炒股的智慧网
标题: 和专职炒手聊聊什么是稳健的，可重复的回报！ [打印本页]
作者: 陈江挺 时间: 2013-8-27 07:03
标题: 和专职炒手聊聊什么是稳健的，可重复的回报！
和专职炒手聊聊什么是稳键，可重复的回报！
炒股的智慧网设立一年，大家若回看老贴子，会发现不少专职股友居然不知道专职要从建构自己的方法开始，无规则地瞎买卖；当然这些股友一直都处在专职的业余股友层次。我很高兴炒股的智慧网给他们指明了方向，让他们少走了弯路。
网站现设立专职股友专栏，这个专栏是给已有相当经验，以成为公共资金管理人为目标的股友设立的。您们都已有相当经验，您们都熟读“炒股的智慧”；您们都已有自己的一套方法并不断改进中。这里谈谈什么是稳健，可重复的回报！这是真正的专业层次，也是您们下一步追求的目标！因为这是可以通过实行正确投资策略和资产配置达到的。我将方向指明了，您们自己努力。
以下先讲些我亲历的故事：
先谈谈我自己的开始故事！我自己算金融科班出身，有个金融硕士。股市的基本理论是随机漫步理论。理论说：所有信息都已反映到股价之中！那么个人炒手在股市的“优势”何在？我也有工程硕士学位，学过一大堆数学；很自然，我从数学上开始研究寻找突破点！我的第一个发财绝招是Short Straddle option! 这里不谈操作细节，否则一篇论文；基本上这个方法挣的是时间的钱，而不是股价的变动。我很稳定地一个月挣5-10%的回报，一年多完美的记录！翻倍有余。慢慢时间到了1993年底，我看到华尔街日报上有公司请有经验交易员，我就打电话应征；负责招聘的说见面之前请先谈谈我的做法，再看看有没有必要见面。我将我的操作和结果告诉他；他笑了！他告诉我我的方法不成，我可能3年都来个100%，但第4年会有一天在一天之内将本利全部赔掉；我们无法雇用您！我十分不以为然，我这个方法是用数学做基础的，充分分散风险的；不是凭空想象的！而且有实战记录为证。你不愿赚钱是你的损失，我自己替自己挣！又过了不到三个月，只用了2天我就赔掉了一年的利润！再见了，我的第一个发财绝招！摔了一跤才知道自己还没有明白什么是风险和怎样分散风险！
时间推进到1997后半年，记得当时我正在看一本书，书名是The Education of a speculator ，当时很热的一本书， 作者是Victor Niederhoffer；市面的传说是这位天才怎么20岁哈弗毕业，25岁拿博士开始在加州大学做教授；怎么只用5年将4万美金变成4千万，被索罗斯请去做老师。突然间，有天股市大升，华尔街日报报道此君卖空股市期指，一天之内亏掉10亿美金，他的基金清盘关门还倒欠证券行数千万！他写的书我还没有看完，居然他垮的这么有戏剧性！当时互联网还没今天方便，以上是记忆中的片段；现在大家可以到这里看看他的介绍：http://en.wikipedia.org/wiki/Victor_Niederhoffer。多少年来这位天才每年给35%的平均回报，但您若不幸跟着他投资时间足够久，最后结果是亏100%。第一次还有人怀疑是他那天运气不行，吃了一次亏下一次应该会学乖！呵呵，2007年他可以又亏个97%。
再讲个比较新的故事，麦道夫的故事！您可以到这里看到他的故事：http://en.wikipedia.org/wiki/Madoff_investment_scandal；但我想说的不是他的诈骗，这个故事的水深不是你我探的到底的。而是他怎么会让这么多行家相信他？麦道夫不和普通人打交道，和他打交道的都是真正的行家！投资额都是从千万起算的。骗外行人容易，像“华人巴菲特”唐炜臻保证每星期回报1%，即每年超过50%的回报，想快快发财的傻蛋滚滚而来!但那些钱都是些小钱。唐炜臻若向我保证年50%回报，我会立即一个巴掌把他打出门去，每个行家都会这么做。他从我这里一分钱都拿不到！麦道夫拿到钱了，从行家手里拿了几百亿美金。麦道夫的本事在于他提供每年12%的回报，年年如此。因为您若有足够的知识深度和实战经验，12%是可以通过努力在很小的风险之下得到的；不容易，但可以做到。每个行家都知道这点，只是不是每个人都做的到！谁会怀疑纳斯达克的主席没有足够的知识深度和市场经验？筹几百亿美金不是容易的事情。(为什么说这个案子水深？几百亿美金超过很多国家的GDP！托管在何处？交易怎么做的？怎么可能没人追踪？假账怎么编？托管商也是同谋？太多问题没有答案！他会是某些势力的替罪羊吗？这一下几百亿真不见了！水深啊！）
看完上面3个故事，答案也基本出来了。
专家追求稳健，合理的回报。这个回报以10%上下为合理数据。您以10%为追求目标操作(请注意，期待10%回报的操作方法和期待100%回报的操作方法是不一样的），市场常常给您20-30%的回报，当然有时也会小亏！这都是正常结果。您一旦开始追求每年30%，50%， 100%的回报，您只能采取高风险运作。利物莫破产三次，上述的Niederhoffer先生破产2次，他们都是死在高风险运作之上；读他们的传记，可以看到他们都是以高风险起家的，他们都是股市天才，但都是失败者。所有跟他们的人都以完亏告终。历史的经验告诉我们，这类高风险运作方式不是模仿样板。这类高风险运作成功了，容易上报纸头条，成为名人。一旦习惯了这种做法，结果又通常以悲剧告终；您可以连续来10个100%的赚，只要一个100%的亏，一切归零。做为投资顾问，您应该以投资者的利益为利益，皆大欢喜为追求目标。
如果您还不清楚怎么在资金调配和资产配置方面均衡风险，进而追求稳定的回报。这是您下一步的功课。一位好的投资顾问不是只会看几个k线图。投资管理没有这么简单。当然，对绝大多数还没有找到基本“胜算”的股友，先别想这么多，找到“胜算”再说。
祝大家好运
陈江挺
(回复的楼层有些乱，正在调查修复）
作者: 平凡角落 时间: 2013-8-27 09:29
陈老师好，我自己有一点想法不知道对不对，请您指导。关于“怎么在资金调配和资产配置方面均衡风险”的问题，自己认为是否可以理解为资金管理与投资多样化？这方面自己考虑的还不是很全面。只是在每次交易前我都明白自己会有多大的止损，都在问自己：这样的止损是不是自己能承受的，如果不能承受则宁愿放弃。
作者: 陈江挺 时间: 2013-8-27 09:33
有门理论叫portfolio theory。中文似乎译成“现代资产组合理论”， 请从那里开始研究。
作者: xiaoguoa 时间: 2013-8-27 11:00
感谢陈老师，树立正确收益率预期是真正跨入投资行业最重要的门槛，几乎很少有市场参与者能够理解它，我全心炒股10年，也是在看到陈老师的《谈谈专业炒股应追求的回报》才恍然大悟。
作者: 同心 时间: 2013-8-27 16:56
读了陈老师这篇文章，对于怎样去认识交易中的风险，又怎样去规避交易中的风险加深了认识。不要整天想着翻番，能稳定地保持10%的收益就很了不起了。
作者: 东董懂 时间: 2013-8-28 12:46
确实，想降低自己滴投资预期并不容易
作者: 东董懂 时间: 2013-8-28 13:24
陈老师做期货吗，有木有心得
作者: 天道酬勤 时间: 2013-8-28 17:19
“唐炜臻若向我保证年50%回报，我会立即一个巴掌把他打出门去”，看到这句真是从心里开心的笑出声来
！！！，陈老师也是性情中人！！！
作者: 天地七杀 时间: 2013-8-29 01:21
这么好的文章，哎，坛子人太少
作者: 陈发展 时间: 2013-8-29 15:24
不一样的感觉.
作者: 未知艺术家 时间: 2013-8-29 17:39
市场不好的时候10%可能也是很困难的，市场好的时候10%也可能会让自己脸红。估计老陈的意思是平均年化后10%，感觉把“稳定的盈利"改成"稳健的盈利"我觉的更好。这不是咬文嚼字，因为我从回复中看到有人已经产生了误解。
作者: sujinjun2013 时间: 2013-8-29 18:33
到了这个阶段的炒股朋友，已经吃了不少苦头的，是经过积累了经验通过了胜算这关了的。
作者: zenix 时间: 2013-8-29 20:11
陈老师的经验珍贵无比，我总结自己的失败，无不是赌性太大，曾经有过一段赚钱的时间，市场还算不错，但是每次只买400股，因为一直告诉自己这行有风险，随时会死的意思，或许很滑稽，但是运气不错，就是10年下半年，靠这样的操作有了100%的收益，结果就是自信过头，开始大仓位操作，导致11年年底仅半个月亏掉我一大半的资金，去掉一年的开销，差不多都要亏到底了，心态到现在还是没怎么恢复过来，现在自己的操作总感觉自己没当初那样犀利了，大好的市场，赌性太大反而赚不到什么钱。哪天自己心态恢复过来了，但愿自己会更好！
作者: 万物应有时 时间: 2013-8-30 09:52
如果我只做多，不做空。而且设止损。那一天亏100%是怎么出来的？亏损是不是在没有涨跌幅限制的市场由跳空和保证金引起的？
作者: afterblue 时间: 2013-8-31 00:52
老师好！在这里给您鞠躬了！
作者: 李航 时间: 2013-8-31 19:49
陈老师，我有些疑惑的地方，想请教一下。
如果是1000万以内的资金，只做股票，单只股票一般限制在10%仓位以内，很看好的股票极限不超过20%，长期下来平均每年收益就确定只有10%吗。
又，如果连续几年里在大多数年份都能获得50%以上的收益，就一定是高风险的方法吗？
作者: 东董懂 时间: 2013-8-31 20:37
目前正模拟期货，能讲讲操作手法吗
作者: afterblue 时间: 2013-9-1 01:46
您永远都是我的老师，我目前盈利，主要用的都是您书里教的方法。我入行三年零八个月，第一年亏损9300元，第一年下半年读了《炒股的智慧》，在最艰难的那段时间，这本书给了我很多鼓舞。后来我花了很多时间校对这本书的网络电子版，做了一份完美版的电子书，应该是目前网上质量最高的。第二年我基本亏光了，盯了一年的大盘，亏损500多元。前两年合计亏损9900元。第三年重新投入资金，拿了一年的指数基金，没敢怎么做个股，全年亏损100多元。今年开始重点研究个股，摸索出了自己的一些方法，最近几个月感觉越来越能把握住趋势交易了，到目前今年盈利6700元。距离回本不远了。我最推崇的三位老师，分别是利弗莫尔、达瓦斯和您，尤其《炒股的智慧》，这几年读过不知道多少遍，越读越能产生共鸣。这几年我从炒股中学到很多很多，未来我会把股票作为长期的一项业余事业来做，希望能越来越好。再次向您表示感谢！
作者: afterblue 时间: 2013-9-1 02:01
这是我在两年前制作的《炒股的智慧》PDF电子书。
http://pan.baidu.com/share/link?shareid=1740097828&uk=3422860687
非常荣幸能跟您对话，这是我长久以来的梦想，终于实现了。
作者: 平凡角落 时间: 2013-9-1 12:48
昨天下午终于拿到网上购买的书了，但不是马考维茨(Markowitz)教授的原著，书名为《现代资产组合理论与资本市场均衡模型》——刘志强著，经济科学出版社，1998.3月出版。
马上阅读，结果与自己原来的预想一样：自己的数学功底确实看不懂里面大量的数学公式，真的看不懂。
但还是有收获：
风险分为非系统风险与系统风险两种，当投资组合中资产项目增大到20—30种时，组合的非系统风险能显著地下降到忽略不计的程度。
资产收益间的相关系数越低，越能通过组合分散风险。
大市（大盘）的下跌可以无限近似的认作就是系统风险的具体体现。（这点是自己个人的理解）
陈老师对不起了我自己的能力只能达到这样的水平。
作者: 东董懂 时间: 2013-9-1 22:51
已经决定用电小钱去玩期货了，看能活多久，现在滴目标是每个月5%
作者: flydog2013 时间: 2013-9-2 22:19
我今年的目标达到了，后面几个月要降低风险，少动多看，陈老师的文章如醍醐灌顶，赞一个。
作者: 李航 时间: 2013-9-2 22:39
x谢谢陈老师的耐心解答，仔细想来，即使是技巧老道的专业高手，在维持极低的风险的前提下，如果从2007年至今做A股，10%的年收益的确是一个很不错的成绩。
但是我还是认为，如果资金较小（不受流通性的限制），在今年应该能有50%以上的收益。
作者: 大智 时间: 2013-9-3 09:34
膜拜，向人性膜拜。
作者: 如虞 时间: 2013-9-3 12:30
当你自以为是的时候，下的决定一定是错误的，感谢我的夫人
作者: 享受孤独 时间: 2013-9-3 23:56
如果我们不纠结于每年的赢利 而是把心思放在做好每一笔交易上面 就像老师说的在正确的时间做正确的事 这样会不会好一点
作者: 陈江挺 时间: 2013-9-4 02:54
正确的时间和正确的事情都有个假设前提。100%的目标不同于10%的目标，正确的时间和事情的具体内容都改变了。
作者: 享受孤独 时间: 2013-9-4 18:06
确实 赢利目标不同方法和心态也不同 谢谢老师指点
作者: 宁静致远2 时间: 2013-9-4 18:14
陈老师，您好.早在2008年3月时就想给你写信了，由于某种原因没有写成。前几天突然又想，但在电脑里找不到您好的邮箱了，只好百度，所以找到这里来了，有幸看见启蒙老师的真容。真的很高兴。
我是从2008年大三那年出来打工做设计时偷偷地趁老板不在时下载了《炒股的智慧》,从此就迷上了股市,到现在已有6年了。这6年中我炒过股票、外汇、白银。以后想专职炒股为生，请老师多多指点，谢谢。祝老师投资顺利，家庭幸福！
作者: 新客家人 时间: 2013-9-4 22:05
非常感谢陈老师的指点。
作者: 陈江挺 时间: 2013-9-4 23:09
您以10%的目标来做。这个目标大约可以通过股票的“变动率”和在资产组合的成分来界定（有些股票很活跃，有些很安静）。有些国家的通货膨胀每年50%，当然这个目标不一样。但像美国这样相对稳定的国家，10%已是不错的目标。按今天的情况，10%已是risk free return 的10倍以上。具体请参阅“现代资产组合理论”。
按这样的组合做，若有时市场发神经，像1995-1999，每年来个100%并不奇怪。但您应该心中明白，这是历史的异常，不是您追求的结果。
举个生活的例子可能更好理解：您只想找个勤俭持家的媳妇，但有可能被您娶到个山口百惠。但您自己心中明白，山口百惠可遇不可求，您运气好！您所求的只是勤俭持家。
作者: 宁静致远2 时间: 2013-9-5 00:18
太高兴了，老师回复我了，了了多年的心愿。今晚白银下跌两百多个点，有点意外。
作者: 雨中飞龙 时间: 2013-9-5 19:00
冒昧问一下陈老师，九三年您做的是对冲吧？为什么数学证明风险已经控制了，还会出现一两天就亏那么多钱。能我觉得所有头寸的总风险必须严格控制在5%以内。
作者: 陈江挺 时间: 2013-9-5 20:57
short straddle在具体操作是卖空期权， 通常要假设股市的变动是平缓的！否则可以带来无穷风险。
作者: 雨中飞龙 时间: 2013-9-5 21:08
大概明白了，假设的前提存在问题。
如果市场的变化是平缓的，用数学就可以通过描述。而实际上市场会冷不丁崩塌。
作者: 我是害虫 时间: 2013-9-8 17:06
陈老师这句话太经典了，10%的目标并不是说今年赚了10%就收手，而是因为这个目标来确定“正确的时间和事情的具体内容”。
作者: 李航 时间: 2013-9-8 18:31
陈老师是在提醒满怀幻想的股友，不要被那些虚假的激进赚钱术所迷惑。
但是，如果你确实做到了稳健的重复盈利，随着技术水平的提高，你会发现，对于小资金来说，陈老师说的平均每年10%左右的收益是在“忽悠”你，善意的忽悠，呵呵。
股友们不要灰心，不要被“年平均10%”吓住，从今天开始好好想想怎么样做到“年平均10%”吧。
作者: 陈江挺 时间: 2013-9-8 23:22
给个实例让大家更好理解。定了100%的目标，您看好一个股票今年会翻倍，必须将100%的本金投入这个股票之中。定点目标是10%，可以将本金分成10份，投10个您看好会翻倍的股票，只要其中一个股票翻倍，另外9个股票拉平就搞定。用脚指头想想都知道那种投资风险小，目标容易实现！运气好的时候您会碰到10个股票都翻倍，算账的时候记得是运气好，不是本事大！
作者: 居安思危 时间: 2013-9-9 22:36
请问陈老师，当天买股票如何让自己尽量买在当天的最低点。好的开始时成功的一半，当天买当天就能赚钱，是成功的开始，当天就亏钱会影响到日后的操作。请陈老师教几招当天买入股票的技巧，不胜感激！
作者: 刘海利 时间: 2013-9-10 10:12
结合自己的人生阅历中，逐渐理解到了陈老师的财富积累的方法。
作者: elep_elep 时间: 2013-9-10 23:25
我是非职业炒手，在天然的群里经常看到大家引用陈老师的一些发言片段，今天终于找到出处了。
非常感谢陈老师给指的方向。我会按照这个方向努力。
祝您身体健康！
作者: bbbbbb123 时间: 2013-9-10 23:39
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作者: happy1189 时间: 2013-9-16 08:28
标题: 不過~娶的是不是山口百惠,還需市場發現,像我~就一直認定....
娶到山口百惠?老師的比喻真貼切,哈哈哈...
作者: 零起點 时间: 2013-9-18 20:02
此文又是陈老师的一篇精华文章，可列入《炒股的智慧》续篇。谢谢陈老师。 明日就是中秋节，祝陈老师在异国中秋快乐，投资愉快！
作者: 天道酬勤 时间: 2013-9-19 14:50
不知道陈老师您在美国还过不过中秋节，还是按我们华人传统祝您及家人佳节愉快！阖家幸福！投资顺利！
作者: 风高云远散 时间: 2013-9-21 00:29
陈老师，中秋快乐。
谈谈我对“截断亏损，让利润奔跑”的理解，敬请指教。
按你在”再版的话”中“再谈谈具体的操作”的方式操作，一次买5只股票，满足股价刚刚站上250日均线时买入，股价跌穿250日均线时卖出，反复操作，即卖了之后接着买。一般而言，买入之后股价短时间内即跌破250日均线，亏损幅度一般小于10%；若股票经历几个月之后才跌穿250日均线，那么涨幅可观，一般超30%。从数学统计学角度来说（自己统计过），股价短时间内跌穿250日均线与股价长时间内跌穿250日均线，后者出现的概率大于前者。
即在足够的次数内，后者出现概率大，且涨幅比跌幅要大，那是不是达到了“亏少赚多，稳赚不赔”的目标。
目前，自己刚刚在按这种模式实践。正耐心等待结果。
期待回复。
作者: 陈江挺 时间: 2013-9-21 01:35
前有股友计算过，用均线买卖不赚钱。您算出赚钱了，那就试试。从大势上说，您在顺势，方法没问题。但细节可能要慢慢做些调整。祝您好运。
作者: 李航 时间: 2013-9-27 12:00
又经过一段时间的思考，我“突然”发现我“只”需要20%的年化收益就够了，再结合我现在的交易经验来看，20%的年化目标完全不会高到干扰我“做正确的事”，再高的目标就不一定了。忽然间觉得好轻松，再也不想体会“睡不着觉”的感觉。
陈老师的这篇帖子完全是很有针对性的指引和提醒，再次感谢陈老师，这应该是我走向“专业化”的重要一步。
作者: vincent 时间: 2013-10-7 08:43
很多人都没有系统的学习资金风险管理这方面..所以没有自己的风险管理的方法..而在这过程中我们在投资上往往出现一定的心理落差~从而导致情绪犯罪~~~
作者: 小米 时间: 2013-11-2 20:33
这算不算盗版啊，呵呵
作者: 小米 时间: 2013-11-2 20:47
我很遗憾，我从一开始进入股票市场，想的就是让自己的钱保值，每年10％就是我的目标，可是后来，慢慢的心态就变了，一次失误就让自己损失惨重。先生说的似乎我都能明白，可是可是就像减肥一样，我总是做不到，可是我不后悔进入股市，它让我品尝到不一样的人生，非常喜欢江挺先生的文笔，说的道理言简意赅，比喻生动易懂，收获很多。
作者: 捉迷藏 时间: 2013-11-12 13:10
我要把它作为制定炒股计划的重要指导原则。这样的炒股计划会少上很多大当。从源头上就用不贪的心态来炒股，成功的概率大大提高了。真谢谢老师的教诲。
作者: 噢威 时间: 2013-11-16 23:23
再次拜读。炒股好难啊。
感谢！
作者: 虎皮老猫 时间: 2013-11-22 16:18
你的这个领悟也非常有意义。
以年化10%为目标，是战略上的思考，是风险控制的要求。不是说某一年年中实现10%就不作为了，而是继续在风险控制要求下去做下一笔交易，也许到年终盘点时会发现，哇塞！原来这一年是传说中的美国1999或中国2007。
这应该是陈前辈的原意。
作者: 虎皮老猫 时间: 2013-11-22 16:20
精确！陈前辈的另一篇帖子中说过，mutual fund的单只股票投资比例上限是5%，就注定了最少持仓20只。
作者: 东方公子 时间: 2013-12-1 06:00
每年50％还是很容易做到的，并没有说的那么难，有些事情看上去很难，做起来并不难。小资金要想发展，只能选择每年50％或以上。如果每年10％，做到何年何月才能做大(⊙_⊙)？到时已年近花甲，，就算赚了钱了。你还能干啥。人生有什么意思。简单的算下就知道了，每年百分之10收益，复利，平均7年资金翻一倍，也就是说如果你现在20岁开始做，做到90岁退休，【先假设你能活90岁】，启动资金是10W人民币，【一般刚开始做交易的散户多是10W】所以合理。等到你90岁那年，如果你还活着，还能动，你的身价是1个亿。但别高兴太早。这里面还没出掉通货膨胀，想想70年前的物价是多少，现在的物价是多少，你大概就可以知道70后的物价和今天是没得比了说了这么多废话，只想告诉大家，每年10％是那些大财团该干的事，和我们关系不大。
作者: 路人丁 时间: 2013-12-1 07:19
这个。。。
陈老大的意思可能是这样的：以年挣10%的心态来炒股，保本第一，风险一定要可控。这个做到了的话，往往能获得远高于10%的收益。
如果一心想赚个大的，反倒会亏钱。
作者: yang33kun 时间: 2013-12-23 21:32
稳健十分重要不能风险过大，谢谢陈老师指引
作者: 32837 时间: 2014-1-15 01:56
作为散户，多少回报是我的结果，不应是目标，能不能待下去，看紧自己户口就好。
作者: 歧亭 时间: 2014-2-8 16:18
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作者: 高山秀睿 时间: 2014-2-18 10:30
不错 受教了
作者: 草上飞 时间: 2014-2-19 15:40
太有体会了。我炒股多年，慢慢地有了经验和胜算，往往开始能赚一点，后来忘了风险，增加仓位，结果又全赔进去了。所以，如何管理资金、降低风险是我面临的最大问题。
作者: aaa 时间: 2014-2-20 22:53
这个电子版很工整啊，感谢付出！
作者: aaa 时间: 2014-2-20 22:57
我以前做期货亏光，三天亏了我十年的工资。只有经历过了才知道有多痛。
作者: aaa 时间: 2014-2-20 23:11
到花甲了才有钱其实也不错。
作者: aaa 时间: 2014-2-20 23:19
看到这些富豪破产，巴菲特曾说：用自已需要的钱去赚那些自已不需要的钱。聪明人尽干傻事。
我也是破产一次才真心明白的。
看到陈老师回复说别碰期货，真是好人一人啊。
作者: 杨宝盛 时间: 2014-2-21 00:24
aaa兄，三天亏了十年的工资？惊人！！！可否跟大家分享您一年的工资大概是多少吗？还有，这是发生在几时的事情？为什么会有这样的事情发生？您交易的是什么期货种类？当时是跌停还是涨停吗？
对不起勾起您的惨痛经历，但，我相信分享您的经历，可以给我们新手一些警惕的作用，好让我们避开这些大波动的期货种类。
在这里就先谢谢您。
作者: aaa 时间: 2014-2-21 01:41
亏了60万人民币。白银做多，11年底吧。
当时自已的目标是在15年内赚到一千万。杠杆太大了，没有太多杠杆经历，活生生的看着账户慢慢没了。
这几年的日子是非常不好受。当时前面那几天想死的心都有了。
可惜没勇气去死。还好啊。
这几年我思考的很多。真正理解了巴菲特说的很多话，比如：一生只需富一次。股票就足够赚了，为什么还要弄房地产呢。等等。
现在我的目标还是没变，大约12年内赚到1000万，我非常确信我会越来越有钱，因为一旦真懂了，钱只会越来越多。
如果有股友碰巧看到这个了，我想对你说，别做期货！巴菲特说投资有三不做：不做空，不借钱，不做不懂的东西。
而期货几乎是三个都在做。想想吧，投资的人连巴菲特都不信了，你还能信谁？你的好结果的几率还有多少？
另外我有一篇日志“我对投资的最新理解”也可以看看，那真的就是我对投资的最新理解。谢谢你看哦。
作者: 路人丁 时间: 2014-2-21 01:57
感谢分享大亏的经历。
我前段时间想试一下期货，但是交易界面太复杂，加上我胆子小，对杠杆比较恐惧，经不住亏损，所以放弃了。
还是老老实实做股票吧，多少能赚点。
作者: aaa 时间: 2014-2-21 10:50
关于不借钱（也就是不杠杆）：一旦真懂了，只会越来越有钱，想亏损都很难，急什么呢，为什么还需要做杠杆呢。关于不做空：做多就有赚不完的钱，为什么还要做空呢。关于不做不懂的东西：自选股太多的，随便看K线就列入自选股的，能说自已懂了吗？这跟能力无关，纯粹自已找亏损吧。
作者: WXHAII 时间: 2014-2-21 11:14
想起刘欢说的：在这么浮躁的社会，还有人这么炒股。。。赞。
作者: 孤独者 时间: 2014-3-5 14:10
陈老师能不能再细说说关于资金调配和资产配置的知识
作者: 聚沙成塔 时间: 2014-7-2 10:34
薄书大智慧。
作者: 青青橡树 时间: 2014-7-2 14:08
没法不赞同，更会通过实际的具体操作表示支持，“行胜于言”。
可能有点小区别，大部分时候我会更极端。别说不会100%投到一个可能翻倍的，连分成十个的翻倍都不会找，至少没去考虑。按我现在的操作标准，如果哪只股票突然出现意外的暴涨，很可能在头几天就被杀掉，不会等到翻倍了。可能要慢慢花几年翻倍的公司才会逃过我的误杀。当然它非要来个一天跳100%那也没办法，但我的组合里有这样股票的机会应该无限接近零。
因为没选择挑可能的翻倍股，所以误杀几率本身就不高，操作本身也许不是问题。等出现了连续误杀再反思吧，现在暴涨的话有一个杀一个。
其实思路很简单，就是想通过不追求暴利来限制风险。
作者: xuneng 时间: 2014-7-2 16:39
分仓的重要性，小资金分仓的必要性？ 从风险角度而言，分仓必定降低风险，但在降低风险的时候也降低了收益。对于小资金，过低的收益率估计大家都不愿意接受。
资金规模不大的情况下，2-3只股就可以了。
作者: 顺其自然ssv 时间: 2014-7-29 13:02
时致今天,我还想着我的快钱梦,原来行家只追求涛涛大江一瞟之水.
作者: 钟贤武 时间: 2014-8-10 16:34
拜读，学习了！
作者: 静观八荒 时间: 2014-10-22 15:40
我也是这么理解的！
作者: 以少胜多 时间: 2014-10-22 22:39
学习了，真的有感触，目标不要定的太大，这样自己也没有什么压力，也不容易犯错，懂得这个道理很容易，关键要坚持，有一位网友比喻说跟减肥一样，我觉得非常贴切。
作者: springjiang3 时间: 2015-5-14 19:48
朋友玩股，几万块钱，目的是验证自己的理念，也有纪律止损和止赢，但他用研究、观赏的心态看股价变化，结果成绩比我好。反思我自己，心里总有个赚钱的念头，总有个声音“追求财务自由”，这样一来，我与他的差距就明显了。其实我们俩操盘的理念、方法都一样，选出的股都大致一样，有时同时进同一只股，但最后的结果：他止赢比我迟，赚得比我多；我止损比他早，亏得比他多！我看到差距，从细节找理由，居然是：建仓的仓位决定了我们的心理承受能力不一样！同一只股，都准备止损一千，我的仓位重，结果止损出来了，他没有；股价上去了，我重新上，成本又上升了！看对了，加码，仓位又变重了，回调时，我回吐利润快，为了保住火鸡，我只好先出来；他仓位控制得好，可以在牛市中多挨一点时间，挨过去，就是艳阳天，结果就是：他在观赏、研究的过程享受玩股，对于赢利，他轻描淡写，“副产品嘛，那么在乎干吗？”——把我们的故事写出来，供有心人参考。当然，我也在反思中有进步，这个我俩都感觉得到。
作者: 鳄鱼与壁虎 时间: 2015-5-19 17:27
兄台你太贪了
作者: lizhen 时间: 2015-5-31 15:50
尽量在当天少亏钱的方法是，在收盘前几分钟买入
作者: Just 时间: 2015-6-1 10:45
学习！不知道自己还要走多久，才能稳定盈利！
作者: 好人难当 时间: 2015-6-10 09:25
论坛的精华都在回复中，主题只是抛砖引玉。谢谢大家分享，我还在学习阶段，赶上牛市，真不知道是好是坏！
作者: 偷猎者 时间: 2015-6-16 09:09
每次看盘，每次都在寻找，猛然间发现所谓看盘，无非是在一个月，或者三个月，或者半年甚至更久，寻找一个低风险高概率的机会！
作者: 万物应有时 时间: 2015-6-16 18:16
陈先生，您好。向你致敬。自己在发现成长股方面有1%的天赋。像长城汽车 ，歌尔声学，汤成倍健，老板电器，宇通客车，，我都在一开始就感悟到了。后来都没再去关注，错过几几年的机会，因此很不理解自己的行为。我想发挥自己找成长股准确率高的特长，不知该怎么做。
作者: 万物应有时 时间: 2015-6-16 18:18
陈先生，您好。向你致敬。自己在发现成长股方面有1%的天赋。像长城汽车 ，歌尔声学，汤成倍健，老板电器，宇通客车，，我都在一开始就感悟到了。后来都没再去关注，错过几年的机会，因此很不理解自己的行为。我想发挥自己找成长股准确率高的特长，应该怎么做。
作者: 陈江挺 时间: 2015-6-17 09:57
股票就是升了一些也可以再买进。股票升势有时间段。
作者: 万物应有时 时间: 2015-6-17 17:03
看了建议后，我思考了，想明白了。谢谢陈先生。祝您全家身体健康，万事如意！
作者: hello767 时间: 2015-7-7 21:37
很喜欢这篇文章，Short Straddle! 在5年前，曾经使用过这种方法，中文叫“套利”，当时做大连商品交易所的 “豆油” 和 “棕榈油” 品种，由于具有极高的相关性，且可以互相搀兑和季节性，价差长期在 600-900间波动，于是尝试 SPC套利指令做价差交易，曾经一度每天2千盈利，当时也冲昏了头脑，直到半年后一次将全部利润吐回。所以“稳健的，可重复的回报”是需要考核流动性以及最大回测的，最终将盈利和亏损控制成闭环，才算成功。
作者: moo516 时间: 2017-2-16 22:38
人少，还不好呀！自己可以吃小灶！！我是买尽了炒股的书，才买了陈老师这本名字这么不显著的大作，哎，真是走了太多冤枉路！！
作者: Liveup 时间: 2017-2-18 23:56
一个选手是不是真的稳健，只需看在长熊市中能否稳定赚钱（控制回撤、咬住少数赚钱的机会，跑赢指数和大多数基金经理）就可以了。
那么，只有这种水平的选手，带来的回报才可能是稳健、可重复的。
有人在熊市中能翻1倍，有人能在熊市中能翻2倍，这两种人的回报都是稳健、可重复的。
至于回报的百分百是多少与是否稳健没有必然的关联，回报结果是由个人水平和特定的市场环境决定的。
一句话：一个人能在恶劣的市场环境中能稳健赚钱，那么他的回报才是稳健可重复的。
作者: 魏先生 时间: 2017-6-9 02:01
我似乎有一点明白老师的意思了,受益良多.
作者: yang33kun 时间: 2017-6-25 16:13
再次读陈老师的这篇文章我能更深刻认识“稳健”意义
作者: simonhe 时间: 2017-6-29 23:02
你的语风和意境我很欣赏，
作者: shirq102 时间: 2017-7-1 22:50
陈老师所说的可复制稳健的复利，反映到心态上，可能更多的是一种不温不火的心态，如同电影中经常播放慢镜头，把股票日K线走势图一根一根细细看，可能感受到的涨势、跌势就没那么突兀，更能看到趋势变化。
作者: 吴大帅 时间: 2017-7-3 00:14
趋势，个股，仓位，规则。我想，这四个词语作为炒股的骨架，足矣。
读陈老师的文章每次都能有新体会，非常感谢陈老师的无私指导，大爱之人必有大福，祝福陈老师！
作者: karlzheng 时间: 2019-4-20 11:39
陈老师：请问："用均线买卖不赚钱"， 是在什么前提条件下说的？（表面看，跟您说的200天均线之上买入一直持有观念不同啊）
作者: 学习智慧 时间: 2019-5-18 17:49
向陈老师及家人问好，谢谢您的辛勤付出，顺祝您天天快乐天天好运！
作者: 学习智慧 时间: 2019-5-18 18:01
老师的书和文章值得我们反复的读，要真正的内化与心作为一种信仰才行，谢谢老师！
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