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标题: 为什么很多交易者会失败？Joshua Brown [打印本页]
作者: 刘海利 时间: 2013-10-7 00:07
标题: 为什么很多交易者会失败？Joshua Brown
Joshua Brown是纽约一名高净值人群（译者注：高净值人群一般指可投资资产较高的社会群体）、慈善基金会、退休计划和公司的投资顾问。
在本文中， 交易者和投资者这两个词语是通用的...
在Jack Schwager's HedgeFund Market Wizards一书的Larry Benedict这一章中，我最喜欢的是一则以一连串的失败交易开篇的故事。在成为Banyan资本管理公司最成功的创始人之前，Larry Benedict一次次失败，但他坚持运用恰当的纪律来确保失败的交易不会把他踢出局，他也从不寻找捷径来弥补那些失败的交易（所导致的亏损）。
他在此阐述这为什么非常重要：
鉴于那么多的交易者失败，为什么你认为你已经成功？
自我跨入这一行以来，我已经目睹了很多交易者最终以自杀或倾家荡产结局。他们都有一个共同的特点，那就是赌徒的心态。当他们输钱的时候，就不断地去寻找能够让他们一次性翻本的交易机会。我早就明白你不能那么做，这是一个你得干活的行业。看看我怎么做的：我每天做数百个交易，从中“慢慢榨”出回报。如果你看我的日回报，你很少会看到有大涨的日子。
很多交易者（或投资者）怀揣着搞一两次大买卖就一夜暴富改变命运的想法踏入此行，或者在一连串小亏后，指望一次精准狙击就打平或者回本。虽然确实有这种可能，但其实这是不可能实现的。此外，在每一个取胜的豪赌的故事中，你都会发现无数悲惨的经历。
Larry Benedict的上述话让我想起了我经常联系的一个在Dragonfly Capital工作的朋友-- Greg Harmon。
Greg Harmon自2011年开通博客和通讯服务以来已经击败了S ＆ P 500指数。但他做到这些不是因为一次大的决定，也不是因为把球棒指着中野看台讨论10垒打或大满贯，而是“慢慢榨”出来的，与LarryBenedict说的如出一辙。
在他最近公布的Dragonfly的交易纪录中，GregHarmon指出他两年共做了765笔交易， 其中484笔盈利，其余的亏损或打平。他用非常具体明确的介入和退出方法，涵盖了股票和期权，多空双边都做。这不是朝九晚五例行公事地混或消遣，他是一名专业人士（干的是技术活）。
交易是一个你必须得干活的行业。LarryBenedict会跟你这么说，GregHarmon也会跟你这么说，任何一个能够做到的人可能都会跟你说同样的话。Bernard Baruch是历史上最伟大的市场参与者之一，他的第一个投资规则就是“不要投资，除非你（把它当成）全职（工作）”。在几十年后的今天，这依然是一条首当其冲根本性的建议--事实上，在今天的市场上，对于业余交易者来说，它可能更难。
对任何人来说，偶尔搞个大的是能做到的，但之后呢？你能搞二次吗？三次呢？可能不行了吧。所以，问题是“慢慢榨”是否真的是你想要的，是否真的是你能够做到的。统计数据表明你在精神上或身体上可能做不到，但没有人会责备你去尝试。
一定要确定这是你真正想要的东西，因为如果它实现了，那只是因为你已经掌握了它。（译者注：即定下一个清晰的目标，才能确切知道自己是否实现了它。）
这篇文章源自The Reformed Broker，版权所有，2013年。
作者: 陈江挺 时间: 2013-10-7 00:29
谢谢刘网友。
业余炒手一天到晚想着怎么来一单大的，快快发财或快快回本。这篇东西告诉您专业选手不期待快快发财，专业选手集小胜最终成大胜。
作者: cw123en 时间: 2013-10-7 08:48
为什么交易输家这么多by joshua brown?
(我理解的梗概，不大准确，供参考)
术语:交易者与投资人大体相当
屡败屡战，成王败寇。
如何脱颖而出成为赢家？
众多交易者结局悲惨，输家共性是豪赌心理：一局定胜负，咸鱼要翻身。
交易也是有付出才有回报，一夜暴富发财美梦不多见，大起大落福祸双栖。
职业与业余交易者都一样有输赢，市场面前没有不败神话。
要想在市场上稳健获利，只能持职业交易者态度，苦练专业交易手法，业余玩家生存几率很小。
逮一两只黑马不难，好日子不会总有。
大多数人注定会输，不过事在人为，希望总是有的。
作者: yao_lonwork 时间: 2013-10-7 08:51
“慢慢榨” , “慢慢榨” ， 这个词很好记。
作者: vincent 时间: 2013-10-7 09:57
这个文章说到点上，。任何的爆富心理好难成功在这个残酷的市场上，与其被市场慢慢榨~我们应该在市场上慢慢吸更好
作者: xyzs168 时间: 2013-10-7 10:45
"我每天做数百个交易，从中“慢慢榨”出回报。如果你看我的日回报，你很少会看到有大涨的日子。"
这话很有哲理。
作者: jiang 时间: 2013-10-9 15:47
通读全书，总结如下六点：
1. 成功的交易来源失败的总结；
2. 严格执行纪律止损，败而不倒；
3. 不与错误的交易纠缠不清；
4. 赌徒的心态、暴富的想法要不得；
5. 可靠的利润来源于日积月累；
6. 交易是专业活，非专职请勿入。
作者: elep_elep 时间: 2013-10-9 20:34
深有同感，我通过9个月终于验证了老师的话。继续学习!
作者: 鬼股子 时间: 2013-10-10 08:22
多谢海利兄的翻译，耐心的慢慢榨。
作者: 知见 时间: 2013-10-10 09:59
感谢翻译。交易愈久，认同越深。
作者: 新客家人 时间: 2013-10-10 15:04
在分工越来越细化的今天，要在资本市场获利难度极高。
作者: 鳄鱼兽 时间: 2013-10-10 15:46
好文，回帖顶一下。
感谢楼主的翻译。
作者: 捉迷藏 时间: 2013-10-30 08:32
交易是一个你必须得干活的行业。LarryBenedict会跟你这么说，GregHarmon也会跟你这么说，任何一个能够做到的人可能都会跟你说同样的话。Bernard Baruch是历史上最伟大的市场参与者之一，他的第一个投资规则就是“不要投资，除非你（把它当成）全职（工作）”。在几十年后的今天，这依然是一条首当其冲根本性的建议--事实上，在今天的市场上，对于业余交易者来说，它可能更难。
对任何人来说，偶尔搞个大的是能做到的，但之后呢？你能搞二次吗？三次呢？可能不行了吧。所以，问题是“慢慢榨”是否真的是你想要的，是否真的是你能够做到的。统计数据表明你在精神上或身体上可能做不到，但没有人会责备你去尝试
我要求自己就按上面说的做。
作者: 哆哆宝 时间: 2013-12-19 23:27
首先谢谢楼主。我总是想想自己交易是为了什么 就知道该走那条路了。
作者: ☜王道☞ 时间: 2013-12-21 14:01
由于你们都在认同，所以确定这些话语对投机一定是没有用的。因大众喜欢追随废话和欺骗。
作者: 刚则 时间: 2015-5-17 17:11
谢谢海利同学！
作者: 丫头 时间: 2015-5-17 20:28
慢慢榨出利润，靠交易的胜率吃饭，文章说的这些，我就是真正的实践者。
我不敢说我有多成功，但起码走在成功的路上。
十几年下来，自己的本金不断创出历史新高，操作的资金也越来越大，
有这几点，起码证明方向没有问题，所以，我会坚持继续往这方面努力，希望达到一个全新的高度。
通过网络论坛观察，对我的操作方法，很多人并不认同，这就是事实。
其实，认不认同，对我来说，没有什么关系，只是担心一些股友，如果努力的方向错了，就麻烦了，所以，有时也会说几句自己的见解。
根据自己的经验总结，职业小散，如果要做出来，走追求胜率的路，比较靠谱。胜率的保证，就是信心的保证，复制性强，有胜率，有信心，才能坚持得久，才能看到前途。
追求赔率赚钱的职业小散，必须满足两个条件：1.是无生活的压力成本（其实就是不要通过股市养家）。2.是可用于炒股的资金比较雄厚，有了这两个条件，才可以通过不断试错，不断亏小钱，然后赚一把大的。追求赔率赚钱，是典型的三年不开张，开张吃三年。万一开始就遇到几年不开涨的情况，对人的打击是相当大的，能否坚持下去，都是问题。如果不要养家，起步钱又比较多，当然更能经得起熬。自然活下去的机会更大。
对于想真正要职业炒股的朋友，一定要根据自身的条件，制定出适合自己的努力方向。
作者: 月亮之上 时间: 2015-12-5 12:20
是的，业余炒手的心态，就是这样。
作者: 毛经纬 时间: 2015-12-8 10:55
中国有句老话：善战者无赫赫之功。
作者: 去天存然 时间: 2015-12-9 13:28
很好的文章，愿践行之！！！多谢分享~~
作者: 厚积薄发 时间: 2015-12-11 11:37
实践出真知，“慢慢榨”形容得很贴切。
作者: 钟贤武 时间: 2015-12-12 10:08
很简单，如果没有那么多人炒股失败，就没有少数人持续赚钱。
作者: 哆哆宝 时间: 2015-12-29 23:32
多谢股友的翻译 真心感谢。
作者: break 时间: 2016-3-27 21:30
很认同慢慢榨的观点，善战者无赫赫战功。积少成多。我个人浅见，过分的追求胜率，或者过分的肯定倍率，一定要分个一二，似乎都有点极端，或许两者兼顾，或者是顺其自然。短线交易者的成功，我更认可和崇拜。短线活下来，靠的是胜率，因为止损，止盈都很明确，进出场都很频繁。靠交易的频率制胜，短线交易者的优势是交易的机会很多，一个小的波段都是机会所在。成功者就像丫头前辈和简单等，就是证明。短线交易者的报酬会高。对于趋势交易者来说，也不必过于羡慕短线交易者的高胜率。人家是辛勤劳动付出的，劳有所得。做趋势的就坚守做趋势的策略。而不必三天两头的进进出出，只需要下班的时间看看自己的头寸受没受到打击。遇到震荡的行情，那就心甘情愿的两面挨耳光，或者过滤掉一部分进场的机会，耐性子等待。因为这是趋势交易者的一个弱项，不可回避。趋势交易成功者也不乏鬼股子前辈等。总之，找到适合自己的就是最好的。能有一个正的期望值就是好的交易体系。
作者: 克隆莫大 时间: 2019-4-2 16:19
非常精彩的文章啊。
回顾今年的行情，从2月15日感觉行情开始以来，大盘涨了大概19%，我的利润勉强到了10%，这个成绩当然比起很多高手不值一提，但已经是我这么多年干得最好的时刻了，慢慢学习资本市场的思路，提醒自己不要急，慢慢来。
作者: 重来 时间: 2019-4-2 16:49
有的前辈让榨取，有的前辈让利润奔跑，这是不是矛盾的呢？我刚想练坐功，让利润奔跑，看到这篇文章，又想做短线，有利润就跑，我身边的剃头师傅最近就做的风生水起，抓热点有一套，最近行情也适合，毕竟是牛市震荡，这种行情有强势股，做强势股回调，赚钱概率还是很大的，哎，中国语言博大精深，这么说有理那么说也有理，就看你自己怎么理解怎么做了
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