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标题: 收益率杂侃 [打印本页]

作者: 斗熊客 时间: 2015-8-5 13:01
标题: 收益率杂侃
   割肉哥初进股市的时候，曾制作过一个表格，列了未来30年复利的预期收益表。以每年20%的收益排列下去，对应的总资金量也填进去。大家可以想象最后那个数字有多大。真是眼盯K线气如山！贴在门板的后面，关门、开门时瞧一眼，顿时活力百倍。在市场呆久了，遍体鳞伤之后，才发现当初真是可笑，错把自己当巴菲特了！
   而且仔细思考一下，巴菲特到A股来，可能也不灵。关于“获得稳定收益”的目标，在A股难度太大了，至少目前的市场是这样。
   大家谈起A股，常说的一个特征是牛短熊长。如果我们截取2001年第3季度（一波牛市的结束）到2015年第3季度（一波牛市的结束）来看，刚好是完整的两段熊市和两段牛市，共历时57个季度，其中阳季K线27根，阴季K线30根。在27根阳线中，又有11根K线是出现在熊市中的短期反弹，最后剩余的只有16根牛市中的阳季K线。如果考虑到在实际操作中还要再掐头去尾，普通股民能真正把握住的时间可能只有14个季度，仅占总时间段的不到25%！
   大家可能会说，熊市也会有股票涨。我没有统计这个概率，但我的感觉A股市场基本上是齐涨共跌，尤其是熊市的前期和中期，逆市操作的后果不是好玩的。
   当然这个分析适合于割肉哥这样的技术一般的人，牛熊通吃的技术高手，尤其是短线高手，这里姑且不论。
   近几年，割肉哥彻底放弃了收益率这个概念。只有投资阶段的概念，比如，当前投资阶段从8月开始，阶段内的投资目标收益是30%，到了30%就再调整一次资金配置。但是，什么时候能完成这个投资阶段，割肉哥完全没有概念，碰到火箭行情，可能是几个月。行情不好，也可能是三五年，甚至是七八年。但是只要保证不亏损，哥儿知道，一定会有实现的那一天。那之后，就到了下一个投资阶段。哥儿作为股民的一生，在股市上，无非表现为几个投资阶段而已。

作者: 流星锤炼 时间: 2015-8-31 11:49
是啊，想想容易做到难。很多书上说，每周赚多少，复利下来几年可以多少万，也不想想亏了怎么办？

作者: 李航 时间: 2015-10-19 19:21
分析的很实在，接地气。

作者: 忘记风险了吗 时间: 2015-10-19 19:54
收益率是美女画皮。

作者: wroger 时间: 2015-10-24 04:32
追求收益率是根本啊

作者: 踏空大师 时间: 2015-10-24 18:39
为割肉哥分析的角度点赞！
收益率自己不能确定，
那必然是由市场决定的，市场说了算

唯一确定的是自己（系统）而已

那可否问一下为兄为什么按30%为一个阶段？

作者: 丫头 时间: 2015-10-24 19:28
收益率如果按年算，还是要有底线的，第一不能亏老本，第二，起码要高过一年的银行存款利息。

目前的银行利息在1.5%年息，理论上收益率应该在3%才算合格。

作者: 斗熊客 时间: 2015-10-25 16:56

丫头发表于 2015-10-24 07:28 PM
收益率如果按年算，还是要有底线的，第一不能亏老本，第二，起码要高过一年的银行存款利息。

目前的银行利 ...

对职业股民来说，通货膨胀是一个隐形的杀手，很少人能免受其害。
普通的年份，我觉得5%的收益是冒很小的风险就可以达到的。只要能本金不亏，一定会有大机会找上门来。
13年左右，工商银行可转债的价格数次达到90多元，风险是负的，其后的收益几乎翻倍。还有年初贝因美的要约收购也是个确定性机会；上半年的打新股（我自己打新的收益是总资金的20%）；6月份分级基金A的折价超过20%。这些确定性的机会抓住几次，资金就会上一个台阶。更不用说，最大的机会就是几年一次的疯牛行情。
无论用什么系统，亏损是最不能容忍的事，因为亏损耽误事，损失20%，再赚回来，费了一倍的时间精力，结果却是白干。这就是很多股民看局部，往往表现优秀甚至惊人，但长期来看，资金不能增长的原因。

作者: 丫头 时间: 2015-10-25 20:43
不知楼主在股市实现了多少年的连续盈利记录？这个数据，对于职业炒股者来说，还是很重要的。

我的记录是：2006年到2015年，实现了连续10年的盈利，这个对我非常重要，也影响深远。

作者: 斗熊客 时间: 2015-10-25 22:27
2010年前，除了2006、2007年大赚，全是亏，2008年大亏。但正是2006-2007年的盈利使自己有了初步的资金。
2011年之后，采用当前的操作系统，亏损超过总资金1%（股票资金的3%）的状况最长没超过3个月（估计这次的两个停牌股造成的损失有可能要破例），目前不以年度来统计自己的操作，如果以年度来衡量，这几年每年都有赚，只是赚的不多。
我采用的系统可以叫做蜗牛系统，整个操作以不亏为核心，以等待确定性机会为主要盈利手段。采用这个系统，是基于自身的特殊的约束条件，主要是输不起，资金是06年大牛市中侥幸得来，自身别无所长，丢掉了本金就只能去工地上搬砖，人到中年还要养家糊口。
如果是更年轻的朋友，或者是那种亏损了也不疼不痒的朋友，完全可以选择高风险的系统，在某些机会下可以改变命运，来股市，不就为了经济上的自由梦吗？
操作系统没有好与不好，只有适合与不适合。符合自己条件的，才是好。

作者: 毛经纬 时间: 2015-12-5 23:42

割肉十二年发表于 2015-10-25 04:56 PM
对职业股民来说，通货膨胀是一个隐形的杀手，很少人能免受其害。
普通的年份，我觉得5%的收益是冒很小的 ...

想向楼主请教一些债券方面的操作，谢谢！

作者: 斗熊客 时间: 2015-12-6 16:29

毛经纬发表于 2015-12-5 11:42 PM
想向楼主请教一些债券方面的操作，谢谢！

您好，如果仅是赚利息，感觉收益能够接受就可以了。债券也会不定时出现20-30%的高收益（象两年前出现的地方债恐慌时，一些价格打压到80左右），如果这样的机会来时，又有上杠杆的条件，就能取得超额收益（毕竟中国债券的兑付风险很小）。目前利率下行，感觉不太适合买债。政府政策多变，如果通货膨胀，利息上行就会影响债券。下一个机会可能是较多的违约带来的恐慌，价格下来后，可以分散化买入。
至于投资技巧，收到经验限制，本人也不甚了了。一点浅见，仅供参考。

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