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标题: 转载：十六年A股业余投资的反思（给每个投资人） [打印本页]

作者: 游扬 时间: 2014-5-25 08:47
标题: 转载：十六年A股业余投资的反思（给每个投资人）
   室外阳光明媚，却没有信步郊游的兴致。远方天崩地裂，再一次看到人类的脆弱渺小。打开电脑，看到雪球的讨论一如既往的丰富，联想自己也是这样一路走来，从各种论坛囫囵吞枣，精华和糟粕一样沉淀于心底。幸亏一把奥卡姆剃刀，始终帮助我开辟着简明的投资路途，十六年来没有被海市蜃楼和海妖的歌声吸引，还能够在雪球和大家分享我的反思。
   反思一：如果能够后悔，我情愿不进入二级市场。我本是一个优秀的技术人员，曾破格晋升高级工程师，但正像所有成功来得太容易的人一样，对既有的收获并不珍惜，反而对别人擅长的领域保持巨大的兴趣。如果大家打开1997年的指数K线，你会看到一条完美的钓鱼线，从1月6日的876点，一路不回头地涨到1510点，所有的指标都钝化再钝化，只要买进就可以赚钱。体制内的高级工程师赚钱太少了，所以我立志要成为股神。十六年来我花费了数倍于研究本专业的时间和精力，研读了无数的技术分析和基本分析的经典和不经典的著作，在和讯、闽发、淘股吧、雪球和其他论坛读帖发帖，最终发现来到股市就像染上毒瘾，是一个悲剧。如果不进入股市，自己的人生会更加多彩，至少专业领域会登上新的巅峰，会更受尊重，更有自我实现的感觉，以马斯洛的观点看，人生的自我实现才是最高诉求。而十六年时间精力花费于股市，我只是成为了一个股市老混混，可以讲很多股市的故事，偶尔炫耀一下投资收益，但绝口不提当年赌输的案例。
   反思二：如果可以后悔，我情愿不看那么多经典投资书籍。每一本经典看上去都很有道理，但实际上能用于赚钱的不多。技术分析书籍解剖各种图形案例，但不会告诉你这些图形除了成功，还有很多失败，否则百年股市里的资金都被图形分析者赚走了，谁来做亏损者？何况，古今中外还真没有什么靠技术分析纵横一生的牛人。一句话，靠看图说话，总有一个失败等着你，利物莫也不例外，大奖章基金也不例外。技术分析不行，那基本分析行吗？至少我觉得那些经典价值投资书籍说的更多的是常识，同时要有自己的批判性吸取。格雷厄姆的捡烟蒂还不错，但一方面需要有烟蒂可捡，另一方面烟蒂可能有毒，也有巨大的风险，这些在实践中并不会有人提醒你。当然，有时间少量看几本经典可以折射出自己思维的盲点，但我书生气太浓，看得太多就浪费了很多时间。
   反思三：如果可以后悔，我情愿不看那么多股票。十六年来我买过的股票肯定有数百个，看过的股票肯定有上千个，直到最近几年才慢慢收敛到少数的股票。往往几个涨停就会吸引我去寻求K线后面的逻辑，做了无数的无用功。看见别人赚钱千万不要眼红，真正适合自己的，它会自动跳出来。刘翔经历了无数的苦练，终于一炮而红，你看到他红了，你也去练跨栏，那是犯傻。每个人的性格特点，知识结构，经历背景都决定了大部分十倍股都不是自己的菜，如果能抓住一个适合自己的，那是幸运。只有适合自己的，才能深入理解，才能稳定持仓，否则就算偶尔拥有，遇到震仓也会怀疑，也拿不住。我现在只对十来只股票有兴趣，都是靠常识选择的低市盈率高股息率的蓝筹股，希望它们能够帮助我养老。
   反思四：如果可以后悔，我情愿没听说过财务自由这个词。财务自由像一个巨大的魔咒，牢牢地把我捆在股市，并且给自己提出不适当的高收益目标。财务自由是奢侈品，我们是普通人。普通人追求奢侈品，悲剧下场的可能性最大。高收益目标会强迫自己高持仓，高换手，不想放过任何机会，结果精神高度紧张，每天都不敢离开交易软件，牺牲了睡眠，牺牲了从容的生活，也牺牲了自由。为了最大限度地快速盈利，我曾经不断地操作权证，直到有一天突然惊觉，如果重大意外发生，比如像昨天四川的7级地震，不得不很长时间不能打开交易软件，那么持有权证这样的会归零品种，对自己对家庭都是极不负责任的。现在我已经不再追求高收益目标，甚至不再追求绝对收益，只要求长期看，复合增长大概率达到10%-12%（10年160%-210%）就可以了，因为不再追求短期的绝对收益，也不追求精确，所以也就不需要过多地考虑资金管理，选择好品种组合满仓持有，或者像sosme那样动态再平衡即可。腾出大量的时间，回归应有的生活，才是真自由。（对我如何选择股票标的有兴趣的朋友可参阅《投资的逻辑可以很简单http://xueqiu.com/9564664610/23479411》、《银行的估值逻辑也可以很简单http://xueqiu.com/9564664610/23593273》）
   总之，十六年A股投资生涯告诉我一个教训，如果是业余的投资人，最好只花一点有限的业余时间，去追求平平常常的投资收益，这样可以达到20%的投入获得80%的效果。妄图靠时间精力投入，战胜市场，可能从一开始定位就是错的。棋手下一辈子棋也未必能洞悉棋盘的奥妙，何况股市比棋盘更有无穷的变数，生有涯而股市无涯，“以有涯随无涯，殆己”。妄图靠自己精湛的技术，频繁的交易战胜……其他对手，也可能从本质上就不靠谱，交易由买卖双方构成，在交易的那个时刻，肯定是认为对手SB，我们何德何能，可以自信到藐视天下所有跟自己交易的对手，自己肯定赢？
   “夫唯不争，故天下莫能与之争。”选择平平常常的品种，等待（自认为）价格低估时买入，等待（自认为）价格高估时卖出，平时靠分红提供现金流，让时间为我们创造价值，这就是我今天反思后的投资建议。

作者: 任逍遥 时间: 2014-5-25 20:20
感同身受，炒股一直是理想而后发现却是赌博。
现在对交易类的书籍不再感兴趣!觉得万变不离其宗!
如何让父母家人孩子更有幸福感更有意义。

作者: 天下第七 时间: 2014-5-25 20:34
返璞归真已经

作者: 刘海利 时间: 2014-5-25 21:41
职业炒股者一天到晚瞎忙活，以为自己多劳多得，满足自己或者别人的“自己其实是在工作”的平衡感觉，实际上到头来也不见得比啥也不干得到的回报率高多少！

作者: 三昧 时间: 2014-5-26 10:26
此文会不会悲观点，如果炒股的最终结果只是比存银行稍微好一点点，那当然没必要花很多时间精力。追求稳定的复利，不是每个人都能做到，但好歹有个希望，还是有这种可能性，所以才值得投入。

作者: 青青橡树 时间: 2014-5-26 12:59
不意外，不仅普通人，应该包括大部分专业人士在长期的时间段无法击败指数。

为什么还会试？不试怎么会相信自己不过是百万，千万中的一个

。那么多弹钢琴的小朋友浪费的钱一样不少。

说到底下棋，打牌哪个不算浪费时间呢？那么多人爬起来看跟自己八杆子打不着的世界杯，影响工作影响睡眠，足球比赛在中国绝对比股市更应该被禁止。

虽然运动员的投入产出绝不划算，但还是有拿到奥运会金牌的。只是如果不是你，那应该是没什么意外的事。有过梦想，努力过就好。

玩笑归玩笑。别人不知道，我自己YTD的赢利对比时间真的不值，但就当是个爱好没啥不好的。

作者: 大笨熊 时间: 2014-5-26 16:19
"等待（自认为）价格低估时买入，等待（自认为）价格高估时卖出"——引用楼主这很有‘味’的一句话，严重赞同 '等待与自认为'

作者: 道法自然 时间: 2014-12-12 21:51
经验教训啊

作者: yinhai 时间: 2014-12-15 23:12
炒股只能业余，炒股的目的只是增加点夜草外财，何谈自由，那还真不如多兼几份其他的工作。

作者: 钟贤武 时间: 2014-12-16 09:05
如果是业余的投资人，最好只花一点有限的业余时间，去追求平平常常的投资收益，这样可以达到20%的投入获得80%的效果。
理论可行，实际难！
任何行业要想有点成就不下苦功是不行的，在股市想赚点小钱外快略高银行存款的一点收益也没那么容易。
从另外个角度来说，炒股又是非常公平的，做实业上班工作某些方面还不如炒股呢~~
个见~~

作者: 以少胜多 时间: 2014-12-16 17:08
所言非虚，有同感

作者: 天地七杀 时间: 2014-12-16 22:42
这是个人水平收益资金量达到一定水平后的感叹，资金量大和小的手法差别很大。就像老鸟，上千万的资金，今年盈利80个点，照样质疑不绝于耳。所以股市中内功心法很多，但打法要自己实践。别人教给你，你悟不到精髓，反说别人是骗子。就像禅师，我一直认为他是顶尖高手，他的缠论虽说有点罗嗦，但内藏的打法高明至极。不是一样被很多人视为大忽悠？

作者: lzg980923 时间: 2014-12-25 19:38
真的很适合我

作者: 勇哥 时间: 2014-12-26 16:56
谁写的很牛逼有空就来读读

作者: derzhong 时间: 2014-12-26 17:56
怎样能让字体变大，论坛里面帖子字太小了，近视眼看起来有点吃力啊

作者: xyzlyl 时间: 2014-12-28 10:56
看了楼主的人生阶段总结，顿悟了，就变成了一种享受，对我也是一种启迪，您的责任心很强，向您学习！

作者: xyzlyl 时间: 2014-12-28 11:01

三昧发表于 2014-5-26 10:26 AM
此文会不会悲观点，如果炒股的最终结果只是比存银行稍微好一点点，那当然没必要花很多时间精力。追求稳定的 ...

确实，一个人不要后悔过去，其实跟现在的你我已经没有关系了，用积极的心态面对人生的各种挑战

作者: 梧邈 时间: 2014-12-30 21:00
看到楼主说到财务自由，我不禁大笑，我也是97年入市，那年我刚结婚。一直小打小闹，全当娱乐，直到看见财务自由这个词，那一年是2005年，我34岁，小孩2岁。为了这个美好的憧憬，于是一头冲了进去，书看了不少，时间也投入不少，结果你知道的。看了你各方面的体会，都有同感。谢谢你能写出来，让我仿佛看到了自己的历程，回望过去似梦似幻，原来自己本就不是自己以为的自己。

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