。相反，如果我可以用低于一家公司的内 在价值的价格购买，并且其内在价值一直在上升，那么我要做的就是耐心等待。就 像巴菲特说的：时间对业绩差的企业来说是敌人，而对好的企业来说是朋友。


你有没有过长时间持有一只股票？

这取决于估值。只要股价没有大幅超出公司的内在价值，我就会继续持有。

你的平均投资仓位是怎样的？

我大多数是做多头。通常，我的做多仓位在30%～90%，而做空头寸通常低于 10%。

你的平均投资头寸如此偏重多头头寸，是什么让你的基金在所经历的两次大熊 市中损失如此之小？

我看各种经济统计，包括更深奥的数据，如每周轨道车荷载等。当数据指向经 济放缓，我会减少投资仓位。如果我感到非常不安，甚至可能将其全部转成现金。 这种对经济指标的关注，在2002年和2008年帮助了我，但在2010年，同样谨慎的方 法却减少了我的利润，因为我认为经济已经陷入困境，因此出售出了许多股票，然 后美联储推出了QE2（第二期量化宽松）货币政策，股票大涨。在2010年，我的净 利是13.3%，但如果不是因为对经济前景不安而大幅减仓的话，我赚的会更多。尽管 如此，我还是不后悔，因为我宁肯错过一个机会，也不愿意亏损。

在2000～2002年这个长熊市期，你有没有过很低的投资仓位？

我的仓位非常低，并且我也很有耐心。

有多低？

几乎90%是现金。

整个熊市都是这样？

几乎全是。

你是什么时候显著降低你的仓位的？

差不多在2000年第一季度末。 那正好是那次熊市的开端。

你是怎么把握这个时点的？

那时候股票估值已经严重高估了。

你什么时候重回市场的？

2000年年底。我觉得市场已经有了一次很好的调整，并且估值变得很有吸引 力。但在2000年11月，我亏损了6%，那是我的业绩最糟糕的一个月。于是我再次回 到持有大部分现金的状态。

是不是因为最大的单月亏损让你再次大量持有现金？

是的。我不喜欢亏钱。

大约有多久以持有现金为主？

可能一直到2003年年初。

是什么信号让你觉得可以再次开始了？

估值已经很低了，以及一些迹象表明经济正在改善。我了解到许多公司的业务 正在复苏。

你在2008年熊市的经验是什么？

我降低了仓位，但不像2000年那么多。我差不多60%～70%的仓位是现金。

对于市场崩溃你有没有一些情绪上的反应？

我尝试着控制情绪。对投资有太多情绪没什么好处。

我想你已经减仓到一个令你感到舒服的位置。

我只是继续做我的研究以及专注于我所知道的有效方法，那就是估价。当然， 在那段时间，我也希望公司能有一个不错的资产负债表。

你在保持很少的亏损方面很成功。除了增加持有的现金，在宏观环境不确定 时，有没有什么别的好办法？

去购买那些有着不错的资产负债表以及坚挺的净现金流类型的公司的股票。我 一直尝试用50美分的价格购买到1美元价值的资产，这将有益于限制股票下行的损 失。

你如何决定在哪里平仓？

价值驱动。我一直等待股价到合理的内在价值附近。

你有没有持有过一个盈利头寸，它超过了你认为的公允估价？

没有。这么多年来我也犯了很多错误。比如，因为税收原因而持有一个头寸一 整年，然后丢失了我本应锁定的收益。你要在投资过程中始终如一。当我买了一只 股票，我会确定其内在价值与股价之间的差异。一旦股价到了价值附近，我就会卖 出全部或者大部分仓位，有时我会继续保留一个很小的仓位，然后转向下一个投 资。这个过程有时需要一年，有时只需要一个月。

你觉得什么个性特征让你取得了成功？

当事情不利于我时，我尽可能保持冷静。

你对于在股市中投资有什么建议？

投资者要记住，股票代表了一个企业的所有权。如果你以一个不错的估值买了 一只股票，然后这只股票跌了，你应该继续坚持，甚至可以加仓，除非它的业务或 者业务前景改变了。相反，股票涨了的时候不要得意忘形。你应该用同样的估价原 则来决定你在哪里卖出股票。如果股价到了你认为的价值区域，那么可以平仓止盈 然后转向下一个投资。

在熊市中，继续坚持难道不是一个危险的动作吗？更不必说加仓了。

这不一样。我指的是单只股票的价格波动。我知道怎么分析企业，但我不知道 怎么分析宏观经济。

你的回报/风险率比大多数股票对冲基金经理都要高，为什么却管理这么少的 资金？

这是个很容易回答的问题。我不是一个很好的市场营销人员，也从来没有主动 销售过基金。我更喜欢寻找好的投资机会而不是寻找新的投资者。另外，以目前的 状态我也过着很体面的生活，不用为类似管理一家大公司而头痛。当我在卖方时， 我曾负责招聘分析师和督促分析师工作，但从没有像喜欢寻找值得投资的公司那样 喜欢那份工作。 ***

摘抄完毕，目前低估值高股息，股价低于净资产的股票非常过。类似华夏银行净资产15元，股价5.6元，每股未分配利润都超过股价了，而股息也达到了5%，按照这位基金经理的说法卖点应该在净资产附近。但是如果卖出后没有其它好股票选择还是尽量少卖点。如果有其它好的替代者就可以卖多点。只留下利润。

好多内容感觉没有趣味性，特别是在看到一些关于基本面宏观的一些逻辑，我选择跳过。然后只看对自己有用的。拿来用，检验。继续看书。

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作者: 彳亍    时间: 2022-11-17 17:23
是模拟，不是实盘，但和实盘持有股票及数量一样，成本不一样。

Screenshot_20221117_151131.jpg (28.89 KB, 下载次数: 61)

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2022-11-17 17:20 上传

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